史上最全非标资产的主要运作模式
信托非标资产池
信托非标资产池介绍信托非标资产池是指通过信托公司设立的专门用于投资非标准化资产的资产池。
非标准化资产是指各种非流动性、非公开发行、不易转让的金融资产，如信托贷款、信托资金、债权投资等。
信托非标资产池的设立旨在通过集中管理和分散风险的方式，提供给投资者多样化的投资选择，同时也为企业提供了融资渠道。
信托非标资产池的特点1.高收益：由于非标准化资产的特殊性，其收益率通常较高，吸引了众多投资者。
2.高风险：非标准化资产的流动性较差，市场波动对其影响较大，存在较高的风险。
3.分散风险：通过将不同类型的非标准化资产组合成资产池，可以分散单一资产的风险，提高整体的抗风险能力。
4.期限较长：非标准化资产通常具有较长的期限，需要投资者具备较强的资金实力和耐心。
信托非标资产池的运作模式信托非标资产池的运作模式主要包括以下几个环节：1. 资产筛选和评估信托公司会根据自身的投资策略和风险偏好，对各类非标准化资产进行筛选和评估。
评估的主要指标包括资产的流动性、收益率、风险等级等。
2. 资产池设立经过筛选和评估后，信托公司会将符合要求的非标准化资产组合成资产池，设立专门的信托计划。
投资者可以通过购买信托计划的份额来参与投资。
3. 资产管理信托公司负责资产池的日常管理和运作，包括资金的募集、投资决策、风险控制等。
通过专业的资产管理团队，提高资产的收益率和风险控制能力。
4. 投资者回报投资者通过购买信托计划的份额，享受资产池所产生的收益。
投资者的回报可以通过分红、赎回等方式实现。
信托非标资产池的风险与监管信托非标资产池作为一种创新的投资方式，存在一定的风险和监管挑战。
1. 风险•流动性风险：非标准化资产的流动性较差，投资者可能难以及时变现。
•信用风险：非标准化资产的信用风险较高，可能存在违约风险。
•市场风险：市场波动对非标准化资产的影响较大，可能导致投资者的损失。
2. 监管信托非标资产池的监管主要由中国银行保险监督管理委员会（CBIRC）负责。
详解非标及非标转标模式
标题：详解非标及非标转标模式一、非标由来最初形态--信贷类资产谈及非标，需要严谨看其相应的应用场景。
如果是非标债权，指的是银监会2013年发布的《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（银监办发[2013]8号）。
如果是从证监会角度，则主要是按照是否有集中交易登记场所，按照场内和场外进行划分，非标资产指所有场外的金融资产。
银行理财非标的由来核心仍然是银监会就银行出表的问题进行的监管和创新的博弈。
其实2009年到2010年银监会就银信合作的监管文件也主要就是针对非标，只是当时并没有表述为“非标”，而是用“信贷类资产”和“融资类信托”这样的词汇。
相关法规有：1、《关于规范信贷资产转让及信贷资产类理财业务有关事项的通知》（银监发[2009]113号）2、《关于进一步规范银行业金融机构信贷资产转让业务的通知》（银监发[2010]102号）113号文虽然没有提及“非标”，但却是首次针对信贷资产类理财发布明文法规进行规范的文件。
接下来的102号文对信贷资产转让做了更为苛刻的要求，主要是要求重新签订借款协议，重新确认债权债务关系，如果有抵质押物需要变更抵质押物的登记。
此外要求不得使用理财资金直接购买信贷资产。
这条规定基本上堵死了银行进行信贷资产转让的路径。
如果底层资产是信贷资产类别的资产池银行理财，高流动性资产不低于30%，这也是为何后面很多非标资产池产品其中非标比例最多为70%；因为当初的信贷资产银行理财基本就被纳入后来所定义的“非标”概念。
二、正式引入“非标”概念1、银行理财非标2013年3月底银监会发布《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（银监办发[2013]8号），首次正式引入“非标债权”的概念。
其主要区别在于是否在银行间市场及证券交易所市场交易，非标债权包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资等。
后续2016年1月份启用的最新的中债登等级系统中，将非标定义扩展为券商两融收益权和受益凭证，还有包括私募债权、其他非标资产如保理、融资租赁等。
国有企业非标融资模式
国有企业非标融资模式
非标融资，也称为个性化融资，是一种根据融资对象特定的双方协商而定的融资方式，而不是根据常规的标准而定。
以下是国有企业非标融资的几种模式：
1.股票回售融资：融资者将其股票出售给融资机构，融资机构可以以较低的息率获得融资，同时保
留股票未来价值的可能性。
2.投资者融资：由投资者提供融资，用于购买投资标的，投资者可以获得股权或债权的收益。
3.封闭基金融资：融资者可以向资金管理公司或私募机构投资，管理机构可以根据投资者的投资要
求设计融资计划，例如投资期限和风险投资级别。
4.转让融资：受托机构向融资者提供融资，然后将融资转移给另一家公司，这样受托公司仍可以向
融资者获取融资。
此外，非标融资还包括信托贷款、资管、融资租赁、金融租赁、PPP等模式。
这些模式各有特点和优势，投资者需根据自身需求和资产组合选择最合适的融资方式。
与传统的融资方式相比，非标融资具有一些优势，例如成本低、增加融资效率、有利于企业发展、资金合理匹配等。
然而，非标融资也存在一些缺点，例如融资期限短、风险防范能力较弱等。
因此，在选择非标融资时，需要综合考虑各种因素，并谨慎决策。
非标转标业务模式及其操作解析
非标转标业务模式及其操作解析一、非标资产界定辨析非标资产是指非标准化债权资产，通常是通过某个非标准化的载体将投融资双方连接起来。
2013年银监会发布的8号文《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，首次引入非标准化债权的概念，其中规定“非标准化债权资产是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资等”。
2014年9月，《中国金融》刊发了银监会副主席王兆星的《贷款风险分类和损失拨备制度变革》一文，对非标准化债券资产进行了定义：商业银行通过借道同业、借道理财、借道信托、借道投资、借道委托贷款等方式，将原来在表内核算的贷款业务转为表外业务或其他非信贷资产，即为商业银行的非标债权业务。
8号文虽然列举了非标的几种类型，但更多地是从负面定义，未在银行间市场及证券交易所市场交易的即为非标准化债权性资产，这种定义虽然便于开展业务统计和认定，但却忽视了资产的自身交易属性。
《贷款风险分类和损失拨备制度变革》一文从正面定义，界定了非标产生的几种方式，比较符合实务界对非标债权资产的定义，但离开了“交易”就无所谓“标”与“非标”。
追本溯源，非标是相对于标准化债权资产而言的，明确了“标”的范围，“非标”自然就显现出来。
目前，“标”包括在银行间市场及证券交易所交易的主流资产、在监管认定平台上流转的信贷资产债权及对应的收益权、其他监管认定的标准化资产。
在此之外就是“非标”。
二、非标及“非标转标”的原因分析1、非标产生的原因“非标”并不等同于非法或违规。
非标资产的出现，有其客观原因和市场需求。
在以间接融资为主的金融体系中，“非标”业务客观上丰富了银行金融服务的方式和内容，是银行支持实体经济的探索和创新。
只是因为其游离于监管视野之外，存在一定的风险隐患，因此需要加以规范、加强管理。
初步分析，银行投资非标至少有以下三个因素：一是受到信贷规模和投放行业限制，借道投资非标。
全面解析银行非标资产
干货| 全面解析银行非标资产2016-07-28 njuanige转自cartoonv修改微信分享：QQ空间QQ好友新浪微博腾讯微博推荐给朋友|来源投中研究院一、非标资产简介非标资产的全名为“非标准化债权资产”，是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产。
标准化的融资渠道，如银行贷款、债券融资等，均是在一种相对明确、规范与公平的机制保护下进行的投融资过程，非标产品则是绕过银行或债券审批管理部门，通过某个非标准化的载体(如信托计划等)，从而将投融资双方衔接起来。
在去年3月份银监会出台的“8号文”中，指出当前非标资产的存在形式“包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受(收)益权、带回购条款的股权性融资等”。
一直以来，银监会对银行的信贷规模有着严格的监管，75%的存贷比红线限制了商业银行的信贷资产规模。
另外，银监会在银行信贷资产的投资领域上也有所限制，例如限制银行贷款投向地方融资平台、房地产企业、矿产企业等产能过剩行业。
因此，在寻求监管套利的动力之下，银行找到了一种新的放贷形式——投资非标资产——来规避银监管。
从投资非标资产的主体——商业银行的角度来看，投资非标资产这种监管套利的行为能够为其带来诸多好处。
一方面，与普通贷款相比，通过投资非标资产为实体经济提供“贷款”业务的收益率相对偏高，能够为银行创造更高的效益;另一方面，利用理财资金投资非标资产属于银行表外业务，不在银行的会计科目中体现，银行在做大非标资产规模的同时不需要考虑存贷比限制;通过同业业务投资非标则因属于同业资产，仅需计提20%的风险权重，在银行会计科目中主要体现在买入返售资产以及应收款项投资项下。
因此，在过去几年内，银行非标业务实现了快速扩张。
二、银行投资非标资产的方式与监管环境1、商业银行投资非标的方式目前我国商业银行投资非标资产的主要方式有以下几种：一是通过理财资金投资非标资产。
商业银行通过发行各类短期理财产品获得资金，将该部分资金集中起来，投向企业贷款、同业贷款、贴现票据、委托贷款及其他金融工具或者直接进入银行资金池，通过对接单一类信托、券商资管、公募基金子公司等各类通道业务，利用信托受益权等形式与非标资产对接，从而达到为实体经济“放贷”的目的。
(完整版)非标资产主要运作模式汇总
非标资产主要运作模式汇总一、非标资产的主要业务形式非标资产全称为非标准化债权资产，是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资等。
2009年“四万亿”刺激后，信贷采取总量控制方式管理，地方融资平台、房地产行业等成为银监会限制银行贷款投向领域，通过非标融资方式变相取得银行贷款就成为其主要的融资方式。
对于银行而言，出于规避信贷规模管制、降低资本消耗和拨备监管压力等考虑，银行也积极借助信托、券商、保险公司、基金子公司等通道投资非标，常见的非标业务形式包括买入返售票据、信托受益权转让、同业代付、保险协议存款等。
二、银行投资非标的主要渠道与监管1、以理财资金投资非标2013年出台的“8号文”，限制了银行理财资金投资非标准规模的上限，为理财产品余额的35％与银行上一年度审计报告披露总资产的4％之间孰低者。
银行理财产品的非标业务规模逐渐压缩，占比由12年末的约42%降至15年末的15.73%。
2、以同业资金投资非标2014年出台的127号文对同业非标业务进行了严格规范，规定买入返售下的金融资产必须为银行承兑汇票，债券、央票等在银行间市场、证券交易所市场交易的具有合理公允价值和较高流动性的标准化资产，卖出回购方不得将业务项下的金融资产从资产负债表转出。
3、以自有资金投资非标“127号文”后，应收款项类投资成为非标的新宠。
即银行利用自营资金通过互买、腾挪等方式将非标资产转移至自营投资下。
根据“127号文”规定，金融机构同业投资，按照“实质重于形式”原则，根据所投资基础资产的性质，准确计量风险并计提相应资本与拨备。
三、非标资产的出路近几年，同业业务及理财业务监管政策频繁出台，加强了对银行非标业务的约束，非标资产的规避功能逐渐下降，伴随监管而来的是持续的创新。
在当前的政策背景下，预计非标资产将通过以下方式进行表内外转移非标资产将通过以下方式进行表内外转移：1.应收款项类投资；2.基金子公司/信托/资管通道业务；3.银行不良资产基金模式；4.转为资产证券化产品。
一文看懂银行非标ABS怎么玩
一文看懂银行非标ABS怎么玩声明丨本文作者唐胜利就职于招商财富资产管理公司，主要从事资产证券化相关业务研究工作，授权发布；编辑修订金融监管研究院院长孙海波；欢迎个人转发，谢绝媒体、公众号或网站未经授权转载。
前言商业银行非标业务，是一个敏感而又充满争议的话题。
支持者认为，非标业务在我国以间接融资为主的金融市场中发挥着重要作用,满足了企业多样化的融资需求；而持负面观点者，则将其视为游离于监管体系之外的灰色手段，酝酿了庞大的影子银行和债务危机，成为引发系统性风险的导火索。
从近期出台的一系列政策来看，监管层主要是有意识的引导银行控制非标投资规模，并通过监管认可的方式进行规范化运作，未来非标转标将是大势所趋。
作为一种标准化工具，商业银行在非标资产证券化领域进行了哪些尝试？未来的趋势又当如何？一．非标业务：非标定义的口径之争非标业务也通常依据银监会2013年下发的《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（以下简称“8号文”）中对非标准化债权资产做出的如下定义：指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债券、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权型融资等。
但上述定义，仅仅是局限于“债权”的狭义非标。
实际上，对非标业务下定义是相当困难的。
非标业务除了非标准化债权业务，还包含了非标准化股权业务，以及处于股债之间的夹层业务（该类业务也通常被视同非标准化债权业务）。
除了8号文定义的以银行间交易所作为划分“非标”的依据，银监会后续又对其定义打了很多次补丁，如上图，进一步做了延伸和自我解释，应该说还算严谨。
但随着后续不同交易场所之间关于是否能够符合银监会关于“不纳入非标”的定义出现了很多争议，当前亟需一个一致的标准，或者说对交易所亟须有一个统一的考核标准，来审查资产交易本身特征。
纵观非标业务诞生及演变过程，或许并不是以流通场所划分，而以融资渠道划分去理解更加合理。
信托非标资产池
信托非标资产池信托非标资产池是信托公司通过设立特定目的信托计划，将非标准化资产集中管理的一种金融产品。
它旨在为投资者提供多样化的投资渠道，实现资产的保值增值。
在当前金融市场环境下，信托非标资产池吸引了越来越多的投资者关注。
本文将对信托非标资产池的运作模式、投资策略、风险与收益进行分析，并为大家提供如何选择合适的产品的一些建议。
一、信托非标资产池的概述信托非标资产池起源于20世纪80年代的美国，后来在我国逐步发展壮大。
它主要区别于标准化资产投资，如股票、债券等，投资领域涵盖了房地产、基础设施、企业股权、矿业等多元化领域。
信托非标资产池为投资者提供了一种分散投资、降低风险的途径。
二、信托非标资产池的运作模式信托非标资产池的运作模式主要包括以下几个环节：1.信托公司设立特定目的信托计划，向投资者募集资金。
2.信托公司将募集到的资金投资于非标准化资产。
3.信托公司负责管理资产池，对投资项目进行监控和评估。
4.投资者按约定的期限和方式获取投资收益。
三、信托非标资产池的投资策略信托非标资产池的投资策略主要包括以下几点：1.多元化投资：信托公司会根据市场情况，选择不同行业、领域和地区的非标准化资产进行投资，以降低单一项目的风险。
2.价值投资：信托公司通过深入研究，挖掘具有潜力的投资项目，实现资产的长期稳定增值。
3.定制化投资：根据投资者的风险承受能力、投资期限等因素，为投资者量身定制投资方案。
四、信托非标资产池的风险与收益1.风险：信托非标资产池的投资风险主要包括市场风险、信用风险、管理风险等。
其中，市场风险受宏观经济环境和行业政策影响；信用风险主要体现在投资项目的信用状况；管理风险则与信托公司的管理水平密切相关。
2.收益：信托非标资产池的收益主要来源于投资项目的分红、利息和增值收益。
一般来说，投资风险越高，预期收益也越高。
五、如何选择合适的信托非标资产池产品1.了解自身风险承受能力：投资者首先要明确自己的风险承受能力，以便选择适合自己的投资产品。
非标资产的发展历程问题及相关建议
非标资产的发展历程问题及相关建议非标资产（非标准化资产）是指在金融市场中不受约束和不易流通的资产。
在过去的几十年中，非标资产在金融市场中发展迅速，在各种投资领域都有着不可忽视的地位。
本文将探讨非标资产的发展历程、问题及相关建议。
一、非标资产的发展历程非标资产起初主要集中在私募股权基金、私募债券和其他私募投资领域。
这些资产通常是通过私人协议进行交易，不受监管，不易流通，因此被称为非标资产。
随着金融市场的不断发展，非标资产的范围逐渐扩大，包括了房地产信托、收益权、影视基金等资产。
随着金融科技的发展，非标资产的交易方式也发生了变化。
传统的非标资产交易需要通过私募基金或其他渠道进行，而如今，通过区块链技术，数字化资产的交易变得更加容易，进一步推动了非标资产的发展。
二、非标资产的问题1. 风险管理难度大非标资产通常是不受监管的，因此交易风险较大。
投资者往往难以获得充分的信息披露，难以评估资产的价值和风险。
2. 流动性差非标资产通常是相对不易流通的，尤其是私募股权、房地产信托等资产，在需要变现时，难以找到买家进行交易。
3. 信息不对称非标资产的交易双方通常处于信息不对称的状态，一方掌握的信息多，另一方却很难得到充分的信息。
这种不对称可能导致投资者的利益受损。
4. 缺乏标准化非标资产的标准化程度低，缺乏统一的计量和评估标准，导致投资者难以比较和评估不同的非标资产。
5. 监管不足由于非标资产不受监管，容易出现一些不法行为，投资者的权益难以得到保护。
三、相关建议1. 增强信息披露对于非标资产，加强信息披露是非常重要的。
发行方应该提供充分的信息，包括资产的财务状况、交易历史等，这样可以帮助投资者更好地评估风险和价值。
2. 加强监管针对非标资产交易，应加强监管力度，防止出现不法行为。
建立监管机构，规范市场秩序，保护投资者的利益。
3. 提高投资者教育对于非标资产的投资者，应提高其风险意识和投资能力。
加强风险教育，提高投资者的投资水平和能力，降低非标资产投资带来的风险。
非标资产是什么
非标资产是什么2013年末中国的国债余额在8.7万亿，而同期银行投资的非标资产余额在7万亿之上，非标资产和债券是银行投资的两个重要标的，两者具有相互替代的关系，而且这两年银行的非标资产迅速膨胀，2013年末银行投资的非标资产余额大约是投资债券余额的4倍左右，大量挤占了债券的空间，是导致这两年债券利率一直较高的内在原因。
所以研究债券的走势，需要先对非标资产做一个系统性、深入的介绍。
（1）非标资产的概念和分类非标资产的全名为非标准债权资产，是相对于在银行间市场或交易所流通的债券来讲的，银行通过银行理财或同业业务等形式投资的类信贷资产都属于非标准资产，不能在银行间市场或交易所流通。
非标资产较早的形式有信托受益权、信托贷款、信贷资产。
近年来非标资产的存在形式不断变化、扩充，2013年3月底出台的银监会8号文，明确将非标资产做了定义：非标准化债权资产是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债券、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权型融资等。
非标资产的业务形式有：银信合作、票据双买断、同业代付、信托受益权转让、买入返售银行承兑汇票同业偿付、银证合作。
（2）银行非标业务迅速膨胀的原因和主要融资方由于银监会对银行的信贷领域和信贷规模都有所限制，例如地方融资平台、房地产企业和产能过剩行业是银监会限制银行贷款投向的领域，75%的存贷比红线也使银行的信贷规模受限，在追逐利润的吸引下，银行采用了一些变换形式，来合法地避开银监会的监管，非标资产便是一种重要的途径和工具。
非标资产本质上相当于给企业发放贷款，但通过引入过桥企业、过桥银行后，这类资产通常处理在同业买入返售资产、应收款项类投资或可供出售金融资产等会计科目，而不计入贷款科目，从而避开了监管。
例如，有“同业之王”称号的兴业银行，早在2010年就以自营资金投资信托贷款的模式，变相发放贷款，然后将自营资金投资的非标资产，处理在应收款项投资和可供出售金融资产的会计科目下。
非标资产前世今生
非标资产的前世今生非标资产的全名为非标准债权资产，更早的存在形式有信托受益权、信托贷款、信贷资产。
近年来非标资产的存在形式不断变化、扩充，例如今年3月底出台的银监会8号文将银行理财产品投资的所有类信贷资产统称为非标资产。
两因素暗示资金未离场∙上海银行授信管理岗 10-12万∙郭美美她妈妈是不是股神(组图)∙8只“双增”股引领业绩浪∙公告利好 15股今日或冲涨停∙国金证券机构投资顾问 20-50万∙强势八连阳 A股13年历史规律再发神威非标来由非标资产是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，而银行理财产品持有的非标资产只是银行体系非标资产的一部分。
近年来，出于规避信贷规模管制、降低资本消耗和存贷比压力等考虑，银行自营资金逐步大量吃进非标资产。
尤其是去年下半年以来，伴随银行同业业务的扩张，银行持有的非标资产迅速膨胀，这些非标资产本质上相当于给企业发放贷款，但通过引入过桥企业、过桥银行后，这类资产通常处理在同业买入返售资产、应收款项类投资或可供出售金融资产等会计科目。
此类非标资产通过期限错配，给银行带来大量收益。
银行从同业拆借市场不断滚动获得短期限同业拆借资金，投入到长期限的非标资产。
最早采用这一模式的是有“同业之王”称号的兴业银行（行情，问诊）。
早在2010年，这家银行就以自营资金投资信托贷款的模式，变相发放贷款。
兴业银行将自营资金投资的非标资产处理在应收款项投资和可供出售金融资产的会计科目下。
2011年，银行通过与农信社合作买入返售票据消规模的方式开始盛行，该模式被叫停后，通过同业代付变相发放贷款的模式也一度盛行。
去年以来通过引入过桥银行等方式，买入返售信托受益权规模开始大增。
并且一些原先观望的银行今年也慢慢加入，做大买入返售信托受益权等规模，玩起信贷资产变同业资产的游戏。
这样一来，不但风险权重可以从100%下降至25%，减少资本占用，而且也可以逃避存贷比、贷款额度规模的限制。
今年3月底，限制银行理财产品投资非标比例的8文出台后，一些银行曾经用自营资金承接理财产品的非标资产，以降非标资产占比达标压力。
非标品的运营方案
非标品的运营方案引言非标品是指市场上少有的、非常规的产品，或者是根据客户需求量身定制的产品。
这类产品通常不是大规模生产的，也不是常规的商品，因此在市场上的竞争性分析和运营方案相对复杂。
本文将对非标品的运营方案进行细致分析，包括市场定位、目标客户群体、产品定位、销售渠道、市场推广以及售后服务等方面的内容，旨在帮助企业从更具体的角度制定非标品的运营策略，提高其在市场上的知名度和影响力。
一、市场定位1.1 市场调研在制定非标品的运营方案之前，首先需要做的是对市场进行深入调研。
市场调研可以帮助企业了解目标客户群体的需求、竞争对手的优劣势、市场发展趋势等一系列信息，为后续的运营策略提供有效的数据支撑。
在市场调研中，企业可以采用多种方式，包括网络调研、实地走访、访谈等，以获取全面的市场信息。
重点关注客户群体对非标品的需求以及竞争对手的产品优劣势，有助于企业更好地把握市场动态。
1.2 需求分析通过市场调研得到的数据，可以清晰地了解非标品在市场上的需求情况。
在需求分析中，企业可以根据客户的需求特点、行为习惯等因素，对非标品进行定位，明确其产品的功能特点、应用领域等，同时针对不同客户群体提供个性化的产品解决方案。
1.3 竞争分析在市场定位中，企业还需要对竞争对手进行深入的分析。
通过竞争分析，企业可以了解竞争对手的产品定位和市场策略，以及其产品的优势和劣势，有利于企业根据市场环境制定更具竞争力的运营方案，提高自身产品的竞争力。
二、目标客户群体2.1 客户画像在确定非标品的目标客户群体时，企业可以通过客户画像的方式，明确目标客户的特征和需求。
客户画像包括客户的基本信息、消费习惯、购买动机等方面的内容，有助于企业更全面地了解目标客户，为产品的定位和营销策略提供参考依据。
2.2 企业客户与个人客户针对不同类型的目标客户群体，企业需要采取不同的营销策略。
对于企业客户，非标品的重点定位可能是在解决其特定的生产需求或者提高生产效率上，因此需要重点强调非标品的定制性、独特性和实用性。
史上最全非标资产的主要运作模式
史上最全非标资产的主要运作模式2016-08-16 债市观察导读：2009年“四万亿”刺激后，信贷采取总量控制方式管理，地方融资平台、房地产行业等成为银监会限制银行贷款投向领域，通过非标融资方式变相取得银行贷款就成为其主要的融资方式。
一、非标资产的主要业务形式非标资产全称为非标准化债权资产，是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资等。
2009年“四万亿”刺激后，信贷采取总量控制方式管理，地方融资平台、房地产行业等成为银监会限制银行贷款投向领域，通过非标融资方式变相取得银行贷款就成为其主要的融资方式。
对于银行而言，出于规避信贷规模管制、降低资本消耗和拨备监管压力等考虑，银行也积极借助信托、券商、保险公司、基金子公司等通道投资非标，常见的非标业务形式包括买入返售票据、信托受益权转让、同业代付、保险协议存款等。
二、银行投资非标的主要渠道与监管1、以理财资金投资非标2013年出台的“8号文”，限制了银行理财资金投资非标准规模的上限，为理财产品余额的35％与银行上一年度审计报告披露总资产的4％之间孰低者。
银行理财产品的非标业务规模逐渐压缩，占比由12年末的约42%降至15年末的15.73%。
2、以同业资金投资非标2014年出台的127号文对同业非标业务进行了严格规范，规定买入返售下的金融资产必须为银行承兑汇票，债券、央票等在银行间市场、证券交易所市场交易的具有合理公允价值和较高流动性的标准化资产，卖出回购方不得将业务项下的金融资产从资产负债表转出。
3、以自有资金投资非标“127号文”后，应收款项类投资成为非标的新宠。
即银行利用自营资金通过互买、腾挪等方式将非标资产转移至自营投资下。
根据“127号文”规定，金融机构同业投资，按照“实质重于形式”原则，根据所投资基础资产的性质，准确计量风险并计提相应资本与拨备。
非标债权融资业务主要三大类模式
非标债权融资业务主要三大类模式非标资产的全名为“非标准化债权资产”，是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产。
标准化的融资渠道，如银行贷款、债券融资等，均是在一种相对明确、规范与公平的机制保护下进行的投融资过程，非标产品则是绕过银行或债券审批管理部门，通过某个非标准化的载体(如信托计划等)，从而将投融资双方衔接起来。
在去年3月份银监会出台的“8号文”中，指出当前非标资产的存在形式“包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受(收)益权、带回购条款的股权性融资等”。
一直以来，银监会对银行的信贷规模有着严格的监管，75%的存贷比红线限制了商业银行的信贷资产规模。
另外，银监会在银行信贷资产的投资领域上也有所限制，例如限制银行贷款投向地方融资平台、房地产企业、矿产企业等产能过剩行业。
因此，在寻求监管套利的动力之下，银行找到了一种新的放贷形式——投资非标资产——来规避银监会的监管。
近年来，实体经济尤其是地方基础设施建设融资需求旺盛，银行面对日益加强的信贷政策和存贷比等监管指标约束，开始加大开展以同业、投资、理财资金对接企业融资需求，并借助信托、证券、保险(放心保)、基金等通道，将信贷转换为非标准化债权融资资产的类信贷业务。
作为影子银行业务最主要的表现形式，非标准化债权资产是指未在银行间市场或证券交易所市场交易的债权资产，包括信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类收(受)益权、带回购条款的股权性融资等。
2013年末，全国商业银行理财业务中的信贷类投资规模达2.53万亿元，除股票、债券外的其他类投资规模达6.44万亿元，均比2011年末增长了近1倍。
以湖南为例，2013年末，非标资产投资占买入返售、投资资产比重达33%，占理财产品余额比重达39.4%，61.2%的非标投资理财资金投向公路、铁路、水利、城市建设等基础设施项目。
此类业务快速发展中存在运作不规范、监管套利、资本约束不足等问题，不仅在微观层面上加大银行经营风险，更在宏观层面上造成系统性金融风险的累积、经济杠杆率与社会融资成本的攀升。
非标准化债权资产业务的典型模式、风险特征及应对策略
非标准化债权资产业务的典型模式、风险特征及应对策略*张 强，夏陈亮，隋学深（审计署，北京 100073）摘 要：本文通过总结金融审计实践经验，以金融机构监管套利分析为切入点，论述非标资产业务的发展历程与主要特点，梳理委托贷款与信托贷款、票据贴现与转贴现、资管计划及收益权转让、同业代付与同业代持、明股实债与产业基金等五种非标资产业务的基本运作模式，剖析非标资产融资存在的主要风险：一是隐匿真实风险，为商业银行非清洁出表和虚假调表提供渠道；二是助推信用扩张，将资金投向限制性行业和高风险领域；三是多层嵌套和资金空转，放大交叉性金融产品风险。
针对上述风险，一是要加强金融基础设施建设，为高效监管奠定坚实的基础；二是要运用监管科技理念，对非标资产业务开展大数据分析；三是要完善金融监管制度，扎紧强监管的制度“笼子”；四是要结合非标资产融资的开展动因及具体形式，严格规范非标资产业务，避免出现违法违规和监管套利行为，为促进我国非标资产业务规范发展提供必要的条件。
关键词：金融监管；监管套利；资产管理业务；影子银行；资产证券化中图分类号： F812.5 文献标识码：A 文章编号：1007-9041-2019(02)-0031-10一、引言根据中国人民银行等四部委发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称《资管新规》），非标准化债权资产（以下简称“非标资产”）是指标准化债权类资产之外的债权类资产。
近年来，我国非标资产经营领域乱象丛生，已经成为金融市场的一个重大风险隐患。
为此，不少学者围绕非标资产业务及其风险开展了研究和讨论。
一部分学者对非标资产快速发展的原因进行探讨，认为商业银行出于追求超额利润和监管套利等方面的动机，借助信托、券商资管计划、保险资管计划、基金子公司等通道投资非标资产，导致非标资产规模迅速膨胀（张帆，2014；庞爱华，2014；姜超，2018）。
另一部分学者对影子银行和非标资产之间的关系进行研究，认为非标资产的资金主要来源于影子银行（孙国峰等，2015；王喆等，2017；张强，2018）。
一文看懂什么是“非标资产”！
一文看懂什么是“非标资产”！一、非标资产的界定和范围非标资产全称为非标准债权资产，是相对于标准化金融资产来讲的，并非严格的金融术语，最先由银监会在监管文件中提出。
2013年3月27日银监会在下发的《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（银监发[2013]8号，以下简称“8号文”）中，首次对“非标准化债权资产”明确定义：指未在银行间市场证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权型融资等”。
非标资产与标准化资产相比，呈现出透明度低、形式灵活、流动性差、收益相对较高等特点，规模体量巨大。
但是，业务实践和监管操作中，非标资产的界定口径还存在一定弹性和变化中，主要体现在：01 关于“公开市场”的理解和认识并不统一。
如银监会相关政策中明确，凡是在银行业信贷资产登记流转中心有限公司（以下简称“银登中心”）登记流转的信贷资产可视为非非标资产或标准化债权资产。
2016年银监会《信托公司信托业务分类监管指引（征求意见稿）》中对“标品信托”业务进行界定时，其所指公开市场是指“证券交易所、银行间市场、中国信托登记有限责任公司标准化信托产品发行交易系统和其他由中央金融监管部门批准设立和监管的公开交易场所”，拟将信登公司准备搭建的标准化信托产品发行交易系统纳入公开市场的范围。
02 对于非标资产的类型范围理解不统一。
2017年3月，市场流出的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（征求意见稿）中，也对“非标准化债权类资产”进行了定义，是“指未在银行间市场或证券交易所市场交易的债权性资产，包括信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、以债权融资为目的的各类收益权、待回购条件的股权性融资等”。
与前述“8号文”定义相比较，此处非标资产并未将信贷资产纳入，其余的债权性资产类型范围基本一致。
由上述比较，可以明确区分出非标资产的口径差异，宽口径非标资产简单来讲就是8号文规范中的非标资产加信贷资产。
详解非标及非标转标模式
标题：详解非标及非标转标模式一、非标由来最初形态--信贷类资产谈及非标，需要严谨看其相应的应用场景。
如果是非标债权，指的是银监会2013年发布的《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（银监办发[2013]8号）。
如果是从证监会角度，则主要是按照是否有集中交易登记场所，按照场内和场外进行划分，非标资产指所有场外的金融资产。
银行理财非标的由来核心仍然是银监会就银行出表的问题进行的监管和创新的博弈。
其实2009年到2010年银监会就银信合作的监管文件也主要就是针对非标，只是当时并没有表述为“非标”，而是用“信贷类资产”和“融资类信托”这样的词汇。
相关法规有：1、《关于规范信贷资产转让及信贷资产类理财业务有关事项的通知》（银监发[2009]113号）2、《关于进一步规范银行业金融机构信贷资产转让业务的通知》（银监发[2010]102号）113号文虽然没有提及“非标”，但却是首次针对信贷资产类理财发布明文法规进行规范的文件。
接下来的102号文对信贷资产转让做了更为苛刻的要求，主要是要求重新签订借款协议，重新确认债权债务关系，如果有抵质押物需要变更抵质押物的登记。
此外要求不得使用理财资金直接购买信贷资产。
这条规定基本上堵死了银行进行信贷资产转让的路径。
如果底层资产是信贷资产类别的资产池银行理财，高流动性资产不低于30%，这也是为何后面很多非标资产池产品其中非标比例最多为70%；因为当初的信贷资产银行理财基本就被纳入后来所定义的“非标”概念。
二、正式引入“非标”概念1、银行理财非标2013年3月底银监会发布《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（银监办发[2013]8号），首次正式引入“非标债权”的概念。
其主要区别在于是否在银行间市场及证券交易所市场交易，非标债权包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资等。
后续2016年1月份启用的最新的中债登等级系统中，将非标定义扩展为券商两融收益权和受益凭证，还有包括私募债权、其他非标资产如保理、融资租赁等。
非标准化资产
非标准化资产非标准化资产是指那些不符合传统金融标准化产品特征的资产，包括但不限于信贷资产、应收账款、商业票据、债权投资等。
这些资产通常具有较高的风险和较高的收益，因此备受投资者关注。
在金融市场中，非标准化资产的投资和交易已经成为一种常见的金融活动，对于资产配置和风险管理起到了重要的作用。
非标准化资产的特点主要包括以下几个方面：首先，非标准化资产的定价和交易相对复杂。
由于其特殊性和不确定性，非标准化资产的定价往往需要考虑更多的因素，如市场需求、供给情况、发行主体信用等。
而且，非标准化资产的交易也需要更多的信息和专业知识，投资者需要具备更高的风险识别能力和交易技巧。
其次，非标准化资产的流动性较差。
相比于标准化金融产品，非标准化资产的流动性通常较差，即使有交易市场，也往往存在交易成本高、交易周期长的问题。
这就要求投资者在投资非标准化资产时要有更长远的投资视野和更充足的资金储备。
再次，非标准化资产的风险较高。
由于其特殊性和不确定性，非标准化资产往往伴随着较高的风险。
投资者需要充分了解市场情况和投资对象的基本面，做好风险评估和控制，以避免投资损失。
最后，非标准化资产的收益较高。
正因为其较高的风险，非标准化资产往往具有较高的收益。
对于追求高收益的投资者来说，非标准化资产是一种重要的投资选择。
在当前金融市场环境下，非标准化资产的投资和交易活动越来越受到关注。
然而，投资者在进行非标准化资产投资时需要注意以下几点：首先，充分了解市场情况和投资对象的基本面，做好风险评估和控制。
投资者应当具备专业的投资知识和技能，避免盲目跟风和投机行为。
其次，合理配置资产，分散投资风险。
在投资非标准化资产时，投资者应当根据自身的风险承受能力和投资目标，合理配置资产，分散投资风险，避免因单一投资导致的较大损失。
再次，保持理性和稳健的投资心态。
投资非标准化资产需要有较强的心理素质和稳健的投资心态，避免因市场波动而做出冲动的投资决策。
最后，选择合适的投资方式和工具。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
史上最全非标资产的主要运作模式2016-08-16 债市观察导读：2009年“四万亿”刺激后，信贷采取总量控制方式管理，地方融资平台、房地产行业等成为银监会限制银行贷款投向领域，通过非标融资方式变相取得银行贷款就成为其主要的融资方式。
一、非标资产的主要业务形式非标资产全称为非标准化债权资产，是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资等。
2009年“四万亿”刺激后，信贷采取总量控制方式管理，地方融资平台、房地产行业等成为银监会限制银行贷款投向领域，通过非标融资方式变相取得银行贷款就成为其主要的融资方式。
对于银行而言，出于规避信贷规模管制、降低资本消耗和拨备监管压力等考虑，银行也积极借助信托、券商、保险公司、基金子公司等通道投资非标，常见的非标业务形式包括买入返售票据、信托受益权转让、同业代付、保险协议存款等。
二、银行投资非标的主要渠道与监管1、以理财资金投资非标2013年出台的“8号文”，限制了银行理财资金投资非标准规模的上限，为理财产品余额的35％与银行上一年度审计报告披露总资产的4％之间孰低者。
银行理财产品的非标业务规模逐渐压缩，占比由12年末的约42%降至15年末的15.73%。
2、以同业资金投资非标2014年出台的127号文对同业非标业务进行了严格规，规定买入返售下的金融资产必须为银行承兑汇票，债券、央票等在银行间市场、证券交易所市场交易的具有合理公允价值和较高流动性的标准化资产，卖出回购方不得将业务项下的金融资产从资产负债表转出。
3、以自有资金投资非标“127号文”后，应收款项类投资成为非标的新宠。
即银行利用自营资金通过互买、腾挪等方式将非标资产转移至自营投资下。
根据“127号文”规定，金融机构同业投资，按照“实质重于形式”原则，根据所投资基础资产的性质，准确计量风险并计提相应资本与拨备。
三、非标资产的出路近几年，同业业务及理财业务监管政策频繁出台，加强了对银行非标业务的约束，非标资产的规避功能逐渐下降，伴随监管而来的是持续的创新。
在当前的政策背景下，预计非标资产将通过以下方式进行表外转移非标资产将通过以下方式进行表外转移：1.应收款项类投资；2.基金子公司/信托/资管通道业务；3.银行不良资产基金模式；4.转为资产证券化产品。
其中资产证券化是非标准化债权向标准化债权转变的主要合规手段，可以改善资产负债结构，提高资产周转效率，也是银行通过“非标转标”实现非标出表的主要渠道。
风险提示：1、表外及子公司监管趋严，银行面临资本充足率上升压力；2、经济持续下行，非标资产信用风险暴露。
一、非标资产的发展与监管1、非标准化债券资产的主要运作模式非标资产全称为非标准化债权资产，是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资等。
（《关于规商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（银监发[2013]8号）2009年“四万亿计划”刺激下，地方政府积极拉动基建项目建设，房地产市场快速发展。
天量信贷后，信贷采取总量控制方式管理，地方融资平台、房地产行业等成为银监会限制银行贷款投向领域，无法从银行获得贷款，不得不转换融资方式。
通过非标融资方式变相取得银行贷款就成为其主要的融资方式。
对于银行而言，出于规避信贷规模管制、降低资本消耗和拨备监管压力等考虑，银行也积极借助信托、券商、保险公司、基金子公司等通道投资非标，导致非标资产迅速膨胀。
常见的非标业务形式有以下几类：（1）买入返售票据买入返售票据，目前主要的是双买断方式，即由转贴现卖方以买断式卖出票据,双方约定在一定时期再以买断式购回。
银行通过票据买入返售业务，在同业之间转移腾挪票据资产，将原本占用信贷规模的“票据贴现”资产转化为同业资产，从而达到压缩信贷规模、节约资本和规避拨备监管压力的目的。
（2）信托受益权转让B银行通过A银行和过桥企业最终将资金投给融资企业，达到了将交易性质转为同业业务和间接放贷的目的。
通过这种方式规避信贷规模管制、降低资本消耗。
其中过桥企业可以是证券公司、保险公司、资管计划等。
中间的这些过渡环节主要是规避银信合作等限制性监管规定的。
（3）同业代付同业代付，是一家银行代替另一家银行来兑现信用承诺，主要基于信用证。
即委托行根据客户的申请，以自身名义委托他行提供融资，他行在规定的对外付款日根据委托行的指示先行将款项划转至委托行账户上，委托行在约定还款日偿还他行代付款项本息。
委托银行没有直接发放贷款，属于表外业务，但满足了客户融资需求，规避了信贷规模管制和拨备监管；对受托银行来说，该业务属于同业拆借业务也不计入贷款项下。
（4）保险协议存款保险协议存款业务是指商业银行以自有资金（或理财资金）直接投资保险资管机构设立的保险资产管理计划，并持有到期，保险公司以资管计划资金存入资金需求行作为保险协议存款的业务，用于规避银行一般存款的考核指标压力。
保险协议存款业务中，具体吸收保险协议存款的银行由出资银行指定，出资银行同时指定存款利率和期限，保险公司或保险资管公司在业务交易中仅起到通道作用。
2、银行投资非标的主要渠道和监管要求（1）以理财资金投资非标银行将发行理财产品募集的资金集中在一起，投向企业贷款，同业贷款、贴现票据、委托贷款及其他金融工具，或者直接进入银行资产池中，通过单一类信托、券商资管、公募基金子公司等通道机构，利用信托受益权等与非标资产对接，达到“曲线放贷”的目的。
会计处理方面，银行通常只把保本型的理财产品记入资产负债表，而不正式承担信用风险的产品则记在表外代客理财科目中。
2013年出台的“8号文”，对商业银行理财资金直接或通过非银行金融机构、资产交易平台等间接投资于“非标准化债权资产”业务做出了规定。
限制了银行理财资金投资非标准化债权资产规模的上限，为理财产品余额的35％与商业银行上一年度审计报告披露总资产的4％之间孰低者。
同时规定商业银行对之前投资但达不到本通知要求的非标资产，应比照自营贷款于2013年底前完成风险加权资产计量和资本计提。
“8号文”之后，银行通过理财资金投资非标受到诸多限制，银行理财产品的非标业务规模逐渐压缩。
银监会数据显示，2012年末，银行理财产品余额7.1万亿，其中非标类债券产品规模2.99万亿，占比约42%；而截至2015年末，银行理财产品余额23.67万亿元，非标资产规模3.72万亿，占比已经下降至15.73%，显著低于2012年。
“8号文”促使大量非标业务从表外理财账户向表同业项下转移。
（2）以同业拆借资金投资非标银行同业业务是是指中华人民国境依法设立的金融机构之间开展的以投融资为核心的各项业务，主要业务类型包括：同业拆借、同业存款、同业借款、同业代付、买入返售（卖出回购）等同业融资业务和同业投资业务。
由于，同业业务中的的非标资产仅计提20%（3个月）或25%（3个月外）的风险权重，且无信贷规模限制也无拨备监管。
“8号文”之后，“买入返售”中非标规模迅速膨胀。
但是，2014年出台的《关于规金融机构同业业务的通知》（银发[2014]127号，以下简称“127号文”），对同业业务进行了严格规，特别是同业中的非标业务。
“127号文”规定，买入返售下的金融资产必须为银行承兑汇票，债券、央票等在银行间市场、证券交易所市场交易的具有合理公允价值和较高流动性的标准化资产，卖出回购方不得将业务项下的金融资产从资产负债表转出。
“127号文”之后，买入返售规模持续下滑，除了存量业务到期外，央行开始实施的宏观审慎评估体系（MPA）将同业业务纳入了评估体系也是一个重要因素。
而应收款项类投资规模则大幅攀升。
（3）以自有资金投资非标“127号文”对同业中的非标业务进行规和加强监管后，同业非标资产将放入“同业投资”下处理，应收款项类投资成为非标的新宠。
即银行利用自营资金通过互买、腾挪等方式将非标资产转移至自营投资下。
根据“127号文”规定，金融机构同业投资，按照“实质重于形式”原则，根据所投资基础资产的性质，准确计量风险并计提相应资本与拨备。
3、“82号文”的主要影响2016年4月28日，银监会下发的《关于规银行业金融机构信贷资产收益权转让业务的通知》（银监办发[2016]82号，下称“82号文”），对银行业金融机构开展的信贷资产收益权转让业务进行了规。
对交易结构规性透明性、会计处理、资本和拨备计提等问题，提出了具体要求。
主要的监管要求包括以下几点：（1）出让方银行在信贷资产收益权转让后，依然要按照原信贷资产全额计提资本，以防规避资本监管要求。
（2）开展不良资产收益权转让的，在继续涉入情形下，计算不良贷款余额、不良贷款比例和拨备覆盖率等指标时，出让方银行应当将继续涉入部分计入不良贷款统计口径，不得通过受益权转让藏匿不良资产。
（3）出让方银行不得通过本行理财资金直接或间接投资本行信贷资产收益权，不得以任何方式承担显性或者隐性回购义务。
（4）不良资产收益权的投资者限于合格机构投资者，个人投资者参与认购的银行理财产品、信托计划和资产管理计划不得投资；对机构投资者资金来源应当实行穿透原则，不得通过嵌套等方式直接或变相引入个人投资者资金。
据2015年末银监会365份银行罚款样本显示，银行机构通过第三方将资产变为非标，再通过互买、转让等方式将不良转移出表，是导致银行不良率失真的主要原因之一。
“82号文”对信贷资产受益权转让业务的规，将促进银行业不良贷款更真实地披露，通过信贷资产收益权转让实现不良贷款假出表的监管套利得到控制，杜绝了监管套利。
同时，将引导银行使用资产证券化等更加规透明的手段，实现不良贷款的真实出表。
二、银行投资非标资产的规模1、理财资金中的非标规模《中国银行业理财产品市场年度报告》显示，截至2015年底，全部理财产品投资各类资产余额23.67万亿元，涉及11大类72小类资产。
从资产配置情况来看，债券及货币市场工具、银行存款、非标准化债权类资产是理财产品主要配置的前三大类资产，共占理财产品投资余额89.10%。
理财产品投资于非标准化债权类资产的资金占投资总额的15.73%，规模约为3.72万亿，其中收/受益权占比重最大，占全部非标资产29.35%。
从理财产品所投资的非标资产的风险来看，整体信用风险相对较低。
截至2015年底，理财资金投资的非标债权资产中，15.10%的资产评级为AAA，16.13%的资产为AA+，25.75%的资产为AA，A-级以下的资产仅占6.33%。
2、应收款项类投资中的非标规模上市银行年报数据显示，除去四大行外，其他12家商业银行应收款项类投资总规模，2016年一季度末为7.87万亿元。