外汇、汇率和外汇市场

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汇率与汇率制度

汇率与汇率制度1. 汇率的定义及作用汇率是指两国货币之间的兑换比率，即用一种国家的货币表示另一种国家的货币的比值。

汇率在国际贸易和投资中扮演着非常重要的角色，对于国家经济的发展和货币政策的制定具有重要影响。

汇率的作用主要体现在以下几个方面：1.国际贸易：汇率直接影响到进口和出口商品的价格。

当一个国家的货币贬值时，其出口商品的价格会相对降低，从而增加竞争力，促进出口增长；而进口商品价格相对提高，对内需货币市场起到保护作用。

2.外汇市场：汇率是外汇市场价格的基础。

外汇市场上的汇率波动直接影响到投资者的投资收益。

投资者可以通过买卖汇率差价来获取利润。

3.外汇储备：汇率的波动对国家外汇储备的价值产生直接影响。

当一个国家的货币贬值时，其外汇储备的价值也会相应下降。

2. 汇率制度的分类汇率制度是国家对汇率进行管理和调控的一种制度安排。

根据不同的实践和目标，各国采取了不同的汇率制度，主要可以分为以下几种类型：1.固定汇率制度：在固定汇率制度下，国家通过中央银行或其它机构来维持国家货币与外币的固定汇率。

这种制度通常需要进行大量的干预以维持汇率的稳定，包括购买或出售外汇储备，以及调整货币供应量等措施。

2.浮动汇率制度：浮动汇率制度是指兑换比率根据市场供求关系来决定的汇率制度。

在这种制度下，汇率会根据市场需求和供应情况自由浮动，它主要由外汇市场的交易活动所决定，政府很少进行干预。

3.托管汇率制度：托管汇率制度是介于固定汇率制度和浮动汇率制度之间的一种制度。

它允许汇率在一定的浮动范围内波动，但政府保证在这一范围内维持汇率的稳定。

4.金本位制度：金本位制度是指将国家货币与一定数量的黄金相挂钩的汇率制度。

在此制度下，国家承诺随时以黄金兑换货币，货币发行量取决于国家黄金储备量。

5.货币联盟制度：货币联盟制度是指多个国家将自己的货币与其他成员国的货币绑定在一起，形成共同的货币体系。

这种制度通常需要通过设立共同的中央银行来实施货币政策。

人民币汇率与外汇市场基本知识问答

人民币汇率与外汇市场基本知识问答什么是外汇？外汇具有哪些基本特征？《中华人民共和国外汇管理条例》规定，外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：外币现钞，包括纸币、铸币；外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证、银行卡等；外币有价证券，包括债券、股票等；特别提款权；其他外汇资产。

外汇是非主权货币，通常各国政府不会允许外国货币作为本国市场的计价和结算货币，也不会允许外国货币在本国境内流通和使用。

外汇一般具有三个特征：可自由兑换性。

外汇是以外国货币表示的，必须具有充分的可兑换性，能够自由地兑换成其他国家的货币或者其他信用工具进行多边支付；普遍接受性。

外汇必须是各国普遍接受的支付手段和可用作对外支付的金融资产；可偿性。

外汇必须是在国外能得到补偿的债权，具有可靠的物质偿付保证。

什么是汇率？汇率是各国货币之间相互交换时换算的比率，即一国货币单位用另一国货币单位所表示的价格。

率又称为兑换率、外币行市、外汇行情、外汇牌价，或简称牌价或汇价。

通俗讲，如果将外汇当做一种商品，那么换汇实际上就是买卖外汇的过程。

用人民币购买某国外币的价格就是人民币对该国外币的汇率。

汇率具有哪些标价方式？目前，国际上使用的外汇标价方法有两种：直接标价法和间接标价法。

直接标价法又称价格标价法，是以本国货币来表示一定单位的外国货币的汇率表示方法。

一般表示为1个单位或100个单位的外国货币能够折合多少本国货币。

间接标价法又称数量标价法，是以外国货币来表示一定单位的本国货币的汇率表示方法。

一般表示为1个单位或100个单位的本国货币能够折合多少外国货币。

现钞和现汇具有哪些区别？现钞和现汇是外汇的两种不同形式。

现汇是指从国外银行汇到国内的外币存款以及外币汇票、本票、旅行支票等银行可以通过电子划算直接入账的国际结算凭证。

现钞指的是外币钞票，包括纸币、铸币。

什么是银行间外汇市场？哪些币种可以在银行间外汇市场交易？银行间外汇市场是指经国家外汇管理局批准可以经营外汇业务的境内金融机构（包括银行、非银行金融机构和外资金融机构）之间通过中国外汇交易中心进行人民币与外币之间的交易市场。

第2章外汇、汇率与外汇市场2

• 不同货币对的合约规模、交割方式、报价月数等都不同
• 假设1月1日, 某日本出口商按协议计划6个月后向美国出口一批汽车，计价5000万美元。此时日元对美元汇率为1美元=125日元.考虑到各种因素的影响,该出口商预计6个月后日元对美元将出现升值,于是选择在纽约期货交易所进行套期保值. 在该交易所,一份USD/JPY合约规模为 200,000美元,最小变动0.01，值为2000日元。若6个月后, 美元兑日元为1美元=120日元,请 • 1)写出该日本出口商的套期保值策略(包括合约数量和头寸方向) • 2)假设期货成交价在1月1日为123.44,在7月1日为118.44 计算该日本出口商期货交易的盈亏. • (小数点保留2位)
• 交易大厅------Trading Floor
• 场内经纪人----Floor Brokers • 公开喊价------ Open outcry • 一份标准合约称为一“口”或一“手” （lot）
买掌心朝里
个位碰下巴
注意变化
十位碰额头
卖掌心朝外
卖掌心朝外
• 金融期货的发展 (我国?)
• 1、理论背景：该理论产生于20世纪30年代大危机和金本位制度崩溃时期，由英国剑桥大学经济学家琼· 罗宾逊夫人（John Robinson）正式提出（思想来源于英国经济学家马歇尔），后来经过马克卢普和哈伯格等人的努力，发展成为国际收支理论的重要内容之一。该理论建立在马歇尔微观经济学和局部均衡的基础上，围绕进出口商品 • 的需求弹性展开，着重讨论的是货币贬值成功的条件以及对贸易收支和贸易条件的影响。
在纽约市场向
法兰克福电汇在法兰克福市场向伦敦电汇在伦敦市场
卖出美元
买入马克卖出马克买入英镑卖出英镑

Chap11外汇与外汇市场

4.国际信用手段
可以调整国际间资金余缺，促进货币信用化。各国的经济发展不平衡，资金余缺情况不同，因而国与国之间就要进行调剂，利用外汇展开国际间长短期信贷可以促进国际资本流动。
2013-8-7 山东财政学院国际经贸学院 12
第二节汇率与汇率种类
汇率的定义及其标价方法汇率的种类影响汇率的因素
现钞汇率是银行收兑外币现钞时所使用的汇率；现钞买入价略低，卖出价可与其它外汇支付凭证相同而不再单列不同标价法下，买入汇率与卖出汇率顺序不同
从外汇的交割时间来划分为即期汇率和远期汇率按制定汇率的方法来划分为基本汇率和套算汇率从经济研究的角度来划分为名义汇率、实际汇率、有效汇率
2013-8-7
山东财政学院国际经贸学院
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掉期率报价法
外汇交易类型
即期 30-day 90-day 180-day
银行买价银行卖价
1.7540 USD1.7550 USD 1.7542 USD1.7553 USD 1.7568 USD1.7580 USD 1.7510 USD1.7530 USD
我国规定，外汇是指（1）外国货币，包括钞票、铸币等；（2）外币有价证券，包括政府公债、股票等；（3）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（4）特别提款权；（5）其他外汇资产
狭义：指以外币表示的可用于进行国际间结算的支付手段。
即只有存放在国外银行的外币资金，以及将对银行存款的索取具体化了的外币票据才是外汇。包括以外币表示的银行汇票、支票、本票、银行存款等。
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三、外汇的作用
1.国际购买手段
使国与国之间的货币流通成为可能。随着国际贸易和银行经营业务的不断发展，外汇已经成为国际购买手段而普遍接受。一国如果拥有大量外汇就意味着拥有大量国际购买力，该国就可以运用所持有的外汇在国际市场上购买本国所需要的各种商品、劳务，从而使各国之间的货币购买力得到转移，促进国际间商品流通范围，促进国际交往，保证国际政治、经济、文化活动正常进行。

第一章汇率与外汇市场(2)

例1：书上Ｐ22 远期汇水折合年利率=（远期汇水×12）/（即期汇率×远期月数）远期汇水折合年利率=（远期汇水×360）/（即期汇率×远期天数）例2： 2011年4月英国伦敦市场的英镑利息率约为4%，美国纽约市场的美元基准利率为1%，伦敦市场的美元即期汇率为GBP/USD 1.7700，计算伦敦市场3月期美元汇率。
二、远期外汇交易
概念
Forward Exchange Transaction “期汇交易”，买卖双方先签订合同，规定买卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割外汇的时间，到规定的交割日买卖双方再按合同规定进行交割清算。
补充：远期外汇交易结算日惯例
1、“日对日”：整月或整月的倍数。 2、“顺延”：遇到节假日或周末，推迟到下一个营业日交割。 3、“回推”（不跨月）：遇到当月的最后一天，且为非营业日，则回推到前一个营业日。 4、“月末对月末”(双底)：即期交割日是当月的最后一个营业日，则所有远期交割日都是相应月份的最后一天。
二、远期外汇交易
（二）非固定交割日
即在约定期限内任意选择一个营业日作为交割日，又称为“择期外汇交易”。 1、部分择期 --确定交割月份但未确定交割日（案例） 2、完全择期 --选择双方成交后的第三个营业日到合约到期之前的任何一天为交割日
二、远期外汇交易
案例
纽约银行与东京银行在2011年1月15 日通过电传达成一项3月期选择外汇交割日的远期外汇买卖合约，约定4月份交割。纽约银行愿意按1美元兑换110日元的汇率卖出100万美元，买入等值的日元，东京银行则愿意按同意的汇率卖出11000万日元，买入等值的美元。
二、远期外汇交易
远期外汇交易交割日的确定
（一）固定交割日

【大学】外汇汇率与外汇市场

整理课件
二、汇率的含义、标价
2. 汇率的标价(Quotation)
❖ 直接标价法(Direct Quotation)和间接标价法
(Indirect Quotation)
例如，中国外汇市场公布：
USD100＝CNY827.71
JPY100＝CNY7.0469
单位货币/基准货币
报价货币
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二、汇率的含义、标价 ❖ 间接标价法:以外国货币表示本国货币的价格
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第二章参考阅读
❖ [1] 钱荣堃，陈平，马君潞. 国际金融[M]. 天津：南开大学出版社，2002：第3章、第4章.
❖ [2] 陈雨露. 国际金融（第二版）[M]. 北京：中国人民大学出版社，2005：第1章、第2章.
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第三章外汇市场
❖ 外汇市场的概述 ❖ 我国的外汇市场
整理课件
基本的清算过程：
❖ A向其开户银行“意大利信贷银行”提出购买美元，指示其支付给B；该银行则按一定的汇率借记其本币账户。
❖ “意大利信贷银行”利用CABLE通知在纽约的“花旗银行”，要求借记其美元账户，并将这笔美元转移到“化学银行”；
❖ “花旗银行”一方面将这笔美元借记“意大利信贷银行”的账户，另一方面向CHIPS送交一份电子划款单，指明划入“化学银行” 的账户。收到“电子划款单”后，“化学银行”便可在当日贷记这笔美元。
整理课件
一、外汇市场的概述
【举例】
今有意大利商人A向巴西商人B支付一笔购买咖啡的美元货款，由此引起的外汇交易如何得到清算？
为了便于说明，现假设A、B的开户银行分别是“意大利信贷银行”和“巴西银行”。同时，“花旗银行” 和“化学银行”又分别是这两家银行在美国的往来银行。

人民币汇率与外汇市场的关系

人民币汇率与外汇市场的关系人民币汇率一直是各国经济学家和政策制定者密切关注的焦点问题之一。

外汇市场作为全球金融市场的重要组成部分，直接影响着国际贸易、国内经济与金融稳定等方面。

而人民币汇率与外汇市场之间的关系则牵涉到我国国际收支平衡、货币政策调控、经济增长质量等多个方面。

本文将从不同角度探讨人民币汇率与外汇市场的关系以及其对国内经济的影响。

一、人民币汇率是外汇市场的重要指标外汇市场是指国际上进行货币兑换和其他外汇交易的市场，也是人民币兑换其他货币的场所。

人民币汇率，即人民币对其他货币的兑换比率，表征了人民币在国际市场上的价值。

在外汇市场上，人民币的汇率受到供求关系、利率差异、国际投资热度等多种因素的影响。

外汇市场的汇率波动直接反映了市场对人民币价值的预期与变化。

二、外汇市场对人民币汇率的影响1.供求关系：汇率的形成与人民币的需求与供给有着密切关系。

如果外国投资者对人民币的需求增加，那么人民币的汇率就会上升，反之则会下降。

外汇市场上的供求差异会直接决定人民币兑其他货币的汇率水平。

2.利率差异：人民币的利率水平与其他货币的利率水平之间存在差异，这也会影响到人民币的汇率。

如果外国货币的利率高于人民币的利率，那么投资者更愿意将资金转移到外国，导致人民币汇率下降。

3.国际投资热度：外汇市场上的国际投资热度也会对人民币汇率产生影响。

如果国际投资者对我国经济前景持乐观态度，将会大量投资入市，增加了购买人民币的需求，从而推高了人民币的汇率。

三、人民币汇率对经济的影响1.外贸竞争力：人民币汇率的升值会使得出口商品的价格变得更高，降低了我国的出口竞争力；而人民币汇率的贬值则会提高我国的出口竞争力。

因此，适度调控人民币汇率，对于提升我国外贸竞争力具有重要意义。

2.国内通胀：人民币贬值会推高进口商品价格，导致国内通胀压力增加。

通过适度升值人民币，可以减缓通货膨胀压力。

3.资本流动：人民币汇率波动还会对国内资本流动产生重要影响。

第二章外汇、汇率与外汇市场

（2）报即期汇率和远期汇率的差价（远期汇差报价法）(Swap Rate or Point Rate)：只报出即期汇率和各期的远期差价，然后再根据即期汇率和远期差价来计算远期汇率。远期差价＝远期汇率－即期汇率；远期差价用点数来表示。这种方法通常用于银行同业交易中。例如：即期汇率： GBP１＝USD1.5305/15 一个月远期点数： 20/35
该计算结果表明，如果英镑按一个月升水 20/30 的速度发展下去，英镑一年内将升值 2.16 ％。
报价货币的即期汇率－远期汇率 12 ＝ ─────────────×───────×100％升(贴)水年率远期汇率远期月数
3 ．基本汇率、套算汇率：按制定汇率方法的不同。基本汇率(Basic Rate)：选择某一货币为关键货币，并制定出本币对关键货币的汇率，是确定本币和其他货币之间的汇率的基础。
即期汇率的报价：直接报出远期汇率的报价：（1)直接报出（完整报价法）(Outright Rate)：与即期汇率报价方法相同，直接将各种不同交割期限的远期买入价、卖出价表示出来。例如：即期汇率：￡1＝＄1.5305/15 一个月的远期汇率：￡1＝＄1.5325/50 这种方法通常用于银行对客户的报价上，在银行同业交易中，瑞士、日本等国也采用这种报价方法。
b.伦敦市场即期汇率： GBP１＝USD1.5305/15 一个月远期汇率： GBP１＝USD1.5325/50 说明美元的远期汇率低于即期汇率，美元贴水，贴水点数为20/35。 (4)根据即期汇率和远期差价计算远期汇率的方法： A.直接标价法下：远期汇率＝即期汇率＋升水点数或远期汇率＝即期汇率－贴水点数
兑换收益：外汇买卖差价（汇差），用点数来表示。在外汇市场上，每一“点” 为万分之一，即0.0001为1点，如上例中，英镑对美圆的兑换收益为20个点。日元、韩元等少数币值较小的货币汇率报价中的每一 “点”为百分之一，即0.01为1点。

第四章外汇市场与汇率统计分析1

例2：2008年1月18日伦敦外汇市场上美元对英镑的汇率是1英镑=1.6360— 1.6370美元，某客户买入50000美元，需支付多少英镑？此为间接标价法，客户买入相当于银行卖出，需支付的英镑为： 50000/1.6360=30562.35英镑。
例3：一德国出口商向美国出口产品，以美元计价，收到货款时，他需要将100万美元换成德国马克，银行的标价是1美元 =1.9300—1.9310德国马克，他将得到多少万马克？对德国而言，此为直接标价法，德国客户卖出外币相当于银行买入外币，故得到德国马克数量为： 100×1.9300=193.00万马克。
注：美国采用间接标价法，但对于英镑和爱尔兰镑仍采用直接标价法。
（二）汇率标价方法
美元标价法：美元标价法：二战以后由于美元是世界货币体系中的中心货币，各国外汇市场上公布的外汇牌价均以美元为标准，非本币货币之间的汇价住往是以美元作为关键货币为标准的套算出来的。
二.汇率的种类
按汇率制定的不同方法基础汇率套算汇率按交易中支付方式不同电汇汇率信汇汇率票汇汇率按成交后交割时间不同即期汇率远期汇率
出
英镑 GBP/USD
出售2500000美元以换取英镑可得到多少英镑美元以换取英镑,可得到多少英镑出售美元以换取英镑可得到多少英镑? 英镑客户美元银行
站在银行的角度, 站在银行的角度,看单位货币的流向
(1)客户出售美元，银行买入美元，标价为 1.4856，客户可得到74280德国马克； (2)客户买入美元，银行出售美元，标价为 5.1075，需支付本币153225法国法郎； (3)客户出售美元，银行买入美元，标价为 1.5083，客户可得到1657495英镑； (4)客户出售美元，银行买入美元，标价为 1.6642，客户可得到16642荷兰盾； (5)客户买入美元，银行卖出美元，标价为 106.65，客户可得到93764.65美元。

(简体)外汇试题

《外汇交易实务》试题库第一章外汇、汇率与外汇市场复习思考题1、外汇的概念及其基本特征是什么？2、熟悉各主要货币的国际标准三字符代码。

3、掌握三种汇率标价法的含义与特点。

4、汇率的单位及其含义是什么？5、理解并熟练运用买入价、卖出价。

练习题一、名词解释基准货币报价货币基本点点差二、填空题1、外汇形态包括____________、_____________。

2、外汇按照可兑换性可分为_________和____________。

3、汇率按照外汇买卖的交割期限划分为__________和__________。

4、汇率按照外汇报价和交易的方向分为___________、___________和___________。

5、远期汇率又可称为__________汇率，是指买卖双方签订合同，约定在________进行外汇交割的汇率。

6、直接标价法也称________标价法，是指以一定单位的________作为标准，折成若干单位的__________来不是汇率。

三、判断题1、汇率属于价格畴。

（）2、间接标价法是指以一定单位的外国货币作为标准来表示本国货币的汇率。

（）3、在直接标价法下，买入价即报价行买入外币时付给客户的本币数。

（）4、银行买入客户外币现钞的价格高于银行买入客户外币现汇的价格。

（）5、伦敦外汇市场上外汇牌价中前面较低的价格是买入价。

（）四、选择题1、在直接标价法下，如果一定单位的外国货币折成的本国货币数额增加，则说明（）。

A．外币币值上升，外币汇率上升B．外币币值下降，外汇汇率下降C．本币币值上升，外汇汇率上升D．本币币值下降，外汇汇率下降2、在间接标价法下，如果一定单位的本国货币折成的外国货币数额减少，则说明（）。

A．外币币值下降，本币币值上升，外币汇率下降B．外币币值上升，本币币值下降，外汇汇率上升C．本币币值下降，外币币值上升，外汇汇率下降D．本币币值下降，外币币值下降，外汇汇率上升3、若要将出口商品的人民币报价折算为外币报价，应用（）。

外汇、汇率与外汇交易市场习题

第一章外汇、汇率与外汇交易市场四、名词解释：1、直接标价法：以一定单位的外币为标准来折算一定数量本国货币的标价方法。

2、基本汇率：是指一国货币对某一关键货币的比率。

第二次世界大战后，大多数国家均将美元作为关键货币来制定基本汇率。

3、套算汇率：又称交叉汇率，是指两种货币通过第三种货币（即某一关键货币）为中介，由两种已知的汇率间接换算出来的汇率。

4、市场汇率：又称银行汇率，是指银行间在外汇市场上交易时由供求关系决定的汇率。

五、简答题：1、简述外汇的特点。

（1）外币性（2）自由兑换性（3）普遍接受性（4）可偿性2、简述外汇市场的参与者和外汇交易的层次。

（1）外汇市场的参与者包括：外汇银行、外汇经纪人、买卖外汇的客户、中央银行。

（2）外汇交易的层次可以分为三个交易层次：银行和顾客之间的外汇交易、银行同业间的外汇交易以及银行与中央银行之间的外汇交易。

第二章外汇交易的基本原理与技术四、简答题：1、简述外汇交易的规则。

（1）采用以美元为中心的报价方法；（2）客户询价后，银行有义务报价；（3）采用双向报价，且报价简洁，只报汇率最后两位数；一般不能要求银行按10分钟以前的报价成交；（4）交易双方必须恪守信用，共同遵守“一言为定”的原则和“我的话就是合同”的惯例，交易一经成交不得反悔、变更或要求注销；（5）交易金额通常以100万美元为单位；（6）交易术语规化。

2、简述外汇交易的程序。

询价（Asking）报价(Quotation) 成交(Done) 证实(Conformation) 交割(Delivery)或结算(Settlement)3、请根据以下银行的交易记录进行分析计算。

P 银行：What’s your spot USD against SGD 5 mio？M银行：50/70.P银行：At 2.0450, we buy SGD and sell USD 5 mio.M银行：Ok, done. We sell SGD and buy USD 5 mio at 2.0450, value July 10, 2009. Our USD to…(account) where is your SGD?P银行：Our SGD to…(account). Thanks for the deal MHTK.M银行：Thanks a lot，PCSI .问：（1）本次外汇交易的交割日是哪一天？（2）中国建设银行买新加坡元，还是卖新加坡元？（3）中国建设银行可以获得多少新加坡元？解：（1）本次外汇交易的交割日是：2009年7月10日。

第四章外汇、汇率和外汇市场《国际金融》PPT课件

汇率变动影响一国的通货膨胀程度
第4章
外汇、汇率和外汇市场
4.2 汇率的决定与变动
4.2.3 汇率变动对经济的影响
3.汇率变动对世界经济的影响
小国汇率变动只会对贸易伙伴国经济产生轻微的影响，主要工业国汇率的变动则不然。
第一，主要工业国的货币贬值至少在短期内会不利于其他工业国和发展中国家的贸易收支，由此可能引起贸易战和汇率战，并影响世界经济的景气。
（2）不规定纸币的含金量
布雷顿森林体系崩溃后，以美元为中心的固定汇率制解体，各国政府不再规定纸币的含金量，纸币的价值不再以金量体现，而是以其所具有的购买一定数量商品的能力表现出来，因此，纸币所代表的价值一般来说表现在纸币的购买力上。按照等价交换的原则，两种货币兑换比率的客观基础，应该是两种货币购买力的对比，也称为购买力平价。它基本上体现了纸币流通中所代表的真实价值的对比。所以这一时期决定汇率的基础是购买力平价。
外汇、汇率和外汇市场
4.3.1 固定汇率制度
1.固定汇率制度的类型（3）两种固定汇率制度的比较 ①汇率的调节机制不同。 ②制度形成的基础不同。 ③汇率稳定程度不同。
第4章
4.3 汇率制度
外汇、汇率和外汇市场
4.3.1 固定汇率制度
2.固定汇率制度的优缺点
（1）固定汇率制度的优点
由于固定汇率制使两国货币比价基本固定，或汇率的波动范围被限制在一定幅度之内，它就便于经营国际贸易、国际信贷与国际投资的经济主体进行成本和利润的核算，也使进行这些国际经济交易的经济主体面临汇率波动的风险损失较小，而有利于这些国际经济交易的进行与发展，因而有利于世界经济的发展。
（1）金本位制度下的固定汇率制
在金本位制度下，固定汇率制是自发形成的。各国金币的含金量是决定各国中心汇率的基础。并且金币自由兑换、自由铸造和熔化、自由输出入的原则能自动保证现实汇率的波动不超过黄金输送点。在金本位制度下，汇率变化的幅度很小，基本上是固定的。在这种汇率制度下，各个国家的汇率保持相对稳定。

外汇市场与汇率波动的关系

外汇市场与汇率波动的关系外汇市场是全球最大、最具活力和流动性的金融市场之一，每天都有数万亿美元的货币在这个市场上进行交易。

汇率波动是外汇市场最为重要的特征之一，它直接影响着国际贸易、国际资本流动和宏观经济政策。

本文将探讨外汇市场与汇率波动之间的关系。

一、外汇市场的基本原理外汇市场是全球货币交易的场所，参与者包括银行、企业、投资基金等机构和个人。

这些参与者通过买卖不同货币来进行投机、避险和实际需求的交易。

货币的供求关系决定了汇率的走势，市场上的买卖交易是通过报价来进行的，即买入价和卖出价。

市场上的供求关系会受到各种因素的影响，包括经济基本面、利率差异、政治风险等。

二、外汇市场与汇率波动的关系外汇市场的参与者根据不同的因素来决定买入或卖出某种货币，这些因素构成了汇率的决定因素。

当市场参与者对某个经济体的经济状况持乐观态度时，他们会购买该经济体的货币，这会导致该货币的升值；反之，如果市场参与者对某个经济体的经济状况持悲观态度，他们会出售该经济体的货币，这会导致该货币的贬值。

除了经济基本面之外，利率差异也是影响汇率波动的重要因素。

高利率通常会吸引更多的外国投资者来购买该国的货币，从而导致该货币升值；相反，低利率则可能引发资本外流，导致该货币贬值。

此外，政治风险和地缘政治也对汇率波动产生影响。

例如，政治不稳定、战争或紧张的国际关系都可能引发市场对某个国家经济前景的担忧，投资者可能会选择抛售该国货币，从而导致该货币贬值。

三、外汇市场与宏观经济政策的关系外汇市场对宏观经济政策也具有反馈作用。

当一个国家的货币贬值时，它的出口商品变得更具竞争力，有利于促进国家的出口。

因此，一些国家会采取货币贬值的政策来提升出口，刺激经济增长。

另一方面，当一个国家的货币升值时，它的进口商品变得更加廉价，有利于消费者购买进口商品并增加进口。

因此，国家可能会采取货币升值的政策来促进消费和投资。

然而，宏观经济政策的实施并不是没有代价的。

《金融学》第9讲外汇汇率及外汇市场

9.2 外汇市场
非抵补套利
9.2 外汇市场
抵补套利
某日香港外汇市场，美元存款利率10％，日元贷款利率7.5％，日元对美元即期汇率为：1 USD＝140 J￥，远期6个月汇率为1 USD＝139.40 J￥。根据上述条件，套利者做套利交易有无可能？若有可能，套利者以1.4亿日元进行套利，利润多少？
答案： C,1.4956; ABE均可，141.75
9.1 外汇与汇率
基本汇率和套算汇率
如果两种货币的即期汇率都以美元作为单位货币，那么计算这两种货币比价的方法是交叉相除。
9.1 外汇与汇率
基本汇率和套算汇率
如果两个即期汇率都以美元作为计价货币，那么，汇率的套算也是交叉相除：
9.1 外汇与汇率
外汇市场交易层次
银行同业市场：主要参与者是各种银行、外汇经纪公司及各国中央银行，交易金额比较大，是外汇交易的主体，无形抽象市场，以现代通信设施构成的交易网络
客户与银行间交易市场柜台交易，银行是中介赚取买卖差价。
9.2 外汇市场
远期外汇交易
避免风险，抵补保值：进出口公司、银行投机：赚取利润，看涨，多头，开跌，空头。
9.2 外汇市场
套利交易
套利交易：是指套利者利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金从利率低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区，从中获取利息差额收益的一种外汇交易。非抵补套利
是把资金从低利率货币转向高利率货币，从而谋取利差收益，但不同时进行反方向交易轧平头寸。抵补套利
是指把资金调往高利率货币的同时，在外汇市场上卖出远期高利率货币，即在进行套利的同时做掉期交易，以避免汇率风险。
远期汇率(forward exchange rate) ：指买卖双方事先约定，在未来一定日期进行外汇交割的交易，事先约定的未来交割日的汇率称为远期汇率。

第四章外汇市场与汇率统计分析

2
（二）种类
1、按外汇交易的交割时间分类：
即期外汇市场（现汇交易）与远期外汇交易（期汇交易）。
2、按外汇交易的范围分类：
外汇批发市场(银行同业间，大额)、外汇零售市场（小额）。
3、按外汇市场的性质分类：
国内市场与国际市场。
4、按外汇交易的方式分类：
欧洲大陆式外汇市场（有形市场，集中时间在交易所交易）与英美式外汇市场（无形市场，无固定时间、场所，通过电话、网络等交易）。中国有外汇交易中心（央行和外汇局设立）。
1
第一节外汇市场与外汇收支统计
一、外汇的概念
外汇：指一切用外币表示的资产。（广义,包括外国货币、有价证券）
指以外币表示的可用于进行国际间结算的支付手段。（狭义，外币表示的支票、银行存款）
我们常说的是狭义的外汇。
二、外汇市场
（一）概念外汇市场是指进行外汇买卖的交易场所或网络，是外
汇供给者、外汇需求者以及买卖外汇的中介机构所构成的买卖外汇的交易系统的整体。
1994年4月1日起，采用银行结售汇制度。
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（三）银行结售汇统计
银行结售汇统计是我国外汇收支统计最重要的组成部分。
1、概念
结汇是指外汇收入所有者将其外汇收入出售给外汇指定银行，外汇指定银行按一定汇率付给等值的本币的行为。
主要有：
强制结汇（所有外汇收入必须卖给外汇指定银行），
意愿结汇（指外汇收入可以卖给外汇指定银行，也可开立账户自己保留），
该国提高本币利率会引起市场上对该货仙的需求以期获得一定期限的高利息收但为了防止将来到期时该种货币汇下跌带来的风险和损失人们在购进这种化币现汇时往往会采取掉期交易即卖出这种货币的远期从而使其这期贴水
第四章外汇市场与汇率统计分析

外汇、汇率和外汇市场

如何判断三个及以上的市场是否存在套汇机会将不同市场的汇率中的单位货币统一为1；将不同市场的汇率用同一标价法表示；将不同市场的汇率中的标价货币相乘，如果乘积等于1，说明不存在套汇机会；如果乘积不等于1，说明存在套汇机会。
假设某日：
例
*
伦敦市场： GBP1 = USD1.4200 纽约市场： USD1 = CAD1.5800 多伦多市场：GBP100 = CAD220.00
（四）即期汇率、远期汇率
完整汇率（Outright Rate）报价方法又称直接报价方法，是直接将各种不同交割期限的远期买入价、卖出价完整地表示出来。
远期差价报价方法，又称掉期率（Swap Rate）或点数汇率(Points Rate)报价方法，是指不直接公布远期汇率，而只报出即期汇率和各期的远期差价即掉期率，然后再根据掉期率来计算远期汇率。
在间接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向相反。
例如，伦敦外汇市场汇率为：月初：GBP1=USD 1.8115 月末：GBP1=USD 1.8010 说明美元升值，英镑贬值。
法定升值（Revaluation）是指政府通过提高货币含金量或明文宣布的方式，提高本国货币对外的汇价。
概念：汇率是用一个国家的货币折算成另一个国家的货币的比率、比价或价格。
01
世界上有200多种货币，在了解其外汇汇率时，须先了解其标价方法
02
标价方法：
03
直接标价法
04
间接标价法
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二、汇率的概念及标价
（一）直接标价法（Direct Quotation System）它是指以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。也就是说，在直接标价法下，以本国货币表示外国货币的价格。除英国、美国、澳大利亚外，大多数国家都采用直接标价法。

国际金融学_2

②远期差价(Forward Margin)报价法：
即不直接公布远期汇率，而只报出即期汇率和各期的远期差价（因为其取决于两国利差，通常保持不变）。远期差价为远期汇率与即期汇率之差，分升水、贴水和平价三种情况。实例：某日伦敦外汇市场英镑对美元的汇率为：
即期汇率 1个月远期汇率 2个月远期汇率 6个月远期汇率 1.5305/15 20/25 40/45 70/80
2. 汇率的调整黄金输送点例：假设美英之间1英镑黄金的运送费用为0.03美元。则：GBP1=USD4.8665±0.03
{4.8365(黄金输入点)
4.8965(黄金输出点)
（二）纸币流通条件下汇率的决定与调整
1. 黄金非货币化前(1914-1973年 ) （1）金本位制向纸币制度的过渡时期(1914-1944年) ①一次世界大战结束后，一些国家先后实行金块本位制和金汇兑本位制。 ②20世纪30年代经济大危机后，残缺不全的金块本位制和金汇兑本位制土崩互解，国际货币体系处于混乱状态。
2010年度人民币月平均汇率
美元/ 人民币港币/ 人民币百日元/ 人民币欧元/ 人民币英镑/ 人民币
1月 2月
6.8273 6.8270
0.87953 0.87895
7.4812 7.5662
9.7584 9.3656
11.0426
10.6896
3月
4月 5月 6月 7月 8月
6.8264
汇率 Exchange Rate
项目 Item 2010.01 2010.02 2010.03 2010.04 2010.05 2010.06
一特别提款权单位折合人民币元（期末数） Yuan per SDR ( End of Period )

国际财务管理之外汇市场与汇率预测

黄金平价： 1973年，固定汇率制崩溃后，各国使用的是多种形式的浮动汇率制度。分类如下： 1.自由浮动汇率制度和管理浮动汇率制度我国实行的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率波动区间增大。 2.单独浮动汇率制度、钉住浮动汇率制度和弹性浮动汇率制度
§ 3.2 外汇交易
外汇期权交易forexoption是指根据合约条件权利的买方有权在未来的一定时间内按约定的汇率即执行价格向权利的卖方如银行买进或卖出约定数额的外币同时权利的买方也有权不执行上述买卖合约即权利的买方有执行或不执行合约的选择权利
第三章外汇市场与外汇预测
本章共四节内容：第一节外汇市场第二节外汇交易第三节汇率理论第四节汇率预测
（1）外币现钞，包括纸币，铸币；（2）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；（3）外汇有价证券，包括债券、股票等；（4）特别提款权；（5）其他外汇资产。
二、外汇市场
1.外汇市场的定义：外汇市场就是进行外汇买卖的交易场所。 2.外汇市场的分类：（1）按照是否有形可分为：有形外汇市场、无形外汇市场；（2）按照参与者不同可分为：客户市场、银行同业市场；（3）按照交易方式分为：即期外汇市场、远期外汇市场、外汇期货市场、外汇期权市场。
创始者与代表人物：瑞典经济学家—古斯塔夫.卡塞尔 1.一价定律----购买力平价理论的前提
一价定律用公式表示：
pA=pB*S 式中， pA 为某商品用A国货币表示的在A国的价格；pB 为某商品用
B国货币表示的在B国的价格;S为即期汇率。 2.购买力平价的两种形式（1）绝对购买力平价：用两国价格水平的比例表示两国货币的汇率水平
汇率预测的两种基本方法：基础分析法和技术分析法

外汇市场与汇率变动

外汇市场与汇率变动近年来，随着国际贸易和投资的日益增加，外汇市场和汇率变动成为全球经济的重要组成部分。

外汇市场是指各国货币在国际市场上的交易，而汇率则是不同货币之间的兑换比率。

外汇市场的运作和汇率的波动对于国际经济和金融体系具有重要意义。

本文将从外汇市场的基本原理、汇率的形成机制以及汇率变动的影响等方面展开探讨。

一、外汇市场的基本原理外汇市场是全球最大、最活跃的金融市场之一，每天的交易额超过数万亿美元。

外汇市场的参与者包括商业银行、投资机构、央行以及个人投资者等，他们通过买卖不同货币来进行投机和套利。

外汇市场的基本原理可以简单概括为供求关系的平衡决定汇率水平。

当需求大于供应时，某种货币的价值将上升，汇率升值；当供应大于需求时，某种货币的价值将下降，汇率贬值。

因此，外汇市场不断调整供求关系来平衡汇率。

二、汇率的形成机制汇率的形成机制涉及多种因素，包括经济基本面、利率差异、政府政策等。

首先，经济基本面是影响汇率的重要因素之一。

一个国家经济强劲、增长稳定、通胀率低的话，其货币在外汇市场上将更受欢迎，汇率较高。

其次，利率差异也会影响汇率。

高利率国家的货币会吸引更多资金流入，导致该国货币升值。

最后，政府的货币政策也是影响汇率的重要因素。

政府通过干预外汇市场或调整利率等方式来影响汇率走势，以达到自身经济和贸易政策的目标。

三、汇率变动的影响汇率变动对国际经济和金融体系具有广泛的影响。

首先，汇率变动会影响贸易和国际竞争力。

当一个国家的货币贬值时，其出口产品在国际市场上价格更具竞争力，有利于出口增长；反之，则会对进口产生影响，导致贸易顺差或逆差的变化。

其次，汇率变动还会影响外国投资者对一个国家的投资意愿。

汇率的波动使得投资回报率发生变化，进而影响对外国直接投资的吸引力和规模。

此外，汇率变动还对国际金融市场产生溢出效应，引发金融风险和波动。

综上所述，外汇市场与汇率变动是国际经济和金融领域中不可忽视的因素。

外汇市场通过供求关系的调节决定汇率水平，而汇率的形成机制则与经济基本面、利率差异以及政府政策等密切相关。

外汇、汇率和外汇市场

汇率与汇率制度

人民币汇率与外汇市场基本知识问答

第2章 外汇、汇率与外汇市场2

Chap11外汇与外汇市场

第一章 汇率与外汇市场(2)

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人民币汇率与外汇市场的关系

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第四章 外汇市场与汇率统计分析1

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《金融学》第9讲 外汇汇率及外汇市场

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外汇、汇率和外汇市场

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