第3章-企业偿债能力分析讲课稿

流动比率的分析方法： 1.一般情况下，流动比率越高，企业短期偿债能力 越强，债权 人的权益越有保证。
2.公认标准：2:1 注：历史经验指标，非绝对。
3.流动比率不能过高，也不能过低。 流动比率分析应与流动资产的构成情况、现金流 量及资产的运用效率分析结合。
4.流动比率是否合理，应与同行业平均标准比较。
短期偿债能力，是指企业偿还流动负 债的能力。
由于短期偿债能力受企业流动资产与 流动负债的多少与质量的影响，所以也可 以理解为企业流动资产与流动负债的对比 关系。
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第一节 短期偿债能力分析
影响短期偿债能力的因素 短期偿债能力指标的计算与分析
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第一节 短期偿债能力分析
（3）为其他单位提供债务担保形成的或有负 债
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（二）速动比率
是速动资产与流动负债的比值.
思考：扣 除存货的 原因？
速动资产=流动资产－存货
=货币资金+交易性金融资产+应收
票据（账款）+其他应收预付款
公式:
速动比率=速动资产/流动负债 （倍）
意义:
表示流动资产可以立即用于偿付流动负 债的能力.
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（三）现金比率
是可立即动用的资金与流动负债的比值. 公式: 现金比率
=(现金+短期有价证券)/流动负债
意义: 它是评价企业短期偿债强弱最可信的指 标,其主要作用在于评价企业最坏情况下的短期 偿债能力.
分析方法: 现金比率越高,企业短期偿债能力越 强.但从企业经营的角度,要求选择一个合理的 现金比率.
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（二）流动比率
影响企业短期偿债能力的表外因素 提高企业短期偿债能力的因素
（1）可动用的银行贷款指标
（2）准备很快变现的长期资产
（3）偿债能力的声誉
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（二）流动比率
降低短期偿债能力的因素—或有负债
（1）已贴现商业承兑汇票形成的或有负债
（2）未决诉讼，未决仲裁形成的或有负债
现金比率以现金类资产作为偿付流动负债的基 础，但现金持有量过大会对企业资产利用效果 产生负作用，该比率不宜过大，相对流动比率 和速动比率来说，其作用程度较小。
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短期偿债能力的动态分析
现金流量比率 近期支付能力系数 速动资产够用天数 现金到期债务比率 应收账款周转率 应付账款周转率 存货周转率
第3章-企业偿债能力分析
第三章 企业偿债能力分析
资产流动性是指企业持有的资产可以随时得 到偿付或者在不贬值的情况下销售出去, 即无损失状态下迅速变现的能力,资产的 变现能力越强,所付成本越低,则流动性越 强。
能转化为已知金额现金
转化时间短
不受损失地变现
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第三章 企业偿债能力分析
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（二）速动比率
▪ 分析方法:
1.从短期偿债能力看，速动比率越高，偿债能 力越强。
2.公认标准：1：1
从企业经营角度,速动比率不能过高，也不 能过低。
3.影响速动比率可信性的重要因素是应收帐款 的变现能力。
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速动比率分析
在运用速动比率分析公司短期偿债能力时，应结合应 收帐款的规模、周转速度和其他应收款的规模，以及 它们的变现能力进行综合分析。
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流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析
以全部流动资产作为偿付流动负债的基础，所 计算的指标是流动比率。它包括了变现能力较 差的存货和基本不能变现的预付费用。如果存 货中有超储积压物资时，会造成企业短期偿债 能力较强的假象。
速动比率以扣除变现能力较差的存货和预付费 用作为偿付流动负债的基础，它弥补了流动比 率的不足。
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短期偿债能力指标计算与分析
短期偿债能力的静态分析 短期偿债能力的动态分析
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短期偿债能力的静态分析
营运资本 流动比率 速动比率 现金比率
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短期偿债能力的静态分析
（一）营运资金（营运资本） 营运资金＝流动资产总额－流动负债总额 企业营运资本的判断较难，无统一标准。
影响短期偿债能力的因素
内部因素 外部因素
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第一节 短期偿债能力分析
影响短期偿债能力的内部因素
➢ 流动资产规模与结构 ➢ 流动负债的结构 ➢ 企业的融资能力 ➢ 企业经营现金流量
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第一节 短期偿债能力分析
影响短期偿债能力的外部因素
➢ 宏观经济形势 ➢ 证券市场的发育和完善程度 ➢ 银行的信贷政策
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（二）流动比率
流动比率的局限性 此为静态Байду номын сангаас标，只能反映在某时点能用于偿
还流动负债的流动资产多少。
流动资产中的存货、预付账款等资产变现 能力差，影响企业的偿债能力。
该指标易于操纵，可人为操作夸大企业短 期偿债能力。
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（二）流动比率
实务中的项目调整（补充） 流动资产应扣除的项目 1.特殊用途现金 2.不能随时变现的金融资产 3.有退货权的应收账款 4.回收期超过1年的应收款项 5.超出需要的存货
偿债能力分析的目的
有利于投资者进行正确的投资决策 有利于企业经营者进行正确的经营
决策 有利于债权者进行正确的借贷决策 有利于正确评价企业的财务状况
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第三章 企业偿债能力分析
第一节 企业短期偿债能力分析 第二节 企业长期偿债能力分析
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第一节 短期偿债能力分析
如果某公司速动比率虽然很高，但应收帐款周转 速度慢，且它与其他应收款的规模大，变现能力差， 那么该公司较为真实的短期偿债能力要比该指标反映 的差。
由于预付帐款、待摊费用、其他流动资产等指标的变 现能力差或无法变现，所以，如果这些指标规模过大， 那么在运用流动比率和速动比率分析公司短期偿债能 力时，还应扣除这些项目的影响。
不同角度 不同观点
不同行业 不同水平
相同数据，不同含义
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短期偿债能力的静态分析
（二）流动比率 是流动资产对流动负债的比值。
▪ 公式： 流动比率=流动资产/流动负债
（倍） ▪ 意义：
表示每一元流动负债有多少流动资产作 保证，反映短期偿债能力。
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（二）流动比率