利率敏感性资产
利率敏感资金报告
利率敏感资金报告1. 引言利率敏感资金是指金融机构所持有的对利率变动敏感的资产或负债。
不同金融机构的资金结构和业务模式会导致其对利率的敏感程度不同。
利率敏感资金报告是金融机构用来评估其资产负债表对利率变动的敏感度的一种工具。
本文将介绍利率敏感资金报告的基本概念、制作方法和相关分析。
2. 利率敏感资金报告的基本概念利率敏感资金报告是一种定量分析工具，用于评估金融机构在不同利率环境下的风险暴露。
主要包括两方面内容：资产敏感度和负债敏感度。
资产敏感度指金融机构所持有的资产在利率变动下的价格变化情况。
一般来说，长期固定利率债券的价格会随利率上升而下跌，而短期浮动利率债券的价格则相对稳定。
负债敏感度指金融机构所承担的债务在利率变动下的利息支付情况。
例如，如果金融机构有大量的浮动利率债务，利率上升将导致其支付更高的利息。
3. 制作利率敏感资金报告的方法制作利率敏感资金报告需要进行一系列的步骤，包括数据收集、计算敏感度指标和生成报告。
3.1 数据收集首先，需要收集金融机构的资产负债表数据和相应的利率数据。
资产负债表数据包括各类资产和负债的金额和利率性质，例如债券的到期日、票面利率等。
利率数据可以从市场上获取，也可以从金融机构的内部数据系统中获取。
3.2 计算敏感度指标利用收集到的数据，可以计算出敏感度指标，如资产敏感度和负债敏感度。
常用的指标有久期和凸度。
久期是一个衡量价格对利率变动敏感度的指标，可以通过计算资产或负债的现金流量和利率变动对现金流量的影响来获得。
久期越高，资产或负债的价格对利率变动的响应越大。
凸度是衡量价格曲线变动的敏感度的指标，它考虑了久期和价格曲线的曲度。
凸度越高，资产或负债的价格在利率变动下的波动幅度越大。
3.3 生成报告根据计算得到的敏感度指标，可以生成利率敏感资金报告。
报告通常包含以下内容：•资产和负债的敏感度分析结果，如各类资产和负债的久期和凸度。
•利率敏感资金表，展示各类资产和负债的金额及其敏感度指标。
银行资产负债综合管理理论2 - 银行资产负债综合管理理论2(1)
（二）久期缺口管理 久期(Duration)也称持续期，最初由美国经济学家F·R·麦克 莱(Frederick R·Macaulay)于1936年提出这个概念。这个概念最 初只是作为度量债券期限的一种手段，并未引起广泛重视。进 入20世纪80年代后，久期这一概念被广泛用于财务、金融与投 资领域，银行家们又将久期技术运用于资产负债管理中，使得 久期技术成为分析利率变动对银行价值产生影响的重要工具。 久期实质上是一种把到期日按时间和价值进行加权的度量
FTP的定价通常是根据FTP定价曲线，按照业务的期限特性、 利率类型和支付方式逐笔确定存贷款等相关业务的FTP价格。一 笔业务的FTP价格通常包括基础FTP价格和FTP调整项两部分，即
FTP价格 基础FTP价格 FTP调整项
基础FTP价格由FTP定价曲线确定。FTP定价曲线反映了不同 期限下资金的价格，是确定FTP价格的基础。国外商业银行通常 根据银行当前的机会筹资成本和机会投资收益计算各期限的资金 价格，并由此确定FTP定价曲线，即基于市场收益率曲线确定其 FTP定价曲线。然后根据各类产品的期限结构和利率结构，不同 产品采用不同的方法在基准收益率曲线的基础上确定各自的FTP。
敏感性比率(Sensitive Ratio，SR)是缺口的另一种表达方式， 它用利率敏感性资产和利率敏感性负债的比率表示：
SR RSA RSL
敏感性比率与缺口的基本关系为：当银行存在正缺口，SR大 于1；当银行存在负缺口，SR小于1；当银行缺口为零，SR等于1。
在银行存在正缺口和资产敏感的情况下，如果利率上升，由 于资产收入的增加多于借入资金成本的上升，银行的净利息差扩 大，其他条件不变，则银行净利息收入增加；如果利率下降，由 于银行资产收入的下降多于负债利息支出下降，则净利息差减少， 银行净利息收入减少。当银行存在负缺口和负债敏感的情况下， 如果利率上升，利率敏感性负债的成本上升会超过利率敏感性资 产的收入增加，净息差缩小，银行净利息收入减少；如果利率下 降，利率敏感性负债成本的下降多于利率敏感性资产收入的下降， 净息差扩大，银行净利息收入增加。
interest rate sensitive asset -回复
interest rate sensitive asset -回复什么是利率敏感性资产？在金融市场中，利率敏感性资产是指其市值或收益能够随着利率变动而波动的资产。
利率敏感性资产通常包括债券、贷款和固定收益证券等。
在这篇文章中，我们将逐步回答有关利率敏感性资产的问题，并探讨其对个人和经济的影响。
第一节：利率敏感性资产的定义和类型（300字）首先，我们需要了解利率敏感性资产的定义和类型。
利率敏感性资产是指其市值或收益能够受到利率变动影响的金融资产。
这些资产的价格或价值与市场利率密切相关。
主要的利率敏感性资产包括以下几类：1. 债券：债券是一种负债性金融工具，发行者按照一定的利率支付利息，并在到期日偿还本金。
债券的价格与市场利率呈反向关系，当市场利率上升时，债券的价格下降。
2. 贷款：贷款是银行或金融机构向个人或企业提供的资金，通常以固定的利率和还款期限进行交易。
贷款的价格在市场利率上升时会受到冲击，因为借款人可能寻求更具吸引力的利率。
3. 固定收益证券：固定收益证券包括具有固定利率回报的金融工具，如国债、债券或固定收益基金。
当市场利率上升时，这些证券的价格会下降。
第二节：利率敏感性资产对个人的影响（500字）接下来，我们将讨论利率敏感性资产对个人的影响。
个人在投资和借贷方面都可能拥有利率敏感性资产。
1. 投资：个人可以通过购买债券、基金或其他固定收益证券来进行投资。
当个人持有这些利率敏感性资产时，市场利率的变动会直接影响其投资组合的价值。
如果市场利率上升，个人投资的债券价格将下降，从而导致投资组合价值减少。
相反，如果市场利率下降，债券价格将上升，从而提高投资组合价值。
2. 借贷：个人在购房、购车等大额消费时通常会借款。
这些贷款通常以固定或浮动利率形式提供。
如果个人选择固定利率贷款，那么在利率上涨时，他们的还款金额将保持不变，这将使他们受益。
相反，如果利率下降，个人将无法享受更低的利率。
如果个人选择浮动利率贷款，那么利率上升将导致还款金额增加，而利率下降将降低还款金额。
利率风险与利率敏感性的评估
利率风险与利率敏感性的评估在金融市场中，利率风险是一种普遍存在的风险，它对各类金融机构和投资者都具有重要影响。
利率风险可以理解为利率变动对金融机构或投资组合价值的影响。
而利率敏感性则是指金融机构或投资组合对利率变动的敏感程度。
因此，评估利率风险与利率敏感性对于金融市场参与者来说至关重要。
一、利率风险的来源利率风险的来源主要包括市场利率风险和再投资风险。
市场利率风险是指市场利率的变动对金融机构或投资组合的价值产生的影响。
当市场利率上升时，金融机构的负债成本会增加，资产价格可能下跌，从而导致金融机构的净值降低。
再投资风险则是指由于市场利率变动，再投资收益可能低于预期，从而导致投资组合的价值下降。
二、评估利率风险评估利率风险的方法有很多，常见的方法包括利率敏感性分析、压力测试和模型测算等。
利率敏感性分析是一种相对简单且常用的方法，它通过计算金融机构或投资组合的敏感性指标来评估其对利率变动的敏感程度。
常用的敏感性指标包括久期和修正久期。
久期是衡量债券价格对利率变动的敏感性的指标，修正久期则是久期的修正值，它考虑了债券的收益率和到期时间的影响。
压力测试是一种更加全面的评估方法，它通过模拟不同利率变动情景下的资产负债表和利润表来评估金融机构的利率风险。
通过压力测试，金融机构可以了解在不同利率变动情况下的盈利能力和资本充足率，从而制定相应的风险管理策略。
模型测算是一种较为复杂的评估方法，它通过建立数学模型来模拟利率变动对金融机构或投资组合的影响。
常用的模型包括VaR模型和Monte Carlo模拟模型。
VaR模型通过计算在给定置信水平下的最大可能损失来评估利率风险。
MonteCarlo模拟模型则是通过随机生成大量的利率路径，来模拟不同利率变动情景下的投资组合价值。
三、利率敏感性的管理在评估利率风险的基础上，金融机构和投资者需要采取相应的管理措施来降低利率风险。
常见的管理措施包括利率互换、利率期权和利率期货等。
金融风险管理(第三版)习题6
第6章利率风险思考题一、判断题（请对下列描述作出判断，正确的请画“√”，错误的请画“×”）1. 按照巴塞尔银行监管委员会颁布的《有效银行监管的核心原则》,利率风险是指银行的财务状况在利率出现变动时所面临的风险。
（）2. 到期日模型是从市场价格的角度入手,通过衡量银行资产和负债的期限差额来度量利率风险。
（）3. 当重定价缺口为正时，由于利率敏感性资产大于利率敏感性负债,因此,这一期限内利率的下降将使得金融机构的净利息收入下降。
（）4. 当存贷款利率呈现非等额变动时，重定价缺口的分析可能失效。
（）5. 市场价值记账法意味着金融机构的资产负债组合按买卖时的原始价格而而非记账日的证券价格变现记录,这样可以反映现实的经济情况及资产和负债的真实价值。
（）6. 如果资产组合的加权平均期限大于负债组合的加权平均期限,利率上升将导致资产组合的市场价值增加大于负债组合的市场价值增加，从而带来收益。
（）7. 证券的市场价值取决于其未来现金流的现值，利率下降通常导致证券市值上升。
（）8. 对于任意既定的利率下降幅度，证券的期限越长，它的市值下降幅度越大。
（）9. 其他条件相同时,债券的息票利率R与久期存在正向关系,即息票利率越高,久期越长。
（）10. 具有相同票面利率和收益率的债券,期限越长,则久期越短。
（）二、单选题（下列选项中只有一项最符合题目的要求）1. 根据表6-1表示的某金融机构重定价缺口，假如未来6个月-1年内，利率上升了1%，那么该金融机构的净利息将（）。
A. 减少10万元B. 增加10万元C. 减少25万元D. 增加25万元2. 某剩余期限1年的固定利率债券面额为100元，票面利率10%，如果市场利率从9%下降到8%，则该债券的市值将（）。
A. 上升0.93元B. 下降0.93元C. 上升1.00元D. 下降1.00元3. 面额和票面利率都相同的债券，当市场利率上升时，剩余期限为（）的债券市值下降得最多。
利率风险的管理方法
利率风险的管理⽅法 利率风险(interest rate risk)，是指因利率变动，导致附息资产(如贷款或债券)⽽承担价值波动的风险。
那有什么管理⽅法吗?下⾯店铺就和⼤家分享利率风险(interest rate risk)，是指因利率变动，导致附息资产(如贷款或债券)⽽承担价值波动的风险。
，希望对⼤家有帮助! 利率风险的管理⽅法1、利率敏感性缺⼝管理 利率敏感性缺⼝(IRSG)指的是⼀定时期内利率敏感性资产与利率敏感性负债的差额。
⽽利率敏感性资产(IRSA)和利率敏感性负债(IRSL)是指那些在某⼀时期内到期的或需要重新确定利率的资产和负债。
利率敏感性资产主要包括浮动利率贷款、即将到期的或短期的贷款、短期投资、同业拆出以及买进的可回购协议等。
利率敏感性负债主要包括活期和短期存款、同业拆⼊、出售的回购协议等。
利率敏感性缺⼝⽤公式可表⽰为： 利率敏感性缺⼝=利率敏感性资产⼀利率敏感性负债 即IRSG=ISRA-ISRL 当利率敏感性资产⼤于利率敏感性负债时，称为正缺⼝;当利率敏感性资产⼩于利率敏感性负债时，称为负缺⼝;当利率敏感性资产等于利率敏感性负债时，称为零缺⼝。
存在正缺⼝的银⾏称为资产敏感型银⾏，存在负缺⼝的银⾏称为负债敏感型银⾏，存在零缺⼝的银⾏称为敏感平衡型银⾏。
如果⼀家银⾏的利率敏感性缺⼝为正值，说明它的利率敏感性资产⼤于利率敏感性负债。
当市场利率上升时，该银⾏⼀⽅⾯需要对利率敏感性负债⽀付更⾼的利息，另⼀⽅⾯⼜可以从利率敏感性资产中获取更多的收益。
由于利率敏感性资产⼤于利率敏感性负债，当所有利率同时以等幅上升时，利息收⼊的增长快于利息⽀出的增长，净利差收⼊就会增加。
同理，当利率下降时，银⾏的净利差收⼊就会下降。
如果银⾏的利率敏感性资产⼩于利率敏感性负债，利率敏感性缺⼝为负，那么当利率上升时，利息收⼊的增长慢于利息⽀出的增长，银⾏的净利差收⼊会下降;反之若利率下降，银⾏的净利差收⼊就会增加。
第五章-利率风险管理
零值 =1 上升 增加 = 增加 不变
零值 =1 下降 减少 = 减少 不变
一、资金缺口模型
（三）模型的评价
1.优点
• 模型设计简单、可操作性强
2.缺点
• 只考虑了期限不匹配风险 • 只考虑了利息收入和支出 • 只考虑了利率对当期收益的影响
二、久期模型
（一）持续期
持续期（Duration）也称久期，是固定收入金 融工具的所有预期现金流入量的加权平均 时间，也可以理解为金融工具各期现金流 抵补最初投入的平均时间。有效持续期实 际上是加权的现金流量现值与未加权的现 值之比。最初是由美国经济学家弗雷得里·麦克
t×P
74.07 137.18 190.53 235.20 272.25 4083.48 4992.71
久期D D=4992.71÷1000=4.99271(年)＜６年
课后作业
1.课后P81第五题
2.某债券面值100元，期限为2年，息票率为6%，收 益率为6%，每年付息一次，该债券的久期是多少）息票率改为8%； 3）收益率改为8%； 4）每半年付息一次。 (小数点后保留四位)
1983年 利率敏感性资产（万美元） 2000 利率敏感性负债（万美元） 5000
1984年 5000 5000
第五章 利率风险的管理
第一节 利率风险概述 第二节 利率风险的衡量 第三节 利率风险管理
第一节 利率风险概述
一、利率风险的涵义
利率风险是指利率变动对经济主体的收入或者 净资产价值的潜在影响。
• 这时，有家社区银行拥有3000万美元固定利率负 债和3000万美元浮动利率资产，愿意将其3000万 美元的浮动利率资产转换成3000万美元的固定利 率资产。于是两家银行经过磋商，很快达成协议， 进行资产互换。
《金融风险管理》习题集
《金融风险管理》习题集第四章、利率风险和管理（上）一、名词解释1、利率风险2、利率敏感性资产3、重定价缺口4、到期日缺口5、收益率曲线6重定价模型单项选择题1、下列哪一个模型不是金融机构常用来识别和测度利率风险的模型？（）A. 久期模型B.CAMEL 评级体系C.重定价模型D. 到期模型2、利率风险最基本和最常见的表现形式是（）A.重定价风险B. 基准风险C.收益率曲线风险D. 期权风险3、下列资产与负债中，哪一个不是1年期利率敏感性资产或负债？（）A.20年期浮动利率公司债券，每一年重定价一次B.30年期浮动利率抵押贷款，每六个月重定价一次C.5年期浮动利率定期存款，每一年重定价一次D.20年期浮动利率抵押贷款，每两年重定价一次4、假设某金融机构的3个月重定价缺口为5万元，3个月到6个月的重定价缺口为-7万元，6个月到一年的重定价缺口为10万元，则该金融机构的1年期累计重定价缺口为（）。
A.8万元B.6 万元C.-8万元D.10 万元5、假设某金融机构的1年期利率敏感性资产为20万元，利率敏感性负债为15万元，则利用重定价模型，该金融机构在利率上升1个百分点后（假设资产与负债利率变化相同），其利息收入的变化为（）。
A.利息收入减少0.05万元B.利息收入增加0.05万元C.利息收入减少0.01万元D.利息收入增加0.01万元6 —个票面利率为10%票面价值为100元，还有两年到期的债券其现在的市场价格为（假设现在的市场利率为10% （）。
A.99.75 元B.100 元C.105.37 元D.98.67 元7、假设某金融机构由于市场利率的变化，其资产的市场价值增加了 3.25万元,负债的市场价值增加了5.25万元，则该金融机构的股东权益变化为（）A、增加了2万元 B 、维持不变C、减少了2万元 D 、无法判断8、假设某金融机构以市场价格报告的资产负债表如下:资产负债表单位：百万元资产负债现金20 活期存款10015年期商业贷款160 5 年期定期存款21030年期抵押贷款300 20 年期债券120所有者权益50总资产480 负债与所有者权益合计480则该金融机构的到期期限缺口为 ( )A、15.73 年 B 、-15.73 年C、23.15 年 D 、-23.15 年9、到期日模型是以（）为分析计算的基础来衡量金融机构利率风险的A、历史价值C市场价值 B 、经济价值D 、账面价值10、当利率敏感性资产小于利率敏感性负债时，金融机构的重定价缺口为（）A、正C 0 B 、负D 、无法确定三、简答题1、什么是利率风险？根据巴塞尔银行监管委员会的原则，利率风险的表现形式主要有哪些？2、什么是利率敏感性资产？什么是利率敏感性负债？什么是重定价缺口？在用重定价模型测度利率风险时，主要注重的是金融机构内的什么变量？重定价模型的主要缺陷有哪些？为什么？3、在下列资产负债中，哪些是一年期利率敏感性资产或负债?（1）91天的美国短期国库券（2）1年期美国中期国库券（3）20年期美国长期国库券（4）20年期浮动利率公司债券，每一年重定价一次（5）20年期浮动利率抵押贷款，每两年重定价一次（6）30年期浮动利率抵押贷款，每六个月重定价一次（7）隔夜联邦资金（8）9个月固定利率定期存款（9）1年期固定利率定期存款（10）5年期浮动利率定期存款，每一年重定价一次4、什么是到期日缺口？金融机构应该如何运用到期模型来免疫其资产负债组合？到期模型的主要缺陷是什么？5、市场利率与债券价格之间关系的三大规则是什么?四、计算分析题1、计算下列各种情况下的重定价缺口，并计算当利率上升1个百分点时，其对净利息收入的影响？A.利率敏感性资产=200万元，利率敏感性负债=100万元B.利率敏感性资产=100万元，利率敏感性负债=150万元C.利率敏感性资产=150万元，利率敏感性负债=140万元2、假设某金融机构的资产负债表如下：资产负债表单位：百万元资产负债与所有者权益浮动利率抵押贷款活期存款（当前年利率为10% 50 （当前年利率为6% 7030年期固定利率贷款50 定期存款（固定利率为7% （当前年利率为6%) 20所有者权益10总资产100 负债与所有者权合计益100试计算：A.该银行预期年末的净利息收入。
金融机构管理02_利率风险
再定价模型 Repricing Model，Chap. 8
再定价模型根据帐面价值的现金流量，计算再定
价缺口（Repricing Gap），用来衡量利率风险。
再定价缺口 等于 利率敏感性资产（RateSensitive Assets） 减去 利率敏感性负债（RateSensitive Assets。
2
100
两年期债券的市场价格变化
假设到期收益率（R）上升1% ，债券价格变为
P2
C (1 R)
+
F C (1 R)
2
10 1.11
+
100 10 1.11
2
98.29
价格变动为 P 98.29 100 1.71 2
由此可得 P R P R 0 2 1
忽略了现金流量发生的时间。
到期缺口为0，能否完全规避利率风险？
现金流量发生时间的影响
资产：$100两年期贷款，年息票率10%，每年 支付一次利息。
负债：$100两年期大额可转换存款单，年息票
率10%，利息和本金在到期日一起支付。
设到期收益率为10%，求到期缺口。
设到期收益率下降1%，求权益资本变动。
显性利率（Explicit interest Rate）为零，或甚少调整。
扮演核心存款（Core Deposits）角色，被当作长期资金
来源。
赞同计入利率敏感性负债：
存在隐含利率（Implicit interest Rate） 。如果市场利率 上升了，活期存款会被提走，迫使银行用高利率的资金
金融风险管理期末复习计算题
计算题：1.有1年期满时偿付1000美元面值的美国国库券，若当期买入价格为900美元，计算该贴现发行债券的到期收益率是多少？解：1年期贴现发行债券到期收益率i=(该债券的面值F-该债券的当期价格Pd)/该债券的当期价格Pd i=（1000-900）/900=11.1%2.某金融资产的概率分布表如下，试计算其收益均值和方差。
可能出现的结果：-50 -20 0 30 50概率：0.1 0.2 0.2 0.3 0.2解：均值=-50* 0.1-20*0.2+ 0*0.2+30*0.3+50*0.2=10方差=0.1*（-50-10）2+0.2*（-20-10）2+0.2*（0-10）2+0.3*（30-10）2+0.2*（50-10）2=360+180+20+120+320=1000可能出现的结果：-100 -50 0 50 100 150概率：0.1 0.15 0.2 0.25 0.2 0.1解：均值=-100* 0.1-50*0.15+ 0*0.2+50*0.25+100*0.2+150*0.1=30方差=0.1*（-100-30）2+0.15*（-50-30）2+0.2*（0-30）2+0.25*（50-30）2+0.2*（100-30）2+0.1*（150-30）2=1690+960+180+100+980+1440=53503.某商业银行库存现金余额为800万元，在中央银行一般性存款余额2930万元。
计算该商业银行的基础头寸是多少？解：基础头寸=库存现金余额+在中央银行一般性存款余额3730万元=800万元+2930万元4.某银行的利率敏感型资产为3000亿元，利率敏感型负债为1500亿元。
1.试计算该银行的缺口。
2.若利率敏感型资产和利率敏感型负债的利率均上升2个百分点，对银行的利润影响是多少？答：1.缺口=利率敏感型资产-利率敏感型负债1500亿元=3000亿元-1500亿元2.利润变动=缺口*利率变动幅度30亿元=1500亿元*2%5.某欧洲公司预测美元将贬值，其美国子公司资产负债表上存在100万欧元的折算损失，该公司拟用合约保值法规避风险。
案例分析案例分析：通道县农村信用社利率风险..
2021/5/27
9
通道县农村信用社1998年—1999年利率变动对利差影响
单位：100%
利率变动时间
基准利 率
实际利 率
存款 贷款 利差 存款 贷款 利差
1998.1. 1
5.67 8.64 2.97
1998.3. 1998.7.
25
1
5.22. 4.77
7.92 6.93
2.7
2.16
5.66
小组成员：
2021/5/27
1
• 利率风险是指由于市场利率变动的不确定性给金 融机构带来的风险，具体说就是由于市场利率波 动造成金融机构净利息收入损失或资本损失的风 险。
• 利率风险的基本类型有：缺口风险（资产负债不 匹配风险）、基本点风险、净利息头寸风险、隐 含期权（选择权）风险、收益曲线风险。
2021/5/27
2
湖南省怀化市通道县农村信用社从 1990 年到1998 年 , 连续九年赢利 , 年平均 赢利 26 万元 。 1999年，突然亏损 61 1 万 元。
该信用社骤然由赢转亏的原因：利率频 繁下调引发经营损失的集中反映，也是长年来 农村信用社不重视利率风险管理的结果。
2021/5/27
所谓隐含期权风险，也称选择权风险，是指 客户提前归还贷款本息和提前支取存款的潜在选 择中产生的利率风险。
2021/5择性风险分析
存放平均余额（万 元）
央行利率（加权）
与农行约定利率% 实际收息率%
收益额（万元）
1998年存放农行 资产收益
977
4.78 9
8.11 79
启示4：银监会应开展对信用社利率风险的 监测分析与检查 。
2021/5/27
interest rate sensitive asset -回复
interest rate sensitive asset -回复什么是利率敏感性资产？利率敏感性资产是指具有敏感性质的投资工具，其价格或价值受利率变动影响较大。
在金融市场中，利率敏感性资产广泛存在，包括债券、抵押贷款、存款证明和其他固定收益证券等。
这些资产在市场上的价格会随着利率的上升或下降而波动。
在理解利率敏感性资产之前，需要了解利率对经济和金融市场的影响。
利率是指借贷资金的价格，通常表示为百分比。
利率的高低会影响个人和企业的借贷需求，以及投资者对不同风险水平的资产的需求。
当利率上升时，借款成本增加，消费者和企业的借贷需求可能会下降。
这可能导致经济增长放缓，并对房地产市场和股票市场等资产产生负面影响。
同时，利率上升也会使固定收益资产的回报率上升，因此投资者可能会更倾向于购买固定收益证券，而非风险较高的股票等资产。
与此相反，当利率下降时，借款成本降低，消费者和企业的借贷需求可能会增加。
这可能促进经济增长，并对房地产市场和股票市场等资产产生积极影响。
同时，利率下降也会使固定收益资产的回报率下降，投资者可能会更倾向于购买风险较高的股票等资产，以寻求更高的回报。
由此可见，利率变动对不同类型的资产具有不同的影响。
利率敏感性资产的价格或价值会随着利率的上升或下降而变化。
以债券为例，债券是一种固定收益证券，是借款市场中最常见的形式之一。
当利率上升时，新发行的债券利率会更高，使得原有的债券相对于新发行的债券回报率较低，因此其价格可能会下降。
反之，当利率下降时，新发行的债券利率会更低，使得原有的债券相对于新发行的债券回报率较高，因此其价格可能会上升。
抵押贷款也是一种利率敏感性资产。
抵押贷款通常有固定利率或浮动利率。
当利率上升时，固定利率抵押贷款的利率将保持不变，因此其吸引力可能会下降，可能会导致房地产市场活动的减少。
然而，浮动利率抵押贷款的利率将会调整，因此其支付的利息可能会上升，可能对贷款人的经济状况产生负面影响。
利率敏感性资产课件
案例二：某企业的利率敏感性资产投资
总结词
某企业通过利率敏感性资产投资，实现了企业价值的最大化。
详细描述
某企业通过对市场利率的预测和分析，合理配置了固定收益类投资和权益类投资 ，以获取最大的收益。同时，该企业还采取了风险管理措施，以降低利率波动对 企业价值的影响。
案例三：某基金的利率敏感性资产配置
金融科技的应用还可以降低交易成本和信息不对称性，使得投资者能够更好地把 握市场机会，提高投资收益。
宏观经济环境的影响
宏观经济环境的变化对利率敏感性资产的价格和收益产生重 要影响。例如，经济增长、通货膨胀和货币政策等因素的变 化可能会影响利率的走势，进而影响利率敏感性资产的价值 。
投资者需要密切关注宏观经济环境的变化，及时调整投资策 略，以保持投资组合的价值和收益。
当市场利率上升时，浮动利率 敏感性资产的市场价值通常会 上升，因为其利率也随之上升 。
常见的浮动利率敏感性资产包 括浮动利率债券和浮动利率存 款等。
混合利率敏感性资产
混合利率敏感性资产是指同时包 含固定利率和浮动利率条款的资
产。
这些资产的价值会受到固定利率 和浮动利率的双重影响，因此其 市场价值的变化取决于固定利率
和浮动利率的相对变化。
常见的混合利率敏感性资产包括 可转换债券和可调整利率抵押贷
款等。
03 利率敏感性资产的风险管 理
利率风险
要点一
总结词
利率风险是指由于市场利率变动的不确定性，导致资产价 值波动和收益变化的风险。
要点二
详细描述
利率风险是利率敏感性资产面临的主要风险之一。当市场 利率上升时，资产价值可能会下降，导致投资者面临资本 损失的风险。同样地，当市场利率下降时，资产价值可能 会上升，但也可能导致再投资风险，即投资者无法以原来 的高利率水平再投资已获得的收益。因此，对利率风险的 识别、评估和控制是利率敏感性资产管理的重要环节。
商业银行业务与经营名词解释
内部评级法新巴塞尔协议中用于评定信用风险方法。
指银行内部自身制订信用评级方法，需得到监管当局明确批准。
分初级和高级，初级银行只用自己确定违约概率，高级中所有数据均有银行制订。
适合管理水平高银行国际保理指银行买断出口商或债权人的债务并提供一系列综合金融服务的国际银行业务，该买断银行无追索权。
这一系列综合服务包括信用调查管理、债款追收和坏账买断等。
利率双限指银行为管理利率风险而设立的利率上下限，使得利率只能在一定范围内波动，从而避免了利率过度波动带来的银行风险暴露。
补偿余额指存款人同意将自己存款的一部分存入贷款银行，从而提高了资金使用价格。
银行通过要求补偿余额，可以提高贷款的税前收益率，并将存入存款用于扩大信贷规模。
商业银行以追求最大利润为目标，以多种金融负债筹集资金，以多种金融资产为经营对象，向客户提供多功能、综合性服务的金融企业敏感性缺口敏感性缺口＝利率敏感性资产－利率敏感性负债。
有三种状态，主要用于研究市场利率的变化对易于重新定价的资产与负债价值的影响，然后测量银行资本净值的变化，有针对性的采取措施。
CDs大额可转让定期存单，是商业银行发行的一种可在市场上转让流通的存款品种，面额大，可转让。
贷款承诺是银行与企业达成的贷款意想性协议，企业可以按承诺规定取得贷款，有很多种类。
巴塞尔协议是国际银行业监管的核心原则，经过了多次修订，主要包括三大框架：资本充足率，内部约束，市场纪律。
5“C”原则CHARACTER CAPACITY CONDITION COLLATERAL CAPITALFRA 远期利率协议，是关于利率的远期协议，交易双方基于对未来利率走势的不同判断而达成的协议，固定未来的资金利率。
偿还期转化：银行资产负债业务往往要求偿还期对称，短期资金短期运用，长期资金长期使用，但是由于一些因素影响，也可以短期资金长期使用，长期资金短期使用的情况。
信托以信任为基础、以财产为核心、以委托为方式的一种财产管理制度。
第三章利率风险管理(练习题)-推荐下载
第二章利率风险管理练习1.什么是再定价缺口？在使用这种模型评估利率风险时，利率敏感性意味着什么？请解释。
2.在再定价模型中，什么是期限等级？为什么资产、负债再定价期限等级的时间长度的选择如此重要？3.计算以下几种组合的再定价缺口，以及利率上升1%对其净利息收入的影响。
（单位：百万美元）利率敏感性资产=200 利率敏感性负债=100利率敏感性资产=100 利率敏感性负债=150利率敏感性资产=150 利率敏感性负债=140（1）计算以上各种情形下，利率上升1%对净利息收入的影响解：第一组净利息收入增加=（200—100）×1%=100×1%=100万美元第二组净利息收入减少=（100-150）×1%=50万美元第三组净利息收入增加=（150-140）×1%=10万美元（2）根据以上计算结果，你对再定价模型得出什么结论？以上计算结果表明，利率敏感性资产与利率敏感性缺口为正时，一般不需要对利率敏感性负债重新定价，而为负缺口时需要对资产重新定价。
4.在对银行进行再定价分析时，为什么不把活期存款计入利率敏感性负债？有什么微妙而潜在的有力理由来支持将活期存款归入利率敏感性负债？类似的争论适用于存折储蓄存款吗？5.下列哪些资产或负债符合1年期利率敏感性或再定价敏感性的标准？（1）91天的美国国库券；（2）1年期美国中期国债；（3）20年期美国长期国债；（4）每年都重新定价的20年期浮动利率公司债券；（5）每两年定价一次的30年期浮动利率抵押贷款；（6）隔夜联邦资金；（7）9个月期固定利率大额可转让存单；（8）1年期大额可转让存单；（9）每年都重新定价的5年期浮动利率的大额可转让存单。
答：（1）、（2）、（4）、（6）、（7）、（8）、（9）项符合1年期利率敏感性的标准（2）如果利率上升2%，那么年末的净利息收入又是多少？（3）运用累计定价缺口模型，如果利率上升2%，那么年末的净利息收入是多少？答：（1）到年底，X银行预期的净利息收入=（50000000×10%＋500000000×7%）－（70000000＋20000000）×6%=310万美元。
授信简答
授信简答1、什么是利率敏感性资产和利率敏感性负债？答：所谓利率敏感性资产和利率敏感性负债是指那些在一定期间内展期或根据协议按市场利率定期重新定价的资产和负债。
2、什么是商业银行的流动性风险？答：流动性风险是指商业银行没有足够的现金来应付客户取款需求和未能满足客户的贷款需求或其他即付的现金需求，而使银行蒙受信誉损失或经济损失的可能性。
3、简述我行公司客户最高综合授信遵循的原则。
答：（1）统一授信。
对同一法人客户不同的币种和各种形式的信贷业务统一置于该客户的综合授信额度范围内；对集团客户应统一、合理确定对集团总体授信额度。
（2）先评级后授信。
未经信用等级评定和评信未达标的不得给予内部授信和对外授信。
（3）区别对待。
根据不同客户的经营管理水平、资产负债状况、贷款偿还能力、信用状况及市场环境、风险程度等因素，确定不同的综合授信额度。
（4）信用高限。
以授信风险可控为准绳，依据本行资产负债比例管理的要求，合理确定客户最高综合授信额度。
（5）适时调整。
根据市场环境的变化和客户的经营情况、信用状况适时调整客户的授信。
请简述具有哪些情形的大额贷款，鼓励采取银团贷款方式办理。
答：有下列情形之一的大额贷款，鼓励采取银团贷款方式办理：（1）单一企业或单一项目的融资总额超过本行资本金余额10%的；（2）单一集团客户授信总额超过本行资本金余额15％的；（3）借款人以竞争性谈判选择银行业金融机构进行项目融资的；（4）拟融资金额超过当地银行业协会确定银团贷款额度的具体下限的；（5）有关监管部门规定的其他情形。
5、我行2011年对哪些行业实行鼓励类政策导向？请请列举至少三种行业。
答：绿色经济、循环经济的环保能源相关行业、战略性新兴产业、进出口贸易融资、装备制造业、商贸及服务业。
6、企业信用报告信贷信息中涉及的信贷业务包括哪些？答：贷款、保理、票据贴现、贸易融资、信用证、保函、承兑汇票、公开授信。
7、客户信用等级的定义是什么？答：客户信用等级是反映客户偿还债务能力和意愿的相对尺度，主要从客户的市场竞争力、偿债能力、管理水平、发展前景等方面评定。
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3.收益曲线风险: 两种情况可能出现长期利率低于短期利率: 一是在商业扩张周期,由于货币的反向操作,短期利率高于长 期利率. 二是在金融恐慌时期,可能极度提高隔夜利率.
4.内含选择风险 如提前还贷风险等. 三.利率风险管理的组织建设:ALCO 1.资产负债管理委员会的职责与构成 职责:1.确定银行可以承受的利率风险限度
职责:2.准确预测利率变化的方向与幅度,将利率风险控制 在限度之内,提高银行的净利息收入.
四.利率风险的识别与管理 1.利率风险的识别:即分析银行现有的资产负债状况能承 受多大的利率风险. 1)编制缺口分析报告 就是将银行各个生息资产和有息负债项目按他们重新定价 的日期分成不同的时间段,以分析不同时间段内有较多 资产还是较多负债,以测量银行对市场利率变动的敏感 程度.通常,一年累缺口头寸维持在生息资产的正负10% 以内.
三.中国银行业前景及风险管理改进 一)中国现有银行体系的形成 1978-1985,四大专业银行分离或新设 1987年,开始组建股份制商业银行 1995年,城市信用社合并重组城市商业银行 1982年始,引进外资银行 至此,由国有商业银行,股份制商业银行,城市商业银行,外 资银行构成的中国商业体系. 二)中国银行业大重组浪潮 1.2004年,1月,国有商业银行重组上市浪潮 2.2004年,2月,鼓励民间及外资入股现有商业银行
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第三章 银行业的风险管理
本章目录
1 1
2
第一节 银行业的风险管理创新 第二节 银行业的信用风险管理 第三节 银行业的利率风险管理 第四节 银行业的操作风险管理
3 2 4
第一节
银行业的风险管理创新
一.银行业风险管理创新背景 1.国际银行业强大的外在压力 1)上世纪80年代以来,银行业的各项服务受到市场冲击:共同基金短活期存款 商业票据-短期贷款 股票债券-长期贷款 各类金融公司-消费贷款 2)银团贷款在全部资金来源中的比重持续下降 美国:1974年35%--90年代初22% 日本:1982年33%--2002年21% 1997年,全球国际债券,票据和货币市场发行工具发行额 5756亿美元,超过同期国际银团贷款额.
是指由于利率敏感性资产与利率敏感性负债不匹配,当利率变动后 对银行净利差收入产生损失的可失的风险. 利率上升:利率敏感性资产<利率敏感性负债 利率下降:利率敏感性资产>利率敏感性负债 我国商业银行存贷款期限不匹配,使成熟期不匹配风险将是我国商业 银行面临的最主要的利率风险类型
2.基本点风险: 是存贷款利率不同步变动给商业银行带来的风险. 一是我国存贷利率没有市场化 二是贷款利率的上升会导致逆向选择
二.银行业风险管理创新表现 1.全面风险管理,包括对信用风险,利率以及汇率等市场风险, 操作风险的全面管理.集中地表现为对市场风险的管理,对 信用风险的量化和对操作风险管理的强调. 操作风险是由于内部流程,人员和系统的不完善或故障,或 因外部事件引起的直接或间接损失风险. 2.设立全行集中的风险管理部门.一方面,将信用风险,市场风 险操作风险集中由这一部门管理,另一方面,鉴于外部监管 的效果总不如内部,在大业务部门设置风险经理,对风险实 行矩阵化管理. 3.风险个人负责制.按BCBS倡导的银行内部任何责任必须能够 落实到个人,不能由部门负责的要求,建立如信贷员准入资 格要求. 4,风险管理方法创新.如信用评分模型,VAR技术.
2)净持续期分析 净持续期分析:净持续期主要用来分析利率变化对 银行市场净值的影响.这里持续期是以现金流量 的相对现值作为权重的计算的加权平均成熟期. 2.利率风险管理 表内方法:调整资产负债结构 表外方法:远期,期货,期权,互换等等
2.银行业的管理变革(流程再造) 认为管理工商企业的管理经验基本上都适用于银行企的 管理.如成本管理,质量管理,销售为王,流程重组等等. 业务流程再造:是银行借助现代信息技术,以客户为中心重 设计业务流程,培育银行的客户至上文化和销售文化. 一是:明确核心业务,将非核心业务剥离或外包 二是:编制详细的业务岗位说明书 三是:价值最大化的原则来整合业务流程 四是:下放决策权力给一线人员 五是:专业知识与客户知识共享
三.个人信用风险评分模型 利用统计模型来对现有的或潜在的借款人的特性 打分.优点是将借款人纷繁复杂的各方面的信息 以一个简单明了的分值表现. 主要变量:信用记录,已婚状况,家属人数,年龄,月 收入,现职时间,储蓄帐户状况,住房所有情况.
第三节 银行业利率风险管理
一.利率风险管理在银行业风险管理中的现状 国际:在商业银行所面临的四类基本风险:信用风险,利率风险,流动性风险和汇 率风险中,利率风险逐渐成为最主要的风险.1980年代以前,大多数银行经营的 失败,都是由于对利率预测的错误引起.以至美国许多有关资产负债管理的书籍 把利率风险管理作为主要甚至是唯一的研究对象. 国内:我国商业银行普遍缺乏利率风险定价能力和管理能力. 目前一方面,我国各家银行匆匆建立的利率管理机制都是法人集中统一的 利率管理机制:总行确定基准利率,对分行实行差别管理,风险由总行集中规避. 另一方面,商业银行在发放贷款过程中未将利率浮动纳入审贷分离,分级审批的 信贷管理制度中,营销与定价,审批与管理不衔接.具体的贷款定价是由分行来完成 ,分行以下没有专门的利率管理机构.贷款定中”跟着感觉走”. 二.利率风险的基本类型 1.成熟期不相匹配风险:
3.外资银行体系初步形成: 2005年未,已经有238家在华外资营业性机构.外资银行 在华资产占比达2%. 目前形成2大阵营: 一是专业服务型:专为本国企业,政府服务,或只提供专业 特色服务. 二是全面服务型:全面业务,面向全面地域服务,全面服务 对象,重视资产业务.
第二节
银行业的风险管理创新
一.风险管理的矩阵式组织: 1.设立全行集中的风险管理部门 2.设立CRO与风险管理经理,实行 矩阵式管理 二.个人负责制 1.矛盾:人人负责的要求 过大的责任,不敢放贷 2.关健:建立信贷准入制度 信贷人员授信额度不是按职位,而是按授信能力的等 级的高低决定.从当前我国贷款的突出问题来看,要加 强信贷人员的行业知识的积累.