国际财务管理之讲义外汇风险管理
报告中的国际财务管理和外汇风险控制
报告中的国际财务管理和外汇风险控制介绍：在全球化经济的背景下，国际财务管理和外汇风险控制成为企业面临的重要问题之一。
本文将从六个方面展开详细论述，包括国际财务管理的概念、国际财务管理的目标、外汇风险的种类、外汇风险管理的方法、外汇风险管理的工具和国际财务管理与企业的关系。
一、国际财务管理的概念国际财务管理是指企业或组织在跨国经营中面临的财务管理问题的解决和决策。
它包括跨国公司如何处理不同国家货币的问题、如何进行海外投资和融资等。
国际财务管理相较于传统的财务管理，具有更高的复杂性和风险性。
二、国际财务管理的目标国际财务管理的目标是实现资金的顺利流动和最大化利润。
在这个过程中，企业需要平衡多个因素，包括利率、汇率、通胀率等。
同时，企业还需要考虑各国间的法律法规、税务政策等因素，以确保在全球范围内的合规运营。
三、外汇风险的种类外汇风险是指企业在跨国经营中由于货币汇率波动而造成的损失。
外汇风险可以分为三种类型：交易风险、转换风险和经济风险。
交易风险是企业在进行跨国贸易时由于汇率波动而带来的损失。
转换风险是企业进行财务报表折算或外汇贷款偿还时可能面临的损失。
经济风险是由于汇率波动对企业的经济状况产生影响而造成的损失。
四、外汇风险管理的方法企业可以采取多种方法来管理外汇风险。
首先，企业可以通过合理的业务安排来规避风险，例如选择调整产品价格、降低采购成本等。
其次，企业可以使用保值工具，如远期合约、期货合约等来锁定汇率，减轻汇率波动带来的损失。
此外，企业还可以通过建立跨国金融网络来实现资金的灵活配置，降低外汇风险。
五、外汇风险管理的工具除了上述提到的保值工具外，企业还可以使用其他工具来管理外汇风险。
例如，企业可以使用货币互换等工具来实现货币的平衡，减少外汇风险。
此外，企业还可以通过使用期权等工具，对汇率波动进行避险和投机。
六、国际财务管理与企业的关系国际财务管理在企业的全球化战略中起着重要的作用。
它不仅能够帮助企业实现跨国资金的流动和最大化利润，还能够提高企业在全球市场中的竞争力。
国际财务管理与外汇风险管理
国际财务管理与外汇风险管理国际财务管理是指在跨国经营活动中对资本、资金和风险进行管理的过程。
而外汇风险管理则是国际财务管理中的重要组成部分，面对全球化时代经济快速变化的挑战，企业如何科学合理地管理外汇风险成为了一个关键问题。
本文将从国际财务管理的角度探讨外汇风险的管理策略。
一、外汇风险的概念与分类外汇风险指的是由于跨国经营活动中涉及的货币兑换而带来的资金损失的可能性。
根据风险的来源和性质，可以将外汇风险分为三类：交易风险、经济风险和转换风险。
1. 交易风险：企业进行跨国贸易时，由于汇率的波动，可能导致交易成本的增加和利润的减少。
交易风险是由于对未来或已存在交易的外汇现金流量的价值变动所导致的损失。
2. 经济风险：指企业由于跨国经营活动带来的外汇收入和支出的波动，从而导致企业的整体经济效益上升或下降，包括合同风险和财务风险。
3. 转换风险：指企业进行跨国投资或跨国经营时，由于汇率的变动，可能导致外币资产或负债的价值发生波动，从而给企业带来损失。
二、外汇风险管理的策略为了有效应对外汇风险，企业可采取多种管理策略。
1. 前期策略：在接触外汇风险前，企业可以采取以下策略：（1）选择适合的交易对手方：在选择跨国合作伙伴时，应评估其经济实力和信用状况，选择实力雄厚、信誉良好的企业进行合作，减少交易风险。
（2）选择合适的市场：在选择跨国市场时，应综合考虑市场潜力、风险程度等因素，选择风险相对较低的市场进行拓展。
（3）建立有效的信息系统：建立完善的信息系统，及时了解国际市场的动态，以便做出及时的战略调整。
2. 短期策略：（1）远期合同：为规避交易风险，企业可以与供应商或客户签订远期合同，锁定货币兑换汇率，在固定时间内实现按固定汇率结算。
（2）选择合适的外汇管道：选择合适的外汇管道进行资金的收付，如利用掉期、期货、期权等金融工具进行风险对冲。
（3）合理利用金融工具：通过购买外汇期权、期货等金融工具，可以在一定程度上保护企业免受汇率波动的影响。
国际财务管理-第5课-外汇经济风险与外汇风险管理策略
销售收入（1080英镑/台，4万台）
4320万英镑
可变成本（722英镑/台，4万台）
2880万英镑
固定成本
400万英镑
折旧
100万英镑
利润总额
932万英镑
所得税
466万英镑
净利润
466万英镑
现金流
566万英镑
以美元计算的现金流
792.4万美元
公司投入的来源市场和销售市场的市场结构
当成本或价格其中之一对汇率变化敏感时，面临巨大 的经营风险
外汇风险管理是一项综合性、系统性的管理活动，需要在既定的风 险管理战略的基础上确定具体的避险策略与避险措施。
1.完全避险战略
完全避险战略是指国际企业对外汇风险采取严格防范措施，不允许 存在外汇风险暴露，或对业务中发生的一切外汇敞口头寸进行完全 套期保值，以避免汇率波动可能带来的风险损失。
2.消极的外汇风险管理战略
1.选择计价货币 选择计价货币是企业规避外汇风险最基本而又
最简电的方法，它也是国际企业从对外经济活动 源头来防范风险的有效方法。 选择本币计价 选择可自由兑换货币计价 选择硬货币计价 以多种货币计价 进出口采用相同币种对外报价
2.运用货币保值条款 在对外经济活动中，贸易双方经协商，可以在
经济风险的测算
经济风险是外汇风险中最重要，对企业影响最 深远、最复杂的一种风险。因此，对经济风险 的测算及管理是国际企业管理层的重要责任。 经济风险将通过营销、采购、生产等环节，最 终综合反映到财务成果上。
1. 汇率变动的纯粹现金流量效应 2.汇率变动的销售效应 3.汇率变动的售价效应 4.汇率变动的综合经济效应
法。
5.加强资产负债管理
其基本原理是当预测某种货币将要升值时，则需保持 和增加正缺口或减少负缺口，即增加以此种货币持有的 短期资产，如增加以此种货币持有的现金、短期投资、 应收账款、存货等等；或减少以此种货币表示的短期负 债，如减少以此种货币表示的应付账款等。当预测某种 货币汇率将下浮时，则需保持，增加负缺口或减少正缺 口，即减少此种货币持有的短期资产，或增加以此种货 币持有的短期负债。而当预测汇率小升不降时，则尽量 保持零缺口。
国际财务管理之 外汇风险管理
交易风险计量示例
中国某国际化公司共有三个子公司，各 子公司的外币情况如表1所示，各种外币 预期的汇率变化如表2所示，根据历史上 汇率统计的结果分析，美元和加元的汇 率变化比较独立，但欧元和瑞士法郎的 汇率变化存在较高的正相关关系。分析 该公司的总体交易风险，并确定应否对 外币套期保值。
7
表1
币种 美 元 加 元 欧 元 法 郎 公司 流入 流出 流入 流出 流入 流出 流入 流出
19
例2答案
需要的美元数
2 000/（1+1.3%）=1 974.3337（万美元） 1 974.33378.68=17 137.2165（万人民币）
需要的人民币
相当于3个月支出的人民币
17 137.2165 （1+1.5%）=17 394.2748 （万人民币）
20
远期合约套期保值
22
远期合约套期保值示例
例3：某国际企业3个月后有2 000万美元 的外汇应收账款，3个月的远期汇率为1 美元=8.67元人民币。公司预计3个月后 市场的即期汇率为1美元=8.65元人民币， 该企业是否应套期保值？如果3个月后市 场的即期汇率为1美元=8.71元人民币， 该企业套期保值与不套期保值相比，收 益（亏损）是多少？
法郎 2 420 5.10~5.50
34 650~35 550
12 342~13 310
900
968
12
交易风险的管理
货币市场套期保值 远期交易套期保值
外汇期货套期保值
外汇期权套期保值
13
货币市场套期保值
货币市场套期保值
国际财务管理与外汇风险管理方法
国际财务管理与外汇风险管理方法随着全球经济的发展和国际贸易的扩大，企业在跨国经营中面临着各种外汇风险。
为了规避和管理这些风险，国际财务管理扮演着重要的角色。
在本文中，我们将探讨国际财务管理的定义以及外汇风险管理的方法。
一、国际财务管理的定义国际财务管理是指企业在国际经营中管理和优化资金、投资和风险的过程。
它涉及到货币的跨境流动、汇率波动以及跨国企业的财务决策等方面。
国际财务管理的主要目标是最大化股东的财富和企业的价值。
二、外汇风险管理的方法1. 前期策略在进行国际贸易之前，企业应该制定适当的外汇风险管理策略。
这包括确定汇率风险的敏感性和容忍度，选择合适的汇率风险管理工具，以及制定应对市场波动的计划。
2. 货币套期保值货币套期保值是最常见的外汇风险管理工具之一。
它通过交换合同约定的外币金额来规避汇率波动风险。
例如，企业可以购买远期合同或期权合同来锁定汇率，以确保将来的现金流量不受汇率波动的影响。
3. 外汇远期合同外汇远期合同是企业进行长期外汇交易的一种工具。
它允许企业在未来的特定日期以特定汇率购买或出售一定数量的外币。
通过与供应商或客户签订外汇远期合同，企业可以规避计划中的外汇风险。
4. 期权合同期权合同是一种购买或出售外币的权利，但没有义务。
与远期合同不同的是，期权合同允许企业在特定日期之前行使权利。
这种工具可以保护企业免受汇率波动的影响，同时享受汇率变动的好处。
5. 货币多元化货币多元化是通过将资金分散投资到不同国家的货币中，以降低外汇风险。
这可以通过购买外币或者在不同国家设立分支机构或子公司来实现。
多元化可以减少企业对某一特定货币或市场的依赖性，从而降低外汇风险。
6. 整体风险管理外汇风险管理应当与其他风险管理策略相结合。
企业应该综合考虑市场风险、信用风险和流动性风险等因素，制定全面的风险管理策略。
这样可以确保企业在面对外汇风险时能够更好地保护自身利益。
结论国际财务管理和外汇风险管理是企业成功开展国际业务的重要因素。
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国际财务管理中外汇风险管理摘要：汇率波动对于有着大量国际交易活动、不可避免地频繁发生资本流动的跨国公司来说有着重要的影响，使跨国公司未来的经营成果和现金流量面临很大的不确定性，这种不确定性就称之为外汇风险。
国际财务管理中常见的外汇风险包括折算风险、交易风险和经济风险，是跨国公司在国际经营活动中面临的重要风险之一。
如何有效地利用国际金融市场及跨国公司内部的资源配置对外汇风险进行识别并管理与控制，使之对公司的经营业绩及现金流量的影响降至最小，保持跨国公司的经营稳定与企业竞争力，是本文探讨的主要内容。
风险管理已经成为跨国公司企业国际财务管理的重要组成部分，跨国公司中国际财务管理的风险管理也成为各国专家学者们研究的重要课题。
关键字：国际财务管理跨国公司外汇风险正文：随着经济全球化，科技日新月异和市场竞争的白热化，跨国公司已经成为跨国经营的主体。
这种经营方式使企业在全球的范围内实现资源共享，优势互补的同时，也带来了跨国经营的风险。
由于各国的法律制度、政治环境、经济制度、文化背景等各不相同，在越来越复杂的环境中进行经营，受到诸多不确定性因素的影响，跨国公司所面临风险也更加复杂化。
在跨国经营的国际财务管理中，最主要的还是汇率带来的影响。
这种影响表现在两个方面，一方面，汇率有利的变动可能导致企业的现金流量增加；另一方面，汇率不利的变动可能导致企业的现金流量减少。
汇率未来可能的变化导致企业预期的现金流量发生变动，汇率可能的变化越大，企业面临的风险越高。
降低现金流量的波动幅度是外汇风险管理的目的及重点。
因此，跨国公司有必要根据企业的经营目标及外汇市场上汇率波动的情况，对可能遭受的外汇风险进行预测和评估、制定合理的风险管理决策并加以实施，从而有效避免或控制外汇风险对跨国公司的财务及运营造成的不利影响。
（一）国际财务管理中的外汇风险一般而言，跨国公司面临的外汇风险除了由于汇率变动引起的折算风险、交易风险和经营风险之外，还应包括所有与外汇活动相关的各种潜在风险，如：不能履约风险、资金筹措风险、外汇政策变动风险等；以下先从外汇风险的三种主要表现形式入手，讨论如何对外汇风险实行积极有效的管理。
国际财务管理中的外汇风险与管理
交易风险是指企业以外币计算的现金流量已确定， 而汇率变动会 使以本币计算的现金流量发生变动的情况。这种情况的发生是由 于企业达成了以外币计价的交易， 而交易还没有结束， 账目还没有 了结。即只要公司有外币记账的收支， 就暴露在交易风险下， 使现 金流受到影响。假若一家中国公司把产品出售给泰国， 发票金额为 １０００ 万泰铢， 赊销期为 ３ 个月， 当这家中国公司 ３ 个月后收到 １０００ 万泰铢后， 需要按照到期日当天的机器汇率把泰铢转换成人 民币。但是到期日当天的即期汇率是无法预料的， 因此中国公司从 这起跨国销售中得到的人民币收入是不确定的。如果泰铢相对人 民币贬值了的话， 中国公司的人民币收入就会较少， 这样公司的销 售利润则会被消减甚至于亏损， 这就是公司面临的一种交易风险。 这是应收的账款引起的交易风险， 同样的道理应付的账款也会引
２．销售市场分散化 财务管理中有讲到， 系统风险可以被多种
投资所分散， 外汇风险也可以这样。当一国货币对另一种货币升值 时， 该国货币可能对第三国某货币贬值， 即对一国产生的外汇损失 可能由对另一国产生的外汇收益而抵消。因此， 公司可以尽可能的 使产品销售市场分散化， 只要各市场的汇率不是总沿一个方向变 化的， 公司就可以获得较稳定的现金流。另外， 如果一个大型的跨 国公司， 在世界范围内拥有生产基地， 同样道理， 他可以提高在货 币贬值国家的生产量， 降低在货币升值国家生产量， 即通过对其在 世界范围内子公司生产功能的调整， 使公司从生产分散化中减少 经济风险影响。
化带来的经济风险可以通过转嫁方式， 既把成本变化通过销售价 格化解的方法。但如果中国公司面临 Ａ 国本土企业的竞争， 相对 Ａ 国本土制造商， 该公司就不利了， 提高价格的方式只能使销售量下 降， 从而仍会使公司的利润减少， 使母公司承受巨大的经济风险。 跨国公司制定经济风险管理政策的目的是以尽可能低的成本将经 济风险控制在公司可接受的范围内， 以提高跨国公司经营成果的 稳定性。因此， 其管理的本质是追求风险的最低化而非追求利润的 最大化。从上例中可以看出有几种方法可以管理外汇变化带来的 经济风险。
国际财务管理与外汇风险管理
国际财务管理与外汇风险管理随着全球化的加速，贸易与投资活动在不同国家之间频繁发生。
在这样的大背景下，国际财务管理和外汇风险管理成为了全球企业必须面对的重要挑战。
国际财务管理旨在合理管理跨国企业的资金流动和资金配置，而外汇风险管理则专注于管理由汇率波动引起的风险。
本文将介绍国际财务管理的概念、目标及其与外汇风险管理的关系。
一、国际财务管理概述国际财务管理是指跨越国界进行的企业财务管理活动。
其核心任务是有效管理和配置公司在全球范围内的财务资产和负债，以实现国际经营的战略目标。
国际财务管理主要涉及以下几个方面：1. 跨国资本预算和投资决策：跨国企业面临着在不同国家中选择投资项目的挑战。
国际财务管理必须通过对各个项目的风险与回报进行定量评估，以决定是否进行投资。
2. 跨国融资和资本结构：国际企业需要寻找最合适的融资方式，以满足其不同国家的资金需求。
同时，它们还必须决定最佳的资本结构，以平衡债务和股权的比例。
3. 跨国分红与资金回报：跨国企业的利润分配涉及到不同国家的税收政策和法规。
国际财务管理必须综合考虑利润再投资和分红之间的权衡，以确保最大化股东价值。
二、外汇风险管理外汇风险管理是国际财务管理中的一个重要部分，它主要关注如何管理因汇率波动而产生的风险。
对于跨国企业来说，汇率波动可能导致其财务状况的波动，从而影响企业的盈利能力和市场竞争力。
以下是一些外汇风险管理的方法：1. 货币套期保值：企业可以通过货币套期保值来锁定汇率，以减少外汇波动对其财务状况的影响。
这可以通过远期合同、期货合约或其他衍生产品来实现。
2. 货币多元化：跨国企业可以通过将业务扩展到不同的国家和地区，以分散其外汇风险。
当某个地区的货币贬值时，其他地区的货币可能会升值，从而平衡整体外汇风险。
3. 财务杠杆和债务融资：一些企业可能通过债务融资来降低外汇风险。
他们可以选择在海外市场借款，以匹配其海外业务的货币。
三、国际财务管理与外汇风险管理的关系国际财务管理和外汇风险管理密切相关，二者互为因果。
财务管理中的外汇风险管理
财务管理中的外汇风险管理外汇风险管理是财务管理中的重要组成部分，它涉及到企业在跨国经营中所面临的汇率波动风险问题。
有效的外汇风险管理可以帮助企业降低风险，并保证其持续盈利能力。
本文将从外汇风险的定义和种类、外汇风险管理的目标和方法等多个方面探讨财务管理中的外汇风险管理。
一、外汇风险的定义和种类外汇风险是指企业在跨国经营过程中，由于汇率波动而产生的可能损失的风险。
它源于汇率的不确定性，在国际市场上进行交易时，企业往往面临着未来汇率波动可能带来的盈亏问题。
外汇风险分为三种主要种类：交易风险、转换风险和经济风险。
1. 交易风险：交易风险是指企业在进行外币交易时，由于汇率波动而导致交易金额和实际结算金额之间存在差异的风险。
企业在出售产品或服务时，如果在交易完成后的结算日期，外币兑本币汇率发生了变动，就可能出现交易风险。
2. 转换风险：转换风险是指跨国企业在报表折算时，由于汇率波动而导致本币价值发生变动的风险。
跨国企业需要将海外子公司的财务数据折算成本币，以便汇报给总部。
在这个过程中，如果汇率发生了变动，就可能带来转换风险。
3. 经济风险：经济风险是指企业由于国际市场的汇率波动而导致其经营绩效受到影响的风险。
当企业在国际市场上进行贸易时，由于汇率波动可能导致其成本和收入发生变化，从而影响企业的盈亏状况。
二、外汇风险管理的目标和方法外汇风险管理的目标是通过采取一系列的风险管理措施，降低外汇风险对企业盈利能力的影响。
1. 外汇风险避免：外汇风险避免是指通过选择合适的商业模式或调整业务结构，减少外汇风险的发生概率。
企业可以选择与本币结算的买卖方合作，避免使用外汇，从而降低外汇风险。
2. 外汇风险转移：外汇风险转移是指通过购买外汇衍生品等金融工具来转移外汇风险。
企业可以利用期货、期权等金融工具来对冲外汇风险，确保业务收入的稳定。
3. 外汇风险减轻：外汇风险减轻是指通过采取一些控制措施，降低外汇风险的损失程度。
企业可以通过建立有效的汇率风险管理体系，规范外汇风险管理的流程和程序，减少风险发生的可能性。
国际财务管理与外汇风险管理
国际财务管理与外汇风险管理国际财务管理在全球化时代的背景下扮演着重要的角色。
企业与个人在国际贸易、投资和融资中都面临着外汇风险。
为了有效管理这些风险，外汇风险管理成为国际财务管理中不可或缺的一部分。
本文将探讨国际财务管理的重要性以及外汇风险管理的相关策略。
一、国际财务管理的重要性随着全球经济的不断发展，企业跨国经营已成为常态。
而国际财务管理作为其中重要的组成部分，关系到企业在国际市场上的竞争力和利润。
具体来说，国际财务管理涉及到外汇市场、国际投资和融资等方面的决策，对企业的经营和发展具有直接的影响。
在跨国经营过程中，企业需要面对不同国家的货币、税收体系、法律规定等多样化的风险和挑战。
国际财务管理的任务就是通过合理的财务策略和风险管理手段，提高企业的综合竞争力和盈利能力。
通过对国际市场的精确分析和决策，企业能够充分利用外汇市场的机会，规避风险，实现在全球市场中的长期可持续发展。
二、外汇风险管理的策略外汇风险是企业在进行国际贸易和投资时面临的最主要的风险之一。
有效的外汇风险管理策略对于企业的财务稳定和利润保护至关重要。
1. 货币套期保值货币套期保值是指通过外汇衍生品市场进行交易，锁定未来的货币兑换汇率，以规避汇率波动带来的风险。
企业可以通过远期合约、期权合约或者货币互换等方式，根据自身需求来选择合适的套期保值工具。
这样一来，企业可以保证未来的现金流量不受汇率波动的影响，避免汇率风险对盈利的不利影响。
2. 多元化投资组合多元化投资组合是分散风险的有效手段之一。
企业可以将资金投资于不同国家和行业，从而降低因单一投资带来的风险。
当某个国家或行业经济不景气时，其他投资仍然能够保持相对稳定的收益。
这种策略可以有效降低外汇风险带来的损失。
3. 财务管理技术工具的应用现代财务管理技术工具的应用对于外汇风险管理至关重要。
企业可以利用风险管理软件、算法交易系统等工具，对外汇市场进行精确的分析和预测，以便及时调整财务策略。
国际财务管理与外汇风险管理了解国际财务管理和外汇风险管理的原理
国际财务管理与外汇风险管理了解国际财务管理和外汇风险管理的原理国际财务管理与外汇风险管理国际财务管理与外汇风险管理是当今全球化经济环境中至关重要的议题。
随着国际贸易和跨国投资的不断增长，企业面临的外汇风险也相应增加。
为了有效管理和规避这些风险，国际财务管理和外汇风险管理成为企业必须深入了解和掌握的关键领域。
国际财务管理涉及企业在全球范围内的财务活动，包括资金的筹集、投资决策和风险管理等。
在国际财务管理中，企业需要充分考虑不同国家和地区之间的货币差异、汇率变动以及政治经济环境等因素对财务决策的影响。
同时，企业还需要处理跨国资金流动的复杂性和风险，合理配置资金，提高效益。
外汇风险管理是国际财务管理的重要组成部分。
外汇风险是由于汇率波动导致的资产、负债以及现金流量的不确定性。
企业在处理跨国交易、汇款和收款等活动时，面临着外汇波动带来的风险。
为了规避这些风险，企业可以采取多种策略，如前期锁定固定汇率、使用衍生工具进行套期保值以及选择稳定的货币进行交易等。
国际财务管理中的外汇风险管理需要考虑到不同类型企业的特点和需求。
跨国企业通常面临更大的外汇风险，因为它们在多个国家开展业务。
相比之下，中小型企业通常只涉及到有限的国际交易，风险相对较低。
然而，无论企业规模大小，外汇风险管理都是确保企业稳健运营和可持续发展的关键环节。
在实践中，企业可以利用各种工具和技术来管理外汇风险。
其中，货币期货和外汇期权是最常用的工具之一，可以用于对冲汇率波动带来的风险。
此外，企业还可以利用财务衍生品市场上的各种金融产品，如外汇掉期和货币互换等。
这些工具可以帮助企业锁定固定的汇率或利率，减少外汇风险对企业盈利能力的影响。
然而，外汇风险管理并非没有挑战。
企业需要对外汇市场和汇率变动进行准确的预测和分析。
此外，企业还需要遵守相关的法规和管制，以确保合规经营。
因此，企业在制定外汇风险管理策略时应考虑到多个因素，并与专业的金融机构合作，以确保风险管理的有效性。
国际财务管理第4章 外汇风险管理
人民币升值影响国内小家电行业出口利润 2008.4
案例4-1：
据信息时报4月11日报道，万和热水器海外市场部部长刘付锦4月10日表示，人 民币升值令中低端热水器丧失价格竞争力，从而令出口总额大幅减小。“从 2007年下半年开始，热水器出口额整体下跌了四成。” 到了2006年，受人民币升值等多重因素影响，令小家电出口的综合成本上升了 50%，几乎导致全行业亏损。 据了解，作为对人民币升值的破解之法，中国家电企业无一例外提高了对中高 端、尤其是高端产品的出口占比。 TCL、康佳等彩电巨头型企业有关人士就表示，对彩电的出口肯定带来不利影 响，但企业早几年已做好相应准备，比如通过海外建厂和利用远期汇率(一般从 交货到结算要经历几个月，公司可以按几个月后的远期汇率来报价)来规避风险。 以OEM出口为主的小企业则表示，以自主品牌撬动国内市场，并确立了“国内 国外两条腿走路”战略。 春兰进出口公司总经理冯斌预计，尽管人民币升值令空调出口“变相涨价”， 但在2008年的春交会上，空调出口价格将继续上调。他还透露，受新兴市场需 求激增，2008年前3个月，空调出口仍呈增长之势。 国家政策扶持，出口退税等
2.影响海外子公司货币流出 量的交易
所在国采购 进口的物料 所欠外债的利息 不变 下降 下降或者不变
结论？？
案例4-1：课堂提问
案例的基本结论是什么？ 如何做较全面的经济风险分析？
经济风险的管理
多元化经营安排：经营（采购与销售地）分散化 企业经营重构（续案例4-2，敏感性分析）
外币对现金流入有更 大影响时建议的行动 减少外国销售 外币对现金流出有更 大影响时建议的行动 增加国外销售
二是因销售产品、生产成本构成结构不同而受到影响的行 业。 这里又可以细分为三种情况：A.产品销售价格以人民币结 算、原材料从境外采购的行业(如造纸、汽车和机械设备行业)， 其生产成本将因人民币升值而下降，从而提升企业利润空间； B.产品销售价格以外币结算(或销售价格与国际价格联动)、 原材料从境外采购的行业(如石油石化、纺织和钢铁行业)，首 先需要考虑的是采购成本的下降是否能够弥补因产品销售价格 下降造成的损失。特别需要注意的是，即使两者下降幅度相近， 人民币升值也将导致国内企业以人民币计价利润的下降； C.产品销售价格以外币结算(或销售价格与国际价格联动)、 原材料从境内采购的企业(如医药、家电、化工和有色金属行 业)，利润减少将十分明显。 三是间接受益行业，包括房地产、商业地产、机场、港口、 铁路、高速公路、电力、供水与有线电视等基础设施行业。