玉米企业套期保值建议
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风险控制委员会：5名成员。
一是负责对期货套保方案前的风险评估，具有二票否决权；
二是对方案执行过程中有随时监控权，当出现异常风险波动时，可随时命令停止交易；
三是当套保方案执行后需对结算记录进行审核，核查整个交易过程是否存在违规行为发生。
六：各岗位人选制定。
拟：
部长：范金龙
国内市场信息员：李长松
国外市场信息员：空缺
2、以饲料类产品为根本，利用季节性波动规律，每个季度进行一到二次的
期现货套利操作，来扩大饲料类产品的赢利能力，努力解决目前因仓储设施不足而导致的被动销售局面。
3、充分发挥期货的价格发现功能，对产品销售时机提出科学准确依据。
四、运营资金规模：300-500万
五、运行模式：相应成立期货套保决策委员会和期货风险控制委员会。
3、编织袋：价格涨幅10%，多付成本180万。
由此可见，玉米的价格变动对企业的成本影响巨大；为第一风险点
三、产品抗风险能力
1、淀粉：价格涨10%，多收益9200万；价格跌10%，少收9200万；
2、饲料：价格涨10%，多收益1840万，价格跌10%，少收1840万；
3、玉米油：价涨10%，多收益1090万，价格跌10%，少收1090万；
一、部门名称：期货事业发展部
二、设置意义：
以控制企业经营风险为核心，以期货市场的价格发现功能为依据，以扩大企业销售利润为宗旨，新形式下全心全心为企业长期可持续发展服务。
三、部门任务：
1、玉米方面把握春秋两次季节性的波动规律，对加工企业来讲春天是库存
最大的时候，秋天是库存最不足的时候。企业的风险来自于库存，所以，如何管理即（减少和增加）虚拟库存，对企业防范和控制系统性风险至关重要。
如果实现了这个1%，意味着成本将减少近千万或利润将增加近千万。由此可见，期货市场的现实意义所在，这也是为什么各上市公司和大企业通过期货市场来实现利润回避风险的最有效途径。
针对天成公司目前的经营情况，建议公司考虑正式成立期货部，初期投入500万元，对玉米、塑料、豆粕、豆油等几个波动率好且较成熟的市场进行套期保值操作。设立期货事业部目的是抵御经营中价格变动的不确定性风险，特别是抵御利润的巨大回撤，保证企业的正常经营。参与期货不是把企业送到危险的敞口，而是在危险的边缘给予企业搏击的力量，随着人口增加，粮食需求缺口的加大，玉米加工企业将越来越感受到，除了产品创新及项目储备之外，从管理也要创新，利用市场化金融衍生工具是一项必备武器。具体运作方案如下：
新形式下关于天成公司成立期货部的建议
当前整个宏观经济复杂多变，经济发展方式处在转型期，而宏观经济的转型即意味着企业经营模式的转型，复杂多变的经济形式给企业的正常发展带来挑战，通过对历史上相同时期的研究发现，这一转型时期会持续较长时间，短则1-3年，长则3-5年，而这一时期的商品市场波动将加剧，针对这种情况，个人觉得期货市场为企业转型提供了很好的平台。
决策委员会成员：董事长李刚、总经理王辉、顾问王中才、副总经理李奇、副总
经理刘宪宇、财务总监孙树英、副总经理王守信、销售部长裴景峰。
风险控制委员会成员：董事长李刚、总经理王辉、财务总监孙树英、副总经理李
奇、副总经理刘宪宇。
七、运行模式：
第一步：由主管领导提套保方案交决策委员会审合
第二步：决策委员会和风险控制委员会对相关方案进行表决审议
六、组织结构及责任：
由副总经理主导：下设
期货事业发展部设部长1名，负责交易方案制定、提交、交易过程汇报。
国内外市场信息员2名，负责国内外现货市场的信息收集并及时统计形成报告另设，期货决策委员会和风险控制委员会。
期货决策委员会：7名成员，该委员会实行投票表决制，每月或季度对期货部提出的相关套保方案进行审议和表决，多数委员同意后才可执行，否则不予执行。
140000纳税利润184001090012130
0
7.8%
65%13.1%
一、企业风险双向敞口
1、原料风险敞口：无原料的情况下原料价格上涨的风险及买后原料价格下跌的风险；2、产品风险敞口：无库存时产品价格上涨，加工后产品价格下跌的风险
二、风险敏感度分析
1、玉米：价格涨0.1元/斤即200元/吨（按托市价涨幅10%），则每年多付成本1.1亿，2、煤炭：价格涨幅10%，多付成本730万。
由此可见，淀粉的价格变动对企业的营收影响最大，为第一风险点；而饲料和玉米油的价格波动为第二风险点；
通过上表可以看出，我们公司的产品全是初级加工商品，在期货市场上都可以找到其高度相关性的替代品，也就是说，我们公司无论是原料还是产品对价格的波动是高度敏感的。
看到这六种商品年波动率，由此，我想是否可以通过期货市场的高波动率来降低企业5%的经营成本，或者增加5%的销售收入呢？即使达不到5%的目标，1%的目标能否实现呢?
产品销售收入方面占据前三的是淀粉占总收入的65%产值9.2亿，饲料类（麸质、蛋白粉、玉米粕）累计占总收入的13.1%产值1.84亿，玉米油占7.8%产值1.09亿。
单位：万
项目
数值
占比玉米
10000
0
70%煤
炭
730
0
7%1.74%
成本
编织
袋
180010910
09200
0
小计淀粉饲料
类收入
玉米
油小计营收
期货市场的功能一是发现价格，二是套期保值。
发现价格就是发现商品波动的趋势，提早的调解库存以应对价格的波动。
套期保值就是通过在期货市场上的操作，提前琐定企业现货经营的成本和利润，以降低企业经营的风险。
目前天成公司年用玉米55万吨，产值14个亿，成本方面占据前三的分别是玉米70%资金占用10个亿，煤炭7%，占用资金7300万，编织袋1.74%，占用资金1800万。
第三步：获批准后交期货部执行
第四步：仓位建立后风险控制委员会全程监控，主管领导须及时向董事长及风
控委员会汇报wk.baidu.com
第五步：平仓总结
八、考核办法
套保类：须结合现货收益综合考量
投机类：对风险收益进行综合评估
九、月度、季度、年终总结
市场部：范金龙
2012-1-30
一是负责对期货套保方案前的风险评估，具有二票否决权；
二是对方案执行过程中有随时监控权，当出现异常风险波动时，可随时命令停止交易；
三是当套保方案执行后需对结算记录进行审核，核查整个交易过程是否存在违规行为发生。
六：各岗位人选制定。
拟：
部长：范金龙
国内市场信息员：李长松
国外市场信息员：空缺
2、以饲料类产品为根本，利用季节性波动规律，每个季度进行一到二次的
期现货套利操作，来扩大饲料类产品的赢利能力，努力解决目前因仓储设施不足而导致的被动销售局面。
3、充分发挥期货的价格发现功能，对产品销售时机提出科学准确依据。
四、运营资金规模：300-500万
五、运行模式：相应成立期货套保决策委员会和期货风险控制委员会。
3、编织袋：价格涨幅10%，多付成本180万。
由此可见，玉米的价格变动对企业的成本影响巨大；为第一风险点
三、产品抗风险能力
1、淀粉：价格涨10%，多收益9200万；价格跌10%，少收9200万；
2、饲料：价格涨10%，多收益1840万，价格跌10%，少收1840万；
3、玉米油：价涨10%，多收益1090万，价格跌10%，少收1090万；
一、部门名称：期货事业发展部
二、设置意义：
以控制企业经营风险为核心，以期货市场的价格发现功能为依据，以扩大企业销售利润为宗旨，新形式下全心全心为企业长期可持续发展服务。
三、部门任务：
1、玉米方面把握春秋两次季节性的波动规律，对加工企业来讲春天是库存
最大的时候，秋天是库存最不足的时候。企业的风险来自于库存，所以，如何管理即（减少和增加）虚拟库存，对企业防范和控制系统性风险至关重要。
如果实现了这个1%，意味着成本将减少近千万或利润将增加近千万。由此可见，期货市场的现实意义所在，这也是为什么各上市公司和大企业通过期货市场来实现利润回避风险的最有效途径。
针对天成公司目前的经营情况，建议公司考虑正式成立期货部，初期投入500万元，对玉米、塑料、豆粕、豆油等几个波动率好且较成熟的市场进行套期保值操作。设立期货事业部目的是抵御经营中价格变动的不确定性风险，特别是抵御利润的巨大回撤，保证企业的正常经营。参与期货不是把企业送到危险的敞口，而是在危险的边缘给予企业搏击的力量，随着人口增加，粮食需求缺口的加大，玉米加工企业将越来越感受到，除了产品创新及项目储备之外，从管理也要创新，利用市场化金融衍生工具是一项必备武器。具体运作方案如下：
新形式下关于天成公司成立期货部的建议
当前整个宏观经济复杂多变，经济发展方式处在转型期，而宏观经济的转型即意味着企业经营模式的转型，复杂多变的经济形式给企业的正常发展带来挑战，通过对历史上相同时期的研究发现，这一转型时期会持续较长时间，短则1-3年，长则3-5年，而这一时期的商品市场波动将加剧，针对这种情况，个人觉得期货市场为企业转型提供了很好的平台。
决策委员会成员：董事长李刚、总经理王辉、顾问王中才、副总经理李奇、副总
经理刘宪宇、财务总监孙树英、副总经理王守信、销售部长裴景峰。
风险控制委员会成员：董事长李刚、总经理王辉、财务总监孙树英、副总经理李
奇、副总经理刘宪宇。
七、运行模式：
第一步：由主管领导提套保方案交决策委员会审合
第二步：决策委员会和风险控制委员会对相关方案进行表决审议
六、组织结构及责任：
由副总经理主导：下设
期货事业发展部设部长1名，负责交易方案制定、提交、交易过程汇报。
国内外市场信息员2名，负责国内外现货市场的信息收集并及时统计形成报告另设，期货决策委员会和风险控制委员会。
期货决策委员会：7名成员，该委员会实行投票表决制，每月或季度对期货部提出的相关套保方案进行审议和表决，多数委员同意后才可执行，否则不予执行。
140000纳税利润184001090012130
0
7.8%
65%13.1%
一、企业风险双向敞口
1、原料风险敞口：无原料的情况下原料价格上涨的风险及买后原料价格下跌的风险；2、产品风险敞口：无库存时产品价格上涨，加工后产品价格下跌的风险
二、风险敏感度分析
1、玉米：价格涨0.1元/斤即200元/吨（按托市价涨幅10%），则每年多付成本1.1亿，2、煤炭：价格涨幅10%，多付成本730万。
由此可见，淀粉的价格变动对企业的营收影响最大，为第一风险点；而饲料和玉米油的价格波动为第二风险点；
通过上表可以看出，我们公司的产品全是初级加工商品，在期货市场上都可以找到其高度相关性的替代品，也就是说，我们公司无论是原料还是产品对价格的波动是高度敏感的。
看到这六种商品年波动率，由此，我想是否可以通过期货市场的高波动率来降低企业5%的经营成本，或者增加5%的销售收入呢？即使达不到5%的目标，1%的目标能否实现呢?
产品销售收入方面占据前三的是淀粉占总收入的65%产值9.2亿，饲料类（麸质、蛋白粉、玉米粕）累计占总收入的13.1%产值1.84亿，玉米油占7.8%产值1.09亿。
单位：万
项目
数值
占比玉米
10000
0
70%煤
炭
730
0
7%1.74%
成本
编织
袋
180010910
09200
0
小计淀粉饲料
类收入
玉米
油小计营收
期货市场的功能一是发现价格，二是套期保值。
发现价格就是发现商品波动的趋势，提早的调解库存以应对价格的波动。
套期保值就是通过在期货市场上的操作，提前琐定企业现货经营的成本和利润，以降低企业经营的风险。
目前天成公司年用玉米55万吨，产值14个亿，成本方面占据前三的分别是玉米70%资金占用10个亿，煤炭7%，占用资金7300万，编织袋1.74%，占用资金1800万。
第三步：获批准后交期货部执行
第四步：仓位建立后风险控制委员会全程监控，主管领导须及时向董事长及风
控委员会汇报wk.baidu.com
第五步：平仓总结
八、考核办法
套保类：须结合现货收益综合考量
投机类：对风险收益进行综合评估
九、月度、季度、年终总结
市场部：范金龙
2012-1-30