第五章金融市场的风险管理
金融行业风险管理手册
金融行业风险管理手册第一章风险管理概述 (3)1.1 风险管理定义与目标 (3)1.1.1 风险管理的定义 (3)1.1.2 风险管理的目标 (3)1.1.3 风险管理框架 (4)1.1.4 风险管理流程 (4)第二章风险识别与评估 (4)1.1.5 风险识别概述 (4)1.1.6 风险识别方法 (4)1.1.7 风险识别技巧 (5)1.1.8 风险评估概述 (5)1.1.9 风险评估指标 (5)1.1.10 风险评估模型 (6)第三章风险分类与度量 (6)1.1.11 信用风险定义 (6)1.1.12 信用风险度量方法 (6)1.1.13 信用风险度量指标 (6)1.1.14 市场风险定义 (7)1.1.15 市场风险度量方法 (7)1.1.16 市场风险度量指标 (7)1.1.17 操作风险定义 (7)1.1.18 操作风险度量方法 (7)1.1.19 操作风险度量指标 (7)第四章风险控制与缓释 (8)1.1.20 信用风险识别 (8)1.1 客户信用评级 (8)1.2 交易对手信用评级 (8)1.3 信用风险敞口评估 (8)1.3.1 信用风险控制措施 (8)2.1 信用风险限额管理 (8)2.2 信用风险分散 (8)2.3 信用风险担保 (8)2.4 信用风险监测与预警 (8)2.4.1 信用风险缓释 (8)3.1 信用衍生品应用 (8)3.2 信用风险缓释工具 (8)3.3 信用风险转移 (8)3.3.1 市场风险识别 (8)1.1 利率风险 (8)1.2 汇率风险 (8)1.3 股票市场风险 (8)1.4.1 市场风险控制措施 (8)2.1 市场风险限额管理 (8)2.2 市场风险分散 (8)2.3 市场风险对冲 (8)2.4 市场风险监测与预警 (8)2.4.1 市场风险缓释 (9)3.1 市场风险缓释工具 (9)3.2 市场风险转移 (9)3.3 市场风险分散策略 (9)3.3.1 操作风险识别 (9)1.1 人员操作风险 (9)1.2 技术操作风险 (9)1.3 系统操作风险 (9)1.4 外部操作风险 (9)1.4.1 操作风险控制措施 (9)2.1 操作风险管理框架 (9)2.2 操作风险限额管理 (9)2.3 操作风险防范与监督 (9)2.4 操作风险应急预案 (9)2.4.1 操作风险缓释 (9)3.1 操作风险缓释工具 (9)3.2 操作风险转移 (9)3.3 操作风险预防与培训 (9)第五章风险监管与合规 (9)3.3.1 监管要求的概述 (9)3.3.2 合规性评估的含义与作用 (9)3.3.3 合规性评估的主要内容 (10)3.3.4 内部控制的概念与重要性 (10)3.3.5 内部控制体系的建设 (10)3.3.6 合规体系建设 (11)第六章风险监测与报告 (11)3.3.7 风险监测方法与工具 (11)3.3.8 风险报告编制与报送 (12)第七章风险管理与绩效评估 (12)3.3.9 引言 (12)3.3.10 风险管理与绩效指标的关系 (12)3.3.11 绩效指标设定原则 (13)3.3.12 定性评估方法 (13)3.3.13 定量评估方法 (13)3.3.14 综合评估方法 (13)3.3.15 评估流程与注意事项 (14)第八章风险管理信息系统建设 (14)3.3.16 系统架构概述 (14)3.3.18 系统架构设计要点 (15)3.3.19 功能概述 (15)3.3.20 功能应用 (15)第九章风险管理组织与人员配置 (16)3.3.21 概述 (16)3.3.22 风险管理组织结构设置 (16)3.3.23 概述 (17)3.3.24 风险管理人才队伍建设策略 (17)第十章风险管理案例分析与启示 (18)3.3.25 案例背景 (18)3.3.26 风险识别与评估 (18)3.3.27 风险应对措施 (18)3.3.28 成功启示 (18)3.3.29 案例背景 (19)3.3.30 风险识别与评估 (19)3.3.31 风险应对措施 (19)3.3.32 失败原因分析 (19)第一章风险管理概述风险管理作为金融行业的重要组成部分，对于维护金融稳定、促进金融业可持续发展具有的意义。
《金融学概论》第五章金融市场
交易期限长（至少1年以上）、交易目的是解决长期投资性资金供求矛盾、交易 工具特殊（股票、债券等）。
资本市场的工具
股票
股份有限公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭 证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
债券
政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期 还本付息的有价证券。
发展趋势
金融市场将呈现全球化、自由化、信 息化等趋势，推动市场不断创新和发 展。
挑战
面临全球经济波动、金融风险传染、 技术变革等挑战，需要采取有效应对 措施。
金融市场的创新与发展战略
产品创新
推动金融产品创新，满足 投资者多元化需求，提高 市场活力。
技术创新
利用大数据、人工智能等 先进技术，提升金融市场 的交易效率和风险管理水 平。
02
按交易对象划分
可分为股票市场、债券市场、外汇市场、黄金市场等。股票市场主要交
易股票；债券市场主要交易债券；外汇市场主要交易外汇；黄金市场主
要交易黄金。
03
按交割方式划分
可分为现货市场和期货市场。现货市场是即期交易市场，交易双方成交
后即时清算；期货市场是远期交易市场，交易双方成交后在未来某一特
定时间进行交割。
金融市场的发展历程
早期金融市场
早期的金融市场主要是一些钱庄、票号等金融机构的聚集地，交易方式比较简单，主要是现金交易和简单的信用交易。
近代金融市场
随着工业革命的兴起和资本主义的发展，金融市场逐渐发展壮大。出现了股票交易所、债券交易所等专门的金融机构，交 易方式也逐渐复杂化，出现了期货、期权等金融衍生工具。
价格机制
货币市场的价格即利率，反映资金供求状况。不同期限、不 同风险的金融工具具有不同的利率水平，形成市场化的利率 体系。
金融市场的风险管理
金融市场的风险管理金融市场是现代经济的重要组成部分，其发展、稳定和健康对整个经济体系都具有至关重要的影响。
金融市场的运作需要依赖于一定的风险，但风险的控制和管理是金融市场生存和稳定的基石。
因此，金融市场的风险管理是一个重要的话题。
一、金融市场风险的分类金融市场风险可以分为多种类型，比如市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等。
不同类型的风险在金融市场中可能会交织在一起，增加市场的不稳定性。
因此，了解和划分风险的种类，是金融市场风险管理的重要前提。
1. 市场风险市场风险是指金融市场价格波动造成的资产价值下跌和亏损风险。
这种风险不能被消除，但可以通过有效的风险控制方法和工具进行控制和规避。
2. 信用风险信用风险是指债务人因各种原因无法履行债务而造成的损失风险。
信用风险是金融市场最重要的风险之一，影响力极大，因此需要高度重视，有效管理。
3. 流动性风险流动性风险是指由于资产无法及时或充分地变现，所引起的损失风险。
处于资产持有方的投资者容易遇到流动性风险，尤其是在金融市场的动荡时期。
4. 操作风险操作风险是与人员、流程以及系统有关的风险，通常是由于错误引致的。
如员工疏忽或人为操作失误等，因此要特别注重风险管理，有意识地避免操作风险的发生。
二、金融市场风险管理的方法在金融市场中，风险管理是保证金融市场稳定和健康发展的关键。
为了有效地管理风险，投资者应该制定合理的风险管理策略和方法。
下面，我们介绍几种常见的金融市场风险管理方法：1. 多样化投资多样化投资是分散投资风险的一种有效策略。
如果所有的投资都是针对同一股票或证券，则投资者的风险水平会比分散投资更高。
通过将投资分散到多个不同市场，不同行业和不同种类的证券中，可以有效降低投资的风险。
2. 风险控制技术工具金融市场中，风险控制是必不可少的，需要投资者运用各种方法和工具来进行有效的控制。
技术分析是风险控制中的一种有效方法，如使用趋势线来预测股票或证券的价格走势等。
金融市场的风险管理
金融市场的风险管理金融市场是指那些进行金融交易的场所，包括股票市场、外汇市场、债券市场、商品市场等等。
在这些市场中，各种投资者都在进行着买卖交易，有的人盈利，有的人则亏损。
而这些交易背后所隐藏的风险，是需要进行管理的。
风险管理是指对某个投资项目或市场的可能风险进行预测、衡量、控制和转移的过程。
在金融市场中，风险管理是非常重要的环节。
如果没有进行有效的风险管理，那么投资者可能面临着巨大的损失，而市场也可能会面临着系统性的风险。
在金融市场中，投资者面临着的风险种类很多，比如市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、模型风险等等。
下面来分别介绍一下这几种风险。
1. 市场风险市场风险是指由于市场价格波动而导致的收益或资产价值损失的风险。
这种风险是不可避免的，因为市场价格波动是由各种因素共同影响的结果，而这些因素是很难被预测的。
市场风险可以通过分散投资来降低，比如投资多个行业、多个地区，这样即使某个行业或地区出现问题，也不会对整个资产产生太大的影响。
2. 信用风险信用风险是指某个市场参与者或对手方无法按照协议履行义务，导致投资者遭受损失的风险。
这种风险的主要来源是市场参与者的违约或破产。
投资者可以通过选择信用等级高的市场参与者或对手方来降低信用风险。
同时，在交易中要注意签署合同、妥善保管凭证等，避免出现不必要的风险。
3. 流动性风险流动性风险是指投资者在市场中无法快速卖出某个资产或者无法快速获取资金的风险。
这种风险的主要原因是市场参与者的短期流动性需求和结构性限制。
投资者可以通过分散投资、建立适当的资产配置、定期做好现金管理等方式来降低流动性风险。
4. 操作风险操作风险是指由于操作失误、内部失控等原因导致的损失风险。
这种风险通常来自于人为的原因，比如疏忽、欺诈、错误决策等等。
投资者可以通过建立合理的风险管理体系来降低操作风险。
5. 模型风险模型风险是指投资者在市场分析和决策中基于某种模型所产生的误差，导致投资决策出现偏差的风险。
金融市场的流动性管理与风险管理
金融市场的流动性管理与风险管理在金融市场中，流动性管理与风险管理是不可或缺的重要环节。
有效的流动性管理可以提高市场的运行效率，保持市场正常的运转；而合理的风险管理则可以降低金融市场的不确定性，确保市场的稳定和健康发展。
本文将就金融市场的流动性管理与风险管理进行探讨。
一、金融市场的流动性管理在金融市场中，流动性是指资产能够在市场上以较低的成本进行买卖的程度。
良好的流动性有助于提升市场健康发展，增加交易的灵活性，提高市场参与者的交易效率。
1. 流动性管理的目标流动性管理的目标是确保市场的正常运转，包括保证市场参与者能够在需要时买卖资产，有限制地将资产转化为现金，以满足交易需求。
同时，流动性管理还要避免市场出现剧烈波动，避免流动性风险的发生。
2. 流动性管理的方法（1）市场监管金融市场的监管机构可以通过加强市场监管和规范市场行为，维护市场的健康发展。
监管机构应该设立相应的流动性监测系统，及时掌握市场的流动性状况，预警系统应在市场出现异常波动时发出提醒。
此外，监管机构可以通过设立准备金制度、限制杠杆比例等措施来保证市场的流动性。
（2）市场参与者的责任市场参与者应增强自律意识，遵循市场规则，充分披露信息，减少对市场的扰动。
同时，市场参与者应提升交易技能，增加市场的流动性。
例如，做市商可以提供连续报价，增加市场的买卖双方。
（3）流动性工具的运用在流动性管理中，可以采用流动性工具来促进市场的流动性。
流动性工具包括但不限于市场回购、期权交易、期货交易等工具，这些工具可以平衡市场的供求关系，提高市场的交易活跃度。
二、金融市场的风险管理金融市场的风险管理是指通过有效的管理手段，降低金融市场运作中的各类风险，保证市场的稳定和安全。
风险管理是金融市场的重要组成部分，它可以帮助投资者和金融机构更好地理解和应对市场风险。
1. 风险管理的目标风险管理的目标是降低金融市场的不确定性，保护市场参与者的利益，维护市场的稳定运行。
风险管理可以帮助市场参与者及时发现和应对风险，减少市场流动性的波动和不确定性。
金融市场的风险管理
金融市场的风险管理金融市场的风险管理一直是各大金融机构和投资者关注的焦点话题。
随着金融市场的复杂性和波动性不断增加，有效的风险管理对于维护金融体系的稳定和投资者的利益至关重要。
本文将深入探讨金融市场中的各种风险类型、风险管理工具以及最佳实践，帮助读者更好地理解和应对金融市场的风险挑战。
一、金融市场中的风险类型1. 市场风险市场风险是由于市场价格波动引起的资产损失，包括股票、债券、商品等投资品种的价格波动所引发的损失。
市场风险是所有投资者在金融市场中无法避免的基本风险之一，也是影响整个金融体系稳定性的主要因素之一。
2. 信用风险信用风险是指交易对手因违约或拖欠支付而导致投资者本金或利息损失的风险。
在金融市场中，信用风险存在于各种交易和投资活动中，如债务债券、信贷业务等。
有效的信用风险管理是保障金融机构健康运作和保护投资者权益的重要手段。
3. 流动性风险流动性风险是指资产无法迅速变现或以合理价格变现而导致的损失。
在金融市场中，流动性风险可能由于市场供求失衡、交易对手违约等原因而引发，对投资者造成不可预测的影响。
4. 操作风险操作风险是指由于内部流程、系统故障、人为疏忽等原因导致的损失。
操作风险在金融市场中时有发生，可能对金融机构的声誉和盈利能力造成严重影响。
二、风险管理工具与方法1. 多元化投资组合多元化投资组合是有效管理市场风险和信用风险的重要方法之一。
通过在不同资产类别、行业和地区分散投资，可以有效降低单一投资带来的损失。
2. 风险对冲工具衍生品市场提供了各种风险对冲工具，如期货、期权、互换等，投资者可以利用这些工具锁定价格、限制损失，从而有效管理市场波动带来的不确定性。
3. 风险评估模型建立科学合理的风险评估模型是有效管理流动性风险和操作风险的关键。
通过量化分析和模拟测试，可以更好地识别潜在风险，并及时采取相应措施应对。
三、最佳实践与应对策略1. 制定完善的风险管理政策金融机构应根据自身特点和业务需求制定完善的风险管理政策，明确各类风险管理责任人员及相关流程，确保及时响应和处置突发事件。
风险管理高频考点第五章 市场风险管理
第五章市场风险管理第一节市场风险识别考点1市场风险特征与分类市场风险是指金融资产价格和商品价格的波动给商业银行表内头寸、表外头寸造成损失的风险。
市场风险分为利率风险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险。
（一）利率风险利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。
影响利率变动的因素主要有经营成本、通货膨胀预期、央行货币政策、经济周期、国际利率水平、资本市场状况以及其他因素。
（二）汇率风险汇率风险是由于汇率波动对外汇持有者或外汇经营者的外汇资产与负债损失或收益造成的不确定性。
其变动取决于外汇市场的供求状况。
（三）股票风险股票风险是指源于股票价格变动而导致亏损或收益的不确定性。
投资于个股或行业股指的头寸可表述为与该综合市场风险因素相对应的“贝塔（β）等值”。
（四）商品风险商品风险是指源于商品合约价值的变动（包括农产品、金属和能源产品）而可能导致亏损或收益的不确定性。
其变动取决于国家的经济形式、商品市场的供求状况和国际炒家的投机行为等。
考点2交易账簿和银行账簿划分（一）交易账簿和银行账簿划分合理的账簿划分是商业银行开展有效的市场风险计量监控、准确计量市场风险监管资本要求的基础。
商业银行的金融工具和商品头寸可划分为银行账簿和交易账簿两大类。
交易账簿包括为交易目的或对冲交易账户其他项目的风险而持有的金融工具和商品头寸。
为交易目的而持有的头寸是指短期内有目的地持有以便出售，或从实际或预期的短期价格波动中获利，或锁定套利的头寸，包括自营业务、做市业务和为执行客户买卖委托的代客业务而持有的头寸。
交易账簿中的金融工具和商品头寸原则上还应满足以下条件：①在交易方面不受任何限制，可以随时平盘；②能够完全对冲以规避风险；③能够准确估值；④能够进行积极的管理。
除交易账簿之外的其他表内外业务划入银行账户。
（二）交易账簿和银行账簿风险计量的视角交易账簿业务主要以交易为目的，短期持有以便出售，或从实际或预期的短期价格波动中获利，需每日计量其公允价值，通常按市场价格计价（盯市），当缺乏可参考的市场价格时，可以按模型定价（盯模），主要受公允价值变动对盈利能力的影响。
《金融学概论》第五章金融市场
《金融学概论》第五章金融市场金融市场是指进行金融资产交易的场所和机构的总称。
它是实现资金配置、价格发现和风险转移的重要渠道，对经济增长和金融稳定具有重要作用。
本文将介绍金融市场的定义、特点、分类以及它们在经济中的作用。
金融市场是指进行各类金融资产买卖的场所和机构的总称。
它是连接资金供给者和资金需求者的桥梁，通过交易使得资金从有闲散资金的人流向有投资需求的人，实现资金的配置。
金融市场的特点包括交易对象的标准化、锐利的价格波动、信息不对称和市场参与者多样化。
金融市场的分类可以分为债券市场、股票市场、衍生品市场和外汇市场等。
债券市场是指政府、央行、企事业单位和金融机构发行债券并在交易所或柜台市场上交易的市场。
债券是发行方向资金供给者承诺支付利息和本金的一种有价证券。
债券市场的主要作用是融资和投资。
政府和企事业单位可以通过债券市场融资来进行基础设施建设和扩大生产规模。
而投资者可以通过购买债券来获取利息收入和资本收益。
股票市场是指股份有限公司在证券交易所上市或柜台交易的市场。
股票是股份有限公司发行给投资者的一种所有权证券。
股票市场的主要作用是企业融资和投资。
企业通过发行股票向公众募集资金来扩大经营规模或进行投资。
投资者通过购买股票来分享企业的利润和增值收益。
衍生品市场是指根据基础资产的价格变动而变动的金融合约交易的市场。
衍生品包括期货、期权、互换和远期等。
衍生品市场的主要作用是风险管理和投机。
企业和个人可以利用衍生品市场来对冲风险，降低经营风险。
而投资者也可以通过投机来获取利润。
外汇市场是指进行外汇买卖的市场，它包括货币市场和外汇期货市场。
外汇是指1国货币兑换成另1国货币的汇率。
外汇市场的主要作用是国际贸易结算和资本流动。
人民币市场参与者可以通过外汇市场进行货币兑换来进行跨国贸易。
另外，外汇市场也是国际资本流动的重要途径，可以帮助投资者进行国内外资本配置。
综上所述，金融市场是实现资金配置、价格发现和风险转移的重要渠道。
金融机构的市场风险管理
金融机构的市场风险管理市场风险是金融机构面临的一种重要风险。
随着金融市场的复杂化和全球化程度的不断提高，金融机构面对的市场风险也越来越复杂和严峻。
为了有效管理市场风险，金融机构需要采取一系列措施，其中市场风险管理是一项非常关键的工作。
市场风险的定义市场风险是指金融机构由于金融市场波动、利率风险、汇率风险、商品价格风险等因素而导致的资产价值下降的风险。
市场风险包括股票市场风险、固定收益证券市场风险、外汇市场风险、商品市场风险等。
市场风险难以预测和控制，每个金融机构都需要对其进行有效管理。
市场风险管理的意义金融机构通过市场风险管理可以有效地降低其面临的市场风险，保障其业务的安全和稳健性。
市场风险管理还可以提高金融机构的资产负债匹配度，避免流动性风险，增强其风险管理和资产管理能力。
同时，通过市场风险管理可以提高金融机构的竞争力，增强其在市场上的信誉和声誉。
市场风险管理的基本原则金融机构进行市场风险管理需要遵循一些基本原则。
首先，要建立完善的市场风险管理系统。
其次，要定期开展风险评估和风险监测，并根据监测结果及时调整风险管理策略。
另外，还要建立健全的风险管理制度和内部控制制度，增加透明度和公开度，提高市场参与者的信心和信任度。
同时，还需要建立完善的风险测量和模型评估机制，准确把握市场风险的大小和程度。
市场风险管理的主要措施为有效降低市场风险，金融机构需要采取一系列市场风险管理措施。
其中，第一步是建立合适的市场风险管理架构。
可以采取集中式管理和分散式管理相结合的方式，建立相应的风险管理机构和风险管理部门。
另外，要建立健全的风险控制制度和内部控制制度，确保风险控制的全面性和系统性。
同时，可以采取对冲和避险的方式，降低市场风险的损失。
其次，还需要加强市场风险的监测和评估。
金融机构可以建立市场风险指标体系，对市场风险进行及时、准确地监测和评估。
同时，可以采用各种风险测量模型和风险管理工具，对风险数据进行分析和处理，准确把握市场风险的规模和水平。
金融风险管理控制体系手册
金融风险管理控制体系手册第一章金融风险管理概述 (3)1.1 金融风险的定义与分类 (3)1.2 金融风险管理的必要性 (3)1.3 金融风险管理的基本原则 (4)第二章风险识别与评估 (4)2.1 风险识别方法与技术 (4)2.2 风险评估体系构建 (5)2.3 风险评估指标与权重设置 (5)第三章信用风险管理 (5)3.1 信用风险概述 (6)3.2 信用风险评估方法 (6)3.3 信用风险控制与缓解措施 (6)第四章市场风险管理 (7)4.1 市场风险概述 (7)4.2 市场风险评估方法 (7)4.2.1 定性评估方法 (7)4.2.2 定量评估方法 (7)4.2.3 综合评估方法 (8)4.3 市场风险控制与缓解措施 (8)4.3.1 建立健全市场风险管理体系 (8)4.3.2 加强市场风险监测与预警 (8)4.3.3 优化产品结构 (8)4.3.4 实施多元化战略 (8)4.3.5 建立风险分散机制 (8)4.3.6 加强市场风险沟通与协作 (8)4.3.7 建立市场风险应急机制 (8)第五章流动性风险管理 (8)5.1 流动性风险概述 (9)5.2 流动性风险评估方法 (9)5.3 流动性风险控制与缓解措施 (9)第六章操作风险管理 (10)6.1 操作风险概述 (10)6.2 操作风险评估方法 (10)6.2.1 定性评估方法 (10)6.2.2 定量评估方法 (10)6.2.3 综合评估方法 (11)6.3 操作风险控制与缓解措施 (11)6.3.1 完善内部控制体系 (11)6.3.2 加强人员培训和管理 (11)6.3.3 优化业务流程 (11)6.3.4 强化信息系统建设 (11)6.3.5 建立风险监测和预警机制 (11)6.3.6 加强外部合作与监管 (11)第七章法律合规风险管理 (11)7.1 法律合规风险概述 (11)7.2 法律合规风险评估方法 (12)7.3 法律合规风险控制与缓解措施 (12)第八章资产负债管理 (13)8.1 资产负债管理概述 (13)8.2 资产负债风险评估方法 (13)8.3 资产负债风险控制与缓解措施 (14)第九章内部控制与合规 (14)9.1 内部控制概述 (14)9.2 内部控制体系构建 (15)9.3 内部控制与合规评估 (15)第十章风险管理信息系统 (16)10.1 风险管理信息系统概述 (16)10.2 系统设计与管理 (16)10.3 系统安全与维护 (17)第十一章风险管理组织架构与流程 (17)11.1 风险管理组织架构 (17)11.1.1 风险管理决策层 (17)11.1.2 风险管理部门 (18)11.1.3 风险管理团队 (18)11.2 风险管理流程设计 (18)11.2.1 风险识别 (18)11.2.2 风险评估 (18)11.2.3 风险应对 (18)11.2.4 风险监测 (18)11.2.5 风险沟通 (18)11.3 风险管理流程优化 (19)11.3.1 加强风险管理意识 (19)11.3.2 完善风险管理机制 (19)11.3.3 提高风险管理技术 (19)11.3.4 加强风险管理部门与业务部门的协作 (19)11.3.5 定期进行风险管理评估 (19)第十二章风险管理监督与评价 (19)12.1 风险管理监督体系 (19)12.1.1 组织架构 (19)12.1.2 制度建设 (19)12.1.4 风险监控与报告 (20)12.2 风险管理评价方法 (20)12.2.1 定性评价方法 (20)12.2.2 定量评价方法 (20)12.2.3 综合评价方法 (20)12.3 风险管理评价与改进 (20)12.3.1 评价流程 (20)12.3.2 评价结果分析 (20)12.3.3 改进措施 (21)第一章金融风险管理概述1.1 金融风险的定义与分类金融风险是指在经济活动中，由于金融市场波动、金融机构经营不善、金融政策调整等因素，导致金融资产价值变动、金融体系稳定性受损以及金融市场功能发挥受限的可能性。
金融市场的资产定价与风险管理
金融市场的资产定价与风险管理金融市场作为经济的重要组成部分，起着资金中介和资源配置的重要作用。
在金融市场中，资产定价和风险管理是投资者和市场参与者需要重点关注的两个方面。
本文将探讨金融市场中的资产定价和风险管理的重要性、方法和挑战。
首先，资产定价在金融市场中具有重要意义。
资产的价值决定了投资者的决策和市场的运行。
资产的定价是投资者预期未来收益和风险的反映，它涉及到市场需求与供给的平衡、资产的现金流量以及市场参与者的情绪等多种因素。
通过准确地定价，投资者能够判断一个资产是被低估还是被高估，并做出相应的投资决策。
同时，资产定价还有助于市场的有效运行和资源的合理配置。
资产定价的方法包括基于市场的定价方法和基于资产基本面的定价方法。
市场定价方法主要依赖于市场价格和市场行为进行分析，如技术分析和行为金融学等。
而基于资产基本面的定价方法则主要考虑到资产的现金流量、风险以及其他相关因素。
这些方法相互补充，有助于投资者对资产进行全面的定价分析。
其次，风险管理是金融市场中的另一个重要方面。
风险是金融市场的永恒话题，投资者和市场参与者需要寻求降低风险并保护自身利益的方法。
金融市场的风险管理主要包括风险识别、风险评估、风险控制和风险转移等环节。
投资者可以通过多样化投资组合、分散风险、使用金融工具等方式来降低风险。
同时，市场监管机构也扮演着重要角色，通过监管和监测市场，预防风险发生和扩散。
风险管理的挑战也随着金融市场的变化而增加。
金融市场的全球化和复杂化使得风险变得更加难以预测和控制。
新兴市场的不稳定性、金融创新的风险、市场操纵和信息不对称等问题都给风险管理带来了新的挑战。
因此，投资者和市场参与者需要时刻保持警惕，不断提升风险管理能力。
此外，金融科技的发展也给资产定价和风险管理带来了新的机遇和挑战。
人工智能、大数据和区块链等技术的应用，使得信息获取和交易执行更加高效，同时也带来了新的风险，如数据安全和网络攻击等。
金融机构和监管机构需要紧密跟踪科技的发展，并及时调整和完善资产定价和风险管理的方法。
金融市场的风险管理
金融市场的风险管理一、引言金融市场作为国民经济的重要组成部分，在推动经济增长和促进资本流动方面发挥着至关重要的作用。
然而，金融市场的风险无处不在，如果不加以有效管理，将会对整个市场乃至整个经济系统带来严重的影响。
因此，金融市场的风险管理显得尤为重要。
二、金融市场风险的来源金融市场风险可以来源于多个方面，主要包括：市场风险：市场风险是由市场价格波动引起的风险，包括股票价格波动、利率波动等因素；信用风险：信用风险是指债务人无法按时履行合约义务或发生违约的风险，包括违约风险和评级调整风险；流动性风险：流动性风险是指在投资者急需资金时无法迅速变现资产或以合理价格变现的风险；操作风险：操作风险是指由于内部流程、人为疏忽或系统故障等原因导致的风险，包括管理风险和技术风险等。
三、金融风险管理的重要性金融市场的风险管理对于维护金融市场的稳定和健康发展至关重要。
有效的风险管理可以帮助金融机构降低风险暴露，减少损失，并提高经营业绩。
同时，对金融市场的风险进行有效管理还可以增强市场的透明度和信任度，吸引更多投资者的参与，推动金融市场的发展。
四、金融风险管理的原则金融风险管理需要遵循一些基本原则，包括：风险认识和评估：金融机构应该全面了解和评估市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险等各种风险，建立有效的风险识别和评估体系；分散风险：金融机构应该通过多样化投资组合、资产证券化等方式分散风险，减少特定风险对整体业务的影响；风险控制：金融机构应该建立健全的风险控制机制，包括设定风险限额、设立风险管理委员会等；风险披露：金融机构应该及时、准确地向市场披露风险情况，增强透明度，促进风险管理的有效实施。
五、金融风险管理的实践金融风险管理的实践包括但不限于以下几个方面：市场风险管理：金融机构可以通过建立风险敞口管理、套期保值等方式对市场风险进行管理；信用风险管理：金融机构可以通过信用评级、担保、分散信用风险等方式管理信用风险；流动性风险管理：金融机构可以通过建立流动性监测机制、合理配置资产流动性等方式管理流动性风险。
金融市场的四大风险管理方法
金融市场的四大风险管理方法金融市场已成为人们关注的焦点，它的涨跌波动、盈亏转换着无数投资者的心情。
但同时，它也是一个风险聚集的场所，经常出现一些不可预知的风险事件。
因此，有效的风险管理是金融投资者必须掌握的技能。
这篇文章将从四个方面来详细介绍金融市场的风险管理方法。
一、市场风险管理市场风险是指市场价格变化导致的风险。
由于市场价格的不确定性，投资资产价格可能会随着市场和行情的变化而发生大幅度波动，进而产生较大的市场风险。
市场风险管理是投资者采取的一种风险管理方法，它通过控制投资组合的风险水平，降低在市场发生变化时的损失。
市场风险管理的具体方法包括：建立合理的风险收益比例，控制投资组合的杠杆比例，设定足够的保证金，并设置止损点和止盈点。
二、信用风险管理信用风险是指其它参与交易者发生违约或无法按期兑付所造成的财务损失风险。
金融市场交易多以信用为基础，因此信用风险的管理对于投资者而言尤为重要。
信用风险管理包括两个方面：一是通过风险控制手段降低投资组合中的信用风险，例如采用分散投资、合理期限匹配、选择短期信用良好的票据、债券投资等.二是加强对其它参与交易者的信用评级和监管，控制这些交易者的信用风险，例如选择高信用评级的交易对象、加强对交易所的信用监管等。
三、流动性风险管理流动性风险是指投资者必须在短期内筹集大量资金支付或转移债务造成资金流动的困难，导致其资产价格下跌或市场价格下跌的风险。
流动性风险管理是指投资者应该具备良好的流动性管理能力，采取对应措施应对突发事件产生的流动性风险。
主要的流动性风险管理方法包括：创造充裕的现金流，选择高流动性的资产组合，做好短期债务的管理等。
四、操作风险管理操作风险是指由于人为失误、疏忽、犯规等因素导致的资产损失。
由于操作风险的高度依赖于管理人员的风险识别和管理能力，因此建立高效的操作风险管理系统是降低操作风险的有效途径。
操作风险管理系统应覆盖风险管理的方方面面，包括风险评估、风险监控、风险控制以及风险实际管理等。
金融机构的市场风险管理
金融机构的市场风险管理市场风险是金融机构面临的最主要风险之一，对于金融机构来说，如何有效管理市场风险至关重要。
本文将探讨市场风险的概念、影响因素，以及金融机构如何进行市场风险管理的策略。
首先，市场风险是指金融机构在金融市场中面临的由市场价格波动、利率变动、汇率波动等因素导致的资产负债价值损失的风险。
市场风险的主要来源包括利率风险、汇率风险、股票价格风险以及商品价格风险等。
这些市场风险的波动会对金融机构的利润、资产负债规模以及资本充足率等方面产生重大影响。
其次，金融机构需要从多个角度来进行市场风险管理。
首先，金融机构需要对市场风险进行风险度量和评估。
通过建立合适的风险模型，识别并量化市场风险所涉及的各种因素，并综合考虑这些因素的相关性，可以为金融机构提供对市场风险的准确度量和评估。
其次，金融机构需要建立有效的风险管理框架。
这包括建立风险管理部门，制定和实施市场风险管理的规范和政策，以及建立风险监控和报告机制等。
风险管理框架可以帮助金融机构及时发现和应对市场风险，并加强对市场风险的监管和控制。
另外，金融机构还可以采取一系列市场风险管理的工具和策略。
其中，最常见且有效的策略是分散化投资组合。
金融机构可以通过投资于不同的资产类别、地区、行业等来降低市场风险。
同时，金融机构还可以运用衍生工具，如期货、期权等，进行市场风险的对冲和防范。
金融机构还需要进行风险监测和压力测试。
通过建立有效的监测系统，金融机构可以及时了解市场风险的变化，并进行相应的调整和管理。
同时，金融机构还可以进行压力测试，以评估市场风险对其财务状况和业务的影响，为金融机构制定各种风险应对措施提供参考。
此外，金融机构还需要关注市场风险管理的合规性。
在进行市场风险管理时，金融机构需要遵循相关法律法规和监管要求，确保风险管理活动的合法性和合规性。
合规性是金融机构进行市场风险管理的基石，也是保护金融机构和投资者权益的重要保障。
综上所述，市场风险是金融机构必须面对的重要风险之一。
金融风险管理课件第5章 B-S期权定价公式
其中，ε代表从标准正态分布中取的一个随机值 2. 对于任何两个不同时间间隔，ΔZ的值相互独立 从性质1可以得到， ΔZ~N (0，Δt）；从性质2可 以证明，变量Z服从马尔科夫过程
5
6
1
2011/12/7
广义维纳过程
接着考查符合维纳过程的变量z在一段较长时间T 中的变化情形： 令z(T)-z(0)表示变量z在T时段中的变化量，显然 该变量又可被看作是在N个长度为Δt的小时间间 隔中z的变化总量，其中N=T/ Δt，因此 定义变量的期望值为漂移率（drift rate），方差 为变量的方差率（variance rate）。则维纳过程 的漂移率为0，方差率为1.
伊藤引理的运用
如果我们知道x遵循的随机过程，通过伊藤引理 可以推导出G (x, t )遵循的随机过程。 由于衍生产品价格是标的资产价格和时间的函数， 因此随机过程在衍生产品分析中扮演重要的角色。 例：如果远期合约中股票价格S服从伊藤过程， 证明远期合约的价格F也遵循伊藤过程。
G G 1 2G 2 G x t x x t 2! x 2 2G 1 2G 2 x t t x t 2! t 2
21
股价模型中参数的理解
σ ——证券价格的年波动率，又是股票价格对数 收益率的年标准差。一般从历史的证券价格数据 中计算出样本对数收益率的标准差，再对时间标 准化，得到年标准差，即为波动率的估计值。一 般来说采用交易天数计算波动率而不采用日历天 数
22
B-S-M微分方程的推导
前提假设： 1. 证券价格遵循几何布朗运动，即μ 和σ 为常数； 2. 允许卖空标的证券； 3. 没有交易费用和税收，所有证券都是完全可分的 4. 衍生证券有效期内标的证券没有现金收益支付； 5. 不存在无风险套利机会； 6. 证券交易是连续的，价格变动也是连续的； 7. 衍生证券有效期内，无风险利率r为常数 8. 只能在交割日执行期权
《金融学概论》第五章金融市场
《金融学概论》第五章金融市场一、教学内容本节课的教学内容来自于《金融学概论》第五章，主要涉及金融市场的概念、类型、功能及其运作机制。
具体内容包括金融市场的定义、分类、功能和参与者，货币市场和资本市场的基本概念和运作方式，金融市场的宏观调控作用以及金融市场的风险管理。
二、教学目标1. 使学生了解金融市场的基本概念、类型和功能，理解金融市场在现代经济体系中的重要性。
2. 帮助学生掌握货币市场和资本市场的基本运作方式，了解金融市场的参与者及其角色。
3. 培养学生分析金融市场宏观调控作用和风险管理的能力，提高学生的金融素养。
三、教学难点与重点重点：金融市场的概念、类型、功能及运作机制；货币市场和资本市场的基本运作方式。
难点：金融市场的宏观调控作用；金融市场的风险管理。
四、教具与学具准备教具：多媒体教学设备、黑板、粉笔。
学具：教材《金融学概论》、笔记本、文具。
五、教学过程1. 实践情景引入：通过一则关于金融市场的新闻报道，引发学生对金融市场的兴趣，引出本节课的主题。
2. 知识讲解：讲解金融市场的定义、分类、功能和参与者，货币市场和资本市场的基本概念和运作方式，金融市场的宏观调控作用以及金融市场的风险管理。
3. 例题讲解：分析典型金融市场案例，帮助学生理解金融市场的实际运作。
4. 随堂练习：针对讲解的内容，设计相关练习题目，让学生及时巩固所学知识。
5. 课堂讨论：组织学生就金融市场的某个话题展开讨论，培养学生的思考和分析能力。
7. 板书设计：将本节课的主要知识点以板书形式呈现，方便学生复习。
六、板书设计金融市场：定义：资金融通的场所和机制类型：货币市场、资本市场功能：资源配置、风险分散、价格发现、宏观调控参与者：企业、政府、金融机构、个人货币市场：短期融资工具：商业票据、银行承兑汇票、回购协议运作方式：市场利率、交易主体、交易工具资本市场：长期融资工具：股票、债券运作方式：发行、交易、投资金融市场宏观调控：货币政策：利率、信贷、存款准备金财政政策：税收、政府支出金融市场风险管理：风险类型：市场风险、信用风险、流动性风险管理手段：风险分散、风险转移、风险规避、风险补偿七、作业设计1. 请简述金融市场的概念、类型和功能。
金融机构的市场风险管理
金融机构的市场风险管理市场风险是指由于金融市场价格波动引起的无法预测的资产损失。
金融机构作为市场主体，面临着来自市场风险的潜在威胁。
因此，建立有效的市场风险管理体系对于金融机构的稳定经营至关重要。
本文将探讨金融机构的市场风险管理策略及具体措施。
一、市场风险管理的重要性市场波动和价格波动是金融市场的常态，但也是市场风险的主要来源。
金融机构的主要盈利方式之一是通过资本市场进行投资，因此市场风险对其投资组合有着直接的影响。
市场风险的暴露可能导致金融机构面临巨大的损失，甚至出现系统性风险。
因此，建立完善的市场风险管理体系有助于金融机构有效识别、测量和控制市场风险，从而提高其风险抵御能力和稳定经营能力。
二、市场风险管理的基本原则1.全面管理：市场风险管理要全面覆盖各项金融业务和资产类别，包括利率风险、汇率风险、股票风险等。
2.科学测量：金融机构应建立科学的市场风险测量方法和指标体系，包括价值风险度量、风险价值（Value at Risk）等。
3.有效控制：金融机构应通过多种手段控制市场风险，如设置风险限额、制定风险敞口管理政策等。
4.实时监控：金融机构应建立与市场风险管理相关的信息系统和监控机制，及时获取市场信息并监测风险暴露。
5.动态修正：市场风险管理应具备灵活性，金融机构应根据市场情况进行动态修正和调整，确保管理措施的及时性和适应性。
三、市场风险管理的具体措施1.风险限额控制：金融机构应根据自身风险承受能力和市场环境制定风险限额，对投资组合进行限制，确保风险在可控范围内。
2.多元化投资：金融机构应通过多元化投资降低市场风险，避免过度依赖特定市场或品种。
3.多策略组合：金融机构可以通过采取多样化的投资策略和风险管理方法来分散市场风险，如配对交易、对冲操作等。
4.流动性风险管理：市场波动可能导致资产负债配对策略的破裂，金融机构应加强流动性风险管理，确保资金能够及时回笼。
5.风险管理技术工具：金融机构可以利用风险管理技术工具，如期货、期权、互换等金融衍生产品，降低市场风险。
金融基础各章简介
金融基础各章简介第一章：金融市场与金融机构金融市场是指各种金融工具的交易场所，包括股票市场、债券市场、外汇市场等。
金融机构是指各类金融中介机构，如银行、证券公司、保险公司等。
本章主要介绍了金融市场和金融机构的功能和作用，以及它们在经济中的地位和作用。
第二章：金融市场的分类与特征金融市场可以按照交易对象的不同进行分类，如股票市场、债券市场、货币市场等。
本章主要介绍了各种金融市场的特点和交易对象的特点，以及它们在经济中的作用和意义。
第三章：金融市场的运行机制金融市场的运行机制是指金融市场上各类金融工具的发行、交易、清算和结算等过程。
本章主要介绍了金融市场的运行机制，包括交易系统、交易规则、交易所和结算机构等。
第四章：金融市场的风险管理金融市场存在各种风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
本章主要介绍了金融市场的风险管理方法和工具，如风险控制、风险衍生品等。
第五章：金融机构的经营管理金融机构的经营管理包括资产负债管理、风险管理、业务管理等方面。
本章主要介绍了金融机构的经营管理原则和方法，以及它们在经济中的作用和意义。
第六章：金融机构的监管与法律风险金融机构的监管是指对金融机构行为的监督和管理。
本章主要介绍了金融机构的监管机构和监管方式，以及金融机构面临的法律风险和合规风险。
第七章：金融市场与金融机构的发展趋势金融市场与金融机构的发展受到多种因素的影响，包括技术创新、金融创新、金融体系改革等。
本章主要介绍了金融市场与金融机构的发展趋势，以及它们对经济发展的影响和意义。
第八章：金融市场与金融机构的国际化金融市场与金融机构的国际化是指它们在国际间的交流与合作。
本章主要介绍了金融市场与金融机构的国际化的发展状况和趋势，以及它们对国际金融体系的影响和作用。
第九章：金融市场与金融机构的社会责任金融市场与金融机构作为经济的重要组成部分，承担着社会责任。
本章主要介绍了金融市场与金融机构的社会责任的内涵和要求，以及它们在可持续发展中的作用和意义。
金融风险管理5--流动性风险的度量与管理
s：表示买卖价差的均值； s*：一定置信度下买卖价差分布的分位数； σ s：表示买卖价差的标准差。
1 La _ VaR VaR( I ) VaR( M ) VaR( L) W0 R t W0 ( s s s ) 2
筹资流动性风险的度量： （一） 理论上的度量 流动性风险 P rob{[CFt ( D) CFt ( D) CFt L ( D)] 0}
t时资产组合D 的现金流入 t时资产组合D 的现金流出 t时资产组合D 支付中可以筹 集的资金
（二）实践中常用度量方法（银行等金融机构）
1.指标体系分析法
风潮的可能，被称为金融机构的流动性风险。
二、流动性风险管理的重要性
流动性风险是金融机构经营过程中最主要的风险之一：
流动性问题可能导致支付危机，这一问题对具有负债经营特 点的金融机构尤其重要。
在经营过程中，流动性风险是一直存在的；
流动性问题是当今世界金融领域中尚未解决的主要难题之一； 综观金融机构危机的历史,不管危机的起因是什么,危机的表现 形式必然是流动性不足进而陷入困境或破产。流动性风险管理 历来被商业银行等金融机构视为重中之重。
• ②非流动性比率：非流动性比率衡量交易量和价格变化 的比率关系。
基本原理：若少量的交易引起的价格变化较大，则 市场流动性较差；若大量的交易引起的价格变化较小， 则市场流动性较高。
return amihud amount
（5）流动性调整的在险价值（La_VaR）方法
传统的市场风险VaR方法没有考虑市场的流动性风险，即假 设市场流动性是完全的。 La_VaR方法：不仅度量了因价格波动所带来的损失，同时 还考察因流动性风险而可能带来的交易成本损失。
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第五章金融市场的风险管理
教学目的与要求:
金融市场的风险管理是金融体系的重要功能之一。
通过本章的学习应该了解并掌握风险的含义、风险的特征以及金融风险的含义及表现形式，并着重了解风险的管理、风险的转移方法以及金融市场投资风险的管理。
课程内容：
5.1 认识风险
5.1.1 风险概述
（一）风险的含义
所谓风险也就是指在一定时期一定条件下，由于各种结果发生的不确定性而导致行为主体遭受损失的大小以及这种损失发生可能性的大小。
风险一般以损失发生的大小以及损失发生的概率来进行综合衡量，同时，风险与利益有着紧密的关系。
风险可分为客观风险和主观风险。
（二）风险与不确定性的关系风险的本质特征是不确定性。
存在不确定性并不等于就有风险。
因此，不确定性是风险的必要条件而非充分条件。
（三）风险的特征主要有风险的客观性；风险的普遍性；风险的偶然性；风险的必然性；风险的多样性。
（四）家庭面临的风险
疾病；失业；情感以及财富等风险。
（五）企业面临的风险
5.1.2 金融风险
（一）金融风险的含义
金融风险是指在一定条件下和一定时期内，由于金融市场各种经济变量的不确定性造成结果发生的波动，而导致行为主体遭受损失的大小以及这种可能发生的大小。
损失发生的大小与损失发生的概率是金融风险的核心参量。
二）金融风险的表现形式主要有：价值风险；信用风险；流动性风险；操作风险；政策风险等。
5.2 风险管理
5.2.1 对风险管理的认识风险管理是指人们确定减少风险的措施以及实施过程。
5.2.2 风险管理过程
（一）风险识别风险识别是指认识并分析风险的过程。
（二）风险评估风险评估是对识别出来的风险进行量化的过程。
（三）风险管理方法的选择减少风险的方法有四种：风险规避；风险控制；风险留存；风险转移。
（四）实施风险管理实施过程的基本原则是成本原则，即尽量降低实施的费用。
（五）评价
5.2.3 风险转移的方法
（一）套期保值主要是指一个已存在风险暴露的实体力图通过持有一种或多种与原有风险头寸相反的套期保
值工具来消除该风险。
套期保值的基本原理是建立对冲组合，当产生风险的一些因素发生变化时，对冲组合
的净价值应保持不变。
（二）保险保险是转移风险的手段之一，是指管理风险的个人或企业，通过支付保险费来转移风险，以避免
或减少可能的损失。
套期保值与保险的区别在于：前者付出的代价是放弃可能带来的收益；后者付出的代价则是支付固定的保险
费，仍保留潜在收益。
（三）分散投资分散投资也是风险转移最常用的方法之一，不要把鸡蛋放在同一个篮子里，这是分散投资思
想最形象的描述。
5.3 金融市场的风险管理
5.3.1 金融市场投资风险的分类
一）按照风险的性质划分：即系统性风险、非系统性风险和总风险
二）按照风险的地域范围划分：即国内金融市场投资风险和国际金融市场投资风险（三）按照风险的对象划分：可分为股票投资风险、债券投资风险、基金投资风险等。
5.3.2 金融市场投资风险的成因与识别
（一）政治风险因素的分析与识别政治风险是指由于政府、政党、社会团体和个人在内政和国际关系方面的
活动发生变化，从而引起投资资本金和收益未来状况产生的不确定性。
政治活动的变化必然要影响和决定经
济活动的变化，引起证券投资资本金和收益的变动。
（二）经济风险因素的分析与识别经济方面的因素是金融市场投资风险的主要来源，它主要包括：市场风
险，经济政策风险，利率风险，证券发行人风险，购买风险和外汇风险等。
（三）道德与法律风险因素分析与识别
5.3.3 金融市场投资风险的评估
（一）股票投资风险的衡量股票投资风险是由于股价的频繁变动而使股票投资者的未来收益变得不确定的可
能性。
通过以下指标可以衡量投资的风险及其大小：
经济增长率；通货膨胀率；样本股票平均市盈率；证券投资基金进出比；现金保持率；股权回报率；主管持股率；贝塔值（B）以及兼并、破产可能性等。
（二）债券投资风险的衡量这里所指的是投资于金融债券和企业债券的风险，其衡量指标有：经济增长率；通货膨胀率；现金负债比；利息偿付率；现金产出率等。
（三）金融市场投资风险的度量比较方便有效的方法主要有：证券收益标准差法（又叫证券收益离差法）；证券收益相关系数法
5.3.4 金融市场投资风险的管理
（一）保持证券的流动性证券的流动性是指所投资的证券的变现能力以及在价值上不遭受损失的能力。
保证其流动性的目的就是为了减少投资风险，获得较好的盈利。
（二）有效的证券组合有效的证券组合有多种可能性。
例如：趋势投资计划调整法；模式投资计划调整法等。
无论怎样组合都应遵循投资组合的基本原则：
（1 ）所购证券的发行单位要分散
2）公司所属行业要分散（3）证券种类要分散
（4）证券投资中的期限要分散
（三）套期保值措施
投资分散化和证券投资基金不能降低证券投资的系统性风险，套期保值则能比较有效的降低证券投资的系统性风险。
譬如利用股票指数期权和股票指数期货等方法。
股票指数期权是建立在市场指数基础上的一种派生证券；股票指数期货则是股票投资者用来降低股票投资宏观系统性风险的一种常用的套期手段。
本章重点难点分析
（一）系统性风险和非系统性风险
系统性风险是指因外部客观环境发生变化，金融参与者自身不能控制的一些因素所引起的投资报
酬的变化，如石油危机、战争、经济衰退等事件的发生所带来的风险。
这类风险的特点在于，不能通过调整投资结构和实行投资组合多样化来规避风险。
非系统性风险：与系统性风险相对应，主要是指资金借贷或经营者因自身经营管理不善或受投机
因素的干扰，或因自身心理预期的失误等因素引起的金融风险，如证券市场的投机大户操纵行情
而引起的金融风险。
对于此类风险，投资者可以通过实行多样化投资策略分散风险，规避损失。
以上的划分并不绝对，在某种情况下，非系统性风险可能转化为系统性风险。
（二）金融风险管理的几个步骤
1. 金融风险识别：主要是针对尚未发生的潜在的各种风险进行系统的归类和实施全面的分析研究。
注意识别各种金融风险间的包含与转化。
2. 金融风险衡量：其所要解决的问题是，风险究竟有多大？会带来何种程度的损失后果？如何给风险定价？等等。
金融风险衡量是金融风险管理中难度较大的部分。
3. 金融风险管理对策的选择。
在前面两个阶段的基础上，根据金融风险管理的目标，选择各种工
具进行最优组合，以便有效处置风险。
如何选择不同的工具，并对各种工具进行最佳组合以实现最少的费用开支获得最大安全效果，是风险管理的中心环节，具有非常重要的意义。
4 .实施金融风险的管理以及评价：其实质在于协调和配合使用金融风险管理的各种工具•风险
管理的重要性在于—损失前的预防胜于损失后的补偿。
所以实施风险管理应力求充分发挥损失前的风险控制工具的作用，积极防范损失，消除隐患。