第十八章 大危机和新政

第十八章 大危机和新政
第二节 危机的传导和扩散
四、汇率传导机制 奥地利首先爆发金融危机，随后波及到匈牙利、捷克斯
洛伐克、罗马尼亚、波兰和德国等国。 德奥金融风暴逐渐平息之后，英镑变得十分虚弱。9月
21日，英国脱离了金本位。 英镑贬值对其他国家迅速产生影响，大部分大英帝国的
国家，以及大英帝国的贸易伙伴国继英国之后也脱离了 金本位，任它们的汇率自由浮动。 英镑9月贬值后引起的美元升值，使美国出口盈余大幅 增长，但是美国商品价格、就业率等指标跌落的速度比 英镑贬值之前更快。这说明，美元升值对国内经济产生 了更大的紧缩作用，这使关注国内经济复兴的罗斯福断 然选择放弃金本位。 美国放弃金本位标志着金本位制的终结，原来的国际汇 率体系在危机的冲击下彻底崩溃。
一、危机的发源地 关于1929年美国爆发国内危机的原因有很多种解释：
一是美国的建筑业出现严重的供过于求的情况。 二是耐用消费品的需求停滞。 三是农业长期的慢性萧条对经济产生不利的影响。 四是美国银行制度存在结构缺陷。 五是对美国这一时期货币政策的质疑。
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第二节 危机的传导和扩散
第十八章 大危机和新政
第三节 危机的原因
（8）金德尔伯格的观点：第一次世界大战引起的赔款和 混乱而增强，这种不稳定只有通过有效的国际领导才能 克服。第一次世界大战前英国担任的领导地位美国却没 有很好的接替。
（9）萨缪尔森的观点：强调是一系列事件的综合影响促 成了大危机的爆发：发明的停滞、人口与领土扩张的结 束、银行信贷情况和联邦储备银行的货币政策、重置周 期、政治斗争和出于政治因素考虑的反危机，以及乐观 和悲观情绪的波动等。
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第三节 危机的原因
二、危机的后果 第一，20世纪30年代大危机使整个资本主义世界损
失2500亿美元，比第一次世界大战期间遭受的物质损失 还多800亿美元。
第二，大危机宣告了自由放任体制的末日。 第三，危机使德、意、日采取了专制残暴的法西斯统 治。
第十八章 大危机和新政
第四节 罗斯福新政
第十八章 大危机和新政
重点问题
20世纪30年代的大危机 大危机的传导机制 大危机的原因和后果 罗斯福新政
第十八章 大危机和新政
第十八章 大危机和新政
第一节 第二节 第三节 第四节
大危机 危机的传导和扩散 危机的原因和后果 罗斯福新政
第十八章 大危机和新政
第一节 大危机
大危机以证券市场崩溃、价格下跌、破产和失业为主要 现象。
一、证券市场的崩溃 20世纪30年代大危机是由证券市场的崩溃开始的。 当欧洲证券市场处于下跌时期，市场却呈现出兴奋的投
机热情。美国证券股票价格失去与现实的联系，为10月 的恐慌铺平了道路。 10月29日美国证券剧烈的下跌 ，市场交易一度混乱。
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第一节 大危机
二、价格下跌 各主要资本主义国家的批发价格大都下跌了三分之一至
第四节 罗斯福新政
二、工业政策 新政的工业政策，主要通过修改著名的《全国产业复兴
第十八章 大危机和新政
第二节 危机的传导和扩散
三、价格传导机制 价格是另一个传导危机的重要通道，它不仅使危机在一
国的农业和工业之间扩散，而且通过国际贸易将危机传 向全球。 农产品价格下跌的原因是由于生产过剩和剪刀差。 农业收入的减少缩小了对工业品的需求，造成工业品 价格的下降。 在价格传导的链条上，初级产品生产国是最薄弱的一环。 价格下跌意味着国际贸易收入的减少，在近代狭隘民族 主义世界观的支配下，对进出口进行控制的防御性措施 受到重视。这样，价格下跌得更厉害，国际贸易萎缩， 各个国家从国际贸易中得到的利益减少，危机在全球扩 散。
五分之二，只有英国低于十分之三。 农产品和原料的价格下跌更加剧烈，下降幅度大都在
40%～50%左右。
三、破产和失业 随着生产停顿和企业大量破产，失业人数急剧增长。整
个资本主义世界的失业人数曾经高达3000万人以上 。
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第二节 危机的传导和扩散
危机在美国爆发后，通过国际贸易和国际金融在世界 范围内扩散。主要的危机传导机制有利率传导机制、价 格传导机制和汇率传导机制。
第十八章 大危机和新政
第三节 危机的原因和后果
一、危机的原因 对20世纪30年代大危机的原因，各派学者有不同的看法： （1）凯恩斯学派的观点：造成危机的是资本主义的自由
放任体制，而不是资本主义制度本身。 （2）货币学派的观点：美国采取了错误的货币政策， 他
认为私人经济具有内在的稳定性，国家经济政策会使其 稳定性遭到破坏。 （3）制度学派的观点 ：他们对现实的资本主义制度进行 批判，认为收入分配不公、公司结构弊端、银行结构缺 陷、外贸盈余不稳等制度方面的因素是造成危机的原因， 主张对现有制度进行改良。
二、利率传导机制 20世纪20年代末纽约证券市场的火爆，引起货币当局的
关注。政府反对过度投机并提高贴现，实行通货紧缩， 抑制股票市场，但对于提高利率一直犹豫不决。 提高了的贴现率并没有立即在证券市场上生效，但是紧 俏的银根使工商业更加脆弱。 古典的降低贴现率的办法失灵，利润和收入并没有因此 而有提高，利率传导机制堵塞，经济落入了“凯恩斯陷 阱”。
“罗斯福新政”
一、金融政策 罗斯福政府的基本政策： 第一，清wenku.baidu.com银行。 第二，发放巨额贷款给金融界。 第三，放弃金本位，美元贬值。 第四，《1933年银行法》对银行制度进行了改革。 第五，通过了《证券交易法令》，规定由1934年建立的证
券交易委员会来监管证券交易。
第六，《1935年银行法》。
第十八章 大危机和新政
第十八章 大危机和新政
第三节 危机的原因
（4）熊彼特的观点：用创新浪潮的起伏来解释经济繁荣 和衰退，他认为技术革新因素是危机的根源。
（5）美国经济史学家菲特和里斯的观点：投资和消费的 矛盾导致了大危机。
（6）阿瑟·刘易斯的观点：初级产品价格崩溃在解释大萧 条的广度和深度方面是决定性的。
（7）罗斯托的观点：初级生产国收入相对下降，限制了 他们购买工业品和投资于新生产方法和技术的能力，尤 其1929—1933年初级生产国收入的巨大损失是危机产 生的一个重要原因。