中小企业融资论文解决中小企业融资难政策论文欧盟解决中小企业融资难的政策及启示

中小企业融资论文解决中小企业融资难政策论文：欧盟解决中小企业

融资难的政策及启示

中小企业融资困难是个全球性的问题，也在一定程度上限制和束缚了中小企业的发展。为了解决中小企业融资难的问题，促进中小企业的迅速发展，欧盟国家采取了诸多有效的措施，如政府财政支持，税收减免，建立欧洲开发银行和欧洲投资银行，设立为专门帮助中小企业融资的服务机构，建立中小企业银行等。这些政策的实施确实在很大程度上促进了欧洲中小企业的蓬勃发展，同时其中也有很多地方对于解决我国现有的中小企业融资难问题具有一定的启示作用。

一、引言

欧盟现有2000多万家企业，其中99%以上是职工人数不超过50人，年销售额不超过700万欧元或资产总额不超过500万欧元的小企业。欧盟成员国中三分之二以上的就业人口工作在中小企业，其中56%的人工作在雇员不足10人的微型企业，该比率远高于美国及日本。对欧盟而言，中小企业在积极创新、拓展就业机会、维护社会及地区稳定等方面都在发挥主导作用，中小企业是欧盟经济竞争地位和就业保证的基石。欧盟中小企业在研发投入和技术创新领域表现出了极高的灵活性和效率。据欧盟统计数据显示，欧盟中小企业在研发方面的单位投入产生的新产品是大企业的倍。同时，欧盟各个国家的中小企业高度国际化。例如，德国现在共有2600多家德国公司在中国注册了他们的子公司或代表处，其中60%至70%为中小企业。德国成功的小企业90%以上在美国拥有分支机构，50%登陆日本。这些都是得益于欧盟中小企业宽松的融资环境和灵活、多元化的融资政策。

20世纪90年代以来，我国中小企业发展迅速，但由于体制、机制和政策等原因，中小企业的发展遇到了融资难的“瓶颈”。根据我国中小企业最发达的浙江省中小企业局对362家企业的专项调查，有45％的企业认为制约中小企业发展的主要障碍是“融资困难”，有%的企业认为获得金融机构的贷款很不容易。世界银行所属的国际金融公司（IFC）对我国私营企业（主要是中小企业）融资问题的调查显示，我国私营企业在创业阶段几乎完全是依靠自筹资金，90％以上的初时资金都是由主要的业主，创业团队成员及其家庭提供的。在创业之后，追加扩张投资时，企业继续主要依靠内部渠道。

因此，我国中小企业如何吸收和借鉴欧盟中小企业融资的经验或做法，对于解决我国中小企业融资难问题有重要的帮助和启示作用。

二、欧盟解决中小企业融资难的主要政策

（一）欧洲投资银行对中小企业的融资

欧盟设立了欧洲投资银行（EIB）来帮助解决中小企业融资难问题。欧洲投资银行对主要是为创新型中小企业或处于扩大期的中小企业提供优惠贷款，为修建跨欧洲基础设施网(交通、通讯、能源)进行投资，为企业与第三国合作提供融资方便。该行是欧盟的发展银行，将其90%左右的款项用于投资不发达欧盟地区的项目，10%用于东欧以及与欧盟经常联系的发展中国家。据资料表明，1990年以后欧洲投资银行向4万多家中小企业提供了超过150亿欧元贷款。这些贷款投向工业和服务业的中小企业的占45%。这些中小企业中有80%以上雇员少于50人，97％以上雇员少于250人。随着欧盟对促进中小企业重视程度不断提高，欧洲投资银行提供的全球贷款规模也在不断增加，年增幅达到11％以上。而且，欧盟和欧洲投资银行签署了一项协议，协议规定企业规模不足250人，固定资产不足7500万欧元欧盟区企业可以享受由欧洲投资银行提供的贴息贷款。贷款的利率补贴由欧盟财政预算负担，由欧洲投资银行管理。

（二）欧洲投资基金对中小企业的融资

设立欧洲投资基金（EIF）是欧盟为解决中小企业融资困难的又一措施。欧洲投资基金主要是为泛欧公路网项目和中小企业提供贷款担保。欧洲投资基金是全球第一个国际性中小企业信用担保机构，它向中小企业提供信贷融资担保的工具包括：中小企业担保机制，为企业有关信息和通讯技术投资提供担保，重点是帮助雇员不超过50 人的小企业；欧洲技术推广机制，为具有潜力的、处于开创或成长时期的高新技术企业提供风险投资，最多占投资总额的25%。欧洲投资基金初始资本金为20亿欧元，采用认股方式设立，股权分别由欧洲投资基金（40％），欧盟（30％），成员国的76家金融机构（30％）认购。欧洲投资基金的上限为160亿欧元，是初始资本金的8倍。欧洲投资基金的融资方式主要有以下三种。首先是融资担保，欧洲投资基金的股东或者是第三方可以作为融资的担保方。担保方在担保过程中收取一定数额的佣金。其次是股权参与。欧洲投资基金直接以股权方式参与成员国内的中小企业融资中介机构，这些机构有较强的业务能力和资质，并能够提供较高的潜在回报。再次是“增长和环境”引导项目。欧洲投资基金经过筛选以后提供部分贷款担保给那些雇员不足100人的中小企业，这些担保大部分流向具有较高环境收益的项目。以上这些担保方式为提供了更为优越的贷款条件，也降低了企业所承担的利率水平。

（三）欧盟风险资本对中小企业的融资

欧洲的新兴资本市场为欧盟中小企业通过资本市场融资提供了新的选择途径。欧洲资本市场主要有新市场，创业板市场和EASDAQ市场。自1995年以来，欧洲主要金融中心，如法兰克福、伦敦、巴黎等地一些股票市场先后建立起来，这些股票市场一起组成了“欧洲新市场”以满足中小企业的融资需要。EASDAQ是一个独立股票市场，也是欧洲大陆第一个专门服务于高成长性小企业股票市场，其宗旨就是为欧盟范围内成长性高的中小企业提供融资渠道。

（四）为中小企业融资设立专门的服务机构和中小企业银行

为了鼓励中小企业的发展，帮助欧盟的中小企业融资难的困境，欧盟许多成员国都设立了专门的中小企业融资服务机构和中小企业银行。

英国政府专门于2000 年4 月设立了小企业服务局( SBS) ，该剧不仅为中小企业提供各种咨询服务，而且还负责管理和实施一系列政府扶持中小企业创新的相关计划，其中政府倡导并且直接资助的“资助小企业创新和提高市场竞争力计划”和“校企合作计划”。同时，政府还倡导建立小企业孵化基金，并努力为中小企业争取英国高技术基金、地区性风险投资基金、欧洲投资基金等。

德国政府设立了专门负责中小企业管理事务的中小企业局。同时，德国政府牵头复兴信贷银行和平衡银行两大政策性银行来加大对中小企业的融资扶持力度。复兴信贷银行主要扶持有业绩良好的中型企业，平衡银行则侧重在帮助处于创立起和成长期的中小企业。另外在德国的各州，为了给地方中小企业提供技术创新和创业等方面的资金帮助，地方政府还专门设立了储蓄银行和建设银行两个政策性银行以及合作银行和国民银行等中小银行提供商业信贷。

意大利政府专门成立了为中小企业提供融资服务的金融机构，如合作银行、互助银行、国民银行等。这些金融机构以比较优惠的条件向私营中小企业直接贷款，贷款大多是低息贷款，通常要比市场利率低2－3％，而且大多是长期贷款；或由这些银行认购私营中小企业发行的股票或者公司债券等。此外，这些金融机构还向中小企业提供诸如结算、汇兑、转帐、财务管理等方面的金融服务和政府行为、商业合同、市场需求、原材料供应、技术咨询等方面的信息服务，以及私营中小企业贷款制度化、专业化、商业化、规模化等等方面的信用服务。

（五）对中小企业实施税收优惠政策

税收优惠是政府对企业采取的直接的财力资助政策，尤其有利于中小企业资金的积累和