机会与风险

教案

授课主要内容

第2讲 机会与风险

第一节 深沪股市历史回顾

1、牛市与熊市、平衡市 1）概念

“牛市”（bull market ），也称，指证券市场行情普遍看涨，延续时间较长的大升市。 此处的证券市场，泛指常见的、、、选择权、、可转让定存单、衍生性金融商品及其它各种证券。中国股市上一轮牛市开始于2005年6月。

“熊市”，也称空头市场，指行情普遍看淡，延续时间相对较长的大跌市。 所谓“平衡市”即通常所说的“牛皮偏软行情”是一种股价在盘整中逐渐下沉的低迷市道，一般相伴的成交量都很小。牛市：短 熊市：长

平衡市：中继性平台、潜伏底（平底） 2）形成原因

牛市形成原因，市场上买入者多于卖出者，股市行情看涨为牛市；熊市反之。形成牛市的因素主要包括以下几个方面（熊市反之）： A.经济因素

股份企业盈利增多、经济处于繁荣时期、利率下降、新兴产业发展、温和的通货

总体趋势向上，波动巨大

1990年12月至2008年4月，波动巨大，最低95，最高6124

顾1993年到1997年这段时间，我国上海、深圳证券交易所经历了股价的大幅涨跌变化，就是一次完整的由牛转熊，再由熊转牛的周期性过程。

2001年6月14日~05年6月6日，股指从

2245点一路下跌到998点，历时4年。

2、深沪股市历史牛熊市回顾

第一次牛熊市

牛市（90年12月19日至92年5月26日）上交所正式开业以后，历时2年半的持续上扬，终于在取消涨跌停板的刺激下，一举达到1429点的高位。

熊市（92年5月26日至92年11月17日）冲动过后，市场开始价值回归，不成熟的股市波动极大，仅仅半年时间，股指就从1429点下跌到386点。

第二次牛熊市

牛市（92年11月17日至93年2月16日）快速下跌爽，快速上涨更爽，半年的跌幅，3个月就全部涨回来。386点到1558点，只用了3个月时间。

熊市（93年2月16日至1994年7月29日）快速牛市上涨完成后，股市的大扩容也就开始了，伴随着新股的不断发行，股指回到325点。

第三次牛熊市

牛市（94年7月29日至94年9月13日）为了挽救市场，相关部门出台三大利好救市，个半月时间，股指涨幅200％，最高达1052点。

熊市（94年9月13日至95年5月17日）随着股价的炒高，总有无形的手将股市打