我国企业价值评估理论最新发展综述
我国企业价值评估现状
我国企业价值评估现状【摘要】本文主要围绕我国企业价值评估现状展开讨论。
在分析了现阶段我国企业价值评估的重要性，介绍了我国企业价值评估的方法和模型，探讨了存在的问题和挑战，以及在国际上的地位和发展趋势。
结论部分总结了我国企业价值评估现状的总体情况，并展望了未来发展，提出了应对现状的建议。
通过对各个方面的分析，揭示了我国企业价值评估的现状及其发展趋势，为相关研究和实践提供参考。
这些内容将有助于深入了解和关注我国企业价值评估领域的现状和未来发展方向。
【关键词】关键词: 企业价值评估, 现状, 方法和模型, 问题和挑战, 国际地位, 发展趋势, 总体情况, 展望, 建议。
1. 引言1.1 我国企业价值评估现状企业价值评估在我国的发展是一个非常重要的课题。
随着我国经济的快速发展，企业的规模和数量都在不断增加，企业之间的竞争也变得越来越激烈。
在这样的背景下，对企业的价值进行评估就显得尤为重要。
企业价值评估可以帮助企业更好地了解自己的价值和竞争优势，有助于企业制定合理的发展战略和决策。
目前，我国企业价值评估的方法和模型已经有了一定的成熟度，包括财务评估、市场评估、收益评估等多种方法。
在实际操作中，仍然存在一些问题和挑战，比如信息不对称、风险评估不足等。
我国企业价值评估在国际上的地位也还有待提升，需要不断积累经验和提高水平。
我国企业价值评估现状是积极的，但仍有改进和提高的空间。
在未来，随着我国经济的不断发展和企业的壮大，企业价值评估也将迎来更好的发展机遇。
希望通过不断的实践和研究，我国企业价值评估能够更加科学、准确地为企业的发展提供支持和指导。
2. 正文2.1 现阶段我国企业价值评估的重要性在现代市场经济条件下，企业的价值评估显得尤为重要。
对企业的价值有一个清晰准确的认识，不仅是投资者们做出投资决策的基础，也是企业管理者在制定战略规划和经营决策时的参考依据。
对企业进行价值评估可以帮助投资者更准确地估算企业的实际价值，为他们的投资决策提供依据。
新时期价值评估理论与办法
新时期价值评估理论与办法根植于现代经济的企业价值评估与传统的单项资产评估有着很大的不同，它是建立在企业整体价值分析和价值管理的基础上，把企业作为一个经营整体来评估企业价值的评估活动。
欧美等西方发达国家对企业价值评估理论的研究已经比较成熟并被广泛运用于实践中。
但是在我国，单项资产评估的理论与方法已开始走向成熟，而企业价值评估还是一个新的评估领域，还没有形成一个完整的企业价值评估评估理论和方法体系。
一、企业价值评估理论和方法的形成与发展19世纪中后期，现代评估业就随着欧美等国经济的发展逐渐形成，特别是不动产评估得到充分重视和发展。
由于评估实践的发展急需理论指导，因而与评估相关的理论体系逐步从传统经济理论中分化独立出来。
马歇尔成为第一个探讨评估方法（尤其是不动产评估方法）的现代经济学家，他提出和发展了许多在现代评估理论中广为应用的概念，这些概念包括根据收益折现确定价值、建筑物和土地折旧对价值的影响、建筑物类型和土地用途对价值的影响等。
在马歇尔的论著及其它以他的思想为基础的论著的影响下，以探讨评估、调查方法并提供经严格定义的价值为主要内容的评估理论最终与价值理论分开，形成了现代评估理论的基础。
二、我国企业价值评估的企业观与企业价值观我国的资产评估起步于上世纪80年代末期，由于我国至今尚处于经济体制的转轨时期，市场经济还不够发达，适合我国国情的评估理论体系尚未形成，在评估方法上，对于单项资产评估经过模仿和探索开始进入成熟阶段，但对于企业价值评估还刚刚起步。
对于相关理论和方法的探索多散见于资产评估教材中，很少有对企业价值评估的系统论述，大多是将资产评估的理论和方法移植于企业价值评估之中。
企业价值评估是资产评估的组成部分，但又不同于传统的单项资产评估、整体资产评估。
单项资产评估包括流动资产、机器设备、建筑物及在建工程、土地使用权、长期投资以及无形资产的评估；整体资产评估是以各个企业，或者企业内部的经营单位、分支机构作为一个经营实体，依据未来预期收益来评估其市场价值，它更多地考虑资产之间组合方式的协同效应带给企业价值的增值。
《2024年企业价值评估理论与方法研究》范文
《企业价值评估理论与方法研究》篇一一、引言随着市场经济的深入发展，企业价值评估已成为企业决策、投资、并购、上市等经济活动的重要依据。
企业价值评估不仅关系到企业的经济利益，更关系到企业未来的发展策略和方向。
因此，对企业价值评估的理论与方法进行深入研究，具有重要的理论意义和实践价值。
本文旨在探讨企业价值评估的理论基础，分析现有的评估方法，并提出一些新的思考和改进建议。
二、企业价值评估的理论基础企业价值评估的理论基础主要包括经济学、财务学和管理学等方面的理论。
其中，经济学中的资源优化配置理论、企业成长理论等为价值评估提供了理论基础；财务学中的资本成本理论、股东权益理论等为价值评估提供了财务分析的依据；管理学中的战略管理理论、组织能力理论等为价值评估提供了管理层面上的视角。
三、企业价值评估的方法目前，企业价值评估的方法主要包括收益法、市场法和资产基础法等。
1. 收益法：收益法是通过预测企业未来的收益和风险，采用适当的折现率将未来收益折现至现值，从而得出企业的价值。
收益法主要适用于具有稳定收益和可预测未来的企业。
2. 市场法：市场法是通过比较类似企业在市场上的交易价格，以及考虑相关因素来评估企业的价值。
市场法主要适用于具有可比性的企业或行业。
3. 资产基础法：资产基础法是通过评估企业的各项资产和负债的价值，得出企业的总价值。
资产基础法主要适用于资产规模较大、结构较为复杂的企业。
四、企业价值评估方法的改进与思考虽然现有的企业价值评估方法在一定程度上能够反映企业的价值，但仍存在一些不足和局限性。
针对这些问题，本文提出以下改进与思考：1. 引入新的技术手段：随着大数据、人工智能等技术的发展，可以尝试引入新的技术手段来提高企业价值评估的准确性和效率。
例如，利用大数据分析技术来分析企业的市场环境、竞争对手、客户等信息，从而更准确地预测企业的未来收益和风险。
2. 综合考虑多种因素：企业价值不仅取决于其财务状况和经营业绩，还受到行业环境、政策法规、企业文化等多种因素的影响。
企业价值评估发展综述
191企业价值评估发展综述孙中腾作者简介：孙中腾（1993－），男，汉族，山东潍坊，硕士研究生，新财经大学，研究方向：公司财务与会计。
（新疆财经大学新疆乌鲁木齐830000）摘要：由于国内外企业产权交易的愈加频繁，企业价值评估的受重视程度也随之增高。
企业价值评估是经济分析的一种，以企业持续经营价值的预判和估计为基点，结合未来利率水平，量化企业价值，使企业价值信息能够清晰明了的以数字形式展现出来。
企业价值评估能够衡量企业的真实、公允的市场价值，为各个层次的投资者提供投资参考的依据；同样能够评价企业真实业绩，有助于经营者快速、全面地进行经营决策。
本文主要就国内外企业价值评估的发展现状和应用状况对企业价值评估的发展趋势与方向进行进一步的探讨。
关键词：企业价值评估；企业价值评估发展；评估方法；企业价值评估展望一、引言企业是由多个单独的资产有机组合而成的资产组合体。
但企业的价值不仅仅是所有单个资产的价值的简单相加，还需加上企业资产整合后协作产生整体盈利能力的价值。
因此，如何合理评估企业的价值就显得及其重要。
企业价值评估是经济分析的一种，以企业持续经营价值的预判和估计为基点，结合未来利率水平，量化企业价值，使企业价值信息能够清晰明了的以数字形式展现出来。
企业价值评估能够衡量企业的真实、公允的市场价值，为各个层次的投资者提供投资参考的依据；同样能够评价企业真实业绩，有助于经营者快速、全面地进行经营决策。
由于国内外企业产权交易的愈加频繁，企业价值评估的受重视程度也随之增高。
因此本文尝试理清企业价值评估的发展过程，试图对企业评估价值未来的研究找准方向。
二、企业价值评估的发展（一）国外企业价值评估发展历程1．企业价值评估的理论依据早在20世纪初期，欧美发达国家对企业价值评估的就展开了研究。
现已经形成了较为成熟的评估体系且在实践中运用的较为广泛。
著名美国经济学家Irving Fisher 1906年出版的《资本与收入的性质》是企业价值评估的开端，作者提出资本能为未来带来收益，所以预期收益的折现值就是现在资本的价值。
企业价值评估研究综述
基本内容
高新技术企业价值评估概述高新技术企业的价值评估相较于传统企业，具有 更高的复杂性和不确定性。主要原因在于高新技术企业具有知识密集、技术更新 快、风险高等特点，使得其价值评估需要考虑的因素更加多样化。在评估方法上， 多采用收益法、市场法、资产基础法等，然而针对高新技术企业的特性，这些方 法需要进行一定的调整和改进。
3、企业价值评估的争论焦点和不足之处
结论： 本次演示对企业价值评估领域的文献进行了综合性评述，从基本原理、应用 实践、争论焦点和不足之处等方面进行了深入剖析。结果表明，企业价值评估在 投资决策、企业并购、业绩评价等方面具有重要作用和应用前景，但同时也面临 着一些挑战和问题。
3、企业价值评估的争论焦点和不足之处
基本内容
其次，在政策法规方面，尽管我国已经出台了一系列支持高新技术企业的政 策法规，但在企业价值评估方面仍存在一定的盲区。因此，需要加强政策法规的 研究，为企业价值评估提供更加完善的法律保障。
基本内容
未来研究方向与前景未来，随着科技的不断发展和全球经济的日益融合，高 新技术企业价值评估将面临更多的挑战和机遇。本次演示认为，未来的研究可以 从以下几个方面展开：
基本内容
2、一些评估方法的应用需要依赖大量的财务数据和预测，而这些数据和预测 往往存在一定的误差和不确定性；
基本内容
3、一些评估方法过于复杂，难以理解和实施，可能会影响评估结果的可靠性 和准确性。
综上所述，西方企业价值评估方法的研究已经取得了一定的成果，但仍存在 一些需要进一步探讨的问题。未来研究可以以下几个方面：
企业价值评估文献综述
企业价值评估文献综述概述企业价值评估是指对企业的资产、财务状况、市场地位和未来发展潜力等方面进行综合分析和评估，以确定企业的价值。
这对于投资者、股东和经营者来说都是非常重要的，因为它可以帮助他们做出正确的决策，并了解他们所投资的企业是否具有吸引力。
本文综述了企业价值评估领域的关键文献，探讨了不同方法和模型在评估企业价值方面的应用，并提出了一些未来研究方向。
1. 企业价值评估方法1.1 财务指标法财务指标法是一种常用的企业价值评估方法。
它通过分析和比较企业的财务数据，如收入、利润、现金流量等，来确定企业的价值。
常用的财务指标包括市盈率、市净率、现金流量折现率等。
1.2 市场比较法市场比较法是一种基于市场交易数据进行企业价值评估的方法。
它通过与类似行业和规模的其他公司进行比较，来确定企业的价值。
常用的市场比较指标包括市销率、市净率等。
1.3 产权评估法产权评估法是一种考虑企业资产和负债情况的企业价值评估方法。
它通过评估企业的资产负债表和利润表，来确定企业的净资产价值。
常用的产权评估方法包括净资产法、调整净资产法等。
1.4 实物评估法实物评估法是一种考虑企业实物资产价值的企业价值评估方法。
它通过对企业实物资产进行评估，如土地、建筑、设备等，来确定企业的价值。
常用的实物评估方法包括成本法、市场比较法等。
2. 企业价值模型2.1 股利折现模型（DCF）股利折现模型是一种基于未来现金流量折现计算企业价值的模型。
它假设企业未来的现金流量能够预测，并根据这些现金流量计算出一个合理的折现率，从而确定企业的价值。
2.2 盈利能力模型（EP）盈利能力模型是一种基于企业盈利能力评估企业价值的模型。
它通过分析和预测企业的盈利能力，如利润率、收入增长率等，来确定企业的价值。
2.3 市场地位模型（MP）市场地位模型是一种基于企业市场地位评估企业价值的模型。
它通过分析和比较企业在市场上的竞争地位，如市场份额、品牌知名度等，来确定企业的价值。
《企业价值评估方法综述1100字》
企业价值评估方法综述1.1 成本法成本法，以企业的账面价值为基础，用企业全部的有形和无形资产的账面价值之和减去企业的负债，得到企业的价值。
该方法具有较强的客观性。
成本法的基本公式如（2-1）所示：V-=（2-1）NM其中，V 表示被评估对象的企业价值；N表示各资产的账面价值；M表示各资产的负债。
1.2 市场法所谓的市场法，就是在一个活跃而公平的交易市场中，通过详细的市场调查后，在目标公司所处的行业中选择与目标公司相同或相似（经营范围，扩张规模和市场环境等相同或相似）的多个公司作为参照系；之后，将参照系和目标公司进行比较分析，并根据分析结果，对差异进行调整修正；最后，根据参照系已修正的交易价格对目标公司进行评估。
目前，市盈率，市净率和市销率是市场法中最常用到的评估方法，其基本公式如（2-2）所示；目标公司的评估价值=调整差异后参照系资产现行市场的（2-2）平均值1.3 收益法所谓收益法，就是将被评估企业到特定日期的预期收益资本化或折现，以确定评估对象价值的评估方法。
以被评估企业的预期收益为基础对企业价值进行评估，是理论上较为合理的评估方法之一。
收益法是否适用一般是结合企业历史经营情况、未来收益的可预期性以及所获取评估资料的充分性来判断的。
这种方法的使用有两个前提: 一是可以对企业未来收益进行合理的预测; 二是可以对企业未来收益的风险程度所对应的折现率进行合理的估计。
企业使用的收益法包括现金流折现法、内部报酬率法、经济增加值估价法和资本资产定价模型等。
其中最常用到的现金流折现法的基本公式如（2-3）所示：()∑=+=n 1t t t r 1CF P （2-3）式中：P 为评估对象的企业价值；n 为企业的寿命；CFt 为企业在t 时刻产生的现金流；r 为预测现金流的折现率。
1.4 实物期权法实物期权法，是近年来出现的一种新的评估与决策的方法。
由于该方法考虑了企业管理者在投资项目，生产产品和市场投放等管理决策中的选择权，因此，能够充分反映出企业管理者行使管理决策时产生的选择权价值，进而更为准确地评估出企业整体价值。
我国关于企业价值评估文献综述
我国关于企业价值评估文献综述国内对企业价值评估方法的研究比较晚，左庆乐、刘杰（2001）研究表明企业业务能力的价值加上企业潜在获利能力的价值是高新技术企业的价值，还提出将现金流量折现法与期权定价法结合起来评估企业价值。
文中不足之处在于未对其中的参数进行详细地确定，并且文章所采用的折现现金流量法过于传统，那么用此方法评价出的企业业务价值作为期权定价法中标的资产价值和执行价格的输入量就有欠妥当。
王少豪（2002）在《高新技术企业价值评估》一书中，先详细的介绍了国际上现阶段常用的高新技术企业评估方法―折现现金流量法、相对估价法以及期权定价法，并提出传统的企业价值评估方法在评估高新企业时候的不妥之处[30]。
并根据高新企业的评估难点，具体情况具体分析，提出相应的意见。
通过对高新企业研究开发费用与企业价值的关系研究，根据实质重于形式的原则，提出应当将高新技术企业的研究开发费用列为在事实上的资本性支出，而不是像目前这样把研究开发费用列在经营费用之下，并且还提出研究开发费用可以作为一种“研究资产”在多个会计期间内进行摊销。
《高新技术企业价值评估》一书可以说是我国目前在研究高新技术企业价值评估上比较完整的。
尽管如此，也有些许遗憾之处，比如，在介绍实物期权法的时候，只是单纯的提及将实物期权用于项目的评估中，并没有将实物期权方法用在对企业价值的整体评估之上。
王小荣、张俊瑞（2003）在前人研究结果的基础之上，在综合了企业价值评估的基本理论和基本方法之后，提出要具体情况具体分析，根据我国的实际情况，应当建立一套适合我国国情的评估企业价值的理论体系，应当将研究的重点放在高新技术企业的价值驱动因素及其类型、形成机理、定量识别方法等方面。
文中还提出了要区分持续经营条件下高新技术企业价值评估和非持续经营下高新技术企业价值评估，持续经营条件下的高新技术企业价值评估又有三个不同的阶段，都应当细分来进行研究。
方芳、周道传、李由（2003）研究中，在对折现现金流量法、相对比较乘数法和期权估价法等，一系列国际上常用的企业价值评估方法进行评述和分析之后，提出相对比较乘数法是最适合我国“新兴加转轨”的国情的，相对比较乘数法也是我国应用最为广泛的企业价值评估方法。
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我国企业价值评估理论最新发展综述
摘要：在市场经济体制和资本市场深入发展的过程中，企业价值评估理论和方法成为人们日益关注的热点问题。
企业价值评估建立在企业整体价值分析和价值管理的基础上，把企业作为一个经营整体并主要依据企业未来现金流量来评估企业价值。
对投资者分析企业的价值和发展前景、做出有关资本运营的重大决策、企业管理当局加强企业价值管理、提升企业市场价值等，都具有十分重要的意义。
关键词：企业价值成本法市场法
一、企业价值评估的形成和发展
现代评估业形成19世纪五六十年代，到20世纪五十年代初期，市场竞争日趋激烈，企业必须实现企业价值最大化，而企业股东的基本目标是股东财富最大化。
由于产权交易的需要，企业价值评估应运而生，开始成为一项专门的评估活动。
五十年代以后，企业兼并、重组、出售等产权交易活动日益增多，经济环境更加复杂多变，经济金融化带来了巨大的风险。
对企业风险和收益的界定、度量以及对企业价值的衡量，就成为一项十分重要的经常性工作。
价值评估方法主要有成本法、市场法和收益法三种。
也有人将评估方法分为五类：（1）利用资产负债表进行评估；（2）加总企业发行在外的所有证券的市场价值来评估企业价值；（3）通过与价值已知的可比企业进行比较评估企业价值；（4）预测企业的未来现金流量，将这些现金流量折现得出企业价值；（5）期权定价模型法。
目前，在企业估值过程中被普遍应用的现金流量折现估值法又细分为四种（1）依托自由现金流量或经济利润，以加权平均资本成本（WACC）为折现系数的企业折现现金流法；（2）经济利润法；（3）依托权益现金流，不考虑负债因素，以杠杆权益成本作为折现率的权益现金流法；（4）以及依托自由现金流量，以无杠杆权益成本作为折现率的调整现值折现法。
二、我国企业价值评估分析
选择适合于目标企业价值评估的方法，应从不同的角度对方法进行比较分析，以明确各种方法之间的差异性。
（一）成本法，是将构成企业的各种要素资产的评估值加总求得企业整体价值的方法。
它仅从历史投入角度考虑企业价值，没有从资产的实际效率和企业运行效率角度考虑，这就导致无论效益好坏，同类企业只要原始投资额相等，评估值也一致，效益差的企业评估值有时还会高于效益好的企业评估值。
成本法易造成企业资产质的规定性和量的规定性之间的脱节以及不考虑资产整体效应的弊端，此种方法在国外较少采用。
考虑我国国有企业效益比较低，非经营性资产所占比重还很大等实际情况，可以采用这种方法。
（二）市场法，主要有市盈率乘数法、市净率乘数法和收入乘数法，最常用方法是市盈率乘数法，从证券交易市场中找出与被评估企业相同或相似的上市公司，把上市公司的股票价格按公司其收益值计算出替代市盈率，乘以被评估企业预期收益率，推算出企业的市场价值。
运用市盈率乘数法评估企业，需要有一个较为完善发达的证券交易市场。
我国的上市公司在股权设置、股权结构等方面还有许多特殊因素，市场发育也不尽完善。
在短期内国内企业整体评估还不宜采用市盈率乘数法，但可以作为辅助方法，或作为粗略估算方法。
（三）收益法，基础是经济学中的预期效用理论，一项资产的价值是利用它所能获取的未来收益的现值，其折现率反映了投资该项资产并获得收益的风险回
报率，即对于投资者来讲，企业的价值在于预期企业未来所能够产生的收益。
三、企业价值评估方法的创新
（一）企业人力资产的评估。
人力资源资产价值包括个人价值和群体价值，其计量方法分别如：1，人力资源个人价值的计量。
常用的方法有：未来工资报酬折现法，将支付给职工从录用到退休的工资报酬，按一定的折现率折成现值作为人力资源资产的价值。
这种方法有一定的局限性。
随机报酬法是将某人在其工作期间服务于各该组织的期望价值，按其继续留职的概率，折算成能实现的价值，作为人力资源的价值。
这种方法考虑了职工在组织内的流动和职工离职的可能性，数据比较客观。
2，人力资源群体价值的计量。
常用的方法有：非购买商誉法，是将一个企业的当期收益水平超过同行业正当收益水平的部分予以资本化，作为人力资源资产价值。
这种方法以每年实际收益数字为基础，具有较大的客观性和可操作性。
经济价值法，通过预测未来各期收益，并将预测的盈利折成现值，予以加总，最后按照人力资源投资占总投资的比例，计算人力资源的价值。
这种方法以未来盈利作为计量基础，符合资产的特征，反映的也比较全面，有一定的合理性。
（二）企业文化资产的评估。
企业文化资产虽然日益受到企业经营者，所有者的重视，但它的价值似乎无法用货币来计量。
近年来并购，重组盛行，企业文化资产范畴中的商誉已被市场逐步认可，因为它确能给并购企业带来超过其帐面净资产的巨大收益。
然而企业文化中另一重要内容——管理艺术仍一直被人们所忽略，一些兼并顾问专家指出，如果兼并企业的自身管理艺术无法具备强大的包容性、感染性、实践性，将难以实施成功的兼并。
（三）企业顾客市场资产的评估。
在传统的经营理念中，顾客虽然与企业发展密不可分，但顾客是独立于企业之外的，顾客是企业生产系统的一部分。
对于顾客市场价值的评估，国内外均无比较明确的方法，主要是因为顾客市场价值的潜在性，即它能带来的收益很难估算。
本人认为有两种简略的计算方法可供参考；一种是将顾客市场价值同商誉一并计价，因为商誉也涉及了市场占有率的概念；另一种是根据企业产品的性质和目标市场，以创造顾客市场价值投入的成本为原始依据，乘以平均顾客回头率来衡量顾客市场价值。
（四）企业科技知识资产的评估。
对科技知识资产的价值进行衡量与评价可以采用知识资本记分板法。
这种方法的主要思路是：首先确定某个公司的标准年收益，从标准年收益中减去有形资产及金融资产的收益后的金额就代表知识资产带来的收益，可称为知识资本收益；再确定一个知识资本的折现率，以折现率除知识资本收益，即为知识资本额。
知识资本记分板法不仅可以估算企业科技知识资产的价值。
也可用于计算企业的研发投资回报率。
总的来说，企业价值评估随着我国市场经济特别是证券市场的迅速发展越来越重要。
在欧美等西方发达国家企业价值评估理论的研究已经比较成熟，并被广泛运用于实践中，对于我国在理论和实践中探讨和研究企业价值评估方法以及合理运用都具有重要的意义。
参考文献：
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[2]田存战.我国企业价值评估方法探析[J].合作经济与科技.2008，4.
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