国际经济学Robert J.Carbaugh原毅军中文版10-11章

迄今为止，我们关注的一直是物品和服务的国际流动。然而，世界经济的一些最显著的变化是由劳动和资本等生产要素的国际流动引起的。19世纪，欧洲的资本和劳动力(还有非洲和哑洲的劳动力)流到美国，促进了美国经济的发展。20世纪60年代，美国向西欧和加拿大大举投资；而在80年代$N90年代，投资又从门本流向美国。今天，来自南欧的工人在北欧的工厂1鞋作，墨西哥工人向美国移民。1990年，柏林墙的倒塌促使大量[人离开东德，转向西德。

实际上，生产要素的国际流动与物品和服务的国际流动一样，都受同样的经济力量支配。如果条件允许三产要素会从要素充裕的国家(生产率较低)移动到要素稀缺的国家(生产率较高)。不同国家回报率(像：资和资本收益)的差别是生产要素流动的动力。只要回报高于从一个国家向另一个国家移动的成本，生产要素就会在国际间流动。

．个劳动力稀缺的国家既nr以进口劳动密集型产晶，也町以进口劳动力。资本也是如此。因此，物品和服务的国际贸易可以与生产要素的跨国流动相互替代。在研究国际贸易时，不分析劳动力和资本的国际流动性，是不能得出令人满意的成果的。

本章考察国际资本流动(投资)作为资本密集型产品贸易的替代品所发挥的作用。重点研究跨国企业，它们是资本在国际范围内再配置的载体。国际劳动力第10章国际要素流动和跨国企业流动作为劳动密集型产品贸易的替代品，也是本章研究的内容。

跨国企业

"企业"这个术语可以准确界定，但对于跨国企业(mu1tinationa1 enterpri se，MNE)，却没有普遍接受的确切定义。不过，仔细观察一些有代表性的跨国企业，可以发现，这些企业有很多相同的特征。跨国企业在许多国家经营，其业务活动除了制造、采矿、精炼和商业服务以外，通常还包括研究和开发活动。跨国企业超越了国家的界限，所有的经营活动经常接受远离东道国的公司规划中心的指导。股权和公司管理具有多国化的特征。一个典型的跨国企业国外销售收入占总销售收入的比重很高，经常达到25％，甚至更多。虽然对于跨国企业的构成缺乏一致意见，但毫无疑问，这类企业的规模是非常庞大的。表10-1为部分全球最大公司的概况。表10-11999年的全球最大公司?

资料来源：

跨国企业可以在东道国和母国进行纵向、横向以及混合的多元化经营。当母公司决定建立国外子公司，生产产成品所需的中间制品或原材料时，就会经常出现纵向一体化(Vertica1 integration)。对于石油精炼和钢铁等产业，实施后向一体化可能要进人原材料的提取和加工领域。但大多数的制造商往往只把经营范围向后延伸至零部件的生产。国际上的石油大公司是在世界范围内实施后向一体化的典型例子。它们把生产石油的子公司设在中东等地区，而精炼和销售活动则在西方的工业化国家进行。跨国企业也可以朝最终消费者市场的方向实施前向一体化。例如，汽车制造商建立国外子．公司，销售母公司的产成品。在实践中，大多数的纵向对外投资都是后向的。跨国企业经常希望实现经营活动的纵向一体化，以获取规模经济和国际专业化分：的收益。如果母公司在来源国生产一种商品，在东道国设立子公司生产相同的产品，就是横向一体化(horizonta1 integration)。这些子公司是彼此独立的生产单位，设立它们的目的就是在海外市场生产和销售母公司的产品。譬如可口可

乐和百事可乐，不只在美国，世界很多国家都有它们的罐装厂。有时，跨国企业在海外设立生产工，一是为了避免严厉的外国关税壁垒，如果不这样做的话，它们的产品将在竞争中处于劣势。母公司也喜欢把工厂设在靠近消费者的地方，因为不同国家偏好不同，可能需要对产品进行特殊设计。除了进行横向和纵向的对外投资外，跨国企业可以在不相关的市场实施多元化，也就是所谓的混合一体化(cong1omerate integration)。例如，20世纪80年代，因为预计石油和天然气的未来投资机会将减少，美国的石油公司加速购并非能源行业的企业。埃克森公司在智利购并了一家外国铜矿开采子公司，田纳科买了一家生产汽车尾气排放装置的法国公司。

为了实施它们的全球化经营战略，跨国企业大量运用对外直接投资(foreign directinvestment)--购买海外公司或设施的控制权。对外直接投资的典型形式包括：

(1)母公司购买某一外国公司足够多的普通股，获得投票的控制权(如果一个"外国公民"控制了公司10％的股份，这家公司就会被美国商业部认定为直接被外国拥有)；

(2)母公司在海外购买或者建造新的工厂和设备；

(3)母公司向海外转移资金，资助外国子公司扩张；

(4)外国子公司的利润作为投资重新进入子公司，用来扩张生产规模。

表10-2总结了1998年美国的对外直接投资情况。数据包括美国的海外直接投资和外国对美国的直接投资。近些年来，美国对外直接投资的大部分流向了欧洲和加拿大，尤其是制造业。美国吸收的对外直接投资大部分来自欧洲、日本和加拿大，集中在美国的制造业、石油和批发贸易设备。

对外直接投资的动因

要想进行贸易，必须开放市场。要想吸引对外直接投资，也必须如此。开放程度高的经济私人投资率较高，这是决定经济增长和创造就业的主要因素。各国竞相争取对外直接投资，一方面是因为它能够产生溢出效应，提高管理水平，引进先进技术；另一方面是因为，对外直接投资密集的企业和部门与开展国际贸易的企业和部门一样，往往具有较高的平均劳动生产率，支付较高的工资。来自国外的投资使企业可以保持竞争力，从而支持国内的就业。向其他国家投资还会刺激机器设备和其他资本品的出口。

新的跨国企业并不是随意地选择投资国家，而是在公司经理人的周密计划下进行投资活动。经济理论和经验研究都支持这样一种观点：预期的未来利润是对外直接投资的驱动力。一般假设，在考虑到风险之后，投资会从预期利润低的地区流向预期利润高的地区。虽然预期利润可以从根本上解释对外直接投资过程，但如果问公司的管理人员，什么是他们的投资动机，他们往往会强调很多其他的因素，包括市场需求条件、贸易限制、投资管制、劳动力成本和运输成本。所有这些因素都与成本和收益有关，因此也会影响利润水平。

需求因素