2016年富国银行收购美联银行案例分析
论区别但有共同原则
中国和世界各国对金融危机中反垄断法的做法自2008年以来美国次贷危机越演越烈，并逐步席卷全球这次金融危机是由美国房产市场泡沫促成的。
从某些方面来说，这一金融危机与第二次世界大战结束后每隔4年至10年爆发的其它危机有相似之处，而且，经验证明，现代经济危机的周期至少要持续3—5年。
为了应对危机，各国政府使出浑身解数，救市计划争相出台。
这些措施的出台也同时也为反垄断执法带来了变化、机遇和挑战。
首先是心理上的影响．金融危机难免会加深反垄断执法者对市场的不信任。
其次．金融危机下政府主导的大银行、大企业合并此起彼伏。
这是否和反垄断法．尤其是其中关于企业合并的相关规定形成冲突。
再次，面对金融危机．反垄断执法是否应该相应地有所变化．OECD委员会主席FredericJenny博士认为．目前各国竞争主管当局主要有三种观点：第一种是拒绝变化．认为危机的发生是因为市场竞争的不足，当前一切商业活动将照常运行，竞争当局无需改变：第二种则持恐慌心理．认为目前不必专注于消费者福利的保护．政府需要的是更多监管和保护政策．反垄断目标应当回归20世纪60年代对分配的关注：第三种观点则认为反垄断执法需要做相应的调整．认为虽然竞争执法当局应该保持一贯的目标和标准．但也同时要认识到我们现在实施竞争政策的宏观环境发生了变化，这些变化必将影响反垄断执法我们有必要了解主要国家的反垄断执法机构如何面对这场金融危机并思索新生的中国反垄断法如何学习及应对：1.美国的做法作为金融危机的肇事国．为了防止经济的进一步恶化，美国政府采取了一系列的救市措施。
伴随拯救方案的出台．政府主导的大金融机构的并购也不断发生。
例如．美国摩根大通公司以总价约2．36亿美元收购美国第五大投行贝尔斯登公司：美国银行用换股方式以总价约440亿美元收购美林证券并购减少了银行数量．增强了并购后银行的市场控制力．形成某种程度上的垄断。
基于金融业本身的特殊性，政府动用了公共资金进行救助．极力促使合并成功。
美国金融危机经过
美国金融危机经过2007年4月2日，美国第二大次级抵押存款机构新世纪金融公司向法院央求破产维护。
4月27日，纽约证券买卖所对新世纪金融公司股票实行摘牌处置。
8月6日，美国第十大致押存款机构美国住房抵押存款投资公司正式向法院央求破产维护。
8月9日，法国巴黎银行宣布暂停旗下三只涉足美国房贷业务的基金买卖；欧洲中央银行宣布向相关银行提供948亿欧元资金——次贷危机涉及其他西方市场。
8月15日，纽约股市三大股指大幅下挫，规范普尔500指数回吐了往年以来的全部涨幅，而道琼斯指数跌破13000点整数关口。
8月30日，自8月9日至30日，美联储已累计向金融系统注资1472.5亿美元，以防次贷危机好转。
9月18日，为应对愈演愈烈的次贷危机以及能够的经济衰退结果，美联储决议降息0.5个百分点。
从此，美联储进入〝降息周期〞。
10月30日，全球最大券商美林证券公司首席执行官斯坦•奥尼尔成为华尔街第一位直接受次贷危机影响丢掉饭碗的C EO。
11月4日，全球最大金融机构花旗集团董事长兼首席执行官查尔斯•普林斯宣布辞职。
2020年2月12日，为防止房贷违约引发更严重的社会和经济效果，美国政府和六大房贷商提出〝救生索方案〞，以协助那些因还不起房贷而行将失掉房屋的房主。
2月13日，布什正式签署一揽子经济抚慰法案，大幅退税，抚慰消费，进而抚慰经济增长，防止经济堕入衰退。
3月14日，美联储决议，让纽约联邦储藏银行经过摩根大通银行向美国第五大投资银行贝尔斯登公司提供应急资金。
7月13日，美国财政部和联邦储藏委员会宣布救助两大住房抵押存款融资机构房利美和房地美，提高〝两房〞信誉额度，并承诺必要状况下购入两公司股份。
7月14日，房利美和房地美股价过去一周被〝腰斩〞，纽约股市三大股指片面跌入〝熊市〞。
7月26日，美国参议院同意总额3000亿美元的住房援助议案，授权财政部有限制提高〝两房〞存款信誉额度，必要时可不定量收买〝两房〞股票。
9月7日，美国联邦政府宣布接收房利美和房地美，以防止更大范围金融危机发作。
富国银行商业模式对中国银行业的启示
富国银行商业模式对中国银行业的启示本报告出自瑞银证券分析师励雅敏富国银行领先的盈利能力造就了公司通过购并实现扩张的成功之路ν富国银行的赢利能力始终处于行业较高水平。
除金融危机和兼并收购时期，公司历年的ROA和ROE保持在1%和15%以上，近10年和20年均值高于行业平均水平20%以上。
高盈利能力是公司成功实现购并和发展壮大的主要原因。
独特的商业模式是富国银行保持高盈利的基础ν社区银行业务收入占比60%左右，该模式为银行提供了廉价存款成本，并投入到高收益率小微企业贷款中去，促使公司净息差高于行业平均30%以上。
交叉销售模式增加了客户粘性，提高了单户贡献度，促使营业收入增长高于行业平均45%-80%。
注重长远的管理理念使公司重视风险定价，规避不可估量的风险，不良率和信贷成本保持在较低水平，为盈利增长提供了支撑。
预计交叉销售、资金成本和收益、风险定价能力将差别化中国银行业ν1）我们预计中国银行业的增长方式将从外延式走向内生式，较早推进交叉销售的银行有望获得先发优势；2）获得廉价资金成本的负债结构是一项重要竞争力，小微企业业务发展有望带来资产端收益率优势；3）我们相信风险管理和风险定价能力较高的银行将更有机会在中长期竞争中胜出。
投资建议：推荐有交叉销售优势的深发展ν我们推荐深发展。
我们看好公司中长期与平安集团整合所带来的交叉销售优势，看好公司大力发展小微贷款业务对资产定价能力的提升。
我们维持公司12/13/14年EPS2.74/3.26/3.79元和目标价20.43元。
目标价对应12/13/14年PB为1.2/1.0/0.9倍，PE为7.5/6.3/5.4倍。
我们重申深发展“买入”评级。
1. 富国银行持续保持领先的盈利能力1）从加州地方小银行到北美大银行富国银行（Wells Fargo & Company）1852年诞生于加利福利亚州，发展至今已有160年历史。
至2012年一季度末发展成为美国总市值第一，资产规模第四的大型银行。
2017年富国银行收购美联银行案例分析
2017年富国银行收购美联银行案例分析各位读友大家好！你有你的木棉，我有我的文章，为了你的木棉，应读我的文章！若为比翼双飞鸟，定是人间有情人！若读此篇优秀文，必成天上比翼鸟！篇一：富国银行对美联银行并购分析富国银行对美联银行并购分析摘要：国际金融机构基于自身的发展战略考虑，往往会借助并购方式实现这些战略目标，而富国银行具有丰富并购经验，并借助并购成功地实现了自身的快速发展。
因此，本文从并购动机，基于主成分分析法的并购绩效评估方面对起最近的收购即2008年并购美联银行进行分析。
最后给出借鉴意义和启示，即跨国银行机构应基于自身实际情况选择并购时机，并且在选择对象上实现强强联合。
关键词：富国银行；美联银行；并购；并购动机；主成分分析；并购绩效评估一、引言国际金融机构基于自身的发展战略考虑，如扩大业务范围，配合重大战略转移，加快国际化进程等，往往会借助并购方式实现这些战略目标。
并购是否成功的关键在于并购方自身是否具有丰富的并购经验.是否选择了正确的并购时机，是否能够结合自身实际情况实施针对性的并购。
本文以富国银行收购美联银行为研究对象，是考虑到并购活动在富国银行的发展过程中起到了举足轻重的作用，该行的经营并没有像其他机构那样因为并购而出现长期亏损的负面影响.特别是在美国金融危机中富国银行并购的卓越表现赢得了市场认可。
美国富国银行从2013年7月12日起超过中国工行银行成为全球市值最大银行。
美国富国银行从2013年7月12日起超过中国工行篇二：富国银行介绍富国银行创立于1852年，是加利福尼亚历史最悠久的银行。
通过收购当地银行和美国西部地区银行，富国银行稳步发展。
然而，1995年，该行却紧缩规模，只在加利福尼亚开业。
富国银行因其优异的业绩闻名遐迩，1995~1996年，这家超级地区零售银行开始起步启动增长。
富国银行收购了加利福尼亚的竞争对手，第一洲际银行集团。
1997年，富国银行的收益为67亿美元，资产为975亿美元。
富国银行对美联银行并购分析
富国银行对美联银行并购分析摘要：国际金融机构基于自身的发展战略考虑，往往会借助并购方式实现这些战略目标，而富国银行具有丰富并购经验，并借助并购成功地实现了自身的快速发展。
因此，本文从并购动机，基于主成分分析法的并购绩效评估方面对起最近的收购即2008年并购美联银行进行分析。
最后给出借鉴意义和启示，即跨国银行机构应基于自身实际情况选择并购时机，并且在选择对象上实现强强联合。
关键词：富国银行；美联银行；并购；并购动机；主成分分析；并购绩效评估一、引言国际金融机构基于自身的发展战略考虑，如扩大业务范围，配合重大战略转移，加快国际化进程等，往往会借助并购方式实现这些战略目标。
并购是否成功的关键在于并购方自身是否具有丰富的并购经验.是否选择了正确的并购时机，是否能够结合自身实际情况实施针对性的并购。
本文以富国银行收购美联银行为研究对象，是考虑到并购活动在富国银行的发展过程中起到了举足轻重的作用，该行的经营并没有像其他机构那样因为并购而出现长期亏损的负面影响.特别是在美国金融危机中富国银行并购的卓越表现赢得了市场认可。
美国富国银行从2013年7月12日起超过中国工行银行成为全球市值最大银行。
美国富国银行从2013年7月12日起超过中国工行银行成为全球市值最大银行。
创立于1852年的富国银行作为一家老牌银行在全美仍有很大的影响力，并且这几年的并购获得了较大的规模发展。
富国银行是一家提供全能服务的银行，并且较美国的其他银行具有一些方面的优势。
其优势之一便是其成长稳定，规避风险--其业务收入结构模式是关键。
经过不断调整，自2001年以来，富国银行逐步形成三条业务主线：社区银行、批发银行和富国理财，而其中又以社区银行业务为主。
另一个优势就是其拥有出色的风险管理机制，是全美唯一一家获得aaa评级的银行。
在2008年金融危机爆发前，富国银行是第五大银行。
此次收购中，富国银行通过发行新股并进行股权置换的方式以151亿美元对美联进行溢价收购。
富国银行的发展对邮储银行的启示
☐ 中国邮政储蓄银行十堰市分行 陶 冶富国银行的发展对邮储银行的启示作为美国前十大银行之一，富国银行市值曾一度全球领先。
关于富国银行的研究文献颇多，大多关注富国银行引以为傲的交叉销售业务，缺乏对富国银行的全面审视。
笔者认为，交叉销售是零售的一种手段，不同的银行可以根据自身发展，选择适合自己的零售发展模式。
邮储银行脱胎于中国邮政集团，植根于下沉市场，与富国银行有相似的基因，是典型的零售银行。
因此，本文通过对富国银行发展历程进行梳理，探索适合邮储银行的发展模式。
一、富国银行发展历程简述1.“账户门”前时代1852年，美国人亨利・威尔斯和威廉・法戈在加州旧金山共同出资成立了一家经营银行与快递业务的公司——富国公司（Wells Fargo）。
随着该公司快递业务的发展，其银行业务也跟随着马车向全美扩展。
1918年，富国公司网点已达1万个，但此时公司快递业务被联邦政府收归国有，富国公司又重新回到起点，仅剩旧金山一处银行总部。
凭借多年经营经验，富国银行在艰难中谋求发展，顺利渡过美国经济大萧条。
第二次世界大战结束后，美国进入繁荣发展阶段，富国银行也加快了扩张步伐，立足社区银行战略，围绕总部旧金山向外扩张，收购了多家小银行。
至1980年，富国银行已发展成为全美排名第7位的全国性银行。
1998年，为谋求进一步发展，富国银行与西北银行合并，沿袭了西北银行的发展模式，将交叉销售作为公司发展的核心战略，从此开启长达近20年的交叉销售之路。
2008年，美国发生次贷危机，多家银行深受影响，但富国银行的经营业绩不仅未受到大的影响，反而逆势而上。
2009年，富国银行收购美联银行，并由此进入美国一线银行序列。
2013年，富国银行成为全球市值最高的银行。
2016年9月，美国消费者金融保护局（CFPB）调查发现，2011年至2015年期间，富国银行员工在未经客户允许的情况下私自开设210多万个虚假账户，这就是震动金融界的“账户门”事件。
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2019年富国银行收购美联银行案例分析篇一：富国银行对美联银行并购分析富国银行对美联银行并购分析摘要：国际金融机构基于自身的发展战略考虑，往往会借助并购方式实现这些战略目标，而富国银行具有丰富并购经验，并借助并购成功地实现了自身的快速发展。
因此，本文从并购动机，基于主成分分析法的并购绩效评估方面对起最近的收购即2019年并购美联银行进行分析。
最后给出借鉴意义和启示，即跨国银行机构应基于自身实际情况选择并购时机，并且在选择对象上实现强强联合。
关键词：富国银行；美联银行；并购；并购动机；主成分分析；并购绩效评估一、引言国际金融机构基于自身的发展战略考虑，如扩大业务范围，配合重大战略转移，加快国际化进程等，往往会借助并购方式实现这些战略目标。
并购是否成功的关键在于并购方自身是否具有丰富的并购经验是否选择了正确的并购时机，是否能够结合自身实际情况实施针对性的并购。
本文以富国银行收购美联银行为研究对象，是考虑到并购活动在富国银行的发展过程中起到了举足轻重的作用，该行的经营并没有像其他机构那样因为并购而出现长期亏损的负面影响特别是在美国金融危机中富国银行并购的卓越表现赢得了市场认可。
美国富国银行从2019年7月12日起超过中国工行银行成为全球市值最大银行。
美国富国银行从2019年7月12日起超过中国工行篇二：富国银行介绍富国银行创立于1852年，是加利福尼亚历史最悠久的银行。
通过收购当地银行和美国西部地区银行，富国银行稳步发展。
然而，1995年，该行却紧缩规模，只在加利福尼亚开业。
富国银行因其优异的业绩闻名遐迩，1995~1996年，这家超级地区零售银行开始起步启动增长。
富国银行收购了加利福尼亚的竞争对手，第一洲际银行集团。
1997年，富国银行的收益为67亿美元，资产为975亿美元。
1998年6月，富国宣布与进行340亿美元的等量合并，组成美国第七大银行，资产达1910亿美元，又一次将银行原有资产翻了一番。
美国次贷危机爆发以来的救助措施及评论
期摘要：次贷危机爆发以来，美、欧、日等国政府、中央银行联手，采取降息、注资、提高存款保障、限制投机、力促金融机构并购、接管陷入危机的金融机构等一系列行动，以舒缓危机的恶化及其对全球金融体系和实体经济的冲击。
文章将这一系列行动归纳为六类救助措施，在梳理总结各类措施的基础上，分别对其政策效果作出简要评述。
关键词：次贷危机；救助；评论中图分类号：F831.59文献标识码：A文章编号：1009－3540（2008）12－0023－0004美国次贷危机爆发以来的救助措施及评论童展鹏（中国人民银行武汉分行，湖北武汉430071）一、大幅降息以恢复市场信心和防止经济衰退自次贷危机爆发以来，为了恢复市场信心，防止经济衰退，以美国为首的各国央行采取了三次大规模的、比较集中的降息行动。
第一次是次贷危机的爆发及扩散期（2007年8月次贷危机爆发以后至2008年初）。
2007年9月18日，美联储将联邦基金利率从5.25%降至4.75%，这是美联储自2003年6月以来首次降息，由此美国货币政策进入宽松时期。
自2007年9月至2008年5月，美联储7次降息，联邦基金利率从5.25%降至2%，其中有两次降息幅度高达0.75个百分点，为上个世纪80年代以来最大降息幅度。
2007年12月6日和2008年2月7日，英国央行两次下调基准利率0.25个百分点。
2008年4月10日，英国央行又将基准利率从5.25%降至5%。
2007年12月4日和2008年1月22日，加拿大央行两次下调银行间隔夜拆借利率各0.25个百分点。
2008年4月22日，加拿大央行再次下调银行间隔夜拆借利率各0.5个百分点至3%。
第二次是次贷危机恶化期（2008年9月雷曼破产以后）。
2008年10月8日，美联储联合其他央行降低利率，联邦基金利率从2%降至1.5%；欧洲央行将利率从4.25%下调至3.75%。
同时降息的还有英国央行、瑞士央行、加拿大央行与瑞典央行。
在此之前的10月7日，澳大利亚央行将利率调低1个百分点，这是其自1992年5月以来幅度最大的利率下调，此前一个月该行已将利率调低了25个基点。
富国银行假账丑闻持续发酵
富国银行假账丑闻持续发酵作者：暂无来源：《中国证券期货》 2016年第11期文／易苏辉据《华尔街日报》13日凌晨报道，富国银行在当地时间12日宣布，该行董事长兼首席执行官约翰·斯坦普夫将退休，即时生效。
Stumpf宣布退休之前，富国银行虽然已解雇了5300名初级和中层员工，但没有任何高层员工受罚。
此前，该行已由于一桩销售丑闻而陷入困境。
此丑闻涉及范围巨大，令人震惊。
据深读了解，富国银行是股神巴菲特最喜欢的银行，巴菲特从1989年起就开始投资这家银行。
这次丑闻曝光，令富国银行失去了全球市值第一大银行宝座，被摩根大通反超。
曾是世界市值最高的富国银行富国银行集团(Wells Fargo)自1852年成立于美国纽约，共有9千多家分行，总资产为1.5万亿美元，以零售银行业务为主，并从事批发银行及个人金融业务，在美国市场占有率非常高。
在2013年成为全球市值最大银行，胜过中国工商银行，以超越同行的盈利深得股神巴菲特的青睐。
巴菲特旗下伯克希尔-哈撒韦公司是该行最大的股东。
富国银行的发展历程大致可以分为以下四个阶段：第一阶段，1 852年至上世纪80年代：脱胎于快递公司的社区银行。
富国银行的前身是1852 年成立的富国公司，主要在美国西部提供银行业务和快递服务。
1905年，富国银行正式从富国公司分离。
1960年起，富国银行逐步将网点由加利福尼亚北部向南部延伸，到上世纪80 年代已成为加州最大的社区银行之一。
第二阶段，上世纪80年代至1994年：跨州经营的地区性银行。
1982年，美国银行业跨州兼并政策开始松动。
为适应监管政策变化，拓展业务收入来源，富国银行开始在加利福尼亚及邻近州并购经营。
在整个80年代及90年代初，富国银行收购的金融机构超过了100家。
第三阶段，1995年至2008年：全国性银行。
自上世纪90年代，美国进一步放松了银行业跨州经营监管政策。
为抓住政策机遇，提升在美国市场的地位，富国银行相继并购了第一州际银行、西北银行、美联银行等中大型银行，将经营范围扩展至全美。
银行并购案例
银行并购案例银行并购是指两家或多家银行合并或收购的行为。
在当今全球化的金融市场中，银行并购已成为一种常见的金融业务活动。
银行并购案例不仅在国内外频繁发生，而且对金融市场和经济发展都有着重要的影响。
首先，银行并购案例可以带来规模效益。
通过合并或收购，银行可以整合资源，降低成本，提高效率，实现规模经济，从而提高盈利能力。
例如，2019年，中国建设银行成功收购巴西银行，实现了跨国经营，扩大了市场份额，提高了国际竞争力。
其次，银行并购案例还可以促进金融业的健康发展。
通过并购，银行可以优化资源配置，提高风险管理能力，增强市场竞争力，从而推动整个金融行业的发展。
例如，2015年，中国农业银行与中国银行合并，实现了资源整合，提高了服务水平，促进了金融业的健康发展。
另外，银行并购案例还可以推动金融科技的创新。
随着金融科技的不断发展，银行并购可以促进技术的交流与整合，加速金融科技的创新与应用，推动金融业的数字化转型。
例如，2018年，美国花旗银行收购了一家金融科技公司，实现了技术整合，推动了金融科技的创新。
最后，银行并购案例也会带来一定的风险和挑战。
合并或收购过程中，可能会面临文化冲突、管理融合、资产整合等问题，需要克服各种困难，保持稳定发展。
例如，2016年，德国德意志银行收购美国摩根大通银行的投资银行业务，由于管理不善，最终导致了一系列风险事件。
总之，银行并购案例在当今金融市场中扮演着重要的角色，既有利于提高银行的盈利能力和市场竞争力，又有利于促进金融业的健康发展和科技创新。
然而，银行并购也面临着一定的风险和挑战，需要谨慎对待，做好充分的准备和规划。
相信随着金融市场的不断发展，银行并购案例将会更加多样化和复杂化，对金融行业的影响也将更加深远。
银行两带来案例：上海分行交叉销售案例-李昕(正)
产品交叉销售案例2014年底，全行转发了两篇名为《富国银行零售和小微金融业务调研报告》以及《富国银行零售和小微金融业务先进实践四题》的文章，富国银行在产品交叉销售方面的先进理念和富有成效的做法值得我们学习。
“交叉销售”是富国银行愿景和价值观的具体体现，也是该行的核心竞争优势。
农业银行目前也将“交叉销售”作为公司的愿景、重点战略和核心优势，并在全行上下反复灌输这一理念。
交叉销售的提升有助于提升客户对农行的价值贡献，增加客户的粘性，减少客户的流失。
同质化的产品竞争相当激烈，培养客户良好的使用习惯，让客户对农行有依赖和信任，交叉销售将多项业务留在农行，会极大促进客户对农行的忠诚度。
一、背景信息（一）学习对象富国银行是当前全球市值最大的金融机构。
专注社区银行业务的战略定位，卓越的小微企业经营水平，强大的交叉销售能力，经历全球金融危机洗礼而保持优良的经营业绩，使富国银行赢得了全球赞誉。
农业银行重视借鉴富国银行的成功经验，并于2014年9月派团赴富国银行进行深入调研。
富国银行的前身是成立于1852年的富国公司，主要在美国西部提供收购黄金、销售银行汇票等简单的银行业务和黄金等贵重物品的快递服务。
1905年，富国银行正式从富国公司分离。
1960年起，富国银行逐步将网点由加利福尼亚北部向南部延伸，到上世纪80年代已成为加州最大的社区银行之一。
随着美国银行业监管政策的松动，富国银行80、90年代开始并购经营，将经营范围扩展至全美。
2008年，富国银行以151亿美元的换股方式整体收购美联银行，此举使富国银行成为美国最大的零售银行。
截至2014年6月底，富国银行总资产1.6万亿美元，拥有26.5万名员工，9000多家营业网点，12600多台ATM，为7000多万名客户提供服务。
该行是全美最大的小企业贷款、汽车贷款、住房抵押贷款银行，存款和借记卡发卡量在美国排名第二。
总市值2760亿美元，位于全球银行市值排行榜第一位。
值得关注的是，按照总资产，富国银行在美国银行业中排名第四，但市场价值却排名第一，表明其拥有强大的价值创造能力并得到了市场的普遍认可。
富国银行罚款案的原因及启示
一是加强公司治理。一方面，要实施稳健的经营发展
战略，制定符合当前市场环境的业绩增长目标，根据各地区 的具体情况将业绩增长目标进行合理分解，确保业绩增长目 标保持在合理区间，实现银行风险和收益的平衡。另一方 面，要不断完善激励约束机制，防止过度追求短期目标而忽 视内控和风险的行为，绩效考核中要重视“递延类”指标的 作用，通过强化“事后”约束机制规范员工行为。此外，要
２０１６年９月，富国银行因开设虚假账户一案被罚款１．８５亿
美元，董事长兼首席执行官Ｊｏｈｎ Ｓｔｕｍｐｆ落魄离开。银行还 面临源源不断地来自前员工、客户和股东的诉讼。高盛在１０ 月１２日也下调了对富国银行的收益预期，芝加哥议会通过了 对富国银行维持一年的禁令，即未来一年富国银行将不得在 芝加哥城开展业务。 根据美国消费者金融保护局（以下称ＣＦＰＢ）提供的报 告，２０１ １年５月至２０１５年７月间，富国银行职员在销售中存在 以下行为：一是未经授权开立存款账户，并进行非法转账。 调查显示，富国银行职员在未经客户授权的情况下开立存款 账户１５３万个，其中８．５万个账户使客户发生费用支出，费用 总计２００余万美元。费用主要包括关联账户的透支行为，月 均余额不足造成的罚金等。二是未经授权开立信用卡。调查
的文化信条。富国银行的标志是六驾马车，奉行“永远不要
计１．８５亿美元。与前期法国巴黎银行、德意志银行高达８９．７ 亿美元和１４０亿美元的罚单相比，富国银行的罚款显得微不 足道。但富国银行面临的诉讼远未终止：案件发生以来，富 国银行股票市值由２５００亿美元缩水至２３００亿美元，其股价下 跌或将面临投资者要求补偿市值亏损的诉讼。此外．由于将 业绩未能达标的５３００多名员工裁员，富国银行还面Ｉ临员工和
四是外部监管。秋后算账”。富国案还暴露出监管当
金融危机下富国银行生存之道——利益相关者理论视角
金融危机下富国银行生存之道——利益相关者理论视角刘一博【摘要】2007年7月出现的次贷危机快速演变成席卷全球的金融危机.而美国富国银行却在此次金融危机中逆势发展,以126.8亿美元成功并购美联银行.本文将运用利益相关者理论对富国银行在金融危机中的逆势发展做主要阐述和分析,并探讨其成功之道对我国银行业的借鉴和启示.【期刊名称】《江苏商论》【年(卷),期】2015(000)012【总页数】3页(P67-69)【关键词】金融危机;富国银行;利益相关者理论【作者】刘一博【作者单位】江西财经职业学院,江西九江332000【正文语种】中文【中图分类】F831.11852年美国富国银行（Wells Fargo）在美国纽约成立，现为美国第四大商业银行，总资产14000亿美元，拥有超过27万名员工。
富国银行为个人和中小企业提供多元化金融服务等（张艳秋，2014，p. 19）。
富国银行从一家地区性的小银行逐步发展成如今的美国第四大商业银行和具有全球影响力的大型金融机构，其主要原因是在公司治理过程中以客户为导向，始终坚持“客户至上”的企业文化理念，满足客户多元化的需求，并且将这一理念贯穿落实到产品的设计，销售和服务中。
特别是在这次美国次贷危机引发的金融危机中，富国银行以其卓越的表现赢得了客户和市场的认可，并且在2008年击败花旗银行，成功收购美联银行，进一步扩大了自身的实力。
利益相关者概念强调利益相关者与企业的关系，不仅仅包括股东，还包括债权人，雇员，供应商，政府，当地社区等其他企业有直接或间接影响作用的客体（Tricker，2012）。
利益相关者理论的重点在于论述了两个关键问题（Freeman，1994）。
第一个问题是关于公司的客体，为了公司的发展，这需要管理者把自身利益与核心利益相关者（股东们）的利益相结合。
第二个问题是关于管理利益相关者的责任。
这种责任的存在促使管理者去思考如何与他们的利益相关者维持一个良好的关系，如何把利益相关者的所有利益与自身利益相结合。
美国主要金融案例汇总
美国主要金融机构案例分析一：金融危机后的商业银行截止2010年末，美国资产排名前四位的商业银行为JP摩根大通、美国银行、花旗银行和富国银行。
四家银行资产规模合计超过5.73万亿美元，在美国前1000家商业银行总规模中比例接近50%。
2008年次贷危中，JP摩根大通因其良好的风险管理机制，成为危机中少数独善其身的大型银行，且资产规模逆市增加。
这可能和JP摩根大通多年以来稳健的经营风格有关。
当某项业务不被看好时，不惜牺牲短期的业绩增长，将市场份额拱手让给竞争对手。
例如，在抵押贷款证券化业务进行的如火如荼时，JP 摩根大通毅然通过退出、转让等方式大幅压缩该业务规模，回避SIV（结构性投资工具）及CDO（债务抵押债券）等金融工具。
2008年，JP摩根大通在高风险的CDO及杠杆贷款方面的亏损仅约为50亿美元，而同期花旗银行、美林证券及美国银行的亏损分别高达330亿美元、260亿美元和90亿美元。
在危机中较少的亏损就意味着占据了竞争的先机。
危机爆发前业绩表现平平的JP摩根大通银行，通过稳健的风险管理体系与审慎的经营理念，跃至大型银行领先位置。
相比之下，美国银行、花旗银行均受到了金融危机的影响而发生了较大规模的资产减值，曾经资产规模排名第四的美联银行由于面临破产而被富国银行收购。
此外，在危机期间，美国银行收购了美林证券，JP摩根大通银行收购了贝尔斯登证券和华盛顿互惠银行。
案例一：花旗银行（Citibank, N.A.）花旗银行的前身是1812年成立的纽约城市银行，成立之初，主要为纽约商人提供拉美贸易融资服务。
该银行于1865年取得国民银行的执照，更名为纽约国民银行，并在19世纪末发展成为美国最大的银行。
这一时期，花旗在美国为洛克菲勒家族控制，成为美孚石油系统的金融调度中心。
该银行开始积极拓展海外业务，在亚洲、欧洲、拉美都设立了分支机构。
1927年，其中文名字改为花旗银行。
1929-1933年大萧条期间，它脱离了洛克菲勒财团，但由于业务不景气，曾一度依附摩根财团。
银行并购法律案例分析(3篇)
第1篇一、引言随着金融市场的不断发展和竞争的加剧，银行并购已成为我国金融行业的一个重要现象。
银行并购不仅可以优化资源配置，提高市场竞争力，还可以实现规模效应和业务互补。
然而，银行并购过程中涉及的法律问题复杂多样，如并购协议的签订、并购交易的审批、并购后的整合等。
本文将通过对一起银行并购案例的分析，探讨银行并购过程中可能遇到的法律问题及解决方法。
二、案例背景甲银行成立于20世纪80年代，是一家具有较高市场占有率的商业银行。
近年来，甲银行面临着日益激烈的市场竞争和金融创新的压力，为了扩大市场份额和业务领域，甲银行决定并购乙银行，一家具有创新业务和良好客户基础的商业银行。
三、案例分析1. 并购协议的签订在并购过程中，甲银行与乙银行签订了并购协议。
并购协议是并购交易的基础文件，对双方的权利义务具有约束力。
以下是并购协议中涉及的法律问题：（1）并购价格：甲银行与乙银行在并购协议中约定，甲银行以每股5元的价格收购乙银行100%的股份。
并购价格应合理反映乙银行的资产价值、盈利能力和市场前景。
（2）支付方式：甲银行与乙银行约定，以现金支付并购款项。
支付方式应考虑双方的财务状况和市场环境。
（3）交割条件：并购协议中规定了交割条件，包括乙银行的法律合规性、财务状况、资产状况等。
交割条件应确保并购交易的顺利进行。
2. 并购交易的审批在我国，银行并购需要经过监管部门的审批。
以下是并购交易审批过程中涉及的法律问题：（1）申报材料：甲银行和乙银行需要向监管部门提交并购申报材料，包括并购协议、公司章程、财务报表等。
申报材料应真实、准确、完整。
（2）审批程序：监管部门对并购申报材料进行审核，必要时可要求补充材料或进行现场检查。
审批程序应遵循公开、公正、透明的原则。
（3）反垄断审查：并购交易可能涉及反垄断问题。
甲银行和乙银行需要向反垄断部门提交反垄断申报，接受反垄断审查。
3. 并购后的整合并购后的整合是银行并购成功的关键。
以下是并购后整合过程中涉及的法律问题：（1）人员整合：甲银行和乙银行需要妥善处理人员安置、薪酬福利等问题，确保员工稳定。
案例分析张金凤1
课程序号：浙江师范大学行知学院2013-2014学年第一学期财务管理专业《金融风险管理》案例分析题目：美国次贷危机与系统性金融风险编号：姓名：张金凤、陈颖、胡巧巧、朱晓霞成绩：美国次贷危机与系统性金融风险一案例概述：(一) 美国次贷危机发生的背景20世纪90年代以来，在信息技术革命的推动下，美国经济经历了二战后前所未有的高速增长，美国资本市场更是空前繁荣。
2001年IT 泡沫破灭，美国经济出现衰退。
为了刺激经济，美联储采取了极具扩张性的货币政策。
经过13次降息，到2003年6月25日，美联储将联邦基金利率下调至1％，创45年来最低水平。
美联储的低利率政策，导致美国住房价格的急剧上升。
2002年，笔者曾撰文指出：“从总体上看，还难以判断美国房地产市场泡沫是否严重。
但是在某些地区，房地产泡沫是严重的。
造成美国房地产价格上升的原冈是多方面的，如股票市场崩溃、投资者转向房地产市场、住房抵押贷款的税收优惠等，但其中一个最重要原因则是美国联邦储备银行的宽松货币政策，特别是低利率政策。
在这种政策的刺激下，银行发放了大量各种形式的住房抵押贷款。
贷款条件过于宽松使得许多人购买了超出自己偿付能力的住房，住房抵押债务急剧增加，美国的住房抵押债务对收入之比创下了历史最高记录，人们越来越对住房抵押贷款发放失去控制而感到担心。
”正如经验一再证明的，当我们身处泡沫之时，往往难以判断是否存在泡沫，而只能在泡沫破灭之后才能得出结论。
自2003年以来，每年都有经济学家警告说美国的房地产泡沫将会破灭，虽然这一预言一直没有应验，然而，该发生的迟早要发生。
2007年8月，美国次贷危机突然爆发，不但房地产泡沫终于破灭，美国还陷入了自20世纪30年代大萧条以来最为严重的金融危机。
（二）美国次贷危机发生的过程：2007年3月13日，初春的纽约，略带凉意的微风吹拂过刚抽出嫩芽的柳枝。
上午，一阵窃窃私语穿过华尔街的窗门之间：美国第二大次级抵押贷款机构——新世纪金融公司因无力偿还共84亿美元的债务，公司濒临破产。
富国银行小微企业信贷业务的启示与借鉴
富国银行小微企业信贷业务的启示与借鉴富国银行小微企业信贷业务的启示与借鉴2017年07月05日2008年发生的金融海啸使华尔街上千家金融机构倒闭年发生的金融海啸使华尔街上千家金融机构倒闭，，但富国银行但富国银行（（Wells Fargol 却凭借其卓越的经营业绩和优秀的风险管控在金融危机中脱颖而出借其卓越的经营业绩和优秀的风险管控在金融危机中脱颖而出，，并成功地收购了美联银行（Wachovia Wachovia），），），实现了弯道超车实现了弯道超车实现了弯道超车，，一跃成为当时全美资产第三一跃成为当时全美资产第三、、市值第四的银行市值第四的银行。
究其根源，则在于富国银行在业务经营中则在于富国银行在业务经营中，，坚持明确的客户定位坚持明确的客户定位，，并通过实施客户细分并通过实施客户细分、、流程再造以及交叉销售等策略造以及交叉销售等策略，，将小微企业贷款变成了极具价值意义的投资领域将小微企业贷款变成了极具价值意义的投资领域。
当前当前，，我国正处在经济转型时期处在经济转型时期，，国家层面也正在积极提倡国家层面也正在积极提倡““大众创业大众创业、、万众创新万众创新””，面对外部环境和内在需求的变化内在需求的变化，，分析和研究富国银行小微企业的信贷业务办理模式分析和研究富国银行小微企业的信贷业务办理模式，，有利于为我国商业银行服务小微企业提供新的思路银行服务小微企业提供新的思路。
一、富国银行小微企业发展背景富国银行小微企业发展背景 富国银行前身是一家以快递为主营业务的公司，直到1905年，富国银行才从富国公司内部分离出来，专门从事银行业务。
20世纪末，当美国的摩根大通、花旗银行、BBT 等大银行将发展重点投向投资和经纪业务时，富国银行却敏锐地洞察到小微企业市场的巨大潜力，积极开拓小微企业市场，并根据小微企业的经营特点和财务状况，有针对性地进行个性化的产品设计、流程再造和产品创新，全方位、多角度地满足小微企业旺盛的融资需求。
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2016年富国银行收购美联银行案例分析各位读友大家好！你有你的木棉，我有我的文章，为了你的木棉，应读我的文章！若为比翼双飞鸟，定是人间有情人！若读此篇优秀文，必成天上比翼鸟！篇一：富国银行收购美联银行案例分析富国银行收购美联银行案例分析1、富国银行简介美国富国银行（Wells Fargo）1852 年成立于美国纽约，创始人是Hey Wells 和WilliamI Fargo，现为美国第四大银行。
富国银行是一家提供全能服务的银行，业务范围包括社区银行、投资和保险、抵押贷款、专门借款、公司贷款、个人贷款和房地产贷款等。
是一家多元化金融集团，总资产为12000 亿美元。
富国银行从一家小小的社区银行发展为现在的美国第四大银行，并购活动在其发展过程中起到了举足轻重的作用，该行的经营并没有像其他机构那样因为并购而出现长期亏损的负面影响．特别是在美国次贷危机中富国银行卓越的表现也赢得了市场认可。
2008 年，富国银行战胜花旗银行，成功收购美联银行．富国银行逐步实现了由一家好金融机构向”好而大”的金融机构的质变。
2、美联银行简介美联银行于2001 年由美联银行同瓦霍维亚银行合并而成，并延用了后者的名字，是向零售、经纪与公司客户提供金融服务的最大公司之一，资产总额为5,068 亿美元，市值达803 亿美元，截至2005 年，股东股本为465 亿美元。
它的四项核心业务是普通银行、资本管理、资产管理和公司与投资银行，主要透过在15 个州内以及首都华盛顿的3,277 间办事处为居和企业客户服务。
在2008 年华尔街金融风暴冲击下，美国很多银行破产倒闭，美联银行大受冲击。
2008 年美联银行第三季度财务报告表示,由于一笔高达66.3 亿美元的信用损失计提, 导致其在第三季度录得238.9 亿美元的净损失,或为每股11.18 美元损失。
报告显示,在美联银行约239 亿美元的净损失中,包括188 亿美元的商誉减值,48 亿美元的信贷准备金,25 亿美元的市场干扰损失,以及 3.1 亿美元的主要投资损失等。
截至2008 年9 月底,美联银行今年股价已累计下跌逾70％。
二、富国银行与花旗银行竞购美联银行2008 年9 月29 日，联邦存款保险公司(FDIC)主席希拉·拜尔亲自宣布了花旗将收购美联银行业务的讯息, 称花旗银行同意以21.6 亿美元收购美联的银行业务，美国联邦储蓄保险公司将为收购提供担保。
同时，美联与花旗签署排他性谈判协议，规定10 月6 日之前，花旗是美联的唯一谈判对象。
但2008 年10 月3 日，富国银行与美联银行高调宣布，富国将以换股方式约151 亿美元收购美联全部资产，价高而名顺，美联银行毫无悬念地另攀了高枝，更名正言顺的是，不需要联邦储蓄保险公司担保。
美联银行的股价毫不逊色，当日开盘即大涨79%。
而对于花旗集团，除了原本稳操胜券却意外出局的遭遇，还引发了投资者对其能否扩大发展版图的怀疑，2008 年10 月3 日其股价下跌21%。
于是，据花旗集团2008 年10 月4 日发表的一份声明，称其要求美联银行和富国银行终止合作,不要再进行任何交易。
花旗集团表示，纽约州最高法院已下令延长花旗与美联银行的排他性谈判期限，并冻结美联与富国的交易。
事件日益失控，对已经麻烦不断的美国市场将产生负面影响，2008 年10 月5 日，美联储出面调停美联银行争夺战。
当时形势并不利于花旗。
富国银行的出价对于美联银行有着很大的吸引力，最关键的是，富国的收购，并不需要动用联邦储蓄保险。
2008 年10 月6 日花旗对美联、富国以及这两家公司董事提起诉讼，索偿超过600 亿美元。
美联银行新闻发言人克里斯蒂·布朗发表声明，显而易见地表达了美联对富国的倾向性。
而花旗自身也陷入了危机，出价偏低。
不可忽略的一点，富国与花旗竞购美联争夺战的关键点在于，当时美国通过的联邦救助计划法案中隐藏了一个模棱两可的条款，富国银行的发言人曾表示，他们对该条款的理解是任何机构都能参与竞购陷入困境的银行，也就是说，花旗与美联银行的排他协议与此相抵触而失效。
2008 年10 月7 日，3 家公司终于达成协议，停止所有正式诉讼活动。
毕竟，竞购胜负不仅关乎脸面问题，更影响着各自在华尔街新的金融版图中的地位。
2008 年10 月12 日,美联储批准富国银行收购美联银行协议。
美联银行表示,其与富国银行的并购交易将于第四季度完成。
花旗和富国对于并购美联银行之所以争得头破血流，是在2001 年由美联银行同瓦霍维亚银行合并而成，是向零售、经纪与公司客户提供金融服务的最大公司之一。
虽然受次债影响，其股价在2008 年起暴跌，其2008 年第二季度亏损达91.1 亿美元。
但陷入困境的美联依然有着吸引力，位列全美第六，拥有4480 亿美元存款。
4 项核心业务是普通银行、资本管理、资产管理公司与投资银行。
在全美的15 个州以及首都华盛顿有3277 间办事处。
对于花旗，若错失美联，自然不会影响其第一梯队的金融大佬地位，能将美联的银行业务收入囊中，是锦上添花；对于富国银行，则是事关其大跃进的重要一步，这也是其以优渥条件、大力收购美联的原因。
三、并购绩效评估2008 年金融风暴后，富国银行成功击败花旗银行收购美联。
下面主要从盈利性、流动性、信用风险、行业比较进行并购后的绩效进行评价分析。
1.盈利能力指标（1）净利润由于08 年金融危机的影响，富国银行在08 年的净利润明显处于历史较低水平，但是在并购美联银行的一年后迅速恢复增长，并直至2013 年净利润一直保持增长态势。
不但说明其抵御危机的能力比较强，还显示了并购为其带来了新的增长动力。
（2）净资产收益率（ROE）富国在收购美联前08 年ROE 达到异常低点，这是受金融危机的影响。
并购完成后09 年的ROE 略低于07年，这是由于并购美联银行之后，由于资产规模迅速扩大，导致计算ROE 的分母———净资产变大，导致数值变小。
从2010 年开始，其数值开始稳步上升，说明其盈利能力稳步提升。
2.流动性分析所谓存贷比，顾名思义是指商业银行贷款总额除以存款总额的比值，即银行贷款总额/存款总额。
从银行盈利的角度讲，存贷比越高越好，因为存款是要付息的，即所谓的资金成本，如果一家银行的存款很多，贷款很少，就意味着它成本高，而收入少，银行的盈利能力就较差。
从2006 年-2013 年富国银行的贷存比一直比较平稳，但呈下降趋势，在2008 年贷存比为97.825，到2013 年已下降到73.093。
流动性比率是最常用的财务指标，它用于测量企业偿还短期债务的能力。
其计算公式为：流动性比率=流动资产/流动负债，其计算数据来自于资产负债表。
一般说来，流动性比率越高，企业偿还短期债务的能力越强。
从2006 年到2013 年，富国银行在并购美联银行后其流动性比率上升，由2008 年的9.85 一直上升，到2013年已上升到24.621。
贷款额度相对降低，流动性提高，但盈利能力下降。
3.信用风险分析不良贷款率指金融机构不良贷款占总贷款余额的比重。
不良贷款率是评价金融机构信贷资产安全状况的重要指标之一。
不良贷款率高，说明金融机构收回贷款的风险大；不良贷款率低，说明金融机构收回贷款的风险小。
不良贷款率计算公式如下：不良贷款率=（次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款）/各项贷款×100%=贷篇二：富国银行对美联银行并购分析富国银行对美联银行并购分析摘要：国际金融机构基于自身的发展战略考虑，往往会借助并购方式实现这些战略目标，而富国银行具有丰富并购经验，并借助并购成功地实现了自身的快速发展。
因此，本文从并购动机，基于主成分分析法的并购绩效评估方面对起最近的收购即2008年并购美联银行进行分析。
最后给出借鉴意义和启示，即跨国银行机构应基于自身实际情况选择并购时机，并且在选择对象上实现强强联合。
关键词：富国银行；美联银行；并购；并购动机；主成分分析；并购绩效评估一、引言国际金融机构基于自身的发展战略考虑，如扩大业务范围，配合重大战略转移，加快国际化进程等，往往会借助并购方式实现这些战略目标。
并购是否成功的关键在于并购方自身是否具有丰富的并购经验.是否选择了正确的并购时机，是否能够结合自身实际情况实施针对性的并购。
本文以富国银行收购美联银行为研究对象，是考虑到并购活动在富国银行的发展过程中起到了举足轻重的作用，该行的经营并没有像其他机构那样因为并购而出现长期亏损的负面影响.特别是在美国金融危机中富国银行并购的卓越表现赢得了市场认可。
美国富国银行从2013年7月12日起超过中国工行银行成为全球市值最大银行。
美国富国银行从2013年7月12日起超过中国工行篇三：2008年富国银行收购美联银行案例分析2008年富国银行收购美联银行案例分析作者：浙江财经大学张艳秋摘要：2008年，在金融风暴的冲击下，美联银行发生亏损。
富国银行成功战败花旗银行以126.8亿美元高价收购美联银行，并且不需要联邦储蓄保险公司担保。
本文将对富国银行收购美联银行做简要分析，第一部分对富国银行、美联银行进行简介，第二部分简要描述富国银行并购美联银行过程，第三部分详细分析并购后的绩效，最后总结富国成功并购美联的启示。
关键字：富国银行、美联银行、并购、绩效一、富国银行、美联银行简介1、富国银行简介美国富国银行（Wells Fargo）1852年成立于美国纽约，创始人是Hey Wells和WilliamI Fargo，现为美国第四大银行。
富国银行是一家提供全能服务的银行，业务范围包括社区银行、投资和保险、抵押贷款、专门借款、公司贷款、个人贷款和房地产贷款等。
是一家多元化金融集团，总资产为12000亿美元。
富国银行从一家小小的社区银行发展为现在的美国第四大银行，并购活动在其发展过程中起到了举足轻重的作用，该行的经营并没有像其他机构那样因为并购而出现长期亏损的负面影响．特别是在美国次贷危机中富国银行卓越的表现也赢得了市场认可。
2008年，富国银行战胜花旗银行，成功收购美联银行．富国银行逐步实现了由一家好金融机构向”好而大”的金融机构的质变。
2、美联银行简介美联银行于2001年由美联银行同瓦霍维亚银行合并而成，并延用了后者的名字，是向零售、经纪与公司客户提供金融服务的最大公司之一，资产总额为5,068亿美元，市值达803亿美元，截至2005年，股东股本为465亿美元。
它的四项核心业务是普通银行、资本管理、资产管理和公司与投资银行，主要透过在15个州内以及首都华盛顿的3,277间办事处为居和企业客户服务。
在2008年华尔街金融风暴冲击下，美国很多银行破产倒闭，美联银行大受冲击。
2008年美联银行第三季度财务报告表示,由于一笔高达66.3亿美元的信用损失计提(Provision for credit losses),导致其在第三季度录得238.9亿美元的净损失,或为每股11.18美元损失。