财务管理学与财务知识分析课件习题总结

课件习题总结

第一、二章

例1：某企业向银行借款100万元，年利率10%，期限为5年，问5年后应偿还的本利和是多少?

例2：某人在5年后需要10万元，他委托投资公司为其代理投资，投资公司保证每年最低收益率为10%，为保险起见，此人应交给投资公司多少资金？

例3：企业现有一笔资金，欲在20年后使其达到现在的4倍，则最低可接受的报酬率是多少？

举例4：本金10000元，投资5年，年利率8%。问：（1）每年复利一次，计算终值及利息总额；（2）每季度复利一次，计算终值及利息总额。

例5：若使复利终值经过4年后变成本金的2倍，每半年计息一次，则年利率应该是（）。

A、18.09%

B、18.90%

C、37.80%

D、9.05%

例6：

某公司需用一台设备，使用期5年，现有A、B两方案可供选择：

A方案：分期付款购买，5年每年末支付20000元，预计5年后可享有设备残值6000元；

B方案：融资租入，5年每年初支付租金15000元，5年后退租。

假设年利率为10%。

问：应选择哪个方案？

例7：

假定某人（今年40岁）想自退休后（开始于20年后）每年取得20000元，年利率10%，为达到此目标，在这20年中，这个人每年年末应存入银行多少钱？

例8：

保险公司提供一种养老保险，目前它提供的利率是6%，比现在和你预期的未来银行存款率高。它规定只要你一次存入某个金额，从未来第11年开始的30年每年年末你可以获得一固定金额的返还。你认为这是一个很好的养老金储存方式，你希望将来每年能得到10000元的养老金，你现在应该一次性缴入多少钱？

举例9：

在你7岁生日时，你的母亲许诺从当年起每年这一天为你在银行存入100元，一直到你18岁生日为止，你可以在19岁那天从银行取钱作为你的生活费补充。当你取钱时发现你的母亲很健忘，在你8岁和9岁那年忘记存款了，她为了弥补，在你10岁那年一次存入了300元。请问如果银行的利率一直保持在6%，你可以取到多少钱？

例10（2001CPA考题）：

某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。那么，该项投资的实际报酬率应为（）。

A、2％

B、8％

C、8.24％

D、10.04％

举例11：

某企业投资15500元购入一台设备，该设备预计残值为500元，可使用3年，折旧按直线法计算（会计政策与税法一致）。设备投产后每年销售收入增加额分别为10000元、20000元、15000元，除折旧外的费用增加额分

别为4000元、12000元、5000元。企业适用的所得税税率为40%，要求的最低投资收益率为10%，目前年税后利润为20000元。

举例12：某公司考虑使用一台新的、效率更高的设备来代替旧设备，以减少成本，增加收益。旧设备原购置成本为40000元，使用5年，估计还可使用5年，已提折旧20000元，假定使用期满后无残值，如果现在出售可得价款20000元，使用该设备每年可获收入50000元，每年的付现成本为30000元。该公司现准备用一台新设备来代替原有的旧设备，新设备的购置成本为60000元，估计可以使用5年，期满有残值10000元，使用新设备后，每年收入可达80000元，每年付现成本为40000元。假设该公司的资本成本为10%，所得税率为40%，新、旧设备均用直线折旧法计提折旧。问：该公司是否应该更新设备？

举例13：

经济情况发生概率报酬率

1 0.15 -10%

2 0.25 14%

3 0.40 20%

4 0.20 25%

计算该项目的预期报酬率、标准差和标准离差率。

第三章

例1：资料一：长城公司2010年12月31日简要资产负债表（金额单位：万元）

资料二：

长城公司2010年实现销售收入1000万元，预计2011年的销售收入将提高到1400万元；2011年企业经营情况与上年基本相同，现在还有剩余生产能力，2011年度新提取的固定资产折旧全部用于更新设备；

假定企业销售净利率为10%，且保持不变，税后利润留存比例为40%。

分析：

1、找出敏感性项目：

2、计算敏感性项目占销售收入的百分比：以上敏感性项目占销售收入的百分比分别为:

3、确定需要增加的资金总额：

4、确定外部资金需求数额：

例2：某公司发行面值为1000万元、票面利率10%、期限10年的债券，每年末付息一次。

计算市场利率分别为8%、10%和12%的情况下的债券发行价格。

例3：

某企业每年销售额为70万元，变动成本率为60%，年固定成本总额为18万元（不包括利息），所得税税率为40%，资本总额为50万元，其中普通股股本为30万元（发行普通股3万股，每股面值10元），债务资本为20万元，年利率为10%。求DOL、DFL、DTL

例4：某公司在初创时拟筹资1000万元，现有A、B两个备选方案：

问：哪个方案更合理？

例5：某企业计划筹资115万元，所得税率为33%。有关资料如下：

（1）向银行借款30万元，借款年利率为7%，手续费2%。

（2）按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元票面利率为9%，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费用率为3%。

（3）发行优先股30万元，预计年股利率为12%，筹资费用率为4%。

（4）发行普通股4万股，每股发行价格10元，筹资费用率为6%。预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8%递增。

要求：（1）计算个别资本成本。

（2）计算企业加权平均资本成本。

例6：某企业年初长期资本2200万元，其中：长期债券（年利率9%）800万元；优先股（年股息率8%）400万元；普通股1000万元（每股面额为10元）。预计当年期望股息为1.20元，以后每年股息增加4%。假定企业的所得税税率为33%，发行各种证券均无筹资费。

该企业现拟增资800万元，有以下两个方案可供选择：

甲方案：发行长期债券800万元，年利率为10%。普通股股息增加到每股1.40元，以后每年还可增加5%。因风险增加，普通股市价将跌到每股8元。

乙方案：发行长期债券400万元，年利率10%。另发行普通股400万元，普通股股息增加到每股1.40元，以后每年还可增加5%。因经营状况好，普通股市价将升到每股14元。

问： 1、计算年初综合资本成本

2、计算甲方案综合资本成本

3、计算乙方案综合资本成本

4、选择哪个方案更合适。

例7：公司原有资本1400万元，其中：债务资本400万元（利率12%）；普通股股本1000万元（发行普通股20万股，每股面值50元）。由于扩大业务，需追加筹资600万元，现有两种筹资方式：

A：全部发行普通股，增发12万股，每股面值50元；

B：全部筹措长期债券，利率12%。

公司变动成本率60%，固定成本360万元，所得税率33%。

按EBIT-EPS法分析满足什么条件时哪种方案最好。