第二章商品期货市场的管理详解
《期货交易管理条例》2007年4月
期货交易应当采用公开的集中交易方式或者国务院期货监督管理机构批准的其他方 式。（第36条）
“期货转现货” “做市商制度” 中交易。
— —
双方自行协商。 能随时同时提供双向报价，提高市场流动性，活跃和稳定市场。主要在期权
放开金融机构不得从事期货交易的限制（第26条）删除了《暂行条例》 第30条中中“金融机构不能参加期货交易”的规定;允许金融机构参加 期货交易。为推出股指期货清除法律障碍。
扩大期货公司业务范围（第17条）
增加： 金融期货经纪业务资格、境外期货经纪、期货投资咨询以及期货 监管机构规定的其他业务。 《暂行条例》允许进行法人机构客户境外套期保值业务，禁止期货 经纪公司从事境外期货交易 。（第49条）
第三章
无重大违法违规记录； （第16条）
期货公司
规定期货公司股东条件：主要股东以及实际控制人具有持续盈利能力，信誉良好，最近 3年
《期货交易管理条例》
2007年4月
第一章 总则
禁止“变相期货交易”
《条例》第4条第二款:“禁止在国务院期货监督管理机构批准的期货交易场所 之外进行期货交易，禁止变相期货交易。” 《条例》附则中第89条界定了“变相期货交易”的具体含义，为清理和取缔 变相期货交易的工作提供了法律依据。
大宗商品交易市场风险案例： 2003年海南橡胶中心批发市场的“兰生”事件及广西的贵糖批发市场。
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（第督管理机构可以批准设立期货专门结算机构，专门履 行期货交易所的结算以及相关职责，并承担相应法律责任。” 国外结算机构： 结算机构独立（英国），负责履约担保、控制和承担结算业务风险和 责任。 结算机构为交易所内部机构（美国、日本），有些不负责履约担保。
期货交易管理条例(2017修订)
第八条期货交易所会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。
期货交易所可以实行会员分级结算制度。
实行会员分级结算制度的期货交易所会员由结算会员和非结算会员组成。
第九条有《中华人民共和国公司法》第一百四十六条规定的情形或者下列情形之一的，不得担任期货交易所的负责人、财务会计人员：（一）因违法行为或者违纪行为被解除职务的期货交易所、证券交易所、证券登记结算机构的负责人，或者期货公司、证券公司的董事、监事、高级管理人员，以及国务院期货监督管理机构规定的其他人员，自被解除职务之日起未逾5年；（二）因违法行为或者违纪行为被撤销资格的律师、注册会计师或者投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、验证机构的专业人员，自被撤销资格之日起未逾5年。
第十条期货交易所应当依照本条例和国务院期货监督管理机构的规定，建立、健全各项规章制度，加强对交易活动的风险控制和对会员以及交易所工作人员的监督管理。
期货交易所履行下列职责：（一）提供交易的场所、设施和服务；（二）设计合约，安排合约上市；（三）组织并监督交易、结算和交割；（四）为期货交易提供集中履约担保；（五）按照章程和交易规则对会员进行监督管理；（六）国务院期货监督管理机构规定的其他职责。
期货交易所不得直接或者间接参与期货交易。
未经国务院期货监督管理机构审核并报国务院批准，期货交易所不得从事信托投资、股票投资、非自用不动产投资等与其职责无关的业务。
第十一条期货交易所应当按照国家有关规定建立、健全下列风险管理制度：（一）保证金制度；（二）当日无负债结算制度；（三）涨跌停板制度；（四）持仓限额和大户持仓报告制度；（五）风险准备金制度；（六）国务院期货监督管理机构规定的其他风险管理制度。
实行会员分级结算制度的期货交易所，还应当建立、健全结算担保金制度。
第十二条当期货市场出现异常情况时，期货交易所可以按照其章程规定的权限和程序，决定采取下列紧急措施，并应当立即报告国务院期货监督管理机构：（一）提高保证金；（二）调整涨跌停板幅度；（三）限制会员或者客户的最大持仓量；（四）暂时停止交易；（五）采取其他紧急措施。
期货从业资格考试《期货基础知识》知识点汇总
期货从业资格考试《期货基础知识》知识点汇总第一章期货市场概述第一节期货市场的产生和发展1、期货交易的起源于欧洲19世纪中期产生于美国芝加哥，1848年芝加哥期货交易所（CBOT）现代期货市场：标准化合约、保证金制度、对冲机制、统一结算芝加哥商业交易所（CME）:最大的肉类和畜类期货交易中心2007年CBOT和CME合并为芝加哥商业交易所集团（CME Group）:最大期货交易所伦敦金属交易所（LME）:最大的有色金属期货交易中心。
2、期货交易与现货交易、远期交易的关系3、期货交易的基本特征合约标准化、杠杆机制（保证金5%-10%，比例越低作用越大）、双向交易、对冲机制、当日无负债结算制度（下一日开市前）、交易集中化（会员制）4、期货市场的发展商品期货农产品期货金属期货主要品种为有色金属（除铁铬锰外的金属），诞生于英国，纽约商业交易所（NYMEX）拥有成交量最大的黄金期货合约能源期货纽约商业交易所（NYMEX）最具影响力金融期货外汇期货CME设立国际货币市场分部（IMM）利率期货:CBOT上市国民抵押协会债券（GNMA）合约股指期货:美国堪萨斯期货交易所（KCBT）开发价值线综合指数期货合约其他品种天气期货:CME推出，包括温度期货、降雪量期货、霜冻期货、飓风期货指数期货5、期货交易在衍生品交易中的地位交易量：北美:亚太:欧洲衍生品：股指类期货期权:利率类:外汇类衍生品远期:远期外汇合约受欢迎期货期权:选择权，分为看涨期权和看跌期权互换:利率互换和外汇互换第二节期货市场的功能与作用1、期货市场的规避风险、价格发现功能规避风险借助套期保值建立盈亏冲抵机制，锁定成本、稳定收益同种商品的期货价格和现货价格走势一致期货价格和现货价格随期货合约到期日的来临呈现趋同性投机者、套利者的参与是套期保值实现的条件价格发现:预期性、连续性、公开性、权威性2、期货市场的作用锁定生产成本，实现预期利润利用期货价格信号安排生产经营活动提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济为政府宏观政策的制定提供参考依据有助于现货市场的完善和发展有助于增强国际价格行程中的话语权第三节中国期货市场的发展历程1、中国期货市场的建立1990年10月12日中国郑州粮食批发市场:第一个商品期货市场1991年6月10日深圳有色金属交易所，1992年上海金属交易所1992年9月广东万通期货经纪公司:第一家期货经纪公司1992年底中国国际期货经纪公司2、中国期货市场的治理整顿2000年12月29日中国期货业协会:期货行业自律组织清理后，上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所，品种12种1995年2月国债期货“3.27”事件和5月“3.19”事件:“市场禁止进入制度”3、中国期货市场的规范发展2002年，证监会：《期货从业人员管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》、《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》:奠定基础2003年，最高法院：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》:完善2003年，《期货从业人员执业行为准则》:第一部行业性行为规范2004年，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》:期货经纪公司建设成为金融企业2004年，证监会：《期货经纪公司治理准则》:明确公司制度规定2007年，国务院修订《期货交易管理条例》适用范围由商品期货交易扩大到商品、金融期货和期权合约，实行分级结算制度“期货经纪公司”改为“期货公司”，实行许可制度，由国务院监管机构颁发证期货公司还可申请经营境外期货经纪、期货投资咨询及其他业务2006年5月18日，中国期货保证金监控中心成立，由上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所出资兴办，为非营利性公司制法人。
商品期货交易规则详解
商品期货交易规则详解商品期货交易规则是指在商品期货市场中，各方参与者在交易过程中需要遵守的一系列规定和规则。
这些规则旨在确保交易的公平、透明和稳定，保护参与者的利益，促进市场的健康发展和风险控制。
以下将详细解析商品期货交易规则，包括交易所规则、交易品种、交易时间、交易流程等。
一、交易所规则商品期货交易所是商品期货市场的中心机构，负责制定和执行交易规则。
各个交易所的规则可能有所不同，但大致遵循以下几个方面。
1. 交易品种：交易所规定了可交易的具体商品品种，如金属、农产品、能源等。
不同品种的交易规则可能存在差异，参与者需根据规定选择合适的品种进行交易。
2. 合约规格：交易所对每个品种的合约规定了具体的交割时间、交割地点、交割方式等内容。
参与者在交易前需了解并遵守合约规格，以确保交易的有效进行。
3. 交易限制：交易所设定了一些交易限制，如最大交易量、最大持仓限制等，旨在控制风险和维护市场稳定。
参与者需在合规范围内进行交易，避免超出规定限制。
4. 交易费用：交易所收取一定的手续费，用于维持交易所运营和监管市场。
参与者需支付相应的交易费用，并按规定方式缴纳保证金。
二、交易品种商品期货市场可以交易的品种较多，主要包括金属、农产品和能源等。
下面对常见的几种交易品种进行介绍。
1. 金属：金属类期货品种包括黄金、白银、铜等，这些品种多用于投资和对冲风险。
交易者通过商品期货市场可以买卖这些金属合约，参与价格的波动。
2. 农产品：农产品期货包括大豆、小麦、玉米等，交易者可以参与这些农产品的交割和价格波动。
农产品期货的价格受到季节、天气等多种因素的影响，交易者需充分了解基本面因素。
3. 能源：能源期货包括原油、天然气等，这些品种多与能源市场相关。
交易者可以通过购买或卖空这些期货合约，参与能源市场的投资和交易。
三、交易时间商品期货交易时间根据不同交易所和品种的不同而有所差异，一般分为夜盘和日盘。
夜盘是指交易所在正常交易日的夜间开设的交易阶段，以适应全球市场的需求。
期货交易管理条例(全文)
期货交易管理条例(全文)（经典版）编制人：__________________审核人：__________________审批人：__________________编制单位：__________________编制时间：____年____月____日序言下载提示：该文档是本店铺精心编制而成的，希望大家下载后，能够帮助大家解决实际问题。
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第二章 期货市场组织结构与投资者-商品投资基金组织架构
2015年期货从业资格考试内部资料期货市场教程第二章 期货市场组织结构与投资者知识点：商品投资基金组织架构● 定义：商品投资基金组织架构包含商品基金经理、商品交易顾问、交易经理、期货佣金商以及托管人● 详细描述：商品基金经理（CPO）：商品基金经理是基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者，负责选择基金的发行方式，选择基金主要成员，决定基金投资方向等。
商品交易顾问（CTA）：商品交易顾问是可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议。
交易经理（TM）：交易经理受聘于商品基金经理，主要负责帮助商品基金经理挑选商品交易顾问，监视商品交易顾问的交易活动，控制风险。
期货佣金商（FCM）。
期货佣金商和我国期货公司类似，是美国主要的期货中介机构。
实际上，许多期货佣金商同是也是商品基金经理或交易经理。
托管人（Custodian）。
为了充分保障基金投资者的权益，防止基金资产被挪用，商品基金经理通常委托一个有资格的机构负责保管基金资产和监督基金运作，托管人一般是商业银行、储蓄银行、大型投资公司等独立的金融机构。
例题：1.受聘于商品基金经理(CPO),主要负责帮助CPO挑选商品交易顾问(CTA),监督CTA的交易活动的是（）。
A.介绍经纪商(IB)B.托管人(Custodian)C.期货佣金商(FCM)D.交易经理(TM)正确答案：D解析：交易经理受聘于商品基金经理，主要负责帮助商品基金经理挑选商品交易顾问，监视商品交易顾问的交易活动，控制风险，以及在商品交易顾问之间分配基金。
2.（）是可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人。
A.商品基金经理B.商品交易顾问C.交易经理D.期货佣金商正确答案：B解析：商品交易顾问是可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人。
3.在美国市场，（）是商品基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者。
A、B、C、D、A.交易经理B.商品基金经理C.商品交易顾问D.托管人正确答案：B解析：商品基金经理是商品基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者。
期货市场教程读书笔记(图文并茂精华版)
第一章：期货市场概述1、发展：即期现货远期期货1、标准化合约2、集中市场交易3、集中清算（定价难，违约，退出约束困难）（价格波动大）2、期货的基本特征期货交易的基本特征1、合约标准化（交易所制定，仅价格波动）2、场内集中竞价交易3、保证金交易4、双向交易（零和游戏）5、对冲了结6、当日无负债结算3、期货市场功能期货市场功能1、价格发现（参与者多，参与交易人士熟悉商品，期货交易透明度高）2、规避风险（为生产经营者回避风险，将风险转移给投机者，所以投机者的参与交易是套期保值实现的条件）3、资产配置第二章：期货市场组织结构与投资者期货市场：期货交易所、结算机构、中介与服务机构、投资者、期货监督管理机构期货市场监管体系：“五位一体”：中国证监会、中国证监会各地派出机构、期货交易所、中国期货保证金监控中心、中国期货业协会期货市场的参与者三层结构（会员结算制度）（上期所、大商所、郑商所）交易所会员客户交易所客户（中金所）·交易结算会员：（为自己的客户进行结算）全面结算会员（为自己及非结算会员进行结算）特别结算会员（不参与股指期货的经纪业务和自营业务，但可为非结算会员进行结算）结算会员承担非结算会员（给结算会员结算费）和客户的结算并管理器风险，遇违约情况，交易所首先追求结算会员的责任分层化解，有效分散高风险（“金字塔”式分层结算制度）1、期货交易所性质与职能1、提供交易的场所、设施和服务2、设计合约、安排合约上市3、制定并实施期货市场制度与交易规则4、组织并监督期货交易，监控市场风险5、发布市场信息2、期货结算机构性质和职能1、担保交易履约（交易双方不直接发生关系，只和结算机构发生关系；交易一方违约，结算机构先替其履约）2、结算交易盈亏3、控制市场风险期货结算机构与期货交易所关系1、结算机构是某一交易所的内部结构（我国属于此种，该种结算机构的风险承担能力有限）2、结算机构是独立的结算公司（为多家期货交易所提供结算服务）3、期货公司4、其他期货中介与服务机构其他期货中介与服务机构1、券商IB：为期货公司提供中间介绍业务的证券公司（开户等，不能代理交易、结算和交割）（期货公司为其支付一定佣金）2、居间人（与期货公司无隶属关系，给期货公司介绍客户）3、期货信息资讯机构4、期货保证金存管银行5、交割仓库5、期货投资者1、个人投资者2、机构投资者专业机构投资者产品客户机构投资者对冲基金：将期货投资作为投资组合的一部分（先多为多对冲基金组合基金：承担较高风险，追求较高收益）商业投资基金：以期货为主的基金类型有资产管理业务的期货公司第三章：期货合约与期货交易制度1、期货合约：合约名称、交易单位/合约价值、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约交割月份、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级、交割地点、交易手续费、交割方式、交易代码。
期货与期权教程ppt
环形结算示意
甲
出 1000元/吨 入
乙
交割
出 900元/吨 入
丙
第一章 期货交易导论
第三节：期货交易的性质和功能
一，期货交易的性质：
1.远期合约交易的性质：本质目的是促进商品的流通，仍属于 现货交易，但又不同程度地反映反映了许多期货交易制度。 2.期货交易的性质：交易的是一种与商品所有权有关的价格风 险，本质上是回避价格风险，其次才是现货交割。
第一章 期货交易导论
2．开户： C 入市交易准备： （1）心理上的准备。期货价格无时无刻不在波动，自然是判 断正确的获利，判断失误的亏损。因此，入市前盈亏的心 理准备是十分必要的。 （2）知识上的准备。期货交易者应掌握期货交易的基本知识 和基本技巧，了解所参与交易的商品的交易规律，正确下 达交易指令，使自己在期货市场上处于赢家地位。 （3）市场信息上的准备。在期货市场这个完全由供求法则决 定的自由竞争的市场上，信息显得异常重要。 谁能及时、 准确、全面地掌握市场信息，谁就能在竞争激烈的期货交 易中获胜。 （4）拟定交易计划。为了将损失控制到最小，使盈利更大， 就要有节制地进行交易，入市前有必要拟定一个交易计划， 做为参加交易的行为准则。
6月10日，该贸易商卖出10手。 12月到期的小麦期货合约，价格 1080元/吨 11月8日，该贸易上买进10手， 12月到期的小麦期货合约，价格 1030元/吨 盈利 50*100= 5000元
买进套期保值
贸易商、加工商
现货市场
期货市场
9月 2日，某加工商卖出 50吨 1# 铜，价格1.95万元/吨 11月 20日，买进50吨1#铜，价 格2.00万元/吨 亏损0.05*50 =2.5万元
合同法
期货基础知识重点
期货基础知识重点第一章．期货市场概述重点：期货交易基本特征，期货市场基本功能和作用，发展历程第一节期货市场的产生和发展一、期货交易的起源：现代意义上的期货19世纪中叶产生于美国，1848年——82个商人——芝加哥期货交易所（），1851年引进了远期合同，1865年推出标准化合约，同时实行保证金制度1882年对冲交易，1925年成立了结算公司。
标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算——标志着现代期货市场的确立。
世界上主要期货交易所：芝加哥期货交易所芝加哥商业交易所（1874）——1969年成为全球最大肉类、畜类期货交易中心以上两个2007年合并成芝加哥商业交易所集团伦敦金属交易所（1876）——全球最大的有色金属交易中心二、期货交易与现货交易、远期交易的关系现货交易：买卖双方出于对商品需求或销售的目的，主要采用实时进行商品交收的一种交易方式。
期货交易：在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。
联系：现货交易是期货交易的基础，期货交易可以规避现货交易的风险。
现货交易与期货交易的区别a交易对象不同：实物商品标准化期货合约b交割时间不同：即时或者短时间内成交时间差c交易目的不同：获取商品的所有权转移价格风险或者获得风险利润d交易场所和方式不同：场所和方式无特定限制交易所集中公开竞价e结算方式不同：一次性结算或者分期付款每日无负债结算制度期货交易与远期交易远期交易：买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行商品交收的一种交易方式。
属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。
期货交易与远期交易的相似之处：买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。
期货交易与远期交易的区别：a. 交易对象不同：标准化合约非标准化合约，合同要素由买卖双方商定b. 交易目的不同：转移风险或追求风向收益获得或让渡商品所有权c. 功能作用不同：规避风险或价格发现具有一定的转移风险作用d. 履约方式不同：实物交割和对冲平仓实物（商品）交收e. 信用风险不同：非常小（交易所担保履约）较高（价格波动后容易反悔）f. 保证金制度不同：合约价值的510% 双方协商定金三、期货交易的基本特征1.合约标准化——除价格外所有条款预先由交易所统一规定——使交易方便、节约时间、减少纠纷。
期货公司交易管理制度
期货公司交易管理制度第一章总则第一条为规范期货公司交易业务，保障投资者合法权益，维护市场秩序，根据《期货公司管理办法》、《期货交易行为规范》等法律法规，制定本交易管理制度。
第二条本交易管理制度适用于期货公司所有交易业务，包括期货、期权、远期等交易品种的交易管理。
第三条期货公司应建立并不断完善交易管理制度，加强交易风险控制，提高服务质量。
第四条期货公司交易管理应遵循合法、公平、诚信、有效的原则，严格执行法律法规和交易规则。
第二章交易制度第五条期货公司应设立专门的风险管理部门，负责交易风险的监控和管理。
第六条期货公司应建立健全的交易规则，明确交易流程、风险控制措施等内容。
第七条期货公司应加强技术系统的建设和更新，保障交易系统的稳定性和安全性。
第八条期货公司应明确交易人员的权限和责任，建立内部审批和监督制度。
第九条期货公司应定期对交易风险进行评估和审核，及时调整风险管理措施。
第十条期货公司应建立客户投资者风险评估和管理制度，确保客户交易合规合法。
第三章交易风险管理第十一条期货公司应建立风险控制制度，对客户开户资格进行审查，并在必要时拒绝不适宜的客户。
第十二条期货公司应采取有效的风险控制措施，包括止盈止损、强平等措施，防范交易风险。
第十三条期货公司应加强客户风险管理，监控客户持仓情况，及时提示客户风险。
第十四条期货公司应建立合理的准备金制度，保障风险准备金的安全和使用。
第十五条期货公司应建立交易异常处理机制，及时处理交易异常事件，保障市场秩序稳定。
第四章交易行为规范第十六条期货公司应严格执行期货交易行为规范，不得操纵市场价格，不得传播虚假信息。
第十七条期货公司应保障客户交易信息的保密性，不得泄露客户隐私信息。
第十八条期货公司应遵守法律法规和交易规则，不得擅自改变交易条件或增加交易风险。
第十九条期货公司应积极履行社会责任，保障客户投资者合法权益，建立良好的信誉。
第五章监督管理第二十条期货公司应接受相关监管部门的监督检查，配合检查工作的进行。
第二章期货市场经济功能的理论基础
一、早期的仓储成本理论凯恩斯在1930年认为，可以用仓储成本理论(或持有成本理论)来解释期货价格高于现货价格的现象。
当时的期货基本是农产品，由于农产品的生产具有季节性，从生产到消费要经过相当长的时间和环节，在此期间农产品的价格有可能出现较大波动，给生产者和消费者造成损失。
正是为了避免这种风险，生产者和经营者才需要参加期货交易。
在这种背景下，凯恩斯提出了仓储成本理论。
仓储理论的基本假设是：(1)商品生产在时间上是集中的，具有季节性，商品一般能储存一段时间，但商品需求在全年平均分布；(2)在商品储存过程中，需要支付一定的费用，即仓储成本，它主要由商品损耗、仓库费用、保险费用、利息开支以及预防币值变动的借款补偿费用等组成；(3)买卖和持有期货合约能锁定价格，消除风险，却没有成本费用。
在以上三个基本假设前提条件下，商品期货价格等于即期价格加上储存费用(即仓储成本)。
F t=P+C t其中期现货价格为P,储存期为t,储存成本为C,期货价格为F。
该公式也可以变换为：P=F t−C t，这说明期货价格减去仓储费用，等于现货价格。
由于公式中C t为正数，所以可以得知，现货价格应当低于期货价格，这个差价是仓储成本，也被称为期货溢价(contango)。
根据凯恩斯的仓储成本理论，期货溢价主要由商品损耗、仓库费用、保险费用、利息开支以及预防币值变动的借款补偿等费用组成。
期货市场价格反映了商品的远期价格，只要期货市场价格高于该生产者的生产总成本，他就可以在期货市场上卖出相应的期货合约，而把价格下跌的风险转移给期货市场上的投机者。
这一理论运用到季节性产品时，必须进行具体分析。
当收获为正常年景，而且仓储在新的收获年度前正常减少时，现货价格与本季节内不同期货价格间的差价就会总是正数，这正数正好与仓储成本相同，仓储成本也就是期货溢价的极限。
但是，并不是在任何时候都是期货价格都高于现货价格。
在下一季节开始的时候，这一数字可能为负数，即当期货价格低于相应的现货价格，凯恩斯把这种情况称为期货市场倒挂。
商品期货套期保值业务管理制度
商品期货套期保值业务管理制度第一章总则第一条为了规范公司商品期货套期保值业务，降低经营风险，根据《中华人民共和国期货交易管理条例》等相关法律法规，制定本制度。
第二条本制度适用于公司从事商品期货套期保值业务的全体人员。
第三条公司从事商品期货套期保值业务应遵循合法、合规、公平、透明的原则，确保公司资产的安全和经营效益的最大化。
第二章套期保值业务的目的和原则第四条套期保值业务的目的：（一）规避商品价格波动的风险，保护公司经营成果；（二）提高公司经营稳健性，确保公司可持续发展。
第五条套期保值业务应遵循以下原则：（一）全面评估风险，确保业务稳健；（二）合理制定套期保值计划，确保业务的有效性；（三）严格执行套期保值操作，确保业务的规范性；（四）定期评估套期保值效果，确保业务的持续改进。
第三章套期保值业务的组织与管理第六条公司设立套期保值管理小组，全面负责套期保值业务的组织与管理。
套期保值管理小组由公司高层领导、财务部门、风险管理部门、期货交易部门等相关人员组成。
第七条套期保值管理小组的职责：（一）制定套期保值政策和操作流程；（二）审批套期保值计划和交易指令；（三）监督套期保值业务的执行，确保业务的合规性；（四）定期评估套期保值业务的效果，提出改进建议。
第四章套期保值业务的操作流程第八条套期保值业务操作流程如下：（一）市场调研：收集相关商品的市场信息，分析价格波动趋势；（二）风险评估：评估公司面临的价格风险，确定套期保值需求；（三）制定计划：根据风险评估结果，制定套期保值计划，包括保值比例、操作时机、持仓期限等；（四）执行交易：根据套期保值计划，执行买入或卖出期货合约的操作；（五）监控管理：定期监控套期保值业务的执行情况，评估风险状况；（六）评估总结：套期保值业务结束后，对业务效果进行评估和总结。
第五章风险控制与合规监督第九条公司应建立健全套期保值业务的风险控制体系，包括但不限于：（一）设定套期保值业务的最高风险限额；（二）建立风险预警机制，及时应对市场变化；（三）加强对套期保值业务的内部审计，确保业务合规。
期货交易管理条例(全文)
期货交易管理条例(全文)第一章总则第一条为了规范期货交易行为，加强对期货交易的监督管理，维护期货市场秩序，防范风险，保护期货交易各方的合法权益和社会公共利益，促进期货市场积极稳妥发展，制定本。
第二条任何单位和个人从事期货交易，包括商品和金融期货合约、期权合约交易及其相关活动，应当遵守本条例。
第三条从事期货交易活动，应当遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则。
禁止欺诈、内幕交易和操纵期货交易价格等违法行为。
第四条期货交易应当在依法设立的期货交易所或者国务院期货监督管理机构批准的其他交易场所进行。
禁止在国务院期货监督管理机构批准的期货交易场所之外进行期货交易，禁止变相期货交易。
第五条国务院期货监督管理机构对期货市场实行集中统一的监督管理。
国务院期货监督管理机构派出机构依照本条例的有关和国务院期货监督管理机构的授权，履行监督管理职责。
第二章期货交易所第六条设立期货交易所，由国务院期货监督管理机构审批。
未经国务院期货监督管理机构批准，任何单位或者个人不得设立期货交易所或者以任何形式组织期货交易及其相关活动。
第七条期货交易所不以营利为目的，按照其的规定实行自律管理。
期货交易所以其全部财产承担民事责任。
期货交易所的负责人由国务院期货监督管理机构任免。
期货交易所的管理由国务院期货监督管理机构制定。
第八条期货交易所会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。
期货交易所可以实行会员分级结算。
实行会员分级结算制度的期货交易所会员由结算会员和非结算会员组成。
结算会员的结算业务资格由国务院期货监督管理机构批准。
国务院期货监督管理机构应当在受理结算业务资格申请之日起3个月内做出批准或者不批准的。
第九条有《中华人民共和国公司法》第一百四十七条规定的情形或者下列情形之一的，不得担任期货交易所的负责人、财务会计人员：(一)因违法行为或者违纪行为被解除职务的期货交易所、证券交易所、证券登记结算机构的负责人，或者期货公司、证券公司的董事、监事、高级管理人员，以及国务院期货监督管理机构规定的其他人员，自被解除职务之日起未逾5年;(二)因违法行为或者违纪行为被撤销资格的律师、注册会计师或者投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、验证机构的专业人员，自被撤销资格之日起未逾5年。
期货交易管理制度模板
期货交易管理制度模板第一章总则第一条为了规范期货交易行为，加强风险管理，保护交易当事人的合法权益，根据《期货交易管理条例》及有关法律法规，制定本制度。
第二条本制度适用于本公司（以下简称“本公司”或“公司”）从事的期货交易业务。
第三条本公司期货交易遵循公开、公平、公正的原则，禁止内幕交易、操纵市场价格等违法行为。
第四条本公司应当建立健全期货交易管理制度，确保期货交易安全、有序进行。
第二章期货交易组织与管理第五条本公司设立期货交易部门，负责期货交易的日常管理工作。
期货交易部门应当配备具备相关专业知识和业务经验的人员。
第六条本公司应当根据业务需要，制定期货交易计划，明确交易品种、交易策略、资金管理等事项。
第七条本公司应当建立健全期货交易风险管理制度，包括风险识别、评估、监控和控制等环节。
第八条本公司应当设立风险控制委员会，负责监督期货交易风险管理工作。
风险控制委员会由公司高级管理人员、期货交易部门负责人及相关部门负责人组成。
第三章期货交易行为规范第九条本公司从事期货交易，应当遵守国家关于期货交易的规定，遵循市场秩序，不得操纵市场价格，不得进行内幕交易。
第十条本公司从事期货交易，应当根据公司业务需求，合理运用资金，确保资金安全。
第十一条本公司从事期货交易，应当合理设置持仓限额，防止过度投机。
第十二条本公司应当建立健全大户报告制度，对涉嫌操纵市场价格的大户进行监控。
第四章期货交易信息披露与报告第十三条本公司应当及时、准确、完整地披露期货交易信息，包括交易品种、交易数量、交易价格等。
第十四条本公司应当定期向风险控制委员会报告期货交易情况，包括交易盈亏、风险评估等。
第十五条本公司应当建立健全期货交易记录和档案管理制度，妥善保存期货交易相关资料。
第五章违规处理第十六条本公司从事期货交易，如有违反本制度及国家有关法律法规的行为，应当及时纠正，并依法承担相应责任。
第十七条本公司员工在期货交易中涉嫌违法违纪的，应当移交有关部门处理。
商品期货市场的管理
该结构可以分为四个层次
• 1. 监管机构 • 2. 核心服务层：期交所、计算机构、期 货公司 • 3. 相关服务机构：交割仓库、结算银行、 信息咨询机构、会计师事务所、律师事务 所等 • 4. 投资者
二、期货市场监管部门
对我国而言：中国证监会 具体履行职责的部门是：期货部： /n575458/n776436/ n804995/index.html （一）依法履行的职责：p.292 8个方面： （二）采取的措施：p.292 7条措施：
第二章 商品期货市场的管理
1.了解期货市场的结构； 2.了解三级管理体制； 3.理解期货交易的规则
学习内容
一、期货市场的结构 二、期货市场监管部门 三、期货业协会 四、期交所 五、内地期交所的风险控制办法 六、期货交易规则 七、期货公司
一、期货市场的结构
期货市场的结构：期货市场参与者的构成及其形成的相互关系。 期货市场上的参与者： （1）期货市场监管部门 美国：CFTC; 我国：中国证监会 （2）期货交易所 ?国际著名的期货交易所 （3）期货业协会 美国：NFA； 英国：FOA(the Futures and Options Association)；我 国：中国期货业协会/ （4）期货经纪公司 （5）期货投资者
续
3.时间优先的原则 期货公司应当按照时间优先的原则传递 客户交易指令。 4.提供交易结算报告 期货公司应当在每日交易闭市后为客户 提供交易结算报告。 5.错单处理业务规则 期货公司应当制定并执行错单处理业务 规则。
续
6.为客户保密原则 • 期货公司应当建立客户资料档案，除依法 接受调查和检查外，应当为客户保密。 7.纠纷调节原则 • 期货公司之间或者期货公司与客户之间发 生期货业务纠纷的，可以提请中国期货业 协会、期货交易所调解处理。 8.数据备份制度 • 期货公司应当建立交易、结算、财务数据 的备份制度。
商品期货套期保值业务管理办法
商品期货套期保值业务管理办法第一章总则第一条为规范公司商品期货套期保值业务，有效防范和控制风险，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国期货交易管理条例》等法律法规及公司章程的规定，结合公司实际情况，制定本办法。
第二条本办法所称商品期货套期保值业务，是指公司为规避商品价格波动风险，指定商品期货作为套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。
第三条公司进行商品期货套期保值业务的目的是锁定公司生产经营成本或销售利润，降低商品价格波动对公司生产经营的影响。
第四条公司进行商品期货套期保值业务，应遵循以下原则：（一）谨慎原则：公司应在充分评估风险的基础上，谨慎开展商品期货套期保值业务。
（二）套期有效性原则：公司应确保套期工具与被套期项目在品种、规模、期限等方面相匹配，使套期关系高度有效。
（三）风险可控原则：公司应建立健全风险管理制度，严格控制套期保值业务风险。
第二章组织机构及职责第五条公司设立商品期货套期保值业务领导小组，负责领导和决策公司商品期货套期保值业务。
领导小组由公司董事长、总经理、财务总监等组成。
第六条商品期货套期保值业务领导小组的主要职责：（一）制定公司商品期货套期保值业务的发展战略和年度计划；（二）审批公司商品期货套期保值业务的管理制度和操作流程；（三）审议公司商品期货套期保值业务的重大决策事项；（四）监督和检查公司商品期货套期保值业务的执行情况。
第七条公司设立商品期货套期保值业务工作小组，负责具体实施公司商品期货套期保值业务。
工作小组由财务部门、采购部门、销售部门、风险控制部门等相关人员组成。
第八条商品期货套期保值业务工作小组的主要职责：（一）制定公司商品期货套期保值业务的具体操作方案；（二）执行公司商品期货套期保值业务的决策和指令；（三）跟踪和分析商品期货市场行情，及时调整套期保值策略；（四）负责商品期货套期保值业务的会计核算和风险控制。
商品流通概论第二章_市场
对资源的优化配置的作用：P82
（三）竞争机制
竞争：指市场主体为争夺有利的产销条件以取得最 大利益而进行的较量。 竞争机制：反映的是竞争同供求状况、价格变动、 资金和劳动力流动等市场活动之间的有机联系。
（四）风险机制
反映的是经营利益与经营风险（亏损、破产）之间 相互联系。 风险机制对市场经济运行的调节表现在微观和宏观 两个方面：
市场客体：指提供到市场上的各种商品和服务。 市场客体结构：即市场客体（交易对象）之间所形 成的相互关系。
（二）按照时空要素，可将市场结构划分为市场 空间结构和市场时间结构 1、市场空间结构
（1）区域市场 （2）全国市场 （3）世界市场
2、市场时间结构
（1）现货交易市场：指出售商品和支付货款同时 进行的市场。 （2）期货交易市场：指在商品交易所内进行期货 合同买卖的市场。 （3）借贷交易市场：又称贷款交易市场，是通过 借贷形式所进行的商品交换领域。
（1）交易价值量比较高，商品的技术性、专业性比较强。 （2）受生产结构和生产发展速度的制约，交易关系稳定。 （3）流通环节较少。 （4）受各地资状况、发展水平等因素的影响，地区差异较大。
（二）要素市场
是指从事物质资料生产所需的要素资源，并且这些资源主要 是经济性投入资源。 不包括如产权、制度、知识等社会性、制度性资源。 主要指金融市场、劳动力市场、房地产市场、技术市场、信 息市场。前三者是构成要素市场的三大支柱。 特点：起步晚、起点低、发育相对缓慢。
（三）市场秩序评价体系
分两个层次：
一是综合评价体系 二是特殊评价体系。
有三类指标：
（1）市场进出秩序指标 （2）市场交易秩序指标 （3）市场竞争秩序指标
商品流通概论第二章 市场
第二章市场1．市场是历史的范畴：（一）市场是商品交换的场所（狭义的）；（二）（广义的）市场是商品交换关系的总和(这是因为在商品的背后，存在着人与人的交换关系，即商品生产者、消费者和中间商（中介组织）的交换关系，并且彼此的经济利益不同)；(三)市场是资源配置的场所（市场交换所涉及的经济利益的变化必然会对各种经济主体的经济行为产生调节作用。
）作用：（配置资源：市场资源配置的作用就是通过市场把各种资源在社会范围内进行安排。
在市场作用过程中，人们在经济利益的驱动下，必然把自己所拥有的资源投入到能够获得最大利益的领域中。
）；(四)市场是国民经济的综合反映。
2.场所式市场有以下基本特点：时间性；地点性；聚散性；服务性3.简答：市场是一个庞大复杂的系统，可根据不同的标准划分；（1）按市场竞争结构划分：①完全竞争（完全竞争是这样一种市场结构，在其中同质的商品有很多卖者，没有一个卖者或买者能控制价格，进入很容易，并且资源可以随时从一个使用者转向另一个使用者。
例如，许多农产品市场就具有完全竞争市场这些特征。
）（需要的条件(1)有数量众多的小规模买者和卖者；(2)产品是同质的、无差异的；(3)资源完全自由流动；(4)市场信息畅通。
）、②完全垄断（是整个行业的市场供给完全为独家企业所控制的状态。
可分为完全政府垄断和完全私人垄断。
一是厂商即行业，整个行业中只有一个厂商提供全行业所需要的全部产品；二是厂商所生产的产品没有任何替代品，不受任何竞争者的威胁；三是其他厂商几乎不可能进入该行业。
在这些条件下，市场中完全没有竞争的因素存在，厂商可以控制和操纵价格。
）、③垄断竞争（是指有许多厂商在市场上销售近似但不完全相同的产品。
在现实生活中，垄断竞争的市场组织在零售业和服务业中是很普遍的，如修理，糖果零售业等。
再如鸡丝面或炸酱面、日用工业品市场）、④寡头垄断（在西方也称寡头垄断，是指一种商品的生产和销售有少数几家大厂商所控制的市场结构。
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第一节 商品期货市场的政府行政管理
• 美国商品期货交易委员会的管理职能：
• • • • 1）对交易所业务活动的监督； 2）对市场参与者的监督； 3）仲裁与处罚； 4）对交易所及其会员日常交易活动的监督
第一节 商品期货市场的政府行政管理
• 美国国家商品交易法的主要内容：
• 经纪公司的期货专业者的资格基准、期货交易的 风险揭示、最低资本金额、客户资金管理、客户 订单的处理、报告书写基准、对交易所的监督、 法律执行、惩罚程序等、法规的主要目的是保护 客户利益，对经纪商的营业活动要严加管理。 • CFTC将大部分期货业务管理和执行法规的职责委 托给交易所 • 交易所必须是中立的、公正的、非营利性的服务 机构。
第二章 商品期货市场的管理
• • • • • 第一节 商品期货市场的政府行政管理 第二节 商品期货市场的行业管理 第三节 商品期货交易所的组织与性质 第四节 商品期货交易所的制度和法规 第五节 期货公司
• 三个层次：政府行政管理、行业管理与交易所自 律管理
第一节 商品期货市场的政府行政管理
• • • • • • 1921 《期货交易法》 1922 《谷物期货交易法》 商品交易所委员会 1947 商品交易所管理局 1974 《商品期货交易法》 商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Committee, CFTC) • 1978 期货交易法
第三节 商品期货交易所的组织与性质
• 一、以股份有限公司制方式组建 • 它是由若干个法人单位出资以股份形式共同组建期货交易 所，定期按股份取得投资回报，即分红。不能认定是非营 利机构。 • 组织结构： • 最高权力机构是董事会，聘任总经理或总裁； • 董事会下设监事会或监督委员会。
Hale Waihona Puke • 总经理为开展工作，下设交易部、结算部、开发部、交割 部、综合部等。 • 有潜在的内幕交易弊端
• • • • • 1.会员大会是期货交易所的权力机构； 2.理事会是会员大会的常设机构； 3.理事长行使职权 4.理事会设立专门委员会 5.总经理是交易所的法定代表人，行使下列职权
第四节 商品期货交易所的制度和法规
• • • • • • • • （1）本期货交易所的管理规定； （2）本期货交易所的组织章程； （3）本期货交易所的交易归责。 交易规则制定的指导性原则： 1.关于撮合成交制度； 2.关于客户交易编码制度； 3.关于套期保值头寸审批制度； 4.关于价格出现同方向连续涨跌停板（单边市） 的风险控制制度；
第四节 商品期货交易所的制度和法规
• • • • • • • • • • 5.关于投机头寸限仓制度； 6.关于大户报告制度； 7.关于紧急状态； 8.关于保证金制度； 9.关于结算制度； 10.关于交割制度； 11.关于期货价格的定义； 12.关于信息发布； 13.关于会员的违规处罚； 14.关于交易时间和交易指令
第五节 期货公司
• 1992 中国国际期货有限公司 期货公司的性质是专门接受非交易所会员 的客户委托，代理他们进行期货交易，并 收取佣金的中介公司。是营利性机构。 • 不应从事自营的期货交易业务 • 期货公司的基本职能
• 2007年，《期货交易管理条例.
第二节 商品期货市场的行业管理
• 1974年，美国全国期货协会，是全国期货行业和交易所共 同资助、共同参与的自我管理性质的机构。1981年被正式 批准注册。 • 主要职责： • 1）实施有关条例，保护客户权益； • 2）会员与经纪商的资格审查和甄别； • 3）审计、监督会员、经纪商等期货专业人员的资本额、 财务状况以及有关归责的执行情况； • 4）为期货交易出现的纠纷提供一个统一的仲裁系统 • 5）宣传教育。 • 2000年12月29日，中国期货业协会批准成立，标志着我国 期货市场三级监管体系的形成。
第三节 商品期货交易所的组织与性质
• 二、以会员制方式组建
• 是由商品的生产者、加工者、经销者、贸 易机构以及经纪商作为会员，交纳会员资 格费共同构建的，简称会员制。其性质是 为期货合约的集中竞价交易提供场所、设 施、服务并履行相关职责的非营利性的会 员制法人。 • 我国证监会要求采取会员制
第三节 商品期货交易所的组织与性质
第一节 商品期货市场的政府行政管理
• 国务院规定，对期货市场试点工作的知道、规划和协调、 监管工作由国务院证券委员会（证券委）负责，具体工作 由中国证券监督管理委员会（证监会）执行。 • 1999年6月2日 《期货交易管理暂行条例》。在此基础上， 相继发布了《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管 理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办 法》和《期货业从业人员资格管理办法》。