债务重组的案例分析共18页文档
国有企业债务重组案例
国有企业债务重组案例案例一剥离银行债务一、基本情况东莞某集团是国内专业汽车电子产品的高科技制造企业，其下五大产品深受国内外客商青睐。
因盲目扩张，银行贷款20亿元，大部分应收款成为呆账、死账，导致资金链断裂，无法正常支付银行本金、利息，拖欠员工工资、拖欠供应商应付款。
二、重组方案广东远景投资采用债务重组+战略转型的思路，为其量身制定债务重组方案，融资方案，股权重组方案等。
1、通过政府协调获得银行支持，通过低价回购债权，降低债务杠杆，化解银行债务；2、加大对应收账款的催收力度，回笼了大量资金，解决了部分资金枯竭的难题；3、优化核心资产结构，重新进行产品市场定位，力助企业恢复正常经营。
三、重组成果帮助该公司剥离12亿元银行债务，自重组至今，生产经营重回正轨，扭亏为盈，年营业额逐年增长：2018年达4亿元，2019年近6亿元，2020年7亿元。
案例二民间借贷债转股一、基本情况佛山某电器集团有20年发展历史，曾荣获过“中国驰名商标”、“国家免检产品”等荣誉，年营业额最高达30亿元。
因盲目扩张，导致入不敷出；被银行抽贷，为救企业盲目计划上市，筹集私募基金5亿涉及5家机构，民间借贷10亿涉及300多人，总负债达36亿元。
企业资金链断裂，经营与市场都陷入了混乱的状态，无法正常经营及支付员工工资。
二、重组方案广东远景投资为该集团制定了股权、债权、产权三大重组战略，以先解决民间债务后解决银行债务为策略，在盘活资产的基础上，化解法律风险，优化产业配置，剥离债务，引进战略投资者，为企业打上一剂输血强心针。
1.与政府部门达成协议，将企业原有的120亩土地从工业用地转为商业用地。
2.邀请政府、媒体、员工代表、民间债权人共同召开重组会议，让各方缓冲争取时间换空间。
3.成立房地产开发公司，找代建公司代建商住房，并与民间债权人协商以债转股的方式化解民间债务，以买断债权等方式降低银行债务杠杆。
4. 砍掉重资产，撤出部分亏损专卖店，协助企业进行经营模式转变——变产业链导向转向品牌、技术、渠道为核心的成功转型。
山西安泰债务重组案例分析
山西安泰债务重组案例分析安泰集团（600408，SH）受制于其关联公司山西新泰钢铁有限公司（以下简称新泰钢铁）大笔关联债务计提坏账，今年1月份已宣布预亏。
同时，其也在努力推进债务重组，试图将不超过20亿元的债务转移到新泰钢铁。
在这个过程中，安泰集团也对新泰钢铁进行了大量担保。
近日，安泰集团宣布在分析关联方履约能力后，对其超过2亿元的担保计提预计负债，业绩修正大幅增亏。
安泰集团方面回应《每日经济新闻》记者表示，目前市场向好，新泰钢铁的偿债能力也在逐步上升，此次计提基于谨慎原则，并不意味着其偿债能力的进一步下滑。
针对债务重组的工作也在稳步进行。
两大原因导致亏损增加。
安泰集团今年1月30日发布的公告显示，其2017年年度业绩预计亏损2000万元左右。
4月11日晚，安泰集团宣布修正预计业绩为亏损2.82亿元左右，增亏达2.6亿元。
归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为负1.29亿元左右。
亏损增加的原因是，安泰集团与会计师沟通，对新泰钢铁的贷款履约能力进行了分析，根据分析结果，对公司为关联方提供的担保计提了预计负债共计2.1亿元。
此外，对于在建工程项目的减值准备，对铁路专用线等工程项目进行了评估后增加计提了3264万元减值准备。
这两项是亏损增加的主要原因。
近年来，安泰集团主业经营困难，2015年盈利不足4000万元，2016年净利润亏损5.82亿元。
2011至2016年，安泰集团扣非净利连续亏损。
这次业绩修正，使得安泰集团在上市钢企队列中格外显眼。
据此前《每日经济新闻》报道，截至2018年1月30日的业绩预告显示，至少有17家钢铁上市公司业绩预盈及增长。
三角债关系难以更改。
在钢铁市场企稳的背景下，安泰集团扭亏的重点并不在主业，而在于其巨额关联债务能否得到妥善处置。
安泰集团虽然并未将新泰钢铁纳入上市公司体系，但双方的相互依存度很高，新泰钢铁同时身兼安泰集团的最大客户及供应商。
作为同一实控人控制下，在同一产业链上下游通力合作的“兄弟”企业，新泰钢铁近年却成为安泰集团“不可承受之重”。
澳柯玛债务重组案例
1010256.58
663646.38
52.23%
营业外收入
97273297.58Fra bibliotek29461503.97
230.17%
六、澳柯玛公司股利分配
公司近四年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或 预案 单位：元 币种：人民 币 每 10 股 送红股数 （股） 每 10 股 每 10 股 派息数(元) 转增数 （含税) （股） 现金分红 的数额 （含税）
五、重组收益
1、营业外收入
项目 本期发生额 上期发生额 计入当期非经营性 损益的金额 1002683.37
非流动资产处置利 得合计 其中：固定资产处 置利得 债务重组利得 政府补助 罚款收入 其他 合计
1002683.37
1288019.87
1002683.37
1288019.87
1002683.37
•澳柯玛的这项债务重组属于修改其他债务条 件的债务重组，其特征在于： 1、取决于该公司在2013年1月6日能否履行偿 还义务 2、免已计提的利息16 512.219 945万元 3、至本息清偿日止新生利息
四、澳柯玛公司资本结构变化
澳柯玛公司资本结构
债务重组后 2014年 股东权益 比率 产权比率 资产负债 率 34.95% 186.14% 65.05% 2013年 28.42% 251.84% 71.58% 债务重组前 2012年 26.69% 274.70% 73.31% 2011年 22.44% 345.56% 77.56%
87722082.24 6429406.91 485410.03 1633715.03 97273297.58 23600122.00 377065.61 4196296.49 29461503.97
债务重组纠纷案例分析
债务重组纠纷案例分析标题：债务重组纠纷案例分析案例概述：本案涉及一起发生在2010年的债务重组纠纷。
案例中，债权人和债务人在重组方案执行过程中出现分歧和争议，最终导致法律纠纷的发生。
下面将详细阐述本案的事件经过、争议焦点以及律师的点评。
案例细节：1.时间背景：2008年至2009年是全球金融危机时期，某国A市经济遭受重创，公司X（债务人）也因金融危机严重亏损，无力偿还巨额债务。
2. 2009年6月：公司X向法院申请债务重组，并获得法院同意，债务重组程序正式启动。
3. 2010年1月：公司X与代表债权人利益的债权组织AA进行谈判，商讨债务重组方案。
双方对债务分配和偿还时间等问题产生分歧。
4. 2010年3月：由于谈判无法达成一致，公司X及其债权人向法院请求指定一名独立仲裁人协助进行债务重组方案的制定。
5. 2010年4月：法院指定BB律师作为独立仲裁人，负责制定债务重组方案。
6. 2010年6月：BB律师召集公司X及债权人代表开会，听取双方意见并制定债务重组方案。
经过多次会议，双方最终就负债重组比例、偿还时间和信贷条件等问题达成一致。
7. 2010年7月：法院批准了制定的债务重组方案，并要求公司X在30天内履行方案。
8. 2010年8月：公司X未按时执行债务重组方案，未能履行偿还义务，债权人AA因此向法院提起诉讼。
9. 2012年3月：法院审理该案，认定公司X未履行债务重组方案，违约行为严重，判决公司X需立即清偿全部债务。
10.律师点评：本案中，公司X未能按时执行债务重组方案，违反了法院的判决。
公司X应该充分认识到债务重组方案的重要性，并且积极履行相关义务，以免进一步加深与债权人的纠纷。
综上所述，本案的债务重组纠纷源于公司X未能按时执行债务重组方案的违约行为，最终导致与债权人的纠纷。
本案提醒各企业和债务人在进行债务重组时，务必与债权人协商一致，并按照法院的判决及时履行相关义务，以避免可能的法律纠纷和进一步的损失。
债务重组案例分析
债务重组案例分析ST中福ST中福前身为*ST昌源，于2006年4月28日暂停上市，停市时股价0.68元。
公司股票于今年4月14日恢复上市，复牌首日最高见8.99元，收盘8.60元，创下暴涨11.6倍的惊人纪录。
2008年3月，ST中福通过非公开发行股票方式以资抵债，向山田林业开发（福建）有限公司定向增发2.58亿股，以购买山田林业相关资产。
年报显示，公司2007年度营业收入18.93万元，为房地产租赁业务收入和物业管理收入，净利润却达3.78亿元，每股收益1.29元，净利润的主要来源就是债务重组。
“这样的交易公允性存在一定问题，操纵利润变得直接和容易。
”业内人士分析说。
浪莎股份浪莎股份曾被喻为“牛市第一股”。
公司原名*ST长控，经重组后更名浪莎股份。
公司股票曾因重组而于2006年12月20日开始停牌，停牌时的收盘价为7.80元。
4个月后复牌，复牌当天股价最高冲击85元天价，收盘68.16元，收盘价涨幅达773％。
2007年5月30日起更名*ST浪莎，此后经涨涨跌跌，昨日收盘8.83元。
重组后该公司2007年第一季度实现净利润28694.04万元；每股收益4.73元，同比增长6756.34％。
而当期公司的营业收入仅为455.36万元。
很明显，公司盈利大增，主要是因为所豁免的公司债务28536.83万元，确认为债务重组收益，按照新会计准则，债务重组收益计入公司当期损益。
但该部分利润不会给公司带来实际的现金收入。
虽然重组后公司资产负债率恢复到正常水平，又有新东家股改承诺（2008年和2009年若每年实现的净利润增长率低于25％，则差额部分将由新东家补足），但公司的实际盈利能力还要经受考验，公司今年上半年每股收益0.18元。
ST东盛（600771）同一控制下的上市公司通过关联交易的方式产生利润，“这种手法通俗地说，就是以天价收购以地价入账。
”资深财务专家表示。
最典型的例子就是ST东盛。
来自国金证券（600109行情,爱股,资讯）的研究报告显示，ST东盛大股东以8.3亿元价格以资抵债，而其账面价值仅1.3亿元，这其中，差额7亿元计入了资本公积，因此，只要这笔资产卖出1.3亿元以上的价格，从报表中看来，就产生了利润，同时资本公积项减少，但实际上，只有卖出8.3亿元以上，才能产生利润。
案例二、广东华龙集团股份有限公司债务重组案例
广东华龙集团股份有限公司债务重组案例摘要：本案例描述了广东华龙集团股份有限公司在经历2004—2006年三年连续亏损，被上交所暂停股票上市一年半后，如何通过2007年和2008年的一番神奇重组后，最终2008年确定高达1.15元的每股收益，并于2009年1月5日恢复上市的过程及相关的背景资料。
该公司创造的历史与我国2006年对《债务重组》会计准则的再次修订密切相关，巨额的债务重组收益是否具有可持续性，能否改变这只股票的命运是个值得思考的问题。
关键词：债务重组恢复上市营业外收入引言有这么一家上市公司，自上市后围绕它的是不断的出局和重组、债务和抵押、拍卖和收购，各利益方你方唱罢我登场；有这么一家上市公司，连续六年，没有任何利润分配、送配股，每股亏损最高达3.04元。
经过2007年和2008年的一番重组后，2008年确定的每股收益高达1.15元，成为2009年“最牛”复牌ST 股。
ST华龙（600242.SH）就是这样一只“传奇”的股票，该公司在长达1年半的停牌后于2009年首个交易日再度“复出”。
虽未创造历史，但也与历史不远了——尽管这个收益是债务重组带来的。
1.相关背景介绍1.1公司简介广东华龙集团股份有限公司（以下简称ST华龙）经广东省企业股份制试点联审小组及广东省经济体制改革委员会粤股审[1993]2号文批准，于1993年6月3日正式成立。
1996年9月3日经广东省经济体制改革委员会粤体改[1996]94号文确认，公司股份总数为114,029,825.00股，股本总额为114,029,825.00元。
其中：发起人股由阳江市长发实业公司、阳江市金岛实业开发公司和阳江市龙江冷冻厂 3 家企业将其经评估确认后的部分经营性净资产按1:1 的比例折价入股计40,869,825.00股，占总股本的35.84%，以上三家企业分别持有30,145,956.00 股、10,052,481.00 股、671,388.00股；另外公司以定向募集方式发行了45,200,200.00 股法人股，占总股本的39.64%；向公司职工募集内部职工股计27,959,800.00 股，占总股本的24.52%。
债务重组案例分析
会计准则变化历程
从近三年上市公司的债务重组情况来看，ST华龙只 是众多利用债务重组而进行盈余管理的上市公司之一
会计准则变化历程
核心问题:债务重组的利得或损失如何进行确认及转让 的非现金资产或股权计量属性选择
会计准则变化历程
1998 重组利得 确认收入要
素，计入营 业外收入
计量属性 公允价值
2001
债务重组案例
案例对象：广东华龙集团股份有限公司（以下简称ST华龙）
案例背景：ST华龙于2000年12月在上海证券交易所上市。 自上市后不断的出局和重组，债务和抵押、拍卖和收购围绕着它， 连续多年没有任何利润分配、送配股，每股亏损最高达3.04元。 经过2007年和2008年的一番重组后，2008年确定的每股收益 高达1.09元，成为备受关注的复牌ST股。ST华龙在长达1年 半的停牌后于2009年首个交易日再度“复出”。
反思
重点不是修订现有的债务重组准则，而在于完善当 前的监管制度，具体做法可以利用扣除债务重组收 益后的净利年连续两个会计年度亏损，根据 上海证券交易所的有关规定，ST华龙股票于2006年 5月8日停牌一天，自2006年5月9日起实行退市风险 警示的特别处理，股票简称相应变更为：“*ST华龙”
长达六年的挣扎
2006年继续亏损，公司股票自2007年5月25日起 暂停上市交易。2008年4月30日披露2007年年度报 告，2007年度公司实现净利润720.32万元，扣除非 经常性损益后的净利润为-3，646.42万元。
长达六年的挣扎
2004
2005
2006
单位：万元
2007
净利润 -12965 -52901 -11330 720.32
扣除后 -12664 -34208 -11010 -3646 净利润
上市公司重组中债务问题的典型案例商务指南频道案例分析_商品检验.doc
上市公司重组中债务问题的典型案例_商务指南频道案例分析_商品检验与资产同时剥离或置换将债务与相关资产捆绑同时与另一方进行置换是最为常用的一种债务解决方案之一，尤其是对于那些原业务经营难有起色的公司。
因此，这种方法常见于企业卖壳上市、公司业务完全改变的操作中。
公司进行部分资产连同债务的置换也有，但总体上属于少数，而且大多数是与大股东的关联交易。
如果是整体置换，则公司债务问题的解决将较为彻底，上市公司几乎成为一个全新的业务主体，财务状况也将发生根本的改变，通常财务质量大大提高。
若是进行部分置换，由于多数属关联交易，往往只能短期改善公司的账面财务状况和资产质量，公司本质难有改变。
从理论上来说，债务与资产同时剥离或置换是一种操作较为简便的解决方案：整体置换，新进入的资产、业务与过去完全没有关联，几乎不存在日后纠缠不清的遗留事项；如果是部分置换，关联交易的性质使得此间协商、操作的过程更为简易。
在当前实际运作中，由于国内经济、政治环境的特殊性，如上市公司大股东往往是国有性质、公司对当地利益具有较大影响力等一些非经济因素成为股权转让的制约。
随着各种环境的改变、市场化程度的提高，这些非经济影响的影响呈弱化趋势。
案例分析：中讯科技（０００６６９）债务形成原因及时间：原吉诺尔电器业务经营过程中形成的各种债务，包括长、短期借款、应付款、应付工资、预收账款、预提费用等等。
涉及金额：约４．４亿元，几乎为全部债务。
参与各方：吉林万德莱通讯设备公司、吉诺尔电器（集团）。
１９９９年１１月，将吉诺尔股份公司与冰箱生产相关的资产与负债向吉诺尔电器集团公司出售并将剩余的部分资产与吉林万德莱通讯设备有限公司进行置换。
吉诺尔股份公司冰箱生产资产价值与其债务的差价作为吉诺尔电器集团对吉诺尔股份公司的应付款。
经过此次重组，股份公司的财务状况得到了很大的改善。
对重组后经营的跟踪看，重组使股份公司的业绩和资产得到了较大的改观。
中讯科技（０００６６９）的资产置换应该说是较为成功的一个案例。
三九集团债务重组案例分析
三九集团债务重组案例分析由于市场竞争激烈，上市公司在运转过程中，很可能会遇到资金周转困难的情况，甚至会导致公司破产。
为了保护债权人的利益，避免相关利益各方更大的损失，《破产法》规定：债务人不能清偿到期债务，债权人或债务人可以向人民法院提出对债务人进行重整。
当债务人进行重整时，债权人一般会对债务人的债务作出豁免或让步，这就产生了债务重组。
本文首先简单的介绍债务重组的含义及方式，再结合三九集团债务重组案例分析，看看三九集团是如何如何在各方利益下通过债务重组来保护债权人的利益，维护上市公司的外壳。
一、债务重组介绍债务重组，又称债务重整，是指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与债务人达成的协议或者法院的裁定作出让步的事项。
债务重组有以下几种方式：（一）以资产清偿债务，是指债务人转让其资产给债权人以清偿债务的债务重组方式。
债务人通常用于偿债的资产主要有：现金、存货、固定资产、无形资产、股权投资等。
这里的现金，是指货币资金，即库存现金、银行存款和其他货币资金，在债务重组的情况下，以现金清偿债务，通常是指以低于债务的账面价值的现金清偿债务，如果以等量的现金偿还所欠债务，则不属于本章所指的债务重组。
（二）债务转为资本，是指债务人将债务转为资本，同时债权人将债权转为股权的债务重组方式。
但债务人根据转换协议，将应付可转换公司债券转为资本的，则属于正常情况下的债务转资本，不能作为债务重组处理。
债务转为资本时，对股份有限公司而言为将债务转为股本;对其他企业而言，是将债务转为实收资本。
债务转为资本的结果是，债务人因此而增加股本(或实收资本)，侦权人因此而增加股权。
（三）修改其他债务条件，是指修改不包括上述第一、第二种情形在内的债务条件进行债务重组的方式，如减少债务本金、降低利率、免去应付未付的利息等。
（五）以上三种方式的组合，是指采用以上三种方法共同清偿债务的债务重组形式。
例如，以转让资产清偿某项债务的一部分，另一部分债务通过修改其他债务条件进行债务重组。
2022年上市公司债务重组案例北方华锦
2022年上市公司债务重组案例北方华锦（一）北方华锦公司简介北方华锦化学工业集团有限公司，前身为辽宁华锦化工（集团）有限责任公司，该公司于1997年在深交所上市，成立之初的业务属于兵工制造行业，主要是各种化工产品的生产、销售，公司股票代码为00059,2013年、2014 连续两个会计年度的审计报告结果显示净利润均为负值，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，公司股票自2015年4月23日起，被实行退市风险警示的特别处理。
（二）案例背景分析华锦公司在05、06 两个会计年度年度连续亏损，净利润均为负值,公司资产负债状况严重，公司业务完全无法开展，公司在2007年4月4日，被深圳证券交易所进行了特别处理，如果公司在2007年持续经营亏损，无法扭亏为盈，企业当年利润总额达不到要求，净利润为负值，那么企业将会被暂停上市。
（三）北方华锦债务重组的方式和具体措施在这种情况下，企业进行了债务重组，通过债务重组的盈余管理行为，达到调节账面盈余的目的。
公司管理层为达到保住壳资源目的，拜托财务困境，积极引进投资者，推动债务重组、资产重组等多项工作，原控股股东广州晟华投资公司与宜华投资公司就公司股权转让签订协议，宜华投资集团占有公司股份达到13608. 7万股份，成为公司最大股东，宜华投资公司也与债权人华锦投资的子公司达成协议，构成关联方交易，将会给予公司重组计划大力支持，包括资金上和公司治理层面,公司也更名为宜华地产股份有限公司，公司主营业务从光电产品转为化工产品业。
华锦公司在2014年底该公司经营遭遇危机，公司房源遭遇锁定，华锦公司陷入债务危机之中。
2014 年亏损2.54亿，2015 相对于2014年少亏损，但仍亏损1. 5亿。
融创公司最早向华锦伸出援手，解决债务困局的方式是附有条件的收购大致包括三个部分，包括收购优质资产项目的全部股份，收购公司持股人股份等，最重要的收购部分是债务重组，而在收购公司股份已经与债务重组方案相关联，因为融创对华锦资产质量估量差，此次收购焦点就是融创与华锦潜在债权人能否达成协议，最终协议失败，收购未成功。
债务重组案例分析
对财务状况和经营成果的影响
营业外收入主要是债务重组利得。 和利润总额10亿元亏损来看，近3000万的债 务重组利得还是显得太微薄了。
债务重组效果不佳的原因
一部分人认为，华源的财务黑洞太多，已经资 不抵债，重组不能朝着投资、合并的方向做， 而是需要进入清理、破产的程序。 债权人对债务重组缺乏对其持续经营能力的信 息所导致的不愿意让步的现象。
债务重组背景
主要财务指标 资产负债表 P36 利润表P4 公司发生了财务困难，利润为负数，所有 者权益为负数，对持续经营有影响。 综上，华源有必要进行债务重组。
扭转局面的方式
一是尽快退出亏损严重的企业。 二是对难以恢复生产的企业实施清算关闭。 三是积极推进债务重组、资产重组工作。
债务重组方式
债务危机引发债务重组的启示
3、公司长期以来能否对债权人树立一种信心， 公司对债权负有很大的责任，确保债权人的利 益能够得到保障。
债务危机引发债务重组的启示
我们在分析案例的时候，发现华源股份的债务 重组进行的十分困难，由此可以看出，能否顺 利进行债务重组必要的前提条件是： 1、公司是否能马上表态，拿出一系列行之 有效的措施使债权人相信其有持续经营的能力， 来稳住债权人的信心，并使其做出相应的让步。 2、公司在环境动荡的情况下能不能稳住员 工，使公司正常运营下去。
债务重组成功的现实案例
债务重组成功的现实案例
1. General Motors (GM)，在2009年，由于全球金融危机的影响，通用汽车陷入了严重的财务困境。
为了避免破产，通用汽车进行了一次大规模的债务重组，通过与债权人和工会的谈判，最终成功地重组了其债务结构。
这一举措使得通用汽车得以重振旗鼓，并在之后取得了长足的发展。
2. Greece，希腊是欧洲债务危机的重要一环。
在2012年，希腊政府与其债权人进行了一轮债务重组，通过减少债务本金、延长偿还期限等方式，成功地降低了希腊的债务负担，为其经济复苏创造了条件。
3. Argentina，阿根廷曾经历了一段严重的债务危机，但在2016年，阿根廷政府与其债权人达成了一项重大的债务重组协议，成功地减少了债务负担，为其经济的复苏和发展打下了基础。
这些案例表明，债务重组可以通过谈判和协商的方式，帮助企业或国家减轻债务负担，重振经济，实现可持续发展。
在债务重组过程中，各方需要共同努力，寻求互利共赢的解决方案，才能取得成功。
佳兆业债务重组财务案例分析
佳兆业集团控股有限公司债务重组案例分析小组成员：李亚光李析航王传璞沈乐天苏洁靳腾蔓一、案例目标 (3)二、案例介绍 (3)（一）公司简介 (3)（二）公司问题披露 (3)三、案例分析 (4)（一）债务重组的作用 (4)（二）公司债务危机解决方案 ............................ 错误!未定义书签。
一、案例目标通过本案例的分析，我们将债权人与目标公司债务重组这一缔约过程的核心进行剖析。
进而了解在债务重组的过程中双方如何实现利益均衡、互利共赢的问题。
二、案例介绍（一）公司简介佳兆业集团控股有限公司成立于1999年，是一家大型综合性地产企业，并于2009年12月在香港联合交易所主板上市（股票代码：1638.HK）。
公司成立以来，集团坚持“佳居乐业”的企业理念，秉承“专业、创新、价值、责任”的核心价值观，致力于城市运营，业务领域涉及地产开发、商业运营、酒店管理和物业服务四大板块，产品覆盖普通住宅、别墅、高档写字楼、酒店式公寓、综合商业及大型城市综合体。
佳兆业在发展过程中获得无数荣誉，2010“中国房地产上市公司综合价值中资港股TOP 10”、“2010中国蓝筹地产最具投资价值上市公司”、“2010年中国最佳雇主企业”、“2010年度最具投资价值地产上市公司” 2005年-2010年，连续六年获得中国华南房地产公司品牌价值TOP10；2007年-2011年，连续五年获得中国房地产百强企业，并于2011年3月以卓越的表现荣列中国房地产百强企业第30名；2012年跻身全国房地产企业综合实力20强——在“2012中国房地产开发企业500强”测评位列第17名。
（二）公司问题披露2016年12月19日深夜，佳兆业公告发布富事高对于审核其2014年财报的调查报告，此报告由佳兆业董事会主席郭英成签发。
富事高以擅长处理财务丑闻、恢复公司声誉为业内所知，如达进东方照明(00515.HK)就曾为复牌而聘请富事高为其独立法证专家进行财务调查。
公司债务重组案例
公司债务重组案例公司债务重组案例：东方集团公司债务重组与股权变更一、案件背景与时间：2010年1月，东方集团公司（以下简称东方集团）是一家位于中国的大型国有企业，主要从事石油炼化、化工生产等业务。
然而，由于全球经济危机的冲击和市场竞争的加剧，东方集团遭遇了巨大的债务危机。
二、事件经过：1. 2007年：东方集团开始扩张业务，并借贷了大量资金用于新的项目投资。
2. 2008年：全球经济危机爆发，石油价格暴跌，东方集团的利润急剧下降。
3. 2009年：东方集团无法按时偿还债务，部分债主开始要求追收债务。
4. 2010年3月：东方集团决定采取债务重组的方式来解决债务危机。
东方集团公司找到了一家国际知名的金融机构，由其担任债务重组的主要顾问。
经过多轮谈判和协商，最终达成了以下重组方案：1.债务转股：东方集团原本负债100亿元。
债权方同意将其中80亿元债务转为股权，使得原债权人成为东方集团的股东。
转换后，债权人持股比例为东方集团总股本的30%。
2.债务减免：剩下的20亿元债务被分为两部分。
其中10亿元作为债务减免，债权人同意彻底放弃追讨。
另外10亿元作为新债，以在10年内支付的方式进行还款。
3.股权变更：东方集团原本由国有资产监督管理委员会全资控股，债务重组后，该委员会持股比例降至50%。
其他股权分配给债权人以及员工持股计划。
三、案件争议与诉讼尽管经过债务重组，东方集团成功避免了破产，然而，该重组方案仍引发了一系列诉讼与争议：1.部分债权人不满意债务转股的比例，认为其持股比例过低，要求重新谈判。
2.东方集团原股东对股权变更表示不满，认为其权益被侵害，要求保留原来的持股比例。
四、法律分析与律师点评1.面对公司债务危机，债务重组是一种常见的解决办法。
在本案中，东方集团通过债务转股、债务减免和股权变更等措施成功实现了债务重组。
2.债务转股带来了股权结构的变动，可能引起股东权益的争议。
在重组过程中，必须注意平衡债权人的利益与原股东的权益，避免进一步纠纷。
三九集团债务重组案例分析
三九集团债务重组案例分析由于市场竞争激烈，上市公司在运转过程中，很可能会遇到资金周转困难的情况，甚至会导致公司破产。
为了保护债权人的利益，避免相关利益各方更大的损失，《破产法》规定：债务人不能清偿到期债务，债权人或债务人可以向人民法院提出对债务人进行重整。
当债务人进行重整时，债权人一般会对债务人的债务作出豁免或让步，这就产生了债务重组。
本文首先简单的介绍债务重组的含义及方式，再结合三九集团债务重组案例分析，看看三九集团是如何如何在各方利益下通过债务重组来保护债权人的利益，维护上市公司的外壳。
一、债务重组介绍债务重组，又称债务重整，是指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与债务人达成的协议或者法院的裁定作出让步的事项。
债务重组有以下几种方式：（一）以资产清偿债务，是指债务人转让其资产给债权人以清偿债务的债务重组方式。
债务人通常用于偿债的资产主要有：现金、存货、固定资产、无形资产、股权投资等。
这里的现金，是指货币资金，即库存现金、银行存款和其他货币资金，在债务重组的情况下，以现金清偿债务，通常是指以低于债务的账面价值的现金清偿债务，如果以等量的现金偿还所欠债务，则不属于本章所指的债务重组。
（二）债务转为资本，是指债务人将债务转为资本，同时债权人将债权转为股权的债务重组方式。
但债务人根据转换协议，将应付可转换公司债券转为资本的，则属于正常情况下的债务转资本，不能作为债务重组处理。
债务转为资本时，对股份有限公司而言为将债务转为股本;对其他企业而言，是将债务转为实收资本。
债务转为资本的结果是，债务人因此而增加股本(或实收资本)，侦权人因此而增加股权。
（三）修改其他债务条件，是指修改不包括上述第一、第二种情形在内的债务条件进行债务重组的方式，如减少债务本金、降低利率、免去应付未付的利息等。
（五）以上三种方式的组合，是指采用以上三种方法共同清偿债务的债务重组形式。
例如，以转让资产清偿某项债务的一部分，另一部分债务通过修改其他债务条件进行债务重组。
企业债务重组案例分析——以广东SCP股份有限公司为例
企业债务重组案例分析——以广东SCP股份有限公司为例摘要改革开放以来，我国社会经济得到了快速的发展，企业流动资金的运行速度也逐渐加快，在企业的发展中，有时由于企业资金规划不当导致其日常经营活动无法正常运转，此时向其他机构贷款以保证企业的正常运转便成为了一种较为有效的发展方式，这种的方式的弊端就是企业极有可能出现过度负债。
现行中，为解决企业过度负债的问题，债务重组是其中一个十分有效的方式。
然而，由于受社会现象的影响或企业本身运用债务重组方式的不得当，在其实际运用中就会出现较多问题，比如有些公司利用债务重组进行利润操作、粉饰报表等违法乱纪的行为。
目前，制约我国企业债务重组的一个关键问题就是有些企业在执行时并没有严格地按照会计准则实施，而且就目前我国的债务重组现状而言，在相关制度上依然存在着较多问题。
本文以“广东SCP股份有限公司”为例，针对SCP企业在进行债务重组时出现的一些问题进行了论述分析并提出了几条建设性的意见。
同时引申出企业现行重组中出现的问题提供了理论支持，旨在为企业的债务重组起到有效地推动作用。
关键字：债务重组；会计准则；存在问题；建议Research on debt restructuring——ST company as the exampleAbstractSince reform and opening up, China's economy has been developing rapidly, corporate liquidity run more quickly, however, when the Fund was established, businesses will choose to loan to other agencies to ensure the normal operation of the enterprise, the drawbacks of this approach is that business is likely to appear excessive debt. However, due to the impact of social phenomena or the enterprise itself shall not be treated using the debt restructuring, there will be more problems in its practicalapplication, such as some companies use debt restructuring operating profit, reports and other acts of lawlessness whitewash. Currently, one of the key problems that restrict corporate debt restructuring of some companies is not strictly in accordance with accounting standards in the implementation of, and in terms of the present status of the enterprise restructuring, there are still exists many problems in the relevant system.Paper to "Guangdong SCP Corporation" for cases, according to the SCP enterprises in debt restructuring were discussed some problems of analysis , and put forward a few constructive suggestions. At the same time come out of existing enterprise restructuring problems which provide theoretical support, aimed at restructuring enterprises play an effective role in promoting.Keywords：debt restructuring; accounting standards; problems; advice目录摘要.............................................................................................. 错误！未定义书签。
债务重组方式与会计处理PPT课件( 18页)
2.债权人的会计处理 借：××资产（取得资产的公允价值+取得资产相关税费） 应交税费——应交增值税（进项税额） 营业外支出（借方差额） 坏账准备 贷：应收账款等 银行存款（支付相关税费） 资产减值损失（贷方差额）
二、将债务转为资本 （一）债务人的会计处理
借：应付账款 贷：股本（或实收资本） 资本公积——股本溢价或资本溢价 营业外收入——债务重组利得
长期应付款余额 - 期初未确认融资费用余额）×实际利率 （3）履约成本的会计处理
履约成本，是指租赁期内为租赁资产支付的各种使用费用，通常计 入当期损益。
借：管理费用等 贷：银行存款
（4）或有租金的会计处理 或有租金，是指金额不固定依时间长短以外的其他因素为依据计算
的租金，应当在实际发生时计入当期损益（销售费用等）。 借：销售费用等 贷： 其他应付款——某租赁公司
赁资产的会计处理。
③留购租赁资产
借：长期应付款（购买价款）
贷：银行存款
借：固定资产——生产用固定资产等
贷：固定资产——融资租入固定资产
第二节 借款费用
本节内容如下
一、借款费用的范围 二、借款费用的确认 重点：借款费用的确认。 难点：。
第二节 借款费用 一、借款费用的范围
借款费用，是指企业因借款而发生的利息及其他相关成本。 借款费用包括借款利息、折价或者溢价的摊销、辅助费用以及因外 币借款而发生的汇兑差额等。 二、借款费用的确认 （一）确认原则 企业发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建 或者生产的，应当予以资本化，计入符合资本化条件的资产成本；其 他借款费用，应当在发生时根据其发生额确认为财务费用，计入当期 损益。 （二）借款范围 借款费用应予资本化的借款范围既包括专门借款，也包括一般借款。 其中，对于一般借款，只有在购建或者生产符合资本化条件的资产占 用了一般借款时，才应将与一般借款相关的借款费用资本化；否则， 所发生的借款费用应当计入当期损益。
流动负债债务重组案例分析
上市公司债务重组的意义
债务重组的有效、合理运用，不仅使那些因经营 不善而陷入债务危机的上市公司重获新生：延长 了债务期限、缓解了资金压力，改善了财务状况 ，降低了资金成本，更使企业获得债务重组直接 收益。而且最大程度的保护了债权人及股东的利 益，还对职工就业、稳定经济等起到了非常重要 的作用。
后续追踪
案例分析与启示
经过与其他债务重组上市公司比较,分析其特点：
（1）用时较短。历时仅41天。 （2）以股抵债。星美联合合理地运用资本市场中的虚拟资本—
—股票取代部分现金作为重整计划偿债资金的一部分，不仅为 鑫以实业节省了大量成本，也通过上市公司后继资产重组在股 票价值上的增值对债权人利益给予了更大程度的保护。
110905班
第11组
L/O/G/O
1 2
3 司简介
案例介绍 案例分析与启示 后续追踪
债务重组简介
定义： 债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与债务人达 成的协议或法院的裁定作出让步的事项。 方式：
1、以资产清偿债务 2、债务转为资本 3、修改其他债务条件 4、以上三种方式的组合
谢 谢！
L/O/G/O
案例分析与启示
债务重组对ST星美的影响： 1、延长偿债期限，缓解偿债压力 2、改善财务状况 3、获得债务重组直接收益 经过债务重组，星美联合的净利润获得大幅度增加，每 股收益得到较大程度的提高。
案例分析与启示
上市公司在进行债务重组时应当注意以下问题：
1、及时进行债务重组。星美联合在已经处于严重资不抵债情况 下才进行债务重组，不够及时，使星美联合亏损严重。 2、重视债务重组方式的综合运用。债务重组方式多种多样，各 种方式兼有优点和缺点，综合运用多种债务重组至关重要。 3、加强债务重组过程中的控制和管理。应加强与债务重组相关 的信息披露，为进行债务重组带来便利，有利于进行相关研究 分析和提出合理的政策建议，从而实现最大收益。
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长达六年的挣扎
该公司2019年年度报告财务报表附注中也披露“债务重组利得： 2019年度公司与部分债权人签订债务和解协议，根据协议约定， 公司向上述债权人支付160万元，债权人解除公司欠上述债权人 账面价值3，200.86万元的债务，截至2019年12月31日债务和解 已实施完毕”。
长达六年的挣扎
长达六年的挣扎
由于2019年和2019年连续两个会计年度亏损，根据 上海证券交易所的有关规定，ST华龙股票于2019年 5月8日停牌一天，自2019年5月9日起实行退市风险 警示的特别处理，股票简称相应变更为：“*ST华龙”
长达六年的挣扎
2019年继续亏损，公司股票自2019年5月25日起 暂停上市交易。2019年4月30日披露2019年年度报 告，2019年度公司实现净利润720.32万元，扣除非 经常性损益后的净利润为-3，646.42万元。
反思
重点不是修订现有的债务重组准则，而在于完善当 前的监管制度，具体做法可以利用扣除债务重组收 益后的净利润作为监管上市公司的依据
谢谢
谢谢！
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债务重组案例
案例对象：广东华龙集团股份有限公司（以下简称ST华龙）
案例背景：ST华龙于2000年12月在上海证券交易所上市。 自上市后不断的出局和重组，债务和抵押、拍卖和收购围绕着它， 连续多年没有任何利润分配、送配股，每股亏损最高达3.04元。 经过2019年和2019年的一番重组后，2019年确定的每股收益 高达1.09元，成为备受关注的复牌ST股。ST华龙在长达1年 半的停牌后于2009年首个交易日再度“复出”。
什么是债务重组？
一、债务重组定义 债务重组，是指在债务人发生财务困难的情况下，
债权人按照其与债务人达成的协议或者法院的裁定 作出让步的事项。
债务重组的方式主要包括：
（一）以资产清偿债务； （二）将债务转为资本； （三）修改其他债务条件，如减少债务本金、减少
债务利息等，不包括上述两种方式； （四）以上三种方式的组合等。
2019年和2009年的净利润分别为19，436.71万元和764.06万元， 扣除非经常性损益后的净利润为-12，727.28万元和-540.76万元。 值得一提的是，公司在2019年利用债务重组进行扭亏，2019年 利用债务重组避免了扭亏的次年再次出现亏损的不利局面，实 现基本每股收益1.09元，公司2009年基本每股收益为0.04元， 比2019年同期减少96.33%。
会计准则变化历程
从近三年上市公司的债务重组情况来看，ST华龙只 是众多利用债务重组而进行盈余管理的上市公司之一
会计准则变化历程
核心问题:债务重组的利得或损失如何进行确认及转让 的非现金资产或股权计量属性选择
会计准则变化历程
2019 重组利得 确认收入要
素，计入营 业外收入
计量属性 公允价值
2019
确认所有者 权益要素， 计入资本公 积
账面价值
2019
确认收入要 素，计入营 业外收入
公允价值
反思
我国准则与美国、国际准则大多数相同，美国为什么 并没有出现此类现象？ 将重组收益记入资本公积还是记入当期损益对亏பைடு நூலகம்企 业来讲没有实质性差别，那为什么企业偏向计入当期 损益？
反思
为什么上市公司那么重视当期报表的“美观”？ 这与我国监管机构将净利润与上市公司的股票特别处理、 退市和恢复上市等规定是分不开的，相关的制度安排决定 了上市公司必须重视当期报表是否“美观”。制度的安排 驱使那些屡亏、重亏的上市公司必须利用债务重组等进行 盈余管理以达到避免退市、配股等目的。
长达六年的挣扎
单位：万元
2019 2019 2019 2019
净利润 -12965 -52901 -11330 720.32
扣除后 -12664 -34208 -11010 -3646 净利润
长达六年的挣扎
该公司于2019年实现盈利，实现净利润720.32万元，为恢 复上市创造了条件，主要是因为2019年12月，公司与重庆 新渝巨鹰实业发展有限公司等五家债权人签订《债务重组 协议》，豁免公司债务3，040.86万元。通过以上债务重组， 公司实现营业外收入3，040.86万元。2019年公司通过资产拍 卖获得收益803.58万元，获得农业部渔用柴油补贴款收入 720.20万元。