第八章现金价值
保险精算学保单现金价值与红利
第九章 现代寿险的负债评估
9.1 利率敏感型寿险的评估 9.2 年金评估 9.3 变额保险的评估
9.1 利率敏感型寿险的评估
9.1.1 可变动保费万能寿险 最小准备金 选择最小准备金
9.1.2 固定保费万能寿险
期末准备金的计算 非整数年准备金的计算
计算r 计算评估日GMF 按照基本原理计算评估日的准备金因子，还是 计算平均责任准备金、期中准备金或插值准备金
9.3.4 保证最小死亡给付准备金
固定保费寿险保单
一年定期准备金
到达年龄均衡准备金
可变动保费寿险产品
变额年金
(1
i)
d
(1) xk
d
(2) xk
k 1CV
k 0,1, 2,
资产份额公式（个体型）
k1 ASpx()k
k AS G(1 ck ) ek
(1
i)
q(1) xk
q(2) xk
k
1CV
k 0,1,2,
8.4 保单红利
经验保费法 三元素法 经验保费法
保险精算 第九章 现代寿险的负债评估
美国1980年报告中的调整保费
退保金的计算原理
中途退保者应受到某种惩罚
退保是一种单方面解约行为 很高的第一年费用可能不及回收
注意：《保险法》规定保险公司对未交纳 的保费没有请求权
但是投保本身是为了降低风险，所以不宜 过多扣除
关于退保金的一个理论结果
在完全连续的情况下，如果退还给退保保 单的现金价值等于退保时的责任准备金， 则退保行为不会对继续缴费的有效保单产 生不利影响。
计算公式为
k CV bk A(k)
bk
k CV A(k )
8.2.2 展期保险
现金价值的意义
回报率预测
根据预测的现金流和投资项目的成本结构，计算其预期回报率，并 对不同投资期限的回报率进行预测。
敏感性分析
分析投资项目在不同市场环境下的回报表现，以帮助投资者了解其在 不同情境下的潜在收益和风险。
05
提升企业现金价值的策略与措施
市场法
选择可比对象
在市场上寻找与评估对象相似或可比的资产作为 参照物。
调整差异因素
分析参照物与评估对象之间的差异因素，如地理 位置、用途、规模等，并进行相应的调整。
确定现金价值
根据调整后的差异因素，结合参照物的市场价格， 确定评估对象的现金价值。
成本法
估算实体性贬值
考虑评估对象因使用磨损 和自然力作用导致的实体
02
03
在保险领域，现金价值可以反映 保险产品的真实经济价值，为保 险公司的风险管理提供参考。
04
02
现金价值评估方法
收益法
预测未来收益
通过分析历史数据和市场趋势，预测资产未来可能产生的收益。
折现率确定
根据市场无风险利率、风险溢价等因素，确定合适的折现率。
计算现值
将预测的未来收益按照确定的折现率进行折现，得到资产的现值。
加强风险管理
建立风险预警机制
通过建立风险预警机制，及时发现并应对潜在风险，避免或减少 风险事件对企业现金价值的不利影响。
强化内部控制
通过加强内部控制，规范企业经营行为，防范舞弊和错误，确保企 业资金的安全和完整。
拓展融资渠道
通过建立多元化的融资渠道，降低企业对单一融资渠道的依赖，提 高融资的灵活性和稳定性，确保企业现金流的稳定。
保险精算教学大纲丶习题及答案
保险精算教学大纲本课程总课时：课程教学周，每周课时第一章：利息理论基础本章课时：学习的目的和要求要求了解利息的各种度量掌握常见利息问题的求解原理二、主要内容第一节：实际利率与实际贴现率利息的定义实际利率单利和复利实际贴现率第二节：名义利率和名义贴现率第三节：利息强度第二章年金本章课时：一、学习的目的和要求要求了解年金的定义、类别掌握年金问题求解的基本原理和常用技巧二、主要内容第一节：期末付年金第二节：期初付年金第三节：任意时刻的年金值一、在首期付款前某时刻的年金值二、在最后一期付款后某时刻的年金积累值三、付款期间某时刻的年金当前值第四节：永续年金第五节：连续年金第三章生命表基础本章课时：一、学习的目的与要求理解常用生命表函数的概率意义及彼此之间的函数关系了解生存函数与生命表的关系并掌握寿险生命表的特点与构造原理掌握各种分数年龄假定下，分数年龄的生命表函数的估计方法主要内容第一节生命函数一、分布函数二、生存函数三、剩余寿命四、取整余命五、死亡效力六、生存函数的解析表达式第二节生命表一、生命表的含义二、生命表的内容第四章人寿保险的精算现值本章课时：一、教学目的与要求掌握寿险趸缴纯保费的厘定原理理解寿险精算现值的意义，掌握寿险精算现值的表达方式及计算技巧认识常见的寿险产品并掌握各种产品趸缴纯保费的厘定及寿险精算现值方差的计算理解趸缴纯保费的现实意义主要内容第一节死亡即付的人寿保险一、精算现值的概念二、n年定期保险的精算现值（趸缴纯保费）三、终身寿险的趸缴纯保费四、延期寿险的趸缴纯保费五、生存保险与两全保险的趸缴纯保费死亡年末给付的人寿保险一、定期寿险的趸缴纯保费二、终身寿险的趸缴纯保费三、两全保险的趸缴纯保费四、延期寿险的趸缴纯保费死亡即刻赔付保险与死亡年末赔付保险的精算现值的关系递增型人寿保险与递减型人寿保险一、递增型寿险二、递减型寿险三、两类精算现值的换算第五章年金的精算现值本章课时：一、学习目的与要求理解生存年金的概念掌握各种场合计算生存年金现时值的原理和技巧。
第八章保险理财基础知识 第二部分
第八章保险理财基础知识第二部分1. 试题描述：广义的保险是指集合具有同类风险的众多单位和个人，以合理计算 ( )的形式，向少数因该风险事故发生而受到经济损失的成员提供保险经济保障的一种行为。
[单选题] *A：风险保额B：风险分担金(正确答案)C：风险单位D：风险概率2. 试题描述：保险最基本的特性是()。
[单选题] *A：经济性B：商品性C：互助性(正确答案)D：法律性3. 试题描述：保险作为一种特殊的劳务商品，其表现为保险人与投保人之间的交换关系。
这句话体现的是保险的( )这一基本特征。
[单选题] *A：经济性B：商品性(正确答案)C：交换性D：契约性4. 试题描述：在保险经营过程中，保险人运用概率论和大数法则等工具，对整体风险发生的概率进行测算，这体现的是保险的( )这一基本特征。
[单选题] *A：科学性(正确答案)B：精算性C：准确性D：经济性5. 试题描述：在保险经营中，投保人缴纳保费，购买保险产品，将自身风险损失转嫁给保险人；保险人收取保费，用于未来赔付。
这体现了保险的( )这一基本特征。
[单选题] *A：契约性B：合理性C：交换性D：经济性(正确答案)6. 试题描述：按照在投资理财中的作用，( )是稳妥的资金储备和投资方式。
[单选题] *A：保险(正确答案)B：股票C：债券D：基金7. 试题描述：保险具有银行存款、股票、基金等金融工具所不具备的( )功能。
[单选题] *A：融资B：免于债务追偿(正确答案)C：储蓄性D：长期性8. 试题描述：( )的保险金都不参与被保险人生前债务分配。
[单选题] *A：指定被保险人B：指定投保人C：指定受益人(正确答案)D：任意9. 试题描述：人寿保险是较好的融资工具，主要体现在( )。
[单选题] *A：保险贷款的功能(正确答案)B：资产保全的功能C：避税的功能D：免于债务追偿的功能10. 试题描述：人寿保险保单贷款中，当贷款本息达到责任准备金或退保金数额时，保险合同( )。
保险现金价值的计算公式
保险现金价值的计算公式一、什么是保险现金价值？保险现金价值，又称保单现金价值或简称现金价值，是指保险合同有效期内，保险公司按照一定的利率计算出来的保单的现值。
它是一种重要的保险金融指标，代表着保险合同未来的经济利益。
二、保险现金价值的意义保险现金价值对于保险合同的持有人来说，具有重要的意义。
首先，它是保险合同的经济价值，可以作为保险合同的一部分被提取、贷款或用于抵押。
其次，它可以帮助保险合同的持有人了解其在未来某个时间点的现值，为做出合理的财务决策提供参考。
最后，保险现金价值也是保险公司对保单进行估值的依据，影响着保险公司的资产负债表和经营状况。
三、保险现金价值的计算方法保险现金价值的计算方法多种多样，不同的保险产品有不同的计算公式。
下面以万能险为例，介绍一种常用的计算方法。
1.首先，需要知道保险合同中的保单年度保费、保险责任金额、保险责任现值系数以及预定利率等参数。
2.然后，根据保险合同的投保年限和给付年限，计算出给付期间数。
3.接下来，根据保单年度保费和给付期间数，计算出期间年度保费。
4.再根据预定利率和保单年度保费，计算出利率现值系数。
5.最后，将利率现值系数与保险责任现值系数相乘，再乘以期间年度保费，得到每年的保险现金价值。
四、保险现金价值计算示例以投保金额为100万元，保险合同期限为20年，每年保费为1万元，预定利率为4%为例进行计算。
1.首先，根据给付年限为20年，计算出给付期间数为20年。
2.接下来，根据保单年度保费1万元和给付期间数20年，计算出期间年度保费为20万元。
3.然后，根据预定利率4%进行计算，得出利率现值系数为0.2123。
4.最后，将利率现值系数0.2123与保险责任现值系数相乘，再乘以期间年度保费20万元，得到每年的保险现金价值。
五、总结保险现金价值是保险合同的核心指标之一，计算公式的正确应用对于保险公司和保险合同持有人都至关重要。
在实际应用中，不同的保险产品和保险公司可能有不同的计算方法和假设条件，因此在计算保险现金价值时应注意选择合适的计算公式，并结合实际情况进行合理的估算。
第八章寿险责任准备金与现金价值的计算原理
第八章寿险责任准备金与现金价值的计算原理寿险责任准备金是指保险公司为承担寿险风险而在一定期限内以预付保费为基础计算得出的一笔资金。
现金价值是指在保单有效期内，被保险人在投保人放弃续保情况下所能获得的现金金额，它是一种风险保险产品的转换价值。
寿险责任准备金的计算原理如下：1.计算保险责任准备金：保险责任准备金是指保险公司根据保险费的支付和风险的积累计算得出的对未来保险责任的准备金。
其计算包括两个方面：一是计算单个保单的保险责任准备金，二是计算整个风险组合的保险责任准备金。
单个保单的保险责任准备金一般采用传统保险责任准备金计算方法，根据生命表、赔付率表以及利率进行计算。
整个风险组合的保险责任准备金一般采用经验法、线性法或分项法进行计算。
2.计算保险费准备金：保险费准备金是指保险公司根据保险费的支付以及未来的保险费支付预测计算得出的准备金。
其计算可以使用等分法、线性法或分项法。
3.计算未决赔款准备金：未决赔款准备金是指为了满足保险公司按时履行对被保险人赔付义务而设立的一种制度。
其计算包括两个方面：一是计算在保险责任准备金范围之内的未偿赔款准备金，二是计算从准备金计算日起增加的未偿赔款准备金。
4.计算退保准备金：退保准备金是指按照保额、保费、赔付率、退保率等指标计算得出的，用于支付退保额度的准备金。
现金价值的计算原理如下：现金价值是指在保单有效期内，投保人在放弃续保的情况下，从保险公司获得的现金金额。
它是寿险产品的转换价值，可以由责任准备金和退保准备金计算得出。
具体计算方法如下：现金价值=保单现金价值+退保价值保单现金价值等于保单准备金总额-(保单准备金(首期)+保费折现(首期))退保价值是指在保单有效期内，投保人提出退保申请时，根据退保适用的退保率计算得出的现金金额。
综上所述，寿险责任准备金是保险公司为承担寿险风险而计算得出的一笔资金，而现金价值是寿险产品的转换价值。
两者的计算原理是通过利用保费支付、风险积累、生命表、赔付率表、利率等指标进行计算，以满足保险公司履行保险责任和保险金支付的需要。
第八章 保单现金价值与红利
本章内容
保单现金价值及其计算 保单选择权 资产份额的计算 保单红利的计算
保单现金价值
概念 责任准备金中来源于投保人过去缴纳保费的 积累值与过去保险成本积累值之间的差额， 其所有权是属于保单持有人的，它不会因保 单效力的改变而丧失，此即“不丧失价值条 款”。 投保人在退保时可得到的金额称为现金价值 （或：解约退还金、退保价值、解金等）
a
(1) (2)
其中A A(0), a a(0). 式(1)说明：调整后的年均衡纯保费等于原均衡纯保费 加上初年差额费用在各年的均衡分摊，且只要确定了E1， P a 就随之求出； 参照式(2) :
P a E1可看作修正责任准备金中的第一年纯保费； P a可看作其中的续年纯保费。
a 解：由式（1）知：P30:5 P30:5 0.175 0.04, a 因为E1 0.045<0.046，所以P30 0.04.
根据式（3）：
a a a E1 0.4 min( P30:5 , 0.04) 0.25 min( P30:5 , P30 , 0.04) 0.02 a 0.4 0.04 0.25 P30 0.02
现金价值的计算方法 ----调整保费法
以P表示原均衡纯保费， 以P a 表示调整保费（对应修正责任准备金中 的续年均衡纯保费）， 则单位保额的最低现金价值为 CV A(k ) P a a (k ) k A(k ) Pa(k ) ( P a P)a(k ) k V ( P a P )a (k ). k 1, 2,3, 其中A(k )为时刻k的趸缴纯保费； a (k )为年金精算现值； 为时刻k的期末责任准备金。 kV
保险精算 第8章 保单现金价值与红利
一、缴清保险
投保人以现金价值作为趸缴纯保费去购买保险 期限不变，保额变小的原保险的一种保险称 缴清保险。
由于贷款余额往往低于现金价值，所以不会超过给 付
现金价值的计算
和责任准备金的计算有密切关系
一般从责任准备金中扣除一笔退保费用，随着保单 生效时间的增加，这个退保费用的数额会逐渐减少 也可以是责任准备金的一个百分比，百分比随着生 效年份的增加而增加，最后等于100％
退保金的计算原理
中途退保者应受到某种惩罚
Px 0.04 Px 0.04
（2）1980年法则
1980年，美国保险监察官协会对1941年法 则进行了简化，规定：
E1 1.25 min(P,0.04) 0.01
P为各寿险均衡纯保费。
1.25P 0.01 E1 0.06 P 0.04 P 0.04
设保单第K年末的现金价值为kCV，购买缴清保险 。 的保额为kW，则： 1、一般情况下的保额
k CV kW
k W A( k )
k CV
A( k )
(k ) A(k ) P a kW A(k ) P 1 P(k )
2、特殊情况下的保额
当
k CV
k V
时：
P P
k
Ax k P ( Ax ) ax k Ax k P ( Ax ) 1 P ( Ax k )
如半连续的终身寿险
V ( Ax ) k W ( Ax ) Ax k
保险精算习题及答案
第一章：利息的基本概念练 习 题1．已知()2a t at b =+，如果在0时投资100元，能在时刻5积累到180元，试确定在时刻5投资300元，在时刻8的积累值。
(0)1(5)25 1.80.8,125300*100(5)300180300*100300*100(8)(64)508180180a b a a b a b a a a b ===+=⇒===⇒=+= 2．(1)假设A(t)=100+10t, 试确定135,,i i i 。
135(1)(0)(3)(2)(5)(4)0.1,0.0833,0.0714(0)(2)(4)A A A A A A i i i A A A ---======(2)假设()()100 1.1nA n =⨯，试确定 135,,i i i 。
135(1)(0)(3)(2)(5)(4)0.1,0.1,0.1(0)(2)(4)A A A A A A i i i A A A ---======3．已知投资500元，3年后得到120元的利息，试分别确定以相同的单利利率、复利利率投资800元在5年后的积累值。
11132153500(3)500(13)6200.08800(5)800(15)1120500(3)500(1)6200.0743363800(5)800(1)1144.97a i i a i a i i a i =+=⇒=∴=+==+=⇒=∴=+=4．已知某笔投资在3年后的积累值为1000元，第1年的利率为 110%i =，第2年的利率为28%i =，第3年的利率为 36%i =，求该笔投资的原始金额。
123(3)1000(0)(1)(1)(1)(0)794.1A A i i i A ==+++⇒=5．确定10000元在第3年年末的积累值:(1)名义利率为每季度计息一次的年名义利率6%。
(2)名义贴现率为每4年计息一次的年名义贴现率6%。
(4)12341()410000(3)10000(1)11956.18410000(3)10000111750.0814i a i a =+=⎛⎫ ⎪=+= ⎪ ⎪⎝⎭6．设m ＞1，按从大到小的次序排列()()m m d di i δ<<<<。
保险中的现金价值是什么意思
保险中的现金价值是什么意思当我们谈到保险时，经常会听到一个术语——现金价值。
但对于很多人来说，这个概念可能有点模糊，不太容易理解。
那么，保险中的现金价值到底是什么意思呢？简单来说，保险中的现金价值就是指在保险合同有效期内，投保人退保时可以拿到的钱。
但要真正搞清楚它，还得从保险的运作机制说起。
我们购买保险，通常是为了在未来可能发生的风险事件中获得经济上的保障。
比如说，重疾险是为了在不幸患上重大疾病时有足够的资金来支付治疗费用；寿险则是为了在被保险人去世后为家人提供经济支持。
在我们缴纳保费的过程中，一部分钱被用于支付保险公司的运营成本，比如员工工资、办公费用等；还有一部分钱被用于建立风险准备金，以应对可能出现的理赔。
而剩下的部分，就会积累形成现金价值。
现金价值的增长并不是一成不变的，它受到多种因素的影响。
首先，缴费方式会对现金价值产生影响。
一般来说，缴费期越长，前期的现金价值积累就越慢；而缴费期较短的话，前期现金价值可能会相对较高。
其次，保险产品的类型也很关键。
像消费型保险，通常现金价值较低，因为它主要是提供保障，保费大部分用于风险保障上了。
而储蓄型保险，如一些分红险、万能险等，现金价值的增长可能会较为明显。
再者，保险合同的期限也有关系。
在保险合同的初期，现金价值通常比较低，甚至可能为零。
随着时间的推移，现金价值会逐渐增加，直到达到一个峰值，然后可能会逐渐下降。
那么，现金价值对我们投保人有什么实际的意义呢？其一，如果在保险期间内，投保人急需用钱，可以通过保单贷款的方式，以现金价值为依据，向保险公司借款。
其二，投保人如果觉得保险不合适，想要退保，能拿到的就是现金价值。
但需要注意的是，在保险合同的早期退保，可能会面临较大的经济损失，因为此时现金价值通常还比较低。
其三，有些保险产品会规定，当现金价值达到一定数额时，可以转换为养老金或者其他形式的保险保障。
为了更直观地理解现金价值，我们来举个例子。
假设小王购买了一份 20 年缴费的寿险，每年保费 5000 元。
保险现金价值及其妙用
什么是保险现金价值？怎样妙用“现金价值”？2009-11-08 0:19什么是现金价值？现金价值又称“解约退还金”或“退保价值”，是指投保人终止保险契约将领回之以前多缴付的保费与利息积存金。
而保险公司在客户第一年退保时，往往是将保费扣除手续费后的结余退还给他们。
投保人购买人寿保险单以后，可以随时要求解除合(就是办理退保)，由于人寿保险具有储蓄性，解除合同时投保人可以领取一笔退保金，所以持有寿险保单类似于持有银行存款存单，可以随时兑付现金。
寿险保单的现金价值就是指寿险保单返保时能够领取的退保金价值，也就是退保价值。
从理论上讲，某张寿险保单的现金价值应该是：投保人己缴纳的保费，减去保险公司的管理费用开支应由该保单分摊的金额，减去保险公司因该保单向推销人员支付的佣金，减去保险公司己承担该保单保险责任所需纯保费，加上保费作了上述各项扣减后所生利息。
实际上，寿险保单现金价值的计算很复杂，需运用精算技术。
由于投保人难以理解保单现金价值的计算过程，保险公司应当在保险合同中载明各保单年度的保单现金价值(一般采用列表方式)，让投保人知道保单现金价值的计算结果。
保单现金价值取决于被保险人年龄、己保年期、保险期间、缴费方式、缴费金额、保险金额、保险责任等多种因素，与投保人己缴保费的金额没有直接对应的比例关系。
保单现金价值可以多于投保人己缴纳的保费，也可以少于投保人己缴纳的保费。
保险公司的管理费用开支和向推销人员支付的佣金，在各保单年度的分布不是均匀的，第一年最高，第二年会降低一些，以后则逐年降低，并稳定下来。
如果采用分期缴费方式，保险公司在第一个保单年度的管理费用开支加上向推销人员支付的佣金及承担保险责任所需的纯保费，往往接近甚至超过当年所收的保费(依不同产品而不同)，这样，保险公司对于在投保后第一年内退保的，有可能无退保金可支付，也就是保单未产生现金价值，对于第二个保单年度内退保有可能给付少量返保金，也有可能仍无退保金给付(若采用每月或每季度缴纳一次保费，在第二个保单年度的上半年，尚未交足两年保费)，也就是保单仍未产生现金价值。
保险现金价值概念解读10页
解答
保险现金价值与保险费有何关系？
保险现金价值与所缴保费有一定的关系。一般来说，所缴保费越多，保单的现金价值就越高。此外，保单的年 度利率也会影响现金价值的增长速度。
解答
保险现金价值是否可以提前取出？
保险现金价值是否可以提前取出？
08
保险现金价值与金融市场的互动
保险现金价值对金融市场的影响
保险资金投资
3 房地产投资
将保险现金价值投资于房地产市场，购买房产或房地产投 资信托基金(REITs)，等，但风险相对较高，需谨慎选 择。
增值方式
利息收入
保险现金价值通常会获得一定的利息收入， 这是最常见的增值方式。
资本增值
通过投资方式实现保险现金价值的资本增值。
保险现金价值的特点
长期性
保险现金价值通常随着保险合同期限的延长 而增加，因此具有长期性的特点。
可变性
保险现金价值会受到多种因素的影响，如保 险公司经营状况、市场利率变化等，因此具 有可变性。
保障性
保险现金价值的主要目的是为了保障被保险 人的利益，当保险合同终止或退保时，投保 人可以通过保险现金价值获得一定的经济补 偿。
10
结论
对保单持有人的建议
了解保单现金价值
01
保单持有人应了解保单现金价值的计算方式和影响因素，以便
更好地评估保单的长期价值和保障程度。
定期查看保单现金价值
02
保单持有人应定期查看保单现金价值的变化情况，以便及时调
整保险计划或采取其他财务安排。
避免提前解约
03
除非必要，否则保单持有人应避免提前解约，以保持保单的长
02
03
保额比例计算
对于一些长期保险产品，如寿险 和健康险，保额比例计算方法是 将保额的一定比例作为保险现金 价值。
八章现金价值与资产份额MicrosoftPoweppt课件
P
A
a 0.06
a
P 0.04 P 0.04
例：已知
a 8 30:10
d 0.08
求：1980法则下的 P 30:10
解：
P 1 30:10 a
d 1 0.08 0.045 0.04 8
30:10
A 0.06
P 11.2 30:30 0.45
P
40:20
40:20
又 5
W 40:20
1
P P
P 11.2 40:20 0.2
P
45:15
45:15
15
W 30:30
0.6333
100015W30:30 633.3元
二、展期保险
投保人以现金价值为趸缴纯保费购买保额不 变、保险期限变化的定期寿险的一种保险称 展期保险。
D40
D40
1000(1345.4 11729 51090.5 93942.9
0.04511422046.8 695386.2) 93942.9
84.47元
（2）因： P 0.04 35;15
在1980年法则下：
E1
1.25min(P 35:15
,0.04)
0.01
保险人是以贷款的形式垫缴保费，因此，垫缴的保 费要计算贷款的利息，其利率不同于计算保费的利 率。现金价值维持保单效力的最长时间t由以下公式 确定：
GS t
i kt CV
第二节 资产份额
基本概念 资产份额是保险人对每份有效保单所能分配的资产
的预先估计额。通常，资产份额是对同一类保单而 言，要求保单的险种、被保险人的年龄、保额的大 小等是相同的，不同的保单，资产份额不同。 资产份额分析过程，是以预定的死亡率，预定的利 率，预定的费用率及退保率为基础，对将来的收支 情况进行的预测性分析过程，这种分析对决定红利 分配的合理性、检验费率的合理性，盈余分析等有 重要意义。
保险合同的现金价值表
保险合同的现金价值表保险合同的现金价值是指保险合同有效期内，保险公司根据合同约定对被保险人所支付的保费进行投资，并根据市场表现对其进行增值累积的金额。
现金价值对于保险合同的持有人来说，既是一种重要的经济利益，也是保险保障的重要组成部分。
保险合同的现金价值是保险公司用保险费进行投资所得到的结果。
保险公司根据投资管理的原则和政策，将保费投资于各种不同的长期或短期投资项目，以获取更高的投资回报率。
这些投资项目包括国债、股票、债券、房地产等。
保险公司依照所得到的投资收益，计算出保险合同的现金价值。
保险合同的现金价值是根据具体的保险合同条款和保险费支付方式来确定的。
在保险合同有效期内，被保险人每次支付保费时，都会对应着增加一定的现金价值。
这意味着，保险合同的现金价值是逐渐累积增加的。
现金价值的累积过程中，保险公司会按照约定的计息方式对现金价值进行计算。
常见的计息方式有简单计息和复利计息。
简单计息是指根据被保险人支付的保费和保险合同规定的计息率计算出的现金价值。
而复利计息则是在简单计息的基础上，将上一期的现金价值作为本期计算的基础，以此实现利滚利。
保险合同的现金价值对于保险人来说具有重要的意义。
首先，保险合同的现金价值可以实现保单贷款。
被保险人如果有紧急资金需求，可以将保单作为质押，向保险公司申请贷款。
这种方式不需要提供额外的抵押物，而是以保单的现金价值为担保。
其次，保险合同的现金价值也可以作为保单的退保价值。
被保险人在保险合同有效期内，如果需要取消保险合同，可以根据当前的现金价值获得退保金额。
当然，保险合同的现金价值也可以在保单到期时用于获得保单红利。
需要特别注意的是，保险合同的现金价值并不等同于保险合同的保额。
保额是指保险公司承担的责任限额，而现金价值则是根据保险费的投资回报累积计算得到的金额。
因此，在购买保险时，被保险人不应只关注保额的大小，还应关注保险合同的现金价值。
只有兼顾保险保障和经济利益，才能选择到最适合自己的保险产品。
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• 三、调整保费法：是按照计算准备金的方法，利用调整保费取 代纯保费而得到的数值作为最小现金价值。
•
调整保费：是指在初年度的超额经费由整个缴费期间的每
年附加费中依年缴方式摊还的假定下计算出来的保费。
•
调整保费=纯保费+每年摊还费
•
基本思想：对均衡保险费进行一定调整，在此调整后的纯
保费基础上计算出的退保时的准备金就是现金价值。
第八章 现金价值
第一节不丧失价值条款简介
• 一、什么是不丧失价值条款
• 指保险人在约定的范围内，允许投保人自由处理其保险单现
金价值的一种合同约定。一般来说，投保人可以在直接领取退
保金，或将原保险单的现金价值改为缴清保险，或者将原保险
单的现金价值改为展期保险三种处理办法中选择一种办法处理 其保险单现金价值。
• 例8.1 30岁的人购买了保额为1000元的终身死亡保险，她 决定在第三个保险年度末时退保。试用传统现金价值决定
法（设退保费为10元）求退保时的最低现金价值。[设年 有效利率为0.06，死亡率采用（00-03生命表CL1），设缴 费为终身缴费。]
• 解： •
P30
A30 a30
•
10003CV30=10003V30-10
• 五、现金价值是投保人的权益。
第二节 现金价值的计算
• 一、现金价值的计算
• 1、传统现金价值决定法：从退保时的准备金中扣 除一定的退保费。
• 2、调整保费法：以在调整保费的基础上计算的中 准备金作为现金价值。
• 二、传统现金价值决定法
• 以KCV表示时刻k退保时的现金价值，kSC表示 时刻k时的退保费，则
•
=1000（A33-P30·a33）-10
• 例8.2 30岁的人购买了保额为1000元的5年期死亡保险， 她决定在第三个保险年度末时退保。试用传统现金价值决 定法（设退保费为0元）求退保时的最低现金价值。[设年 有效利率为0.06，死亡率采用（00-03生命表CL1），设缴 费为5年缴费。]
解： 10003CV310:5 10003V310: 5 1000( A313:2 a33:2P310 :5)
• 这种处理方法实际上是以责任准备金作为趸缴保险费，投 保死亡保险，保险金额与原保险单相同，保险期间则由趸缴保 险费的数额而定。
•
两全保险改为展期保险单以后，保险期限不能超过原保险
单的保险期限，如果责任准备金仍有剩余，则作为满期生存保
险责任的趸缴保险费。
• 三、现金价值是投保人退保时得到的金额。
• 四、法定现金价值就是最低现金价值。
第5年末的现金价值。（i 6%）
解• ：解均：衡纯保费10 P20 :15
A20 :15 a20:10
当
10P20 :15
0.03 0.04时，
10P20 :15
A20:15 0.031.250.01 a20:10
5CV A25:10 10P20 :15 a25:5，
5000•5CV 500（0 A25:10 10P20 :15 a25:5）
•
一、缴清保险
•
就是投保人以现金价值作为趸交纯保费去购买保额小
于原保额，保险期限为原保险期限在退保后尚余的期限的
一种保险。
•
缴清保险一般仅考虑死亡率和利息率，而不考虑发生
的费用。
•
当投保人选择缴清保险时，若保单有质押贷款，则在
以保单现金价值作为保费去购买的保险生效之前，必须扣
除保单所欠的款，以使缴清保险不再受欠款的约束。
当
10P20 :15
0.04时， 10P20 :15
A20:15 0.06 a20:10
5CV A25:10 10P20 :15 a25:5，
5000•5CV 500（0 A25:10 10P20 :15 a25:5）
第三节 保单选择权
•
现金价值的处置有多种方式，既可一次性提取现金，
也可以现金价值作为保费去购买其他保险，一般来说有以 下四种常见选择：
•
不丧失价值任选条款提出三种处理责任准备金的方式供投
保人选择：
•
1、现金返还。
• 即把保险单下积存的责任准备金扣除退保手续费以后， 作为退保金缴清保险单。
• 即原保险单的保险责任、保险期限均不变，只要依据 已经积存的责任准备金的数额，相应降低保险金额，此后
• 以P表示原均衡保险费，以P 表示调整后的第二年后各年的 均衡纯保费，有：
min k CV A(k) P a(k)
均衡毛 保费G
Pα
均衡纯 保费P
1
E E1 h
P的确定方法如下：
Ga (P E)a Ax E1 Ea
P
Ax E1 a
对E1的确定有“1941年法则”和“1980年法则”。我们介绍 “1980年法则”。
• 二、不丧失价值条款的内容
•
当投保人没有能力或不愿意继续缴纳保险费时，保险单项
下已经积存的责任准备金可以作为退保金以现金返还给投保人，
也可以作为趸缴保险费将原保险单改为缴清保险单或展期保险
单，而究竟如何处理，由投保人任意选择。
•
只有分期缴费的人寿保险合同才有必要列入不丧失价值任
选条款，趸缴保险费时显然列入此条款无意义。
在1980年法则下： E1=1.25min(P,0.04)+0.01
其中，P为原险种的均衡纯保费。 可见， E1 0.06 。
例8.3. 试以1980年条款规定的调整保费，在10 P20 :15 0.03或10P20 :15 0.04
下，计算对20岁的人发行的10年缴费15年两全保险金额为5000元，在保险
•
KCV=kV- kSC
• kSC的存在是因为： • 1、退保时会发生一定费用：如手续费。 • 2、退保会对保险人造成一定的损失。 • 一般地，保险人会规定一个退保费的最大值，如每单
位保额为0.025，并且在不同时期，退保费是不同的。 • 一般地，早期退保费非常高，这是为了鼓励被保人维
持保单的效力。随着时间的流逝，退保费越来越小，到一 定时期，退保费完全消失。
投保人不必再缴纳保险费。
• 这种处理方法实际上是以责任准备金作为趸缴保险费， 投保与原保险单责任相同的人寿保险，保险期限自停缴保 险费起至原保单满期时止，保险金额是由趸缴保险费的数
额而定。
•
3、将原保险单改为展期保险单。即将原保险单改为与原保
险单的保险金额相同的死亡保险，保险期限相应缩短，此后投
保人不必再缴纳保险费。