国内外电力行业项目融资案例(doc 14)
国际工程投融建营一体化成功案例——中能建越南海阳燃煤电站BOT项目
国际工程投融建营一体化成功案例——中能建越南海阳燃煤电站BOT项目越南海阳燃煤电站BOT投资项目（以下简称“海阳项目”）是中国能源建设集团有限公司（以下简称“中能建”）积极践行“一带一路”倡议，推动中越产能合作的重点项目，是中能建实施“投建营一体化”战略下的标志性工程，是目前我国企业在越南单笔投资额最大的项目，也是我国企业与国际伙伴合作开发海外BOT项目的成功案例。
中能建通过运用“投建营一体化”的模式，在海阳项目上充分发挥了中能建的全产业链优势，用“能建智慧”，在集团系统内实现了项目收益和业绩的最大化，并为增进越南当地经济和社会效益做出了应有的贡献。
考虑到海阳项目已经完工投产，梳理项目的运作过程，分析项目的运作模式，总结项目的运作经验，对我国企业“走出去”以“投融建营一体化”模式开发和实施项目，以及工程企业的业务转型升级，具有重要的启示意义。
一、项目概况越南海阳燃煤电站位于越南河内以东100公里的海阳省京门市，以BOT模式开发，总投资约19亿美元，包括两台600MW燃煤机组，采用“一机两炉”模式，配置4台30万千瓦循环流化床锅炉，项目全面建成后，预计年利用小时数6750h，年均发电量约81亿kWh，可以满足海阳省和其周边地区负荷发展的需要，并提高该区域乃至全网的供电可靠性和安全性，将有效带动越南电力产业升级，助力当地经济发展，是越南政府吸引外资开发电力建设的重点项目。
海阳项目由马来西亚JAKS（捷硕）公司于2008年获得项目的开发权，随后JAKS 公司与越南工贸部经过近三年的谈判，于2011年6月签署了25年特许经营期的BOT合同，同时签署的有关协议还包括与越南煤炭公司的购煤协议（供煤期25年）、与越南电力公司（EVN）的购电协议（购电期25年）、与海阳省人民委员会的土地租赁协议以及签署的政府担保与承诺协议等。
根据购电协议，海阳项目所发全部电量由越南电力公司收购，煤价与电价联动，即煤价上升，电价也随之上涨，投资方的收益始终保持在一个稳定的范围内。
两个项目融资的案例
工程管理092 学号：2案例一：三峡工程项目融资案例分析一、项目基本情况三峡工程全称为长江三峡水利枢纽工程。
整个工程包括一座混凝重力式大坝，泄水闸，一座堤后式水电站，一座永久性通航船闸和一架升船机。
三峡工程建筑由大坝、水电站厂房和通航建筑物三大部分组成。
大坝坝顶总长3035米，坝高185米，水电站左岸设14台，右岸12台，共装机26台，前排容量为70万千瓦的小轮发电机组，总装机容量为1820万千瓦时，年发电量847亿千瓦时。
通航建筑物位于左岸，永久通航建筑物为双线五包连续级船闸及早线一级垂直升船机。
三峡工程是中国跨世纪的一项巨大工程，到2009年三峡工程全部建成时，所需的动态资金共计2034亿元人民币，由于三峡工程耗资巨大，我国政府采取对未来资金流动进行预测的方法，对资金需求实行动态管理，三峡工程静态投资按1993年5月国内价格水平总额为900。
9亿元。
考虑到物价上涨、贷款利息等因素，到2005年工程的动态投资为1468亿元。
资金来源主要有三项：一是三峡工程资金，二是葛洲坝电厂利润，三是三峡电厂从 2003年开始发电的利润。
这三项是国家对三峡工程的动态投入，可解决工程的大部分资金。
到2005年底，三峡电站装机10台，当年发电收入加上三峡资金和葛洲坝电厂利润，可满足工程移民资金需要并出现盈余。
从2006年开始，三峡工程有能力逐步偿还银行贷款。
到2009年三峡工程全部建成，共需要动态投资2039亿元。
二、项目资金的主要来源渠道三、项目投资结构三峡工程建设中按照市场经济发展规律逐步形成了一套投资管理方法，进而发展为三峡工程的投资管理模式。
三峡工程总投资包括枢纽建筑物总费用、建设征地和移民安置费用、独立费用、基本预备费、价差预备费和建设期贷款利息等六大部分。
根据三峡工程开发总公司提供的资料显示，三峡工程的造价可以归总为以下三个部分：（1）国家批准的1993年5月的价格，900。
9亿元人民币，其中枢纽工程500。
广西来宾电厂项目融资案例
广西来宾电厂项目融资案例一、项目概述广西来宾电厂项目位于中国广西来宾市，总投资约为30亿元。
该项目旨在建设一座装机容量为600兆瓦的高效燃煤发电厂，以满足当地及周边地区日益增长的电力需求。
这将有助于促进当地经济发展，改善能源结构，减少环境污染。
二、融资需求1.基础设施建设：包括电厂厂房、煤场、燃煤锅炉等。
2.机电设备采购：主要包括汽轮机、发电机、锅炉等设备的采购。
3.煤炭采购：建设运营电厂需要大量的煤炭作为燃料。
4.建设期利息：在建设期间需要支付的利息费用。
5.运营资金：为了保证项目的正常运营，需要一定的流动资金。
三、融资方案为了满足项目的融资需求，我们可以考虑以下几个方面的融资方案：2.股权融资：发行股权或吸引战略投资者进行投资，以获得额外的融资。
可以通过在广西地区主要城市推介项目，吸引当地及周边的投资者加入。
3.国家政策支持：广西是中国国家级贫困地区，可以申请国家相关基金支持。
通过申请国家扶贫基金和电力发展基金等，获得一定的财政支持。
四、风险分析在融资过程中，需要认识到以下的风险因素：1.市场风险：由于电力行业的竞争激烈，存在价格波动和需求不确定性的风险。
需要进行市场调研和风险评估，制定合理的市场营销策略。
2.政策风险：受到国家政策和环保法规的影响，项目所面临的政策风险较高。
需要密切关注相关政策的变化，并制定相应的应对策略。
3.建设风险：电厂建设需要大量资金和高水平的技术支持，同时还面临施工周期延长、工程质量等风险。
需要制定合理的施工计划和管理方案，确保项目按时、按质完成。
四、结论通过采取多种融资方案和风险控制措施，可以为广西来宾电厂项目提供充足的融资支持。
这将有助于项目的建设和投产，推动当地经济发展，改善能源结构，提高生态环境质量。
同时，该项目还可以为投资者带来良好的经济回报和社会效益。
电网电力行业的电力工程项目融资
电网电力行业的电力工程项目融资随着社会的发展和经济的日益增长，电力行业的发展也越来越重要。
在电力行业中，电力工程项目的实施需要巨额的资金投入，因此，融资成为电网电力行业发展中的重要环节。
一、电力工程项目的现状电力工程项目是指在电力行业中进行的各类规模较大的电力工程建设，包括发电厂的建设、输变电工程的建设等。
这些项目的实施需要大量的资金投入，包括设备采购、土地租赁、施工和工程监理等方面。
由于电力工程项目的规模庞大、投资周期长，因此需要寻找适合的融资方式来支持项目的实施。
二、电力工程项目融资的重要性1.大项目需求资金：电力工程项目的建设需要大量的资金投入，传统的自筹资金往往难以满足项目的需求。
因此，融资成为了项目建设的重要选择。
2.获得融资优势：通过融资，电力工程项目可以获得相应的贷款和信贷优惠政策，降低了项目的资金成本，提升了项目的投资回报率。
3.分散风险：电力工程项目融资可以分散资金风险，降低个体企业在项目建设过程中的经营风险。
三、电力工程项目融资的方式1.商业银行贷款：电力工程项目可以通过向商业银行申请贷款来获得资金支持，商业银行会根据项目的评估和风险控制来确定贷款额度和利率。
2.发债融资：电力工程项目可以通过发行债券来融资，这样可以将项目的风险和收益分散给投资者，同时也提供了一个较为灵活的融资方式。
3.股权融资：电力工程项目可以通过发行股权来融资，吸引社会资本的参与，分散融资风险。
4.政府支持：政府在电力工程项目融资中起到了重要的作用，可以提供财政补贴、税收优惠和政策支持等方式来促进电力工程项目的融资。
四、电力工程项目融资的挑战与解决方案1.项目评估风险：由于电力工程项目的规模大、周期长，其风险评估十分重要。
项目方需要进行详细的市场调研和风险评估，以便选择合适的融资方式。
2.资金成本高：由于电力工程项目的规模庞大，融资的资金需求量较大，导致项目方获取资金所需付出的成本较高。
因此，项目方需要根据实际情况选择合适的融资方式，并优化资金运作策略。
融资租赁在能源行业的应用案例
融资租赁在能源行业的应用案例在当今发展迅速的能源行业中，融资租赁作为一种常见的融资方式，为企业提供了重要的支持和促进。
本文将介绍一些能源行业中融资租赁的应用案例，探讨其在该行业中所起到的积极作用。
案例一：光伏发电项目融资租赁光伏发电是一种利用太阳能转化为电能的可再生能源发电方式。
由于光伏发电系统的建设和维护成本较高，许多企业面临资金瓶颈，而融资租赁能够解决这一难题。
某公司计划在其工厂楼顶安装光伏发电系统以降低能源成本，并通过销售多余的电力获得回报。
然而，该公司并无足够资金进行项目建设。
经过与融资租赁公司的洽谈，他们达成了一项租赁协议。
根据协议，融资租赁公司将承担项目的建设和运维费用，并对该公司收取每年的租金。
租期结束后，该公司有权以合理价格购买光伏发电系统。
这种融资租赁模式为该公司提供了灵活的资金支持，推动了光伏发电项目的实施。
案例二：风力发电设备融资租赁风力发电作为一种清洁、可持续的能源，越来越受到关注和推广。
然而，风力发电设备的购置和安装费用较高，限制了一些企业的发展。
融资租赁在这一领域的应用提供了解决方案。
选取一家有实力的公司为例，他们计划在某地建设一座风力发电场。
然而，项目所需的风力发电设备投资巨大，企业自身无力承担。
在与融资租赁公司的洽谈中，双方达成了一项租赁合作协议。
根据合作协议，融资租赁公司将提供所需的风力发电设备，并且负责设备的安装和维护。
租期内，企业每年支付租金，租期结束后，有权选择购买该设备。
这种融资租赁方式为企业提供了资金支持，帮助他们顺利实施了风力发电项目。
案例三：石油勘探设备融资租赁石油勘探是能源行业中的关键环节，需要大量的设备投入。
对于一些新兴的石油开采企业来说，资金困难是他们面临的主要问题。
这时，融资租赁的应用为他们提供了解决方案。
以某石油勘探企业为例，他们计划进行一次深海钻探项目，但缺乏所需的专业设备。
通过与融资租赁公司的合作，企业解决了资金问题。
根据租赁协议，融资租赁公司将提供所需的钻探设备，并负责维护和安装。
国企融资困难案例
国企融资困难案例国企作为国家的重要经济支柱，其融资问题一直备受关注。
然而，在当前经济形势下，国企融资困难的案例也时有发生。
下面列举了10个国企融资困难的案例。
1. 某石油国企的融资困难该国企由于油价下跌、销售收入下降等原因，面临资金链断裂的危机，无法通过银行贷款等传统融资方式解决资金问题。
2. 某电力国企的融资困难该国企由于电力行业的产能过剩，导致销售收入减少，无法满足融资需求，且由于行业竞争激烈，无法获得更多投资者的青睐。
3. 某航空国企的融资困难由于国际航空市场的竞争加剧和航空燃油价格的上涨，该国企面临着融资渠道的紧缩和融资成本的增加，难以获得足够的资金支持。
4. 某钢铁国企的融资困难由于全球钢铁行业过剩和国内市场需求不振，该国企面临着资金链断裂的风险，无法通过传统融资方式解决资金问题。
5. 某煤炭国企的融资困难由于国内环保政策的不断加强和煤炭行业的供需矛盾，该国企面临着融资渠道的紧缩和融资成本的上升，难以获得足够的资金支持。
6. 某银行国企的融资困难由于金融监管政策的收紧和经济下行压力的增加，该国企面临着融资渠道的紧缩和融资成本的上升，无法满足扩大业务和资本金补充的需求。
7. 某交通国企的融资困难由于交通行业的需求不稳定和基建投资的减少，该国企面临着融资渠道的紧缩和融资成本的上升，无法满足扩大运营规模和更新设备的需求。
8. 某通信国企的融资困难由于通信行业的技术更新速度快和市场竞争激烈，该国企面临着融资渠道的紧缩和融资成本的上升，无法满足研发新技术和扩大市场份额的需求。
9. 某房地产国企的融资困难由于房地产市场的调控政策和市场需求的下降，该国企面临着融资渠道的紧缩和融资成本的上升，无法满足项目开发和销售的需求。
10. 某农业国企的融资困难由于农业行业的市场波动和生产成本的上升，该国企面临着融资渠道的紧缩和融资成本的上升，无法满足农产品生产和销售的需求。
以上是10个国企融资困难的案例。
这些案例表明，在当前经济形势下，国企面临着多种融资困难，需要通过创新融资方式和加强经营管理来解决。
项目融资案例(霍普菲尔电站)
项目融资的参与者
• 项目的实际投资者（发起人）：CRS斯化公司和 能源运输公司项目子公司 • 项目的贷款银行：主要是花旗银行 • 项目产品的购买者/项目设施的使用者：弗吉尼亚 电力公司、阿魁仑公司 • 项目的建设工程公司：ABB工程公司在美国的子公 司 • 项目设备、能源、原材料供应商:能源运输市场公 司 • 项目管理公司：南卡罗来那电力公司 • 项目融资顾问：花旗银行
项目融资的机构框架
项目的投资结构
项目的资金结构
项目的信用保证结构
项目的融资结构
第四小组：
徐扬 （信息收集） 闫玉恒（信息收集） 阳作揩（制作） 杨红 （信息收集） 赵海江（发言） 赵赟龙（审核整理，组长）
谢谢
投资计划?费吉尼亚电力公司由于政策上的调整决定自己不建新的发电厂而是在市场上寻找私人投资者而自己则通过购买发电厂的电力对项目进行支持促成了霍普威尔建电站项目的建设以及项目融资结构的安排
项目融资案例
霍普威尔核电站
目录
• • • • • 项目背景 投资计划 项目投资的参与者 项目融资的机构框架 分组
项目背景
• 1989年初完工的位于美国费吉尼亚洲霍 普威尔(Hopewell)35.6万千瓦天然气火力 发电站 (在本文中简 称为“霍普威尔电站项 目”)的无追索项目融资安排,被认为是西方 工业国家政府推行其所属基础设施项目 私 有化计划的一个成功案例。
投资计划
• 费吉尼亚电力公司由于政策上的调整，决 定自己不建新的发电厂，而是在市场上寻 找私人投资者，而 自己则通过购买发电厂 的电力对项目进行支持，促成了霍普威尔 电站项目的建设以及项目融资结构的安排。
电力经济案例分析报告--沙角B电厂投资案例分析报告
沙角B电厂投资案例分析报告姓名： XXX学号：XXX组名： XXX指导老师：周渝慧电力工程投融资案例：沙角B电厂建设项目香港合和实业有限公司组建的合和电力（中国）有限公司和深圳经济特区电力开发公司在广东东莞市合作兴建沙角B电厂。
该厂容量2 350MW，合作经营期10年（1988年4月1日~1998年3月31日）。
合作经营期内完全由合和公司全权独立经营，经营期终止之后电厂移交给深圳电力开发公司。
沙角B厂的投资完全由合和公司筹集，工程总投资32.04亿港元。
按当时汇率1：0.28，折合人民币8.97亿元。
至1988年4月1日合作经营期开始时，连本带息总投资为35.18亿港元，折合人民币9.85亿元。
投资额中合和公司占55%，中方投资占45%，建设期间中方先以年利率低于7.5%的优惠利率提供2.5亿元人民币，其余资金和合公司自称是以10.5%的利率向国际银团贷款。
主要契约条款如下：1.电力开发公司保证每季向沙角B厂购电不低于9.198亿KWh，全年购电量不低于36.79亿kWh，（相当于年运行小时5600h以上），上网电价为0.41港元/kWh，电力开发公司以人民币和港元各支付50%。
合作期内电价不变。
2.电力开发公司保证沙角B电厂的燃煤供应，指定为山西的雁同煤，低位发热量不低于5173大卡/公斤，按发电需要按时、按量均衡运到，煤价90元/吨。
全年总量不少于160万吨。
合作经营期内煤价不变。
3.电价煤价定死不变，如有变动，一切损失均由电力开发公司贴补，煤不能满足需要时，向国外购煤，一切增加费用由电力开发公司负担。
4.利润分配：合作期间前7.5年，利润100%归合和公司，后期2.5年，合和公司占80%，电力开发公司占20%。
5.建设工期提前发电，一切收入归合和公司，如拖延工期，合和公司只负按时归还贷款之责，并相应缩短合作运营时间。
6.沙角B厂筹资、设计、订货、施工、运营，全部由合和公司总承包，中方不参加董事会决策。
境外新能源电力项目融资模式分析
(上接第7 7 页)化等因素影响，性 能 压 力 测 试 、安 全 测 试 、体 验 测 试 的 重 要 性 日 渐 凸 显 ，这 就 需 要 测 试 工 作 从 传 统 的 功 能测 试 为 主 、非 功 测 试 为 辅 ，逐 步 向 以 功 能 、非功测试并重 的全新阶段发展。同 时 ,也要求测试人员必须加快学习掌握 用 户 体 验 测 试 、性 能 压 力 测 试 以 及 安 全 渗 透 测 试 的 工 作 原 理 、技术方法与常用工具等。
关 键 词 :境 外 新 能 源 电 力 项 目 融 资 校 式
新 经 济 时 代 发 展 下 ，境 外 新 能 源 电 力 项 目 融 资 难 度 大 ， 相 关 研 究 发 现 ，境 外 新 能 源 企 业 存 在 资 金 缺 口 问 题 ，甚至资 金 链 断 裂 ，新能源电力项目经济损失。因 此 ，基于上述困境 问 题 ，相关研究人员认为有必要结合境外新能源电力项目 融资实况制定具有针对性的解决方案，切实走出 困 境 ，扩大 境 外 新 能 源 电 力 项 目 融 资 规 模 ，进 而 实 现 境 外 新 能 源 电 力 项目融资模式创新目标。 — 、分析境外新能源电力市场面临的机遇以及项目特点
受 外 汇 兑 换 等 特 权 ，在 一 定 程 度 上 有 效 规 避 政 策 变 动 等 相 关 的 政 策 因 素 ，促 使 商 业 银 行 以 更 加 规 范 化 的 方 式 参 与 到 多 边 金 融 机 构 融 资 中 ，为 境 外 新 能 源 电 力 项 目 提 供 融 资 服 务 。西欧等国家新能源的装机K 在市场中占据了一定的份 额 ，在股权并购方式上实现对新能源电力项目收购，并以财 务投资者身份参与到新能NAVENTURECAPITAL
态 信息，发现欧洲本土银行可为项目提供长期性的融资服 务 ，价格相对低廉。基 于此,K 企业将光伏电站项目投入到 欧 洲 市 场 中 , 进 入 境 外 新 能 源 电 力 市 场 中 ，为 保 障 项 目 资 金 链稳定持续,K 企 业 为 K 1 企业提供了担保服务，主动向境 内 相 关 的 金 融 机 构 申 请 了 卖 方 信 贷 融 资 服 务 ， 目的在于为 光 伏 电 站 项 目 提 供 项 目 资 金 垫 付 服 务 ；之 后 继 续 向 欧 洲 当 地银行申请融资，取 得 工 程 款 项 后 ，清偿境内金融机构的贷 款 ，提 高 K 企 业 的 授 信 额 度 ，确 保 合 作 的 融 洽 性 ，切实解决 光伏电站项目资金链问题。
恒源发电厂_项目融资_案例综述
项目融资案例恒源电厂资产支持证券化融资恒源电厂电费收入支持证券化融资案例一、项目背景恒源电厂有限公司（集团）前身为恒源电厂，始建于1977年。
1996年10月，由所在市人民政府批准改组为恒源电厂集团有限公司，注册资本为28500万元。
集团公司下辖发电厂、自备电厂、水泥厂、铝业公司等14个全资及控股子公司，现有总资产17亿元，形成了以电力为龙头，集煤炭、建材、有色金属及加工、电子电器等为一体的、具有鲜明产业链特色和优势的国有大型企业集团。
其中发电一厂及自备电厂装机容量共25.6万千瓦，自有煤矿年产原煤45万吨，铝厂年生产能力3万吨，粉煤灰水泥厂年生产规模30万吨。
此外，铝加工厂及铝硅钛多元合金项目计划于1999年内投产。
1998年，集团实现销售收入5.5亿元，实现利税1.1亿元，居所在市预算内企业前茅，经济实力雄厚。
恒源电厂在1995年向国家计委递交了一份拟建立2 ×300兆瓦火力发电厂的项目建议书，并于同年获准。
1997年9月5日－8日，电力规划设计总院对可行性研究又进行了补充审查，项目融资（包括境内融资与境外融资）286696万元（占总投资额的75%）。
境内融得的86009万元主要从国家开发银行获得，而境外拟融资24179万元，恒源电厂拟通过在境外设立SPC发债，即资产证券化来实现。
三、项目简介恒源电厂规划拟建立2×300兆瓦火力发电厂，恒源电厂在建议书中，计划项目总投资382261万元，其中资本金（包括中方与外方）95565万元（占总投资额的25%），项目融资（包括境内融资与境外融资）286696万元（占总投资额的75%）。
境内融得的86009万元主要从国家开发银行获得，而境外拟融资24179万元，恒源电厂拟通过在境外设立特殊工具机构发债，即资产证券化来实现。
1997年5月21日，公司通过招标竞争的方式向美国所罗门兄弟公司、摩根·斯坦利公司、雷曼兄弟公司、JP摩根公司、香港汇丰投资银行及英国银行等6家世界知名投资银行和商业银行发出邀请，为本项目提供融资方案建议书。
项目融资案例分析--隆星电厂
由于资本市场有大量的投资者，在资本市场发债具有较大的灵活 性，发债规模和利率较有竞争性，融资能在较短时间内完成，融 资期限也较一般银团贷款长得多。近年来世界各地有许多大型基 建项目以及美国较大的企业，都采用在资本市场发债方式达到融 资的目的。 （2）银团贷款是指由数家商业银行形成一个贷款集团向项目或 企业放贷。目前贷款给中国项目的商业银行主要为一些欲扩大其 在世界银行市场占有率的中小型银行，项目能取得的融资额一般 较小。由于东南亚及东亚金融危机，愿意借贷给亚洲国家的商业 银行已经减少了。目前，国内还没有既能成功取得银团融资，而 又采用国产设备、国内总承包商、有限追索权且没有某种国际风 险保险的项目。另外，银团贷款一般由出口信贷牵头，在没有出 口信贷的情况下银团贷款非常不容易。与发行债券相比，银团对 项目的要求较多，介入项目的操作较多，取得融资所需时间一般 也较长。 （3）由于隆星电厂采用国产设备及国内总承包商，出口信贷不 包括在本项目的融资考虑范围内。要取得世行、亚行贷款需要较 长的时间，而且隆星电厂也不是世行、亚行的贷款项目。
隆星电厂在1995年向国家计委递交了一份拟建立2 ×300兆 瓦火力发电厂的项目建议书，并于同年获准。1997年9月5 日－8日，电力规划设计总院对可行性研究又进行了补充审查 ，项目融资（包括境内融资与境外融资）286696万元（占 总投资额的75%）。境内融得的86009万元主要从国家开 发银行获得，而境外拟融资24179万元，隆星电厂拟通过在 境外设立SPC发债，即资产证券化来实现。 2、电厂融资模式的选择 1997年5月21日，公司通过招标竞争的方式向美国所罗门兄 弟公司、摩根•斯坦利公司、雷曼兄弟公司、JP摩根公司、香 港汇丰投资银行及英国BZW银行等6家世界知名投资银行和 商业银行发出邀请，为本项目提供融资方案建议书。公司经过 慎重考虑，鉴于以下原因决定选择以ABS特设工具机构发债 的方式融资，并由雷曼兄弟公司作为隆星电厂的融资顾问。 （1）在国外资本市场发行债券主要是指在美国、日本和欧洲 等国际大型资本市场发债。其中美国资本市场是世界上最大的 资本市场，发行期限是最长的，同时市场的交易流动量为世界 第一。 。
电厂项目融资范文
电厂项目融资范文
一、项目简介
建设项目名称：XXX电厂
项目所在地：XXX
建设内容：XXX电厂是一家世界领先的大型火力发电厂，设计装机容量为6000兆瓦，总投资额约为20亿美元。
该电厂的设计充分考虑了环境和能源结构，主要采用被动性污染控制技术，可有效避免重金属和其他有毒物质的排放，从而保护环境。
二、融资需求
本项目旨在实施完整的火电厂建设工作，以最大限度地为客户提供最高效的发电服务。
项目融资需求约为20亿美元，其中主要需要融资的项目有：
1.工程建设：包括电厂基建工程、电厂机组及热网、电厂辅助设备、线路工程等。
2.设备购置：包括发电机组、燃料准备系统、热源系统、污水处理系统、发电设备自动化系统等设备的购置。
3.资金贷款：主要包括银行贷款、融资租赁等。
三、融资方案
1.筹集资金：通过债务融资和股权融资的方式，为项目筹集资金。
3.其他措施：通过加强管理，加强审计督导，提升贷款人的信心，提高贷款的还款意识，确保贷款的安全性。
PPP示范项目融资模式精选案例中国第一个国际级批准的PPP项目：来宾B电厂项目
PPP示范项目融资模式精选案例中国第一个国际级批准的PPP项目：来宾B电厂项目1.项目概况作为第一个经国家批准的BOT项目，来宾B是来宾电厂的二期工程，位于中国南部偏远地区的广西壮族自治区来宾县城，包括两台36万KW火电机组的投资、融资、设计、建造、采购、经营、维护和转交。
来宾B项目特许招标中要求尽快完工，且提供的预计回报率较低，但是作为中国第一个BOT投资方式的试点项目已足够吸引多开发商递交投标文件。
最后，法国电力国际和通用电气阿尔斯通凭借具有竞争力的投标方案及法国出口信贷COFACE的大力支持，最终获得来宾B项目的特许经营权。
2.项目参与者(1)中央政府中央政府对来宾B项目给予了强有力的支持，正式批准其为第一个BOT试点项目，作为未来BOT基础设施项目的参与范本。
该项目由国家计委批准，国家计委、电力工业部不仅直接参与项目的决策和具体指导，而且协调国家外汇管理局分别为项目出具了支持函。
中央政府的密切关注和强有力支持提高了自治区政府的信用等级，使得项目更具有吸引力。
中央政府的更多支持细节详见“政府激励措施”。
(2)省级政府广西壮族自治区政府的担保和激励措施降低了项目中的很多不确定性。
来宾B项目主要包括三大合同协议:特许权协议、购电协议、燃料供应和运输协议，其中最主要的特许权协议规定了项目公司和自治区政府双方的主要权利、义务。
自治区政府与项目公司签订特许权协议，并为购电协议、燃料供应和运输`协议和电力调度协议提供担保。
(3)主办人法国电力国际和通用电气阿尔斯通是来宾B项目的主办人。
法国电力国际直属法国政府所有的法国电力公司，具有丰富的国际投资和电厂经营经验；通用电气阿尔斯通是由通用电气公司、英国电力和法国阿尔卡特-阿尔斯通合资组成的跨过设备制造厂商。
(4)项目公司法国电力国际和通用电气阿尔斯通，按照股东协议分别出资60%和40%组成的来宾B电厂的项目公司-广西来宾法资发电有限公司是在中国成立的一家外资企业。
国内外电资料力行业项目融资案例（doc14）
国内外电资料力行业项目融资案例（doc14）国内外电力行业项目融资案例90 年代以来, 伴随着外商投资领域的扩大, 国际资本开始选择多种方式介入中国的大型基础设施建设。
其中BOT (BUILT ？ OPERATE - TRANSFER) 投资方式一度成为热点。
采用这种投资方式时, 投资者和经营者首先从政府或所属机构手中取得项目的建设和经营特许权协议。
而后通过投资、融资组建项目公司。
公司在特许期限内拥有该项目的所有权、经营权、收益权, 待特许期结束后, 再将项目无偿地转让给政府机构。
BOT 是一种新的融资方式 , 在不少国家和地区已获得了成功, 但也有不少失败的教训。
我国采用BOT 方式融资的时间不长, 总结一下国内外BOT项目融资的经验和教训将会使我国在今后采用这种方式开发基础设施时少走弯路。
为我国引进外资或利用内资加强基础设施建设开创一条新路。
一、风险因素概述BOT 项目风险承担的原则通常是哪一方较容易控制风险就由哪一方承担风险 , 对不属于任何一方或任何一方均无法控制的风险由双方共同承担。
一般来说 ,BOT 项目建设阶段的风险由项目公司承担 , 经营阶段的风险须视具体情况而定。
政治风险和不可抗力风险一般由政府和保险公司承担。
1、建设风险：也称完工风险 , 表现为工程拖期、成本超支、不能达到预计的设计标准等。
一般都由项目公司承担。
在实践中 , 项目公司常采用交钥匙合同方式以固定价格将工程转包给承包商。
该承包商不仅负责工程的设计、施工 , 也负责设备供应和试运行。
实际上 , 项目公司将应由自己承担的完工风险转移到了交钥匙承包商身上。
2、生产风险：一般指项目运营阶段存在的 , 由于技术故障以及不能正常维护运营、提交服务等问题导致的风险 , 这类风险一般由项目公司承担。
3、金融风险：一般指外汇利率、汇率、通货膨胀等风险。
这类风险主要由政府方承担 , 如印度许诺 BOT 项目建设的发电厂电价全部以外汇支付。
关于沙角B电厂的投资案例分析报告
关于沙角B电厂的投资案例分析报告电力工程投融资案例：沙角B电厂建设项目香港合和实业有限公司组建的合和电力（中国）有限公司和深圳经济特区电力开发公司在广东东莞市合作兴建沙角B电厂。
该厂容量2 350MW，合作经营期10年（1988年4月1日~1998年3月31日）。
合作经营期内完全由合和公司全权独立经营，经营期终止之后电厂移交给深圳电力开发公司。
沙角B厂的投资完全由合和公司筹集，工程总投资32.04亿港元。
按当时汇率1：0.28，折合人民币8.97亿元。
至1988年4月1日合作经营期开始时，连本带息总投资为35.18亿港元，折合人民币9.85亿元。
投资额中合和公司占55%，中方投资占45%，建设期间中方先以年利率低于7.5%的优惠利率提供2.5亿元人民币，其余资金和合公司自称是以10.5%的利率向国际银团贷款。
主要契约条款如下：1.电力开发公司保证每季向沙角B厂购电不低于9.198亿KWh，全年购电量不低于36.79亿KWh，（相当于年运行小时5600h以上），上网电价为0.41港元/KWh，电力开发公司以人民币和港元各支付50%。
合作期内电价不变。
2.电力开发公司保证沙角B电厂的燃煤供应，指定为山西的雁同煤，低位发热量不低于5173大卡/公斤，按发电需要按时、按量均衡运到，煤价90元/吨。
全年总量不少于160万吨。
合作经营期内煤价不变。
3.电价煤价定死不变，如有变动，一切损失均由电力开发公司贴补，煤不能满足需要时，向国外购煤，一切增加费用由电力开发公司负担。
4.利润分配：合作期间前7.5年，利润100%归合和公司，后期2.5年，合和公司占80%，电力开发公司占20%。
5.建设工期提前发电，一切收入归合和公司，如拖延工期，合和公司只负按时归还贷款之责，并相应缩短合作运营时间。
6.沙角B厂筹资、设计、订货、施工、运营，全部由合和公司总承包，中方不参加董事会决策。
7.沙角B厂用地与水资源由电力公司无偿提供。
电力设计企业国际和国内项目融资案例分析
电力设计企业国际和国内项目融资案例分析电力设计企业国际和国内项目融资实例案例分析本文关键词：案例分析，融资，电力，项目，国内电力配电设计跨国企业国际和国内项目融资案例分析本文简介：1、电力装配设计企业投融资现状分析 1.1、研究的必要性电力设计技术实力和科技创新能力强，科技技术创新实力雄厚和工程设计人才资源雄厚，但信贷资产规模普遍较小，偿债能力弱，总承包项目管理能力和项目盈利能力不强，参与非电业务市场竞争经验不足，企业投融资规模很小。
“十二五”的前几年，电力设计行电力设计两例企业国际和国内项目融资案例分析本文内容：1、电力设计企业融资现状分析1.1、研究的必要性电力设计企业技术实力和技术领先科技创新能力强，科技研发和工程设计人才资源雄厚，但资产规模普遍较小，偿债能力弱，总承包项目管理能力和房地产项目盈利能力不强，参与非电业务市场竞争经验不足，企业投融资规模很小。
“十二五”的前几年，电力设计行业营业收入保持高位增长，电力设计企业在发展战略模式、业务模式方面探索主要集中在专业领域的拓展、精细化设计、产业链延伸、产业融合等方面。
“十二五”后期，国家经济发展进入新常态北欧国家时期，电力设计行业的发展将跨越原有的竞争规律、原有的成功要素、原有的发展规律进入新的时期，呈现出市场化、产业化、资本化、国际化、信息化的趋势。
行业监管体制改革改革方案朝着市场化方向进一步深化，企业更加热议产业链后端延伸、技术产品化的探索，更加关注对上市、登陆新三板以及 PPP 模式等对接资本的探索，更加关注国际市场的高度关注深度开拓，更加关注互联网技术、大数据、云计算等各方面信息技术的交融融合。
电力设计企业过去主要基于技术，未来必须相配合要在如何紧密结合资本、基于资本探索发展战略方面找到出路。
1.2、现状分析1.2.1、融资成本较高目前电力设计企业约 90% 融资的融资来源于金融机构借款，股权融资渠道非常单一。
由于电力设计企业资产规模小，各商业银行出于安全性考虑，一般要求提供担保或上浮贷款利息。
深圳沙角B电站项目融资案例
深圳xxB电站 项目融资结构
B方与日本三井公司等几个主要日本公司组成 的电厂设备供应和供应工程财团谈判获得了一 个固定价格的“交钥匙”合同。这个财团在一 个固定日期（1998.4.1）和一个“交钥匙”合 同基础上，负责项目的设计、建设和试运行， 并同意为项目在试运行和初期生产阶段提供技 术操作人员，这样一来，项目的一个主要风险 （完工风险）被成功地从项目投资者身上转移 出去。Return
深圳 xx B电站项目融资案例
☆项目背景 ☆项目投资结构 ☆项目资金结构 ☆项目融资结构 ☆项目担保结构 ☆融资结构简评
深圳xxB电站项目背景
广东省xx火力发电厂（通称为“深圳xxB电站 厂”）于1984年签署合资协议，1986年完成融 资安排并动工兴建，并在1988年建成投入使用。 深圳xxB电厂的总装机容量为70亿万千瓦，由 两台35万千瓦发电机组成。项目总投资为42亿 港币（5.4亿美元，按1986年汇率计算），被认 为是中国最早的一个有限追索的融资案例，也 是中国第一次使用BOT融资概念兴建基础设施 项目。
式发生的项目费用，外汇收入部分支付
以外汇形式发生的项目经营费用，包括 项目贷款债务偿还和支付给B方的利润。 A方承担项目经营费用以及外汇贷款债务 偿还部分的全部风险，但是，对于B方的
利润收入部分汇率风险则由双方共同承 担，A方30%，B方70%。 Return
Return
B方在安排融资时将两个协议的权益以及 有关担保转让给项目融资的贷款银团， 作为项目融资结构的主要信用保证。
Return
在A方和B方之间，对于项目现金流中的
外汇问题也作了适当的安排。在合作期 间，项目的电力销售收入的50%支付人 民币，50%支付外汇。人民币部分用以
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国内外电力行业项目融资案例（doc 14）国内外电力行业项目融资案例90 年代以来, 伴随着外商投资领域的扩大, 国际资本开始选择多种方式介入中国的大型基础设施建设。
其中BOT (BUILT ？ OPERATE - TRANSFER) 投资方式一度成为热点。
采用这种投资方式时, 投资者和经营者首先从政府或所属机构手中取得项目的建设和经营特许权协议。
而后通过投资、融资组建项目公司。
公司在特许期限内拥有该项目的所有权、经营权、收益权, 待特许期结束后, 再将项目无偿地转让给政府机构。
BOT 是一种新的融资方式 , 在不少国家和地区已获得了成功, 但也有不少失败的教训。
我国采用BOT 方式融资的时间不长, 总结一下国内外BOT项目融资的经验和教训将会使我国在今后采用这种方式开发基础设施时少走弯路。
为我国引进外资或利用内资加强基础设施建设开创一条新路。
一、风险因素概述BOT 项目风险承担的原则通常是哪一方较容易控制风险就由哪一方承担风险 , 对不属于任何一方或任何一方均无法控制的风险由双方共同承担。
付。
但有时也规定当汇率在一个规定的小范围内变动时 , 由项目公司承担。
4、政治风险和不可抗力风险 :这类风险项目参与方往往不能预见且无法克服 , 因此一般均由保险公司承担。
5、市场风险：主要是指来自项目产品的销售和能源及原材料供应两方面的风险。
由于涉及到项目中成本和销售两个方面的因素 , 因此市场风险往往是项目运行中大家关注的焦点。
对于发展中国家来说 , 原料的供应基本上没有太大的问题 , 因此项目能否运营成功 , 关键就在于产品能否销售出去 , 以怎样的价格销售 ? 在实践中 , 为了锁定市场风险 , 投资者往往要求当地政府作出优惠承诺 , 例如按适当价格购买全部产品等。
6、信用风险：东道国政府违约的可能性。
由于 BOT 项目的融资成本较高 , 并且要考虑在一定期限内收回成本的问题 , 因此销售协议中价格通常是成本加分红价 , 如此一来 , 市场风险就完全转移到了政府身上。
销售是项目运营的最后一个环节 , 因此产品的售价几乎涵盖了上述所有的风险因素 , 如果东道国政府是一个诚信的政府 , 那么项目公司基本上可以高枕无忧。
但现实中 , 上述任何一个风险环节的变动都可能造成政府最终承受较高的履约成本 , 当履约成本超过一定界限 , 政府失信就是一个大家都能预见的很自然的结果。
由此便引发了 BOT 项目融资中的另外一个风险因素 - 信用风险 , 而实践中 , 信用风险正是许多项目失败的导火索。
二、案例分析1、印度大博电厂项目首先纳入我们视野的是印度大博电厂 (Dabhol Power Company) 。
该厂由美国安然(Enron)公司投资近 30 亿美元建成 , 是印度国内最大的 BOT 项目 , 也是迄今为止该国最大的外商投资项目。
从 2000 年底开始 , 有关该厂电费纠纷的报道就不断见诸报端。
到 2001 年 , 大博电厂与马哈拉斯特拉邦的电费纠纷不断升级 , 电厂最终停止发电。
虽然印度中央政府对该项目提供了反担保 , 但是当大博电厂要求政府兑现时 , 中央政府却食言了。
电费纠纷缘何而起 ? 印度政府又为何失信 ? 回顾一下大博电厂几年的运营过程 , 我们不难找出问题的答案。
20 世纪 90 年代初 , 亚洲各国兴起了利用项目融资方式 , 吸引外资投资于基础设施的浪潮。
深圳沙角 B 电厂、广西的来宾电厂以及马来西亚在 90 年代相继修建的五独立发电厂 , 都是较为成功的案例。
受这些案例的影响 , 基于印度国内电力市场供需情况 , 印度政府批准了一系列利用外资的重大能源项目 , 大博电厂正是在这样的背景下开始运作的。
大博电厂项目由安然公司安排筹划 , 由全球著名的工程承包商柏克德 (Bechtel) 承建 , 并由通用电气公司 (GE) 提供设备 - 当时这几乎是世界上最强的组合。
电厂所在地 , 是拥有印度最大的城市孟买的马哈拉斯特拉邦 , 是印度经济最发达的地区 , 其国内地位相当于我国的上海。
投资者、承包商以及项目所在地的经济实力均是最强的 , 当时该项目的前景让不少人看好。
与常见的项目融资的做法一样 , 安然公司为大博电厂设立了独立的项目公司。
该项目公司与马邦电力局 ( 国营 ) 签订了售电协议 , 安排了比较完善的融资、担保、工程承包等合同。
在项目最为关键的政府特许售电协议中 , 规定大博电厂建成后所发的电由马邦电力局购买 , 并规定了最低的购电量以保证电厂的正常运行。
该售电协议除了常规的电费收支财务安排和保证外 , 还包括马邦政府对其提供的担保 , 并由印度政府对马帮政府提供的担保进行反担保。
售电协议规定 , 电价全部以美元结算 , 这样一来所有的汇率风险都转移到了马邦电力局和印度政府身上。
协议中的电价计算公式遵循这样一个基本原则 , 即成本加分红电价 , 指的是在一定条件下 , 电价将按照发电成本进行调整 , 并确保投资者的利润回报。
这一定价原则使项目公司所面临的市场风险减至最小。
我们可以将售电协议理解为印度政府为其提供的一种优惠 , 但正是这一售电协议使得马邦电力局和印度政府不堪重负 , 随之产生的信用风险导致了该项目最终以失败告终。
从合同条款来看 , 可以说对项目公司而言是非常有利的 , 合同中的点点滴滴充分反映了协议各方把项目做好的意愿。
然而 , 正当项目大张旗鼓地开始建设时 , 亚洲金融危机爆发了。
危机很快波及到印度 , 卢比对美元迅速贬值 40% 以上。
危机给印度经济带来了很大的冲击 , 该项目的进程也不可避免地受到了影响。
直到 1999 年 , 一期工程才得以投入运营 , 而二期工程到目前才接近完成。
工程的延期大大增加了大博电厂的建设费用 ( 产生了上文提到的建设风险 ), 因建设风险而导致的成本上升使大博电厂的上网电价大幅度提高。
对印度经济发展的乐观预期使马邦电力局和大博电厂签订了购电协议 , 但金融危机造成的卢比贬值使马邦电力局不得不用接近两倍于其他来源的电价来购买大博电厂发出的电力。
2000 年世界能源价格上涨时 , 这一差价上升到近 4 倍。
到 2000 年 11 月 , 马邦电力局已濒临破产 , 因而不得不开始拒付大博电厂的电费。
根据协议 , 先是马邦政府继而印度联邦政府临时拨付了部分款项 , 兑现了所提供的担保与反担保。
然而它们却无法承担继续兑现其承诺所需的巨额资金 , 因而不得不拒绝继续拨款。
至此 , 该项目运营中的信用风险全面爆发。
根据契约经济学理论 , 协议中的任何承诺都有与之相对应的承诺成本 , 随着承诺成本的增加 , 承诺方产生信用风险的概率也随之加大。
在大博电厂案例中 , 我们可以发现这样一个逻辑推理过程 : 项目建设、运营中发生的建设风险、汇率风险 ,导致了大博电厂过高的上网电价 , 过高的上网电价使马邦电力局、马邦政府、印度政府承受了超出其能力范围的承诺成本 , 最终它们的违约也就成为一个必然的结果。
实际上 ,BOT 项目融资的建设风险、金融风险、市场风险与最终的信用风险并没有一个必然的逻辑关系 , 大博电厂案例中信用风险之所以发生 , 是与该项目不合理的风险分配结构联系在一起的。
如上文提到的 , 为了吸引外资 , 印度政府在大博电厂项目中对安然公司提供了极为优惠的待遇 , 因为签订了类似于包销的售电协议 , 因此项目中的金融风险、市场风险等几乎全部落到了印方头上。
如果没有亚洲金融危机 , 如果印度国内经济运行良好 , 在这样的一种风险分配结构下 , 大博电厂项目也有可能运营成功。
但经济活动不允许有太多的如果 , 一个成功的项目 , 在项目初期就应该考虑到可能出现的种种问题 , 并据以设计出合理的风险分配方案。
对于印度政府而言 , 部分是因为缺乏经验 , 部分原因是为了尽快促进项目的开展 , 有关项目的可行性研究、项目成本分析、产品市场、资金回收、风险分配问题都未予以认真考虑。
本意为吸引外资的优惠待遇 , 其结果却导致了政府的失信。
大博电厂纠纷的直接效应就是 , 目前几乎所有的印度境内的独立发电厂都陷于停顿 , 印度吸引外资的努力也因此受到沉重打击。
2、中华发电项目让我们再把视线转移到国内 ,接下来要考察的是山东中华发电项目。
该项工程是我国迄今为止装机规模最大、结构最复杂、贷款额最高的 BOT 电力项目。
曾被《欧洲货币》、《项目融资》等多家全球著名金融杂志列为 1998 年度最佳项目融资计划。
该项目总投资 168 亿元人民币 , 总装机规模 300 万千瓦。
项目由山东省电力公司、山东国际信托投资公司、香港中华电力投资有限公司以及法国电力公司共同发起的中华发电有限公司承担。
工程项目公司于 1997 年成立 ,1998 年开始运营 , 计划于 2004 年最终建成。
公司合作经营期为 20 年 , 经营期结束后 , 电厂资产全部归中方所有。
中华发电有限公司是山东省电网中最大的发电企业之一 , 其销售对象是山东电力集团公司经营的山东电网。
由于与山东电力的合作对公司的发展影响较大 , 在项目谈判期间 , 公司与山东电力签署了《运营购电协议》 , 协议保障了公司每年的最低售电量 , 并规定电价为成本分红价格 , 基本上确保了公司的收益。
截至目前 , 中华发电项目运营较为成功 , 累计实现税后销售利润近 24 亿元人民币。
出色的业绩当然与公司优良的管理结构 , 高素质的管理队伍 , 规范的经营分不开。
但笔者认为 , 更重要的还是因为各方按承诺较好的执行了《运营购电协议》 , 使得公司保持了较高的盈利水平。
然而 , 山东电力市场的变化 , 国内的电力体制改革 , 均会对《运营购电协议》产生重大影响。
较为成功的中华发电项目仍将面临严峻的挑战。
（1）市场供求的影响影响价格的最主要因素就是市场的供求状况 ,BOT 项目也不例外。
90 年代前半期 , 我国经济曾经历了一个过热的高速发展阶段 , 电力供求矛盾在当时十分尖锐 , 资金短缺情况也较严重 , 山东省的情况也是如此。
中华发电项目正是在这样的背景下开始发起运作的。
适时的市场地位为中华发电公司在谈判中赋予了较强的讨价还价能力 , 一个有利于项目公司的还本付息加分红的指导性电价协议得以达成。
1998 年 , 根据国家计委曾经签署的关于电价问题的谅解备忘录 , 经多协商 , 项目公司在已建成的石横一期、二期电厂的电价问题上取得了突破 , 获准了 0.41 元 / 度这一较高的上网电价。
然而 , 随着山东电力集团对电厂、电网建设力度的加大 , 山东省电力市场的供求关系近年已发生了巨大的变化。
至 2002 年 9 月 , 全省电力装机容量已突破 2200 万千瓦 , 达到 2265 万千瓦 , 居全国第二位。