中石油海外项目融资模式
石油公司项目投资与融资策略
石油公司项目投资与融资策略近年来，随着全球能源需求的不断增长，石油产业成为众多投资者关注的焦点之一。
作为一个资金密集型行业，石油项目投资的成功与否往往取决于融资策略的合理和有效性。
本文将探讨石油公司项目投资与融资策略，并提供一些建议。
一、项目投资1.1 项目评估在进行投资决策之前，石油公司需要进行严格的项目评估。
评估的内容应包括市场需求、资源储量、地质条件、环境影响等因素的调查研究，以及项目经济性、技术可行性、风险评估等方面的分析。
通过全面的评估，可以为后续的投资决策提供可靠的信息支持。
1.2 合作与并购石油公司在进行项目投资时，可以考虑与其他公司进行合作或并购。
通过合作与并购，可以有效地分散风险、整合资源，并加强自身的竞争力。
此外，合作与并购还可以减少资金的需求，提高项目的融资效益。
1.3 风险控制石油项目的投资具有较高的风险，在项目投资过程中，石油公司需要采取一系列措施进行风险控制。
例如，制定合理的风险管理计划，建立完善的风险防范机制，以及进行有效的保险投保等。
通过有效的风险控制，可以降低项目投资的风险，保障投资者的利益。
二、融资策略2.1 资本市场融资石油公司可以通过发行股票、债券等方式，在资本市场上进行融资。
这种融资方式可以扩大公司的融资渠道，吸引更多的资本进入石油项目。
然而，资本市场融资也需要考虑股权稀释、利息支付等问题，石油公司应根据自身实际情况，选择合适的融资方式。
2.2 银行贷款银行贷款是石油公司常用的融资方式之一。
通过向银行申请贷款，石油公司可以快速获得所需的资金，并根据贷款合同的要求按时偿还。
然而，银行贷款融资也存在利息支出和还款压力大等问题，石油公司需谨慎评估负债风险，确保贷款能够按时偿还。
2.3 合作与联盟石油公司可以与其他公司进行合作与联盟，通过共同出资的方式进行项目融资。
这种融资方式可以减轻单方的融资压力，共享风险与收益。
合作与联盟还可以整合各方的资源，提高项目的成功率。
中国石油天然气集团公司海外投资案例
中国石油天然气集团公司海外投资案例中国石油天然气集团公司（CNPC）是大型综合性一体化石油公司，其主营业务包括石油天然气勘探开发、生产、炼油、石油化工和销售等；同时拥有强大的工程承包和技术服务力量，可以提供与油田开发生产、工程建设相关的全部技术服务，包括钻井、油田建设、管道建设、炼厂建设等。
2002年生产原油11761万吨，生产天然气233亿立方米，加工原油9197万吨：实现销售收入3792亿元，上交税费644亿元，实现利润536亿元。
在2003年上半年公布的美国《财富》杂志评选出的2002年世界最新500强公司排名之中，名列第69位，居中国公司之首。
CNPC“走出去”起步于1993年，经过十多年的发展，取得了显著成绩，在世界石油市场已经占有一席之地，尤其是苏丹、哈萨克斯坦和委内瑞拉三大项目取得成功，为CNPC海外事业的发展奠定了坚实的基础。
尽管如此，与国际大石油公司相比，CNPC的国际化经营仍然处于起步阶段。
为保证国家的能源安全，占有更多的海外资源以及实现CNPC建设大型跨国企业集团的双重任务，都迫切需要CNPC加大“走出去”的步伐，实现海外事业更大规模的发展。
一、“走出去”战略的提出中国石油天然气集团公司是国家石油公司，对保证国家的能源安全承担着重要的职责。
中国的石油工业依靠自己的力量，经过50多年的发展，取得了巨大成就。
与此同时，在中国建成了完整的石油工业体系，积累了丰富的石油工业发展经验。
但中国石油工业的发展也面临着严峻的挑战，能源安全潜伏着重大的危机。
1.中国油气资源丰富，但人均占有量大大低于世界平均水平。
据国家第二次油气资源评估结果：中国石油资源量940亿吨，可采资源量140亿吨，探明石油可采储量52.8亿吨，剩余石油可采储量22.5亿吨；天然气资源量41万亿立方米，剩余天然气可采储量8240亿立方米。
中国人均石油可采资源量10吨，居世界第37位；人均天然气可采资源量6000立方米，居世界第43位。
中石油资本结构及融资策略
中石油资本结构及融资策略
中石油是中国最大的国有石油和天然气生产企业，也是全球最大的石油公司之一、中石油的资本结构和融资策略对于公司的稳定发展和业务拓展具有重要影响。
本文将分析中石油的资本结构，并探讨其融资策略。
一、中石油的资本结构
中石油的资本结构主要由股本、债务和利益等三部分组成。
1.股本：中石油的股本主要由国家持有。
作为国有企业，国家是中石油最大的股东，通过持有大量的股份确保对公司的控制权。
此外，中石油在香港和国内交易所上市，也吸引了大量的国内外股东参与。
3.利益：中石油的利益主要来自于企业的盈利。
作为石油行业的龙头企业，中石油在国内和国际市场上拥有庞大的销售渠道和优势资源，从而获得了可观的利润。
二、中石油的融资策略
中石油的融资策略可分为股权融资和债权融资两种。
1.股权融资：中石油通过股权融资来增加公司的资本金。
早在1994年，中石油就在香港交易所上市，在2024年在国内A股市场上市。
这些上市行为旨在吸引国内外投资者，并通过发行新股筹集资金。
此外，中石油也通过资本运作、股权交易等手段引入战略投资者，增强公司的实力和竞争能力。
此外，中石油还积极利用银行贷款等方式融资。
由于中石油作为国有企业信用较好，并且拥有丰富的资源和较高的盈利能力，因此可以更容易地获得银行贷款，降低融资的成本和风险。
中资油田服务企业海外投资和市场开发策略探讨
中资油田服务企业海外投资和市场开发策略探讨近年来，随着全球石油市场的不断扩大，中资油田服务企业也纷纷开始向海外市场扩张，以寻求更广阔的市场和更高的利润。
为了实现海外投资和市场开发的成功，这些企业需要制定有效的投资策略和市场开发策略。
一、海外投资策略1. 对目标国家市场的了解在选择目标国家时，企业需要对该国家的石油市场进行详细的调研和分析，包括该国石油供需情况、石油产量及进口量、政策环境、竞争格局等。
此外，企业还需要了解当地企业文化、法律法规、人民群众观念等方面的情况，以便更好地适应当地的运营环境。
2. 选择合适的合作模式海外投资可以通过独资、合资、并购等形式进行。
企业在选择合作模式时，需要考虑当地的政策法规、市场竞争格局、自身的实力和市场需求等因素。
同时，企业还需要谨慎选择合作伙伴，以确保合作的可靠性和成功性。
3. 建立和加强企业形象和品牌企业在进入目标国家市场之前，需要先建立良好的企业形象和品牌，以增强市场竞争力。
这可以通过加强企业的公共关系、提高产品质量和服务水平等手段来实现。
4. 设立海外分支机构企业在目标国家设立分支机构，可以更好地了解当地市场情况，与当地企业建立联系，促进市场开发和合作机会。
二、市场开发策略1. 提供更优质的产品和服务在海外市场上，企业需要提供更优质的产品和服务，以鼓励客户选择自己的产品和服务。
同时，企业需要了解当地客户需求和市场情况，不断进行技术创新和改进，以保持市场竞争力和吸引力。
2. 建立和加强渠道合作关系企业需要与当地的渠道合作伙伴建立和加强合作关系，以扩大市场覆盖面和市场份额，同时可以降低市场开发成本和风险。
3. 提高企业品牌知名度4. 依托政府政策支持企业可以依托当地政府的支持和政策扶持，以降低市场开发成本和风险，同时可以获得更多的业务机会和发展空间。
总之，中资油田服务企业在海外投资和市场开发方面需要制定优秀的投资策略和市场开发策略，同时需要根据不同的目标国家和市场，采取不同的经营策略和方式，以提高投资和市场开发的成功率和效益。
关于中国石油行业发展海外投资的研究
20世纪90年代初，在经济全球化和国内石油资源日益匮乏这两大因素的推动下，中国石油行业开始走上发展海外投资、开拓国外石油资源的道路。
经过近十年的努力，中国企业已经成功地在海外建立起自己的石油开采基地，每年给国家带回近千万吨份额原油，为弥补国内资源不足、保障国民经济顺利发展做出了重大贡献。
本文将就近年中国石油行业海外投资发展现状、问题和对策进行初步分析，并提出自己的看法。
一、对中国海外石油投资发展现状的评价1993年中国步入石油净进口国行列，党中央决策层明确提出“走出去”、开发海外石油资源的战略，这一年3月，中国石油天然气总公司(CNPC，以下简称中石油)中标泰国邦亚区块项目，首次获得海外油田开采权益，同年10月又获得秘鲁得塔拉拉油田第七区块的石油开采服务作业权，由此拉开了中国石油进军海外市场的帷幕。
90年代中期，我国海外石油投资的最大项目是对苏丹南部油田的开发。
1995年苏丹总统巴希尔访华与江泽民总书记会见时，提出希望中国公司到苏丹勘探开发石油，江总书记当即表示支持，并指示中石油对苏丹的投资环境和石油地质情况进行研究。
1995年9月中石油首先在苏丹穆格德盆地6区块油田开发项目中标，1997年进一步获得穆格莱德盆地1/2/4区块的石油开发权，以后又获得了3号区块和7号区块油田的部分股权。
经过6年的努力，中石油在苏丹建起了1400万吨/年的原油生产能力，修建了长1506公里的输油管道，建成了一家250万吨/年原油加工厂和若干个加油站，逐步形成了一个集生产、精炼、运输、销售于一体的完整的石油工业产业链，成为中国海外石油开发的重要基地。
与此同时，中国在拉美地区的油气开发也获得了进一步发展。
继1993年中石油获得秘鲁得拉拉油田第七区块石油开采权之后，1995年又获得该油田第六区块的石油开采权。
1997年7月中国在委内瑞拉获得了马拉开波湖油区英特甘博区块和委内瑞拉油区卡拉高莱斯油田的石油开采作业权，随后又参与了厄瓜多尔等国的油气开发项目。
中资油田服务企业海外投资和市场开发策略探讨
中资油田服务企业海外投资和市场开发策略探讨中国的石油行业已经成为全球最大的石油市场之一，拥有大量的石油资源和优秀的石油技术和服务企业。
随着国内油田服务市场竞争的加剧和需求的下降，越来越多的中国石油服务企业开始寻找海外投资和市场开发的机会。
本文将探讨中资油田服务企业海外投资和市场开发的策略。
中资油田服务企业可以通过参与海外油田开发项目来获取市场份额。
海外油田开发项目通常需要大量的油田勘探、开发和生产技术专家，中资企业可以通过引进先进技术和开展技术合作来与国外企业进行合作。
通过合作，中资企业可以在海外油田开发项目中提供各种技术服务，如钻井、完井、测井、修井、油田设备维修等。
中资企业还可以提供一揽子解决方案，包括工程设计、设备采购、施工管理等。
通过积极参与海外油田开发项目，中资企业可以积累经验、提高技术水平，并逐步扩大市场份额。
中资油田服务企业可以通过收购或合作的方式进入海外市场。
海外市场往往有着复杂的竞争环境和法律法规等制约条件，中资企业可以通过与当地企业进行合作或收购来快速进入市场。
合作可以帮助中资企业借助当地企业的资源和优势，快速了解海外市场的需求和竞争环境。
通过收购可以帮助中资企业迅速扩大市场份额并获取经营权。
在收购或合作过程中，中资企业还可以通过技术引进和人员培训来提升自身的技术和管理水平。
中资油田服务企业还可以通过创新和公司形象塑造来提升市场竞争力。
在海外市场上，中资企业面临着多国企业的竞争，需要不断创新和提高自身的技术和服务水平。
中资企业可以通过研发和引进新技术、新设备来提高自身的竞争力，并在市场上建立良好的声誉和信誉。
中资企业还可以通过积极参与社会公益活动、提高企业的形象塑造来增加市场份额。
在海外市场上，企业形象和声誉往往是吸引客户和合作伙伴的关键因素之一。
中资油田服务企业可以通过参与海外油田开发项目、收购或合作的方式进入海外市场，并通过创新和公司形象塑造来提升市场竞争力。
在海外投资和市场开发过程中，中资企业需要了解当地的政策和法律、尊重当地文化和习俗，并积极与当地企业和政府建立良好的合作关系。
石油公司项目投资与融资方案
石油公司项目投资与融资方案一、引言石油行业一直以来都是全球经济发展的重要支柱。
随着能源需求的不断增长，石油公司需要大量的投资来开展油田勘探、开采和生产等活动。
然而，石油项目投资与融资面临着诸多挑战和风险，因此需要制定合理的投资与融资方案，以确保项目的顺利实施和推进。
二、项目投资方案1. 项目背景和目标首先，我们需要明确项目的背景和目标。
这包括石油公司当前的市场地位、竞争对手情况、市场需求和预期收益等因素。
只有深入了解项目的环境和目标，才能制定出符合实际情况的投资方案。
2. 投资计划和预算根据项目的背景和目标，我们需要制定详细的投资计划和预算。
这包括项目的各个阶段所需的投资金额、时间节点和资源配置等内容。
通过详细的投资计划和预算，可以为后续的融资提供更具体、可信的数据支持。
3. 风险评估和管理在制定投资方案时，我们需要进行全面的风险评估和管理。
包括市场风险、技术风险、政策风险和环境风险等各种可能影响项目的因素。
通过制定相应的风险管理措施，可以减少风险对项目的不利影响，并提高项目的成功概率。
三、项目融资方案1. 内部融资石油公司可以通过内部融资来支持项目的资金需求。
这包括使用自有资金或利用内部融资渠道，如资产处置、利润留存等，来满足项目的投资需求。
内部融资具有成本较低、弹性度高的特点，可以灵活满足项目的融资需求。
2. 外部融资除了内部融资，石油公司还可以通过外部融资来获取项目所需的资金支持。
外部融资渠道包括银行贷款、债券发行、股权融资等方式。
通过选择合适的融资工具和机构，可以为项目提供稳定的资金来源，并降低公司的财务风险。
3. 合作与联合开发在项目融资方案中，石油公司还可以考虑与其他公司进行合作或联合开发。
通过共享资源、风险和回报，可以实现资源整合和风险分担，提高项目的融资能力和成功率。
四、投资与融资方案实施1. 项目执行和监控在投资与融资方案实施的过程中，需要建立完善的项目执行和监控体系。
包括设立专门的项目管理团队、建立监控机制和报告制度等，以确保投资与融资方案按计划执行，并及时调整和应对可能出现的问题。
石油工程项目融资课件
Cost of Capital，缩
写为WACC)。
•石油工程项目融资
•9
第三节 资金成本与资金结构
二、 杠杆利益
第七章 石油工程项目融资
杠杆利益是企业资本结构决策的一个重要因素。资本结构决策需
要在杠杆利益和相关风险之间进行合理的权衡。
（一）营业杠杆
在一定的产销规模内，由于固定成本并不随销售收入的增加
资管理，乃至整个经营管理都有重要意义。
1.资金成本是比较筹资方式的依据；
2.资金成本是评价投资方案的主要经济标准
一般地，一个投资方案，只有当其投资收益率高于其资金成本率
时，在经济上才是合理的。否则，该方案则无经济上的价值。因此，
通常把资金成本作为投资方案的“最低的期望收益率”，在方案选择
上，把资金成本作为方案的“取舍率”。
由于债务筹资的杠杆作用，企业息税前利润变化对股利变化的
影响称之为财务杠杆。
通常用财务杠杆系数(DFL)来定量研
究财务杠杆，因财务杠杆作用给普通股
股利带来的收益称为财务杠杆利益。
•石油工程项目融资
•11
第三节 资金成本与资金结构 二、 杠杆利益
（三）总杠杆
第七章 石油工程项目融资
由营业杠杆和财务杠杆分析可知，营业杠杆是通过扩大
金和权益资本的比例关系。 因此资金结构问题总的来说是债务资金比率问题，即债务资
金在资金结构中安排多大的比例。
•石油工程项目融资
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第三节 资金成本与资金结构 二、 杠杆利益
续：（四）资金结构
第七章 石油工程项目融资
资金结构(Capital Structure)是项目融资决策的核心问题。 企业应综合考虑有关影响因素，运用适当的方法确定最佳
应用文-贷款换石油：中外石油合作新模式
贷款换石油：中外石油合作新模式'内容提要2009年金融危机的国际大背景下，中国先后与俄罗斯、巴西等国家签订了贷款换石油协议。
本文结合国际环境，指出贷款换石油模式产生的动因，分析该模式对我国的石油供需安全、外汇储备等各方面的战略意义，结合协议条款和贷款国经济局势以及石油生产贸易现状归纳该模式存在的利率、油源等风险。
关键词金融危机贷款石油模式自2009年以来，我国先后与俄罗斯、委内瑞拉、安哥拉、哈萨克斯坦和巴西五国签订了总额为450亿美元的“贷款换石油”协议。
按照这些协议，在未来十五到二十年间，中国将通过向相关国家的石油企业提供贷款，换取每年3000万吨左右的原油供应。
“贷款换石油”对贷款双方而言，可谓各取所需。
“贷款换石油”是一个中国式的国际石油贸易模式创新。
与从国际石油市场上直接购买“贸易油”和直接投资海外从而获取“份额油”不同，贷款换石油所选择的谈判对象既不是财大气粗的中东石油生产国，也不是地缘政治风险极高的国家，而主要是与中国一样的新兴国家，其内外部环境相对稳定，同时对国外资本又有较高需求。
如果“贷款换石油”协议进展顺利，“贷款换石油”无疑还将有助于增进中国与众多产油大国之间的政治经济。
一、贷款换石油模式产生动因分析贷款换石油模式的产生背景是始于2007的国际金融危机，国际石油价格从147美元急剧下跌至40多美元，国际石油市场出现了量价齐跌的局面，依赖石油作为国家振兴主导产业的众多产油国出现了国民收入下降，企业特别是能源企业运营资金短缺，石油生产国缺少现金来进行经济拯救，而金融危机造成了国际融资成本骤然上升，世界重要石油生产国通过发行国际债券填补空缺的希望难以实现。
(一)石油生产国财政资金匮乏在全球金融危机背景下，俄罗斯、巴西等石油出口国的经济与油价的涨跌密切相关，急切需要依靠石油出口换取经济资金。
尤其是俄罗斯，俄罗斯2009年财政预算的重要参考指标是国际石油价格为75美元。
当国际油价为每桶60美元时，财政收入便开始出现赤字；当低于50美元时，赤字将超过国内生产总值的1％。
中石油管道局阿根廷中标2.8亿美元天然气管道项目
中石油管道局阿根廷中标2.8 亿美元天然气管道项目1 月14 日，中石油管道局2016 年国际市场开发迎来开门红：中标阿根廷科尔多瓦省天然气管道项目，合同金额2.8 亿美元。
至此，管道局首次将业务触角延伸到美洲市场。
管道局副局长、国际事业部总经理陈庆勋介绍说，这个项目采用买方信贷的融资模式，以协助业主融资+与属地有实力的工程公司组成紧密型联营体的崭新项目运作模式执行，意味着管道局实现了商业模式新突破，对管道局国际业务的拓展和业务多元化发展将具有重要的引领作用。
阿根廷科尔多瓦省天然气管道项目由科省政府授权省水、环境和公共服务部组织实施，是完善当地基础设施，惠及全省166 个地区七百多万民众的大型国际招标项目。
本项目由10 个区域标段组成，包括长度约2331 公里的天然气主干线、支线、光缆系统和181 座减压、分离、计量、加臭、清管等输气站场，项目计划工期48 个月。
管道局与阿根廷伊林集团组成的联营体中标了北部和南部两个地区系统，合同金额约2.8 亿美元。
据管道局国际事业部市场开发部负责人伍小兵介绍，该项目运作过程中，管道局与阿根廷伊林集团精诚合作，与中国银行、中国出口信用保险公司就融资方案、信保安排等事宜多次有效沟通。
这种新的合作共赢模式，不仅打开了美洲市场，还为管道局在投融资业务领域及美洲地区市场开发积累了经验，对管道局国际业务的拓展和业务多元化发展具有开创性的意义。
面对当前油气管道工程建设市场寒冬期，管道局化危为机，国际市场实现了逆势飘红，2015 年，新签合同额10.99 亿美元，全年市场开发额21.97 亿美元。
这是管道局巩固传统市场，培育潜在市场，开发新兴市场，拓展高端市场，实。
石油行业的资金与融资石油企业的资金需求和融资渠道分析
石油行业的资金与融资石油企业的资金需求和融资渠道分析石油行业的资金与融资：石油企业的资金需求和融资渠道分析石油行业作为全球能源市场的重要组成部分，对于资金的需求和融资渠道的选择具有重要影响。
本文将对石油企业的资金需求和融资渠道进行分析，并探讨现代石油行业在资金和融资方面所面临的挑战和机遇。
一、石油企业的资金需求分析石油企业作为资金密集型行业，其日常经营和发展都需要大量的资本投入。
主要的资金需求包括勘探与开采成本、设备与技术更新、市场拓展以及并购重组等方面。
1. 勘探与开采成本石油勘探与开采是石油企业的核心业务，需要投入大量资金进行地质勘探、油井开采等工作。
这些成本包括设备购买、人员培训和运营维护等，对于石油企业来说是一项巨大的支出。
2. 设备与技术更新随着技术的不断进步，石油企业需要不断更新和升级设备与技术，以提高勘探和开采效率。
这些更新投资可以帮助企业减少成本、提升产能，并确保企业在市场竞争中的地位。
3. 市场拓展石油企业需要将自己的产品推向全球市场，进行市场拓展和推广。
这包括市场研究、品牌推广和营销活动等方面的投资，以增加企业的销售额和市场份额。
4. 并购重组为了扩大业务规模、增强竞争力或进入新兴市场，石油企业常常进行并购重组。
并购需要巨额的资金投入，包括收购对象的股权或资产，并可能伴随着整合和重组的费用。
二、石油企业的融资渠道分析为满足资金需求，石油企业可以通过多种融资渠道来筹集资金。
以下是一些常见的融资方式：1. 发债石油企业可以发行债券来筹集资金，债券发行可以是公开发行或私募发行。
发债的特点是可以在一定期限内获取一笔大额的资金，并以利息作为借贷方对资金提供方的回报。
2. 股权融资石油企业可以通过发行股票或股权融资平台来筹集资金。
股权融资可以吸引投资者对企业未来价值的投资，同时也会分享企业的成长和利润。
3. 银行贷款石油企业可以向银行申请贷款以满足资金需求。
银行贷款相对来说比较灵活，可以根据企业的具体情况和需求进行借贷额度和期限的协商。
中石油对外投资纳税筹划
中石油对外投资纳税筹划第3章中石油对外投资税收环境分析3.1中石油对外投资模式分析纳税筹划既然必须服从公司的经营战略，就必然与公司的经营管理密不可分，因此对税收环境的分析，必须要结合公司的对外投资状况。
3.1.1中石油对外投资方式由于资源国经济发展及石油工业发展状况的不同，也随着中石油对外投资的发展，集团公司当前对外直接投资主要有以下几种。
(1)绿地投资绿地投资是中石油早期对外投资的重要形式，它是直接对资源国投资建设石油勘探开发相关设施。
在中石油众多投资国中（中石油对外投资分布见图3-1），绿地投资是资源国比较欢迎的方式，因为该方式可解决资源国的资金及技术的匮乏，促进石油工业发展和当地居民就业。
中石油采用该方式进行投资时，多采用股权形式，并依据股权结构进行义务与权益的分配，具体形式有中外合资经营及中方独资经营等[11]。
中石油采用绿地投资有两个原因：①技术优势。
中国石油地质构造较为复杂，中石油集团作为我国主要的油气开采企业，多年来形成了较为成熟的应对复杂地质条件的先进技术，因此中石油以油气开采技术为依托，使得我国石油物资、技术及劳务等得以大量出口，带动国内油气开发相关产业的发展；②西方大石油公司往往忽略中小石油项目，并将所获区块的部分股份转让，而中石油正好可以利用自身技术带来的低成本优势，进行这些项目的勘探开发。
3.1.2中石油对外投资一体化中石油通过一体化策略，将国际投资交易内部化，以降低交易成本，提高自身对外投资竞争力。
中石油对外投资中的一体化策略有以下几种：(1)纵向一体化中石油的纵向一体化生产始于国内，1998年7月，中石油改组成特大型石油集团，成为国家出资的国家控股公司，成为上下游、内外贸、产销一体化的公司，并逐渐实现了国际一体化运作。
当前，中石油的一体化生产已分布世界各地，截至2008年，中石油一体化经营已遍布非洲、中亚、南亚、南美等主要石油资源国。
据《经济参考报》报道，“中石油副总经理周吉平表示，中石油海外投资通过实施一体化战略，逐步实现了自我积累、滚动开发的良性发展，中石油已经济积累了丰富的应对不同地质条件，开展不同项目合作的经验”①。
中石油的海外投资模式
中哈长城钻井公 司 中亚石油技术服务公 司 中委奥里乳化油公 司 Ａ ｄ ｒ ａ ｒ 合资炼厂 乍得合资炼厂
安 第 斯 石 油 公 司 东 方 能 源 公 司
咸 海 财 团
１ ９ ９ ９钲 １ ９ ９ ９正 ２ ０ ０ １ 正 ２ ０ ０ ３ 钜 ２ ０ ０ ７正
东道 国的政治经 济情况 和政 策倾斜这 三个 因素 。 总 结 中石 油 的 海外 投 资模 式 如 下 。
（ 一 ）与 资 源 国 的石 油公 司联合 有 相 当一 部 分 资源 国 的石 油公 司存 在 经 验不 足 、技术 落 后 、设 备 老化 的 问题 （ 如 非 洲 的石 油 生
苏丹 、阿尔及利亚 、毛里塔尼亚 、突尼斯 、利 比亚 、乍 得 、尼 日尔 俄罗斯 、阿塞拜疆 加拿大 、墨西 哥 、委内瑞拉 、秘鲁 、厄瓜多尔
表 ２ 中石 油 海 外 合 资 公 司 名 成 立 时 间
而且 ，在 很 多 时 候 与 跨 国石 油 巨头 组 成 联合 作 业
体争取油 田的服务合 同成功率更高 。 ２ ０ １ ０ 年１ 月２ ７日， 中石油 、道 达 尔 等 组 成 的 联合作 业体 ，与伊 拉克方 面签署 了为期 ２ ０ 年的 《 哈发亚油 田开发生产服务合 同》 。中石油将担任 主 要 作 业 者 ，将 该 油 田产量 提 高 到 ５ ３ ． ５ 万 桶／ 天。
１。
从 国际石油公 司对外 直接投 资的实践 来看 ， （ 二 ） 中石 油海 外 合 资 和 收购 跨 国 石 油 投 资 的 模 式 主 要 有跨 国并 购方 式 、绿 地 投 资 方式 。具 体 选 择 哪种 方 式 进 行 投 资 ，关 键 取 决 于 投 资 主 体 的外 汇 资 金 丰 裕 程 度 、企 业 优 势 、
中国企业在海外投资的成功案例
我国企业在海外投资的成功案例随着我国经济的快速发展和国际地位的提升，我国企业在海外投资的规模和影响力也日益增强。
无论是国有企业还是民营企业，它们通过海外投资实现了跨国经营，促进了与其他国家的经济合作与交流，为我国企业在全球市场上树立了权威形象。
本文将从以下几个方面介绍我国企业在海外投资的成功案例。
一、基础设施建设方面1. 我国交建集团在斯里兰卡的港口建设项目我国交建集团通过与斯里兰卡政府合作，承建了斯里兰卡科伦坡港口城项目。
该项目是我国企业在斯里兰卡参与的最大项目，涵盖港口、商业、住宅等多个领域。
项目的建设不仅提升了斯里兰卡的港口设施，也为当地创造了大量就业机会，带动了经济发展。
2. 我国中铁在东非的铁路建设项目我国中铁与肯尼亚政府签署协议，承建了肯尼亚蒙巴萨-内罗毕铁路项目，这是东非地区第一条标准轨铁路。
该项目的建设为东非地区的基础设施建设注入了新的动力，缩短了货物运输的时间，促进了区域内的经济合作与发展。
二、能源资源开发方面1. 我国石油在中东地区的油田开发项目我国石油通过投资并参与中东地区的油田开发项目，为我国企业获取了丰富的石油资源。
这不仅为我国企业保障了能源供应，也为当地提供了大量的就业机会和财政收入，促进了与中东国家的合作与交流。
2. 我国电建在非洲的水电站项目我国电建承建了非洲多个国家的水电站项目，通过优质的工程技术和管理经验，为非洲地区解决了经济发展中的能源问题。
水电站的建设带动了当地经济的发展，为我国企业在非洲树立了良好的形象。
三、制造业和科技领域的合作项目1. 华为在欧洲的通信技术合作项目华为通过与欧洲多个国家的通信运营商合作，推广了先进的通信技术和设备，为欧洲市场带来了先进的科技和服务。
华为的国际化战略为我国企业在全球市场上树立了良好的形象，也为我国通信技术的发展作出了巨大贡献。
2. 富士康在东南亚的制造基地建设项目富士康在东南亚地区建设了多个制造基地，为我国的制造业转型升级提供了重要支持。
中资油田服务企业海外投资和市场开发策略探讨
中资油田服务企业海外投资和市场开发策略探讨在全球能源市场领域，中资油田服务企业一直处于重要的角色。
随着中国能源需求的增长和国家“一带一路”倡议的推动，中资油田服务企业面临着海外投资和市场开发的重要机遇和挑战。
本文将探讨中资油田服务企业海外投资和市场开发的策略，并提出一些建议。
对于中资油田服务企业来说，海外投资是实现全球化战略的重要途径。
随着全球石油资源逐渐减少，越来越多的国家和地区对外开放石油市场，为中资企业提供了良好的投资环境。
中资油田服务企业可以通过收购或合作等方式，进入海外市场，提高自身的国际影响力和竞争力。
市场开发是中资油田服务企业海外布局的关键。
在海外市场中，中资企业需要了解当地政策法规、市场需求和潜在竞争对手等信息，制定适应性的市场开发策略。
在中东地区，中资企业可以利用“一带一路”政策的推动，与当地企业合作建设油田基础设施和提供技术服务，实现互利共赢。
然后，中资油田服务企业在海外投资和市场开发时需要注意降低风险。
海外投资存在一定的政治、经济和法律等方面的风险，中资企业需要充分了解和评估这些风险，制定相应的风险管理措施。
中资企业可以寻求政府部门的支持和合作，降低海外投资的风险。
技术创新是中资油田服务企业海外投资和市场开发的重要驱动力。
随着全球能源行业的竞争日益加剧，中资企业需要加大技术研发和创新投入，提高自身的竞争力。
中资企业可以通过引进国外先进技术和实施自主创新，提供更高质量的产品和服务，满足客户的需求。
中资油田服务企业还可以与国际合作伙伴开展合作，共同开拓海外市场。
国际合作可以提高中资企业的专业能力和创新能力，拓宽中资企业在海外市场的渠道和方式。
中资企业可以与国际石油公司、油田服务企业等开展合作，共同参与海外石油项目，分享资源和经验。
中资油田服务企业在海外投资和市场开发中面临着重要的机遇和挑战。
中资企业应积极抓住“一带一路”倡议的机遇，制定科学的海外投资和市场开发策略，降低风险，加大技术创新力度，与国际合作伙伴开展合作，实现可持续发展。
“中石油”投资哈萨克斯坦：模式、效益与风险
“中石油”投资哈萨克斯坦：模式、效益与风险郜志雄、王颖中国石油天然气集团公司(以下简称“中石油”)的哈萨克斯坦项目实现了中国石油工业的4个突破：首次通过收购公司股权进入海外油气市场，建成了中国第一个跨境石油运输管道，第一次收购外国上市石油公司，第一次实现了天然气的跨境管道运输；建成了中国第二个集生产、炼油、运输和销售于一体的海外石油生产基地。
该项目增进了中哈经贸关系，实现了共赢，推动了中国石油项目在中亚地区的发展，是继“中石油”苏丹项目之后，又一例企业实现资本、商品及服务、品牌3个层次“走出去”的成功典范。
因此，在中国石油产量下滑、对外依存度超过50％的今天，研究“中石油”在哈萨克斯坦的投资模式及其效应，对石油企业拓展海外市场有一定的现实意义。
一、哈萨克斯坦的石油资源和石油外资政策(一)石油资源概况哈萨克斯坦是世界上最大的内陆国家，石油资源丰富。
2009年，探明石油储量为53亿吨，占世界总量的3％；天然气储量1．82万亿立方米[1]。
目前，哈萨克斯坦有191个油田和49个凝析油田，其中80多个正在开[2]，主要分布在阿特劳州、曼格斯套州、克孜勒奥尔达州、西哈萨克斯坦州、阿克纠宾斯克州和卡拉干达州等地。
2003—2008年，这6个州的石油年平均产量分别占全国总产量的28．69％、26．87％、 17．15％、 15．63％、 11．64％和仁03％[3]。
目前，正在运作的油田有田吉兹、卡拉恰干纳克、乌津、热特巴伊、让纳若尔、库姆科尔和北布扎奇等；卡沙甘、卡拉姆卡斯等油田近一两年有望投产。
此外，阿拜(Abai)、达尔汗(Darkhan)、“Istatai”和“Zhambyl”等油田也处于协商开发阶段。
(二)石油外资政策自1991年独立以来，哈萨克斯坦积极引进外资，发展经济，先后颁布了《哈萨克斯坦吸引外国直接投资的优先经济领域清单》、《与投资者签订合同时的优惠政策》、《外资法》和《国家支持直接投资法》等法律法规。
对我国石油企业海外项目融资模式的相关思考
对我国石油企业海外项目融资模式的相关思考作者：夏春燕夏颖来源：《金融经济·学术版》2014年第09期摘要：海外项目融资是石油企业在开拓国际市场时面临的一个重要难题，石油企业海外项目融资所面临的环境比较复杂，涉及面非常广，在融资模式的选择与融资结构的确定等方面需要审慎考虑。
本文基于这一背景，对石油企业海外项目融资模式的背景、所面临的问题以及完善融资模式的对策进行思考。
关键词：石油企业；海外项目；融资模式；问题；对策近些年来，在我国经济迅猛增长，对石油需求量不断增加的背景下，石油企业纷纷加快了国际投资的步伐，在海外收购与开拓了大量的石油项目。
在石油企业海外项目开发高速扩张的过程中，融资成为制约项目发展的重要因素，尤其是海外项目融资渠道、融资成本、融资结构以及融资风险等问题不仅影响着海外油气合作项目的经济效益与现金流，甚至成为决定项目能否顺利实施并取得成功的关键因素之一。
在当前中国油气企业走出去的背景下，如何结合我国石油企业自身的状况，建立高效稳定的项目融资机制，对降低海外项目融资成本与规避风险具有重要的现实意义。
一、石油企业海外项目融资模式影响因素分析1. 融资诱因分析（1）绿地投资绿地投资是指设立新企业的投资方式，主要是指跨国公司等投资主体在投资国境内成立新企业。
绿地投资是石油企业在资源国进行投资的主要合作方式，与跨国并购方式相比，其在资源国取得区块时资金投入并不大，主要包括勘探权获取费用、中介咨询费用、签字费、谈判费等。
然而，一旦进入勘探阶段之后，由于很多国家都会在合同中规定最低投资额与义务工作量等，无论企业财务状况如何都要进行最低限度的资金投入，企业在区块获得之后就要尽快的对融资方案进行分析设计。
（2）跨国并购跨国并购是指石油企业通过对石油资源国现有企业股权的收购等方式来取得控制权，进而从事油气项目的开发。
跨国并购这种方式一般不会增加企业新投资，并能够大大缩短周期，从而获取更快的投资效果。
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中石油海外项目融资模式第3章中石油海外项目融资模式影响因素分析3.1融资诱因分析融资诱因即融资的目的。
进行融资模式的设计首先应该明确融资目的，在此基础上才能确定融资规模、融资风险。
中石油海外项目的融资诱因包括两个方面，一是取得成本诱因，中石油集团的海外战略思路是依靠自身实力，逐步发展的战略。
这种战略通常从小项目、低风险开始，逐步进入世界勘探开发市场，采取的主要方式是国际直接投资，包括绿地投资方式和跨国并购方式。
二是项目执行支出诱因[24]。
油气勘探开发总支出由建设投入和流动资金两部组成，建设投入由勘探工程投资和开发工程投资两部分组成。
勘探工程投资主要由二维地震、三维地震、探井和其他费用组成。
开发工程投资包括钻开发井、地面工程及其他费用三部分组成。
3.1.1绿地投资绿地投资方式即新建方式，是指跨国公司等国际投资主体在东道国境内依照东道国设立新企业。
对于石油资源国来说，可以解决资金、技术缺乏的问题，促进当地的石油工业发展，带来更多的就业机会，因而，比较受欢迎。
但对于石油企业，绿地投资的前期筹建工作比较长，投资者需要花费大量时间、精力和资金，而投资效益产生较慢，特别是一些大型的项目，如果东道国政治经济状况或国际市场情况发生变化，将影响项目的效益。
外国投资者可以以全部股权参与，即设立独资企业；也可以以部分股权参与，即合资企业；还可以以非股权形式参与，如与东道国企业合作经营。
绿地投资是资源国为了开发本国油气资源，加大国际石油合作的主要方式，因此比起跨国并购所需的庞大并购费用，企业在取得区块时所需资金投入并不大，主要包括获得勘探权的费用、中介机构的咨询费、资料费、签字费及谈判费等，可从企业日常流动资金中取得。
但在取得区块后，伴随着勘探阶段的开始，则需要庞大的资金作为支持，并且按照一些国家立法和惯例，合同中规定了最低工作量和最低投资额，因此不管公司的财务状况多么恶劣，项目进展多么不顺利，也要完成最低的资金投入。
公司在取得区块后就应尽快设计融资方案，以确保能够应对大量的投资支出。
3.1.2跨国并购跨国并购是指外国投资者兼并或收购东道国现有企业的全部或部分股权，从而取得对该企业的控制权。
在大多数情况下，跨国并购并不增加对企业新的投资，而只是使原企业的全部或部分所有权从本国投资者手中转移到了外国投资者手中，跨国并购可以大大缩短建设周期，从而能把握机会，取得效益。
但是跨国并购所需要的一次性资金投入巨大，如中石化2004年3月收购美国第一国际石油公司花费1.53亿美元，中海油2005 年拟收购美国优尼科公司，所需支付的现金高达185亿美元。
2005年中石油出价41.8亿美元收购哈萨克斯坦石油公司[25]。
这些例子无不说明企业在采取并购行动之前，就应对自身融资能力进行评估，制定并购计划、融资方案，并获得潜在金融机构的支持。
按照并购资金需求由小到大排序，跨国并购的主要方式有如下5种：（1）资产交换。
（2）收购勘探区块。
（3）收购储量。
（4）收购产量。
（5）收购全部项目。
（6）公司并购。
3.1.3石油勘探开发海外石油勘探开发项目的成本主要包括矿区取得成本、勘探成本、开发成本、生产成本和辅助成本等五种。
（1）勘探成本在矿区进行勘探作业而发生的各项费用支出，它可以分为非钻井勘探成本和钻井勘探成本。
勘探成本一般包括：地质地貌和地球物理调查费用，地质人员、地球物理人员和进行这些调查的其他人员的薪金和其他费用；保留未开发矿区的费用，如递延矿区租金和矿区的从价税；干井贡献和井底贡献；探井和勘探参数井的钻井和设备发生的全部费用。
上述前三类成本，称为非钻井勘探成本，最后一类称为钻井勘探成本。
（2）开发成本开发成本指为了获得石油和天然气探明储量以及为开采、处理、集输和储存石油和天然气提供设施而发生的各项费用支出。
开发成本一般包括以下业务活动的成本支出：取得去井场的道路和为钻井准备井场的成本；钻井成本支出和装备开发井、开发参数井和服务井的设备成本支出，包括生产平台费用和钻井的设备成本，如套管、抽油设备和井口装置；购买、建造和安装生产设施，如矿区输油管、分离器、处理器、加热计量装置和储油罐、天然气循环加工，以及废水处理系统等的成本支出；提高采收率系统。
（3）生产成本生产成本是指处理和维护矿区井及相关设备和设施所发生的费用，包括辅助设备和设施的折旧、相应的操作费用，以及操作和维护这些井及相关设备和设施的其他费用，包括：管理井和相关设备和设施的人工费用；修理和维护的费用；在管理井及相关设备和设施中消耗的材料费、供应品和燃料费用以及服务费用；生产税、已探明矿区和井及相关设备和设施的财产税和保险税；分摊的辅助设备和设施的折旧和维护费用。
（4）辅助设施和设备的成本辅助设施和设备的成本是指各种地震设备、计算机设备、运输、通讯设备、油田服务网点以及其它为以上四种生产作业活动服务的设备和设施。
由于辅助设备和设施费用要分摊于前三种成本费用中，所以石油成本的主要构成仍然是勘探、开发和生产费用。
3.2融资环境分析融资环境是指能够影响和制约企业融资选择与运作过程的各种内外部因素的总和。
本章从中石油集团内外部融资环境分析出其融资环境的优劣势。
3.2.1中石油集团内部融资环境分析（1）集团在国内资金集中度高，具有较高的内源性融资能力。
中石油集团1995年以后大力推广资金结算中心，撤并银行账户，成立了资金结算中心和中油财务公司。
经过十几年的努力和经验积累，集团公司基本解决了资金分散，成员资金融通等问题，达到了有效调剂资金余缺，建立资金有偿使用机制，发挥融资窗口作用和金融调控作用，拓展了融资渠道，降低了融资成本。
财务公司累计为集团节约直接财务费用近120亿元，累计上缴各类税收超过49亿元，累计为股东分红47亿元，一直保持着高达16%的资本分红率。
（2）集团内部拥有大量优质资产，能为海外部提供间接贷款担保。
集团所属的子公司中有许多优质资产，具有较好的品牌知名度和信誉保证，而且大部分公司的资产负债率较低，能够为海外部的银行贷款提供担保，是海外部在融资过程中可以利用的资源。
（3）中石油集团国际业务发展态势良好。
从首次在国际上取得区块的单国单项业务，到如今的在全球29个国家参与运作与管理着81个油气合作项目。
十七年来国际业务实现了跨越式发展，为集团取得了很高的回报和创造了良好的国际声誉。
并且随着我国经济的不断发展，石油消费市场的进一步扩大，使中石油集团在国际石油市场发挥了越来越大的作用。
（4）外汇管理体制造成国内国外资金融通困难。
中石油在国内已经形成了勘探、开发、生产一整套的产业链，资金流稳定，效益良好，能够对海外拓展提供很大的资金支持。
但是我国的外汇管制较为严格，资金难以自由流通，因此可能会造成投资项目机会的错失。
（5）尚未建立国际统一的资金结算中心，资金管理较为分散。
中石油走出国门时间较晚，虽然近几年发展迅速，但受到国家外汇管制，企业人才储备，资金管理能力、国际政治形势等影响，一直未能像国内一样建立统一的资金管理机构。
我国金融机构应大力开展国际业务，为中国企业“走出去”提供有力的金融支持。
3.2.2中石油集团外部环境分析（1）政策环境国家政策是影响企业融资模式非常重要的制度环境，它在很大程度上决定了企业海外项目融资的可行性和便利性。
金融发展水平和金融政策环境影响融资管理的发展水平。
法律政策环境从不同方面规范和制约企业的融资活动。
完善的法律政策环境能够让企业融资如鱼得水，游刃有余，反之，不健全且频频变动的法律政策环境会给企业融资造成很多困难。
下面作者将对石油企业海外项目融资的政策支持体系进行评述。
随着我国改革开放的深入，经济实力的不断增强，国内的能源矛盾日趋加剧。
上世纪90年代初在党中央、国务院“充分利用国内外两种资源、两个市场”和“走出去”的战略方针指引下，中石油集团开始积极走出国门开展国际化经营，在经过长期的学习与实践后，取得了一定的成绩。
国家因此出台了一系列政策法规扶持我国企业特别是能源企业的国际投资业务：①为及时了解我国企业开展境外矿产资源开发的情况，协助企业解决在项目推动和实施过程中出现的问题，2003年，对外贸易经济合作部发出了《关于实行境外矿产资源开发项目备案的通知》。
②《财政部商务部关于做好2004年资源类境外投资和对外经济合作项目前期费用扶持有关问题的通知》中对境外资源类项目前期费用给予一定比例的资金扶持。
③《财政部、商务部关于2005年对外承包工程项目贷款财政贴息有关问题的通知》根据中央财政预算安排，对我国企业为实施对外承包工程项目而从境内银行获得的商业贷款予以贴息。
④为了支持企业参与国际经济技术合作和竞争，促进投资便利化，解决境外投资企业融资难问题，根据《境内机构对外担保管理办法》及其实施细则，国家外汇管理局决定进一步简化对外汇指定银行为我国境内机构在境外注册的全资附属企业和参股企业提供融资性对外担保的管理手续。
国家外汇管理局2005年发布了关于《调整境内银行为境外投资企业提供融资性对外担保管理方式》的通知。
⑤财政部和国家税务总局在2008年初发布了《关于企业境外所得税收抵免有关问题的通知》，对我国企业海外投资的所得税抵免原则与方法做了详细规定，降低了我国企业海外投资的负担，大大促进了国际业务的发展。
⑥2009年，国家外汇管理局发布了《境内机构境外直接投资外汇管理规定》，此规定促进和便利了境内机构境外直接投资活动，规范了境外直接投资外汇管理，促进了我国国际收支基本平衡。
其中明确放宽了对外投资的外汇管制，境内机构可以利用自有外汇资金、符合规定的国内外汇贷款、人民币购汇或实物、无形资产及经外汇局核准的其他外汇资产来源等进行境外直接投资。
境内机构境外直接投资所得利润也可留存境外用于其境外直接投资。
由以上列举的一些重要的政策法规可以看出，国家对于我国企业的跨国投资是相当重视的，也给予了一定得优惠政策加以扶持。
中石油集团作为我国规模最大的对外投资企业之一，应该积极研究和运用国家政策，使企业获得最大的政策优惠，从而加快国际石油事业的发展。
但是，我们也应当认识到，我国作为一个发展中国家，很多金融体制正处于变革阶段，远没有达到完善，如外汇管制相对过严，国际税收法规发展较慢，金融体制效率低下、资金流动渠道不畅通等问题仍急需国家出台相关政策加以纠正。
另外，由于中石油集团海外投资规模巨大且增长快速，政府在制定政策法规时又往往受到信息传递，运作效率等方面的制约，因此，中石油集团应充分结合在国际投资中遇到的实际问题，积极推动我国的海外投资政策的发展，并在必要时建议国家发改委、外管局、税务总局等相关政府部门为中石油集团单独制定政策，使某些重大投资得以顺利进行。
（2）金融环境企业融资要利用特定的金融工具，金融工具影响企业融资的方式和成本。