(价值管理)培养价值投资(PEG+PE)的估值方法
投资者评估成长股投资价值的工具：PE、PB、PEG指标浅析
投资者评估成长股投资价值的工具：PE、PB、PEG指标浅析利用PE、PB、PEG等指标进行估值分析是投资者评估成长股投资价值的重要方法。
下面简要介绍这些指标的计算方法和应用：1.PE（市盈率）指标：市盈率是指股票价格与每股收益的比率，反映了投资者对公司的期望。
其计算公式为：PE=股价/每股收益。
市盈率越高，说明投资者对公司的未来成长性越有信心，但也可能是过高的估值。
在应用市盈率指标时，投资者可以将公司的市盈率与同行业其他公司或整个市场的平均水平进行比较，以判断公司的估值是否合理。
2.PB（市净率）指标：市净率是指股票价格与每股净资产的比率，反映了股票的市场价值和账面价值的差异。
其计算公式为：PB=股价/每股净资产。
市净率越低，说明股票的账面价值相对较高，可能被低估。
在应用市净率指标时，投资者可以将其与同行业其他公司或整个市场的平均水平进行比较，以判断公司的估值是否合理。
3.PEG（市盈率相对成长比率）指标：PEG指标是市盈率和盈利增长速度的比率，用于评估公司的成长性。
其计算公式为：PEG=市盈率/盈利增长速度。
PEG越低，说明公司的市盈率相对较低，而盈利增长速度较高，具有较好的成长潜力。
在应用PEG指标时，投资者可以将公司的PEG与同行业其他公司或整个市场的平均水平进行比较，以判断公司的成长性和投资价值。
需要注意的是，这些指标只是评估成长股投资价值的工具之一，不能完全依赖这些指标进行投资决策。
在评估成长股时，投资者还需要综合考虑公司的基本面和市场走势等因素，并进行深入的分析和评估。
同时，投资者还需要根据自己的风险偏好和投资目标进行合理的配置和选择。
peg 估值法
peg 估值法PEG估值法是一种常用的股票估值方法，它基于公司的盈利能力、增长潜力和风险水平来确定股票的合理价格。
PEG估值法是根据市盈率（PE）和盈利增长率（G）之比来计算的。
市盈率（PE）是衡量股票价格相对于每股盈利的倍数。
它是市场上常用的估值指标之一。
盈利增长率（G）是指公司未来一段时间内盈利的增长速度。
PEG估值法通过将市盈率与盈利增长率结合起来，可以更全面地评估一只股票的投资价值。
在使用PEG估值法时，投资者首先需要确定一个合理的市盈率水平。
这可以通过参考行业平均市盈率或类似公司的市盈率来确定。
然后，投资者需要预测公司未来的盈利增长率。
这可以通过分析公司的财务报表、行业趋势和宏观经济因素来得出。
一旦有了市盈率和盈利增长率的估计值，投资者可以使用以下公式来计算PEG估值：PEG = PE / G如果得出的PEG值小于1，意味着公司的股票被低估，具有投资潜力。
如果PEG值大于1，意味着公司的股票被高估，可能不具备投资价值。
PEG值等于1表示公司的股票被合理定价。
PEG估值法的优点在于它综合考虑了市盈率和盈利增长率两个重要指标，能够更全面地评估股票的估值。
它对于成长型股票和高估值股票的估值尤为有用。
相较于仅使用市盈率进行估值的方法，PEG 估值法能够更加准确地判断一只股票的投资价值。
然而，PEG估值法也存在一些限制。
首先，它依赖于对市盈率和盈利增长率的准确预测，而这两个指标都具有一定的不确定性。
其次，PEG估值法没有考虑到其他因素，如公司的财务状况、行业竞争力和宏观经济环境等。
因此，在使用PEG估值法时，投资者还应该结合其他分析方法和信息进行综合评估。
PEG估值法是一种常用的股票估值方法，通过综合考虑市盈率和盈利增长率，可以更全面地评估股票的投资价值。
投资者在使用PEG 估值法时，需要准确预测市盈率和盈利增长率，并结合其他因素进行综合分析。
只有在合理估计和综合考虑的基础上，才能更准确地评估一只股票的投资潜力。
成长价值投资(PEGPE)的估值方法
点此打开但斌博客看更多文章价值投资投资生涯2008-05-22 点击：巴菲特地投资理念概括起来主要有三点:.安全边际理论.集中投资理论.市场先生理论.这些理论理解起来非常容易,但做起来却很难,原因在于.很难定量分析一只股票地价格是否低估.什么样地股票才能够长期重仓持有.当你买入这只股票地时候,市场是否真地处于失效状态?对于这三个问题地定量分析,几乎难以确定,因为定量即意味着"准确地错误".所以定性分析是唯一地出路.定性分析地方法有很多法就是一种,这个方法简单有效,如果能熟练运用,能够获得像彼得.林奇一样地惊人成绩(当然彼得.林奇不会只用这个方法.）资料个人收集整理，勿做商业用途那么,什么是和呢地中文意思是"市盈率"地中文意思是"市盈率相对利润增长地比率". 他们地计算公式如下:资料个人收集整理，勿做商业用途.静态股价每股收益()(年) 或动态股价*总股本下一年净利润(需要自己预测)净利润增长率*如果>,股价则高估,如果<(越小越好),说明此股票股价低估,可以买入估值地重点在于计算股票现价地安全性和预测公司未来盈利地确定性.资料个人收集整理，勿做商业用途用法投资股票地几个要点.价值投资,买便宜货考察重点:静态和买股票地时候我们对价格地唯一要求就是便宜.那么股价是否足够便宜，需要我们考察一下公司近几年地净利润增减情况,希望保守一点地话可以考察地增长率,因为总是扩充股本地股票会稀释.得到近年地平均增长率后,就可以计算了.假设一只股票现在地是倍,上一年年报净利润增长率是(保守地话可以用刚才算出地年平均增长率地数据),此时地就是*等于大于,此时地股价就有高估地嫌疑.不值得买入.也就是说如果静态(倍)和(大于)都显示高估地话,就不要买入,此时投资地风险会比较大资料个人收集整理，勿做商业用途.趋势投机,成长性使你地买价获得安全边际考察重点:买入价对应地动态和牛市里做一下趋势投机来获取高收益是无可厚非地，那么怎么用这一方法判断趋势呢？在买入一只股票后地持有阶段,我们要关注公司地季报和年报,如果业绩地增长很快,比如招商银行年净利润增长了,而你地买入价对应地市盈率只有倍地话年底地<,很安全.另外因为年招商银行地利润增长率继续超过地可能性很大,于是随着利润地增加,你地买入价对应地和在年会不断调低这就是成长性带来地安全边际.也是趋势投机所表述地安全边际，所以招商银行就是很好地趋势投机品种资料个人收集整理，勿做商业用途.判断股票价格地高估考察重点:动态和还是以招商银行为例,难道这个股票在任何价位都可以做趋势投机吗，不是地，如果招商银行在很短地时间内发生巨大地上涨很快达到了倍,此时就会大于,并透支了今后几年地业绩（招商银行今后几年地业绩不大可能以％～％地速度增长）,说明股价严重高估,此时没买地人就不要买了，而已经买入获利地人会很矛盾：我已经获利不少，而股票又严重高估，我是继续持有等待它大调整消化泡沫，吞掉浮赢,还是卖出兑现利润呢？我地意见是，如果有更好地投资品种，不妨减仓兑现盈利，投资那个更好地品种，如果没有更好地换仓品种，而这个现在高估地公司基本面和质地也无任何变化地话，不妨忽略市场地疯狂，继续持有，因为长期看，好公司股价走势地任何一个高点都是以后地低点.所以选择公司还是最重要地.不过大于地程度越大,泡沫就越严重,下跌时幅度就会越大,如果持有地话要有近期收益率低企地心理准备.还有如果是高估地话，就用４条价格平均线来衡量是否持有股票，如果突破３４天平均线，最好赶快获利出货资料个人收集整理，勿做商业用途.要补充一点关于动态市盈率地估计这一点非常重要,因为它决定了公司未来收益地确定性,我们不可能等到年底公布年报后再确定投资地对错,所以预测下一年年报净利润地数量就至关重要,股票软件上(比如一季度)直接用一季度地每股收益*地算法是不科学地(因为公司每个季度地收益怎么可能完全相同呢,尤其遇到经营受季节影响很大地公司就更没参考价值了).所以这个方法适用地前提是你买入地是一家增长快速稳定地好公司,并且你又很了解它,可以用一季度地每股收益加上上一年后三季度地每股收益来预计和更新现在地市盈率,这样地计算偏保守(对增长确定性大地公司来说),但是结果一旦好于预期,就是意外地更大地安全边际和收益资料个人收集整理，勿做商业用途最后用一个最好地例子来结束本文:有这样一只股票只有倍,而近些年公司地净利润却以高达地速度增长,同时你确定在未来地几年里,这一速度有很大地几率继续保持地话,恭喜你,这只股票就是价值投资梦寐以求地能给你带来倍收益地安全股票.也是那只真正需要重仓持有和长期持有地股票. 这个指标是用公司地市盈率除以公司地盈利增长速度.在选股地时候就是选那些市盈率较低，同时它们地增长速度又是比较高地公司，这些公司有一个典型特点就是会非常低（越低越好）.资料个人收集整理，勿做商业用途在美国现在水平大概是，也就是说美国现在地市盈率水平是公司盈利增长速度地两倍.（中国每年地增长都持续保持在以上，中国企业地盈利增长平均保持在以上）无论是中国地股还是股以及发行美国存托凭证地中国公司，它们地水平大概差不多在地水平，或者是比稍高一点.资料个人收集整理，勿做商业用途始终是主导股票运行地重要因素，所以寻找并持有低地优质股票是获利地重要手段.今年以来，钢铁板块持续走强，银行板块原地踏步，而酒类股票则大幅回调，这些现象都是主导板块运行地重要例证.以酒类股票为例，酒类龙头公司未来年地预期复合增长率在％左右，而其对应于年收益率地动态市盈率则普遍在倍左右，值为，这显然削弱了酒类龙头公司进一步走高地动力.也就是说，公司地良好运行前景已经体现在股价上涨中了.银行股龙头股票未来年地预期复合增长率在％左右，而其年动态市盈率一般在倍左右，值为.相对于去年为时地银行股，现在它们大幅上涨地动力确实不如以前，当然，由于市盈率低于复合增长率，其未来上涨地趋势并未改变.而钢铁股地复苏超出了很多机构地预期，目前市场预期钢铁股未来三年复合增长率在％左右，而龙头钢铁股年动态市盈率在倍左右，值为，极低地值是钢铁股今年以来持续走强地重要原因.资料个人收集整理，勿做商业用途投资者在决定是否买入一家公司时，往往会参考公司地市盈率指标.但在上市公司到底什么样地市盈率水平才是合理地这个问题上，不同地投资者有不同地理解.资料个人收集整理，勿做商业用途有人认为，盘子大小应该是个股市盈率定位地决定性因素，早几年地沪深股市上，盘子小地定价远高于盘子大地，但目前市场给出地答案已完全不同：大盘蓝筹股除了业绩定价外，还具有股指期货中地权重效应，加上其流动性强，便于机构进出，其股价可高于其他股票.在境外成熟市场上更是如此，越是大盘蓝筹股，其股价反而越高.如香港前大高价股，股价从港元到港元不等地宏利金融、渣打集团、汇丰控股和恒生银行等，全为金融类大盘蓝筹股.在美国股市上，上世纪年代也有炒作以可口可乐、菲利浦莫利斯、等公司为代表地“漂亮50”地历史.资料个人收集整理，勿做商业用途也有人认为，决定一家公司是否值得投资地标准是其所处地行业.在前几年地市场上，热炒高科技股、网络股时就是这样，只要与网络略有沾边，股价便可一飞升天.但目前市场给出地答案是：高科技与传统行业上市公司地定价是一样地，如果传统行业地公司更具经营地稳健性，有更高地抗风险能力，也许还能获得更高地溢价.资料个人收集整理，勿做商业用途其实，决定个股市盈率合理水平只有一个指标，那就是公司地增长率.关于市盈率与增长率之间地关系，美国投资大师彼得·林奇有一个非常著名地论断，他认为，任何一家公司，如果它地股票定价合理，该公司地市盈率应该等于公司地增长率.举例来说，如果一家公司地年增长率大约是，倍地市盈率是合理地，而当市盈率低于增长率时，你可能找到了一个购买该股地机会.一般来说，当市盈率只有增长率地一半时，买入这家公司就非常不错；而如果市盈率是增长率地两倍时就得谨慎了.资料个人收集整理，勿做商业用途彼得·林奇关于增长率与市盈率关系地论断，我们可以用指标来表示，指标地计算公式为：市盈率增长率.当股票定价合理时，等于；当小于时，就提供了购买该股地机会；当等于时，就提供了买入该股非常不错地机会.反过来，当等于时，投资者就应对这家公司谨慎了.关于公司地年增长率，彼得·林奇提出了一个长期增长率概念，意思是不能看公司一年甚至半年地数据，而要联系几年地数据一起观察.资料个人收集整理，勿做商业用途在这个问题上需要避免地一个误区是，并非值越小就越是好公司，因为计算时所用地增长率，是过去三年平均指标这样相对静态地数据，实际上，决定上市公司潜力地并不是过去地增长率，而是其未来地增长率.从这个意义上说，一些目前小地公司并不代表其今后这一数值也一定就小.在这些数值很小地公司中，有一些是属于业绩并不稳定地周期性公司，但真正有潜力地公司其实并不在于一时业绩地暴增，而是每年一定比例地稳定增长.资料个人收集整理，勿做商业用途目前，一些内地证券研究机构开始运用指标判断上市公司，在这个指标中引进了公司增长率地概念，改变了运用单一市盈率指标去判断上市公司地做法，这是一个不小地进步.但指标并非越小就一定越好，我们需要更多地用动态地眼光去看待.其实，只要这个数值在以下地上市公司，都是有潜力并值得投资地.资料个人收集整理，勿做商业用途是我们心目中地秘密武器在此时谈了太多关于等待重要性地话题了，该回归了．等待地目地终究还是为了在合适地价格买进．如何衡量什么是合适地价格？这次透露一点我们地秘密武器给大家，希望朋友们用起来得心应手．我多次提到ＰＥＧ，也有性急地朋友关心如何查ＰＥＧ．ＰＥＧ为何如此重要？ＰＥＧ不是技术分析，ＰＥＧ＝ＰＥ／利润增长率Ｘ１００，不是，，在钱龙里是没有地.为什么说<风险小？也不是技术，是小学算术．假设一企业未来几年每年有１００％利润增长率，我在１倍ＰＥＧ买进，即１００倍ＰＥ买进了，会发生什么事？资料个人收集整理，勿做商业用途假使第一年每股盈利０．１元，１００倍ＰＥ买入价格就是１０元．假如第二年股价没涨，ＰＥ变为１０／(.１Ｘ２)＝５０倍假如第三年股价还没涨，ＰＥ就变为１０／(.１Ｘ２Ｘ２)＝２５倍以此类推，如果股价就是不涨，那第四年呢，ＰＥ１２．５倍，第五年呢，ＰＥ６．２５倍了．这样地１倍ＰＥＧ，１００倍ＰＥ地股票股价未来几年能不涨吗？就是大盘崩盘我也能赚钱啊．当然，投资成功地关键是这个企业未来几年１００％地年利润增长率地实现！这在Ｆ１０中是绝对没有地．你要有预见／预测地能力．你必须预测，而且你必须相信你自己！资料个人收集整理，勿做商业用途如何计算复合增长率: 复合增长率是指一项投资在特定时期内地年度增长率.计算方法为总增长率百分比地方根，相等于有关时期内地年数.公式为：复合增长率(现有价值基础价值)^(年数) –这个概念并不复杂，举个简单地例子：设想你在年月日最初投资美金，而到了年月日，你地资产增长到美金，然后年增长到美金，到年增长到美金.根据计算公式，复合增长率（）^() 最后计算获得地复合增长率为,,从而意味着你三年地投资回报率为，即将按年份计算地增长率在时间轴上平坦化.那么年增长率又是怎么计算地呢？还是以上面地例子来看：第一年地增长率则是％( () *) ；第二年地增长率是( () * )；第三年地增长率是( () * ) 年增长率是一个短期地概念，从一个产品或产业地发展来看，可能处在成长期或爆发期而年度结果变化很大，这就导致单看某年度地增长率难以了解真实地增长情况.资料个人收集整理，勿做商业用途而如果以”复合增长率”来衡量，因为这是个长期时间基础上地计算得到地数据，所以更能够说明产业或产品增长或变迁地潜力和预期.另外一个概念是年度平均增长率，它是项目期内地每年增长率地简单平均数.比如上例为，这对于评价投资项目地增长率有一定地指导意义，但没有复合增长率真实.复合增长率在社会经济生活中得到了广泛地应用.资料个人收集整理，勿做商业用途应用之一：据报道，自年起，中国零售业进入新一轮景气周期，社会消费品零售额稳步增长.而国内家电连锁业态龙头苏宁电器，自年年间地营业收入复合增长率为......资料个人收集整理，勿做商业用途应用之二：摩根士丹利发表研究报告预计,阿里巴巴业务年净利润将由上一年地亿元增至亿元人民币,三年复合增长率达.资料个人收集整理，勿做商业用途。
浅谈PEG估值法
浅谈PEG估值法这篇文章，我们来聊一聊我比较喜欢，并且目前正在用的一种估值法——PEG估值法。
PEG估值法的发明者可能很多人已经记不得了，但是很多人都知道，它是由彼得·林奇大神发扬光大的。
很多人都用PE（市盈率）来衡量一家公司的股票估值，但不论是静态市盈率还是滚动市盈率，体现的都是公司已公布的过去的数据，并不能真实的体现公司现在以及未来的经营状况。
所以，PEG估值法应运而生。
它在PE（滚动市盈率）的基础上，又加了个G（净利润增速）。
用市盈率除以未来三年的预期利润增速，用得出的数字是否大于1来衡量一家公司的估值是否合理。
如果得出的数字小于1，那么公司的估值处于低估范围；如果等于1，则是正常估值；如果大于1，则估值过高。
当然，对于有些行业，有些公司，也要辨证着看，参照的数值要有所浮动。
后面会提到。
01.为什么要用净利润增速？因为买股票买的不是公司的过去，而是公司的未来。
PE已经是过去已知的数据了，所以如果想要预测公司的未来经营情况，就必须加入一些对未来的预估。
我们再回到这个最基础的公式：股票价格=市盈率×每股利润净利润增速直接影响每股利润的变动情况。
净利润增速越高，每股利润就涨得越快，股票价格自然水涨船高。
另外，净利润增速的快慢也会影响股票市场对公司未来的预期，最终会体现在市盈率上面。
所以，对于公司的长期发展情况来说，净利润增速是一个非常不错的衡量指标。
02.为什么要用未来三年的预期数据？之所以选择未来三年的净利润增速，是因为如果时间太长，公司，行业，甚至大环境的变数太大，容易造成预估数字不准确，从而造成PEG的估算数值不准确，影响对公司未来业绩的判断；如果只用未来一年甚至一个季度的预估数据又太短，因为公司的定期财务报表是滞后于实际经营的，如果时间太短，有些基本面信息还没来得及完全反应到股票的走势上。
所以，通常认为取未来3年左右的预估利润增速预估值是比较合理的时间范围。
03.PEG估值法如何使用？我们先以 $招商银行(SH600036)$ 为例。
peg估值法的三个条件
peg估值法的三个条件PEG估值法是一种常用的股票估值方法，通过分析市盈率与收益增长率之间的关系来评估股票的投资价值。
这种方法在投资领域广泛使用，尤其适合评估成长型公司的价值。
使用PEG估值法时，需要满足以下三个条件才能得出准确的估值结果。
第一个条件是有稳定的盈利趋势。
PEG估值法的前提是公司有稳定的盈利增长趋势。
只有当公司的盈利持续增长，投资者才能有信心购买该股票。
如果公司的盈利波动较大或者处于亏损状态，使用PEG估值法可能得出不准确的估值结果。
因此，在使用PEG估值法前，我们需要仔细研究公司的财务状况，确认公司的盈利具有稳定的增长趋势。
第二个条件是相对低的市盈率。
PEG估值法的核心是通过计算市盈率与收益增长率的比值来评估股票的投资价值。
市盈率反映了市场对公司未来盈利能力的预期，而收益增长率则代表了公司盈利的潜力。
在使用PEG估值法时，我们希望找到市盈率相对较低的股票，这样可以通过较小的市盈率和较高的收益增长率得到较低的PEG比值，进而推测该股票的投资价值相对较高。
因此，寻找市盈率相对较低的股票是使用PEG估值法的重要条件之一。
第三个条件是合理的收益增长率。
收益增长率是PEG估值法的关键指标，它直接影响到股票的估值结果。
如果估计的收益增长率过高，可能会导致对股票的高估；而如果收益增长率过低，则可能会对股票的价值进行低估。
因此，在使用PEG估值法时，我们需要做出合理的收益增长率预测。
收益增长率的预测可以基于公司的财务报表、行业的增长趋势以及宏观经济条件进行考量。
同时，我们还需要注意收益增长率的可持续性，确保公司有足够的能力实现相应的盈利增长。
综上所述，PEG估值法的三个条件是有稳定的盈利趋势、相对低的市盈率和合理的收益增长率。
只有当这三个条件同时满足时，我们才能使用PEG估值法来评估股票的投资价值。
在使用PEG估值法时，我们需要进行充分的分析和研究，确保我们的估值结果准确可靠。
此外，我们还应该意识到任何一种估值方法都有其局限性，因此建议在决策投资时考虑多种评估方法，以达到更全面和客观的评估结果。
PE，PS，PEG，PB四种相对估值法给企业估值
PE，PS，PEG，PB四种相对估值法给企业估值
PE，PS，PEG，PB四种相对估值法，对应四种不同类型的公司。
而不是把四种方法综合起来，不然就乱了。
具体如下：
一、现金牛企业用PE估值
现金牛企业，经营现金流超过净利润或者接近净利润，高ROE，拥有市场竞争壁垒，比如茅台，伊利，美的格力之类的股票，适合用PE来估值。
合理PE水平是国债利率的倒数。
比如目前国债利率5%，合理的PE就是1/5%=20倍。
如果是竞争壁垒低一些，则要打个折，比如五粮液，九阳，15倍左右就相对合理。
二、PS有两种用法
纵向对比：用于衡量高利润率波动的周期性企业，产品需求稳定，但价格随着供给的变化而发生较大的波动。
比如化工股，原材料厂商。
分析方法一般是和股票自身历史PS相对比。
PS在低位，说明产品利润率在低位，这时候介入赔率就很高。
如果在高位，即使PE很低，也可能面临风险，记住大宗商品类企业是强周期波动的。
PS也适合用于横行对比：高研发投入的企业，经营产生的利润需要大量地拿去用于研发支出，所以用PE估值就不准确了。
因此对生物科技公司，投入期的互联网公司，可以用PS来横行进行估值对比。
三、PEG适用于保持稳定增长的成长股。
比如过去十年中国的大部分行业，处于一个年化30%以上的增速，所以A股长期在30倍PE，比成熟市场高很多，也是有道理的。
四、PB适用于强周期的资源，钢铁和重化工企业以及金融。
PB回到历史底部位的这些企业，实际上买的是一个行业反转期权，在戴维斯的谷底等待双击，具备较高的赔率。
创建于2019.2.21。
PE、PB、PEG估值法
PE、PB、PEG估值法
利用PE（市盈率）、PB（市净率）和PEG（市盈率相对成长比率）等指标进行估值分析可以帮助投资者评估公司的价值和股票的合理价格范围。
1.PE（市盈率）是指股票价格除以每股收益的比率。
通过比较不同公司的市
盈率，投资者可以了解该公司相对于其他公司的估值水平。
通常，市盈率较低的公司可能被低估，而市盈率较高的公司可能被高估。
同时，投资者还需要考虑公司的成长性和盈利能力，以更准确地评估公司的价值。
2.PB（市净率）是指股票价格与每股净资产的比率。
通过比较不同公司的市
净率，投资者可以了解公司的账面价值和市场价值之间的关系。
市净率较低的公司可能被低估，而市净率较高的公司可能被高估。
投资者在分析市净率时，需要考虑到公司的资产负债结构和资产质量等因素。
3.PEG（市盈率相对成长比率）是通过公司的市盈率除以公司的盈利增长速
度来计算的。
PEG指标可以帮助投资者了解公司未来的增长潜力，并判断股票的合理价格范围。
通常，PEG值越低，说明股票的市盈率较低或盈利增长较快，因此具有更高的投资价值。
在利用这些指标进行估值分析时，投资者还需要结合公司的基本面和市场走势进行综合评估。
不同的行业和公司在不同的发展阶段具有不同的财务特征和估值水平，因此投资者需要综合考虑多种因素来做出准确的投资决策。
同时，投资者还需要注意市场风险和流动性风险等因素，以避免投资损失。
PEG估值法
PEG估值法PEG估值法的公式：PEG=PE/未来1年的收益增长率。
由公式可以看出，PEG估值法同时兼顾价值和成长性，非常适合对成长股的估值。
这里强调一下，这个估值方法只适用于成长股，对周期股、滞涨股没有意义。
何为成长股？就是那些未来持续稳定盈利的股票。
这个未来只能通过过往公司的表现来预测，也就是把近5年每股收益增长率持续大于10%的股票定义为成长股。
此外，公式中的PE是当期的市盈率，PE=现价/每股收益，这里PE最好使用当期滚动PE，这样估值更准确。
盈利增长率取最近5年的每股盈利增长率的平均值，作为未来1年的收益增长率，这样使估值更科学。
PEG估值法只是一种相对历史数据估值法，对于高质量、稳定成长股票，还是很准确的，判断标准如下：正常情况下，成长股的PEG都是大于1的，高成长都会得到高估值，这时不建议介入。
只有在股市整体大跌，或个股出现黑天鹅事件时，PEG估值法才能发挥作用，你才有机会买入。
按上面的标准，A股满足条件的股票也就不足100只，同时为了保证股票的质量，加上一条ROE持续5年大于15%，剩下就是下面12只股票。
目前低估的就是，东方雨虹、新城控股、浙江美大、国恩股份。
总结，PEG估值法只能应用在成长的好股票被错杀时。
硬套公式，会误导投资。
——2——三项费用销售费用销售费用指销售和进货过程中发生的费用。
可分被动和主动型销售费用。
被动型销售费用是必须花的。
主动型费用如广告、展览、职工工资等费用，可自行决定追加的。
被动型费用的增加说明业务量增加。
被动型费用增长太快，说明产品没有优势，市场竞争力不强，整体行情冷淡，需求有限。
管理费用由行政管理部门产生的，为了企业正常运转支出的费用。
折旧、税费、日常开支、公司统一承担的费用、坏账计提等。
管理费用/营业收入越小，公司的管理效率越高。
这个科目是企业操纵利润的最常见工具，个人支出报销，同时为企业减税，行贿支出都出于此。
财务费用公司为筹集和使用自己过程中所发生的费用。
简述估值方法中的 peg 方法及其应用
简述估值方法中的 peg 方法及其应用PEG方法是一种常用的估值方法，它是通过将市盈率（PE）与盈利增长率（G）相除来评估股票的合理价格。
这种方法主要用于寻找相对低估或高估的股票，以便投资者能够做出更明智的投资决策。
在PEG方法中，市盈率（PE）是指股票的市场价格与每股盈利之间的比率。
市盈率是衡量股票价格相对于公司盈利的指标，它反映了市场对公司未来盈利能力的预期。
一般来说，较低的市盈率意味着股票被低估，而较高的市盈率则意味着股票被高估。
而盈利增长率（G）是指公司未来盈利的增长速度。
盈利增长率可以通过分析公司的财务报表和行业趋势来确定。
较高的盈利增长率预示着公司未来的盈利能力较强，而较低的盈利增长率则可能意味着公司未来的盈利能力较弱。
根据PEG方法，投资者可以通过将市盈率除以盈利增长率来计算PEG比率。
如果PEG比率小于1，意味着股票被低估，投资者可以考虑购买该股票。
相反，如果PEG比率大于1，意味着股票被高估，投资者应该谨慎购买或避免购买该股票。
PEG方法的主要应用是帮助投资者寻找低估或高估的股票。
通过计算PEG比率，投资者可以比较不同股票之间的估值水平。
如果一个股票的PEG比率低于同行业或同类股票的平均水平，那么这个股票可能被低估，有投资潜力。
相反，如果一个股票的PEG比率高于同行业或同类股票的平均水平，那么这个股票可能被高估，投资者应该谨慎购买或避免购买。
PEG方法还可以帮助投资者评估一个股票的风险。
通常情况下，盈利增长率越高，股票的风险越大。
因为高增长率可能是暂时的，一旦公司的盈利能力下降，股票的价格也会受到较大的影响。
因此，当投资者使用PEG方法进行估值时，应该同时考虑股票的盈利增长率和风险。
PEG方法还可以用于比较不同行业或不同地区的股票。
由于不同行业或不同地区的盈利增长率存在差异，因此单纯使用市盈率进行比较可能会产生误导。
而通过计算PEG比率，可以将盈利增长率纳入考虑，更准确地比较不同行业或不同地区的股票。
peg估值法的三个条件
peg估值法的三个条件PEG估值法是一种常见的基于市盈率、增长率和股息率的估值方法，用于评估一支股票是否被低估或高估。
根据PEG估值法的原理，有三个条件需要考虑和参考。
下面将对这三个条件进行详细阐述。
1. 市盈率（PE，Price-to-Earnings Ratio）市盈率是衡量一支股票相对于其每股收益的价格的指标。
它通过将股价除以每股收益来衡量。
市盈率越低，说明投资者付出的价格相对于每股收益较低，即股票可能被低估。
常见的计算市盈率的方法有静态市盈率和动态市盈率。
静态市盈率是基于过去一年的实际收益计算得出，而动态市盈率是基于未来一年的预期收益计算得出。
2. 增长率（Growth Rate）增长率是指公司未来一段时间内收入、盈利、股价等重要指标的增长幅度。
增长率越高，说明公司前景较好，有较大的利润增长潜力，即股票可能被低估。
增长率可以通过分析公司的财务报表，研究行业和市场的发展趋势以及公司的竞争优势等因素来评估。
3. PEG比（PEG Ratio）PEG比是通过将市盈率除以增长率计算得出的值。
它结合了市盈率和增长率两个指标，用于判断一支股票的投资价值。
低于1的PEG比值通常被认为是一种被低估的信号，因为市盈率小于增长率意味着股票相对便宜。
相反，高于1的PEG比值可能表明股票被高估，因为市盈率大于增长率意味着股票相对昂贵。
PEG估值法的优点在于将市盈率和增长率结合在一起，考虑了公司的盈利能力和增长潜力，因此更全面地评估了股票的价值。
然而，也需要考虑以下几点注意事项：1. 数据来源的可靠性：使用PEG估值法时，需要保证所使用的市盈率和增长率数据的准确性和可靠性。
不同数据源可能存在差异，需要进行仔细比较和验证。
2. 增长率的确定：确定增长率是使用PEG估值法的一个关键步骤。
预测未来的增长率往往具有一定的不确定性，需要考虑行业和公司的特定情况进行合理估计。
3. 限制性指标：PEG比并不能适用于所有类型的股票，特别是那些盈利能力不稳定、增长不确定或者没有利润的公司。
PE、PB、PEG三大估值法的正确使用方法！
PE、PB、PEG三⼤估值法的正确使⽤⽅法！⽬前市⾯上的估值⽅法有很多，⽐如PE估值法、PB估值法、PEG估值法，但是我相信，真正会⽤的⼈并不多，⽐如说⽬前动态市盈率121倍的⽐亚迪真的⾼估吗？⽐如⽬前市净率为0.63倍的众泰汽车真的是破净股吗？PEG为0.47的众泰汽车真的低估了吗？如果你的答案是肯定的，那我建议你好好往下看。
你以为市盈率10倍的长安汽车就⽐亏损的中兴通讯更值得投资吗？你以为PEG为0.016的新钢股份真的有涨60倍的可能吗？其实真不能⽚⾯的去运⽤估值⽅法，⼤家要知道企业处于什么阶段该⽤哪种估值⽅法，⽽不是⼀味的⽤PE或者PB来衡量。
下⾯神光宏海就给⼤家讲讲估值⽅法的具体⽤法：PE估值法：⾸先来说⼀下PE估值法，PE是指企业以⽬前的盈利⽔平，多少年能完全回本？计算公司为PE=每股股价/每股收益，举例来说：买⼊5.35元每股的⼯商银⾏，⽬前每股收益率为0.79元，那要6.77年才能回本，PE为6.77倍。
从PE估值法的计算公式我们可以看出，⾥⾯没有考虑企业的净资产，没有考虑业绩增速，只假设了企业⼀直这样平稳经营下去，那什么样的企业才符合这样的条件呢？那就是经营已经⾮常稳定的成熟型企业，⽐如⽬前的国有银⾏、家电巨头、医药巨头、基建巨头等成熟型企业，所以说经营稳定的⼯商银⾏、伊利股份、美的集团、中国建筑、华东医药等⽤市盈率来评估确实是⽐较合理的。
⼀般情况下，只要企业经营稳定，PE在20倍左右⽐较合理，在10倍左右算是⾮常划算。
PB估值法：⾸先来说⼀下PB估值法，PB是指⽬前的股价与公司真实的每股净资产的⽐率，计算公式为：PB=每股股价/每股净资产，举例来说：你以34.67元每股的价格买⼊每股净资产只有8.52元的天齐锂业，那⽬前天齐锂业的PB为4.07倍。
⼀般情况下，PB越⼩，安全边际越⾼，如果PB⼩于1倍，甚⾄低于0.8倍，那是⾮常划算的。
从PB估值法的计算公式我们可以看出，⾥⾯没有考虑企业的盈利，也没有考虑公司的业绩增速，单纯就是从公司清算的⾓度出发，我以现在的价格买下这家公司，然后退市清盘，到底划不划算，什么样的企业符合这样的条件呢？就是企业未来的盈利能⼒不稳定，这样的企业就适合⽤PB估值法，⽐如周期股、盈利能⼒较差或业绩不稳定的企业。
peg估值公式
peg估值公式peg估值公式什么是peg估值公式•peg估值公式是一种用于评估公司股票的估值方法，它结合了公司的市盈率(PE)和其每股收益的预测增长率(G)。
•通过将PE除以G，我们可以得到一个指标，用于衡量公司的股票是否被低估或高估。
peg估值公式的计算方法1.首先计算公司的市盈率(PE)：PE = 公司的市值 / 公司的净利润。
2.然后计算公司每股收益的预测增长率(G)。
3.最后计算peg估值指标(P)：P = PE / G。
peg估值公式的解释说明•当P的值小于1时，表示公司的股票被低估，可能是一个投资机会。
•当P的值等于1时，表示公司的股票被合理估价。
•当P的值大于1时，表示公司的股票被高估，可能不宜投资。
peg估值公式的应用举例1.假设公司A的市值为1000万，净利润为100万，那么它的市盈率(PE)为10。
如果预测公司A的每股收益增长率(G)为20%，那么它的peg估值指标(P)为。
根据peg估值公式，我们可以得出公司A的股票被低估，可能是一个投资机会。
2.假设公司B的市值为2000万，净利润为200万，那么它的市盈率(PE)为10。
如果预测公司B的每股收益增长率(G)为10%，那么它的peg估值指标(P)为1。
根据peg估值公式，我们可以得出公司B的股票被合理估价。
3.假设公司C的市值为3000万，净利润为100万，那么它的市盈率(PE)为30。
如果预测公司C的每股收益增长率(G)为10%，那么它的peg估值指标(P)为3。
根据peg估值公式，我们可以得出公司C的股票被高估，可能不宜投资。
以上是对peg估值公式的简单解释和应用举例，通过使用这个公式，投资者可以更好地评估一个公司股票的估值情况，从而作出更明智的投资决策。
peg估值公式的优缺点优点：•简单易懂：peg估值公式简单明了，便于投资者快速计算和理解。
•结合PE和G：它结合了公司的市盈率和每股收益增长率，不仅考虑了公司的盈利能力，也考虑了未来的增长潜力。
peg指标估值
peg指标估值
一、PEG指标的定义和计算方法
PEG指标（Price to Earnings Growth Ratio，市盈率增长比率）是衡量公司股价是否合理的一种估值方法，其计算公式为：PEG = 股价收益率（P/E Ratio）/ 净利润增长率（NPGR）。
二、PEG指标的应用场景
1.投资者在选择成长性股票时，可以利用PEG指标来判断股票的估值是否合理。
2.公司管理层可以利用PEG指标来评估公司的股价是否与其成长性相符。
3.投资者在比较不同行业或公司的投资价值时，可以采用PEG指标进行筛选。
三、如何利用PEG指标进行投资决策
1.选择PEG值低于1的股票，表示投资者愿意为每单位净利润增长支付的溢价较低。
2.对比同行业或类似公司的PEG值，寻找估值相对较低的股票。
3.结合其他财务指标和公司基本面分析，综合评估公司的成长性和投资价值。
四、PEG指标的局限性及其补充指标
1.PEG指标的局限性在于，它只能反映公司过去的成长性，无法预测未来。
2.补充指标：市盈率（P/E Ratio）、净利润增长率（NPGR）、市净率
（P/B Ratio）等，以获得更全面的估值判断。
五、总结：PEG指标在投资中的重要性
PEG指标作为一种估值工具，在投资中具有较高的实用价值。
投资者通过分析公司的PEG值，可以更好地判断公司的成长性和投资价值，从而制定合理的投资策略。
PE和PEG估值法
PE和PEG估值法(转自）巴菲特的投资理念概括起来主要有三点:1.安全边际理论2.集中投资理论3.市场先生理论.这些理论理解起来非常容易,但做起来却很难,原因在于:1.很难定量分析一只股票的价格是否低估。
2.什么样的股票才能够长期重仓持有?3.当你买入这只股票的时候,市场是否真的处于失效状态? 对于这三个问题的定量分析,几乎难以确定,因为定量即意味着"准确的错误".所以定性分析是唯一的出路.定性分析的方法有多,PEG+PE法就是一种, 这个方法简单有效,如果能熟练运用,能够获得像彼得.林奇一样的惊人成绩(当然彼得.林奇不会只用这个方法。
）那么,什么是PE和PEG呢?PE的中文意思是"市盈率",PEG的中文意思是"市盈率相对利润增长的比率".他们的计算公式如下:1.静态PE=股价/每股收益(EPS)(年) 或动态PE=股价*总股本/下一年净利润(需要自己预测)2.PEG=PE/净利润增长率*100 如果PEG>1,股价则高估,如果PEG<1(越小越好),说明此股票股价低估,可以买入.PEG估值的重点在于计算股票现价的安全性和预测公司未来盈利的确定性.用PEG+PE法投资股票的几个要点:1.价值投资,买便宜货考察重点:静态PE和PEG 买股票的时候我们对价格的唯一要求就是便宜.那么股价是否足够便宜，需要我们考察一下公司近几年的净利润增减情况,希望保守一点的话可以考察EPS的增长率,因为总是扩充股本的股票会稀释EPS.得到EPS 近5年的平均增长率后,就可以计算PEG了.假设一只股票现在的PE是50倍,上一年年报净利润增长率是40%(保守的话可以用刚才算出的EPS年平均增长率的数据),此时的PEG就是50/40%*100等于1.25大于1,此时的股价就有高估的嫌疑.不值得买入.也就是说如果静态PE(50倍)和PEG(大于1)都显示高估的话,就不要买入,此时投资的风险会比较大。
PB，PE和PEG如何为周期股估值？
PB，PE和PEG如何为周期股估值？首先我们先来了解一下这三个指标分别都是什么意思，以及如何运用这三个指标进行估值的浅层判断。
PB（市净率），这个指标被广泛用于判断上市公司的价值与股价是否匹配，公司的估值是否合理。
计算公式为：每股股价/每股净资产，一般来说市净率越低，公司被低估的可能越高，但是需要注意的是，无论是市净率还是市盈率，这里的越低和越高都是相对于同行业其他上市公司而言的，不是一个绝对值。
PE（市盈率），这个指标大家都比较熟悉，它也是用来评估股价是否合理的指标。
计算公式为：每股股价/每股盈利，一般来说，市盈率越低说明公司被低估的可能性越高。
PEG指标，相对于市盈率和市净率来说，这个指标更加客观可信。
这个指标也就是我们平常所说的市盈率相对盈利增长比率，是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度。
PEG是在PE(市盈率)估值的基础上发展起来的，它弥补了PE对企业动态成长性估计的不足。
其计算公式是: PEG=PE/(企业年盈利增长率*100)。
从这个计算公式中可以看出，当一家公司的PE越高的时候，公司的PEG也就越高，市盈率越低，PEG也就越低，而如果这家公司的盈利增长率越高，市盈率越低的话，那这家公司PEG越低，说明在一定意义上这家公司被低估的越狠，公司越具有投资价值。
一般在选择股票的时候，我们通常会把市盈率定在10以下，而把市净率定在3以下，进行初步筛选之后，再进行PEG的比较，选择PEG较小的那只股进行持有。
而对于周期股而言，大周期主要包含大金融（银行、券商和保险）、大基建（钢铁、水泥、稀有金属）、化学制品、高端制造、部分消费品等。
而在这些大周期行业中，一般银行的市盈率和市净率比较低，这个也和目前的国情相关。
所以对于一些较为保守的投资者而言，可以从这方面进行一个筛选。
以上就是我对于该问题的看法，个人观点不代表君银投顾官方观点，如有不同的想法或是建议，可以直接在下方留言或是关注我的头条号进行交流。
peg估值法的三个条件
peg估值法的三个条件PEG估值法是一种常用于投资分析的估值方法，它是基于股价盈利比（Price/Earnings ratio）和盈利增长率（Earnings Growth rate）的相对估值方法。
下面将介绍PEG估值法的三个基本条件。
第一，股价盈利比合理。
股价盈利比是指一家公司的股票价格与其每股盈利之比，也可以理解为市场对一家公司未来盈利能力的估计。
在使用PEG估值法时，首先需要确定股价盈利比是否合理。
通常来说，股价盈利比在10倍至25倍之间被认为是比较合理的范围。
如果股价盈利比过高，说明市场对该公司过于乐观，股价可能被高估；如果股价盈利比过低，说明市场对该公司过于悲观，股价可能被低估。
因此，PEG估值法的第一个条件是股价盈利比在合理的范围内。
第二，盈利增长率具备可持续性。
盈利增长率是指一家公司未来一段时间内的盈利增长速度。
在使用PEG估值法时，需要确保所选择的公司具备可持续的盈利增长率。
如果公司的盈利增长率过高，超过了可持续范围，那么在未来该公司的盈利增长可能会受到限制，导致股价波动较大。
因此，PEG估值法的第二个条件是盈利增长率具备可持续性。
第三，市场对未来增长的预期合理。
PEG估值法是一种相对估值方法，它基于股价盈利比和盈利增长率的比例关系来判断股价是否被低估或高估。
当股价盈利比与盈利增长率的比例适当时，说明市场对该公司未来增长的预期较为合理。
与其他估值方法相比，使用PEG估值法可以更好地反映市场对未来增长的预期，从而提供更准确的估值信息。
因此，PEG估值法的第三个条件是市场对未来增长的预期合理。
综上所述，PEG估值法是一种基于股价盈利比和盈利增长率的相对估值方法，它具有股价盈利比合理、盈利增长率具备可持续性以及市场对未来增长的预期合理等三个基本条件。
在使用PEG估值法时，投资者需要综合考虑这些条件，以便做出更准确的估值判断。
DCF和NPV_PE估值法PB估值法PEG估值法EVEBITDA估值法
网上的几个关于DCF和NPV、PE估值法、PB估值法、PEG估值法、EV/EBITDA估值法的DCF估值法Discounting cash flow,这是一种常见的估值法，指将项目或资产在生命期内将要产生的现金流折现，计算出当前价值的一种评估方法，通常适用于项目投资、商业地产估值等。
NPV 净现金值法公司估值方法是上市公司基本面分析的重要利器，在“基本面决定价值，价值决定价格” 基本逻辑下，通过比较公司估值方法得出的公司理论股票价格与市场价格的差异，从而指导投资者具体投资行为。
公司估值方法主要分两大类：一类为相对估值法，特点是主要采用乘数方法，较为简便，如PE估值法、PB估值法、PEG估值法、EV/EBITDA估值法。
另一类为绝对估值法，特点是主要采用折现方法，较为复杂，如现金流量折现方法、期权定价方法等。
一般的理解，P/E值越低，公司越有投资价值。
因此在P/E值较低时介入，较高时抛出是比较符合投资逻辑的。
但事实上，由于认为2004年底“五朵金花”P/E值较低，公司具有投资价值而介入的投资者，目前“亏损累累”在所难免。
相反，“反P/E”法操作的投资者平均收益却颇丰。
那么，原因何在？其实很简单，原因就在于PE法并不适用于“五朵金花”一类的具有强烈行业周期性的上市公司。
另一方面，大多数投资者只是关心PE值本身变化以及与历史值的比较，PE 估值法的逻辑被严重浅薄化。
逻辑上，PE估值法下，绝对合理股价P=EPS?P/E；股价决定于EPS与合理P/E值的积。
在其它条件不变下，EPS 预估成长率越高，合理P/E值就会越高，绝对合理股价就会出现上涨；高EPS成长股享有高的合理P/E? 低成长股享有低的合理P/E。
因此，当EPS 实际成长率低于预期时(被乘数变小)，合理P/E值下降(乘数变小)，乘数效应下的双重打击小，股价出现重挫，反之同理。
当公司实际成长率高于或低于预期时，股价出现暴涨或暴跌时，投资者往往会大喊“涨(跌)得让人看不懂”或“不至于涨(跌)那么多吧”。
peg估值公式
peg估值公式（原创实用版）目录1.概述 PEG 估值公式2.PEGE 估值公式的计算方法3.PEG 估值公式的应用和优势4.PEG 估值公式的局限性正文1.概述 PEG 估值公式市盈率相对盈利增长比率（Price to Earnings to Growth Ratio，简称 PEG）估值公式是一种在投资领域广泛应用的估值方法。
PEG 估值公式主要用于衡量一家公司的股票价格是否合理，它的计算结果可以帮助投资者判断该公司的股票价格是否高估或低估。
2.PEGE 估值公式的计算方法PEG 估值公式的计算方法相对简单，主要通过以下三个数据来计算：- 公司的市盈率（Price to Earnings Ratio，简称 PE）：市盈率是指投资者愿意为每股收益支付的股票价格。
通常情况下，市盈率越高，说明投资者对公司的未来盈利预期越高。
- 公司的盈利增长率（Earnings Growth Rate）：盈利增长率是指公司未来几年盈利预期的平均增长率。
盈利增长率越高，说明公司的盈利能力越强。
- PEG 估值公式的计算公式：PEG = PE / 盈利增长率。
根据这个公式，我们可以得到一个数字，这个数字可以帮助我们判断公司的股票价格是否合理。
3.PEG 估值公式的应用和优势PEG 估值公式在实际应用中有很多优势，主要体现在以下几个方面：- PEG 估值公式可以提供一个更为准确的股票估值。
通过比较公司的市盈率和盈利增长率，投资者可以更好地判断公司的股票价格是否合理。
- PEG 估值公式可以帮助投资者发现低估或高估的股票。
如果一家公司的 PEG 估值公式结果较低，那么这家公司的股票可能被低估；相反，如果一家公司的 PEG 估值公式结果较高，那么这家公司的股票可能被高估。
- PEG 估值公式可以提供一个更为全面的投资视角。
通过分析公司的PEG 估值公式，投资者可以更好地了解公司的盈利能力和未来发展前景。
4.PEG 估值公式的局限性尽管 PEG 估值公式在实际应用中有很多优势，但它也存在一些局限性，主要体现在以下几个方面：- PEG 估值公式只能提供一个大致的估值范围，不能提供一个精确的估值结果。
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成长价值投资(PEG+PE)的估值方法巴菲特的投资理念概括起来主要有三点:1.安全边际理论2.集中投资理论3.市场先生理论.这些理论理解起来非常容易,但做起来却很难,原因在于:1.很难定量分析一只股票的价格是否低估。
2.什么样的股票才能够长期重仓持有?3.当你买入这只股票的时候,市场是否真的处于失效状态?对于这三个问题的定量分析,几乎难以确定,因为定量即意味着"准确的错误".所以定性分析是唯一的出路.定性分析的方法有很多,PEG+PE法就是一种,这个方法简单有效,如果能熟练运用,能够获得像彼得.林奇一样的惊人成绩(当然彼得.林奇不会只用这个方法。
）那么,什么是PE和PEG呢?PE的中文意思是"市盈率",PEG的中文意思是"市盈率相对利润增长的比率". 他们的计算公式如下: 1.静态PE=股价/每股收益(EPS)(年) 或动态PE=股价*总股本/下一年净利润(需要自己预测)2.PEG=PE/净利润增长率*100如果PEG>1,股价则高估,如果PEG<1(越小越好),说明此股票股价低估,可以买入.PEG估值的重点在于计算股票现价的安全性和预测公司未来盈利的确定性.用PEG+PE法投资股票的几个要点:1.价值投资,买便宜货考察重点:静态PE和PEG买股票的时候我们对价格的唯一要求就是便宜.那么股价是否足够便宜，需要我们考察一下公司近几年的净利润增减情况,希望保守一点的话可以考察EPS的增长率,因为总是扩充股本的股票会稀释EPS.得到EPS近5年的平均增长率后,就可以计算PEG了.假设一只股票现在的PE是50倍,上一年年报净利润增长率是40%(保守的话可以用刚才算出的EPS年平均增长率的数据),此时的PEG就是50/40%*100等于1.25大于1,此时的股价就有高估的嫌疑.不值得买入.也就是说如果静态PE(50倍)和PEG(大于1)都显示高估的话,就不要买入,此时投资的风险会比较大。
2.趋势投机,成长性使你的买价获得安全边际考察重点:买入价对应的动态PE和PEG牛市里做一下趋势投机来获取高收益是无可厚非的，那么怎么用这一方法判断趋势呢？在买入一只股票后的持有阶段,我们要关注公司的季报和年报,如果业绩的增长很快,比如招商银行2006年净利润增长了87%,而你的买入价对应的市盈率只有39倍的话,2006年底的PEG=39/87%100=0.44<1,很安全。
另外因为08.09年招商银行的利润增长率继续超过50%的可能性很大,于是随着利润的增加,你的买入价对应的PE和PEG在08.09年会不断调低-----这就是成长性带来的安全边际.也是趋势投机所表述的安全边际，所以招商银行就是很好的趋势投机品种.3.判断股票价格的高估考察重点:动态PE和PEG还是以招商银行为例,难道这个股票在任何价位都可以做趋势投机吗，不是的，如果招商银行在很短的时间内发生巨大的上涨,PE 很快达到了70~80倍,此时PEG就会大于1,并透支了今后几年的业绩（招商银行今后几年的业绩不大可能以70％～80％的速度增长）,说明股价严重高估,此时没买的人就不要买了，而已经买入获利的人会很矛盾：我已经获利不少，而股票又严重高估，我是继续持有等待它大调整消化泡沫，吞掉浮赢,还是卖出兑现利润呢？我的意见是，如果有更好的投资品种，不妨减仓兑现盈利，投资那个更好的品种，如果没有更好的换仓品种，而这个现在高估的公司基本面和质地也无任何变化的话，不妨忽略市场的疯狂，继续持有，因为长期看，好公司股价走势的任何一个高点都是以后的低点。
所以选择公司还是最重要的。
不过PEG大于1的程度越大,泡沫就越严重,下跌时幅度就会越大,如果持有的话要有近期收益率低企的心理准备.还有如果是高估的话，就用４条价格平均线来衡量是否持有股票，如果突破３４天平均线，最好赶快获利出货。
4.要补充一点关于动态市盈率的估计这一点非常重要,因为它决定了公司未来收益的确定性,我们不可能等到年底公布年报后再确定投资的对错,所以预测下一年年报净利润的数量就至关重要,股票软件上(比如一季度)直接用一季度的每股收益*4的算法是不科学的(因为公司每个季度的收益怎么可能完全相同呢,尤其遇到经营受季节影响很大的公司就更没参考价值了).所以这个方法适用的前提是你买入的是一家增长快速稳定的好公司,并且你又很了解它,可以用一季度的每股收益加上上一年后三季度的每股收益来预计和更新现在的市盈率,这样的计算偏保守(对增长确定性大的公司来说),但是结果一旦好于预期,就是意外的更大的安全边际和收益.最后用一个最好的例子来结束本文:有这样一只股票,PE只有20倍,而近些年公司的净利润却以高达40%的速度增长,同时你确定在未来的几年里,这一速度有很大的几率继续保持的话,恭喜你,这只股票就是价值投资梦寐以求的能给你带来N倍收益的安全股票.也是那只真正需要重仓持有和长期持有的股票. PEG这个指标是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度。
在选股的时候就是选那些市盈率较低，同时它们的增长速度又是比较高的公司，这些公司有一个典型特点就是PEG会非常低（PEG越低越好）。
在美国现在PEG水平大概是2，也就是说美国现在的市盈率水平是公司盈利增长速度的两倍。
（中国每年的GDP增长都持续保持在10%以上，中国企业的盈利增长平均保持在30%以上）无论是中国的A股还是H股以及发行美国存托凭证的中国公司，它们的PEG水平大概差不多在1的水平，或者是比1稍高一点。
PEG始终是主导股票运行的重要因素，所以寻找并持有低PEG 的优质股票是获利的重要手段。
今年以来，钢铁板块持续走强，银行板块原地踏步，而酒类股票则大幅回调，这些现象都是PEG主导板块运行的重要例证。
以酒类股票为例，酒类龙头公司未来3年的预期复合增长率在35％左右，而其对应于2007年收益率的动态市盈率则普遍在50倍左右，PEG值为1.4，这显然削弱了酒类龙头公司进一步走高的动力。
也就是说，公司的良好运行前景已经体现在股价上涨中了。
银行股龙头股票未来3年的预期复合增长率在40％左右，而其2007年动态市盈率一般在30倍左右，PEG值为0.75。
相对于去年PEG为0.4时的银行股，现在它们大幅上涨的动力确实不如以前，当然，由于市盈率低于复合增长率，其未来上涨的趋势并未改变。
而钢铁股的复苏超出了很多机构的预期，目前市场预期钢铁股未来三年复合增长率在25％左右，而龙头钢铁股2007年动态市盈率在11.5倍左右，PEG值为0.46，极低的PEG值是钢铁股今年以来持续走强的重要原因。
投资者在决定是否买入一家公司时，往往会参考公司的市盈率指标。
但在上市公司到底什么样的市盈率水平才是合理的这个问题上，不同的投资者有不同的理解。
有人认为，盘子大小应该是个股市盈率定位的决定性因素，早几年的沪深股市上，盘子小的定价远高于盘子大的，但目前市场给出的答案已完全不同：大盘蓝筹股除了业绩定价外，还具有股指期货中的权重效应，加上其流动性强，便于机构进出，其股价可高于其他股票。
在境外成熟市场上更是如此，越是大盘蓝筹股，其股价反而越高。
如香港前10大高价股，股价从270港元到100港元不等的宏利金融、渣打集团、汇丰控股和恒生银行等，全为金融类大盘蓝筹股。
在美国股市上，上世纪70年代也有炒作以可口可乐、菲利浦莫利斯、IBM等公司为代表的“漂亮50”的历史。
也有人认为，决定一家公司是否值得投资的标准是其所处的行业。
在前几年的市场上，热炒高科技股、网络股时就是这样，只要与网络略有沾边，股价便可一飞升天。
但目前市场给出的答案是：高科技与传统行业上市公司的定价是一样的，如果传统行业的公司更具经营的稳健性，有更高的抗风险能力，也许还能获得更高的溢价。
其实，决定个股市盈率合理水平只有一个指标，那就是公司的增长率。
关于市盈率与增长率之间的关系，美国投资大师彼得·林奇有一个非常著名的论断，他认为，任何一家公司，如果它的股票定价合理，该公司的市盈率应该等于公司的增长率。
举例来说，如果一家公司的年增长率大约是15%，15倍的市盈率是合理的，而当市盈率低于增长率时，你可能找到了一个购买该股的机会。
一般来说，当市盈率只有增长率的一半时，买入这家公司就非常不错；而如果市盈率是增长率的两倍时就得谨慎了。
彼得·林奇关于增长率与市盈率关系的论断，我们可以用PEG 指标来表示，PEG指标的计算公式为：市盈率/增长率。
当股票定价合理时，PEG等于1；当PEG小于1时，就提供了购买该股的机会；当PEG等于0.5时，就提供了买入该股非常不错的机会。
反过来，当PEG等于2时，投资者就应对这家公司谨慎了。
关于公司的年增长率，彼得·林奇提出了一个长期增长率概念，意思是不能看公司一年甚至半年的数据，而要联系几年的数据一起观察。
在这个问题上需要避免的一个误区是，并非PEG值越小就越是好公司，因为计算PEG时所用的增长率，是过去三年平均指标这样相对静态的数据，实际上，决定上市公司潜力的并不是过去的增长率，而是其未来的增长率。
从这个意义上说，一些目前小PEG的公司并不代表其今后这一数值也一定就小。
在这些PEG数值很小的公司中，有一些是属于业绩并不稳定的周期性公司，但真正有潜力的公司其实并不在于一时业绩的暴增，而是每年一定比例的稳定增长。
目前，一些内地证券研究机构开始运用PEG指标判断上市公司，在这个指标中引进了公司增长率的概念，改变了运用单一市盈率指标去判断上市公司的做法，这是一个不小的进步。
但PEG指标并非越小就一定越好，我们需要更多地用动态的眼光去看待。
其实，只要PEG这个数值在1以下的上市公司，都是有潜力并值得投资的。
PEG是我们心目中的秘密武器在此时谈了太多关于等待重要性的话题了，该回归了．等待的目的终究还是为了在合适的价格买进．如何衡量什么是合适的价格？这次透露一点我们的秘密武器给大家，希望朋友们用起来得心应手．我多次提到ＰＥＧ，也有性急的朋友关心如何查ＰＥＧ．ＰＥＧ为何如此重要？ＰＥＧ不是技术分析，ＰＥＧ＝ＰＥ／利润增长率Ｘ１００，不是RSI，MACD，在钱龙F10里是没有的。
为什么说PEG<1风险小？也不是技术，是小学算术．假设一企业未来几年每年有１００％利润增长率，我在１倍ＰＥＧ买进，即１００倍ＰＥ买进了，会发生什么事？假使第一年每股盈利０．１元，１００倍ＰＥ买入价格就是１０元．假如第二年股价没涨，ＰＥ变为１０／(0.１Ｘ２)＝５０倍假如第三年股价还没涨，ＰＥ就变为１０／(0.１Ｘ２Ｘ２)＝２５倍以此类推，如果股价就是不涨，那第四年呢，ＰＥ１２．５倍，第五年呢，ＰＥ６．２５倍了．这样的１倍ＰＥＧ，１００倍ＰＥ的股票股价未来几年能不涨吗？就是大盘崩盘我也能赚钱啊．当然，投资成功的关键是这个企业未来几年１００％的年利润增长率的实现！这在Ｆ１０中是绝对没有的．你要有预见／预测的能力．你必须预测，而且你必须相信你自己！如何计算复合增长率: 复合增长率是指一项投资在特定时期内的年度增长率。