论投资银行保荐人的作用
保荐的名词解释
保荐的名词解释保荐，又称“保荐人”或“保荐机构”，指在证券市场中，专门从事投资银行业务的中介机构或个人，他们负责协助企业进行上市或发行证券的工作。
保荐人的职责涵盖了公司上市前的规划、准备以及上市后的监督和辅导，是上市公司与证券市场之间桥梁和纽带。
保荐人在中国的发展历史可以追溯到上世纪90年代末期，当时由于政府对民营经济的支持和市场经济的体制改革，我国资本市场迎来蓬勃发展的时期。
在此时期，企业的资金需求逐渐增加，政府开始推动上市公司的发展，促使保荐行业迅速兴起。
作为保荐人的核心职责之一是协助企业进行上市筹备工作。
这涵盖了一系列的过程，包括企业的可行性研究、财务审计、法律尽职调查等。
在可行性研究方面，保荐人会对企业的行业背景、市场竞争情况以及未来的发展前景进行详细的调研和分析，以确定企业是否适合上市，从而降低投资风险。
同时，保荐人还会组织专业团队对企业的财务状况进行审计，确保企业的财务报表真实可靠。
此外，保荐人还会在法律尽职调查环节发挥重要作用，保证企业合规经营并规避潜在的法律风险。
在企业完成上市筹备工作后，保荐人还会协助该企业进行上市或发行证券的工作。
他们将负责编制和披露企业招股说明书、招股书以及其他相关材料，并协助企业与证券交易所、监管机构等进行沟通和协商。
同时，保荐人还要负责企业的上市前路演，向投资者介绍企业的发展潜力和投资价值，从而吸引投资者参与。
上市后，保荐人也将继续履行监督和辅导的职责。
他们会与上市公司保持密切的联系，及时了解公司的运营情况和财务状况，监督公司履行信息披露义务，并协助公司解决遇到的问题和困难。
此外，保荐人还会通过定期分析、研究和评估公司的经营状况，提供有关管理方案和战略建议，帮助公司提升市值和竞争力。
保荐作为证券市场中的重要角色，对促进资本市场的稳定发展和提升上市公司的品牌形象具有重要意义。
保荐人以专业的能力和广泛的资源为企业服务，帮助企业更好地开展业务，提升企业的声誉和竞争力。
投资银行学之保荐人制度
指导等职责，并做出保证和承诺，如果违反则应承担 相应的法律责任。
四是引进了持续信用监管和相应惩罚措施。《暂 行办法》规定中国证监会建立保荐信用监管系统，对 保荐机构和保荐代表人进行持续动态注册登记管理， 将其执业情况、违法违规行为、其他不良行为等记录 予以公布。《暂行办法》同时规定了不能尽职履行保 荐职责的各种情形，并规定了相应的处罚措施，其中 最主要的惩罚措施是不再受理保荐机构的推荐，情形 严重的，中国证监会将剥夺保荐机构及相关保荐代表 人的资格。
竞争力。另一方面，保荐人制度为保荐人设置的较严 格的资格条件及保荐人的审批与年检制度，也要求保 荐人不断加强自身建设。
（2）保荐人制度对保荐对象行为的导向 首先，在保荐人的选择上，由于保荐人所履行的 推荐职责行为对于公司能否进入证券市场起着决定性 作用，保荐对象必须慎重选择保荐人，一旦保荐失败， 其本身要承担巨大损失。 其次，在信息披露上，保荐人制度对证券发行人、 上市公司的信息披露提出了全面性、真实性和时效性 的基本要求，将有助于健全证券市场的证券发行与上 市的信息披露制度以及持续信息披露制度。 最后，在自身建设上，保荐对象在选择保荐人的 同时，自己也处于被选择的地位。在创业板市场，保
计，保荐人对保荐对象仍然要履行持续的辅导与保荐责 任，继续督导上市公司认真履行各项法定义务，有利于 实现上市公司与投资者之间的信息对称，达到保护投资 者利益的目的，进而实现促进整个证券市场健康发展的 目标。
ipo保荐人职责
ipo保荐人职责嘿，朋友！咱今儿来聊聊 IPO 保荐人这个神秘又重要的角色，他们的职责可真是不简单呐！你想想，一家企业要上市，就像一个孩子要参加一场决定未来的大考。
这时候，IPO 保荐人就像是这个孩子的辅导老师，责任重大！首先，他们得像侦探一样，对企业进行全面又深入的调查。
从企业的财务状况到经营管理，从市场前景到竞争优势，每一个细节都不能放过。
这可不像我们平时在家里找找丢了的钥匙，这是要把企业的里里外外都摸得透透的。
要是没查清楚，企业上市后出了问题，那保荐人可就摊上大事儿啦！你说这能不认真吗？然后呢，保荐人还得给企业出谋划策，就像军师给将军出点子。
怎么规范财务管理，怎么提升运营效率，怎么制定发展战略，都得给出专业又实用的建议。
这可不是随便说说就行的，得有真本事，得能解决实际问题。
要不然，企业能听你的？再说说撰写招股说明书吧，这可相当于给企业写一份“自我介绍”。
要写得清楚明白，吸引人，还得真实可靠。
这难度可不比写一篇精彩的小说低啊！既要把企业的优点展现得淋漓尽致，又不能吹牛过头，还得把风险提示得明明白白。
要是写不好，投资者不买账，那企业还怎么上市？而且，保荐人还得在整个上市过程中协调各方。
企业内部的各个部门，律师、会计师等中介机构，还有监管部门，都得沟通好，协调好。
这就像在指挥一场大型的交响乐，每个乐器都得奏出和谐的音符，一个环节出了岔子，整个曲子就乱套啦！上市之后，保荐人的责任也没结束。
他们得继续关注企业的发展，要是企业有啥违规行为或者经营不善，保荐人也得跟着担责任。
这就好比你把朋友介绍进了一家好公司，你得对朋友的表现负责一样。
你说，IPO 保荐人的工作是不是既重要又有挑战性？他们得有火眼金睛，得有聪明脑袋，还得有良好的沟通协调能力。
他们就像是企业上市道路上的引路人，稍有不慎，就可能让企业的上市之路变得崎岖坎坷。
所以啊，咱们得对这些 IPO 保荐人的工作多一些理解和尊重，毕竟他们为企业的发展和资本市场的健康可是出了大力的！总之，IPO 保荐人的职责重大，他们的工作直接关系到企业的未来和投资者的利益，可不是闹着玩儿的！。
保荐人的法律规定(3篇)
第1篇一、引言保荐人，是指为发行人提供证券发行服务，对其发行文件的真实性、准确性、完整性进行审核，并向中国证监会推荐其发行证券的机构。
在我国证券市场中，保荐人制度是证券发行监管的重要环节，对于维护证券市场的秩序、保护投资者利益具有重要作用。
本文将详细阐述我国保荐人的法律规定。
二、保荐人的法律地位与职责1. 保荐人的法律地位根据《中华人民共和国证券法》第一百一十条规定，保荐人是指依法取得保荐资格，为发行人提供证券发行服务的机构。
保荐人具有独立的法律地位，其职责是维护发行人的合法权益，保障证券发行市场的健康发展。
2. 保荐人的职责（1）对发行人进行尽职调查，确保发行文件的真实性、准确性、完整性；（2）协助发行人编制发行文件，并对发行文件进行审核；（3）向中国证监会推荐发行人发行证券；（4）对发行人进行持续督导，确保其持续符合上市条件；（5）依法履行信息披露义务，及时向投资者披露发行人的重大事项；（6）协助发行人完成上市后的相关事宜。
三、保荐人的资格与监管1. 保荐人的资格（1）具有中国法人资格，实收资本不低于人民币1亿元；（2）具有不少于5名具备证券从业资格的从业人员；（3）具备完善的内部控制制度；（4）具备中国证监会规定的其他条件。
2. 保荐人的监管（1）中国证监会负责保荐人的资格审核和监管；（2）保荐人应当依法接受中国证监会的监管，并定期报送相关资料；（3）保荐人应当对其保荐的发行人进行持续督导，确保其符合上市条件；（4）保荐人应当对发行人进行信息披露，及时披露发行人的重大事项；（5）保荐人应当对其从业人员进行管理，确保其具备相应的业务能力和职业道德。
四、保荐人的法律责任1. 违反保荐人职责的法律责任（1）未对发行人进行尽职调查，导致发行文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，由中国证监会责令改正，给予警告，并处以30万元以上300万元以下的罚款；（2）未对发行人进行持续督导，导致发行人不符合上市条件的，由中国证监会责令改正，给予警告，并处以30万元以上300万元以下的罚款；（3）未履行信息披露义务，导致投资者利益受损的，由中国证监会责令改正，给予警告，并处以30万元以上300万元以下的罚款。
保荐人是什么职务
保荐人是什么职务
保荐人职责就是协助上市申请人进行上市申请，负责对申请人的有关文件做出仔细的审核和披露并承担相应的责任，保荐人在公开、公平、公正、规范、自愿的原则下在本所核准的范围内从事业务，不得擅自超越业务范围、业务权限。
保荐人的工作职责和任职要求有以下几点：
一、工作职责
1、担任团队负责人，负责投行IPO、再融资、并购重组、债务融资、ABS等项目的承做。
2、负责协调项目运作过程内外部关系处理协调。
二、任职要求
1、本科及以上学历，会计、法律、金融、经济、管理、投资等相关专业毕业。
2、具有保荐代表人资格及丰富的金融、财务、法律专业知识，熟悉国家经济金融政策、法律法规，熟悉投资银行业务的性质及操作流程，至少5年以上相关工作经验。
3、要求有现场组织工作能力和较强协调能力。
论二板市场保荐人制度的性质
论二板市场保荐人制度的性质【摘要】保荐人制度是二板市场的重要组成部分，其法律依据在于相关证券法规。
保荐人的主要职责包括审核发行人的信息披露和风险提示，保证投资者权益。
保荐人需要具备丰富的市场经验和专业知识，同时要接受监管机构的监督。
二板市场的发展离不开保荐人的支持，二者之间紧密相连。
保荐人制度的重要性在于维护市场秩序，保障投资者利益。
未来，应进一步完善保荐人制度，加强政府监管力度，提升市场透明度和资本市场效率。
政府应加强对保荐人的准入门槛和培训要求，并加强对保荐人的监督和管理，从而促进二板市场的健康有序发展。
【关键词】保荐人制度、二板市场、法律依据、主要职责、资格要求、监管机制、互动、重要性、发展趋势、政府监管、文章、关键词1. 引言1.1 保荐人制度的概念保荐人制度是指在证券市场中，一家公司或机构为另一家公司进行首次公开发行股票或债券提供保荐、承销等服务的制度。
保荐人的主要职责是协助发行公司完成发行工作，包括审核发行文件、撰写保荐意见书、组织路演等。
保荐人制度在证券市场中起着至关重要的作用，它不仅可以提升公司的知名度和声誉，还可以为投资者提供更多的投资机会。
保荐人通过对发行公司进行审核和评估，可以帮助投资者更好地了解公司的经营状况和发展前景，从而提高投资决策的准确性和效率。
保荐人制度不仅是二板市场发展的重要保障，也是投资者权益的重要保障。
只有保荐人做好了自己的职责和义务，才能确保二板市场的健康发展和投资者的权益得到有效保护。
1.2 二板市场的重要性二板市场作为中国资本市场的重要组成部分，在促进创新创业、服务中小企业发展、完善多层次资本市场体系等方面发挥着重要作用。
二板市场为中小企业提供了良好的融资渠道，帮助它们解决融资难题，促进企业发展壮大。
二板市场作为创新创业板块，为新兴产业和高新技术企业提供了展示自身实力的平台，推动科技创新和产业升级。
二板市场具有较高的市场活跃度和投资价值，吸引了大量投资者参与，为投资者提供了更多选择和机会。
保荐人的必要性
保荐人的必要性一、防范风险众所周知，二板市场是一个高风险的市场，它的高风险缘自二板市场本身有别于主板的功能定位、融资主体和投资主体。
二板市场主要支持创业投资和有发展潜力的中小企业成长，其中包括大量的高科技企业，由于上市门槛较主板低，企业规模较小，技术开发创新风险大，盈利前景的不确定性强，投资者为了可能获得的高收益将承担更大的风险，二板市场本身的波动也会比较大。
因此，各国二板市场的监管者都从上市公司、中介机构、市场本身的制度安排等各个方面制定规范，加强对风险的控制，而保荐人制度的建立正是通过赋予中介机构更多的权利和责任来防范风险的一个重要措施。
二、强化职责保荐人是企业上市的桥梁，是上市公司与交易所沟通的主要渠道，它将企业最终推荐上市是建立在对被推荐企业有充分了解并使其符合上市所要求的一切条件基础之上的。
作为证券市场重要的中介机构，同时也是上市公司信息披露的责任主体之一，有义务履行专业职责，保护投资者利益，降低整体的市场风险，为建立一个“公开、公平、公正、有效”的市场环境尽自己应尽的的责任。
三、保护投资者保荐人制度能有效保护投资者。
保荐人制度加大了保荐人的责任认定（与主板上市推荐人相比），在公司上市以后的一段时期内，投资者仍可获得经过审查的披露信息，客观上得到了充分真实的信息，减小了信息披露带来的风险。
同时，保荐人有责任协助公司健全法人治理结构，尽快过渡成为一个规范运作的上市公司，这在一定程度上起到稳定市场、降低投资者投资风险的作用。
保荐人制度对投资者自身素质的提高也有明显的促进作用：（1）投资者的投资理念将进一步增强。
二板市场的风险明显要大于主板市场，其退出机制也会更加严格，主板市场由ST到PT的故事不会重演。
“三公”原则在二板市场上会体现得更为透彻，特别是公开原则，投资者只有对公司充分了解，才不致于碰上被摘牌的个股。
这样，投资者会从只关心股价上升成为公司真正意义的股东，更加关心公司的经营情况。
保荐人制度确保信息的充分、真实、准确、及时披露，使投资者从量和质上关注、把握公司的信息进而对证券的价值和风险状况作出较为准确的判断成为可能。
保荐人工作内容 -回复
保荐人工作内容-回复什么是保荐人?保荐人是指在企业进行上市或发行证券时，负责承担发行保荐、信息披露、审核核查等责任的机构或个人。
保荐人在证券市场中起着至关重要的角色，他们负责确保企业的信息披露符合法律法规的要求，并为企业提供专业意见和指导。
一、保荐人的基本职责1. 发行保荐：保荐人负责对企业的上市或证券发行进行全程保荐。
具体而言，保荐人需要协助企业确定发行方案、编制招股书和申请文件、参与发行价格确定等工作。
2. 信息披露：保荐人需要负责企业的信息披露工作。
这包括编制信息披露文件、协助企业公布信息、保证信息的真实准确等工作。
信息披露是证券市场的基础，保荐人在此环节扮演着重要的角色。
3. 审核核查：保荐人需要对企业的财务状况、经营情况、内部控制等进行审查和核查。
这是确保信息披露的真实性和准确性的重要步骤。
4. 风险警示：保荐人还需要对企业的风险进行评估和警示。
以避免投资者因企业信息不对称而产生风险。
二、保荐人的工作流程1. 企业申请：当一家企业有意进行上市或发行证券时，首先需要向保荐人提出申请。
申请材料通常包括企业的基本信息、财务状况、经营情况、预估融资规模等。
2. 尽职调查：保荐人在接到申请后，会对企业进行尽职调查。
这包括对企业的财务状况、经营情况、内部控制等进行评估和核查。
3. 发行方案：基于对企业的评估结果，保荐人会协助企业制定发行方案。
这涉及到发行的方式、数量、价格等。
4. 编制招股书：保荐人会协助企业编制招股书，这是一份详细的介绍企业状况、经营情况、财务状况等的文件。
招股书需要符合证券法律法规的要求，并提供充分的信息给投资者。
5. 审查批准：保荐人负责对招股书进行审核，以确保其真实、准确、完整。
审核通过后，保荐人向证监会申请发行批准，并帮助企业完成后续的注册和备案手续。
6. 信息披露：保荐人需要负责编制信息披露文件，并协助企业公布信息。
这包括定期报告、季度报告、年度报告等，以及对重大事项进行及时披露。
保荐人介绍
保荐人的概念保荐人是二板市场的一种特有的证券公司。
这种证券公司的特点从其名称“保荐”二字即可反映出来，即保荐人既是担保人，又是推荐人。
具体而言，保荐人就是为二板市场的上市公司的上市申请承担推荐职责，为上市公司的信息披露行为向投资者承担担保职责（除此以外，为了配合好推荐和担保工作，保荐人的职责还包括辅导、监督以及调查、报告、咨询和保密等）的证券公司。
担保职责是保荐人最具特点的职责。
总之，保荐人就是依照法律规定，为上市公司申请上市承担推荐职责并为上市公司上市后一段时间的信息披露行为向投资者承担担保责任的证券公司。
简而言之，就是依法承担保荐业务的证券公司。
保荐人的特点保荐人与其它证券公司相比有三个特点：1、严格的资格条件。
保荐人的资质条件比其他任何证券公司都要严格，即保荐人除了具备有限责任公司、综合类证券公司应具备的成立条件外，还应具备适合保荐人自身业务和职责特点的资质条件。
由于保荐人的职责涉及到上市公司在法律、证券、金融、财务、会计、经营管理等各方面的业务，所以要求素质更高、业务范围更全面的专业人员。
因为保荐人要承担维护上市公司信用，为上市公司信息披露行为承担经济担保责任，所以保荐人必须拥有必要的资产条件以作为担保活动的物质基础。
故而保荐人的人员条件和资产条件等方面的要求标准要严于一般的证券公司。
2、法定的担保职责。
保荐人要为所保荐的上市公司披露的信息的虚假性、误导性和遗漏性而给投资者造成的损失承担赔偿责任。
这是一种无过错性的法定担保责任，它不同于共同侵权责任中的连带责任，即保荐人虽然主观无过错，但亦应为上市公司的违反法定义务的行为承担赔偿责任。
3、较长的职责期限。
保荐人所承担的对上市公司的保荐职责期间，不仅包括上市前的申请、发行阶段，而且还包括上市以后数年或上市公司整个存续期间的经营阶段。
而其它推荐人或承销商的职责在公司上市之后即终止。
保荐人具备的条件保荐人应具备以下条件：（一）依法成立的企业，且在最近三年内没有不良经营纪录；（二）有长期投资能力或长期权益资金供给力的独立法人，如投资公司、投资管理公司、基金管理公司、企业集团、上市公司、担保公司、资产经营管理公司、金融机构、企业孵化器等；（三）注册资金或净资产不低于一亿元人民币；（四）有固定的经营场所；（五）有规范的章程和组织机构。
保荐人制度
保荐人制度保荐人制度是指在股权融资或债权融资过程中，由专业机构或个人充当保荐人，为企业进行担保、评级、发行、承销等一系列服务，以提高融资效率，并保护投资者利益的制度。
下面将从保荐人的角色、责任和制度运作等方面进行详细介绍。
首先，保荐人是指有证券业务相关资质的机构或个人，其主要职责是为企业进行保荐活动，包括承销、评估、建议等。
保荐人需要具备专业知识和丰富经验，能够对企业进行全面的尽调和评估，并给出客观、合理的建议。
保荐人在企业融资过程中起到桥梁和纽带的作用，以保证信息的透明、准确和完整，同时也要保护投资者的合法权益。
其次，保荐人的责任主要包括以下几个方面。
首先是尽职调查责任，即保荐人应对企业的经营状况、财务状况、管理水平等进行全面的尽调，以确保所提供的信息真实、准确和完整。
其次是信息披露责任，保荐人应确保企业所披露的信息符合法律法规的要求，并保证信息的及时性和一致性。
再次是评估责任，保荐人需要对企业进行评估，包括价值评估、风险评估等，以帮助投资者做出明智的决策。
最后是建议责任，保荐人应向企业和投资者提出合理的建议和意见，辅助其做出决策。
保荐人制度的运作主要包括以下几个环节。
首先是企业选择保荐人，企业在融资前可以根据自身情况和需求选择合适的保荐人，签订相关合作协议。
其次是信息披露，保荐人需要帮助企业编制信息披露材料，并确保其合规和真实性。
第三是发行定价，保荐人根据市场情况和企业状况，对发行价格进行合理定价，以确保企业融资的成功和投资者的利益。
最后是后续监督，保荐人在企业上市后还需要对企业进行跟踪监督，及时发现和解决问题，保证企业持续健康发展。
保荐人制度的实施对企业和投资者都有积极的作用。
对于企业来说，保荐人制度可以提高融资效率和成功率，降低融资成本，帮助企业更好地实施战略规划和发展。
对于投资者来说，保荐人制度可以提供更多的信息和保障，帮助投资者做出明智的投资决策，降低投资风险。
然而，保荐人制度也存在一些问题和挑战。
投资银行保荐制对于股票发行市场效应的博弈分析
因而 ，＝ ｐ
（ ２ ）
业优势的投资银行中介的力量以实现对证券发行的有效 管理 是可行 的选择 。假设监 管机构 对投 资银行业 的监管
是有效率 的 ，且其对 投资银行 中介 的监 管力 度视不 同制 度环境有严 格和不严格 之差别 。
发行上市后不按规定及时披露信息、隐蹒重要信息甚至 披露虚假信息 ，以及违背招股说明书的承诺事项随意变 更募资投向等。 发行人两种选择的概率分别为 Ｐ １ Ｐ 和 一。 假定上市公司的欺骗行为的揭露均发生在事后。 投资银行作为股票发行中介 ，负责对发行人股票发
行 的尽职调查 和辅导 工作 ， 视情况 对发行人 上市 后的 并 行 为表现实施 监督 。投 资银行 在为发行 人提供 股票 发行 服务 过程 中可赚 取相 应股 票承销 及辅 导费用 （）同时在 Ｕ， 履行对 发行人尽 职调查 、提供 咨询服务 及对发行人 的行
和监督职责 ， 通过其专业优势帮助发行人建立和完善内 部控制等各项制度 ， 实现规范化的运作与管理。 ２ ． 实现上市公司信息披露的规范和透明 保荐制度 规定 ，投资银 行对 上市公 司在保荐 期间所 披露 的法定信息 中的虚假性 、 导性 、 误 遗漏性 内容 而给投 资者造成的损失要承担赔偿责任。这会使投资银行在发 行环节要花费大量的时间和精力 ，通过尽职调查取得详 细全面的资料，以确保拟发股公司的上市申请材料的真
实性、 准确性 和完整性 ； 对公 司上市后 的所有公开 披 还要 露 资料在公开披露 之前履行 尽职 核查义 务 ，辅导督促 上
标是追求 自身利益的最大化。 为此可有两种选择： 欺骗或 不欺骗 ，发行 人的欺 骗行 为包括在 股票 申请 发行过程 中
伪造发行 文件 做 不实 申报 以骗 取股 票发 行上市 资格 ， 或
保荐人_法律规定(3篇)
第1篇保荐人法律规定的探讨与分析一、引言保荐人，作为证券市场中的重要角色，承担着对发行人进行审核、推荐和持续督导的责任。
在我国证券市场中，保荐人的法律规定不仅体现了国家对证券市场的监管要求，也体现了对投资者权益的保护。
本文将对保荐人法律规定的背景、主要内容、实施效果及存在的问题进行探讨和分析。
二、保荐人法律规定的背景1. 国际证券市场的借鉴20世纪90年代以来，随着全球证券市场的快速发展，各国纷纷加强了对证券市场的监管。
美国、英国、日本等发达国家在证券市场的发展过程中，逐步建立了保荐人制度，并取得了显著成效。
我国在借鉴国际经验的基础上，于2004年正式建立了保荐人制度。
2. 我国证券市场的发展需求随着我国证券市场的不断发展，上市公司数量不断增加，市场规模不断扩大。
为了规范证券发行与承销行为，提高上市公司质量，保护投资者合法权益，我国迫切需要建立一套完善的保荐人制度。
三、保荐人法律规定的主要内容1. 保荐人的定义与资格根据《证券法》第一百零一条规定，保荐人是指依法取得保荐资格，接受发行人委托，负责证券发行、上市、持续督导等活动的证券公司、证券投资咨询机构或者其他证券服务机构。
保荐人应当具备以下资格：（1）具有证券从业资格的从业人员不少于30人，其中具有3年以上证券从业经历的人员不少于20人；（2）具备健全的内部控制制度；（3）具有良好的职业道德和社会信誉；（4）最近3年内无重大违法违规记录。
2. 保荐人的职责保荐人应当履行以下职责：（1）对发行人进行尽职调查，了解发行人的经营状况、财务状况、内部控制制度等；（2）对发行人提供的申请文件进行审核，确保申请文件真实、准确、完整；（3）对发行人进行持续督导，督促发行人履行信息披露义务；（4）对发行人及相关责任人进行监管，确保其遵守证券法律法规。
3. 保荐人的法律责任保荐人未履行职责或者违反法律法规，给投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任；构成犯罪的，依法追究刑事责任。
浅谈强化我国保荐人职责的必要性
浅谈强化我国保荐人职责的必要性[摘要]保荐人制度在我国是一项新生事物，它将很大部分监管职责从证监会转移到券商的自律监管，对于我国证券市场的健康发展有着里程碑式的意义。
但是，在我国证券市场未达到成熟完善的情况下，该制度也不免带有诸多局限性，这些缺陷正在引起人们的广泛关注。
在对该制度缺陷的研究中，保荐人职责的强化占据着其中一个重要方面。
证券市场中许多乱象都无法与保荐人职责的缺位脱离干系，强化保荐人职责，已成为制度改革的一大关键。
[关键词]证券市场；保荐人；保荐代表人我国作为世界新兴的证券市场，证券发行审核制度经历了由行政审批制、核准通道制、到保荐人制度的历史转变过程。
保荐人制度对于我国来说，无疑是一项新生事物，它在很大程度上强化了我国证券市场中介机构的内部管理和对市场的监督作用，将很大部分监管职责从证监会转移到券商的自律监管，有利于证券监管能力和效率的提高，对于我国证券市场的健康发展有着里程碑式的意义。
但是，任何制度都不可能在创立时就完美无缺，其产生和发展总是要受到孕育它的母体的制约。
在中国证券市场未达到成熟完善的情况下，我国的保荐人制度也不免带有诸多局限性的特点，这些缺陷正在引起人们的广泛关注。
在对该制度缺陷的研究中，保荐人职责的强化占据着其中的一个重要方面，它不仅仅是经济法理论中的重大议题，更是我国证券市场健康发展所必须面临的实践课题。
一、保荐人职责缺位引发诸多弊端我国的保荐人是本世纪末中国证监会塑造的一个崭新的群体，它们替代了上个世纪我国地方政府在公司上市中的角色，是将资本市场中的信息机制由行政化转向市场化的关键一环。
我国的保荐人制度目前仅仅见诸于《证券发行上市保荐业务管理办法》、《保荐人尽职调查工作准则》以及《证券法》的少许条文之中，许多规定还十分空泛，操作性和实用性不强，缺乏一个结构合理、逻辑严谨的体系，亟待细化和完善。
在实践中，该制度的施行也因此遭遇诸多问题和挑战。
我国于2003年末开始推行保荐人制度，在此后将近九年的时间里，保荐机构违规行为频频出现，而与此相应的，诸多问题企业竟凭借虚假业绩、虚假专利等等恶劣手段成功上市，严重损害投资者利益以及整个证券市场的良性循环。
浅析保荐人在证券市场中的定位
浅析保荐人在证券市场中的定位资本市场中的上市保荐是一种重要的制度，对我国的证券市场有其重要的价值。
保荐人制度起源于英国的另类投资市场，其一开始的目的就是为了加大保护中小投资者的利益，防范和化解投资风险，增强投资者的投资信心，其成熟于香港市场。
保荐是在二板市场中应运的一项制度，我国的上市保荐制度是借鉴了香港的制度，并且在主板和创业板中都有上市保荐制度。
一、实施保荐人制度的必要性（一）有利于保护投资者的利益保荐人制度加大了保荐人的责任认定，在公司上市以后的一段时期内，投资者仍可获得经过审查的披露信息，客观上得到了充分真实的信息，减少信息披露带来的风险。
保荐人也有责任协助公司健全法人治理结构，成为一个规范运作的上市公司，并且可以稳定市场、降低投资风险，使得投资者更加关注公司的实际经营情况，进而投资者成为公司真正意义的股东。
保荐人制度有利于投资者充分了解证券发行人的资信、证券的价值和风险状况，使其能够比较正确地选择投资对象。
（二）有利于防范市场风险创业板市场主要是对有成长型和创业型的中小企业提供一个融资的平台，由于上市条件较主板低，使得投资者承担更大的风险。
因此，各国二板市场加大监督和管理，而保荐人制度正是一种通过赋予中介机构更多的权利和责任来强化风险防范。
（三）有利于强化中介机构的责任保荐人是企业上市的桥梁，是上市公司与交易所沟通的主要渠道，保荐人对其所保荐的企业是在充分了解的基础上进行的推介，并承担法律责任。
而依据《证券发行上市保荐业务管理办法》中的第七条规定了提供其它法律服务机构的职责，中介机构应当依照法律、行政法规和中国证监会的规定，配合保荐机构及其保荐代表人履行保荐职责，并承担相应的责任。
作为证券市场重要的中介机构，同时也是上市公司信息披露的责任主体之一，有义务履性专业职责，保护投资者利益，降低整体的市场风险，为建立一个“公开、公平、公正、有效”的市场环境尽自己应尽的义务，进而强化中介机构的责任。
保荐制度的作用
保荐制度的作用主要体现在以下几个方面：
1. 保荐制度要求保荐机构对发行人进行尽职调查，对发行人的申请文件和信息披露资料进行审慎核查，并督导发行人规范运作。
这有助于提高发行人的信息披露质量和合规性，保护投资者的合法权益。
2. 保荐制度要求保荐机构持续关注发行人的经营状况，对发行人的重大事项进行持续督导，以确保发行人运作规范，信息披露真实、准确、完整。
这有助于提高市场的透明度和效率。
3. 保荐机构作为中介机构，承担着对发行人的辅导和推荐职责，通过其专业能力和经验，可以帮助发行人建立健全的内部控制体系和规范运作机制，提高发行人的公司治理水平。
这有助于提升市场整体的规范度和成熟度。
4. 保荐制度对保荐机构实行严格的监管和问责机制，要求保荐机构和保荐代表人承担相应的法律责任，这有助于强化市场主体的责任意识，降低市场风险。
总的来说，保荐制度在保护投资者利益、提高市场透明度和效率、提升公司治理水平、降低市场风险等方面发挥着重要作用。
保荐代表人岗位职责
保荐代表人岗位职责
保荐代表人是上市公司的法定代表人之一，主要负责公司IPO 时的保荐工作和后续相关投行业务。
以下是保荐代表人的主要岗位职责：
1. 指导IPO流程：保荐代表人需要了解上市流程，协调各方人员工作，制定IPO计划，并按照规定时间节点推进工作。
2. 资料准备：保荐代表人需要负责准备IPO招股说明书等相关资料，包括企业概况、运营情况、财务报表等。
3. 投资者沟通：保荐代表人需要与投资者建立并维护好沟通渠道，向投资者介绍公司情况和发行情况，并解答投资者的问题。
4. 风险管控：保荐代表人需要对发行过程中的风险进行评估和管控，监控证券市场和公司信息披露的风险，预判和回应可能出现的问题和挑战。
5. 后续业务：选择完保荐代表人后，公司和保荐代表人之间的关系不会终止，保荐代表人还需要负责为公司提供后续的资本市场相关业务咨询服务，包括再融资、并购重组、发债等业务。
总之，保荐代表人需要对上市公司有深入的了解，熟悉资本市场的运行机制和规则，具备投行业务管理能力和风险管理能力。
同时还需要具备专业的沟通能力和良好的实践经验，以推动IPO过程的顺利进行，帮助公司实现资本市场的目标。
证券市场推行保荐人制度的现实意义
从世界证券市场的发展历程来看,一个积极有效的证券监管体系应该由三个层面构成:第一层是政府监管机构的集中管理；第二层是自我管理机构的自律管理；第三层是证券市场中介机构的内部管理和对市场的监督作用。
相对而言,在我国证券监管体系中,第三层次的监管作用长期处于被忽略的位置,始终没有得到充分发挥,突出表现在证券承销商对上司公司的监督作用不强。
为了提高承销商的责任感,不少国家和地区都实行了保荐人制度。
保荐人好比是上市公司的保姆,其责任和义务远远超出了传统的证券承销商,而担当起培育企业成长,并为投资者和监管当局了解企业、监管企业提供桥梁的重要角色。
作为保荐人,券商的责任和风险同时也大大增加了。
一方面,保荐人承担企业发行、上市的责任。
虽然有的保荐人制度并未规定保荐人一定要由承销商担当,但从一些国家和地区的实际情况来看,新上市公司的承销资格都是由保荐人承担。
我国香港的保荐人制度规定上市公司可以聘请主保荐人、副保荐人和联席保荐人,公司的上市承销基本上都是由主保荐人牵头完成的。
另一方面,除了承销业务以外,保荐人还肩负着两大责任。
其一,监督和扶持上市企业成长。
公司申请上市之时,保荐人必须确保申请人的基本情况符合有关上市的具体要求以及相关法律的规定,确信被保荐人的全体董事具备担任董事职务所需的专业技能及经验,督促被保荐人严格履行公开披露文件中承诺的业务发展目标、募集资金使用及其他各项义务。
这些职责都有别于传统承销业务的规定,大大增加了保荐人的职责要求；其二,保荐人对上市公司的信息披露加以事先审核。
公司上市时,保荐人必须指导被保荐人按照规范要求制作股票发行上市申请文件,并对其文件的真实性、准确性、完整性承担连带责任；在除了上市以后的保荐期内,保荐人还必须认真审核被保荐人拟公告的所有公开披露文件,确信其符合有关信息披露规定的规定。
从保荐人的法律地位和法律责任来看,保荐人是上市公司和交易所、证券监管部门沟通的桥梁,其所处的地位具有双重特征。
投行的保代制度-概述说明以及解释
投行的保代制度-概述说明以及解释1.引言1.1 概述投行的保代制度是指投行在承担发行保荐业务时，根据客户授权委托，作为保荐人为发行人或持有公司向监管机构及市场提供证券发行和上市咨询服务的制度。
随着资本市场的不断发展，投行保代制度在保荐业务中发挥着越来越重要的作用。
本文将就投行的保代制度进行深入研究，探讨其历史发展、特点和作用等方面，以期为读者提供对这一制度的全面了解和深入思考。
1.2 文章结构本文将首先介绍投行的保代制度是什么，包括其定义和基本概念。
接着，我们将深入探讨投行保代制度的历史发展，包括其起源、演变过程和重要事件。
随后，我们将分析投行保代制度的特点和作用，包括其在金融市场中的功能和影响。
最后，我们将总结投行保代制度的优势，挑战和未来展望，以便给读者全面的了解和思考。
通过以上结构，读者将能够更好地理解和把握投行的保代制度这一重要主题。
1.3 目的文章的目的是探讨投行的保代制度在金融市场中的重要性和作用，分析其优势和挑战，并展望其未来发展方向。
通过深入研究投行的保代制度，可以帮助读者更好地理解投行业务的运作机制，了解保代制度对于投行和客户之间关系的影响，以及对金融市场稳定和发展的重要作用。
同时，还可以为投行从业人员提供参考和借鉴，帮助他们更好地运用保代制度服务客户、管理风险、提升业绩。
通过对投行的保代制度进行深入分析，也能够为相关决策者提供参考，促进金融市场的健康发展和行业规范化。
2.正文2.1 什么是投行的保代制度投行的保代制度是指投行作为保荐机构代表发行人向市场发售新股、新债券或其它有价证券，承担了规范发行工作的一种制度。
在这个过程中，投行作为中介机构，代表发行人向投资者推介发行项目，并负责筹集资金，安排发行、承销和交割等事务。
投行的保代制度能够有效地促进企业融资，推动经济发展，提高资本市场的活跃度。
通过投行的保代制度，投行可以为发行人提供专业的财务咨询和资本市场操作支持，帮助企业更好地规划融资方案，提高融资效率和成功率。
保荐人有什么用-
保荐人有什么用?保荐人制为那些年轻且缺乏经验、但是具有考试才能的年轻人提供了绝佳的机会。
对那些有丰富经验、但没有通过考试的投行人员产生一定的消极影响。
因为风险最终是由保荐人承担的，因此有可能加大“非保荐人”的投行人士的违规动机中国特有的国情决定了制度、政策的特殊性，将广泛用于美国以及我国香港等国际资本市场创业板的保荐人制度引入中国主板市场，又一次体现了独有的“中国特色”。
尽管学术界和媒体对保荐人制度的推出不乏赞誉之声，称其为“中国证券发行制度的历史性变革”，但业界对此却有颇多的争议、疑惑、迷茫甚至抱怨。
无论如何，保荐人制度对券商的影响是巨大的，新一轮的行业“洗牌”已在悄然进行。
“资源”还是“资格”？作为从通道制向保荐制的过渡，现在的证券发行是通道制和保荐制两条腿走路。
中国证监会目前还没有公布全面实施保荐制度的时间表，但据一位业内人士透露，今年10月，证券发行将全面实行保荐制度。
到时，沿用多年的通道制是否就此彻底退出历史舞台，现在下定论还为时过早。
在通道制下，一些老的、大牌的券商能够轻易获得较多的“通道”，而一些新成立的券商，无论规模如何、管理如何，获得“通道”的难度很大，监管机构行政审批的色彩浓厚，造成一些券商有“通道”缺项目，一些券商有项目，却没有“通道”的不合理现象。
一位杨姓投行经理认为，实行保荐制将给券商创造一个相对公平的竞争环境。
从这个角度看，保荐制是有积极意义的。
但两个保荐人等于一个通道，意味着券商拥有的保荐人越多，获得的通道就越多。
保荐人成为了“通道”的代名词。
某证券公司投行经理秦先生认为，目前的保荐人代表着一种“资源”，而非“资格”，这与香港保荐人完全是两个不同的体系，它仍然是通道制的延续，虽然在保荐人的职责范围、惩戒措施等方面借鉴了很多香港保荐人的法律规定。
秦先生认为，保荐人应该是对具备一定业务能力和业务水平的投行人员的资格认定。
据他介绍，在香港，保荐人资格考试每月举行一次，并且对报考人的背景和资历没有要求，即使是民工也可以参加考试。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
论投资银行保荐人的作用
作者：刘志英
来源：《科学与财富》2018年第27期
在证券市场中，投资银行起着非常重要的作用，它最为明显和重要的是其作为证券承销商的作用和作为保荐人的作用。
而保荐代表人是指上市后备企业和证监会之间的中介，相当于这家企业的代表，向证监会作担保推荐这家企业的上市的作用。
在这里我主要介绍一下保荐人制度，保荐人制度起源于英国的二板市场市场，到后来，美国NASDAQ的市场、中国香港的GEM 市场等也相继引入该项制度。
至于在我国，于2003年12月28日，中国证券会发布了《证券发行上市保荐制度暂行办法》，并于2004年2月1日起正式开始实行，2005年修改《证券法》后，从而在法律层面确认了该制度的效应。
保荐人制度最主要的作用便是：协助发行人上市和上市文件的真实性、准确性和完整性，协助发行人建立严格的信息披露制度，并承担风险防范责任，以及在公司上市后的规定时间内，继续协助发行人建立规范的法人治理结构，，监督上市公司持续披露有效且真实的信息。
协助发行人建立规范的法人治理结构，督促公司遵守上市规定，完成招股计划书中的承诺，同时对上市公司的信息披露负有连带责任。
关于保荐代表人投资银行业务经历，证监会相关通知的规定如下：
（1）具备三年以上投资银行业务经历，且自2002年1月1日以来至少担任过一个境内外首次公开发行股票、上市公司发行新股或可转换公司债券的主承销项目的项目负责人。
该项目负责人应是列名于公开发行募集文件的项目负责人。
一个项目应只认定一名项目负责人。
（2）具备五年以上投资银行业务经历，且至少参与过两个境内外首次公开发行股票、上市公司发行新股或可转换公司债券的主承销项目。
该参与人员应列名于公开发行募集文件。
一个项目应只认定两名参与人员，其中包括一名项目负责人。
（3）具备三年以上投资银行业务经历，当前担任主管投资银行业务的公司高级管理人员、投资银行业务部门负责人、内核负责人或投资银行业务其他相关负责人，每家综合类证券公司推荐的该类人员数量不得超过其推荐通道数量的两倍。
[1]
保荐人制度出现的基本目的是通过连带责任机制将发行公司的质量和保荐人的利益形成直接挂钩，防范市场风险，规范上市公司的行为，保护投资者利益。
同时保荐人还要承担着以下两项责任：（1）公司上市保荐责任（2）上市后信息披露保荐责任。
其中上市公司和投资者之间不可避免的存在着信息不对称性，这时就体现出保荐人制度的价值所在。
当信息拥有者运用信息来获取利益，并侵害信息的获取量较少一方的利益时，就需要监管者来监督信息的披露工作。
因此保荐人制度中所就包含了经济学理论基础即非对称信息理论。
[2]
在保荐人制度的提出后，并未一直都如预期有效的发挥这些职能，我国也一直就保荐人的制度在进行探索研究，出台相关的政策来不断完善保荐人制度。
作为投资银行保荐人制度起到那些作用呢
一是保护投资者的利益，降低投资风险，由于非对称信息，证券市场中的不对称信息将对一般投资者的利益产生巨大的侵害。
由于企业的信息优势，将有可能出现道德危机的问题，在保荐人制度的监管下，刚上市的企业有责任必须真实地将公司的信息披露给投资者，使投资者客观地得到了充分真实的信息，分析投资风险，减少寻找信息的成本，作出判断，以及降低信息披露的风险。
除此之外，保荐人同时也作用于投资者，使投资者自身相关方面的技能得到一定的提高。
在投资人得到了证券发行人的资信，证券的价值和风险状况等信息的情况下，便能正确地选择投资对象。
相应的，保荐人制度，很大部分的监管职责从证监会转到券商自律监管方面，进一步形成了政府监管，行业自律监管，公司内控三重监管的体系，从而使证券监管质量和效率都得到提高。
二对证券市场中介机构起到推动，监督作用
保荐人制度的实施要求中介机构在职务与责任的范围内，勤勉尽责，诚实守信，拥有对证券市场与投资者负责的态度，推荐优秀的公司上市融资。
由此可知，保荐人制度将推动中介机构职业水平的提高。
在我国证券市场监管制度的不完善，使得一些证券主体的诚信意识相对薄弱，对投资银行等一些承销商的责任追究缺乏可操作的制度安排。
间接导致中介机构的竞争机制的欠缺，使得一些不良企业得以上市融资，让投资者受到利益迫害。
保荐人制度的推行让投资银行等中介机构以及从业人员的责任得到相应的落实，中介机构能再次发挥出其本身的职能，加强证卷市场的诚信建设。
但保荐人制度不能完全代替发行人和其他中介机构的作用，也无法减免发行人或中介机构的责任。
三重新组合市场结构，提高上市公司质量
我国现在证券市场任然处于一种低迷的状态，从很大的程度上和缺乏大量的优秀的上市公司有联系，券商在选择上必定会注重选择规模大的公司，于是无法真正帮一些优秀的中小企业融到资金。
而投资银行保荐人制度可以大幅度改善这种状况，从而使资本市场结构得到更新。
相应的，在筛选上市公司方面，保荐人制度也能“逐劣推优”，提高上市公司的整体质量。
[3]
我国投资银行保荐人制度还存在很多问题
首先保荐人的选拔仅仅是通过一次相关性的知识测验就可以收获到极大的利益，作为保荐人他的位置对于市场是很重要的，应该具有良好的诚信记录，同时具有各项法律、法规和会计知识，了解政策走向，具备快速沟通获取信息的能力，拥有良好的业内关系、具有项目协调能力和管理经验，而这些资质要求的大部分内容是无法通过考试体现的。
其次由于保荐人即是审查上市公司者，又是同时承担主承销商，但很难让二者在工作时是处于完全分离状态
的，在作为监督者进行审查时，很容易偏袒上市公司，审查过程便会出现漏洞，难免会为承销证券所获得的佣金进行考虑，这样导致的结果便让审查过程变为过场形式。
再次对保荐人违规后的处罚力度，法律责任追究都不严厉，应该在相关内容上可以采取“禁止进入市场”政策，违规者将失去从业资格。
由于保荐人在证券市场所起的作用是非常明显的，保荐人制度在证券行业属于监管体系中重要的制度，其中法律责任的严苛性也是必然的，每一个保荐人在法律的约束下应当尽心尽力为中国证券市场服务。
参考文献
[1]见《证券发行上市保荐制度暂行办法》已经2003年 10月9日中国证券监督管理委员会第49次主席办公会议审议通过，现予公布，自2004年2月1日起施行.
[2] 非对称信息是由美国经济学家约瑟夫·斯蒂格利茨、乔治·阿克尔洛夫、迈克尔·斯彭斯在1970年提出的.
[3] 张元琚，奚坚平：《我国保荐人制度探析》，安徽警官职业学院学报，2004年第4期.。