(价值管理要素)时间价值
经济学中的时间价值概念
经济学中的时间价值概念时间价值概念是经济学中的重要概念之一。
它指的是在不同时间点上的一定数量的货币或资产的价值并不相同。
这个概念的产生是基于人们对于时间利益的不同评估，以及对未来收益与风险的考虑。
在本文中，我们将探讨时间价值概念的核心原理、应用以及对个人和企业的重要意义。
一、时间价值概念的原理时间价值的核心原理在于时间对于货币或资产的价值产生影响。
根据这一原理，同样的金额在不同的时间点上具有不同的价值。
这是因为货币或资产的当前享用可以带来即时的利益，而将其用于投资或贷款则可以获得未来的回报或利息。
因此，在同等条件下，人们更倾向于拿到货币或资产的当前价值，而不愿意将其推迟到将来。
二、时间价值概念的应用时间价值概念在经济学中被广泛应用于各个领域。
以下是一些典型的应用实例：1. 投资决策对于投资者来说，时间价值概念是进行投资决策的重要依据。
他们通常会计算项目的净现值（NPV）或内部收益率（IRR）来评估项目的可行性。
这些计算基于对未来现金流的折现，考虑到不同时间点上的现金流量所具有的不同价值。
2. 贷款与借贷借贷交易中的利率就是基于时间价值概念确定的。
贷款人希望通过借出资金获得一定利息回报，而借款人则需要按照一定的利率支付利息。
这是因为借出的资金相当于将来拿到的收益提前到现在，而借款人则可以利用这些资金来实现自己的需求和目标。
3. 保险时间价值概念也在保险领域中发挥着重要作用。
保险公司根据被保险人的年龄、健康状况以及所购买的保险产品等因素来确定保险费。
这是因为相同的保险风险在不同年龄或健康状况下的价值是不同的。
三、时间价值概念对个人的意义对于个人而言，时间价值概念的理解和应用可以帮助他们做出更明智的财务决策。
以下是一些例子：1. 储蓄和投资规划了解时间价值概念可以帮助个人在储蓄和投资上做出更明智的决策。
他们可以利用时间价值的计算方法来评估不同投资选择的风险和回报，从而做出更明智的投资决策。
同时，他们还可以设立储蓄目标，并制定合理的储蓄计划，以充分利用时间价值来实现财务目标。
第二章财务管理的价值观念1时间价值
………………… 第n年本利和为
FVn PV0 (1 r)n
第一节 货币时间价值—复利终值
在上述公式中，(1 i)n 叫复利终值系数，还可以 写成FVI Fi,n ，或(F/P,I,n)。
例2:将1000元存入银行，年利息率为7％，5年后的 终值应为多少？
解： FV5 PV0 (1 i)n =1000×1.403=1403（元）
利率(i)：又称贴现率或折现率，是指计算现值或终 值时所采用的利息率或复利率。
期数(n)：是指计算现值或终值时的期间数。 复利：复利不同于单利，它是指在一定期间按一定
利率将本金所生利息加入本金再计利息。即“利 滚利”。
第一节 货币时间价值—复利现值、终值
计息期数 (n)
0
1
2
终值 n
现值
利率或折现率 (i)
思考：1.这题用到的是复利终值还是复利现值？ 2.这题一共经历了208年,在表中没有期数
为208年时的数据,怎么办?
第一节 货币时间价值—复利现值
解:
FV208 PV0 (1 r)208 PV0 (1 r)50 (1 r)50 (1 r)50 (1 r)50 (1 r)8 $5811.467 11.467 11.467 11.467 1.477 $58 25537.58 $1481179.64
放弃流动偏好所得的报酬； – 萨缪尔森则用资本净生产率来解释时间价值的
存在。
第一节 货币时间价值—产生
资金时间价值产生
1.资金时间价值产生的前提条件是商品经济的高度发展 和借贷关系的普遍存在。
首先，商品经济的高度发展是资金时间价值观念产生的 首要条件。 –在自然经济条件下，W-G-W。 –在商品经济条件下，G-W-G
财务管理的价值观念-货币时间价值
05
货币时间价值观念的推广与 实践
提高财务人员的素质
01
02
03
培养专业能力
财务人员应具备扎实的财 务知识和技能，了解货币 时间价值的概念及其在财 务管理中的应用。
增强职业道德
财务人员应遵循职业道德 规范，保持诚信、公正的 态度，避免因个人利益而 损害企业利益。
货币时间价值的计算通常采用现值和未来值的计算方法，现值是指现在的价值， 未来值是指未来的价值。
产生原因
货币时间价值的产生主要源于投资和再投资过程中产生的收 益。当资金用于投资时，投资者需要承担一定的风险，而投 资回报是对投资者承担风险的补偿。
随着时间的推移，资金可以不断产生新的收益，从而实现资 金的增值。因此，时间是一种特殊的资源，具有不可逆性和 不可替代性。
影响因素
利率是影响货币时间价值最重要的因素。在相同的投资期 限和本金条件下，利率越高，未来值的计算结果越大，即 资金增值越多。
投资期限也是影响货币时间价值的重要因素。在相同利率 和本金条件下，投资期限越长，未来值的计算结果越大， 即资金增值越多。
本金大小对货币时间价值的影响较小，但在计算未来值时， 本金越大，未来值的计算结果越大。此外，通货膨胀、税 收政策等因素也会对货币时间价值产生影响。
利润积累
货币时间价值可以用于利润积累，通过比较不同利润积累方式的效益和成本，选择最优的利润积累方 式。
04
货币时间价值观念对企业的 影响
提高企业决策的科学性
货币时间价值观念要求企业在决策时 充分考虑资金的时间价值，从而更加 准确地评估投资项目的经济效益和风 险。
资金的时间价值管理
资金的时间价值管理时间价值是一个重要的概念，用来评估资金在不同时间点的价值。
资金的时间价值管理是指将资金的流入和流出与时间因素相结合，对资金进行有效的管理和决策。
在资金的时间价值管理中，主要涉及到现金流量的时点、金额以及利率等因素。
这篇文章将从现金流量的时点、金额和利率三个方面讨论资金的时间价值管理。
首先，现金流量的时点是资金时间价值管理的基础。
现金流量的时点是指资金流入和流出的时间。
在资金的时间价值管理中，现金流入的时点越早，其价值越高；现金流出的时点越晚，其价值越高。
因为资金的时间价值受到通货膨胀的影响，随着时间的推移，货币的购买力会下降，所以现金流入越早，可以更早地进行投资和获利；现金流出越晚，可以更长时间地享受资金带来的收益。
因此，在资金的时间价值管理中，要尽量调整现金流量的时点，使资金流入尽早，流出尽晚。
其次，现金流量的金额也是资金时间价值管理的重要因素。
现金流量的金额是指资金流入和流出的数量。
在资金的时间价值管理中，现金流入的金额越多，其价值越高；现金流出的金额越少，其价值越高。
因为资金的时间价值与资金量成正比，资金量越大，带来的收益也越高；而资金流出的金额越少，就可以减少损失和成本。
在资金的时间价值管理中，要尽量调整现金流量的金额，使资金流入最大化，流出最小化。
最后，利率也是资金时间价值管理的重要因素。
利率是指单位时间内借款或存款所产生的利息。
在资金的时间价值管理中，利率的高低直接影响资金的价值。
一般来说，利率越高，资金的价值越高；利率越低，资金的价值越低。
因为利率可以衡量资金的收益和风险，高利率可以带来更高的收益，但也可能会带来更高的风险；低利率可以降低风险，但也可能会降低收益。
在资金的时间价值管理中，要考虑利率的因素，选择适合的投资方式和融资方式，以最大化资金的价值。
综上所述，资金的时间价值管理是一项复杂而重要的任务。
在资金的时间价值管理中，要考虑现金流量的时点、金额和利率等因素，以最大化资金的价值。
金融学中的时间价值概念
金融学中的时间价值概念时间价值是金融学中一个重要的概念，它指的是因为时间的推移而引起资金价值的变化。
在金融市场中，时间价值的理论对于投资、贷款、保险和金融衍生品等领域具有重要的指导意义。
本文将介绍时间价值的概念、主要原理以及在金融决策中的应用。
一、时间价值的概念时间价值是指资金的价值随时间的推移而发生变化。
简单来说，即未来一笔资金的价值必然低于同等金额的现金，原因在于存在一定的风险和不确定性。
人们更倾向于立即获得现金，而不愿意等待未来的资金。
因此，时间价值的概念涉及到资金的时间偏好和风险。
二、时间价值的主要原理1. 金钱的时间价值金钱拥有时间价值，这是因为资金可以被投资并赚取利息、股息或者其他回报。
同样的金额，未来的资金价值低于现金。
这一点体现了资金的时间价值。
2. 经济增长经济增长也对时间价值产生影响。
随着经济的增长，货币的购买力会下降，因此未来的资金价值会相对较低。
这意味着相同金额的资金在未来会比现金能购买的东西更少。
3. 风险和不确定性时间价值概念的另一个重要方面是风险和不确定性。
未来的事件和市场变动可能导致资金的价值上升或下降。
投资者必须考虑这些因素，并在决策中加以权衡。
三、时间价值在金融决策中的应用在金融决策中，人们经常使用时间价值概念来评估不同时间点的资金流量的价值。
以下是一些常见的应用：1. 净现值（NPV）净现值是一种衡量投资项目是否有利可图的方法。
它将未来的资金流量折现到现值，并减去初始投资。
如果净现值为正，则意味着项目具有潜在利润。
2. 内部收益率（IRR）内部收益率是项目的折现率，使得净现值等于零。
它标识出投资项目的收益率，可以用于评估不同项目之间的相对优劣。
3. 风险管理时间价值概念在风险管理中扮演着重要角色。
通过考虑时间价值，投资者可以决定是否接受某项投资并管理风险。
例如，保险公司使用时间价值概念来确定保险费率，并考虑未来的索赔概率与金额。
4. 贷款和借贷银行和其他金融机构根据时间价值概念制定贷款利率。
第二章财务管理之时间价值和风险价值
递延年金现值的计算
例15 某企业向银行借入一笔款项，银行贷款
的年利息率为8%，银行规定前10年不用还本 付息，但从第11年至第20年每年年末偿还本息 1000元，问这笔款项的现值应为多少？
思路一
P=A*[（P/A，i，n+m）- （P/A，i，m）]
A ＝ 150× （ A/F ， 8% ， 3 ） =150/3.2462=46.21万元
（三）普通年金现值的计算
P A(1 i)1 A(1 i)2 A(1 i)(n1) A(1 i)n 1 (1 i)n
P A i
P A(P / A,i, n)
举例：普通年金现值计算
例9：某企业未来5年每年年末等额从银 行取1万元，为职工发奖金，年利率3%， 现在应该存入多少金额以保证未来5年每 年末从银行等额提出1万元？
=1000*1.08*14.487
=15 645
例13 某企业租用一设备，在10年中每年年 初要支付租金5 000元，年利息率为8%， 问这些租金的现值是多少？
思路一
P=A*[（F/A，i，n-1）+1] =1000* [（F/A，8%,9）+1 ] =1000*（6.247+1） =36 235元
风险是“一定时期内”的风险。
与风险相联系的另一个概念是不确定性。严格说 来，风险和不确定性有区别。
风险可能给投资人带来超出预期的收益，也可能 带来超出预期的损失。
财务管理中的风险按形成的原因一般可分为经营 风险和财务风险两大类。
二、风险程度的衡量——概率分析法
确定概率分布 计算期望值 计算标准离差
25
【价值管理】3第三章资金时间价值计算
练习： 根据下列现金流量图进行有关计算，i=6%。
*等差系列的复利公式
等差数列是指等额增加或等额减少的现金流 量数列。
其特点是现金流量每个计息期改变的数额是 相等的，即相对差是相同的。
等差值用G表示。
等差现值公式：已知G求P。
记为：P＝G(P/G，i,n)
例，某人计划于第一年年底存入500 元，并在此后的9年内，每年存款额 逐年增加100元。若利率为5%，求存 款现值与终值。
*名义利率和实际利率
名义利率：就是挂名的利率，非有效利率。 时间单位为“年”。
实际利率：有效利率。时间单位为“年”。 判别：当一年内的计息次数m超过1次(m＞1)
时，此时的年利率即为名义利率。 周期利率：以计息期为时间单位的实际利率。
实施方案的初期投资发生在方案寿命期的期初； 方案实施中的经常性收入、支出，发生在计息期的
期末； P和F永远相差n个计息期； 已知A求F，所求F发生在最后一个A的同一个计息期； 已知A求P，所求P发生在第一个A的前一个计息期； 等差现值发生在等差开始的两个计息期之前； 当n→∞时，A＝P·i,即P＝A/i。
2、投资收益率低于多少时，应该考虑转让给 甲公司？
6、资金还原公式：已知P求A。 记为：A＝P(A/P,i,n)
例：某人现在存入10万元，利率为10%，计划 从现在开始，连续5年内，于每年年末提取等 额资金，问每年提取多少，能将存款提取完 毕？
于每年年初提款，结果又如何？
若从第7年开始提款，结果又如何？
注：等差是从第二个计息期开始的，而所计 算的现值发生在第0期。 规则3、等差现值发生在等差开始的两个计息 期之前。
P=500(P/A,5%,10)+100(P/G,5%,10)
财务管理中的时间价值概念
财务管理中的时间价值概念时间价值是财务管理中的一个重要概念，指的是资金在不同时间段的价值差异。
在财务决策中，考虑到货币的时间价值可以帮助管理者更准确地评估投资、融资和资金流动等决策的收益与成本，从而做出更明智的选择。
1. 时间价值的原理时间价值的核心原理是“一分钱的现值大于一分钱的未来价值”。
这意味着即使是相同金额的资金，不同时点的到来对于资金的持有者而言具有不同的价值。
这是因为资金可以在时间上产生回报，也可以被投入其他有价值的项目，从而产生更多的利润。
2. 未来价值和现值在财务管理中，我们常常需要将未来的收入或支出转化为现值，或者将现值转化为未来价值，以便进行有效的决策。
未来价值是指未来一段时间内资金的预期增长或减少，而现值则是将这一未来价值折算到当前时点的金额。
例如，假设有一笔未来将获得的1000元收入，如果考虑到通货膨胀或其他风险因素，我们可以通过贴现率计算出这1000元未来现金流的现值，以便得知它对于当前的实际价值。
3. 贴现和复利贴现是将未来现金流折算为当前价值的过程。
贴现率是一个衡量资金时间价值的因子，它反映了资金的市场利率以及风险因素等。
贴现率越高，资金的现值越低，反之亦然。
复利是一种利息按照一定时间间隔计算并累积的方式。
具体而言，复利是指在每个计算周期内，利息不仅根据原始资金计算，还包括上一期计算所得的利息。
复利的计算使得资金在较长的时间内能够获得更多的回报。
4. 资本预算和时间价值在资本预算决策中，时间价值概念尤为重要。
资本预算是指企业对于投资项目进行决策和分配资金的过程。
在资本预算中，考虑到时间价值可以通过现值和未来价值的比较来评估不同项目的收益。
一个项目的未来现金流越早到来，其现值就越高。
因为资金在时间上的价值越高，所以较早到来的现金流带来的现值更大。
因此，当进行资本预算决策时，应该优先考虑回报周期较短、现金流较早到达的项目。
5. 时间价值的应用时间价值概念广泛应用于财务管理的各个方面。
第章财务管理价值观念资金时间价值
第章财务管理价值观念：资金时间价值财务管理是现代企业中至关重要的一项管理活动，它涉及到资源的分配、资金的安排与运用等方面。
在财务管理的实践中，价值观念是至关重要的，其中之一就是资金时间价值的概念。
本文将详细探讨财务管理中的价值观念，并重点介绍资金时间价值的概念及其在财务决策中的应用。
一、财务管理的价值观念财务管理是企业实现目标的重要工具，其价值观念主要体现在以下几个方面：1. 现金为王：财务管理强调现金流量的重要性，认为现金是企业持续运营的重要保证。
资金的流动性和流通性成为了决策的重要依据。
2. 风险与回报的平衡：财务管理强调风险回报的平衡，在投资决策中需要权衡预期回报与风险的关系，并选择能够获得合理回报的项目。
3. 长期价值导向：财务管理强调长期价值的创造，注重企业的可持续发展，而非短期利益的追逐。
4. 透明度与诚信：财务管理强调信息的透明度和真实性，做到信息公开、真实、准确、及时，以提高管理的透明度，保护利益相关者的合法权益。
二、资金时间价值资金时间价值是财务管理中一个核心的概念，它强调了资金的时间价值随着时间的推移而发生变化。
具体来说，资金时间价值指的是相同金额的资金在不同时间点的价值不同。
这是由于资金在不同时间点的使用价值不同所导致的。
资金时间价值的核心思想是时间价值的贴现和复利效应。
贴现是指将未来一定时间内的现金流量折算到现在的过程，而复利则是指将现金转化为资产或投资，并以该资产或投资的收益再次投资获得复利。
三、资金时间价值的应用资金时间价值的概念在财务决策中有着广泛的应用。
下面介绍两个常见的应用场景。
1. 投资决策在投资决策中，资金时间价值的概念被广泛运用。
通过计算不同投资方案的资金时间价值，可以帮助企业选择最具经济效益的项目。
常用的投资决策方法包括净现值（NPV）、内部收益率（IRR）和投资回收期（Payback Period）等。
2. 资金融通资金融通是指企业通过合理的资金运作，实现优化资金利用，降低融资成本的过程。
资金的时间价值管理
资金的时间价值管理资金的时间价值管理是指在投资和贷款决策中，根据资金在不同时间点上的价值变化来进行管理和计算的一项重要工具和方法。
理解和应用资金的时间价值管理原理，可以帮助个人和企业做出更明智的决策，实现财务目标。
资金的时间价值管理原理是基于以下观点：一、资金拥有者更倾向于在尽可能早的时间点上获得现金，因为现金具有流动性和灵活性，可以用于满足各种需求和机会；二、资金的价值随时间的推移而发生变化，当前的一笔资金不同于未来同样金额的资金；三、时间越早获得的资金越有价值，因为可以进行更多的投资或用于更长时间的消费。
基于资金的时间价值管理原理，我们可以应用以下方法进行资金的管理和计算。
一、未来价值计算：未来价值计算是指通过把当前的一笔资金按一定的利率投资到未来的某个时间点，计算未来所获得的价值。
这个方法适用于投资决策中，可以帮助判断投资项目是否值得投入资金，以及计算预计的投资回报率。
二、现值计算：现值计算是指通过把未来的一笔资金折算到当前时间点上，计算其现在的价值。
这个方法适用于贷款决策中，可以帮助判断贷款是否划算，以及计算贷款的实际成本。
三、资金的现金流量分析：资金的现金流量分析是指根据资金的时间价值管理原理，对资金的流入和流出进行分析和评估。
通过将资金的流入和流出进行排列和计算，可以清楚地了解不同时间点上资金的情况，从而做出合理的决策。
四、内部收益率计算：内部收益率是指使一个投资项目的净现值等于零的折现率。
通过计算一个投资项目的内部收益率，可以帮助判断该项目的可行性，并与其他项目进行比较。
五、资金的风险管理：资金的时间价值管理也包括风险管理。
通过合理地评估和管理风险，可以保护资金的价值，并减少潜在的损失。
在实际应用中，资金的时间价值管理可以用于各种场景。
比如个人可以利用这个原理来做出是否购买房屋、投资股票或存款的决策；企业可以利用这个原理来评估不同项目的投资回报率，决定是否进行扩张或并购；金融机构可以利用这个原理来计算贷款的利率和还款计划。
财务管理中的价值概念
财务管理中的价值概念财务管理中的价值概念是指企业或个人在经济活动中所追求的往往是在长期（或短期）内获得最大化财富增值和财富效用的目标。
价值概念体现了财务管理的核心价值观和目标，对于企业和个人的财务决策和资金运作起着重要的指导和评价作用。
在财务管理中，价值概念通常包括以下几个方面:1. 企业价值：企业价值是指企业所创造的未来现金流量的现值总和。
在财务管理中，企业的价值是衡量企业长期经营绩效的指标。
企业管理者应该通过提高企业的价值来满足股东和其他利益相关方的利益。
2. 股东价值：股东价值是指股东在持有股份的过程中所获得的收益。
在财务管理中，企业的目标是最大化股东价值，为股东创造持续稳定的股息和股权价值。
企业应当在决策中考虑股东的利益，并努力实现以股东价值为导向的财务目标。
3. 时间价值：时间价值是财务管理中的一个重要概念，指的是货币在时间上的价值变化。
由于时间的推移，货币具有收益能力，因此同样的金额如果推迟到未来支付或收到，其价值会发生改变。
对于财务决策，考虑时间价值可以帮助企业和个人合理评估投资收益和成本，从而进行更好的决策。
4. 风险价值：风险价值是指财务管理中考虑风险时与价值相关的概念。
在决策过程中，风险是不可避免的，它可能对企业或个人的利益产生负面影响。
因此，在进行决策时需要考虑风险因素，并权衡风险与回报之间的关系，以实现最大化的风险价值。
5. 现金价值：现金价值是指未来现金流量的现值。
在财务管理中，现金是企业或个人最重要的资源之一，对于实现财务目标和财富增值至关重要。
因此，对于现金流量的评估和管理，以及通过投资和融资活动来最大化现金价值是财务管理的核心任务之一。
6. 社会价值：除了经济利益之外，财务管理还应该考虑企业对社会的责任和影响。
企业在经营中应该履行社会责任，为社会创造价值。
这种社会价值的体现不仅包括企业对社会利益的贡献，还包括企业对环境、员工和其他利益相关方的负责任态度。
综上所述，财务管理中的价值概念是指企业或个人在经济活动中追求最大化财富增值和财富效用的目标。
时间价值名词解释财务管理
时间价值名词解释财务管理时间的价值，哎呀，真是个有意思的话题！我们每天忙忙碌碌，赚的钱越来越多，结果有时候却忽略了时间本身的价值。
想想吧，一杯咖啡的香气，不就是我们珍惜时光的一种表现吗？这就是时间的魅力！你知道吗？很多人常常觉得，时间就像沙漏里的沙子，悄悄溜走，转眼就没了。
时间可不止是这样简单，它可是一种无形的财富，甚至比钱还重要呢！毕竟，钱可以再赚，时间却一去不复返。
想象一下，如果你能把今天的时间换成明天的钱，哇，那简直是天上掉馅饼的好事！但是，现实就是这样复杂。
你每个决定都在和时间赛跑，抓住机会的时候，就得考虑时间的价值。
有些人可能会想，时间和金钱到底哪一个更重要呢？这就好比一枚硬币的两面，缺一不可。
有人说，年轻时不懂事，等懂事了，时间却已不再。
真是让人心痛啊！你可千万别小看了这句话。
举个简单的例子，想想你在学校的时候，熬夜复习的日子。
那些个无数个通宵达旦，难道不就是在和时间对抗吗？可到了考试那一刻，虽然你努力了，但总觉得时间不够用。
可这就是生活，时间就是那把双刃剑，能帮你，也能让你懊悔。
说白了，如何利用时间，才是终极的挑战！有人选择投资，精打细算，把每一分钱都用在刀刃上，也有人选择享受生活，珍惜当下，这就看个人的选择了。
聪明的人会把时间当成一种资产来管理。
没错，你没听错，时间也是可以管理的。
把时间划分成不同的块，合理安排，不然一不小心就会像被时间的洪流吞没。
想想，今天你花了多少时间在无聊的社交媒体上？那是不是就白白浪费了呢？所以呀，时间管理很重要！人们常常忽视这一点，结果就像打了无数回合的拳击比赛，最后还是输了。
这就像是你努力去追逐梦想，却发现自己在原地踏步，那种感觉，真是难以忍受。
说到时间的价值，别忘了那些大佬们的智慧。
他们总是把时间视为最珍贵的资源，甚至会付出高价去购买别人的时间。
想想，为什么大佬们会这样做？因为他们明白，时间可以带来更多的机会。
对于他们来说，每一分钟都可能是一次新的投资，每一秒都在创造新的价值。
(价值管理)资金时间价值的基本公式最全版
（价值管理）资金时间价值的基本公式例1、某X公司拟投资壹项目，希望在4年内(含建设期)收回全部贷款的本金和利息。
预计项目从第1年开始每年末能获得60万元，银行贷款年利率为6％。
则项目总投资的现值应控制在()万元以下。
(2003考题)A．262．48B．207．91C．75．75D．240．00答案：B解析：例2、某购房人从银行贷款50万元，贷款期限10年，按月等额仍本付息，贷款年利率6％．每月计息壹次，其每月应向银行仍款的数额为()元。
(2008考题42) A．4917B．5551C．7462D．7581答案：B解析：例3、某项目建设期为3年。
建设期间共向银行贷款1500万元，其中第1年初贷款1000万元，第2年初贷款500万元：贷款年利率6%，复利计息。
则该项目的贷款在建设期末的终值为()万元。
(2009考题44)A．1653.60B．1702.49C．175282D．1786.52答案：C解析：第四节项目评价项目评价即对推荐方案进行环境影响评价、财务评价、国民经济评价、社会评价及风险分析，以判别项目的环境可行性、经济可行性、社会可行性和抗风险能力。
壹、环境影响评价（了解）（★★★★）例4、下列属于环境影响评价内容的有()。
(2005考题) A．城市化进程的影响B．技术文化条件的影响C．噪声对居民生活的影响D．森林草地植被的破坏E．社会环境、文物古迹的破坏答案：CDE例5、建设项目环境影响评价工作内容包括()。
(2007考题103)A.调查研究环境条件B.识别和分析项目影响环境的因素C.提出治理和保护环境的措施D.比选和优化环境保护方案E.组织验收环保设施答案：ABCD例6、对建设项目环境管理提出的“三同时”要求，是指环境治理设施和项目主体工程必须()。
(2008考题43)A．同时开工、同时竣工、同时投产使用B．同时设计、同时施工、同时投产使用C．同时开工、同时竣工、同时验收D．同时设计、同时开工、同时验收答案：B二、财务评价（掌握）（注意：和《建设项目经济评价方法和参数》（第三版）相同）财务评价是在国家现行财税制度和市场价格体系下，分析预测项目的财务效益和费用，计算财务评价指标，考察拟建项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力。
第二章 时间价值
FV8
0
1
2
3
4
10
100
200
50
（三）多次收付条件下终值和现值的计算
1、无规律： 金额不等、 时距不同
例:现买保险多少，可于第18年末取100，第22年 末取200，第28年末取300，年利率3%按复利计 算？
28 22 18
0
1
2
3
18
22
28
2、有规律：每次金额相等、每次时距相同 →年金
（1）普通年金
普通年金是指每期期末等额的收付款项。
1
普通年金的终值
是指每期期末等额收付款的复利终值之和。 0 1 100 2 100 3 100 4 100
设i=6%，第四期期末的普通年金终值是多少？
100×（1＋6%）0 =100×1=100 100×（1＋6%）1＝100×1.06=106 100×（1＋6%）² =100×1.1236=112.36 100×（1＋6%）³ ＝100×1.191=119.10 100×4.3746=437.46
现值：100万元； 明年的利息：100×3%＝3 终值：100＋3＝103 →（以绝对数表示的）时间价值： 103－100＝3
结论： 如果只有一个期间，终值无论是按单利 还是按复利计算，结果都相同。
例4：现存100，年利率按3%计算，二年期，则该资金的 现值、终值和以绝对数表示的时间价值分别为多少？ 现值：100； 第一年利息：100×3%＝3； 第二年利息：100×3%＋3×3%＝3.09；
由此可以推导出普通年金终值的计算公式。
F A A 1 i A 1 i A 1 i
2
第二章 财务管理价值观念——第一节 时间价值
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主要内容： • 时间价值 • 风险报酬 • 利息率
• 证券估价
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案例1 如果你突然收到一张事先不知道的1260亿美 元的账单，你会有什么反应呢？这样的事件 就发生在了瑞士田纳西镇的居民身上——纽 约布鲁克林法院判决田纳西镇应向美国投资 者支付这笔钱。
案例2 某公司正在考虑是否投资100万元于一项目， 该项目在以后的10年中，每年产生20万元的 收益.你认为该公司是否应接受这一项目呢？
金之比；
FV ——本金与利息之和，又称本 利和或终值；
n ——计息期数
12
（二）单利的终值与现值
1、单利终值 FVn = PV+ PV·n i· = PV (1 + i· n)
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【例1】某人现在存入银行1000元， 利率为5%，3年后取出，问：在单 利方式下，3年后取出多少钱？
FV3 = 1000 × ( 1 + 3 × 5% ) = 1150 (元)
42
3、递延年金的现值
deferred annuity
递延年金是指第一次收付款发生时间
与第一期无关, 而是隔若干期(假设
为m期,m>=1)后才开始发生的系列等 额收付款项.
43
0
1
2 … …
0 m
1 m+1
2 m+2 … …
n m+n
A
A
A
44
V 0 A PVIFA
i ,n
PVIF
1、复利终值 FVn = PV( 1+i )n
= PV ·FVIFi,n
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【例3】某人现在存入本金2000 元，年利率为7%，5年后的复利 终值为： FV5 = 2000 × （FVIF7%,5） = 2000 × 1.403 = 2806 (元)
时间价值名词解释财务管理
时间价值名词解释财务管理在财务管理的领域中，“时间价值”是一个至关重要的概念。
简单来说，时间价值指的是货币随着时间的推移而产生的增值或减值。
理解时间价值对于做出合理的财务决策、规划个人或企业的财务未来，都具有不可估量的意义。
让我们从一个日常生活的例子来感受时间价值。
假设你有1000 元，你可以选择现在把它花掉，购买一件心仪的物品；或者你把这 1000 元存入银行，一年后，假设银行的年利率是 5%，那么一年后你将得到1050 元。
这多出来的 50 元就是货币在时间推移过程中所产生的价值。
从企业的角度来看，时间价值影响着众多的财务决策。
比如投资决策，企业在考虑是否投资一个新项目时，必须考虑资金投入后在未来能带来的回报，以及这些回报与当前投入的资金相比，是否因为时间的流逝而具有足够的增值。
如果一个项目需要大量的前期投入，但其未来的收益不能弥补资金的时间价值，那么这个项目可能就不是一个明智的投资选择。
再比如融资决策，企业在选择融资方式时，时间价值也是一个关键因素。
是选择短期借款，尽快偿还但利率可能较高；还是选择长期借款，虽然还款期限长但总的利息支出可能更多，这都需要对时间价值进行精确的计算和权衡。
时间价值的计算通常涉及到现值和终值的概念。
现值是指未来某一时刻的一定量资金在现在的价值；终值则是指现在的一定量资金在未来某一时刻的价值。
假设你预计在 5 年后能收到 10000 元，假设年利率是 5%，那么这笔未来的资金在现在的价值（即现值）是多少呢？通过一定的计算公式（现值＝终值／（1 ＋利率) ＾年数），可以计算出这笔 10000 元在现在的价值约为 7835 元。
反过来，如果现在你有 5000 元，年利率还是 5%，那么 5 年后这笔资金的终值是多少呢？通过终值＝现值 ×（1 ＋利率) ＾年数的公式，可以计算出 5 年后这笔资金将变成约 6381 元。
时间价值还受到风险和不确定性的影响。
在一个稳定的经济环境中，资金的时间价值可能相对容易预测；但在一个充满不确定性的市场环境中，风险增加，投资者可能会要求更高的回报率来补偿风险，这就会影响到时间价值的计算和实际体现。
财务管理中的时间价值
财务管理中的时间价值时间价值是财务管理中的一个重要概念，指的是金钱在不同时间点的价值不同。
在财务决策中，考虑到时间价值是至关重要的，因为它直接影响到决策的效果和结果。
本文将介绍财务管理中的时间价值概念及其在不同场景中的应用。
一、时间价值的概念时间价值是指同一金额的现金在不同时间点的价值是不同的。
这是由于货币的价值随时间的推移而发生变化，常常与时间长度和利率有关。
根据时间价值的概念，未来的一笔金额需要以合适的折现率进行计算，以确定其现值。
时间价值反映了资金在时间上的价值，以及资金的获取或支出对企业或个人财务状况的影响。
二、时间价值的应用场景1. 投资决策在进行投资决策时，考虑到时间价值是至关重要的。
投资所需的资金通常会在未来的一段时间内多次回收，而回收的金额与回收的时间有关。
因此，将未来的现金流进行折现，计算出投资的净现值（NPV），有助于评估投资项目的可行性。
例如，假设有两个投资项目，项目A和项目B，投资额均为100,000元，项目A预计在5年内回收150,000元，项目B预计在10年内回收200,000元。
如果贴现率为10%，我们可以计算出项目A的净现值和项目B的净现值，从而更好地评估哪个项目更具吸引力。
2. 资金融通决策在资金融通决策中，时间价值的概念被广泛应用。
例如，贷款利率可以看作是借入资金的成本，而存款利率可以看作是存款的回报。
在选择借入或存款的时候，需要考虑到时间价值的影响。
假设有一个企业需要借入100,000元用于扩大生产规模，银行提供的贷款利率为8%。
如果企业预计在未来3年内还清贷款，我们可以通过计算借款的现值（PV）来确定借入的成本。
3. 决策评估在财务管理中，经常需要对不同决策方案进行评估和比较。
时间价值的考虑可以帮助我们更好地评估不同方案的优劣。
例如，公司需要购买新的机器设备，有两个供应商提供了不同的方案。
方案A需要一次性支付200,000元购买费用，并预计在5年内可以节省50,000元的运营费用。
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（价值管理要素）时间价
值
时间价值
单元练习
一、单项选择题
1．从来源看，资金的时间价值是（）。
A、社会资金使用效益的表现
B、个别资金使用效益的表现
C、信贷资金使用效益的表现
D、闲置资金使用效益的表现
答案：A
解析：资金的时间价值是资金周转的结果，企业利润是资金时间价值的来源。
2．一种投资与另一种投资进行组合后，其风险得以稀释，这种风险是（）。
A、系统风险
B、非系统风险
C、不可避免风险
D、不可控制风险
答案：B
解析：非系统风险只对单个证券造成经济损失，可通过证券持有的多样化来抵消。
3．企业某新产品开发成功的概率为80%，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资报酬率为-100%，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（）。
A、18%
B、20%
C、12%
D、40%
答案：C
4．距今若干期后发生的每期期末收款或付款的年金称为（）。
A、后付年金
B、预付年金
C、延期年金
D、永续年金
答案：C
解析：递延年金是指第一次收付款发生时间不在第一期末，而是隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项。
5．如果期望收益率等于无风险投资收益率，则风险系数（）。
A、等于零
B、等于1
C、小于1
D、大于1
答案：A
解析：由资本资产定价模式公式：
6．假定无风险投资收益率为8%，市场平均收益率为16%，某项资产的投资风险系数为1.5，则该项资产的预期收益率应为（）。
A、12%
B、24%
C、20%
D、18%
答案；C
解析：预期收益率=8%1.5×（16%－8%）=20%
7．表示资金时间价值的利息率是（）。
A、银行同期贷款利率
B、银行同期存款利率
C、社会资金平均利润率
D、加权资本成本率
答案：C
解析：资金时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率。
8、某公司为其职工办理的养老保险基金可保证退休职工自退休后的第三年开始，每年从保险公司领取5000元养老金，连续领10年，该项养老金属于（）。
A、普通年金
B、即付年金
C、永续年金
D、延期年金
答案：D
解析：凡不是从第一期开始的普通年金都是延期年金。
9．某企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年末等额偿还。
已知年金现值系数（P/A，12%，10）=5.6502，则每年应付金额为（）元。
A、8849
B、5000
C、6000
D、28251
答案：A
解析：年金（A）=5000÷5.6502=8849（元）
10．在普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1所得的结果，在数值上等于（）。
A、普通年金现值系数
B、即付年金现值系数
C、普通年金终值系数
D、即付年金终值系数
答案：D
解析：即付年金终值系数的计算公式为：
11．下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。
A、普通年金
B、即付年金
C、永续年金
D、先付年金
答案：C
解析：永续年金是指无限期等额收付的特种年金，其特点是没有终值。
12．如果两个投资项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则这两个项目（）。
A、预期收益相同
B、标准离差率相同
C、预期收益不同
D、未来风险报酬相同
答案：C
解析：期望值是预期收益以其概率为权数计算的加权平均值，预期收益不同，则期望值不同。
二、多项选择题
1．到期不能偿债的风险的最终决定因素是（）。
A、企业产品价值实现的程度
B、企业与债权人关系的协调程度
C、企业财务活动本身的合理和有效性
D、企业再筹资能力
答案：A、C
解析：到期不能偿债的风险是以实物商品运动所实现的价值大小为基础的，也取决于财务活动本身的合理和有效性。
2．无风险投资报酬的特征是（）。
A、预期报酬具有不确定性
B、预期报酬具有确定性
C、预期报酬与投资时间长短相关
D、报酬按市场平均收益率衡量
答案：B、C
解析：无风险投资报酬是将投资投放到某一投资项目上，能肯定得到的报酬，有确定性。
无风险报酬又称资金时间价值，它只与投资的时间长短有关。
3．财务决策按其性质可分为（）。
A、确定型决策
B、风险型决策
C、收益型决策
D、不确定型决策
答案：A、B、D
解析：财务决策的分类
4．影响资金时间价值大小的因素主要有（）。
A、资金额外负担
B、利率
C、期限
D、风险
答案：A、B、C
解析：在资金额一定的情况下，利率与期限是决定资金价值主要因素。
5．从个别投资主体角度看，系统风险包括（）。
A、利率变动风险
B、购买力风险
C、商业循环变动风险
D、经营风险与筹资风险
答案：A、B、C
解析：系统风险是给市场上所有证券都带来经济损失的风险。
6．下列各项中，属于必要投资报酬的构成内容的有（）。
A、无风险报酬
B、通货膨胀补贴
C、资本成本
D、风险报酬
答案：A、B、D
解析；投资者的必要投资报酬=无风险报酬风险报酬通货膨胀补贴7．下列表述中，反映风险报酬特征的有（）。
A、风险报酬是必要投资报酬中不能肯定实现的部分。
B、风险报酬是必要投资报酬中肯定能够实现的部分
C、风险报酬只与投资时间长短有关
D、风险报酬只与投资风险的大小有关
答案：A、D
解析：风险报酬具有预期报酬的不确定性，它是必要报酬中不肯定或不一定能得到的部分。
风险报酬决定于风险系数和标准差率，只与风险有关。
8．资金时间价值存在的必要条件和前提是（）。
A、社会分工的出现
B、借贷关系的存在
C、社会大生产的出现
D、资金所有权与使用权的分离
答案：B、D
解析：资金时间价值是资金在周转使用中产生的，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。
9．下列表述中，正确的是（）。
A、复利终值系数和复利现值系数互为倒数
B、普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数
C、普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数
D、普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数
答案：A、C、D
三、判断题
1．在经济活动中，风险表现为一种实际的经济损失，而风险价值则是对这种损失的补偿。
（）
答案：错误。
解析：风险是不确定性，可能给企业带来更大的收益或损失。
2．多角化投资，既能分散风险，又能使总投资获得最大收益。
答案：错误。
解析：风险分散下降时，报酬率水平也随着下降。
3．资金时间价值代表着社会平均资金利润率，因此它是衡量企业经济效益，考核企业经营成果的基本依据。
（）
答案：正确。
解析：资金时间价值是企业资金利润率的最低界限。
4．后决投资的风险收益不仅取决于自身的风险收益，而且取决于先决投资的风险收益。
（）
答案；正确。
解析：后决投资是指只有在别的相关投资被实施后，本投资才能实现其收益的投资。
它的风险收益不仅由自身风险收益决定，而且取决于先决投资的风险收益。
5．无论各投资项目的期望报酬率是否相同，都可以采用标准差比较其风险程度。
（）
答案：错误。
解析：标准差只适用期望值相等的投资项目之间的比较。
6．风险管理的最佳方法就是回避风险。
（）
答案；错误。
解析；回避风险的同时，也会降低投资报酬率。
7．在利率预期下降的情况下，企业举借长期贷款应当选择固定利率制。
（）
答案；错误。
解析：应选择浮动利率以降低利息支出。
8．年金是指每隔一年、金额相等的一系列现金流入或流出量。
答案：错误。
解析：年金是指等额、定期的系列收支。
9．一般说来，资金时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。
（）
答案：错误。
解析：资金时间价值是指没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资金利润率。