{财务管理外汇汇率}外汇汇率与外汇市场精编
第二章 外汇汇率与外汇市场精品PPT课件
第一节 外汇与汇率 第二节 汇率的决定与变动 第三节 外汇市场 第四节 外汇交易
学习要求
通过本章的学习使学生熟练掌握外汇、汇 率等相关基本概念，了解汇率决定的基础理论、 影响汇率变动的因素以及汇率变动对经济的影 响，了解外汇市场及其主要的外汇交易方式。
第一节 外汇与汇率
二、汇率及其分类
（一）汇率及其标价法 外汇汇率(Foreign Exchange Rate)又称外汇汇价，是一
个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，即两种不同货 币之间的折算比率。 标价法中的基准货币和标价货币
人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币 （Based Currency）、被报价货币（Reference Currency） 或单位货币，把数量变化的货币叫做报价货币或标价货币 （Quoted Currency）。
DOLLAR SPOT FORWARD AGAINST THE DOLLAR
Jan 25, 2005
Closing Mid-Point
Bid/Offer One Month Three Month One Year
Spread
Rate
Rate
Rate
Europe Russia(Rouble) Switzerland(SFr) UK(£) Euro(€) America Canada（C$） USA（$）
Pacific/Middle East/Africa
Australia(A$) Hong Kong(HK$) Japan(¥) Singapore(S$)
28.0637 1.1954 1.8646 1.2956
1.2394 －
597－677 951－958 644－649 955－95ollar Quotation) ➢ 以美元和其他国家的货币来表示各国货币 汇率的方法，目的是为了简化报价并广泛地比较 各种货币的汇价。
{财务管理外汇汇率}三外汇和汇率
{财务管理外汇汇率}三外汇和汇率*外汇*汇率*汇率的决定及变化（重点）*汇率决定理论（重点）第一节 外汇1、外汇定义2、外汇分类3、外汇作用一.外汇定义(Fore ign Excha nge) 动态外汇：指国家之间的汇款，即国际汇兑，也就是国际结算 。
静态外汇：外国货币或以外国货币表示的用于国际结算的支付手段外汇形式 外币现钞和外币存款；以外币表示的支付凭证 .包括：汇票、 本票、支票。
外币有价证券；其他外币债权外汇特点1、 以外币表示的金融资产；2 、在国际经济交易中被普遍接受和使用；3 、 可以自由兑换。
二.外汇种类 根据外汇来源：贸易外汇、非贸易外汇贸易外汇指由商品的进口和出口而发生的支 出和收入外汇；非贸易外汇指由非贸易业务往来而支出和收入的外汇。
根据买卖期限：即期外汇、远期外汇即期外汇又称现汇，是在买卖成交后立即交割，或在成交后第一个或第二个营业日内完成交割的外汇。
远期外汇又称期汇，是到约定日期按合同规定的汇率进行交割的外汇。
持有者不同：官方外汇、私人外汇官方外汇：财政部、中央银行或其他政府机构以及国际组织所持有的外汇。
私人外汇：个人和企业单位持有的外汇。
能否自由兑换：自由外汇、记帐外汇自由外汇是无须货币发行国批准，可以无限制兑换成其他货币,或直接向第三者办理支付的外汇。
记帐外汇是签有清算协定的国家之间，由于贸易引起的债权债务，不是用现汇逐笔结算，可兑换货币，即自由外汇。
可部分兑换货币，未经货币发行国批准，不能自由兑换成其他货币或对第三国进行支付的货币。
包括在一定条件的可兑换货币、区域性的可自由兑换货币。
货币的可兑换性对国际收支经常项目下支付不加限制；不采取歧视性差别汇率； 在另一会员国要求下，随时有义务换回对方经常项目往来积累的本国货币三.外汇作用 转移国际间的购买力并促进国际间货币流通的发展;外汇作为国际贸易的计价手段和支付工具，便利了国际结算；便于调节国际间资金的供求失衡;外汇作为国际储备有平衡国际收支的功能;此外，外汇作为储备资产，其多少是衡量一国对外经济活动能力和支付能力的重要标志.第二节 汇率 汇率概念汇率标价方法 汇率种类一.汇率概念 外汇汇率（foreign exchange rate)是两国货币的相对比价，即用一国货币表示的另一国货币的价格。
{财务管理外汇汇率}三二外汇与汇率
{财务管理外汇汇率}三二外汇与汇率（二）一种外币成为外汇的前提条件：可以自由兑换； 被普遍接受；可偿性二、汇率与汇率制度（一）汇率的概念★汇率是一个国家（或地区）的货币用另一个国家（或地区）的货币表示的价格，或者说是两国货币的兑换比率。
（二）汇率标价法1. 直接标价法2. 间接标价法（三）汇率的种类基本汇率与套算汇率买入汇率与卖出汇率现钞汇率与现汇汇率即期汇率与远期汇率固定汇率与浮动汇率单一汇率与复汇率汇率种类实际操作汇率汇率制度安排（四）主要的汇率制度分类固定汇率制金本位制下的固定汇率制布雷顿森林体系下的固定汇率制浮动汇率制自由浮动和管理浮动单独浮动和联合浮动1999年IMF对成员国汇率制度的分类严格固定的汇率制度无独立法定货币的汇率制度货币局制度中间汇率制度通常固定钉住汇率制度水平波幅内的钉住汇率爬行钉住汇率制爬行波幅汇率浮动汇率制度不事先宣布汇率轨迹的管理浮动美元化货币联盟与欧元有关的汇率制度类型及相应国家影响一国汇率制度选择的主要因素：◆经济开放程度◆规模和经济结构◆贸易商品结构和地区分布◆国内金融市场发达程度及与国际金融市场一体化程度◆相对通货膨胀率三、决定汇率的基础及影响汇率变动的因素（一）金币本位制度下的汇率决定——铸币平价纸币流通条件下市场汇率由外汇供求决定。
◆ 浮动汇率制度下，外汇供求直接决定市场汇率水平； ◆ 固定汇率制度下，政府通过影响外汇供求将汇率维持在某一水平上。
外汇供求汇率F SF d E（二）国际借贷理论主要观点：一国货币汇率取决于外汇的供给与需求，而外汇的供给与需求取决于国际借贷。
（二）购买力平价论1. 一价定律★ 如果不考虑交易成本等因素，以同一货币衡量的不同国家的某种可贸易商品的价格是一致的。
否则商品套购活动就会发生，直到其价格差异的消除。
Pi = e · Pi*上式中：P 表示本国物价；P*表示外国物价2.购买力平价论的基本思路和观点◆理论基础：一价定律和货币数量论。
{财务管理外汇汇率}外汇和汇率制度
{财务管理外汇汇率}外汇和汇率制度第一节 外汇的概念与分类第二节 汇率的概念与分类第三节 外汇管制第四节 汇率制度总目录第五节 中国的外汇管理和人民币汇率制度第一节外汇的概念与分类一、外汇的概念二、外汇的种类三、外汇在国际经济贸易中的作用第一节外汇的概念与分类一、外汇的概念外汇具有动态和静态两种含义：动态外汇：国际汇兑的简称。
外汇的动态含义是指把一国货币兑换成另一国货币的国际汇兑行为和过程，即藉以清偿国际债权和债务关系的一种专门性经营活动。
静态外汇：指以外币表示用于对外支付的金融资产。
具体包括：（1）外国货币包括纸币、铸币；（2）以外币表示的长短期有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； ；（3）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭第一节外汇的概念与分类二、外汇的种类1.根据是否可自由兑换分为：自由外汇和记账外汇。
自由外汇——指不经货币发行国当局批准，可自由兑换成其他货币或支付给第三者以清偿债务的支付手段和外国和货币。
记账外汇——指根据双边协定，专门用于清算两国间债权债务的外汇，不经货币发行过管理当局第一节外汇的概念与分类（续）2.根据外汇买卖之间交割期限划分：即期外汇和远期外汇。
即期外汇——外汇买卖成交后两个营业日内办理交割的外汇。
远期外汇——买卖外汇的双方先按商定的汇价签订合同，预约到一定期限办理交割的外汇（如一外汇的概念与分类（续）第一节3.根据外汇来源不同划分：贸易外汇和非贸易外汇。
贸易外汇——指通过出口贸易取得的外汇。
非贸易外汇——除贸易外汇以外通过其他途径取得的外汇。
第一节外汇的概念与分类（续）三、外汇在国际经济贸易中的作用（略）第二节 汇率的概念与分类一、汇率的概念及其标价方法二、汇率的种类第二节 汇率的概念与分类（续）一、汇率的概念及其标价方法1.汇率的概念指一国货币兑换成另一国货币的比例，即一国货币用另一国货币表示的价格。
2.汇率的标价方法有三种不同的汇率标价法：第二节 汇率的概念与分类（续）（1）直接标价法（Direct Quotation）亦称应付标价法（Giving Quotation），指以一定单位的外国货币为标准，计算应付若干单位的本国货币。
{财务管理外汇汇率}外汇管理与汇率管理知识分析概念精编
{财务管理外汇汇率}外汇管理与汇率管理知识分析概念（2）通货膨胀的差异。
国内外通货膨胀的差异是决定汇率长期趋势的主导因素，在不兑现的信用货币条件下，两国之间的比率，是由各自所代表的价值决定的。
如果一国通货膨胀高于他国，该国货币在外汇市场上就会趋于贬值；反之，就会趋于升值。
（3）利率的影响。
如果一国利率水平相对高于他国，就会刺激国外资金流入，由此改善资本帐户，提高本币的汇率；反之，如果一国的利率水平相对低于他国，则会导致资金外流，资本帐户恶化。
（4）经济发展增长的差异。
国内外经济增长的差异对汇率的影响是多方面的，经济的增长，国民收入的增加意味着购买力的增强，由此会带来进囗的增加；经济增长同时还意味着生产率的提高，产品竞争力的增加，对进囗商品的需求的下降。
另外经济增长也意味着投资机会的增加，有利于吸引外国资金的流入，改善资本帐户。
从长期看经济的增长有利于本币币值的稳中趋升。
（5）市场预期。
国际金融市场的游资数额巨大，这些游资对世界各国的政治、军事、经济状况具有高度十分敏感性，由此产生的预期支配着游资的流动方向，对外汇市场形成巨大冲击，预期因素是短期内影响外汇市场的最主要因素。
（6）货币管理当局的干预。
各国货币当局为了使汇率维持在政府所期望的水平上，会对外汇市场进行直接干预，以改变外汇市场的供求状况，这种干预虽然不能从根本上改变汇率的长期趋势，但对外汇的短期走势仍有重要影响。
直接标价法直接标价法也称应付标价法，是指以一定单位的外国货币（1个或100、1000个单位）为标准，计算应付出多少单位的本国货币。
也就是说在直接标价法下，汇率是以本国货币表示的单位外国货币的价格。
外汇汇率上涨，说明外币币值上涨，表示单位外币所能换取的本币增多，本币币值下降；外汇汇率下降，说明外币币值下跌，表示外国单位货币能换取的本币减少，本币币值上升。
目前世界上大多数国家采用直接标价法，我国也采用直接标价法。
间接标价法间接标价法也称应收标价法或数量标价法，是指以一定单位的本国货币（1个或100、1000个单位）为标准，计算应收进多少外国货币。
{财务管理外汇汇率}外汇与汇率相关讲解
{财务管理外汇汇率}外汇与汇率相关讲解•••••••••1.2.3.1.2.3.4.1.2.3.••二、汇率的标价方法•（一）直接标价法（又称价格标价法）••••••••（二）间接标价法（又称数量标价法）•1、概念••••2、间接标价法的特点••●问：是直接标价法还是间接标价法？这样的问题是无意义的。
（三）美元报价法（四）点数报价法•1、买入汇率、卖出汇率••••••••2、中间汇率••主要作用：•☆•☆•3、现钞价•••••3、信汇汇率•（三）按外汇买卖交割期限不同划分• 1、即期汇率•••2、远期汇率☆☆••••••☆在直接标价法下••••••• =6.3250/6.3440•☆在间接标价法下•••••••1.2.•一、金本位制度下的汇率决定与调整•1、决定基础••2、调整••••和黄金输入点,构成金本位制下汇率波动的上下限。
黄金输送点黄金输出点=金平价+黄金输送费黄金输入点=金平价-黄金输送费汇率波动上限汇率波动下限二、纸币流通制度下的汇率决定与调整1、固定汇率制度下（主要指布雷顿森林体系下。
•2、浮动汇率制度下•••••和黄金输入点,构成金本位制下汇率波动的上下限。
黄金输送点黄金输出点=金平价+黄金输送费黄金输入点=金平价-黄金输送费汇率波动上限汇率波动下限••但外汇市场买卖时的价格在黄金输送点内波动。
黄金输送点=铸币平价±运费$4.8665+0.03-0.03$4.8965 美国购买黄金运往英国••••••••国际收支差额分析•宽松的财政、货币政策紧缩的财政、货币政策••••••••••••••••1.2.汇率3.4.1.汇率变化对贸易收支的影响（1）汇率变化对进出口的影响：（2）马歇尔－勒纳条件：2.汇率变化对资本流动的影响••••3.汇率变化对外汇储备的影响••••4.汇率变化对价格水平的影响••5.汇率变化对微观经济活动的影响•••6.汇率变化对国际经济关系的影••••••••••••黄金—美元本位制度下的固定汇率制度••••••••。
外汇汇率与外汇市场
⑧按是否扣除通货膨胀因素：名义汇率和实际汇率
练习题： 1.如果你以电话向中国银行询问英镑
兑美元的汇价，银行答复1.8100/20， 请问： ⑴ 中国银行以什么汇价向你买入英镑
？
⑵ 你以什么汇价从银行买入英镑？ ⑶ 如果你向银行卖出英镑，汇率是？
第二节 汇率的决定与变动
①今日对次日 ②明日对后日
远期对远期掉期：
即同时做两笔交易方向相反 交割期限不同的某一种货币 的远期交易。
例2：美国某进口商进口一批货物，一个月后付款
10万欧元，将这批货物转口外销，预计三个月后收回
以欧元计价的货款。为避免风险，如何进行操作？
假设当日外汇市场行情如下：
spot： € 1＝ ＄1.1800 / 10
制造掉期/分散掉期 指由两笔分别单独进行的交 易组成的，每笔交易分别与 不同的交易对手进行。 纯粹掉期比制造掉期的成本 低，所以做纯粹掉期的多。
1.布雷顿森林体系下，以黄金平价 为基础，即纸币所代表的含金量
2.布雷顿森林体系崩溃后，货币价 值成为决定汇率的基础
二、影响汇率的主要因素
（一）长期因素 1. 国际收支状况 2. 通货膨胀差异 3. 经济增长率差异
（二）短期因素 1. 相对利率水平 2. 市场心理和投机 3. 政府和央行的干预 4. 经济政策 5. 政治、战争和自然灾害
业务的念及特征
1.概念：是专门从事外汇买卖的市场。
包括：有形的和无形的外汇买卖市场 2.特征： 1）以无形市场为主 2）全球外汇市场高度一体化 3）交易的币种相对集中 4）汇率的波动性大
二、外汇市场的组成 1.外汇银行 2.外汇经纪人 3.央行和政府主管机构 4.外汇交易商 5.外汇的实际需求者和供给者 6.外汇投机者
第三章 外汇市场与外汇汇率
币解入对方指定账户的处理过程。
B.远期外汇：期汇，指在外汇买卖成交后，买卖 双方于约定的未来某一时刻交割的外汇。3-6个月。
第一节 外汇市场
一、外汇和外汇市场—外汇市场的参与者
外汇银行 和非银行 外汇经营 机构
外汇经 纪人
外汇最终 的需求者 和供给者
第一节 外汇市场
一、外汇和外汇市场—外汇市场的参与者
第三章 外汇市场 与外汇预测
第二章 财务管理的基本原理
1
外汇市场 外汇交易
2 2 2 33
43
汇率理论
汇率预测
第一节 外汇市场
一、外汇和外汇市场——外汇
外汇——以外国货币表示的支付手段或资产。
外汇——货币行政当局(中央银行、货币管理机构、 外汇平准基金及财政部)以银行存款、财政部库券、 长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时 可以使用的债权。（国际货币基金组织对外汇的 定义）
澳元买卖差价=（696.05—668.67）/668.67*100% =4.09%
港元买卖差价=（83.05—82.13）/82.13*100%
=1.12% 招商银行澳元的买卖差价高于港元的买卖差价。
第一节 外汇市场
二、汇率及汇率的分类——汇率的分类
现钞买入价和现汇买入价之间也存在差异，现 钞——指个人所持有的外国钞票；现汇——指 由国外汇入或境外携入、寄入的外币票据和凭 证。现钞买入价<现汇买入价。
从1978年9月1日开始，在纽约国际金融市场上， 美元除对英镑用直接标价法外，对其他外国货币 均用间接标价法。
第一节 外汇市场
二、汇率及汇率的分类——汇率的分类
按时间划分，汇率分为即期汇率和远期汇率。
即期汇率——指目前的汇率，用于外汇的现货买卖。
{财务管理外汇汇率}三外汇市场
{财务管理外汇汇率}三外汇市场第一节外汇市场概述一、外汇的定义●广义的外汇概念：外汇是货币行政当局以银行存款、国库券、长短期政府债券等形式所持有的，在国际收支逆差时可以使用的债权。
●狭义的外汇概念：以外币表示的用于国际结算的支付手段。
（以外币表示的资产；可以直接用于国际结算）二、外汇市场的定义从事外汇交易和外汇投机的市场。
三、外汇市场的要素构成：（一）外汇市场工具——外汇主要指可以直接用于国际债权债务关系结算的支付手段。
（二）外汇市场的参与者：●外汇银行——又叫外汇指定银行，是指根据外汇法由中央银行指定可以经营外汇业务的商业银行或其他金融机构。
●外汇经纪人——指介于外汇银行、外汇银行与客户之间，为买卖双方接洽外汇交易而收取佣金的中间商。
●中央银行——一个国家行使金融管理职能的专门机构，也是外汇市场的参与者。
●顾客——在外汇市场上与外汇银行有外汇交易关系的公司和（三）外汇市场的组织形式：●柜台市场形式——无具体场所、无固定开盘收盘时间，交易双方通过电传、电报、计算机等通讯方式进行联系，最后达成交易。
●交易所形式——有固定的交易场所，有固定的营业日和开盘收盘时间，参与者集中在交易所进行交易。
（四）外汇市场的划分按组织方式柜台交易市场交易所市场按参加者不同外汇零售市场：由外汇银行与个人和公司客户之间的交易构成的外汇市场。
外汇批发市场：指外汇银行同业间的买卖外汇活动，其成交数额巨大。
按政府对市场交易的干预程度不同官方外汇市场：受所在国政府控制，按照中央银行或外汇管理机构规定的官方汇率进行交易的外汇四、外汇市场的特点●24小时交易●成交量巨大●有市无场●零和游戏●交易成本低●政策干预低●成交方便※世界主要外汇交易市场●伦敦外汇市场——一个非常典型的无形市场，也是全球最大的一个外汇市场，交易规模最大是英镑和美元的交易，其次是欧元、瑞郎和日元，交易是北京时间15:30到凌晨12:30。
●纽约外汇市场——是一个非常大的外汇市场，他的外汇的交易完全是通过现代化的通讯工具和电子计算机进行的。
第二章外汇汇率与外汇市场
远期汇率： $1 = CHF 1. 0710 / 30
（ 说明瑞士法郎升水升水点数为 60 / 50）
第二章外汇汇率与外汇市场
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第一节 外汇与汇率
直接标价法下：远期汇率 = 即期汇率 + 升水点数
远期汇率 = 即期汇率 - 贴水点数
•第 二
点数判断：小/大 升水 大/小 贴水
种
Eg.某日纽约外汇市场（1GBP=?USD)
人民币 港元 日元 美元 欧元 英镑 加拿大元 澳大利亚元 新西兰元
Renminbi Yuan HongKong Dollars Japanese Yen U.S.Dollar Euro Pound Canadian Dollar Australian Dollar New Zealand Dollar
方
法
即期汇率 1个月远期 2个月远期 6个月远期
1.9805/15
20/35
60/70
130/150
计算方法：
1个月 1.9805 +0.0020 1.9825
1.9815 +0.0035
1.9850
第二章外汇汇率与外汇市场
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第一节 外汇与汇率
间接标价法下：远期汇率 = 即期汇率 - 升水点数
埃 及 镑
第二章外汇汇率与外汇市场
爱 尔 兰 镑
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澳 大 利 亚 元
第二章外汇汇率与外汇市场
英 镑
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阿 尔 巴 比 亚 列 克
第二章外汇汇率与外汇市场
阿 根 廷 比 索
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巴 西 新 克 鲁 赛 罗
第二章外汇汇率与外汇市场
第四章外汇、汇率和外汇市场《国际金融》PPT课件
汇率变动影 响一国的通 货膨胀程度
第4章
外汇、汇率和外汇市场
4.2 汇率的决定与变动
4.2.3 汇率变动对经济的影响
3.汇率变动对世界经济的影响
小国汇率变动只会对贸易伙伴国经济产生轻微的影响，主要工业国汇率的变 动则不然。
第一，主要工业国的货币贬值至少在短期内会不利于其他工业国和发展中国 家的贸易收支，由此可能引起贸易战和汇率战，并影响世界经济的景气。
（2）不规定纸币的含金量
布雷顿森林体系崩溃后，以美元为中心的固定汇率制解体，各国政府不再规定纸币的 含金量，纸币的价值不再以金量体现，而是以其所具有的购买一定数量商品的能力表 现出来，因此，纸币所代表的价值一般来说表现在纸币的购买力上。按照等价交换的 原则，两种货币兑换比率的客观基础，应该是两种货币购买力的对比，也称为购买力 平价。它基本上体现了纸币流通中所代表的真实价值的对比。所以这一时期决定汇率 的基础是购买力平价。
外汇、汇率和外汇市场
4.3.1 固定汇率制度
1.固定汇率制度的类型 （3）两种固定汇率制度的比较 ①汇率的调节机制不同。 ②制度形成的基础不同。 ③汇率稳定程度不同。
第4章
4.3 汇率制度
外汇、汇率和外汇市场
4.3.1 固定汇率制度
2.固定汇率制度的优缺点
（1）固定汇率制度的优点
由于固定汇率制使两国货币比价基本固定，或汇率的波动范围被限制在一定 幅度之内，它就便于经营国际贸易、国际信贷与国际投资的经济主体进行成 本和利润的核算，也使进行这些国际经济交易的经济主体面临汇率波动的风 险损失较小，而有利于这些国际经济交易的进行与发展，因而有利于世界经 济的发展。
（1）金本位制度下的固定汇率制
在金本位制度下，固定汇率制是自发形成的。各国金币的含金量是决定各国 中心汇率的基础。并且金币自由兑换、自由铸造和熔化、自由输出入的原则 能自动保证现实汇率的波动不超过黄金输送点。在金本位制度下，汇率变化 的幅度很小，基本上是固定的。在这种汇率制度下，各个国家的汇率保持相 对稳定。
财务管理制度的外汇管理与汇率管理
财务管理制度的外汇管理与汇率管理外汇管理与汇率管理在财务管理制度中的重要性财务管理制度是一个组织内部对财务管理活动进行规范和控制的体系。
在现代企业中，外汇管理与汇率管理是财务管理制度中不可或缺的一部分。
外汇管理和汇率管理对于企业的贸易活动和跨国业务具有重要影响，同时也是保障企业资金流动性和风险管理的重要手段。
本文将从外汇管理的必要性、外汇管理的内容、汇率管理的重要性以及汇率管理的方法等方面来详细探讨外汇管理与汇率管理在财务管理制度中的作用。
首先，外汇管理是财务管理制度中的一项必要措施。
在企业进行国际贸易或跨国投资时，都会涉及到不同国家或地区的货币互换，这就需要企业对外汇进行管理。
外汇管理可以帮助企业减少外汇风险，降低汇兑损失，并确保企业能够及时安全地完成跨国资金交易。
通过制定外汇管理规定，企业可以规范汇款和结算流程，加强对外汇交易的监控和审核，有效控制公司资金的流动和使用。
其次，外汇管理的内容包括外汇收入、外汇支出、外汇账户管理等。
外汇收入是指企业从国外获得的货币，如出口商品收到的外币款项、跨国投资所得等。
外汇支出则是指企业支付给国外的货币，如进口商品的支付、境外投资等。
外汇账户管理是指企业在其开设的海外银行账户中进行资金的存取与管理。
企业应制定明确的收支分类规定，建立相应的内部报表和记录机制，以便及时了解和监控外汇收支情况，并加强外汇账户的管理与操作，确保资金的安全和有效利用。
汇率管理也是财务管理制度中的一项重要内容。
汇率是不同国家或地区货币之间的兑换比率。
汇率的变动直接影响着企业的财务状况和经营利润。
企业需要关注并管理汇率风险，以降低汇兑损失，并在汇率波动中寻找投资和融资的机会。
为此，企业应建立汇率管理制度，通过市场情报和数据分析来预测和评估汇率的变动趋势，制定相应的汇率风险管理策略，如选择合适的外币资金保值工具（如远期汇率合同、期权合同等），以降低不利汇率波动带来的影响。
此外，企业还可以采用外汇套期保值来管理汇率风险。
{财务管理外汇汇率}外汇与外汇汇率
符号 RMB¥ HK$
$ ¥ DM FF € SKr SF £
ISO标准代码 CNY HKD USD JPY DEM FRF EUR SEK CHF GBP
6
4.1 外汇(Foreign Exchange)
3、外汇的分类
可否自由兑换
外
外汇来源
汇
交割日期
自由外汇 记账外汇
贸易外汇 非贸易外汇
即期外汇 远期外汇
1979年以来，外汇管理体制的改革成为经济市场化改革 的一项重要内容，90年代以来，改革步伐不断加大：94 年改行银行结售汇制；96年实 现了人民币经常项目下的 5
国家或地区 中国 香港 美国 日本 德国 法国 欧元区 瑞典 瑞士 英国
货币 人民币元
港元 美元 日元 德国马克 法国法郎 欧元 瑞典克朗 瑞士法郎 英镑
• 绝大多数国家采用直接标价法
• 在直接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值 的增加或减少的方向正好相同。
例如，我国人民币市场汇率为：
月初：USD1=CNY 8.2014
11
间接标价法
指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干 单位的外国货币来表示汇率的方法。
在间接标价法下，以外国货币表示出本国货币 的价格。即：本币1=外币X
区分直接/间接标价法
直接标价法下，买入价在前，卖出价在后；
间接标价法下，卖出价在前，买入价在后；
例：
买入价 卖出价
巴黎外汇市场： USD1=FRF 5.7505 ～ 5.7615
银行买入USD1，付出5.7505 （少）； 卖出USD1，收回5.7615（多）
卖出价 买入价
伦敦外汇市场： GBP1=USD 1.5025～ 1.5035
{财务管理外汇汇率}国际外汇管理与汇率管理知识分析讲义
分析讲义北京汇正国际投资咨询有限公司新员工培训课程表• 北京汇正国际投资咨询有限公司新员工培训课程表•上午： 9:30—11:30 走进汇正国际, 走进金融市场•下午; 13:30—14:30 外汇黄金的基本面分析• 14:45—16:00 外汇黄金的基本面分析•上午： 9:30—11:30 外汇黄金的技术面分析•下午：13:30—14:30 外汇黄金的技术面分析• 14:45—17:00 模拟帐户的运用•上午：9:30—11:30 公司制度，职业规划•下午：13:30—14:30 营销培训国际外汇套利交易培训课程第一章 外汇基础知识1、什么是外汇？外汇，就是外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。
按照我国1996年颁布的《外汇管理条例》第三条对外汇的具体内容作出如下规定：外汇是指：① 外国货币。
包括纸币、铸币。
② 外币支付凭证。
包括票据、银行的付款凭证、邮政储蓄凭证等。
③ 外币有价证券。
包括政府债券、公司债券、股票等。
外汇的功能1、国际结算的计价手段和支付工具2、实现购买力的国际转移3、 平衡国际收支4、促进国际贸易发展国际外汇套利交易培训课程2、什么是汇率？汇率，又称汇价，指一国货币以另一国货币表示的价格，或者说是两国货币间的比价。
按国际惯例，通常用三个英文字母来表示货币的名称，我们经常接触的几种货币表示国际外汇套利交易培训课程汇 率 制 度是指一国货币当局对本国汇率变动所作的安排和规定，表明各国货币比较的原则和方式。
汇率制度的种类1、固定汇率固定汇率制是指两国货币的汇率基本固定，汇率的波动幅度被限制在较小的范围内，各国中央银行有义务维持本币币值的基本稳定。
2、浮动汇率浮动汇率制是指是不规定汇率波动的上下限，汇率随外汇市场的供求关系自由波动。
汇率变动的原因1、国际收支和通货膨胀的影响2、利率水平的影响3、经济增长差异的影响4、央行干预及货币政策的影响外汇市场的概念是指进行外汇买卖或者货币兑换的场所，与其它金融市场相比具有以下特点：1、交易发生在不同国家2、交易在等价交换的基础上进行外汇市场的参与者外汇银行外汇经纪人顾客中央银行财圣外汇信息咨询国际外汇套利交易培训课程4、外汇市场的特点有市无场循环作业零和游戏财圣外汇信息咨询12市无场•西方工业国家的金融业基本上有两套系统，即集中买卖的中央操作和没有统一固定场所的行商网络。
财务管理制度的外汇管理和汇率控制
财务管理制度的外汇管理和汇率控制外汇管理和汇率控制是财务管理制度中重要的一部分。
它涉及到企业跨国经营的所有与外汇有关的活动，包括外汇收支的管理、外汇汇率的确定和汇率风险的控制等方面。
在全球化和市场化的经济环境下，外汇管理和汇率控制对于企业的财务稳定和发展至关重要。
外汇管理是指企业对外汇收支进行管理和控制的过程，旨在确保企业外汇收支的合理性、合规性和安全性。
外汇管理的核心是外汇风险管理，即通过有效的管理措施降低汇率波动对企业财务的影响。
企业可以采取多种方式进行外汇管理，如外汇风险对冲、财务套期保值和设立外汇风险管理部门等。
外汇管理的一个重要方面是控制外汇收支的合规性。
企业在跨国经营中可能面临来自不同国家和地区的外汇交易规定和限制。
为了遵守当地的法律法规和规范，企业需要建立符合当地要求的外汇管理制度，并及时更新和调整。
同时，企业还应加强对员工的培训和指导，确保员工了解并遵守外汇管理制度，有效防范外汇风险。
另一个关键问题是外汇汇率的确定和管理。
汇率是指两个国家货币之间的兑换比率，在国际贸易中起到重要的作用。
企业需要密切关注外汇市场的走势和汇率的变化，制定相应的汇率管理策略。
企业可以根据自身的风险承受能力和经营需求，选择适合的汇率机制，如固定汇率制、浮动汇率制或者混合汇率制。
同时，企业还可以利用外汇市场的衍生品工具，如期货和期权等，进行汇率风险对冲和保值操作。
汇率控制是指政府对汇率市场进行调控和干预的行为。
在某些情况下，政府可以采取一些措施来影响汇率的波动，以维护国内经济的稳定和外贸竞争力。
汇率控制的方式包括直接干预汇市、设立汇率波动限制和实施货币政策等。
企业在制定财务管理策略时，需要密切关注政府的汇率控制政策和措施，及时调整企业的外汇风险管理策略和汇率避险策略。
在进行外汇管理和汇率控制时，企业还需要充分考虑国际税收和金融监管等因素。
不同国家的税制和监管要求可能存在差异，企业需要了解并遵循相关规定，确保在跨国经营中符合税收政策和监管要求。
{财务管理外汇汇率}外汇与汇率演示文稿
{财务管理外汇汇率}外汇与汇率演示文稿第二节 外汇与汇率动态：静态指把一国货币兑换为另一国货币，以清偿国际间债权债务的行为。
广义：狭义：泛指一切以外国货币表示的资产。
指以外币表示的、用于国际结算的支付手段。
一、外汇外 汇1、定义：指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。
包括的内容：1、外国货币（纸币、铸币）2、外币支付凭证（票据、存款凭证等）3、外币有价证券（债券、股票等）4、特别提款权、欧洲货币单位（欧元）5、其他外汇资产2、作为外汇应具备的条件：（1）自由兑换性（2）普遍接受性（3）可偿还性按能否 自由兑换自由外汇：记帐外汇：指无需货币发行国批准，可以自由兑换成他国货币的外汇。
（美元、英镑等）指未经货币发行国批准，不能自由兑换成他国货币或向第三国办理支付的外汇，是经两国政府协商在双方银行各自开立专门帐户记载使用3、外汇的种类（1）按来源与用途贸易外汇：非贸易外:汇指由商品输出输入引起收付的外汇。
指由非贸易往来引起收付的外汇。
（如劳务外汇、旅游外汇等）（2）二、汇率1、定义：是用一国的货币折算成另一国 货币的比率或比价;也可以说 是 以本国货币表示的外国货币 的 “价格”。
2、标价方法是以一定单位（1个、（1）直接标价法：100个、1万个单位)的外币为标准折 算一定数量的本国货币的标价方法。
1美元=8.2766元人民币1英镑=14.8987元人民币下是以一定单位（1个、100 个、1万个单位)的本国货币为标准折算 一定数量的外币的标价方法。
（英国、美国）1元人民币=0.1208美元1元人民币=0.0671英镑（ 2）间接标价法：上下指以一定单位（1个、（3）美元标价法：100个）的美元表示的其他国家货币 的价格。
1美元=8.2766元人民币1美元=0.8109欧元上中国人民银行公布的人民币汇价表 外币 外币数量 人民币元美元 1 8.2766港币 1 1.0673澳元 1 5.9335 （直接标价法）伦敦外汇市场（英镑）货币名称 1英镑合 货币名称 1英镑合美元 1.5227 加拿大元 2.0681欧元 1.4597 瑞士法郎 1.8106（间接标价法）1美元=8.2766元人民币1元人民币=0.1208美元练：1、在直接标价法下汇率上升，则本国货币（升值、 贬值）二者成（正比、反比）。
{财务管理外汇汇率}三外汇和外汇汇率
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12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。06:43:2506:43:2506:43Thursday, September 17, 2020
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13、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。九月-20九月-2006:43:2506:43:25September 17, 2020
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14、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。17 九月 20206:43:25 上午06:43:25九月-20
第一节
外汇概述
外汇定义
外汇种类
外
一汇 定
义
动态外汇
静态外汇
汇 兑 支付手段 外币资产
（一）外汇概念（foreign exchange） 外汇是：“外国汇兑”或“国际汇兑”的简 称，它是国际经济活动得以进行的基本手段， 是国际金融中最基本的概念之一，包括动态和 静态两个方面的涵义。
动
人们将一种货币兑换成 另一种货币
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15、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。。九月 206:43 上午九月-2006:43September 17, 2020
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16、业余生活要有意义，不要越轨。2020/9/17 6:43:2506:43:2517 September 2020
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17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。6:43:25 上午6:43 上午06:43:25九月-20
C、外币有价证券
资本市场中买卖的金融工具： 股票、债券
中华19人96民年1共月和8日国颁外布汇管理条例
第三条 本条例所构外汇，是指下列以外币 表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产： ( 一 )外国货币，包括纸币、铸币； (二 )外币支 付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭 证等； (三 )外币有价证券，包括政府债券、公 司债券、股票等； (四 )特别提款权、欧元； ( 五 )其他外汇资产。
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{财务管理外汇汇率}外汇汇率与外汇市场第二章外汇、汇率与外汇市场学习要求：通过本章的学习使学生熟练掌握外汇、汇率等相关基本概念，了解汇率决定的基础理论、影响汇率变动的因素以及汇率变动对经济的影响，了解外汇市场及其主要的外汇交易方式。
第一节外汇与汇率第二节汇率的决定与变动第三节外汇市场第四节外汇交易第一节外汇与汇率一、外汇概述外汇(ForeignExchange)，即国际汇兑。
动态(Dynamic)和静态(Static)两个不同的角度理解外汇的含义。
动态的外汇,是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债权债务关系的实践活动或过程。
静态的外汇，是指国际间为清偿债权债务关系而进行的汇兑活动所凭借的手段和工具。
静态的外汇又有广义和狭义之分。
广义的外汇：外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，它们是：⑴外国货币，包括纸币、铸币；⑵外汇支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；⑷特别提款权、欧洲货币单位资产。
⑸其他外汇资产。
——《中华人民共和国外汇管理条例》第三条狭义的外汇：外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段（银行汇票、支票、银行存款等）。
一种外币成为外汇的三个前提条件：⑴、自由兑换性；⑵、可接受性；⑶、可偿性。
二、汇率及其分类（一）汇率及其标价法外汇汇率(ForeignExchangeRate)又称外汇汇价，是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，即两种不同货币之间的折算比率。
标价法中的基准货币和标价货币人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币（BasedCurrency）或被报价货币（ReferenceCurrency），把数量变化的货币叫做报价货币或标价货币（QuotedCurrency）。
1．直接标价法(DirectQuotation)是以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率，即“外币固定本币变”。
2．间接标价法(1ndirectQuotation)是以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率，即“本币固定外币变”。
3．美元标价法(U．S．DollarQuotation)以美元和其他国家的货币来表示各国货币汇率的方法，目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。
在直接标价法下，基准货币为外币，标价货币为本币；在间接标价法下，基准货币为本币，标价货币为外币；在美元标价法下，基准货币可能是美元，也可能是其他各国货币。
在直接标价法下，一定单位以外币折算的本国货币越多，说明本国货币的币值越低，而外国货币的币值越高。
反之则本国货币币值越高，而外国货币币值越低。
同理，一定单位以外币折算的本国货币增多，说明外币汇率上涨，即外国货币币值上升，或本国货币币值下降。
反之则外国货币币值下降，或本国货币币值上升。
在间接标价法下，此种关系正好与直接标价法下之情形相反。
（二）汇率的种类1.按银行买卖外汇的价格不同，分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率买入汇率（BuyingRate），也称买入价（theBidRate），即银行从同业或客户买入外汇时所使用的汇率。
卖出汇率（SellingRate），也称卖出价（theOfferRate），即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。
中间汇率（MiddleRate），指银行买入价和银行卖出价的算术平均数。
例如，某日纽约外汇市场和伦敦外汇市场的报价如下：纽约USD1=SF1.7505～1.7535伦敦GBP1=USD1.8870～1.8890思考：Ø从银行还是客户的角度？Ø哪种货币？注意：⑴买入或卖出都是站在报价银行的立场来说的，而不是站在进出口商或询价银行的角度。
⑵按国际惯例，外汇交易在报价时通常可只报出小数（如上例中的05/35或70/90），大数省略不报（如上例中的1.75或1.88），在交易成交后再确定全部的汇率1.7505或1.8870。
⑶买价与卖价之间的差额，是银行买卖外汇的收益。
举例：某银行的汇率报价如下，若询价者买入美元，汇率如何？若询价者卖出被报价币，汇率如何？若询价者买入报价币，汇率又如何？USD/SF1.4430/40GBP/USD1.7310/20AUD/USD0.6980/90USD/HKD7.7740/50NZD/USD0.5870/80解题思路：（1）判断被报价币和报价币；（2）判断买卖价。
由以上已知可得在下列情形下的银行报价：询价者买入美元询价者卖出被报价币询价者买入报价币1.44401.44301.44301.73101.73101.73102．按外汇买卖交割的期限不同，分为即期汇率和远期汇率交割（Delivery)：双方各自按照对方的要求，将卖出的货币解入对方指定的账户的处理过程。
即期汇率(SpotExchangeRate)又称现汇汇率，是指外汇买卖的双方在成交后的两个营业日内办理交割手续时所使用的汇率。
远期汇率(ForwardExchangeRate)又称期汇汇率，是指外汇买卖的双方事先约定，据以在未来约定的期限办理交割时所使用的汇率。
远期汇率的两种报价方法：⑴完整汇率（OutrightRate）报价方法又称直接报价方法，是直接将各种不同交割期限的远期买入价、卖出价完整地表示出来。
⑵远期差价报价方法，又称掉期率（SwapRate）或点数汇率(PointsRate)报价方法，是指不直接公布远期汇率，而只报出即期汇率和各期的远期差价即掉期率，然后再根据掉期率来计算远期汇率。
升水（atpremium）表示期汇比现汇贵；贴水（atdiscount）表示期汇比现汇便宜；平价（atpar）表示两者相等。
升贴水的幅度一般用点数来表示，每点（point）为万分之一，即0.0001。
升贴水举例：判断在以下外汇市场上，哪种货币在升值/贬值？升/贴水点数是多少？直接标价法下：多伦多市场即期汇率：$１＝CAD1.4530/40，一个月远期汇率：$１＝CAD1.4570/90，美元升水，升水点数为40/50香港市场即期汇率：$1=HKD7.7920/25，三个月远期汇率：$1=HKD7.7860/75，美元贴水，贴水点数为60/50间接标价法下：纽约市场即期汇率：$１＝SF1.8170/80，一个月远期汇率：$１＝SF1.8110/30，瑞郎升水，升水点数为60/50伦敦市场即期汇率：￡１＝$1.8305/15，一个月远期汇率：￡１＝$1.8325/50，美元贴水，贴水点数为20/35在实际外汇交易中，远期汇率总报出远期外汇的买入价和卖出价。
这样，远期差价的升水值或贴水值也都有一大一小两个数字。
直接标价法下，远期点数按“小/大”排列则为升水，按“大/小”排列则为贴水；间接标价法下刚好相反，按“小/大”排列为贴水，按“大∕小”排列则为升水。
升(贴)水年率：按中间汇率把远期差价换成年率来表示，用以分析远期汇率基准货币的升（贴）水年率=[（远期汇率-即期汇率）÷即期汇率]×（12÷远期月数）×100%报价货币的升（贴）水年率=[（即期汇率-远期汇率）÷远期汇率]×（12÷远期月数）×100%例如：即期汇率为￡1=$1.8210，1个月的远期汇率为￡1=$1.8240，则英镑的升水年率为：[（1.8240-1.8210）÷1.8210]×(12÷1)×100%=1.9769%该计算结果表明，如果英镑按照1个月升水30点的速度发展下去，那么英镑1年将会升水1.9769%。
3．按制订汇率的方法不同，分为基本汇率和套算汇率选择某一货币为关键货币，并制订出本币对关键货币的汇率，这一汇率就称为基本汇率(BasicRate)。
交叉汇率是指两种货币通过各自对第三种货币的汇率而算得的汇率。
关键货币（KeyCurrency）应具备的特点：①在本国国际收支中使用最多；②在外汇储备中所占比重最大；③可以自由兑换且为国际上普遍接受。
世界各国通常以美元为关键货币。
经验法则：⑴两种汇率的标价法相同、即其标价的被报价货币相同时，要将斜线左右的相应数字交叉相除；⑵两种汇率的标价法不同、即其标价的被报价货币不同时，要将斜线左右的数字同边相乘。
除以上三组汇率外，还可以按其它不同特征将汇率分类，如：按汇兑方式的不同，分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率，按衡量货币价值的角度不同，分为名义汇率和实际汇率等。
电汇汇率(TelegraphicTransferRate，T/TRate)是指以电汇方式买卖外汇时所使用的汇率。
信汇汇率(MailTransferRate，M/TRate)是以信汇方式买卖外汇时所使用的汇率。
信汇汇率一般低于电汇汇率。
票汇汇率是银行买卖外汇票据时所使用的汇率。
票汇汇率又可分为即期票汇汇率(DemandDraftRate，D/DRate)和远期票汇汇率(LongBillExchangeRate)。
名义汇率(NominalExchangeRate)是指由官方公布的或在市场上通行的、没有剔除通货膨胀因素的汇率。
名义汇率通常只是在外汇银行进行外汇买卖时使用。
实际汇率(RealExchangeRate)是指将名义汇率按两国同一时期的物价变动情况进行调整后所得到的汇率。
计算实际汇率主要是为了分析汇率的变动与两国通货膨胀率的偏离程度，并可进一步说明有关国家产品的国际竞争能力。
设Sr为实际汇率，S为间接标价法下的名义汇率，Pa为本国的物价指数，Pb为外国的物价指数，则：Sr=S×(Pa/Pb)第二节汇率的决定与变动一、汇率决定的基础（一）金本位制度下汇率的决定与变动1．金本位制度下汇率的决定金本位制度：以黄金为本位货币的货币制度。
本位币：法定作为价值标准的基本通货，具有无限法偿作用。
金本位制度下的三大自由:自由铸造、自由兑换、自由输出入。
在典型的金本位下，铸币平价(MintParity，两种货币含金量之比)就成为决定两种货币汇率的基础。
2．金本位制度下汇率的变动在金本位制下，外汇市场上的汇率水平以铸币平价为中心，在外汇供求关系的作用下在黄金输送点界限内上下浮动。
黄金输送点（GoldPoint）是指在金本位制度下外汇汇率波动引起黄金输出和输入国境的界限，它等于铸币平价加(减)运送黄金的费用。
黄金输送点(GoldTransportPoint)●R0=铸币平价£1=$4.8665●R1=黄金输出点£1=$4.8965(铸币平价+运费)●R2=黄金输入点£1=$4.8365(铸币平价-运费)为什么说在金本位制度下汇率是比较稳定的?金本位制度下决定汇率的基础是铸币平价即两种货币含金量的对比。