第二章商品期货市场的管理详解
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第二章 商品期货市场的管理
• • • • • 第一节 商品期货市场的政府行政管理 第二节 商品期货市场的行业管理 第三节 商品期货交易所的组织与性质 第四节 商品期货交易所的制度和法规 第五节 期货公司
• 三个层次：政府行政管理、行业管理与交易所自 律管理
第一节 商品期货市场的政府行政管理
• • • • • • 1921 《期货交易法》 1922 《谷物期货交易法》 商品交易所委员会 1947 商品交易所管理局 1974 《商品期货交易法》 商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Committee, CFTC) • 1978 期货交易法
第五节 期货公司
• 1992 中国国际期货有限公司 期货公司的性质是专门接受非交易所会员 的客户委托，代理他们进行期货交易，并 收取佣金的中介公司。是营利性机构。 • 不应从事自营的期货交易业务 • 期货公司的基本职能
第四节 商品期货交易所的制度和法规
• • • • • • • • • • 5.关于投机头寸限仓制度； 6.关于大户报告制度； 7.关于紧急状态； 8.关于保证金制度； 9.关于结算制度； 10.关于交割制度； 11.关于期货价格的定义； 12.关于信息发布； 13.关于会员的违规处罚； 14.关于交易时间和交易指令
第三节 商品期货交易所的组织与性质
• 二、以会员制方式组建
• 是由商品的生产者、加工者、经销者、贸 易机构以及经纪商作为会员，交纳会员资 格费共同构建的，简称会员制。其性质是 为期货合约的集中竞价交易提供场所、设 施、服务并履行相关职责的非营利性的会 员制法人。 • 我国证监会要求采取会员制
第三节 商品期货交易所的组织与性质
第三节 商品期货交易所的组织与性质
• 一、以股份有限公司制方式组建 • 它是由若干个法人单位出资以股份形式共同组建期货交易 所，定期按股份取得投资回报，即分红。不能认定是非营 利机构。 • 组织结构： • 最高权力机构是董事会，聘任总经理或总裁； • 董事会下设监事会或监督委员会。
• 总经理为开展工作，下设交易部、结算部、开发部、交割 部、综合部等。 • 有潜在的内幕交易弊端
• • • • • 1.会员大会是期货交易所的权力机构； 2.理事会是会员大会的常设机构； 3.理事长行使职权 4.理事会设立专门委员会 5.总经理是交易所的法定代表人，行使下列职权
第四节 商品期货交易所的制度和法规
• • • • • • • • （1）本期货交易所的管理规定； （2）本期货交易所的组织章程； （3）本期货交易所的交易归责。 交易规则制定的指导性原则： 1.关于撮合成交制度； 2.关于客户交易编码制度； 3.关于套期保值头寸审批制度； 4.关于价格出现同方向连续涨跌停板（单边市） 的风险控制制度；
• 2007年，《期货交易管理条例.
第二节 商品期货市场Fra Baidu bibliotek行业管理
• 1974年，美国全国期货协会，是全国期货行业和交易所共 同资助、共同参与的自我管理性质的机构。1981年被正式 批准注册。 • 主要职责： • 1）实施有关条例，保护客户权益； • 2）会员与经纪商的资格审查和甄别； • 3）审计、监督会员、经纪商等期货专业人员的资本额、 财务状况以及有关归责的执行情况； • 4）为期货交易出现的纠纷提供一个统一的仲裁系统 • 5）宣传教育。 • 2000年12月29日，中国期货业协会批准成立，标志着我国 期货市场三级监管体系的形成。
第一节 商品期货市场的政府行政管理
• 国务院规定，对期货市场试点工作的知道、规划和协调、 监管工作由国务院证券委员会（证券委）负责，具体工作 由中国证券监督管理委员会（证监会）执行。 • 1999年6月2日 《期货交易管理暂行条例》。在此基础上， 相继发布了《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管 理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办 法》和《期货业从业人员资格管理办法》。
第一节 商品期货市场的政府行政管理
• 美国商品期货交易委员会的管理职能：
• • • • 1）对交易所业务活动的监督； 2）对市场参与者的监督； 3）仲裁与处罚； 4）对交易所及其会员日常交易活动的监督
第一节 商品期货市场的政府行政管理
• 美国国家商品交易法的主要内容：
• 经纪公司的期货专业者的资格基准、期货交易的 风险揭示、最低资本金额、客户资金管理、客户 订单的处理、报告书写基准、对交易所的监督、 法律执行、惩罚程序等、法规的主要目的是保护 客户利益，对经纪商的营业活动要严加管理。 • CFTC将大部分期货业务管理和执行法规的职责委 托给交易所 • 交易所必须是中立的、公正的、非营利性的服务 机构。
• • • • • 第一节 商品期货市场的政府行政管理 第二节 商品期货市场的行业管理 第三节 商品期货交易所的组织与性质 第四节 商品期货交易所的制度和法规 第五节 期货公司
• 三个层次：政府行政管理、行业管理与交易所自 律管理
第一节 商品期货市场的政府行政管理
• • • • • • 1921 《期货交易法》 1922 《谷物期货交易法》 商品交易所委员会 1947 商品交易所管理局 1974 《商品期货交易法》 商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Committee, CFTC) • 1978 期货交易法
第五节 期货公司
• 1992 中国国际期货有限公司 期货公司的性质是专门接受非交易所会员 的客户委托，代理他们进行期货交易，并 收取佣金的中介公司。是营利性机构。 • 不应从事自营的期货交易业务 • 期货公司的基本职能
第四节 商品期货交易所的制度和法规
• • • • • • • • • • 5.关于投机头寸限仓制度； 6.关于大户报告制度； 7.关于紧急状态； 8.关于保证金制度； 9.关于结算制度； 10.关于交割制度； 11.关于期货价格的定义； 12.关于信息发布； 13.关于会员的违规处罚； 14.关于交易时间和交易指令
第三节 商品期货交易所的组织与性质
• 二、以会员制方式组建
• 是由商品的生产者、加工者、经销者、贸 易机构以及经纪商作为会员，交纳会员资 格费共同构建的，简称会员制。其性质是 为期货合约的集中竞价交易提供场所、设 施、服务并履行相关职责的非营利性的会 员制法人。 • 我国证监会要求采取会员制
第三节 商品期货交易所的组织与性质
第三节 商品期货交易所的组织与性质
• 一、以股份有限公司制方式组建 • 它是由若干个法人单位出资以股份形式共同组建期货交易 所，定期按股份取得投资回报，即分红。不能认定是非营 利机构。 • 组织结构： • 最高权力机构是董事会，聘任总经理或总裁； • 董事会下设监事会或监督委员会。
• 总经理为开展工作，下设交易部、结算部、开发部、交割 部、综合部等。 • 有潜在的内幕交易弊端
• • • • • 1.会员大会是期货交易所的权力机构； 2.理事会是会员大会的常设机构； 3.理事长行使职权 4.理事会设立专门委员会 5.总经理是交易所的法定代表人，行使下列职权
第四节 商品期货交易所的制度和法规
• • • • • • • • （1）本期货交易所的管理规定； （2）本期货交易所的组织章程； （3）本期货交易所的交易归责。 交易规则制定的指导性原则： 1.关于撮合成交制度； 2.关于客户交易编码制度； 3.关于套期保值头寸审批制度； 4.关于价格出现同方向连续涨跌停板（单边市） 的风险控制制度；
• 2007年，《期货交易管理条例.
第二节 商品期货市场Fra Baidu bibliotek行业管理
• 1974年，美国全国期货协会，是全国期货行业和交易所共 同资助、共同参与的自我管理性质的机构。1981年被正式 批准注册。 • 主要职责： • 1）实施有关条例，保护客户权益； • 2）会员与经纪商的资格审查和甄别； • 3）审计、监督会员、经纪商等期货专业人员的资本额、 财务状况以及有关归责的执行情况； • 4）为期货交易出现的纠纷提供一个统一的仲裁系统 • 5）宣传教育。 • 2000年12月29日，中国期货业协会批准成立，标志着我国 期货市场三级监管体系的形成。
第一节 商品期货市场的政府行政管理
• 国务院规定，对期货市场试点工作的知道、规划和协调、 监管工作由国务院证券委员会（证券委）负责，具体工作 由中国证券监督管理委员会（证监会）执行。 • 1999年6月2日 《期货交易管理暂行条例》。在此基础上， 相继发布了《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管 理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办 法》和《期货业从业人员资格管理办法》。
第一节 商品期货市场的政府行政管理
• 美国商品期货交易委员会的管理职能：
• • • • 1）对交易所业务活动的监督； 2）对市场参与者的监督； 3）仲裁与处罚； 4）对交易所及其会员日常交易活动的监督
第一节 商品期货市场的政府行政管理
• 美国国家商品交易法的主要内容：
• 经纪公司的期货专业者的资格基准、期货交易的 风险揭示、最低资本金额、客户资金管理、客户 订单的处理、报告书写基准、对交易所的监督、 法律执行、惩罚程序等、法规的主要目的是保护 客户利益，对经纪商的营业活动要严加管理。 • CFTC将大部分期货业务管理和执行法规的职责委 托给交易所 • 交易所必须是中立的、公正的、非营利性的服务 机构。