分钟读懂汽车融资租赁与ABS

5 分钟读懂汽车融资租赁及ABS

导读：汽车融资租赁是融资租赁业态在汽车行业的一个应用，一般指汽车金融公司以汽车

为租赁标的物，根据承租人对汽车和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的汽车按合

同约定出租给承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活动。

国内汽车租赁的发展

中国的汽车融资租赁模式出现于80 年代。90 年代中期，汽车经营租赁逐步发展，有些供

货商为扩大销售额变相用融资租赁方式销售汽车，也就是先将汽车租给承租人，两年以后再将汽车的产权转移给承租人，实际上是以租代售。

汽车融资租赁业务的真正规范化运作始于2008 年新版《汽车金融公司管理办法》的出台。新的管理办法明确规定，汽车金融公司经批准可以从事汽车融资租赁业务及向金融机构出售

或回购汽车融资租赁应收款业务。

办法颁布后，2004 年以来成立的汽车金融公司，如上汽通用汽车金融公司、梅赛德斯- 奔驰汽车金融公司、菲亚特汽车金融公司、沃尔沃汽车金融公司等陆续获批从事汽车融资租赁

业务。

从国内市场分析，预计未来10 年，国内汽车金融渗透率将提升至30%以上。按贷款比例占70%、融资租赁占30%预计，融资租赁在汽车总销量的渗透率在9%左右。假定未来中国汽车市场年销量稳定在2000 万台的水平，融资租赁业务需求量将在180 万台/ 年。

事实上，中国的汽车融资租赁市场直到2008 年才正式起，2009 年逐步加大推广力度，目前还处于成长的初期。考虑到中国汽车市场已成为世界第一大汽车市场，继续保持高增长的可

能性较小，未来的汽车市场竞争将更加激烈，融资租赁等汽车金融业务作为有力的促销手段，

将得到前所未有的重视，汽车融资租赁业务迎来快速发展时期。

国内市场竞争格局（按股东背景分类）

第一类：银行系租赁公司——国银租赁、工银租赁等；

第二类：主要股东为机械设备制造厂商的厂商系租赁公司——中联重科租赁、西门子租赁、

卡特彼勒租赁、各大汽车厂商设计的汽车金融公司等；

第三类：主要股东既非银行也非厂商的独立第三方租赁公司——远东宏信、华融租赁、先锋太盟等。

融资租赁的优劣势

融资租赁的优势：

一、对于制造厂商或经销商的好处：

1.以租促销，扩大产品销路和市场占有率。

2.保障款项的及时回收，便于资金预算编制，简化财务核算程序；明确租赁期间的现金流量，利于资金安排。

3.简化产品销售环节，加速生产企业资金周转。

4.更侧重项目的未来收益等等。

二、对于承租客户的好处：

1.简便时效性强。

2.到期还本负担较轻。

3.能减少设备淘汰风险。

4.租赁期满后，承租人可按象征性价格购买租赁设备，作为承租人自己的财产。

5.加速折旧，享受国家的税收优惠政策，具有节税功能

融资租赁的劣势：

1.资金成本稍高。

2.固定的租金支付构成一定的负担。

3.相对于银行信贷而言，风险因素较多。

4.汽车融资租赁的风险与控制

4.1.遭遇合同诈骗的风险

4.2.租金拖欠的风险

4.3.保证金、违约金认定的风险

4.4.车辆被无权处分的风险

5.车辆被查封、扣留的风险

6.车辆被盗抢、毁损及灭失风险

7.被交通行政处罚及被第三人索赔的风险

8.车辆质量瑕疵风险

9.“营改增”带来的税收风险

10.资金来源单一的风险

融资租赁你必须知道的事

目前国内融资租赁主要包括两种模式，一是直租，也就是出租方先从厂商采购车辆，再出租给承租人，承租人按月偿付租金，租赁期末支付残值，车辆所有权从出租方转移给承租人。

第二种是售后回租，即承租人将自有车辆出售给租赁公司后再租回，按月支付租金，期末重新获得所有权。这种方式，对于承租人来讲，最大限度地提升了固定资产的灵活性，使得资

金短期内的流动性得以增强。

据业内人士介绍，汽车融资租赁灵活的模式和相对低廉的分期成本能够惠及相当广泛的人群，

一般情况下，融资租赁车辆的车况要较普通二手车好很多，经过转租后，价格会有相当大的下滑幅度。即便是经济实力有限的人群，通过分期付款的方式也完全能够承受，从另一方面来讲也大大增强了汽车的流通性。

但汽车融资租赁行业毕竟还处于发展初期，相比美国等成熟汽车市场还有很大的差距。

在美国，近五成消费者通过融资租赁的方式购车。但在国内，根据德勤对融资租赁渗透情况

的调研，截至2014年年底，国内乘用车融资租赁渗透率仅为2%。

“从另外一方面来讲，较低的渗透率也给行业提供了一个充足的上升空间。”天津自贸区相关负责人说，“无论地方政府还是企业都希望借助这个机会抢滩登陆，当然，实现更高目标

的前提是，我们还要在二手车评估体系、信用评估体系以及税收制度等方面进行完善。”

汽车融资租赁行业实际上是汽车金融的一个缩影，发展空间广阔，行业巨头纷纷布局欲抢占先机都是其发展的利好，但如何利用政策红利打破现有壁垒，或许才是行业真正转型升级的

风向标。

汽车融资租赁的风险很多，但是只要把握高频、小额、分散这3个重要原则，就不会出现大问题。

汽车融资租赁公司的风控体系建设

汽车金融业务近年来发展迅猛，融资租赁公司业务也在蓬勃发展，这两种业务结合的汽车融

资租赁业务也正在引起更多人的注意。许多传统融资租赁公司也开始借力这股春风开始着手

运作汽车融资租赁业务。

然而实际操作中有些融资租赁公司之前的业务标的并不是汽车，对于这种流动资产的风险管

理并不成体系，对于新成立的一些融资租赁公司，由于之前也缺乏汽车金融行业的运作经验，

对于这些风险的管理也急需行之有效的理论和实操体系。让我们来粗略探讨一下汽车融资租

赁公司的风险分类以及相应的应对之策，权当抛砖引玉，期望有更多好的意见和建议进来。

以汽车为标的物的汽车融资租赁业务，总体来看市场潜量大、盈利性高、风险相对分散，是

目前融资租赁业务一个迅速发展的分支。我们将围绕下图对于业务中的可控性风险做一些讨

论

法律风险

概括来讲就是所有的法律文书是否合规，是否严谨规范同时考虑后期业务运营的风险防范。

说白了，就是万一打官司，是否一定会胜诉。这里要求涉及业务的每一个文本和条款都需要

有严谨的逻辑和法律依据，以便很好的控制风险。

举个例子，对于售后回租业务的车辆所有权条款，按照物权法的解释，客户签署所有权转移声明或协议后，融资租赁公司对于车辆拥有完全的所有权，但是实际上因为牌照还是在客户

的名下，如果客户逾期严重发生拖车行为，公安机关和司法机构又需要融资租赁公司证明享

有车辆的抵押权。所以在实际处理中，还会把车辆做抵押登记，到融资租赁公司名下，也就是大家常说的“自己的东西再抵押给自己”，这样是为了行使所有权与抵押权的双重保证，

来确保对于车辆的权利主张。虽是权宜之计和不得已而为之，但是有保障。

一般来说，汽车融资租赁业务的法务核心是融资租赁合同及抵押合同，所以在实际业务中这两个合同需要对于所有可能带来潜在风险的要点进行详细约定。确保每一项权利得到保证。

信用风险

主要是指由于购车方提供虚假身份、虚报材料骗贷，或经销商为促进销售帮助购车方虚增价格，降低贷款条件所造成的风险。这里就对于融资租赁公司的风控人员提出了挑战：如何在前期揪出坏客户？如何综合预测客户的信用风险？

一般而言，融资租赁公司都会使用评分+家访+多流程审批审核+系统化记操作盒记录的套路

来减少这种风险。

首先，融资租赁公司会针对于自己的产品和特定区域或者特定客户群体，设计评分模型，对