财务分析案例(ppt 191页)

6、 产权比率： 2011年6月30日 产权比率为37.2814% 2011年9月30日 产权比率为51.4774%
分析承德露露2011年6月30日资产负债率与2011年9月30日产权 比率大幅度上升，上升了约14%，但是这两个季度产权比率都不高， 同资产负债率的计算结果可相互印证，表明公司的长期偿债能力较强， 债券人的保障程度较高。
财务分析小组成员及分工
陈安琪09815103：“伊利”“海南椰岛”财务分析、三个 投资股票汇总
陈雨卉09815104：“光明乳业”、“维维集团”财务分析、 两个投资股票汇总，后期PPT板式效果设计
姜 珊09815110：“新希望乳业”“皇室乳业”财务分析、 三个投资股票讲解
李金鑫09815112：“贝因美”“黑牛食品”财务分析、十 只股票比较讲解
7、利息保障倍数：
2011年6月30日 利息保障倍数为65.6991
2011年9月30日 利息保障倍数为44.0347
分析承德露露2011年6月30日利息保障倍数与2011年9月30日利 息保障倍数有所下降，下降了约21%。两个季度利息保障倍数较高并 保持不变，表现出较强的偿付债利息的能力。但还需要结合企业往 年的情况和行业的特点进行进一步分析。
分析承德露露2011年6月30日流动比率与2011年9月30流动比率 有所下降，但仅约下降约10个百分点，仍在合理的水平内，且不能 仅通过流动比率，判断该公司的偿债能力，下面进行进一步分析。
2、速动比率： 2011年6月30日 速动比率为120.17% 2011年9月30日 速动比率为110.22%
李天琛09815113：“承德露露”“海南椰岛”财务分析、 四个投资股票汇总
目录
1.承德露露 2.海南椰岛公司 3.贝因美 4.伊利 5.黑牛 6.光明乳业 7.维维集团 8.新希望 9.皇氏乳业 10.三元
承德露露
一、偿债能力分析
1、流动比率： 2011年6月30日 流动比率为164.15% 2011年9月30日 流动比率为153.69%
二、盈利能力分析
1、销售毛利率：
2011年6月30日 销售毛利率为35.4297%
2011年9月30日 销售毛利率为33.5968%
分析承德露露2011年6月30日销售毛利率与2011年9月30日销售毛 利率有所下降，下降了约2%。销售毛利率是企业销售净利率的最初基 础，没有足够大的毛利率便不能盈利。
分析承德露露2011年6月30日现金流量比率与2011年9月30 日现金流量比率上升了许多，上升了约30%。这说明该公司的 短期偿债能力相对增强。
5、资产负债率： 2011年6月30日 资产负债率为28.3449% 2011年9月30日 资产负债率为34.9861%
分析承德露露2011年6月30日资产负债率与2011年9月30日资产负 债率有所上升，上升了约6%，但是，两个季度资产负债率均不高，说 明公司长期偿债能力较强，这样有助于增强债权人对公司出借资金的信 心。
8、权益乘数： 2011年6月30日 权益乘数为1.39 2011年9月30日 权益乘数为1.54
分析承德露露2011年6月30日权益乘数与2011年9月30日权益乘数 有所上升，上升了约0.15。比率越大，表明所有者投入企业的资本所占 比重越小，企业对负债经营利用得越充分。该比例倒数为所有者权益比 率，该比率约大，资产负债率就越小，企业的财务风险也越小，长期偿 债能力越强。
4、净资产收益率： 2011年6月30日 净资产收益率为 16.33% 2011年9月30日 净资产收益率为 20.55%
分析承德露露2011年6月30日总资产报酬率与2011年9月30日总资 产报酬率有所上升，上升了约4%。该公司净资产收益率较高，说明投 资者投入带来的收益越高，自有资本获取收益的能力也不断增强。
3、总资产报酬率：
2011年6月30日 总资产报酬率为9.4312%
2011年9月30日 总资产报酬率为11.730%
分析承德露露2011年6月30日总资产报酬率与2011年9月30日总 资产报酬率有所上升，上升了约2%。该指标越高，表明企业投入产 出的水平越好，企业的资产运营就越有效。本指标大于市场利率， 表明企业可以充分利用财务杠杆，进行负债经营，获得尽可能多的 收益。
分析承德露露2011年6月30日速动比率与2011年9月30速 动比率有所下降，但仅约下降约10个ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ分点，但仍大于100%, 说明债务偿还能力安全性高，，但现金及应收账款占得比重较 多，大大增加企业的机会成本。
3、现金比率： 2011年6月30日 现金比率为98.2044% 2011年9月30日 现金比率为79.9651%
分析承德露露2011年6月30日现金比率与2011年9月30日现金 比率有所下降，下降了约19%。承德露露最新两个季度现金比率均 比较高，均超过了50%，最新季度有所降低，这说明企业还需要进 一步运用现金类资产，合理安排资产结构，提高资金使用效率。
4、现金流量比率： 2011年6月30日 现金流量比率为-18.4103% 2011年9月30日 现金流量比率为11.9597%
5、营业成本比率： 2011年6月30日 营业成本比率为64.5703% 2011年9月30日 营业成本比率为66.4031%
分析承德露露2011年6月30日营业成本比率与2011年9月30日 营业成本比率有所上升，上升了约2%。该公司营业成本相对较高， 盈利能力处于劣势地位。
6、营业成本费用利润率： 2011年6月30日 营业成本费用利润率为17.7120% 2011年9月30日 营业成本费用利润率为16.5504%
2、销售净利润率：
2011年6月30日 销售利润率为11.4350%
2011年9月30日 销售利润率为10.4594%
分析承德露露2011年6月30日销售净利润率与2011年9月30日销售 净利润率有所下降，下降了约1%。企业增加销售收入额的同时，必须 相应的获得更多的净利润，才能使销售净利率提高。通过分析销售净利 率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理， 提高盈利水平。