1.证券市场的结构与功能
第一章证券市场概述第三节、证券市场的地位与功能
(一)证券市场的地位证券市场是金融市场的重要组成部分，在金融市场体系中居重要地位。
从金融市场的功能看，证券市场通过证券信用的方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动，促进资源配置的优化，推动经济增长，提高经济效率。
从金融市场的运行看，金融市场体系的其它组成部分都与证券市场密切相关。
第一，证券市场与货币市场关系密切。
证券市场是货币市场上的资金需求者。
证券的发行通常要有证券经营机构的垫款，垫款所需要的资金通常依赖于货币市场的资金供给。
当证券市场上买卖兴旺、证券价格上涨时，又需要更多的资金来补助交易的完成，引起货币市场上的资金需求增长，利率上升。
第二，长期信贷的资金来源依赖于证券市场。
在资本市场内部，长期信贷市场的发展也必须依赖证券市场。
作为金融机构的长期信贷资金，在很大程度上通过证券市场来筹集的，比如金融机构通过证券市场发行股票筹集资本金、通过证券市场发行金融债券筹集信贷资金等。
第三，任何金融机构的业务都直接或间接与证券市场相关，而且证券金融机构与非证券金融机构在业务上有很多交叉。
但在不同的社会制度、经济基础和文化传统下，证券市场在金融市场中的地位各不相同。
在发达的资本主义国家，股票和债券是金融市场上最活跃、最主要的金融资产，证券市场的交易覆盖了整个金融市场，是金融市场极为重要的组成部分。
而中国的金融市场从萌芽到初步形成，由于社会经济制度和文化传统的不同，出现了一种独特的格局，即证券市场并非一马当先，而是以银行同业拆借市场为先导，证券市场、票据贴现市场、外汇调剂市场紧随其后。
这说明中国金融市场的形成与发展有其独特的目标模式，各种子市场都服务于某一特定的领域，有着不可替代的作用。
这与发达资本主义国家的金融市场是不同的，中国证券市场也不可能覆盖社会经济的各个方面。
因此，在中国未来的金融市场模式中，证券市场只能与其它市场同步协调发展，并按照中国的经济体制来运转。
(二)证券市场的功能1．证券市场是筹集资金的重要渠道。
证券市场基础知识真题及答案分析
证券市场基础知识第一章证券市场概述证券是指（广义）各类记载并代表一定权利的法律凭证。
从一般意义讲，证券是指用以证明或设定权利说做成的书面凭证。
有价证券是指有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对财产拥有所有权或债券的凭证。
有价证券是虚拟资产的一种形式。
有价证券的分类 3 有价证券（广义）分为3类1）资本证券（狭义）：金融投资或与金融投资有关的活动而产生的证券2）商品证券—提货单、运货但、仓库栈单3）货币证券—1.商业债券（商业汇票、商业本票）2.银行证券（银行汇票、银行本票、支票）（狭义）有价证券的分类1.按照主体（3）1)政府证券，中央政府发行的称为，国债2)政府机构证券（我国不允许地方政府发行）3)公司（企业）证券。
有股票、公司债券及商业票据通常再分为，金融证券，非金融证券2.按是否在证券交易所挂牌交易：分为上市证券、非上市证券3.按募集方式：公募证券—中介、不特定对象、严格公示私募证券—少数、特定、审查宽松不公示4.按权利性质：股票、债券、其他（基金证券、衍生品：期货、可转债、权证）有价证券（股票、债券）的特征45特征有价证券股票p40 债券p74 政府债券p801. 收益性收益性收益性收益稳定2. 流动性流动性流动性流动性强3. 风险性风险性安全性安全性高4. 期限性永久性偿还性免税待遇5. 参与性证券市场的特征 3 1.是价值直接交换的场所；2.是财产权利直接交换的场所；3.是风险直接交换的场所。
证券市场的结构 4 证券市场的机构是指证券市场的构成呢个及其个部分之间量比的关系。
1.层次结构：按照证券进入市场的顺序，分为：发行市场、一级市场、初级市场交易市场、二级市场、次级市场2.多层次资本市场：根据所服务和覆盖的上市公司类型分为：全球性市场、全国性市场、区域性市场根据规模和监管要求等差异，分为：主板市场、二级市场（创业板、高新企业）3.品种结构：股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场4.交易场所结构：有形市场、无形市场（场内市场、场外市场）证券市场的基本功能 3 1.筹资-投资功能； 2.定价功能； 3.资产配置功能证券发行市场的作用 3 1.筹资； 2.投资； 3.资产配置（１８７页）证券市场的参与者 5 一、证券发行人：为筹措资金者1、公司（企业）—股份有限公司；自有资本、借入资本2、政府和政府机构：政府（债券）；中央银行（股票、央行票据）3、金融机构；（金融证券和公司股票）二、证券投资人：（资金、投资品种）2大类：机构投资者和个人投资者（一）机构投资者：１.政府机构：买卖证权证券、金融债券（股票？）２.金融机构，（１）证券经营机构-最活跃的，（２）银行业金融监管，仅限于投资国债（股票-单向卖出）（３）保险公司及保险资产管理公司-最大的，投资品种国债、规定比例内投资基金、股票（４）合格境外机构投资者（QDII）（５）主权财富基金,中国投资有限责任公司（６）其他金融机构，信托投资公司、企业集团财务公司、3.企业和事业法人，4.各类基金：证券投资基金、社保基金、企业年金、社会公益基金（福利基金、科技发展基金、教育发展基金、文学奖励基金等）（二）个人投资者，最广泛的投资者三、证券市场中介机构：1、证券公司2、证券登记结算公司3、证券服务公司（6）证券登记结算公司、证券投资咨询公司、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、证券信用评级机构四、自律性组织：证券交易所、证券业协会五、证券监管机构：证监会及派出机构（国务院授权）QDII投资持股限制 1.单个境外合格投资者提供合格境外机构投资者持有一家上市公司股票的，持股比阿里不超过10%2.所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过20%战略投资者的例外金融机构投资的限制尚未批准从事证券投资业务——金融租赁公司仅限于投资国债——银行业金融机构在规定比例内投资于基金和股权类证券——保险中国投资有限责任公司成立中国投资有限责任公司于2007年9月29日成立，注册资金2000亿美元社保基金的层次 2 大部分国家。
了解证券交易所的基本知识
了解证券交易所的基本知识证券交易所是现代金融市场的核心机构之一，它的作用是提供一个公开、透明、有序的市场，促进证券的买卖交易。
了解证券交易所的基本知识对于投资者和金融从业人员来说都非常重要。
本文将介绍证券交易所的基本概念、功能、组织结构和运行机制。
一、证券交易所的基本概念证券交易所是指由政府授权、依法设立，专门进行证券买卖交易的机构。
它的主要职责是提供一个有效的市场平台，让投资者可以公平、公开地进行证券买卖活动。
二、证券交易所的功能1. 价格发现功能：证券交易所通过买卖双方的报价和交易成交的价格，形成证券市场的价格指标，反映证券的价格走势和市场供求关系。
2. 提供流动性：作为一个集中市场，证券交易所提供了大量的买卖交易机会，为投资者提供了良好的流动性，增加了证券的交易活跃度。
3. 信息披露功能：证券交易所要求上市公司及时披露相关的财务和经营信息，为投资者提供充分的信息，保护投资者的权益。
4. 资金融通功能：证券交易所通过资本市场，实现了投资者和融资需求方之间的资金融通，促进了经济的发展。
5. 监管功能：证券交易所对市场参与者的行为进行监管，维护市场的秩序，保护投资者的合法权益。
三、证券交易所的组织结构1. 会员制度：证券交易所通过会员制度来约束市场参与者的行为，只有符合一定条件的机构和个人才能成为交易所的会员，参与市场交易。
2. 市场部门：证券交易所设立了不同的市场部门，如股票市场、债券市场、期货市场等，负责不同类别证券的交易管理。
3. 清算结算机构：证券交易所与清算结算机构密切合作，保证证券交易的有效结算和资金的安全流转。
4. 监管部门：证券交易所设立了专门的监管部门，对市场参与者的交易行为、信息披露等进行监管和处罚。
四、证券交易所的运行机制1. 交易制度：证券交易所通过制定交易规则和交易制度，约束市场参与者的行为，保证市场的公开、公平和有序。
2. 交易方式：证券交易所采用集中竞价和连续竞价两种交易方式。
证券市场的基本功能及其在中国的实现
证券市场的基本功能及其在中国的实现一、证券市场的定义是多种权益凭证的统称，因此，广义上的证券市场指的是所有证券发行和的场所，狭义上，也是最活跃的证券市场指的是市场、货币证券市场和商品证券市场。
是、，、期权、、、、等证券产品发行和交易的场所。
[1]是发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。
以证券发行和交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。
在发达的市场中，市场是完整的的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济运行有重要影响。
二、证券市场基本功能（一）．筹资-投资功能。
证券市场的筹资—投资功能是指证券市场一方面为费金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为资金供给者提供了投资对象。
在证券市场上交易的任何证券，既是筹资的工具，也是投资的工具。
在经济运行过程中，既有资金盈余者，又有资金短缺者。
资金盈余者为使自己的资金价值增值，必须寻找投资对象；而资金短缺者为了发展自已的业务，就要向社会寻找资金。
为了筹集资金，资金短缺者可以通过发行各种证券来达到筹资的目的，资金盈余者则可以通过买人证券而实现投资。
筹资和投资是证券市场基本功能不可分割的两个方面，忽视其中任何一个方面都会导致市场的严重缺陷。
（二）、定价功能。
证券市场的第二个基本功能就是为资本决定价格。
证券是资本的表现形式，所以证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。
证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。
证券市场的运行形成了证券需求者和证券供给者的竞争关系，这种竞争的结果是：能产生高投资回报的资本，市场的需求就大，相应的证券价格就高；反之，证券的价格就低。
因此，证券市场提供了资本的合理定价机制。
（三）．资本配置功能。
证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。
在证券市场上，证券价格的高低是由该证券所能提供的预期报酬率的高低来决定的。
证券市场的特征与基本功能
证券市场的特征与基本功能证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。
证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。
证券市场以证券发行与交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。
下面是学优网为大家带来的证券市场的特征与基本功能的知识，欢迎阅读。
(一)证券市场的特征证券市场具具有以下三个显著特征：1.证券市场是价值直接接交换的场所。
有价证券都都是价值的直接代表，它们们本质上是价值的一种直接接表现形式。
虽然证券交易易的对象是各种各样的有价价证券，但由于它们是价值值的直接表现形式，所以证证券市场本质上是价值的直直接交换场所。
2.证券券市场是财产权利直接交换换的场所。
证券市场上的交交易对象是作为经济权益凭凭证的股票、债券、投资基基金等有价证券，它们本身身是一定财产权利的代表，，所以，代表着对一定数额额财产的所有权或债权以及及相关的收益权。
证券市场场实际上是财产权利的直接接交换场所。
3.证券市市场是风险直接交换的场所所证券市场的特征与基本功功能。
有价证券既是一定收收益权利的代表，同时也是是一定风险的代表。
有价证证券的交换在转让出一定收收益权的同时，也把该有价价证券所特有的风险转让出出去。
所以，从风险的角度度分析，证券市场也是风险险直接交换的场所。
(二二)证券市场的基本功能证券市场综合反映国民经经济运行的各个维度，被称称为国民经济的“晴雨表”，客观上为观察和监控经经济运行提供了直观的指标标，它的基本功能包括：1.筹资——投资功能。
证券市场的筹资——投资资功能是指证券市场一方面面为资金需求者提供了通过过发行证券筹集资金的机会会，另一方面为资金供给者者提供了投资对象。
在证券券市场上交易的任何证券既既是筹资的工具，也是投资资的工具。
在经济运行过程程中，既有资金盈余者，又又有资金短缺者证券市场的的特征与基本功能。
资金盈盈余者为使自己的资金价值值增值，必须寻找投资对象象;而资金短缺者为了发展展自己的业务，就要向社会会寻找资金。
浅析证券市场的功能及中国证券市场的特殊性
证券市场是指证券发行买卖的场所，其实质是资金的供给方和资金的需求方通过竞争决定证券价格的场所。
证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动而产生的市场。
一、证券市场的功能由其定义可知，证券市场有三个最基本的功能：1. 融通资金证券市场的融资功能是指证券市场为资金需求者筹集资金的功能。
融通资金是证券市场的首要功能，这一功能的另一作用是为资金的供给者提供投资对象。
一般来说，企业融资有两种渠道：一是间接融资，即通过银行贷款而获得资金;二是直接融资，即发行各种有价证券使社会闲散资金汇集成为长期资本。
前者提供的贷款期限较短，适合解决企业流动资金不足的问题，而长期贷款数量有限，条件苛刻，对企业不利，后者却弥补了前者的不足，使社会化大生产和企业大规模经营成为了可能。
政府也可以发行债券，从而迅速地筹集长期巨额资金，投入国家的生产建设之中或用来弥补当年的财政赤字。
2. 资本定价证券市场的第二个基本功能就是为资本决定价格。
证券是资本的存在形式，所以，证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。
证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。
证券市场的运行形成了证券需求者竞争和证券供给者竞争的关系，这种竞争的结果是：能产生高投资回报的资本，市场的需求就大，其相应的证券价格就高;反之，证券的价格就低。
因此，证券市场是资本的合理定价机制。
3. 资本配置证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动而实现资本的合理配置的功能。
证券投资者对证券的收益十分敏感，而证券收益率在很大程度上决定于企业的经济效益。
从长期来看，经济效益高的企业的证券拥有较多的投资者，这种证券在市场上买卖也很活跃。
相反，经济效益差的企业的证券投资者越来越少，市场上的交易也不旺盛。
所以，社会上部分资金会自动地流向经济效益好的企业，远离效益差的企业。
这样，证券市场就引导资本流向能产生高报酬的企业或行业，从而使资本产生尽可能高的效率，进而实现资源的合理配置。
证券市场的功能与作用
证券市场的功能与作用证券市场是现代经济体系中非常重要的组成部分，它有着多种功能与作用。
本文将围绕证券市场的功能与作用展开论述，旨在探究其在经济发展中的重要地位和作用。
一、融资功能证券市场作为一个重要的融资渠道，可以帮助各类主体获得资金。
首先，上市公司可以通过发行股票或债券等证券方式来筹集资金，以满足公司的扩张、研发创新等需要。
其次，中小企业可以通过创业板等市场进行股权融资，解决发展中的资金瓶颈问题。
此外，个人投资者也可以通过证券市场进行投资，实现个人财富的增值。
二、流动性提升证券市场的存在和发展，可以提高市场的流动性。
通过证券市场，投资者可以随时买卖证券，实现资金的流动和配置。
这使得投资者可以根据自己的需要进行灵活的投资和交易，提高了市场的效率和公平性。
三、价格发现和资源配置证券市场是价格发现的重要场所，它反映了投资者对证券价格的预期和市场对公司估值的反应。
通过市场的供需关系和交易行为，证券市场可以充分发挥价格发现的功能，有效地反映出证券的内在价值。
这有助于合理配置资源，引导资源流向生产效率高、市场竞争力强的领域，推动经济结构的优化和提升。
四、风险管理证券市场还可以提供风险管理工具，帮助投资者进行风险的分散和管理。
通过交易所的衍生品市场，投资者可以购买期货合约、期权合约等进行对冲和避险操作，降低投资风险。
此外，投资者还可以通过组合投资、资产配置等方式进行风险管理，实现风险收益的平衡。
五、促进经济发展证券市场对于经济的发展具有积极的作用。
首先，证券市场可以为各类企业提供融资渠道，激发其发展潜力，推动经济增长。
其次，证券市场的健康发展可以提高公司的治理水平，规范企业行为，增强市场竞争力。
此外，证券市场也为个人投资者提供了投资机会，带动个人财富的增长，促进消费和投资的扩大。
综上所述，证券市场在现代经济中具有多种功能与作用。
它既是一个重要的融资渠道，又可以提高市场流动性，发挥价格发现和资源配置的作用，帮助投资者进行风险管理，同时也促进了经济的发展。
论我国现阶段证券市场的功能与完善 (修改)
论我国现阶段证券市场的功能与完善一、我国证券市场的基本功能（一）筹资-投资功能证券市场的基金投资功能是指证券市场不仅为需求者提供了发行证券筹集资金的机会，而且为资金提供者提供了投资对象。
融资和投资是证券市场不可分割的两个基本功能。
忽视其中任何一个都将导致市场的严重缺陷。
(二)宏观调控功能证券市场是连接宏观经济各方面的桥梁和纽带。
我们知道，货币政策是国家实施宏观调控的重要手段，中央政府和中央银行的货币政策的运行和实施主要依靠对存款准备金率、再贴现率和公开市场操作的调控。
在这种公开市场业务中，中央银行在证券市场上买卖证券。
中央银行的基础上,整个国民经济发展的实际需要,货币供给和需求的趋势,经济发展的速度和价格,及时、适量购买或出售证券,以调整货币供应量,商业银行和其他金融机构管理行为,确保宏观经济稳定、健康、可持续发展。
（三）优化资本配置功能证券市场资本配置的功能是通过证券价格引导资本流动，实现资本的合理配置。
在证券市场上，证券的价格是由它所能提供的预期回报率决定的。
证券的价格实际上是其筹资能力的反映。
能提供高回报的证券市场价格相应高，从而筹资能力强。
这样，证券市场就会将资金引向能够产生高收益的企业和行业，从而使资本的生产效率尽可能高，从而实现资本的合理配置。
（四）分散风险功能证券市场还具有分散风险的功能。
对于上市公司来说，通过证券市场融资可以将部分经营风险转移和分散给投资者，企业也可以通过购买一定的证券来保持资产流动性，提高盈利能力，减少对银行信贷资金的依赖，提高抵御宏观经济波动风险的能力。
对于投资者来说，他们可以通过买卖证券和建立证券投资组合来转移和分散资产风险。
投资者还可以选择不同性质、不同期限、不同风险和收益的证券组合构建，分散证券投资风险。
（五）转换机制功能如果一个企业想通过股票市场筹集资金，它必须重组为股份有限公司。
股份公司的组织形式将企业的所有权和经营权分离，并有一系列严格的法律法规加以规范，使企业能够自觉提高经营管理水平和资金使用效率。
三章节证券市场概述
一、证券市场的定义 证券市场是指证券发行和买卖的场所。
证券市场是资本市场的基础和主体。
二、西方国家证券市场的形成 和发展
西方国家证券市场形成于自由资本主义时期。 股份公司的产生和信用制度的深化，是证券市场形 成的基础。
大致经历了三个历史阶段，即17世纪初—18 世纪末的形成阶段、19世纪初—20世纪20年代的发 展阶段以及20世纪30年代以来的完善阶段。证券市 场在各个阶段呈现出不同的特点。
三、中国证券市场的形成和发展
有着独特的特点，即旧中国的证券市 场与新中国的证券市场之间没有直接的 继承与延续关系，其市场发展情况也有 着很大差异。
§5－2 证券市场的要素、结构与功能
一、证券市场要素
证券市场由发行主体、交易主体、交 易工具、交易场所、中介机构以及监管机 构与自律组织等要素构成。
一、有效资本市场假设 在一个有效的资本市场上，有关某个资本品的
全部信息都能够迅速、完整和准确地被某个关注它 的投资者所得到，进而该资本品的购买者能够根据 这些信息明确地判断出该资本品的价值，从而以符 合价值的价格购买到该资本品。
二、有效资本市场的条件
• 信息公开的有效性 • 信息从公开到被接收的有效性 • 信息接收者对所获得信息做出判断的有效性 1. 信息的接收者依照其判断实施投资的有效性
二、证券市场的结构
从证券市场的内部结构看，根据其基 本职能和任务，可以分为证券发行市场和 证券流通市场。
三、证券市场的基本功能
• 证券市场是企业筹集资金的重要场所； • 证券市场是中央银行实施宏观调控的场所； • 证券市场是合理配置资源（资金）的场所； • 证券市场有利于国有企业转变经营机制；
第三节 证券市场的运行效率
证券市场的定义、特征、结构和基本功能
（⼀）证券市场的定义 证券市场是股票、债券、投资基⾦份额等有价证券发⾏和交易的场所。
证券市场是市场经济发展到⼀定阶段的产物，是为解决资本供求⽭盾和流动性⽽产⽣的市场。
证券市场以证券发⾏与交易的⽅式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求⽭盾和资本结构调整的难题。
（⼆）证券市场的特征 证券市场具有以下三个显著特征： 1、证券市场是价值直接交换的场所。
有价证券都是价值的直接代表，它们本质上是价值的⼀种直接表现形式。
虽然证券交易的对象是各种各样的有价证券，但由于它们是价值的直接表现形式，所以证券市场本质上是价值的直接交换场所。
2．证券市场是财产权利直接交换的场所。
证券市场上的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基⾦份额等有价证券，它们本⾝是⼀定量财产权利的代表，所以，代表着对⼀定数额财产的所有权或债权以及相关的收益权。
证券市场实际上是财产权利的直接交换场所。
3．证券市场是风险直接交换的场所。
有价证券既是⼀定收益权利的代表，同时也是⼀定风险的代表。
有价证券的交换在转让出⼀定收益权的同时，也把该有价证券所特有的风险转让出去。
所以，从风险的⾓度分析，证券市场也是风险的直接交换场所。
（三）证券市场的结构 证券市场的结构是指证券市场的构成及其各部分之间的量⽐关系。
证券市场的结构可以有许多种，但较为重要的结构有： 1．层次结构。
这是⼀种按证券进⼊市场的顺序⽽形成的结构关系。
按这种顺序关系划分，证券市场的构成可分为发⾏市场和交易市场。
证券发⾏市场⼜称“⼀级市场”或“初级市场”，是发⾏⼈以筹集资⾦为⽬的，按照⼀定的法律规定和发⾏程序，向投资者出售新证券所形成的市场。
证券交易市场⼜称“⼆级市场”或“次级市场”，是已发⾏的证券通过买卖交易实现流通转让的市场。
证券发⾏市场和流通市场相互依存、相互制约，是⼀个不可分割的整体。
证券发⾏市场是流通市场的基础和前提，有了发⾏市场的证券供应，才有流通市场的证券交易，证券发⾏的种类、数量和发⾏⽅式决定着流通市场的规模和运⾏。
证券投资学第二版(课件)杨兆廷 人民邮电出版社
证券投资学（第2版）教案第一章证券市场基础知识第一节证券市场一、证券市场产生、发展的状况1990年12月19日，上海证券交易所正式营业。
1991年7月3日，深圳证券交易所正式营业。
两个交易所的成立标志着我国证券集中交易市场的形成。
二、证券市场的结构与功能（一）证券市场的结构1．层次结构。
按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。
分为发行市场和交易市场。
证券发行市场又称为“一级市场”或“初级市场”,是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。
证券交易市场又被称为“二级市场”、“流通市场”或“次级市场”，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的市场。
2．多层次资本市场(1)主板市场。
主板市场也称为一板市场，指传统意义上的证券市场(通常指股票市场)，是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。
主板市场对发行人的营业期限、股本大小、营利水平、最低市值等方面的要求标准较高，上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的营利能力。
2004年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块。
从资本市场架构上也从属于一板市场。
中国大陆主板市场的公司在上海证券交易所和深圳证券交易所两个市场上市。
主板市场是资本市场中最重要的组成部分，很大程度上能够反映经济发展状况，有“国民经济晴雨表”之称。
(2)二板市场。
二板市场又称为创业板市场，是地位次于主板市场的二级证券市场，以NASDAQ市场为代表，在中国特指深圳创业板。
在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。
其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平台。
(3)三板市场。
三板市场即全国中小企业股份转让系统，是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。
证券市场及其运行
•竞价交易分为连续竞价交易和集合竞价交 易两类
3、混合交易制度
•混合交易制度指在做市商制度中引入竞价 交易制度或在竞价交易制度中引入做市商 制度。
（二）交易程序
• 证券交易所证券交易的一般过程和规则
• 1、开户与委托
– 过户
•过户是指买入记名证券后的客户办理变更 持有者名簿的手续。
•证券交易过程直至办理过户手续，就算全 部完成。
（三）特殊类型的证券交易
• 证券期货交易
– 证券期货交易是以将来的特定日作为交割日， 在现时点卖出或买进证券的交易。
– 期货交易的两大特点 •在签订期货交易合约时，买卖双方都不需 要持有证券和现款，只须向期货交易所交 纳少量保证金 •在交割日之前可通过对冲买卖，卖出和买 进期货，只进行差额结算
•证券主管机关对股票发行享有独立审查权。 严格地说，证券主管机关的职责是保证法 律规则的贯彻与实施，于审核期间，若发 现发行人资格、条件与法律规定不相符合 者，应禁止其公开发行。
• 证券主管机关在核准股票发行申请后，如发现 存在其他违法情形时，有权撤销已作出的核准
与批准，且证券主管机关撤销已作出核准的， 无须承担责任。
– 证券交易所需要披露的交易规则、一线监管 信息和市场交易量、价格、价格指数等实时 信息
– 上市公司需要按规定披露的有关信息
– 特定条件下，投资者应按规定披露持股及股 份变动的信息
（五）限制交易与退市
• 限制交易主要是管理当局规定的平抑市 场价格波动的措施 （p62）
– 美国纽约证券交易所实行市场“回路短路” 规则
• 证券交易所的主要职能是: – 提供证券交易的场所和设施 – 制定证券交易所的业务规则 – 审核、批准证券的上市申请 – 组织、监督证券交易活动
证券市场的结构和分类
证券市场的结构和分类证券市场是指为了进行证券交易而建立的组织和制度的总称。
根据证券市场的结构和分类，一般可以分为一级市场和二级市场。
一、一级市场：一级市场也被称为发行市场，是指新股票和债券首次发行的市场。
一级市场通过发行新的证券，为企业提供直接融资渠道，向公众募集资金。
主要的一级市场的组织机构包括股票发行市场和债券发行市场。
1.股票发行市场：股票发行市场是指新股票首次公开发行的市场。
新股票可以通过首次公开发行(IPO)或增发来向公众募集资金。
股票发行市场分为主板市场和创业板市场。
主板市场：主板市场是指资本市场上最传统和最成熟的市场。
主板市场上的公司需要符合一定的条件才能进行首次公开发行。
这些条件包括公司规模、盈利情况、财务状况等。
主板市场具有较高的市场准入门槛，公司需要承担较高的披露和成本。
创业板市场：创业板市场是指为了扶持新兴高科技企业而设立的市场。
创业板市场上的公司门槛相对较低，对创新性和成长性要求较高。
创业板市场的发展能够促进经济的创新和转型。
2.债券发行市场：债券发行市场是指进行债券首次公开发行的市场。
债券发行市场相对于股票市场来说，具有较低的市场准入门槛。
企业可以通过债券发行来募集资金。
债券市场的发展能够提高企业的融资能力和优化资金结构。
二、二级市场：二级市场也被称为交易市场，是指已经发行的证券进行买卖的市场。
在二级市场上，投资者可以通过买卖证券实现投资收益。
主要的二级市场的组织机构包括股票交易市场和债券交易市场。
1.股票交易市场：股票交易市场是指股票的买卖市场。
股票交易市场分为两类：一是交易所市场，如上海证券交易所和深圳证券交易所；二是场外交易市场，如股票配售和股票转让系统。
交易所市场的交易规范和透明度较高，而场外交易市场的灵活性较大。
2.债券交易市场：债券交易市场是指债券的买卖市场。
债券交易市场包括交易所市场和柜台市场。
交易所市场主要是指交易所托管交易的债券，如上海证券交易所的债券市场。