国际投资概论(PPT 38页)
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国际投资概述(ppt 44页)
国际证券投资
长期贷款
10
二者的区分与比较
• 1、投资者对投资对象是否具有实际有效的控制权 • 2、投资者承担的投资风险程度不同 • 3、关于波动性的比较
11
3、其他形式
国际租赁
国际信托
国际承包工程
12
四、国际投资的性质
1、国际投资是社会分工国际化的表现 2、国际投资是生产要素国际配置的优化 3、国际投资是一把影响世界经济的“双刃剑” 4、国际投资是生产关系国际间运动的客观载体
பைடு நூலகம்17
（一）初始形成阶段（1914年以前）
• 投资规模不大 • 英国、法国和德国是最大的对外投资国 • 19世纪初多流向欧洲大陆，1870年后流向原材
料和农产品的重要产地—美、澳、加等 • 集中在铁路运输、矿物采掘、石油开采和热带
植物种植等基础部分 • 以间接投资为主
18
（二）低迷徘徊阶段
• 投资总额明显下降 • 美国成为最大的债权国 • 投资方式：以间接投资为主 • 对制造业投入有所增加
并谋求高增值的利得回报。
风险 不 程度
同 时间 点 长短
风险代价有限，可以 预先确定
投资者一般愿意按期 获取稳定的收益而由长期 化的趋势
投机的风险可以说 是无限的。
投机者往往急功近 利，对财富迅速膨胀的 愿望，造成投机行为的 短期化
信奉 理论
注重于项目的内在价值
注重于项目的市场
供求状况
5
二、国际投资的内涵
21
（五）缩量整理阶段（2001年以来）
直接投资规模不断下降 投资格局
发展中国家和转型期经济体的外国直接投资不 断上升 南南之间的投资不断增加 转向服务业
22
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长期贷款
10
二者的区分与比较
• 1、投资者对投资对象是否具有实际有效的控制权 • 2、投资者承担的投资风险程度不同 • 3、关于波动性的比较
11
3、其他形式
国际租赁
国际信托
国际承包工程
12
四、国际投资的性质
1、国际投资是社会分工国际化的表现 2、国际投资是生产要素国际配置的优化 3、国际投资是一把影响世界经济的“双刃剑” 4、国际投资是生产关系国际间运动的客观载体
பைடு நூலகம்17
（一）初始形成阶段（1914年以前）
• 投资规模不大 • 英国、法国和德国是最大的对外投资国 • 19世纪初多流向欧洲大陆，1870年后流向原材
料和农产品的重要产地—美、澳、加等 • 集中在铁路运输、矿物采掘、石油开采和热带
植物种植等基础部分 • 以间接投资为主
18
（二）低迷徘徊阶段
• 投资总额明显下降 • 美国成为最大的债权国 • 投资方式：以间接投资为主 • 对制造业投入有所增加
并谋求高增值的利得回报。
风险 不 程度
同 时间 点 长短
风险代价有限，可以 预先确定
投资者一般愿意按期 获取稳定的收益而由长期 化的趋势
投机的风险可以说 是无限的。
投机者往往急功近 利，对财富迅速膨胀的 愿望，造成投机行为的 短期化
信奉 理论
注重于项目的内在价值
注重于项目的市场
供求状况
5
二、国际投资的内涵
21
（五）缩量整理阶段（2001年以来）
直接投资规模不断下降 投资格局
发展中国家和转型期经济体的外国直接投资不 断上升 南南之间的投资不断增加 转向服务业
22
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第一章 国际投资导论 《国际投资学》PPT课件
第一章 国际投资导论 第一节 资本运动与投资
一、资本与资本运动 宏观经济学研究存量核算时，资本泛指一切投入再生产 过程的有形资本、无形资本、金融资本和人力资本。 资本运动过程就是投资活动，资本的国际化运动就是国 际投资。
二、资本运动与投资 投资的一般定义可以表述为：投资是一定的经济主体将 现期的收入转化为资本以获取预期不确定收益的活动过 程。
四、国际直接投资与国际间接投资的区别 1．有效控制权区别 2．国际直接投资的性质和过程比国际间接投资复杂
五、经济全球化趋势下的国际投资特征 1．经济全球化扩大了国际资本流动的范围和规模 2．国际投资区域流向发生变化 3．国际投资产业流向集中，服务行业成为主导行业 4．跨国并购成为国际资本流动的主要形式
Hale Waihona Puke 二、国际资本运动、国际投资与国际融资 • 国际资本运动从根本意义上看，是一个理论上的概念，
属于经济学范畴，正是由于资本在国际间的运动，才构 成了国际投资的基础。 • 国际投资属于国际资本运动的范畴，其本质特征在于它 的盈利性。广义的国际投资包括国际直接投资、国际证 券投资、国际借贷以及部分国际援助。狭义的国际投资 仅指国际直接投资和国际证券投资。 • 国际融资是国际投资的具体活动，任何一项国际投资行 为，在投资前期都要进行融资活动。
三、国际投资学研究的基本范畴与内容体系
第三节 国际投资分类
一、按投资期限分类 按照投资期限长短的不同，国际投资可以分为长期投资 和短期投资。长期投资一般是指5年以上的投资，短期 投资则是5年以下的投资。
二、按资本来源及用途分类 按照资本来源及用途的不同，国际投资可以分为公共投 资和私人投资。
三、按资本的特性分类 按照资本的特性不同，国际投资可以分为国际直接投资 和国际间接投资。
g国际投资第一章 国际投资导论幻灯片PPT
四、国际投资的主体与客体 (一)国际投资的主体 （1）跨国公司 跨国公司（Transnational Corporation）是国际直接
投资的主体。跨国公司是指发达国家的一些大型 企业为获得巨额利润，通过对外直接投资，在多 个国家设立分支机构或子公司，从事生产、销售 或其他经营活动的国际企业组织形式。
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（2）国际金融机构 国际金融机构（International Financial Institution）包括跨国银 行及非银行金融机构，它是指由会员国认购股份组成的专门 从事某些特殊国际金融业务的金融机构。根据其会员国的组 成及其所从事的业务范围的不同，国际金融机构可以大致区 分为全球性国际金融机构和区域性国际金融机构两大类。它 们是参与国际证券投资和金融服务业直接投资的主体，主要 从事某些较为特殊的国际信贷业务。
(二)科技革命引起的社会生产力变化是国际投资大发展的物质 基础 自20世纪50年代开始的以原子能、电子计算机、空间技术、材料科 学、生物工程为基础的第三次科学技术革命，遍及各科学和技术领 域，并把科学和技术紧密结合起来而形成新的生产力因素。第三次 科技革命推动了生产了的发展，首先促使了交通、通讯的现代化和 管理的计算机化，使得人类在联系上的空间大大缩短，为跨国公司 在世界范围内组织生产创造了物质前提。
标、商誉、技术专利、情报信息、销售渠道等可以带来经 济利益的各方面优势。
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第二节 国际投资的分类
一、国际投资的传统分类 （一）按投资对象不同可划分为实业投资和金融投资 西方学者早期把投资行为作为金融活动的一个组成部
分来看待，认为投资行为主要是通过购买各种债券 或股票来实现的。近代，人们开始从更广泛的角度 来看待投资，认为一切为获得未来收益而进行的现 期投入都算作投资行为，他们已开始把更多的注意 力转移到了与物质生产精紧品文密档 相联的投资行为上来。
第一章国际投资概述-PPT文档资料
迅猛发展阶段 （20世纪80年代以来）
1）国际投资主体多元化，竞争日益激烈。 2）国际直接投资的规模迅速膨胀。 随着生产进一步国际化的要求和跨国公司的 迅速发展，发达国家积极扩大对外直接投资。 3）在投资的部门结构上，从传统的采掘业转 向制造业、服务业和高技术产业。 4）国际投资规模进一步扩大。 发展中国家在极力吸收外国投资的同时，积 极开展对外投资。
恢复增长阶段（1945-1979年）
第二次世界大战后，国际投资的整体环境大大改善， 如国际货币基金组织、关税及贸易总协定的建立；美 元的可兑换使其成了全球使用范围最广的国际硬通货 等。这一阶段的国际投资特点为： 1）美国政府通过马歇尔计划大规模地参与了战后欧 洲的经济重建。同时，大多数欧洲国家外汇奇缺，因 而美国成了这一时期对外投资的主要母国，而欧洲则 成了主要的东道国。 2）美国政府制订并实施了鼓励美国公司积极对外投 资的政策。美国许多公司也通过参加马歇尔计划以及 后来的贸易和国际金融的自由化大举向外扩张。该时 期全部国际资本流动有近3/4来源于美国。
发展的原因
初始形成阶段（1914年前）
主要的投资国是英国、法国、德国，英国曾长期占主 导地位。该阶段具有以下特点： 1）FDI以私人对外投资为主，投资者到海外创办的企 业大多为自由式的独立企业。 2）各被投资国（东道国）大都还处于自由竞争的市 场经济阶段，故私人的对外投资较少受到当地政府的 干预和限制。 3）以借贷资本形式和证券形式的间接投资在国际投 资总额中所占比重较大。
美国
512 554 48
177
17
欧盟
78
日本
三、国际投资的区域格局
FDI inflows Region/economy World Developed economies European Union United States Japan Developing economies Brazil China India Russian Federation 2019 958697 611283 498400 104773 2775 316444 15066 72406 7606 12886 2019 1411018 940861 562444 236701 -6506 412990 18822 72715 19662 32387 2019 1833324 1247635 804290 232839 22549 499747 34585 83521 22950 52475 2019 880808 748885 609267 15369 45781 117579 2517 12261 2978 12767 FDI outflows 2019 1323150 1087186 640542 221664 50266 212258 28202 21160 12842 23151 2019 2019514 1692141 1142229 313787 73549 253145 7067 22469 13649 45652
国际投资合作国际投资概述国际投资的概念-PPT精品.ppt
由于国际投资行为跨越了国界，其操作 运行要比国内投资行为复杂得多。
国际投资除了具有国内投资所具有的特 点外，还具有以下特点：
（1）国际投资比国内投资 的目的更为复杂。
国际投资除了具有赢利这 一基本目标外，还要考虑其他 一些因素，比如扩大出口规模、 维护全球竞争优势、获取 自然资源、获取先进技术以及降低产品成本 等。
第5章 国际投资合作
5.1 国际投资概述
5.1.1 国际投资的概念
国际投资是指一国投资者 的跨国界投资行为。
随着世界经济的发展，国际货币资本和 国际产业资本的跨国运动已逐渐成为国际经 济交往的主要内容和重要方式。
国际投资是推动生产要素国际移动和国 际经济合作的重要手段。
对资本输出国来说，对外 投资可以为过剩资本寻找出路， 发挥生产要素的规模效益；对 资本输入国来讲，利用外资可 以解决资金困难，引进国外先 进技术、设备及管理经 验，从而带动东道国经济的发展。
而第二次世界大战后这种情况发生了变 化，资本的双向流动成为发达资本主义国家 经济发展的新特点。
据联合国跨国公司中心的 研究报告，目前美国、日本和 欧共体的对外直接投资占全世 界海外直接投资总余额的81%， 其中大部分是在它们三家之间 进行的。
美国、日本、西欧各国不仅是国际资本 的主要输出国，而且也是国际资本的主要输 入国。
（2）国际投资环境为复杂，从而承担更 大的风险。
国际投资所面临的政治、经济、文化、
法律等环境因素均与国内不同。 （3）国际投资中不仅涉及
到本国货币，而且还要涉及到 东道国货币及其他可兑换货币， 这不仅增加了投资运行的
难度，而且还会使投资者承担汇率变化的风 险。
（4）与国内投资相比，国际投资的前期 工作耗时更长，生产要素流动受更多限制， 投资争议的解决难度更大。
国际投资除了具有国内投资所具有的特 点外，还具有以下特点：
（1）国际投资比国内投资 的目的更为复杂。
国际投资除了具有赢利这 一基本目标外，还要考虑其他 一些因素，比如扩大出口规模、 维护全球竞争优势、获取 自然资源、获取先进技术以及降低产品成本 等。
第5章 国际投资合作
5.1 国际投资概述
5.1.1 国际投资的概念
国际投资是指一国投资者 的跨国界投资行为。
随着世界经济的发展，国际货币资本和 国际产业资本的跨国运动已逐渐成为国际经 济交往的主要内容和重要方式。
国际投资是推动生产要素国际移动和国 际经济合作的重要手段。
对资本输出国来说，对外 投资可以为过剩资本寻找出路， 发挥生产要素的规模效益；对 资本输入国来讲，利用外资可 以解决资金困难，引进国外先 进技术、设备及管理经 验，从而带动东道国经济的发展。
而第二次世界大战后这种情况发生了变 化，资本的双向流动成为发达资本主义国家 经济发展的新特点。
据联合国跨国公司中心的 研究报告，目前美国、日本和 欧共体的对外直接投资占全世 界海外直接投资总余额的81%， 其中大部分是在它们三家之间 进行的。
美国、日本、西欧各国不仅是国际资本 的主要输出国，而且也是国际资本的主要输 入国。
（2）国际投资环境为复杂，从而承担更 大的风险。
国际投资所面临的政治、经济、文化、
法律等环境因素均与国内不同。 （3）国际投资中不仅涉及
到本国货币，而且还要涉及到 东道国货币及其他可兑换货币， 这不仅增加了投资运行的
难度，而且还会使投资者承担汇率变化的风 险。
（4）与国内投资相比，国际投资的前期 工作耗时更长，生产要素流动受更多限制， 投资争议的解决难度更大。
第一章 国际投资概述 《国际投资学》PPT课件
国际投资（international investment）是指具有独立决策权的投资主 体，包括自然人、政府机构、跨国公司、跨国金融机构等，将其所有的 货币资金、实物资产或者其他形式的生产要素，在世界范围内进行资源 配置，在投资主体母国之外形成新的实物资产、金融资产、无形资产， 并通过跨国流动使原始资产增值的经济行为。
第二节 国际投资的分类
国际货币基金组织（International Monetary Fund，IMF）将对外直 接投资定义为投资者在本国以外的国家或地区所经营的企业中拥有持续 利益的一种投资，其目的在于对该企业的经营管理具有有效的发言权。 经济合作与发展组织（Organization for Economic Co⁃operation and Development，OECD）将对外直接投资定义为某一经济体系中的 常驻实体被另一个经济体系的常驻企业控制的投资，这反映投资者在国 外实体的一种长期关系。
第二节 国际投资的分类
国际直接投资的分类
（1）按是否新创立企业划分 绿地投资
（green field investment）
是指跨国公司在东道国设立新的企业， 形成新的生产能力。
跨国并购
（cross⁃border merger and acquisition）
是指兼并已经存在的外国企业的资产和 股权。
第二节 国际投资的分类
国际间接投资（international indirect investment）是指以资本增值为目的，以取得利 息或股息等为形式，以被投资国的证券为对象的 跨国投资，即在国际债券市场购买中长期债券， 或在股票市场上购买企业股票的一种投资活动。
国际间接投资 的概念
第二节 国际投资的分类
第一节 国际投资的概念
第二节 国际投资的分类
国际货币基金组织（International Monetary Fund，IMF）将对外直 接投资定义为投资者在本国以外的国家或地区所经营的企业中拥有持续 利益的一种投资，其目的在于对该企业的经营管理具有有效的发言权。 经济合作与发展组织（Organization for Economic Co⁃operation and Development，OECD）将对外直接投资定义为某一经济体系中的 常驻实体被另一个经济体系的常驻企业控制的投资，这反映投资者在国 外实体的一种长期关系。
第二节 国际投资的分类
国际直接投资的分类
（1）按是否新创立企业划分 绿地投资
（green field investment）
是指跨国公司在东道国设立新的企业， 形成新的生产能力。
跨国并购
（cross⁃border merger and acquisition）
是指兼并已经存在的外国企业的资产和 股权。
第二节 国际投资的分类
国际间接投资（international indirect investment）是指以资本增值为目的，以取得利 息或股息等为形式，以被投资国的证券为对象的 跨国投资，即在国际债券市场购买中长期债券， 或在股票市场上购买企业股票的一种投资活动。
国际间接投资 的概念
第二节 国际投资的分类
第一节 国际投资的概念
国际投资概论(PPT 38页)
7
（三）国际投资的分类
1．按投资期限分为： （1）long-term investment （2）short-term investment
2．按资本来源和用途分为： （1）public investment （2）private investment
3．最通常的分类方法： （1）FDI （2）FII （3）FFI
10
二、国际投资的产生与发展
国际投资的起源： 起源于19世纪70年代末已完成的工业革命。
11
国际投资的发展历程
（一）初始形成阶段第一次世界大战（1914）以前 1 投资规模 私人投资的“黄金时代” 2 投资格局 主要投资国有哪些？ 3 投资方向 主要投资国将资本投向何处？ 4 投资形式 直接投资与间接投资的比重
国际投资学教程
第3版
International Investment
主讲：綦建红
Taught By QI Jianhong
1
课程体系
国际投资概论
国际投资理论
理论篇
国际投资环境
国际直接投资
跨国公司与跨国银行 国际间接投资
方式篇
国际灵活投资
国际投资风险管理 国际投资法律管理
管理篇
我国的吸引外资与对外投资 国情篇
140 亿$
19751979
340 亿$
1980-1984
670 亿
1985
805 亿$
19
亚太地区
时间：80年代中期以后 1986-1990：亚太是拉美的2倍 1990：亚太/发展中国家 = 2/3 问题：原因何在？ （经济发展与吸引外资的正相关问题）
国际投资：投资风险更大
6
5．投资方向
国内投资：单向化 国际投资：双向化 = 吸引外资 + 对外投资
（三）国际投资的分类
1．按投资期限分为： （1）long-term investment （2）short-term investment
2．按资本来源和用途分为： （1）public investment （2）private investment
3．最通常的分类方法： （1）FDI （2）FII （3）FFI
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二、国际投资的产生与发展
国际投资的起源： 起源于19世纪70年代末已完成的工业革命。
11
国际投资的发展历程
（一）初始形成阶段第一次世界大战（1914）以前 1 投资规模 私人投资的“黄金时代” 2 投资格局 主要投资国有哪些？ 3 投资方向 主要投资国将资本投向何处？ 4 投资形式 直接投资与间接投资的比重
国际投资学教程
第3版
International Investment
主讲：綦建红
Taught By QI Jianhong
1
课程体系
国际投资概论
国际投资理论
理论篇
国际投资环境
国际直接投资
跨国公司与跨国银行 国际间接投资
方式篇
国际灵活投资
国际投资风险管理 国际投资法律管理
管理篇
我国的吸引外资与对外投资 国情篇
140 亿$
19751979
340 亿$
1980-1984
670 亿
1985
805 亿$
19
亚太地区
时间：80年代中期以后 1986-1990：亚太是拉美的2倍 1990：亚太/发展中国家 = 2/3 问题：原因何在？ （经济发展与吸引外资的正相关问题）
国际投资：投资风险更大
6
5．投资方向
国内投资：单向化 国际投资：双向化 = 吸引外资 + 对外投资
国际投资概论课件第1章国际投资概述
与高风险相联系的是高收益性。高收益、低风险的项目如 果说不是没有，也是微乎其微的，而低收益、高风险的项目根 本不会有人涉足。风险投资是冒着“九死一生”的巨大风险进 行技术创新投资的，虽然失败的可能性远大于成功的可能性， 但是技术创新一旦成功，由于此时市场上鲜有竞争对手，便可 以获得超额垄断利润，进而弥补由其他项目的失败带来的损失。 风险投资大都投向高技术领域。风险投资是以“冒高风险 为代价来追求高收益”为特征的。传统的产业无论是劳动密集 型的转纺工业还是资金密集型的重化工业，出于其技术、工艺 的成熟性和其产品、市场的相对稳定性，其风险相对较小，是 常规资本大量集聚的领域，其收益也就相对稳定和平均。这显 然不合乎风险投资的“胃口”。而高技术产业，由于其风险， 产品附加值高因而收益也高，应合了风险投资的“本性”，因 而也就当然地成为风险投资的“绿洲”。
（二）性质和过程的区别
五、国际投资的新形态
（一）风险投资
美国的全美风险投资协会： 风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅 速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益 资本。
欧洲风险投资协会:
风险投资是一种由专门的投资公司向具有巨 大发展潜力的成长型、扩张型或重组型的未上市 企业提供资金支持并辅之以管理参与的投资行为。
与建设；由于旅游市场的繁荣和商租费用较高，房
地产开发成为有吸引力的投资项目。外国投资者还
是越南电信业调整发展背后的重要推动者。几年以
前，越南与外部世界还没有直接联系，现在所有主 要城市都可以与世界各国直接通话。
本章主要内容：
一、国际投资的基本概念 二、国际投资的产生与发展 三、当代国际投资的特点 四、国际投资对世界经济的影响
第一章 国际投资概述
【引导案例】
国际投资概论课件演示文稿PPT教学课件
2020/12/10Βιβλιοθήκη 10四、动因与决定因素
（一）动因 开辟新市场
取得更多利润
进 取 为本国市场提供新产品
扩大企业规模
保护国内市场
维护已占有的外国市场
防 保证原材料供应 御 获取技术和管理诀窍
缓解经济衰退影响
2020/12/10
11
（二）决定因素 国家资源状况 外国投资参与度 国家投资环境 法规设置状况
• 证券投资
政府援助贷款
国际金融机构
• 借贷资本 输出
贷款
国际金融市场 贷款
开办独资企业(95％）
对外直接投资： 直接参与经营 管理 2020/12/10
收买并拥有外国企业的股权 达到一定比例
同投资所在国合办合资企业
投资者利润的再投资
7
三、国际投资的基本特点：
1、具有较高的价值增值性； 2、流动具有交叉性： （1）既是投资国，又是东道国； （2）从世界范围看相互交叉； 3、具有双边和多边制约性；
15
Investment）:期限在五年以下
2020/12/10
5
２、以资本来源区分
①公共投资：由政府或国际组织出 于公共利益的目的而进行的投资
②私人投资：由私人筹集，为谋取 投资利益的一种投资
2020/12/10
6
３、以资本的特性(收益性、安全性和流动性)区分
对外间接投资： 不直接参与企 业经营管理
2020/12/10
8
4、其直接目标具有多样性： （1）降低生产成本； （2）开拓市场； （3）获取东道国资源； （4）分散风险； （5）政治目的；
2020/12/10
9
• 5、国际投资环境具有复杂多变性； • 6、具有两国、多国利益协调性； • 7、具有高风险性： • （1）政治风险； • （2）汇率风险。
第一章 国际投资概论 《国际投资学理论与实训教程》PPT课件
● （一）东道国的投资环境 ● （二）投资者的投资目标和投资期限 ● （三）投资对象的合理性 ● （四）投资者的经营管理行为 ● （五）国际政治经济格局
三、国际投资风险的分类
● （一）外汇风险 ● （二）经营风险 ● （三）国家风险 ● 还有一些其他风险，如利率风险、自然风险、信用风险和操作风险也对国际投资活动形成冲击。
● 为把握此概念，我们还需了解： ● （一）国际投资的主体 ➢ 1．跨国公司 ➢ 2．国际金融机构 ➢ 3．官方与半官方机构 ➢ 4．个人投资者 ● （二）国际投资的客体 ➢ 1．货币性资产（Monetary Assets） ➢ 2．实物资产（Real Assets） ➢ 3．无形资产（Intangible Assets）
● 1、国际投资的总额下降。 ● 2、国际投资的格局发生重大变化。 ● 3、国际投资方式仍然以国际间接投资为主。
三、复兴增长阶段(1946-1979年)
● （一）国际投资的规模迅速扩大。 ● （二）国际投资的格局再次发生变化。 ● （三）国际投资的方式转变为国际直接投资为主。
四、迅猛发展阶段(1980年—2000年)
流入、流出以中国为代表的发展中国家。 ●（四）产业结构不断升级，服务业逐渐成为外资流入的主要领域。 ●（五）直接投资、间接投资同步发展，债券融资规模明显扩大 ●（六）投资自由化和管制化措施矛盾发展，投资协定日渐增多
第三பைடு நூலகம் 国际投资与经济增长
●一、国际投资对经济增长的影响分析 ●（一）对外直接投资对全球经济增长的影响 ➢1．促进了生产国际化和资本国际化 ➢2．促进了科技技术的开发利用和产业结构的调整 ●（二）对外直接投资对东道国经济增长的作用 ➢1．提供了资本来源 ➢2．推动技术进步和管理水平的提高 ➢3．促进产业结构调整和升级 ➢4．促进贸易和就业
三、国际投资风险的分类
● （一）外汇风险 ● （二）经营风险 ● （三）国家风险 ● 还有一些其他风险，如利率风险、自然风险、信用风险和操作风险也对国际投资活动形成冲击。
● 为把握此概念，我们还需了解： ● （一）国际投资的主体 ➢ 1．跨国公司 ➢ 2．国际金融机构 ➢ 3．官方与半官方机构 ➢ 4．个人投资者 ● （二）国际投资的客体 ➢ 1．货币性资产（Monetary Assets） ➢ 2．实物资产（Real Assets） ➢ 3．无形资产（Intangible Assets）
● 1、国际投资的总额下降。 ● 2、国际投资的格局发生重大变化。 ● 3、国际投资方式仍然以国际间接投资为主。
三、复兴增长阶段(1946-1979年)
● （一）国际投资的规模迅速扩大。 ● （二）国际投资的格局再次发生变化。 ● （三）国际投资的方式转变为国际直接投资为主。
四、迅猛发展阶段(1980年—2000年)
流入、流出以中国为代表的发展中国家。 ●（四）产业结构不断升级，服务业逐渐成为外资流入的主要领域。 ●（五）直接投资、间接投资同步发展，债券融资规模明显扩大 ●（六）投资自由化和管制化措施矛盾发展，投资协定日渐增多
第三பைடு நூலகம் 国际投资与经济增长
●一、国际投资对经济增长的影响分析 ●（一）对外直接投资对全球经济增长的影响 ➢1．促进了生产国际化和资本国际化 ➢2．促进了科技技术的开发利用和产业结构的调整 ●（二）对外直接投资对东道国经济增长的作用 ➢1．提供了资本来源 ➢2．推动技术进步和管理水平的提高 ➢3．促进产业结构调整和升级 ➢4．促进贸易和就业
第一章国际投资导论.ppt
21
二、低迷徘徊阶段（1914年～1945年）
国际投资的总额下降 国际投资的格局发生重大变化 国际投资方式仍然以国际间接投资为主
2019年11月6日星期三
22
三、恢复增长阶段（1946年～1979年）
国际投资的规模迅速扩大 国际投资的格局再次发生变化 国际投资的方式转变为国际直接投资为主
2019年11月6日星期三
6
阅读材料——国际投资的历史和 现状
国际间接投资的总持有量在2004年也达到近25万 亿美元，远远超过了国际直接投资总存量，国际 间接投资正在成为资本要素移动另一种重要形式。 此外，风险投资业正在悄然成为促使全球经济发 展的又重要因素，正如斯坦福国际研究所所长W? 米勒所言“由于风险投资的参与，科学成果转化 为商品的周期已由20年缩短为10年以下。”微软、 雅虎、网景等这些世界企业巨星的成功之路，几 乎无一例外地留下过风险投资的足迹，毫不夸张 地说，没有风险投资，就没有美国乃至世界信息 产业的今天。
动变得更为活跃和更有生命力，跨国公司目前已成为国际
投资活动的主体，在跨国公司从简单的一体化到复合的一
体化，进而向全球一体化演变的过程中，不仅加速了资本
流动的速度，而且增加了资本的流动总量，其中以对外直
接投资形式出现的资本流动最为活跃，2000年全球对外直
接投资流入量达创纪录的12710亿美元，即使此后几年有了
2019年11月6日星期三
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BOT投资( Build-Operate-Transfer)
政府同私营机构（在中国表现为外商投资）的 项目公司签定合同。
由该项目公司承担一个基础设施或公共工程项 目的筹资、建造、营运、维修及转让。
在双方协定的一个固定期限内（一般为15～ 20年），项目公司对其筹资建设的项目行使 运营权，以便收回对该项目的投资、偿还该项 目的债务并赚取利润。
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单个国家的规模
美国 1970 1988
对外投资 1654亿美元 12537亿美元
吸引外资 1069亿美元 15360亿美元
有何结论可以得出？
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2 投资格局
（1）国际投资主体多元化和“大三角”国家对外投 资集聚化
主体多元化：美国、英国、德国、日本 发展中国家
“大三角”的概念： 美国、欧盟和日本 （尤其是美、英、法、德、日）
140 亿$
19751979
340 亿$
1980-1984
670 亿
1985
805 亿$
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亚太地区
时间：80年代中期以后 1986-1990：亚太是拉美的2倍 1990：亚太/发展中国家 = 2/3 问题：原因何在？ （经济发展与吸引外资的正相关问题）
= 10% ：90%
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（二）低迷徘徊阶段两次世界大战期间
1914-1919 美国（+37亿美元）与英法德的不同走势
1919-1929 美国的两种主要投向：欧洲与亚非拉
1929-1933： Economic Depression 1933-1945：国际投资最不景气的年代
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（三）60年代：美国一枝独秀的年代
国际投资：投资风险更大
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5．投资方向
国内投资：单向化 国际投资：双向化 = 吸引外资 + 对外投资
FDI can be either inward FDI (foreigners taking control over US assets) or outward FDI (US investors taking control over foreign assets). Outward FDI is sometimes called direct investment abroad (DIA).
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FII定义
Foreign Credit Investment Foreign Portfolio Investment
passive holdings of securities and other financial assets, which do NOT entail active management or control of the security‘s issuer. FPI is positively influenced by high rates of return and reduction of risk through geographic diversification. The return on FPI is normally in the form of interest payments or non-voting dividends.
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（三）国际投资的分类
1．按投资期限分为： （1）long-term investment （2）short-term investment
2．按资本来源和用途分为： （1）public investment （2）private investment
3．最通常的分类方法： （1）FDI （2）FII （3）FFI
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（2）主要发达国家相互投资迅速扩大
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（3）发展中国家在吸引外资的同时，也走上了对 外投资的舞台
发展中国家吸引外资的三次高潮
拉丁美洲和加勒比海地区
时间：80年代中期（下表） 问题：为什么80年代中期以后减缓？
为什么90年代以后再成热点？
年均外资流入量
19651969
80 亿$
1970-1974
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二、国际投资的产生与发展
国际投资的起源： 起源于19世纪70年代末已完成的工业革命。
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国际投资的发展历程
（一）初始形成阶段第一次世界大战（1914）以前 1 投资规模 私人投资的“黄金时代” 2 投资格局 主要投资国有哪些？ 3 投资方向 主要投资国将资本投向何处？ 4 投资形式 直接投资与间接投资的比重
国际投资学教程
第3版
International Investment
主讲：綦建红
Taught By QI Jianhong
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课程体系
国际投资概论
国际投资理论
理论篇
国际投资环境
国际直接投资
跨国公司与跨国银行 国际间接投资
方式篇
国际灵活投资
国际投资风险管理 国际投资法律管理
管理篇
我国的吸引外资与对外投资 国情篇
投资规模：急剧扩张 Marshall Plan
投资方式：直接投资与间接投资的比重 = 80%：20%
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（四）70年代以来：国际投资的发展进入了 以往任何时期无法比拟的时代
1 投资规模
全球规模
GNP 经济学家的预言 4倍 现实生活的数据 12%
EX. INVSMT. 2.5倍 13% 34%
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（二）国际投资的特点
1．投资目的 国内投资：投资目的单一化 国际投资：投资目的多样化
2．投资货币 国内投资：本币 Home Currency 国际投资：硬通货 Hard Currency
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3．投资环境
国际投资：政治环境 + 经济环境 + 法律环境 + 社 会环境 + 自然环境
4．投资风险
2
第1章 国际投资概论
国际投资的定义、特点与分类 国际投资的起源与发展 国际投资对世界经济的影响
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一、国际投资的定义、特点与分类
（一）国际投资的定义
是指一国的企业或个人以资本增值和生产力提高为 目的的跨越国界的投资，即将本国的资金、设备、技术、 商标等作为资本投资于其他国家，以求获得较国内更高 经济收益的经济行为。
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FDI定义
Foreign Direct Investment (FDI)
acquisition of foreign assets for the purpose of control. FDI, according to the government's definition, is "ownership or control of 10 percent or more of an enterprise's voting securities, or the equivalent interest in an unincorporated business.