《期货市场基础》课后习题参考答案(第01章)
期货考试-《期货市场基础》课后习题参考答案(第09章)
期货考试-《期货市场基础》课后习题参考答案（第09章）1、基本分析法与技术分析法各自的特点是什么？基本分析法的特点：（1）分析价格变动的中长期趋势（2）研究的是价格变动的根本原因（3）主要分析的是宏观性因素技术分析法的特点：（1）量化指标特性：技术分析提供的量化指标，可以指示行情转折之所在。
（2）趋势追逐特性：由技术分析得出的结果告诉人们如何去追逐趋势，并非是创造趋势或引导趋势。
（3）技术分析直观现实：技术分析所提供的图表，是历史轨迹的记录，无虚假与臆断的弊端。
2、影响期货商品价格的因素有哪些？（1）经济波动周期因素（2）金融货币因素2-1利率2-2汇率（3）政治因素（4）政策因素（5）自然因素（6）投机和心理因素3、技术分析法的三大假设是什么？技术分析法的理论基础基于以下三大假设：一是市场行为反映一切，这是进行技术分析的基础。
二是价格呈趋势变动，这是进行技术分析最根本、最核心的因素。
三是历史会重演，这是从人的心理方面考虑的。
4、价格、交易量和持仓量之间的关系是什么？第一，交易量和持仓量随价格上升而增加。
交易量和持仓量增加，说明了新人市交易者买卖的合约数超过了原交易者平仓交易。
市场价格上升又说明市场上买气压倒卖气，市场处于技术性强市，新交易者正在人市做多。
第二，交易量和持仓量增加而价格下跌。
这种情况表明不断有更多的新交易者人市，且在新交易者中卖方力量压倒买方，因此市场处于技术性弱市，价格将进一步下跌。
第三，交易量和持仓量随价格下降而减少。
交易量和持仓量减少说明市场上原交易者为平仓买卖的合约超过新交易者买卖的合约。
价格下跌又说明市场上原买人者在卖出乎仓时其力量超过了原卖出者买人补仓的力量，即多头平仓了结离场意愿更强，而不是市场主动性的增加空头。
因此，未平仓量和价格下跌表明市场处于技术性强市，多头正平仓了结。
第四，交易量和持仓量下降而价格上升。
交易量和持仓量下降说明市场上原交易者正在对冲了结其合约。
《期货市场基础》课后习题参考答案(第13章)
《期货市场基础》课后习题参考答案（第13章）1、期货市场风险的类型怎么划分？期货市场风险的成因是什么？风险类型的划分：（1）从风险是否可控的角度划分可以为不可控风险和可控风险（2）从期货交易环节划分分为代理风险、交易风险、交割风险（3）从风险产生的主体划分分为期货期货交易所、期货经纪公司、客户、政府（4）从风险成因划分可分为市场风险、信用风险、流动风险操作风险、法律风险风险的成因：（1）价格波动（2）杠杆效应（3）非理性投机（4）市场机制不健全2、期货市场风险应从哪几个方面进行管理？我国期货市场监管体系基本与美国相同，形成了中国证监会、中国期货业协会、期货交易所三级监管体系。
通过立法管理、行政管理与行业自律管理三个方面对期货市场进行风险监管。
3、从政府角度来讲，应如何进行期货市场风险管理？国际期货市场的风险监管体系有美国、英国、中国香港等几种模式。
美国的期货市场在经历了一百多年的发展后，形成了政府宏观管理、行业协会自律及期货市场主体自我管理的三级风险管理体育，具有代表性。
4、从交易所角度来讲，如何对期货市场的风险进行管理？（1）正确建立和严格执行有关风险监控制度（2）建立对交易全过程进行运态风险监控机制（3）建立和严格管理风险基金5、期货经济公司是如何控制风险的？（1）控制客户信用风险（2）严格执行保证金和追加保证金制度（3）严格经济管理（4）加强经济人员的管理，提高业务运作能力6、从客户角度来讲，应如何防范期货经济公司可能给其带来的风险？（1）充分了解和认识期货交易的基本特点（2）慎重选择经济公司（3）制定正确投资战略，将风险降至可以承受的程度（4）规范自身行为，提高风险意识和心理承受力7、期货业协会在风险监管中起什么作用、有何具体职责？协会的宗旨是贯彻执行国家法律法规和国家有关期货市场的方针政策，发挥政府与行业之间的桥梁和纽带作用，实行行业自律管理，维护会员的合法权益，维护期货市场的公开、公平、公正原则，开展对期货从业人员的职业道德教育，专业技术培训和严格管理，促进中国期货市场规范、健康、稳定地发展。
期货市场基础知识学习通超星课后章节答案期末考试题库2023年
期货市场基础知识学习通超星课后章节答案期末考试题库2023年1.一节一价制在（）比较普遍使用。
参考答案:
日本
2.上海金融期货交易所为（）。
参考答案:
公司制
3.下列不属于期货交易所风险控制管理制度的是()
参考答案:
定点交割制度
4.套利与投机的根本区别是，套利（）小，收益也小。
参考答案:
风险
5.实物交割分为集中交割、（）、期转现和厂库交割。
参考答案:
滚动交割
6.我国期货交易所的会员只能是()
参考答案:
境内登记注册法人
7.我国设立期货交易所的审批机构是()
参考答案:
证监会
8.投机者分为长线投机者、短线投机者和（）。
参考答案:
抢帽子者
9.投资者或期货公司违规时，期货交易所有权对其持有期货（）。
参考答案:
强制平仓
10.期货交易中套期保值的作用是()
参考答案:
转移风险
11.期货交易五步分别为：开户、下单、成交、结算、（）。
参考答案:
交割
12.期货交易和远期交易最根本的不同点在于（）。
参考答案:
合约是否标准化
13.期货分为商品期货和（）。
参考答案:
金融期货
14.请画出缺口分析中的岛型反转
参考答案:
视频。
2022年-2023年期货从业资格之期货基础知识练习题(一)及答案
2022年-2023年期货从业资格之期货基础知识练习题(一)及答案单选题（共50题）1、目前，沪深300指数期货所有合约的交易保证金标准统一调整至合约价值的（）。
A.8%B.10%C.12%D.15%【答案】 B2、在期货市场上，套利者（）扮演多头和空头的双重角色。
A.先多后空B.先空后多C.同时D.不确定【答案】 C3、期货合约是由（）统一制定的。
A.期货交易所B.期货业协会C.期货公司D.证监会【答案】 A4、某套利者卖出4月份铝期货合约，同时买入5月份铝期货合约，价格分别为16670元/吨和16830元/吨，平仓时4月份铝期货价格变为16780元/吨，则5月份铝期货合约变为（）元/吨时，价差是缩小的。
A.16970B.16980C.16990D.16900【答案】 D5、某投机者在LME铜期货市场进行蝶式套利，他应该买入5手3月LME铜期货合约，同时卖出8手5月LME铜期货合约，再（）。
A.在第二天买入3手7月LME铜期货合约B.同时卖出3手1月LME铜期货合约C.同时买入3手7月LME铜期货合约D.在第二天买入3手1月LME铜期货合约【答案】 C6、某客户通过期货公司开仓卖出1月份黄大豆1号期货合约100手（10吨/手），成交价为3535元/吨，当日结算价为3530元/吨，期货公司要求的交易保证金比例为5%。
该客户当日交易保证金为（）元。
A.176500B.88250C.176750D.88375【答案】 A7、当客户的可用资金为负值时，（）。
A.期货公司将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓B.期货公司将第一时间对客户实行强行平仓C.期货交易所将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓D.期货交易所将第一时间对客户实行强行平仓【答案】 A8、上证50ETF期权合约的行权方式为（）。
A.欧式B.美式C.日式D.中式【答案】 A9、棉花期货的多空双方进行期转现交易。
多头开仓价格为10210元／吨，空头开仓价格为10630元／吨，双方协议以10450元／吨平仓，以10400元／吨进行现货交收。
《期货市场基础》课后习题参考答案(第05章)
1、什么是期货合约？2、期货合约主要包括哪些条款？3、国际期货市场的商品期货有几大类？包括哪些重要品种？4、目前国内期货市场上市品种有哪些？1-4题应为第四章习题。
5、什么是保证金制度、每日结算制度和涨跌停板制度？保证金制度：保证金制度是期货交易的特点之一，是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5%-10%）缴纳资金，用于结算和保证履约。
每日结算制度：是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。
涨跌停板制度：又称每日价格最大波动限制，即指期货合约在一个交易的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价均将被视为无效，不能成交。
6、什么是持仓限额制度、大户报告制度和实物交割制度？持仓限额制度：是指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最在数额。
大户报告制度：是与持仓限额制度紧密相关的又一个防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。
对过实施大户报告制度，可以使交易所对持仓量较大的会员或客户进行重点监控，了解其持仓动向、意图，对于有效防范市场风险有积极作用。
实物交割制度：是指交易所制定的，期货合约到期时，交易双方将期货合约所载商品的所有权按规定进行转移，了结未平仓合约的制度。
7、什么是强行平仓制度、风险准备金制度和信息披露制度？强行平仓制度：是指当会员、客户违规时，交易所对有关持仓实行平仓的一种强制措施。
强行平仓制度也是交易控制风险的手段之一。
风险准备金制度：是指期货交易所从自己收取的会员交易手续费中提取一定比例的资金，作为确保交易所担保履约的备付金的制度。
信息披露制度：是指期货交易所按有关规定定期公布期货交易有关信息的制度。
8、简述期货交易的基本流程？期货交易的玖鞒淌强А⑾碌ァ⒕杭邸⒔崴恪⒔桓?（1）开户：由于能够直接进入期货交易所进行交易的只能是期货交易所的会员，包括期货经济公司会员和非期货经济公司会员，所以，普通投资者在进入期货市场交易之前，应首先选择一具备合法代理资格、信誉好、资金安全、运作规范和收费比较合理等条件的期货经济公司会员。
《期货市场基础》课后习题参考答案(第04章)
1、什么是期货合约？期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
2、期货合约的标准化条款包括什么？（1）合约名称（2）交易单位（3）报价单位（4）最小变动价位（5）每日价格最大波动限制（6）合约交割月份（7）交易时间（8）最后交易日（9）交割日期（10）交割等级（11）交割地点（12）交易手续费（13）交割方式（14）交易代码3、什么样的商品能够成为期货品种？（1）储藏和保存较长时间不变质（2）品质易于划分，质量可以评价（3）商品可供量较大，不易为少数人控制和垄断（4）买卖者众多（5）价格波动频繁4、期货合约的上市程序是什么？（1）期货合约品种选择与立项（2）期货合约市场研究（3）期货合约的设计论证及修改完善（4）期货合约的审批（5）期货合约的上市准备、培训与推介（6）期货合约的上市交易5、国际上主要的商品期货交易所及品种有哪些？（1）商品期货1-1农产品期货：芝加哥期货交易所（CBOT）是全球最大的农产品期货交易所，交易玉米、大豆、小麦、豆粕、豆油等多种农产品期货合约。
芝加哥商业交易所的木材期货、纽约期货交易所的食糖、棉花、可可、咖啡期货也都十分活跃。
1-2畜产品期货：20世纪60年代芝加哥商业交易所（CME）推出了生猪、活牛等活牲畜的期货合约。
1-3有色金属期货：有色金属指除黑色金属（铁、铬、锰）以外的所有金属，其中金、银、铂、钯、因其价值高又称为贵金属。
世界上的有色金属期货交易主要集中在伦敦金属交易所、纽约商业交易所和东京工业品交易所。
1-4能源期货：能源期货包括原油、取暖油、燃料油、汽油、天然气等多个品种，其中原油期货合约最为活跃。
目前石油期货是全球最大的商品期货品种，美国纽约商业交易所，英国伦敦国际石油交易所是最主要的原油期货交易所。
（2）金融期货2-1外汇期货：1972年5月芝加哥商业交易所（CME）的国际货币市场（IMM）率先推出外汇期货合约。
《期货市场基础》课后习题参考答案(第08章)
《期货市场基础》课后习题参考答案（第08章）1、什么是套利？套利也就价差交易。
套利指的是在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式。
2、套利与普通投机交易的区别是什么？普通投机交易只是利用单一期货合约的上下波动赚取利润，而套利是从不同的两个期货合约彼此之间的相对价格差异套取利润。
普通投机交易在一段时间内只作买或卖，而套利则是在同一时间买入并卖出期货合约，同时扮演多头和空头的双重角色。
3、套利在期货市场中起什么作用？套利行为的存在对期货市场的正常运行起到了非常重要的作用，它有助于使扭曲的期货市场价格重新恢复到正常水平。
（1）套利行为有助于价格发现功能的有效发挥（2）套利行为有助于市场流动性的提高4、什么是跨期套利？跨期套利是指在同一交易所同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这两个交割月份不同的合约对冲平仓获利。
5、什么是牛市套利、熊市套利和蝶式套利？如何运用这些方法？在正向市场上，如果供给不足，需求相对旺盛，则会导致近期月份合约价格的上升幅度大于远期月份合约，或者近期月份合约价格的下降幅度小于远期合约，交易者可以通过买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约而进行牛市套利。
熊市套利在做法上恰好与牛市套利相反。
在正向市场上，如果近期供给量增加，需求减少，则会导致近期合约的跌幅大于远期合约，或者近期合约价格的涨幅小于远期合约，交易者可以通过卖出近期合约的同时买入远期合约而进行熊市套利。
蝶式套利是跨期套利另一常用的形式，它也是利用不同交割月份的价差进行套期获利，由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。
6、什么是跨商品套利？跨商品套利是指利用两种不同的、但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，即买入某一交割月份某种商品的期货合约，同时卖出另一相同交割月份、相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这两种合约对冲平仓获利。
期货基础知识习题+答案
1、当日结算时的交易保证金超过昨日结算时的交易保证金部分从会员结算准备金中扣划。
当日结算时的交易保证金低于昨日结算时的交易保证金部分划入会员结算准备金。
2、伦敦金属交易所（lme）的价格成为国际有色金属市场的现货定价基础，这种现象说明价格决定现货价格。
3、在反向市场上，熊市套期图利策略可能蒙受的损失有限，而可能获取的利益无限。
4、跨期套利之所以存在的原因是不同交割月份（年份）合约的价格之间的关系经常会不合理，而在价差由不合理向合理恢复的过程中，隐含着可能的投机利润，所以吸引了众多的投机者来从事这项活动。
5、基差交易中的买方叫价交易是指确定现货价格时的基差由买方来决定。
6、股票指数和股票的合约标的物是相同的。
7、在期权交易中，买卖双方都要缴纳保证金。
8、基金投资者就是投资基金股份或/中国期货考试网/受益凭证的持有人，并因其投资而成为投资基金的受益人。
9、当市场出现连续的单向涨/跌停板时，交易所有权按规则的规定，按一定原则平仓来释放风险。
1、下列在上海期货交易所交易的期货品种有（）A.铜B.铝C.胶合板D.天然橡胶E.籼米2、期货风险具有无限放大的可能性，是因为（）A、期货交易是以保证金为担保的信用交易B、期货合约标准化，转手方便C、期货合约的规模不受其标的物规模的限制D、期货市场对信息高度敏感3、通过期货交易形成的价格具有权威性，这是因为（）：A．通过期货交易形成的价格具有周期性B．通过期货交易形成的价格具有连续性C．通过期货交易形成的价格具有预期性D．通过期货交易形成的价格具有公开性E．通过期货交易形成的价格具有跳跃性4、期货交易的盈亏结算包括（）A．交易盈亏结算B．持仓盈亏结算C．平仓盈亏结算D．对冲盈亏结算E．利润盈亏结算5、期货经纪公司的职能有（）A．设计期货合约B．保证期货合约履行C．管理客户账户，控制客户交易风险D．发布市场信息E．为客户提供期货市场信息6、在我国，可用来折抵期货保证金的包括（）A、上市流通国库券B、银行存单C、标准仓单D、银行保函E.银行对帐单10、卖出套期保值者在下列哪些情况下可以盈利（）A、基差从–20元/吨变为–30元/吨B、基差从20元/吨变为30元/吨C、基差从–40元/吨变为–30元/吨D、基差从40元/吨变为30元/吨E、基差从–40元/吨变为10元/吨11、金字塔式买入卖出方法增仓时，应遵循的原则（）。
期权、期货课后题答案
第1章引言1．3远期合约多头与远期合约空头的区别是什么？答：持有远期合约多头的交易者同意在未来某一确定的时间以某一确定的价格购买一定数量的标的资产；而持有远期合约空头的交易者则同意在未来某一确定的时间以某一确定的价格出售一定数量的标的资产。
1.6某交易员进入期货价格每磅50美分的棉花远期合约空头方。
合约的规模是50000磅棉花。
当合约结束时棉花的价格分别为（a）每磅48.20美分，（b）每磅51.30美分，对应以上价格交易员的盈亏为多少？答：（a）此时交易员将价值48.20美分/磅的棉花以50美分/磅的价格出售，收益=（0.50 00-0.482）×50000=900（美元）。
（b）此时交易员将价值51.30美分/磅的棉花以50美分/磅的价格出售，损失=（0.513 -0.500）×50000=650（美元）。
1.9你认为某股票价格将要上升，股票的当前价格为29美元，而3个月期限，执行价格为30美元的看涨期权价格为2.90美元，你总共有5800美元的资金。
说明两种投资方式：一种是利用股票，另一种是利用期权。
每种方式的潜在盈亏是什么？答：在目前的资金规模条件下，一种方式为买入200只股票，另一种方式是买入2000个期权（即20份合约）。
如果股票价格走势良好，第二种方式将带来更多收益。
例如，如果股票价格上升到40美元，将从第二种方式获得2000×（40-30）-5800=14200（美元），而从第一种方式中仅能获得200×（40-29）=2200（美元）。
然而，当股票价格下跌时，第二种方式将导致更大的损失。
例如，如果股票价格下跌至25美元，第一种方式的损失为200×（29-25）=800（美元），而第二种方式的损失为全部5800美元的投资。
这个例子说明了期权交易的杠杆作用。
1.12解释为什么期货合约既可以用于投机也可以用于对冲。
答：如果一个交易员对一资产的价格变动有风险敞口，他可以用一个期货合约来进行对冲。
《期货市场基础》课后习题参考答案(第06章)
《期货市场基础》课后习题参考答案（第06章）1、期货交易成本包括哪些？期货交易成本是在期货交易过程中发生和形成的交易者必须支付的费用，主要包括佣金、交易手续费和保证金利息。
2、什么是持仓费？是指为拥有和保留某种商品、有价证券等而支付的仓储费、保险费和利息的费用总和。
3、什么是套期保值？套期保值的原理是什么？套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。
是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相当，但方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的。
原理：（1）同种商品的期货价格与现货价格走势一致（2）现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致4、套期保值交易的操作原则有哪些？（1）商品种类相同原则（2）商品数量相同原则（3）月份相同或相近原则（4）交易方向相反原则5、什么是基差？基差的作用是什么？基差是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差。
基差=现货价格—期货价格作用：（1）基差是套期保值成功与否的基础（2）基差是发现价格的标尺（3）基差对于期、现套利交易很重要6、基差走强如何影响买入（卖出）套期保值的效果？（1）基差扩大与卖出套期保值（正向市场）亏损（2）基差扩大与买入套期保值（反向市场）亏损7、基差走弱如何影响买入（卖出）套期保值的效果？（1）基差缩小与卖出套期保值（正向市场）盈利（2）基差缩小与买入套期保值（反向市场）盈利8、什么是基差交易？它的特点是什么？基差交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的基差来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。
2022-2023年期货从业资格之期货基础知识练习题(一)及答案
2022-2023年期货从业资格之期货基础知识练习题(一)及答案单选题（共60题）1、若K线呈阳线，说明（）。
A.收盘价高于开盘价B.开盘价高于收盘价C.收盘价等于开盘价D.最高价等于开盘价【答案】 A2、()是指期权买方能够行使权利的最后时间，过了规定时间，没有被执行的期权合约停止行权。
A.合约月份B.执行价格间距C.合约到期时间D.最后交易日【答案】 C3、某投机者2月10日买入3张某股票期货合约，价格为47.85元/股，合约乘数为5000元。
3月15日，该投机者以49.25元/股的价格将手中的合约平仓。
在不考虑其他费用的情况下，其净收益是（）元。
A.5000B.7000C.14000D.21000【答案】 D4、关于我国国债期货和国债现货报价，以下描述正确的是（）。
A.期货采用净价报价，现货采用全价报价B.现货采用净价报价，期货采用全价报价C.均采用全价报价D.均采用净价报价【答案】 D5、期货投机具有（）的特征。
A.低风险、低收益B.低风险、高收益C.高风险、低收益D.高风险、高收益【答案】 D6、4月20日，某交易者在我国期货市场进行套利交易，同时买人100手7月燃料油期货合约，卖出200手8月燃料油期货合约，买人100手9月燃料油期货合约，成交价格分别为4820元／吨、4870元／吨和4900元／吨。
5月5日对冲平仓时成交价格分别为4840元／吨、4860元／吨和4890元／吨。
该交易者的净收益是（??）元。
(按10吨／手计算，不计手续费等费A.30000B.50000C.25000D.15000【答案】 A7、1999年，国务院对期货交易所再次进行精简合并，成立了（）家期货交易所。
A.3B.4C.15D.16【答案】 A8、以汇率为标的物的期货合约是()。
A.商品期货B.金融期权C.利率期货D.外汇期货【答案】 D9、期货合约标准化指的是除（）外，其所有条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。
《期货市场基础》课后习题参考答案(第11章)
《期货市场基础》课后习题参考答案（第11章）1、什么是期权？什么是期货期权？期权是指某一标的物的买卖权或选择权。
拥有了权利就拥有了在某一限定时期内按某一指定的价格买进或卖出某一特定商品或合约的权利。
这种权利是买进者拥有的一种权利，并非一种义务。
期货期权合约与期货合约一样，也是标准化合约，是由期货交易所统一制定的、规定买方有权在将来特定时间以特定价格买人或卖出相关期货合约的标准化合约。
2.什么是看涨期权？什么是看跌期权？看涨期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格向期权卖方买入一定数量的标的物，但不负有必须买进的义务。
看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格向期权卖方卖出一定数量的标的物，但不负有必须卖出的义务。
3.什么是美式期权？什么是欧式期权？美式期权美式期权是指在规定的有效期限内的任何时候均可以行使权利的期权。
欧式期权欧式期权是指在规定的合约到期日方可行使权利的期权。
4.什么是实值期权？什么是虚值期权？实值期权（1）当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为实值期权。
（2）当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为实值期权。
虚值期权（1）当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为虚值期权。
（2）当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为虚值期权。
5.期权合约发行后，买卖双方在期货市场各自处于什么头寸？在看涨期权中，如果买方要求执行期权，则买方将获得某一商品期货合约的多头部位，而对应的，看涨期权的卖方将获得该商品期货合约的空头部位。
在看跌期权中，如果买方要求执行期权，则买方将获得某一商品期货合约的空头部位，而对应的，看跌期权的卖方将获得该商品期货合约的多头部位。
6、影响期权价格的主要因素有哪些？（1）标的物的价格（2）执行价格（3）标的物价格波动率（4）距到期日剩余时间（5）无风险利率7、期货期权交易与期货交易有何异同？期货交易与期货期权交易有许多共同之处：交易对象都是标准化合约；交易都是在期货交易所内通过公开竞价的方式进行；交易达成后，都必须通过结算所统一结算。
期货第一章作业
第一章期货市场概述一、单选题1、现代意义上的期货交易产生地是（A ）A、美国芝加哥B、英国伦敦C、法国巴黎D、日本东京2、关于期货交易，下列选项中说法不正确的是（C ）A、期货交易以现货交易为基础B、期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动C、期货交易的对象是约定了一定数量和质量的实物商品D、期货交易的目的在于转移风险或者追求风险收益3、远期交易的信用风险一般（A ）期货交易。
A、大于B、小于C、等于D、不确定4、期货合约的（C ）是指除价格外的所有条款都是预先由期货交易所统一规定好的，这给期货交易带来很大便利，交易双方不需对交易的具体条款进行协商，能够节约交易时间，减少交易纠纷。
A、杠杆机制B、对冲机制C、标准化D、套利机制5、早期的期货交易实质上属于远期交易，其交易特点是（C ）A、实买实卖B、买空卖空C、套期保值D、全额担保6、期货交易实行保证金制度，交易者在进行期货交易时只需要缴纳少量的保证金，一般为成交合约价值的5%~15%，就能完成数倍乃至数十倍的合约交易，具有以少量资金就可以进行较大价值额的投资特点，被形象地称为（A ）A、杠杆机制B、对冲机制C、标准化D、套利机制7、在期货交易中，起到杠杆作用的是（A ）A、保证金制度B、大户报告制度C、涨跌停板制度D、当日无负债结算制度8、下列关于期货交易的杠杆机制特点的说法，不正确的是（C ）A、杠杆机制指的是期货交易具有的以少量资金进行较大价值额投资的特点B、杠杆机制使期货交易具有高收益、高风险的特点C、保证金比例越高，期货交易的杠杆作用就越大D、期货交易既能给交易者甙类高收益机会，也能给交易者带来遭受巨大损失的风险9、（B ）是指标的物为实物商品的期货合约。
A、金融期货B、商品期货C、利率期货D、股指期货10、（A ）是指标的物为金属的期货合约。
A、金属期货B、农产品期货C、利率期货D、股指期货11、（A ）源于金融自由化进程中金融产品规避风险的需求，它是指金融产品为标的物的期货合约。
《期货市场基础》课后习题参考答案(第01章)
《期货市场基础》课后习题参考答案（第01章）1、国际期货市场是怎样产生的？期货市场最早萌芽于欧洲。
1571年，英国创建了世界上第一家集中的商品市场---伦敦皇家交易所，后来成为伦敦国际金融期货期权交易所的原址。
其后，荷兰阿姆斯特丹建立了第一家谷物交易所，比利时的安特卫普开设了咖啡交易所。
1726年另一家期货交易所在法国巴黎诞生。
现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥。
芝加哥为粮食集散地，中西部的谷物汇集于此，再从这里运往东部消费区。
由于粮食生产特有的季节性，加之当时仓库不足，交通不便，所以粮食供求矛盾异常突出。
1848年芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT），于1865年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度，向签约双方收取不起过合约价值10%的保证金，作为履约保证。
这是具有历史意义的制度创新，促成了真正意义上的期货交易的诞生。
2、什么是期货合约、期货交易、期货市场？期货合约：指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。
期货交易：是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。
期货市场：期货市场是买卖期货合约的市场。
这种买卖是由转移价格波动风险的生产经营者和承受价格风险而获利的风险投资者参加的，在交易所内依法公平竞争而进行的，并且有保证金制度为保障。
3、期货交易与现货交易的联系与区别是什么？联系：现货交易是指买卖双方根据商定的支付方式与交货方式，采取即时或在较短时间内进行实物商品交收的一种交易方式。
现货交易覆盖面广，不受交易对象、交易时间、交易空间等方面的制约，随机性大。
由于没有特殊限制，交易灵活方便。
期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。
期货基础知识第一章 期货及衍生品概述
第一章期货及衍生品概述1.期货交易的对象是（）。
A.仓库标准仓单B.现货合同C.标准化合约D.厂库标准仓单答案:C2.期货市场价格是在公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制下形成的，下列对该价格的特征说法不正确的是（）。
A.该价格具有保密性B.该价格具有预期性C.该价格具有连续性D.该价格具有权威性答案:A3.一般情况下，同一种商品在期货市场和现货市场上的价格变动趋势（）。
A.相反B.相同C.相同而且价格之差保持不变D.没有规律答案:B4.下列商品期货中，不属于能源期货的是（）。
A.棕榈油B.原油C.动力煤D.燃料油答案:A5.上海期货交易所的铜、铝等期货价格已经成为该类商品现货贸易的定价依据，这充分体现了期货市场的（）功能。
A.价格发现B.资产配置C.规避风险D.套期保值答案:A6.某公司向一家糖厂购入白糖，成交价以郑州商品交易所的白糖期货价格作为依据，这体现了期货市场的（）功能。
A.价格发现B.对冲风险C.资源配置D.成本锁定答案:A7.期货市场近似于（）市场。
A.寡头B.垄断竞争C.完全垄断D.完全竞争答案:D8.期货市场规避风险的功能是通过（）实现的。
A.套期保值B.跨市套利C.跨期套利D.投机交易答案:A9.绝大部分期货交易都可以免除履约责任，这是因为期货交易具有（）的特点。
A.集中化交易B.当日无负债结算C.保证金交易D.对冲了结答案:D10.期货交易有实物交割和（）两种履约方式。
A.背书转让B.对冲平仓C.货币交割D.强制平仓答案:B11.关于期货交易与现货交易的区别，下列说法错误的是()。
A.现货市场上商流与物流在时空上基本是统一的B.并不是所有商品都适合成为期货交易的品种C.期货交易不受交易对象、交易空间、交易时间的限制D.期货交易的目的一般不是为了获得实物商品答案:C12.有关期货与期权关系的说法，正确的是()。
A.期货交易的风险与收益对称，期权交易的风险与收益不对称B.期货交易双方都要缴纳保证金，期权交易双方都不必缴纳保证金C.二者了结头寸的方式相同D.期货交易实行双向交易，期权交易实行单向交易答案:A13.在期货市场发达的国家，（）被视为权威价格，已成为现货交易重要参考依据。
《期货市场基础》课后习题参考答案(第12章)
《期货市场基础》课后习题参考答案（第12章）1、共同基金、对冲基金、期货投资基金的区别是什么？共同基金是指主要投资于传统的股票、债券和货币市场的一类基金，具体又可细分为股票基金、债券基金、混合基金和货币市场基金四种。
对冲基金也是一种投资基金，其区别于共同基金在于它具备以下特点：（1）从投资领域来看，除了投资于传统的股票、债券和货币市场之外，它还大量投资于金融衍生品期货和期权市场。
（2）从投资策略来看，大量运用卖空机制并且大量使用信贷杠杆进行高于自己本金数倍甚至数十倍的高风险投机操作。
（3）从组织形式上来看，往往采取私募合伙的形式，监管最松，运作最不透明，操作最为灵活。
期货投资基金属于投资基金范畴，与共同基金和对冲基金有密切的联系。
广义上的期货投资基金在国外通常被称为管理期货，指的是由专业的基金经理所组成的一个行业，这些基金经理被称为商品交易顾问，他们使用全球期货和期权市场作为投资媒介，向那么想要参与“商品”市场的投资者提供专业的资金管理，交易对象包括实物商品和金融产品的期货、远期、期权合约。
狭义上的期货投资基金主要是指公募期货基金，是一种用于期货专业投资的新型基金，其具体运作与共同基金相类似。
期货投资基金同对冲基金非常类似，它和对冲基金的区别主要在于两点：（1）期货投资基金的投资领域比对冲基金小得多，它的投资对象主要在于交易所交易的期货和期权而不涉及股票、债券和其他金融资产，因而其业绩表现与股票和债券市场的相关度更低。
（2）在组织形式上期货投资基金往往采取公募形式，因而其运作比对冲基金规范，透明度更高，风险相对较小。
期货投资基金与共同基金的区别主要是在于期货投资基金投资的对象是交易所交易的期货和期权而非传统的股票和债券，也正因为如此它可以采用特殊的多空组合机制。
2、20世纪80年代以来期货投资基金快速发展的原因是什么？（1）80年代美国股市低靡。
（2）期货市场的发展和成熟以及金融期货的大发展。
（3）经济全球化和全球新兴金融市场的出现（4）美国国债市场的成熟以及灵活的期货保证金制度。
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1、国际期货市场是怎样产生的？
期货市场最早萌芽于欧洲。
1571年，英国创建了世界上第一家集中的商品市场---伦敦皇家交易所，后来成为伦敦国际金融期货期权交易所的原址。
其后，荷兰阿姆斯特丹建立了第一家谷物交易所，比利时的安特卫普开设了咖啡交易所。
1726年另一家期货交易所在法国巴黎诞生。
现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥。
芝加哥为粮食集散地，中西部的谷物汇集于此，再从这里运往东部消费区。
由于粮食生产特有的季节性，加之当时仓库不足，交通不便，所以粮食供求矛盾异常突出。
1848年芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT），于1865年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度，向签约双方收取不起过合约价值10%的保证金，作为履约保证。
这是具有历史意义的制度创新，促成了真正意义上的期货交易的诞生。
2、什么是期货合约、期货交易、期货市场？
期货合约：指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。
期货交易：是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。
期货市场：期货市场是买卖期货合约的市场。
这种买卖是由转移价格波动风险的生产经营者和承受价格风险而获利的风险投资者参加的，在交易所内依法公平竞争而进行的，并且有保证金制度为保障。
3、期货交易与现货交易的联系与区别是什么？
联系：现货交易是指买卖双方根据商定的支付方式与交货方式，采取即时或在较短时间内进行实物商品交收的一种交易方式。
现货交易覆盖面广，不受交易对象、交易时间、交易空间等方面的制约，随机性大。
由于没有特殊限制，交易灵活方便。
期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。
期货交易的对象是标准化的期货合约，它是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
期货交易是一种高级的交易方式，是以现货交易为基础，在现货交易发展到一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。
没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法规避，没有现货交易，期货交易就没有了产生的根基，两者相互补充，共同发展。
区别：详见教材P6 （1）交割时间不同（2）交易对象不同（3）交易目的不同（4）交易场所与方式不同（5）结算方式不同
4、期货交易与远期交易的联系与区别是什么？
联系：远期交易是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行实行商品交收的一种交易方式。
远期交易的基本功能是组织商品流通。
而现货交易组织的是现有商品的流通，远期交易进行的是未来生产出的、尚未出现在市场上的商品的流通。
从这个意义上来说，远期货交易在本质上属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。
期货交易与远期交易有许多相似之处，其中最突出的一点是两者均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。
远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。
区别：详见教材P8 （1）交易对象不同（2）功能作用不同（3）履约方式不同（4）信用风险不同（5）保证金制度不同
5、期货交易的基本特征是什么？合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。
6、期货市场与证券市场有什么不同？（1）基本经济职能不同（2）交易目的不同（3）市场结构不同（4）保证金规定不同
7、国际期货市场经历了哪几个发展阶段？（1）商品期货（2）金融期货（3）期货期权
8、国际期货市场的发展趋势有什么特点？（1）期货中心日益集中（2）市场规模不断壮大（3）金融期货的发展势不可挡（4）期权交易后来居上（5）联网合并发展迅猛（6）交易方式不断创新（7）服务质量不断提高（8）改制上市成为潮流
9、我国期货市场是怎样建立的？（1）旧中国期货市场产生的背景1918年的夏天，北平证券交易所正式成立，它是我国成立的第一家交易所。
1919年6月，农商部批准同意设立上海证券物品交易所，1920年7月遂宣告正式成立。
（2）新中国期货市场产生背景新中国期货市场产生起因于80年代的改革开放。
随着农村家庭联产承包责任制在全国范围的推广，农业生产得到了大发展。
国家实行价格双轨制，除计划定购之外可以议购议销，市场调节的范围不断扩大。
随之出现了农产品价格大起大落，家业生产大升大降，买难卖难问题此消彼长，政府用于农产品补贴的财政负担日益加重等一系列难题。
其中两点引起专家学者的重视：一是现货价格失真，二是市场本身缺乏保值机制，一旦价格波动，政府不得不出面分担，甚至全部承担风险。
这两点最终又归结于市场体系的不完善、不配套。
80年代中后期，一批学者提出了建立农产品期货市场的设想。
经过一段时期的理论准备后，中国期货市场开始进入实际运作阶段。
1990年10月12日中国郑州粮食批发市场经国务院批准，以现货交易为基本，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场正式开业，1991年6月10日深圳有色金属交易所宣告成立，并于1992年1月18日正式开业，同年5月28日上海金属交易所开业；1992年9月第一家期货经纪公司广东万通期货经纪公司成立，同年底，中国国际期货经纪公司开业。
10．我国期货市场清理整顿阶段取得了哪些成绩？（1）确立监管架构，出台相关法规（2）期货交易所精简合并，只保留了三家（3）提高期货经纪公司的注册资本，关闭了一大批不合格的期货经纪公司11．我国期货市场规范发展阶段发生了哪些变化？（1）稳步发展期货市场（2）规范发展期货市场的法律法规相断出台（3）期货交易量呈现恢复性增长并连创新高（4）新品种恢复上市。