债务重组的案例分析共18页文档

长达六年的挣扎
该公司2019年年度报告财务报表附注中也披露“债务重组利得： 2019年度公司与部分债权人签订债务和解协议，根据协议约定， 公司向上述债权人支付160万元，债权人解除公司欠上述债权人 账面价值3，200.86万元的债务，截至2019年12月31日债务和解 已实施完毕”。
长达六年的挣扎
长达六年的挣扎
由于2019年和2019年连续两个会计年度亏损，根据 上海证券交易所的有关规定，ST华龙股票于2019年 5月8日停牌一天，自2019年5月9日起实行退市风险 警示的特别处理，股票简称相应变更为：“*ST华龙”
长达六年的挣扎
2019年继续亏损，公司股票自2019年5月25日起 暂停上市交易。2019年4月30日披露2019年年度报 告，2019年度公司实现净利润720.32万元，扣除非 经常性损益后的净利润为-3，646.42万元。
确认所有者 权益要素， 计入资本公 积
账面价值
2019
确认收入要 素，计入营 业外收入
公允价值
反思
我国准则与美国、国际准则大多数相同，美国为什么 并没有出现此类现象？ 将重组收益记入资本公积还是记入当期损益对亏损企 业来讲没有实质性差别，那为什么企业偏向计入当期 损益？
反思
为什么上市公司那么重视当期报表的“美观”？ 这与我国监管机构将净利润与上市公司的股票特别处理、 退市和恢复上市等规定是分不开的，相关的制度安排决定 了上市公司必须重视当期报表是否“美观”。制度的安排 驱使那些屡亏、重亏的上市公司必须利用债务重组等进行 盈余管理以达到避免退市、配股等目的。
2019年和2009年的净利润分别为19，436.71万元和764.06万元， 扣除非经常性损益后的净利润为-12，727.28万元和-540.76万元。 值得一提的是，公司在2019年利用债务重组进行扭亏，2019年 利用债务重组避免了扭亏的次年再次出现亏损的不利局面，实 现基本每股收益1.09元，公司2009年基本每股收益为0.04元， 比2019年同期减少96.33%。
反思
重点不是修订现有的债务重组准则，而在于完善当 前的监管制度，具体做法可以利用扣除债务重组收 益后的净利润作为监管上市公司的依据
谢谢
谢谢！
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什么是债务重组？
一、债务重组定义 债务重组，是指在债务人发生财务困难的情况下，
债权人按照其与债务人达成的协议或者法院的裁定 作出让步的事项。
债务重组的方式主要包括：
（一）以资产清偿债务； （二）将债务转为资本； （三）修改其他债务条件，如减少债务本金、减少
债务利息等，不包括上述两种方式； （四）以上三种方式的组合等。
债务重组案例
案例对象：广东华龙集团股份有限公司（以下简称ST华龙）
案例背景：ST华龙于2000年12月在上海证券交易所上市。 自上市后不断的出局和重组，债务和抵押、拍卖和收购围绕着它， 连续多年没有任何利润分配、送配股，每股亏损最高达3.04元。 经过2019年和2019年的一番重组后，2019年确定的每股收益 高达1.09元，成为备受关注的复牌ST股。ST华龙在长达1年 半的停牌后于2009年首个交易日再度“复出”。
会计准则变化历程
从近三年上市公司的债务重组情况来看，ST华龙只 是众多利用债务重组而进行盈余管理的上市公司之一
会计准则变化历程
核心问题:债务重组的利得或损失如何进行确认及转让 的非现金资产或股权计量属性选择
会计准则变化历程
2019 重组利得 确认收入要
素，计入营 业外收入
计量属性 公允价值பைடு நூலகம்
2019
长达六年的挣扎
单位：万元
2019 2019 2019 2019
净利润 -12965 -52901 -11330 720.32
扣除后 -12664 -34208 -11010 -3646 净利润
长达六年的挣扎
该公司于2019年实现盈利，实现净利润720.32万元，为恢 复上市创造了条件，主要是因为2019年12月，公司与重庆 新渝巨鹰实业发展有限公司等五家债权人签订《债务重组 协议》，豁免公司债务3，040.86万元。通过以上债务重组， 公司实现营业外收入3，040.86万元。2019年公司通过资产拍 卖获得收益803.58万元，获得农业部渔用柴油补贴款收入 720.20万元。