6保险公司投资管理提纲

第一节保险投资概述

一、定义

保险投资：又称保险资金运用，是指保险公司在组织经济补偿和给付过程中，将积累的闲散资金合理运用，使资金增殖的活动。

二、意义

1、加快保险资金的积累，提高承保与偿付能力

2、降低费率，促进保险业进一步发展

3、促进保险竞争能力的提高，适应国际竞争的需要

三、保险资金的来源

（一）来源

1、资本金

2、准备金

3、承保盈余

（二）资金来源对保险资金运用的影响

1、资金来源规模决定了资金运用规模

2、各种形式的资金来源特点和相互关系，影响保险资金运用的方式和结构

四、保险资金的性质

1、负债性

2、稳定性

3、社会性

第二节保险投资的条件约束

一、保险投资的一般条件约束

1、安全性条件约束

2、收益性条件约束

3、流动性条件约束

二、保险投资的特殊条件约束

1、对称性条件约束

2、替代性条件约束

3、分散性条件约束

4、转移性条件约束

5、平衡性条件约束

第三节 保险投资的形式

一、保险投资的主要形式

（一）金融资产类

银行存款、债券、股票、证券投资基金、贷款、外汇、金融衍生产品

（二）实物资产类 土地、房地产、基础设施、机械设备

（三）其它

同业拆借、黄金等

一）美国

二）日本

（三）英国

四）启示

三、我国保险资金运用的历史演进

从 1980 年至今，我国保险资金运用可以划分为以下四个阶

段： 第一阶段（ 1980-1987）：为无投资或忽视投资阶段 第

二阶段（ 1987-1995）：为无序投资阶段

第三阶段（ 1996-1998）：为严格限制阶段

第四阶段（ 1999 至今）：为逐步拓展阶段

四、当前我国保险资金可运用渠道

第四节 保险投资主体模式的选择

一、典型的保险投资主体模式

一）保险公司内设投资部门的模式

二）委托专业投资机构运作的模式

三）专业化保险资产管理公司运作模式

、我国保险投资主体模式的变迁

一）从财务部门到投资部

二）从相对独立的投资管理部到外部委托投资、资产管理公

司

发达国家保险投资形

式

第五节保险投资过程一、确定投资目标

（一）保险投资的总目标

1、防范处理风险，保证投资资产的质量

2、获取投资收益。

（二）目标的要求

1、目标的现实性

2、目标的明确性

3、目标的层次性

、约束条件分析

一）负债结构分析二）企业风险承受能力分析三）变现需求分析

四）财务税收和保险监管规则分析

三、制定资产组合策略

四、执行策略

1、严格的授权

2、指令的复核

3、交易的存档

五、监控策略

（一）保险投资绩效评估与风险控制

（二）定量指标

1、保险资金运用率

2、投资收益率

3、投资收入充足率

第六节保险投资的风险管理

一、保险投资中的主要风险

1、市场风险

2、利率风险

3、购买力风险

4、政治风险或政策风险

5、流动性风险

6、信用风险

7、道德风险

8、管理风险

二、保险投资风险管理措施

（一）风险控制机制

1 、资产负债管理

2、风险预算管理

3、信用管理体系

4、内控管理体系

5、绩效评估体系。

（二）建立风险管理组织构架

1、公司层面

2、部门层面

3、操作层面

三、保险投资监管

1、对保险投资范围的限制

2、对保险投资比例的限制

3、对投资资产与负债的配比关系的限制

4、对金融衍生工具使用的限制