案例 西门子财务公司及其资金管理
学生版： 西门子财务公司及其资金管理
西门子财务公司及其资金管理一、引言在经济全球化和信息技术迅猛发展的宏观背景下，在集团的规模和地域跨度越来越大、组织结构和经营领域越来越复杂化和多元化的发展形势下，无论是从集团整体发展的战略高度考虑还是从集团财务管理的具体细节考虑，无论是从集团外部的适应能力和竞争能力考虑还是从集团内部的控制能力和管理能力考虑，随时掌握集团内部各成员企业的资金状况，并从将集团整体的利益出发在集团范围内对资金进行集中调度、合理配置、实时监控和有效管理，具有极其重要的意义。
西门子财务公司为西门子集团及其所有成员企业提供专业化、全方位的金融咨询服务和金融财务支持等，有效地控制了企业集团的金融风险，提升了资金管理的效率，取得了显著的经济效益。
西门子财务公司是如何开展财务运作的？西门子财务公司在运筹管理方面的那些经验值得我们借鉴？二、西门子财务公司概况1997年西门子财务（中国）公司获中国人民银行批准成立，成为国内第一家外资财务公司，2003年又被批准加入银行间同业拆借市场，成为一级会员。
西门子财务公司的正式名称是“西门子金融服务公司”（以下简称财务公司），是整个西门子集团的金融服务中心、金融营运中心和利润中心。
最初，西门子集团的金融业务全部集中在集团财务部，1997年，西门子集团将除集团财务政策制定和指导职能以外的全部金融业务职能完全完全从集团财务部分离出来，成立了财务公司，作为负责集团具体金融业务运作的全职部门。
2000年4月，财务公司从职能部门进一步发展成为集团100%控股的独立法人，以适应金融市场及自身的发展需要。
从集团管理的构架上看，西门子集团的CFO（集团公司董事会成员之一）主要负责两块业务，即中央财务部和财务公司。
其中，中央财务部负责整个集团的金融战略与政策制定，而财务公司则负责政策的执行和具体运作，不仅作为西门子集团的内部银行，管理集团流动性、集中现金流、优化资产负债结构、管理资金风险等，还承担着为西门子所有成员企业提供专业化、全方位的金融咨询服务和金融财务支持等，如资金管理、项目和贸易融资、内部结算、信贷、应收账款管理、票据清算、外汇买卖、年金管理等。
案例18 西门子财务公司及其资金管理
（三）完善的信息系统是实现资金集中管理、 风险有效识别与控制、降低成本并提高效率 的基础，需要企业集团与财务公司高度重视。
西门子财务公司在其资金管理部设有两个专用机构负责其IT系统， 在企业集团普遍试试ERP系统的今天，如何整合财务公司与成员企 业的网络系统，以实现深入沟通，信息数据的快捷传递成为首要 课题。没有先进的系统支持，财务公司就无法充分发挥其优势， 也不可能优化其资源配置，不可能提高服务和管理水平，更难以 实现集团公司赋予的责任，从这个意义上讲，我们认为我国财务 公司在IT系统建设方面仍需不断改进完善，增进交流与学习。
/
。
资本类业务 设备与销售 融资 西门子财务公司
费用类业务 司库及资金 管理
股权融资
项目融资 投资管理
保险管理
内部银行 项目融资 现金管理 新业务融资 基建融资 出口信贷 公司年金 风险顾问 应收账款 风险项目 融资咨询 年金顾问 风险管理 信贷组合 总规模3亿 担保 总规模193 资本市场 融资贷款 欧元 资产证券化 亿欧元 流动资产 总规模96亿 项目总数逾 总规模60亿 欧元 600个 欧元
启示及对我国同行的借鉴意义
（一）企业集团要实施资金集中管理，财务公司是最佳工具， 是唯一平台。
资金集中是现代企业集团最重要的战略管理手段之一，在绝大多 数企业内部，集团总部多以行政命令或者规定的方式将成员企业纳 入到统一集中的资金管理体系中，这一特点在西门子集团尤为明显。 作为集团内部专业金融机构，财务公司所具有的专业背景与内部优 势、特定的服务对象与清晰的业务目标，显然要比包罗万象，服务 对象与目标各异的商业银行更容易实现集团资金集中管理的目标。 再者，统一集中管理措施的执行需要集团总部的强力推动，财务公 司作为总部决策的具体执行单位，可以根据成员单位的实际经营情 况和环境慎选合作银行，充分借助一切外部支持力量，提高集团资 金的整体集中度，提高资金效益。
西门子财务公司的资金管理
西门子财务公司的资金管理2009-07-13 09:11:31| 分类:案例研究| 标签:|字号大中小订阅一、西门子财务公司的基本情况西门子成立于1847年，总部设在德国柏林和慕尼黑，经过160多年的发展，业务已经遍及世界190多个国家，是世界上最大的电气工程和电子公司之一。
西门子将核心业务全面整合为工业、能源、医疗、权益投资、跨部门经营和跨部门服务六大板块。
其中，跨部门经营板块主要包括西门子财务公司(SFS)与IT解决方案和服务集团(SIS)，跨部门服务板块主要由西门子房地产公司构成。
西门子财务公司的正式称谓是“西门子金融服务公司(Siemens Financial Services Ltd., SFS)”，它最早是1997年从西门子集团财务部(又称中央财务部，GF)分离出来，全职负责西门子集团具体金融业务运作的一个职能部门。
2000年，该职能部门进一步发展成为集团100%控股的独立法人即SFS，为工业、能源和医疗三大业务提供跨部门金融服务，目前在全球雇员数已超过1900人。
组织架构上，作为西门子集团的全资子公司，SFS接受集团CFO(也是西门子集团公司董事会成员)的直接领导，主要负责集团金融政策的执行和金融业务运作，而西门子集团CFO直管的另一部门CF则负责整个集团的金融战略与政策制定(见图1)。
图1:西门子集团组织架构SFS主要履行两大职能:一是为集团成员单位提供专业化的融资服务与安排，即“内部银行”职能;二是以满足集团成员企业需求为导向，为他们提供全方位的财务管理咨询与金融支持。
概括起来，SFS业务可以分为四大类 (见表1)。
表1: SFS主要业务基本情况过去五年，SFS为西门子集团贡献了大量资产和稳定的高盈利:运作的资产平均在100亿欧元，2008年达到113.3亿欧元，占西门子集团总资产的12%;税前收益保持在3亿欧元左右，2008年为2.9亿元，占西门子集团全部税前收益的10%;ROE 平均29.4%(见图2)，2008年达到31.4%。
第六组西门子案例分析
第六小组
小组成员：
魏幼怡 2016257227 梁焕仪 2016257218 陈晓涵 2016257232 蓝洁 2016257222 黄哲淳 2016257223 赖艺 2016257240
目录
1. 概况 2. 特点 3. 启示
1. 概况
Байду номын сангаас
1.1 发展历程
西门子集团一般是指西门子股份公司，创立于1847年，全球电子电气工程领域 的领先企业，总部设立在德国柏林和慕尼黑。西门子自1872年进入中国，140余年来 以创新的技术、卓越的解决方案和产品坚持不懈地对中国的发展提供全面支持，并以 出众的品质和令人信赖的可靠性、领先的技术成就、不懈的创新追求，确立了在中国 市场的领先地位。2015年，西门子在中国的总营业收入达到69.4亿欧元，已经发展成 为中国社会和经济不可分割的一部分，并竭诚与中国携手合作，共同致力于实现可持 续发展。
1.2 公司概况
西门子财务公司的正是称谓是“西门子金融服务公司（Siemens Financial Services Ltd.,SFS）”，是整个西门子集团的金融服务中心、金融营运中心和利润 中心，它最早是1997年从西门子集团财务部（又称为中央财务部，GF）分离出来，作 为负责集团具体金融业务运作的全职部门。2000年，该职能部门进一步发展成为集团 100%控股的独立法人。组织架构来看，作为西门子集团的全资子公司，SFS接受集团 CFO（集团公司董事会成员）的直接领导，主要负责政策执行和具体运作。另一个被 CFO直管的部门CF则是负责整个集团的金融战略和政策制定。
<2>内部运筹资金。
在风险顾问与融资业务的板块中，针对内部融资，SFS规定了 TFS的职责：吸收成员企业不超过3个月期的存款，并向成员企业提 供不超过1年期的贷款。TFS提供的内部贷款实行优惠利率，与银行 相比，贷款利率可下降15%-55%客。户服务部
学生版：西门子财务公司及其资金管理
西门子财务公司及其资金管理一、引言在经济全球化和信息技术迅猛发展的宏观背景下，在集团的规模和地域跨度越来越大、组织结构和经营领域越来越复杂化和多元化的发展形势下，无论是从集团整体发展的战略高度考虑还是从集团财务管理的具体细节考虑，无论是从集团外部的适应能力和竞争能力考虑还是从集团内部的控制能力和管理能力考虑，随时掌握集团内部各成员企业的资金状况，并从将集团整体的利益出发在集团范围内对资金进行集中调度、合理配置、实时监控和有效管理，具有极其重要的意义。
西门子财务公司为西门子集团及其所有成员企业提供专业化、全方位的金融咨询服务和金融财务支持等，有效地控制了企业集团的金融风险，提升了资金管理的效率，取得了显著的经济效益。
西门子财务公司是如何开展财务运作的？西门子财务公司在运筹管理方面的那些经验值得我们借鉴？二、西门子财务公司概况年西门子财务（中国）公司获中国人民银行批准成立，成为国内第一家外资财务公司，年又被批准加入银行间同业拆借市场，成为一级会员。
西门子财务公司的正式名称是“西门子金融服务公司”（以下简称财务公司），是整个西门子集团的金融服务中心、金融营运中心和利润中心。
最初，西门子集团的金融业务全部集中在集团财务部，年，西门子集团将除集团财务政策制定和指导职能以外的全部金融业务职能完全完全从集团财务部分离出来，成立了财务公司，作为负责集团具体金融业务运作的全职部门。
年月，财务公司从职能部门进一步发展成为集团控股的独立法人，以适应金融市场及自身的发展需要。
从集团管理的构架上看，西门子集团的（集团公司董事会成员之一）主要负责两块业务，即中央财务部和财务公司。
其中，中央财务部负责整个集团的金融战略与政策制定，而财务公司则负责政策的执行和具体运作，不仅作为西门子集团的内部银行，管理集团流动性、集中现金流、优化资产负债结构、管理资金风险等，还承担着为西门子所有成员企业提供专业化、全方位的金融咨询服务和金融财务支持等，如资金管理、项目和贸易融资、内部结算、信贷、应收账款管理、票据清算、外汇买卖、年金管理等。
案例18西门子财务公司及其资金管理
SFS通过这种业务设置与职责分工，实现其作为西门子集团内部具有专业化优势和技能、能够提供全方位金融服务的机构和法人职能，并通过与中央财务部的人员交流，降低金融财务风险和成本，满足集团战略需求，提高金融服务竞争优势。
SFS在管理集团资金时，主要通过司库及资金管理部来组织全集团的资金运作，相当于集团的“内部银行”。不仅对内提供诸如头寸管理、资金集中、内部结算及对外支付、风险管理与外汇交易等功能，而且也参与资本市场交易，向集团和成员企业提供决策支持。同时，还向第三方提供咨询、技术培训、顾问等服务。该部门内部分为四个业务板块：现金管理与支付业务、风险顾问与融资业务、资本市场业务，以及负责信息交换的IT部门。此外，西门子集团为加强资金管理，强制成员企业进行资金集中管理，并在全球建立了60个资金池，与60家银行进行合作，签订“资金池协议”，建立零余额账户(ZBA)，既满足不同地区成员企业资金支付结算的需要，又将集团资金余额控制在较低水平，最大限度地利用资金，避免闲置。
简介
二是以满足集团成员企业需求为导向，为他们提供 全方位的财务管理咨询与金融支持。
一是为集团成员单位提供专业化的融资服务与安排， 即“内部银行”职能； SFS主要履行两大职能：
.
1、战略管理的需要。中央财务部负责整个集团的金融战略与政策 制定，财务公司负责政策的执行和具体运作 2、有利于金融业务的系列化扩张，方便为集团内部成员企业提供 各项金融服务，在集团进行跨国经营业务时也有利于适应当地的法律和 政策要求，灵活多变 3、便于控制风险，金融活动本身具有一定专业性、复杂性和风性， 组建独立的公司对集团内部的金融业务进行经营，利于专业 化推进，便于控制业务风险，将金融风险与集团经营风险分割管理
01
02
启示及对我国同行的借鉴意义
周蕾财务管理
12会计二班5#508&509
简单目录
一、问题解答
二、国内财务公司现状 三、财务公司启示
1、西门子集团为什么要单独设立财务公司？
适应金融市场及自身的发展需要
为西门子集团及其所有成员企业提供专业化、全方位的金融咨询服务和金融 财务支持等
有效控制企业集团的金融风险，提升了资金管理的效率
我国财务公司发展中的问题
功能定位问题 业务发展问题 公司治理问题
风险控制问题
监管滞后问题 人员素质问题 发展环境问题
促进财务公司健康、快速发展的对策
功能定位 业务发展 公司治理 风险控制 加强监管 提高人员素质
面对机遇与挑战，财务公司正 厉兵秣马，满怀信心，以优质的 金融服务促进企业集团的腾飞， 实现财务公司与企业集团的和谐 发展，为祖国的繁荣昌盛，为中 国经济在世界经济舞台上不断创 造新的辉煌做出更大的贡献。
外部环境的改善
近期我国财务公司业务创新
业务经营个性化 将更加鲜明
财务公司给我们的启示
企业集团要实施资金集中管理，财务公司是绝佳
的工具
明确财务公司的职能定位是充分发挥财务公司金
融服务平台作用提高集团理财能力的关键
完善的信息系统是实现资金集中管理，风险有效
识别与控制，降低成本并提高效率的基础，需要 企业集团与财务公司高度重视
航天科技财务有限责任公 司
20亿元
鞍钢集团财务有限责任公 司
东方电气集团财务有限公 司 神华财务有限公司
10亿元
鞍钢股份有限公司 （20.00%） 东方电气集团 中国神华能源股份有限公 司（80.72%）
20.95亿元 7亿元
案例十一德国西门子现金池管理
金融风险管理中心
100％控股的独立法人
1997 年
15
2000 年
SFS组织机构
执行董事会
设备﹠销售融 资部
（项目）融资 组合部
信贷组合管理
项目及 出口融资
资本部
西门子风险 项目投资
投资管理
资金管理与司 库TFS
退休金 顾问小组
现金管理
保险 保险代理
租赁
资产抵押证券
退休金管理
SFS Munich
SFS管理的现金池运作流程
集团内部交易 对冲
每种货币现金 集合
据全球净流量决 策投融资
成员单位的业务 通过BCL传达给 SFS指定划汇账户， SFS处理交易，集 中轧差每日流入流 出外部支付通过银 行
各成员单位账户 实行零余额管理
按协议银行每日 通过SWIFT清零， 集中资金至总部虚 拟账户，据此决策 全球调拨
成立SFSБайду номын сангаас能部门
•SFS按照业务分类可
分两大类、六大领域， 最重要的部门是TFS
•现金管理与支付业务 •风险顾问与融资业务 •资本市场业务 •IT部门
SFS有明确的市场定位
•从中央财务部脱离，
提高组织结构透明度
•业务拓展到金融领域
提高金融服务竞争优势
•培养金融领域专家 •几种集团金融业务，
实现规模经济
西门子财务服务 有限公司
西门子金融与租 赁德国公司
西门子金融与租 赁欧洲公司
SCC New York
SFS Hong Kong
风险顾问融资
风险管理
16
资本市场
TFS(Treasury&Financial
财务管理案例(第4版)案例18
（第四版）
西门子财务公司及其资金管理
目录
1.背景介绍 2.主题内容 3.关键要点 4.分析思路及理论依据 5.思考
背景介绍
西门子财务公司的正式名称是“西门子金融服务 公司”，是整个西门子集团的金融服务中心、金 融营运中心和利润中心。
西门子财务公司的资产状况
净资产收益率（税前） 总资产（亿欧元）
主题内容
西门子财务公司的职能定位及业务分类 司库及资金管理部 财务公司的资金集中和资金池管理
职能定位及业务分类
财务公司的业务类型
西门子财务公司
资本类业务
费用类业务
设 备 与 销 股权融资 售融资
·新 业 务 融 资 ·应收账款 ·信贷组合 ·融资用贷
·总 规 模 96 亿欧元
·基建融资 ·风险项目
既满足不同地区成员企业资金支付结算的需要， 又将集团资金余额控制在较低水平，最大限度 地利用资金，避免闲置。
分析思路
1．西门子集团单独设立财务公司的原因。 2．西门子财务公司主要进行两大类别（资本类和费用类
业务），六大领域（设备与销售融资、股权融资、项 目融资、投资管理、司库及资金管理、保险管理）的 业务。 3．西门子财务公司在管理集团资金时，主要通过司库及 资金管理部来组织全集团的资金运作，相当于集团的 “内部银行”。 4．两者的主要区别在于财务公司是独立法人，而财务中 心是集团内部的职能机构，两者的法律地位和权限不 同，对外承担的责权也不一样，管控的成本和风险也 不同。
2002 年 23.2%
87
2003 年 24.9%
84
2004 年 24.6%
94
2005 年 32.4% 101
从集团管理的构架上看，西门子集团的CFO （集团公司董事会成员）主要负责两块业务： 中央财务部和财务公司。
案例：西门子现金池管理
厚 德 博 學 築 基 建 業
资金余额上划，零余额管理
12
现金池之利息对冲
厚 德 博 學 築 基 建 業
13
名义现金池
指用各银行账户中的不同现金头寸产生的综合盈余来 抵补综合赤字。其运作机制是：每个参与现金池的公司 保留归于现金池的货币所在账户，然后银行综合所有参 与账户，综合结出一个净额以反映现金头寸，并没有实 际资金转移。
财务总监管理 企业流动资金 的主要目标
优 势
厚 德 博 學 築 基 建 業
保证流动性的同时 获取最高资金回报
通过短期投资积 极管理闲置资金
了解各个子账户 有效的投资活动
17
现金池应用条件分析
金融政策 税收政策 成熟的银行服务条件
网点在地域上的匹配程度 银行的服务质量 银行收费
外部条件
厚 德 博 學 築 基 建 業
10
现金池分类
按照是否存在实际资金划转
﹡实体现金池 虚拟账户模式 ﹡名义现金池 主账户模式（中国特色）
厚 德 博 學 築 基 建 業
按是否主要借助于银行来完成
﹡以银行为中介的现金池 ﹡以企业集团财务公司为中介的现金池
11
实体现金池
即账户零余额集合：属于同一家集团企业的一个或多个成员 单位的银行账户现金余额实际转移到一个真实的主账户中，主账 户通常由集团总部控制，成员单位用款时需从主账户获取资金对 外支付。这种形式主要用于利息需要对冲。
西门子财务服务 有限公司
SCC New York
西门子金融与租 赁德国公司
SFS Hong Kong
西门子金融与租 赁欧洲公司
风险顾问融资
风险管理
25
资本市场
全球资金管理经典案例！看西门子、GE如何玩转资金池模式
全球资金管理经典案例！看西门子、GE如何玩转资金池模式文 | 董兴荣、陈莉来源| 《财资中国|财富风尚》2017年2月刊首发于财资一家微信公众号（TreasuryChina）随着企业财资管理的全球变革，财资模式和职能在实践中不断地演进。
从全球财资管理模式变革的视角来看，企业经历了从财务部的资金管理职能到区域财资中心、全球财资中心，支付工厂到全球财务共享服务中心、全球业务服务中心。
经济全球化背景下，随着贸易便利化和金融自由化的发展，越来越多的中国企业也选择走出国门，进行跨国经营，参与国际竞争合作，以谋求全球范围内的价值最大化。
大部分企业，尤其是跨国公司都采用了不同集中程度和集中策略的财资管理模式，并且实施集中模式后从中获益颇丰。
今天，财资君（个人微信：treasury-westlake）就带大家来看看两个知名跨国企业的资金池模式实践案例。
西门子：有限资源，更优效益在建立“资金池”之前，西门子同样存在着常年高闲置资金沉淀银行、高额借入短期贷款、财务费用的状况。
为使资金得到有效利用，西门子建立了“资金池”这种资金集中模式，用以规范集团内部各子公司的投资、筹资决策行为。
为了适应不同国家和地区的金融监管体制，西门子资金池的类型比较灵活，分为三种：第一种是分账户零余额，总账户与分账户是一级与二级的关系；第二种是实体现金池，总账户与分账户级别相同；第三种是名义现金池，账户结构与第二种相同。
具体而言，西门子会与合作银行签订“资金池协议”，该协议通常是以零余额账户为基础的。
西门子对每个子公司都有一个统一的透支额，在每天交易即将结束之时，银行系统自动对子公司账户进行扫描，并将子公司账户清零。
当子公司有透支时，从集团资金池里划拨归还，并支付利息；如果有结余，则全部划到集团账户上，向集团收取利息。
西门子在全球有60个资金池，开户银行都是经 SFS 认可的，并且开户权也集中在SFS。
在每个资金池内部，资金的归集是自动上收的，但是在不同资金池之间进行资金划拨，则需要上一级的指令。