货币资金分析案例

3.75
79/87 2011 99.5 7.17 1.1
0.40
77/87 2012 75.0 7.84 0.38
也没钱
比率：% 流动比率 0.47 1.90 87/87 经营活动 40.3 50.6 -10.3 速动比率 0.32 1.50 86/87 投资活动 12.3 3.0 9.3 现金比率 0.15 0.77 77/87 筹资活动 10.1 9.9 0.29 一汽夏利 行业均值
货币资金分析
不赚钱有钱
东安动力 禾盛新材
东安动力（600178）
指标初探
2012年度 净资产收益率 （%） 总资产利润率 （%） 每股加权收益 （元/股） 东安动力 -2.91 -1.81 汽车制造行业均 值 8.251 3.945 行业排名 80/84 82/84
行业排名低
连年下降
-0.1416
海康威视
行业均值 行业排名
1.07
1.12 17/34
1.48
1.20 12/30
2.2
1.17 4/22
净资产收益率
2012年
2011年
2010年
海康威视
行业均值 行业排名
24.68
8.05 17/38
21.75
15.77 12/31
18.65
9.50 4/23
单位：亿元
货币资金/流动负债
0.633
0.73
25/84
应对突发 情况
·现金流量表：还债支付的现金1.15亿元，筹资活动流入2.86亿元
· 资产负债表：货币资金余额5.56亿元
项目 2012年 2.02 -1.63 1.53 变动原因分析
经营活动产生的现金流量净额 （亿元） 投资活动产生的现金流量净额 （亿元） 筹资活动产生的现金流量净额 （亿元）
0.406
81/84
趋势判定
2010 营业总收入 （亿元） 净利润（亿元） 23.3 1.34 2011 15.2 0.34 2012 12.4 -0.65
不赚钱
有钱
2012年度
流动比率（%） 速动比率（%）
东安动力
1.9969 1.8427
汽车制造行业均 值 1.845 1.44825
行业排名
17/84 15/84
<1 的流动、速动比率，低行业排名，指 标上的货币资金不足
行业排名 ·经营活动现金流净额为正，但不足以覆盖 投资现金活动现金流出； ·货币资金 9 亿远小于筹资活动现金流出， 偿债资金主要来源于筹资活动的现金流入； ·营业收入与经营活动现金流入大致相等， 现金流入 应收项无明显增加，营业收入基本以现金 现金流出 形式流入； ·经营、筹资活动现金流净额为正，投资活 现金流量净额 动现金流净额为负，投资活动是导致货币 资金缺乏的主要原因
•
货币资金的 来源
• •
•
每股收益（元）
2012年
2011年
2010年
稳定赚钱
· 每股收益在0.5元以上表明企业是赚 钱的，所以从这一角度可以分析出海 康威视是赚钱的，而且该公司每股收 益三年基本高于行业均值，行业排名 也比较靠前，这一指标也可以验证该 企业是赚钱的。 · 海康威视的净资产收益率远高于行业 均值，说明企业是赚钱的，而且净资 产收益率逐年增加，表明企业发展趋 势很好。
流动比率、速动比率行业排名较低，指标 上的货币资金不足
行业排名 ·经营活动现金流净额为负，经营不佳； ·货币资金 4.5 亿远小于筹资活动现金流出， 偿债资金主要来源于筹资活动的现金流入； ·营业收入与经营活动现金流入虽大致相等， 但应收项明显增加，应收账款周转率低， 现金流入 营业收入基本以应收形式流入； 现金流出 ·筹资活动现金流净额为正，经营、投资活 动现金流净额为负，投资活动和高应收账 现金流量净额 款的经营活动是导致货币资金缺乏的主要 原因
中银绒业（ 000982 ）
稳定赚钱
行业排名高
比率：% 中银绒业 净资产收益率 16.48 总资产利润率 5.53 每股加权收益 0.47
行业均值
行业排名
0.99
3/43 2010
1.08
9/43 2011 18.09 1.66
0.12
7/43 2012 24.26 2.79
增长速度稳定
营业收入 净利润
2012 年货币资金 5.27 亿元，流动、速动 比率显著低于行业均值，短期流动负债偿 还能力弱。
·经营活动现金流入可观，近三年筹资活动 频繁，每期数额巨大，存在借新债还旧债 情形。从近年投资活动可知其处于扩张状 态。扩张的速度与其盈利能力不匹配。经 营活动现金流入勉强覆盖投资、筹资活动 的流出。接近60%的资产负债率，加上较 低的流动、速动比率。整体的资金情况偏 紧。盈利水平不高、扩张速度很快、货币 资金比较缺乏。
2012年货币资金 7.2亿元，流动、速动比 率显著低于行业均值，短期流动负债偿还 能力弱。
孚日股份（002083）
不怎么赚钱
12年指标显著低于行业 均值，基本不盈利 营业收入变幅不大，净 利润持续下滑，12年计 提资产减值损失致使利 润大幅下降，因获得财 政补贴，勉强维持利润
比率：% 孚日股份 净资产收益率 0.40 总资产利润率 0.23 每股加权收益 0.01
主要是销售商品、提供劳务收 到的现金增加 主要是购建固定资产所支付的 现金增加 主要是本期项目贷款收到的现 金增加
禾盛新材 是否赚钱
上市日期 2009-09-03 家用电器、电子产品、机械设备、仪器仪表专用材 料开发、生产、销售；金属材料自动覆塑及彩涂。 禾盛新材 行业均值 12.37 6.64
公司简介
行业均值
行业排名 单位：亿元 营业收入 净利润
3.13
33/43 2010 42.5 1.83
1.07
31/43 2011 46.1 1.35
0.12
33/43 2012 44.7 0.11
也没钱
比率：% 流动比率 0.87 1.69 36/43 经营活动 53.1 45.3 7.8 速动比率 0.31 1.11 42/43 投资活动 0.88 1.57 -0.69 现金比率 0.15 0.59 37/43 筹资活动 56.5 63.5 -6.97 孚日股份 行业均值 行业排名 单位：亿元 现金流入 现金流出 现金流量净额
行业排名 · 经营活动现金流出严重，主要靠投资活动 现金流入弥补，从近年筹资活动可知其存 在借新债还旧债情形，每期还债数额较大。 单位：亿元 与此同时其现销收入率低，购买商品和劳 现金流入 务付现率也低于0.5，可见其现金资源紧张。 现金流出 一旦投资活动中“取得投资收益所收到的 现金流量净额 现金”减少、筹资受阻，货币资金不足以 应对经营活动的现金流出，以及流动负债。
有钱且赚钱
海康威视
货币资金充足
货币资金/流 动负债 海康威视
海康威视
2012年 292.06% 21.62 17/37 2012年 0.72 0.27 17/38
2011年 354.08% 20.20 12/30 2011年 1.17 -0.37 13/32
2010年 519.35% 16.05 4/22 2010年 1.33 -0.12 4/23
不赚钱也没钱
一汽夏利 孚日股份
一汽夏利（000927）
不赚钱
行业排名低
营业收入下滑 管理费用攀升 净利润持续下降
比率：% 一汽夏利 净资产收益率 0.93 总资产利润率 0.42 每股加权收益 0.0214
行业均值
行业排名 单位：亿元 营业收入 管理费用 净利润
8.10
79/87 2010 98.9 6.08 3.0
11.77 0.75
单位：Baidu Nhomakorabea元
货币资金缺乏
比率：% 流动比率 1.4 1.69 19/43 经营活动 24.2 28.2 -4 速动比率 0.57 1.12 33/43 投资活动 0.2 4.9 -4.7 货币资金/流动负债 0.16 0.59 35/43 筹资活动 38.4 29.3 9.1 单位：亿元 中银绒业 行业均值
3.30
2/64 2010
3.13
2/64 2011 394.1 19.8
0.22
1/64 2012 502.30 22.2
增长速度稳定
营业收入 净利润
315.1 13.0
单位：亿元
货币资金缺乏
比率：% 流动比率 0.6 2.41 56/64 经营活动 504 480.1 23.9 速动比率 0.45 1.8 49/64 投资活动 16.5 48.8 -32.3 货币资金/流动负债 0.12 0.13 54/64 筹资活动 58.2 49 9.2 单位：亿元 山东黄金 行业均值
经营范围
低于行业均值 不怎么赚钱
净资产收益率(%) 总资产收益率(%)
2.57 1.9
每股收益(元)
0.1177
2012 11.5亿 2480万 2011 11.4亿 6169万
0.5833
2010 10.6亿 9500万
净利润下降， 且远小于经营活 动产生的现金流
年份 营业收入(元) 净利润(元)
禾盛新材 是否有钱
流动负债：3.70亿 货币资金/流动负债=0.9443 该公司现金充足，很有钱
年份 货币资金(元)
2012 3.49亿
2011 2.04亿 2.15亿 -3335万 -7705万
增加的货币资金来源于 经营活动产生的现金流
经营活动产生的现金流量(元) 投资活动产生的现金流量(元) 筹资活动产生的现金流量(元) 年份 取得借款收到的现金(元) 偿还债务支付的现金(元) 流动比率(%) 2.9153 2012 1.00亿 1.60亿
根据海康威视2010-2012 年年度报告中的流动比 率如下表所示。其货币 资金/流动负债维持在 2.00以上，表明企业有大 量货币资金，所以企业 有钱。
行业均值 行业排名 每股经营活动 现金流净额 （元） 海康威视 行业均值 行业排名
•
查看 2012 年年度报告发现，在 2012 年年度报告中的货币资金为： 5,534,759,469.2 元，营业利润为 1,989,498,069.48 元，在企业现 金流量表中由于 : 经营活动产生的现金流量净额为： 1,436,789,861.42 元，投资活动 产生的现金流量净额为： -836,364,437.19 元，筹资活动产生的现 金流量净额为： -308,485,842.85 元，营业外收入为： 332,065,592.85 元， 投资收益为： -295,093.96 元， 实收资本为： 2,008,611,611.00 元，较 2011 年 1,000,000,000.00 元增加了 1,008,611,611.00 元，说明有一部分是由于企业投资者投 入的资本产生的货币资金流入。 经分析，企业主要货币资金来源还是由于经营活动产生的现金流量， 说明企业资金来源情况较好。还有一部分是靠非经营性损益赚来的。 该企业不存在短期和长期借款。而且企业的投资和筹资活动为负， 对企业货币资金的流入没有积极作用。
货币资金大于借款，短 期偿债能力不错，有钱
2011 1.07亿 0.47亿 速动比率(%) 1.7081
资金充足，公司有钱
赚钱没钱
山东黄金 中银绒业
山东黄金（600547）
稳定赚钱
行业排名高
比率：% 山东黄金 净资产收益率 28.57 总资产利润率 12.7 每股加权收益 1.53
行业均值
行业排名