证券投资学课程设计：选定股票分析与投资决策研究报告

选定股票分析与投资决策研究报告

姓名：000 学号：000000000 专业：国际经济与贸易

选定股票编号：000516 选定股票名称：开元投资日期：2012年1月上旬一、公司概况

三、行业分析

革步伐的加快，推动我国大型零售企业规模持续快速扩大。同

时，我国零售业市场对外资的全面开放，我国零售市场快速增

长态势和巨大的市场潜力，吸引越来越多的外资进入我国零售

业市场。

四、公司分析

西安开元投资集团股份有限公司分析

1 竞

争

优

势

分

析

该公司在同行中属于中上地位，近年来该公司有一定竞争力。

2 经

营

能

力

分

析

今年上半年，伴随着全球经济持续动荡、CPI指数的节节攀升和市场竞争的严峻挑战，公司紧紧围绕“内生增长与外延发展相并举，全力推进商业连锁百货发展步伐”的经营策略，继续以稳固和发展连锁百货业务为重心，进一步调整商品经营结构和经营布局，强化计划管理，细化连锁门店的分类管理，不断挖掘经营潜力，促进内生式增长，努力提高盈利水平。针对日益激烈的市场竞争，公司根据时尚百货的消费特征，以核心门店开元商城钟楼店15年店庆为契机，积极开发调整营促销策略，实现品牌和服务水平的提升，商品销售的稳步增长，确保了公司百货零售业务的业绩增长。

根据公司股东大会、董事会确定的发展战略，继续加大在连锁百货业务之外领域的投资力度。报告期内，公司先后出资6,000万元及15,000万元投资东方富海（芜湖）股权投资基

金（有限合伙）和广东华兴银行股份有限公司。

目前，公司实现营业收入15.36亿元，比上年同期增长20.18％；实现营业利润11,615.77万元，比上年同期下降16.97％；实现利润总额11,747.87万元，比上年同期下降11.95％；实现归属于上市公司股东的净利润8,782.80万元，比上年同期下降11.57％。

3

公

司

财

务

分

析

偿债能力

流动比率= 0.8236，在2011年呈下降趋势；速动比率=0.6622，在2011

年呈下降分析；现金比率=0.00，2011年保持于0。总体来说流动性较

好，偿债能力比较高。

营运能力

存货周转率=9.0216，在2011年呈上升趋势；总资产周转率=0.00，在

2011年保持于0；股东权益周转率=0.00，在2011年保持于0。总体来

说经营效率良好。

盈利能力

净利率=4.8582；资产收益率=3.59；净资产收益率=9.14，以上指标在

2011年波动，总体呈上升趋势。总体来说盈利能力较好。

资本结构

股东权益比率=39.2408，在2011年波动变化；长期负债比率=0.00，在

2011年保持于0。该公司长期无负债，则风险相应降低。

投资收益

普通股获利率=0，在2011年保持于0；本利比=0，在2011年保持于0；

市盈率=23.9474，在2011年呈下降趋势。总体说明股价偏低或该公司

盈利能力较高。

对公司状况总体把握

公司在整个行业中处于优势地位，具备优势竞争力；公司规模较大，

灵活性较强经营能力良好；财务数据显示该公司偿债、营运、盈利等

各方面能力状态比较好，发展稳定，但需要创新发展。

五、行业分析

1、股票全景

*下图为开元投资自1993年上市至今日K线走势*下图为开元投资2011全年日K线走势

a)图形分析

（1）股价图形分析：（2011年9月至今日K线图）

*2012年以来状况良好，连续上升，通过近期出现的阳线上下影状况，可以预测短期内股价仍然会上升。

（2）股价移动平均线分析：（2011年10月至12月MA均线&MACD组图）

*上图中从左到右分别为买入点，黄金叉，卖出点和死亡叉。在此之前，DIF与DEM 都没有出现有力的穿透，之道12月12日，DIF从上向下跌破DEM线，由此对应得出卖出信号。股市开始下跌。

（3）股价趋势&股价形态分析：（2003年至2011年月K线图）

*图中2009年8月到2010年6月出现旗形，在股价急速下跌途中跌势受阻，股价开始不同程度攀升，形成向上倾斜的平行四边形，成交量也开始减少，但当股价向下突破时成交量大增，股价又回复至下降趋势。

b)指标分析

（1）量价分析指标——能量潮OBV：（2011年全年日K线OBV图）

*相对来说OBV能量潮线反应该股人气较足，但近期跌势较强，在这两日稍有回升，投资者可以适当买入。

（2）涨跌指标分析——相对强弱指标RSI：（2010年9月至今RSI线图）

*2010年8月以来该股大部分天数RSI都处于20~50的弱势市场之间，另有些少数处于50~80的强势市场之间，在2011年11月出现超买现象后下跌以来，近年12月已出现超卖现象。长期波动于弱势市场的该股股价可能会在短期内报复性反弹（由于RSI具有滞后性，在日K 线图上已得上涨形势），但是中长期看没有任何股价上涨的征兆。

（3）价差指标分析——停损点转向操作系统SAR（2011年8月至今SAR图）

*2011年8月以来分别在08/12、10/12、11/04出现BUY买入点，09/05、10/21、12/07出现SELL卖出点，且每段红色买入信号个数比每段绿色卖出信号个数大致相等。从SAR信号图来看，至今绿色卖出信号络绎不绝，明确的BUY买入点或红色买入信号仍未出现，说明该股股价在短期内并未结束下跌趋势，可能会进入区间波动整理局势。

六、分析总结&投资策略

1.分析总结：(1)我国目前处于经济复苏转型期，整个宏观经济环境状况并不利于股票的短

线投资；(2)该公司所属零售业虽然在全球化下受到冲击，市场形势复杂程度大大增加，其公司新门店培育期过长，承担多元化业务经营的管理风险，但是，其最近投资情况，经营能力等经过分析都有一定的发展空间；(3)该公司在整体零售行业中处于中端地位，各方面竞争力有待增强，投资风险一般，投资收益尚可；(4)从技术层面上来看，各类投资者在短期内对该股票有一定的投资热情，股价波动，在短期内有买入卖出变化。

2.投资策略：(1)短期来看，投资者可以适当买入。(2)从中长期来看，零售行业无疑是长期

受益于经济结构转型和消费升级,经济结构转型使“财富再分配”和“提高工资”等目标的落实,“消费升级”题材将使零售板块继续获得超额收益。零售板块既有受益于转型的驱动,可以看作是中长期的成长股;同时其盈利增长的稳定性,又带有阶段性的防御特征。因此，投资者可考虑持有或增仓该股票。