国际投资案例分析

国际投资

一、国际投资概述

参与国际投资活动的资本形式是多样化的。它既有以实物资本形式表现的资本，如机器设备、商品等，也有以无形资产形式表现的资本，如商标、专利、管理技术、情报信息、生产诀窍等；还有以金融资产形式表现的资本，如债券、股票、衍生证券等。

参与国际投资活动的主体是多元化的。投资主体是指独立行使对外投资活动决策权力并承担相应责任的法人或自然人，包括官方和非官方机构、跨国公司、跨国金融机构及居民个人投资者。而跨国公司和跨国银行是其中的主体。

国际投资活动是对资本的跨国经营运活动。这一点既与国际贸易相区别，也与单纯的国际信贷活动相区别。国际贸易主要是商品的国际流通与交换，实现商品的价值；国际信贷主要是货币的贷方与回收，虽然其目的也是为了实现资本的价值增值，但在资本的具体营运过程中，资本的所有人对其并无控制权；而国际投资活动，则是各种资本运营的结合，是在经营中实现资本的增值。

对中国的高净值投资人而言，由于股市的大幅震荡和房市的宏观调控，以股票和房地产为主的投资策略在过去的几年内越来越难实现好的投资回报。

中国的股市相比于国外的市场，第一，因为缺少成熟的以做空和杠杆为工具的对冲机制，无法实现像海外对冲基金投资这样的绝对回报。第二，由于监管的缺乏，中国股市的内幕交易问题严重，无内幕消息的个人投资者在股市交易中处于明显的劣势。第三，由于公司上市机制的不合理性，股市往往成为上市公司圈钱的渠道而缺少长期投资的价值。最后，因为国内财务审计公司缺少独立的监管，容易造成上市公司财务造假，进一步增加了股市长期投资的风险。

房价因过去几年的飞速增长，使得政府不得不加大宏观调控，以遏制房地产市场的投机性。中国房地产投资的暴利时代已结束。所以高净值的群体都开始远离房市，并考虑其他投资渠道。

二、实际案例分析及心得体会

（一）装备制造业

处于世界领先地位的德国装备制造业，在金融危机背景下遭遇经营困难，正

“低价待沽”

随着吉利收购沃尔沃日渐成行，中国企业对欧洲高端制造业的并购，似乎不再是“蛇吞象”式的妄想。而处于世界领先地位的德国装备制造业，在金融危机背景下遭遇经营困难，正在“低价待沽”。

德国装备制造业是创新力度最高的行业之一，企业具有“大者强、小者精”的特点。在31个机械制造门类中，德国有27个门类占据世界前三位。技术领先、工艺精良、品质优秀、管理严谨，人才聚集、研发及创新能力强等独特优势，使德国装备制造业成为国际投资的热门选择。

2005年到2008年，欧洲装备制造业经历了4年景气周期。但金融危机爆发后，欧洲装备制造业增长在2009年基本停顿，当年欧元区设备投资大约减少3%。德国装备制造业也受到不同程度影响，其中与消费相关的细分行业受影响最大，被迫破产或寻求并购的企业越来越多。

中国机床工具工业协会名誉理事长梁训瑄在接受《财经国家周刊》记者访问时说，以机床工业为例，德国企业平均员工数不足130人，多数为家族企业，抵御经济危机能力较弱，但技术水平较高，不少具备国际品牌，正好符合中国资本海外并购的条件。

中国企业在德国并购的收益将包括：获取国际品牌、打开国际销售网络、吸收市场营销经验以及有效的经营管理经验等。并购完成后利用对方作为培训实践基地，用多种交流方式来提高中方技术与管理人员水平，提高中国企业在国际市场上的知名度及融入国际经济循环的活动能力。

（二）、有机食品业

法国有机食品业发展迅速，生产规模不断扩大，产品种类越来越多，受到法国消费者追捧和青睐。市场观察人士认为，有机食品业是朝阳产业，在法国乃至欧洲会有很大发展空间。这一趋势已引起众多外国投资者的关注。

有机食品在法国的通常定义为：非基因工程产品；原料为纯天然生物，在种养期间未使用化学合成的化肥或饲料；加工过程中不使用化学添加剂。

由于得到政府支持，法国有机食品业在生产、流通和消费三大环节上都得到极大发展。

在生产环节上，因国家政策倾斜，大量食品生产企业加入生产有机食品的行

列。在流通环节上，除了传统大型超市设有有机食品专柜外，还有专门的“有机超市”，法国政府希望72700家公共餐厅采购有机产品的比例在2012年提至20%。在消费环节上，法国44%的消费者每月至少消费一次有机食品，随着价格下降，消费者数量还会大幅增长。

2008年，法国有机食品行业的销售额增长25%，达20亿欧元。即使在国际金融危机的2009年，行业的增长率仍达到了8%。

法国有机食品行业的发展和当地政府的支持，为中国食品企业和金融资本进入法国提供了机遇。

中国可以利用自身有机种植面积大的优势，与法国企业合作，提供有机食品加工原料或参与加工。而且在国际金融危机影响下，法国有机食品行业面临投资资金不足局面，中国资本的进入阻力较小。