MPA考核对商业银行的影响

MPA考核对商业银行的影响

MPA考核对商业银行的影响

MPA考核对商业银行的影响主要体现在：1、表外理财快速提升的中小银行达标难度较大;2、可能造成表外理财增速放缓和资产配置转变;3、中小银行同业存单发行放量等。

央行在《2016年第四季度中国货币政策执行报告》中提到，将于2017年一季度MPA 评估时正式将表外理财纳入广义信贷范围，这会造成部分机构的广义信贷同比增速提高，与之对应的宏观审慎要求也会相应提高。我们首先对MPA考核实施方案进行梳理，并将具体分析其对商业银行经营情况的影响。

宏观审慎评估体系(MPA)及奖惩机制

央行于2015年底提出宏观审慎评估体系(MPA)，在季末对商业银行的全部资产进行考核打分。MPA政策的诞生代表着央行监管理念和手法的一次全面升级：一方面，从合意贷款规模的管控升级到MPA管理，顺应了金融业的发展趋势，可以更好地穿透银行的实质信贷资产，掌握受监管金融主体的实质风险;另一方面，MPA体系中的核心内涵要素包括广义信贷、资本充足率、价格杠杆以及一票否决机制，并纳入了银监会监管体系中的部分指标，初步形成了不同监管机构的监管合力。

2016年12月，央行又对MPA政策进行了补充，将商业银行表外理财资产增速纳入到广义信贷增速当中，MPA监管政策实现了进一步的升级，对商业银行表内外资产的扩张形成了有效约束。MPA考核体系涵盖资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、定价行为、资产质量、外债风险以及信贷政策执行等7个一级指标和14个二级指标。每个一级指标满分100分，优秀90分，达标60分。央行根据银行的一级指标打分情况，将各行评定为A、B、C三档，各一级指标均优秀的属于A档;资本和杠杆情况、定价行为只要有一项不达标，或其他5个一级指标中的任意两项不达标，将被归为C档;除A、C档外的`所有机构为B档。

2017年2月，央行在上调OMO和各类定向投放工具利率时，首次提出对不符合MPA 评估的金融机构实行惩罚性的SLF利率，进一步加强了MPA评估对于金融机构去杠杆的约束效应。在MPA的奖惩机制方面，A档银行可获得1.1-1.3倍法定存款准备金利率奖励、流动性奖励(优先发放支农支小再贷款、再贴现)、优先市场准入奖励(优先各类金融债券发行审批)等，还可在"执行人民银行政策评价";中加分。而C档银行的法定存款准备金利率则被调整为0.7-0.9倍，另加惩罚性的SLF利率、金融市场准入受控、在合格审慎评估中扣分等惩罚性措施。

商业银行对MPA考核的应对策略

对于受考核约束较大的中小银行来说，应对考核的思路主要为以多种方式改善监管指标。

降低广义信贷增速以改善监管指标的方法有两种：一是短期冲规模做大存量，长期通过压缩同业理财、买入返售资产等方式。目前同业存单规模增长迅速，一方面银行以主动负债的扩张支撑资产规模的快速扩张，并加大对于合格优质流动性资产的配置，另一方面，通过发行同业存单可以有效拉长不可提前支取的负债久期，降低资金净流出量，改善LCR指标。二是通过资产证券化等方式将资产出表。

提高资本充足率同样可以改善监管指标，可从扩充资本及降低风险加权资产总额两方面入手。扩充资本方面，一级、二级资本扩充可分别通过股权融资与发行二级资本债来实现。两者相比，股权融资手续繁琐、周期长、限制多，因而二级资本债普及度较高，但近年来发行二级资本债监管审批趋严，受政策影响较大。降低风险资产方面，监管趋严将促使部分中小银行转向轻资产、轻资本，发展经济资本占用少的业务或配置风险计提少、较为安全的资产。

MPA考核对商业银行的影响

MPA考核对商业银行的影响主要体现在以下几个方面：

1、表外理财快速提升的中小银行达标难度较大

根据MPA要求，新口径的广义信贷纳入了表外理财中的非现金和存款部分。我们以上市银行数据测算新口径下广义信贷增速发现，目前不达标的银行不多，但新规在一定程度上限制了中小银行(股份制、城商行)的表外理财扩张速度，对表外理财资产配置较多的银行盈利可能产生影响。

同时资本充足率也是MPA的关键考核项。根据要求，商业银行的实际资本充足率不得较该机构的宏观审慎资本充足率低4%以上，否则直接落入C 档。根据上市银行数据计算，除了五大行达标压力不大外，即使按照较松的监管标准，新规下大部分的股份制银行和城商行都面临达标压力。

因此，MPA新规对银行尤其是中小银行扩张表外理财规模存在约束力。大行在资本充足率和资产规模方面都相对占优，表外理财增速并不激进，因而受MPA新规影响较小。而近年来表外理财快速提升的中小银行，在严格执行MPA新规后将面临宏观审慎资本充足率

达标难的困境。可见，MPA新规对银行资产管理能力提出了更高的要求，明确传递了央行去杠杆和控制银行表外资产超速扩张的信号。

2、可能造成表外理财增速放缓和资产配置转变

为了满足宏观审慎资本充足率的监管要求，银行将不得已压缩表外理财的增速。银行发行理财产品的动机在于赚取收益端和成本端的息差，但近来表外理财息差下行压力大，且表外理财纳入广义信贷后面临统一监管，表外理财息差的下行将导致银行优先发展表内业务。表外理财增速下滑幅度可能大过表内资产，从而给盈利增长带来压力。

同时，商业银行通过投资非标把表内业务转移至表外来规避监管的冲动也将大幅减少，这将推动他们着手改变表外理财的资产配置和业务管理模式，低风险、高透明业务的发展将更符合监管要求，信用资产方面则更倾向于高等级品种的配置。而在临近季末的时期，银行面对考核压力，有动力压缩最易压缩的资金运用项目，尤其是对非存款类机构的拆出，这将会影响市场资金面和拆借利率，造成季末资金面扰动。

此外，在理财产品负债端成本倒逼下，短期内银行可能仍不得不依赖委外业务，因为委外在底层资产监管尚未完全穿透的情况下，仍是现存为数不多的高收益资产运作方式之一。

3、中小银行同业存单发行放量

2017年以来，伴随着银监会加强了对于商业银行流动性覆盖率(LCR)指标的监管，MPA 体系当中对于LCR的监管压力也随之提高。根据银监会要求，商业银行的流动性覆盖率应当在2018年底前达到100%，过渡期内，在2016年底及2017年底前分别达到80%和90%。2016年末，商业银行整体的LCR表现出了从80%到250%的跨越式的分布，部分城商行、农商行甚至股份制银行的LCR不足90%，因此部分中小银行改善LCR以满足2017年银监会的监管要求和央行MPA的监管要求的压力较大。

由于在LCR考核中，如果同业存放没有提前支取约束性条款，均适用于100%的权重，全部视同一个月内流出。而具有典型的不可提前支取特质的负债代表就是同业存单，这也推动了中小商业银行同业存单在当前的市场中放量发行。