_租赁的原因及概念、经营租赁和融资租赁(1)
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（2）合同分别约定租赁费和手续费。如上例，租赁费136万元，分10年支付，每年13.6万元，在租赁开始日首付；租赁手续费10万元，在租赁开始日一次付清。
（3）合同只约定一项综合租赁费，没有分项的价格。如上例，租赁费149万元，分10年支付，每年14.9万元，在租赁开始日首付。
二、经营租赁和融资租赁
（一）经营租赁和融资租赁的区别
1.计算租赁净现值
租赁分析的基本模型：
租赁净现值=租赁的现金流量总现值-借款购买的现金流量总现值
估计折现率在实务中大多采用简单的解决办法，即采用有担保债券的税后利率作为折现率。
经营租赁
（1）典型的经营租赁是短期的、可撤销的、不完全补偿的毛租赁
（2）经营租赁最主要的外部特征是租赁期短
融资租赁
（1）典型的融资租赁是长期的、不可撤销的、完全补偿的净租赁
（2）融资租赁最主要的外部特征是租赁期长
（二）租赁的税务处理
从所得税的基本原理来看，租赁资产的法律所有权属于出租人，应成为出租人的计税资产，并由出租人提取折旧。对于承租人来说，租赁费是纳税人的费用，理应在当期应税所得中扣除。
第四节租赁筹资
一、租赁的原因及概念
（一）租来自百度文库的原因
原因
解释
节税
（1）如果承租方的有效税率高于出租方，并且租赁费可以抵税的情况下，通过租赁可以节税；
（2）节税是长期租赁存在的重要原因。
降低交
易成本
（1）租赁公司在购置、维修、处置及融资成本等方面比承租人更有优势；
（2）交易成本的差别是短期租赁存在的主要原因。
减少不
确定性
（1）租赁的风险主要与租赁期满时租赁资产的余值有关；
（2）规模较小或新成立的公司，公司的总风险较大，希望尽可能降低风险，较倾向于租赁；蓝筹公司有能力承担资产余值风险，更偏好自行购置。
（二）租赁的概念
1.含义
租赁，指在约定的期间内，出租人将资产使用权让与承租人以获取租金的合同。
2.分类
分类标准
租赁类型
特征
当事人之
间的关系
直接租赁
（1）出租人直接向承租人提供租赁资产的租赁形式
（2）只涉及出租人和承租人两方
杠杆租赁
（1）该种租赁是有贷款者参与的一种租赁形式。出租人利用自己的少量资金就推动了大额的租赁业务，故称为杠杆租赁
（2）出租人的身份有了变化，既是资产的出租者，同时又是款项的借入者。因此杠杆租赁是一种涉及三方关系人的租赁形式
净租赁
指由承租人负责资产维修的租赁
3.租赁费用
租赁费用的经济内容包括出租人的全部出租成本和利润。出租成本包括租赁资产的购置成本、营业成本以及相关的利息。
租赁费用的报价形式有三种：
（1）合同分别约定租赁费、利息和手续费。例如，租赁资产购置成本100万元，分10年偿付，每年租赁费10万元，在租赁开始日首付；尚未偿还的租赁资产购置成本按年利率6％计算利息，在租赁开始日首付；租赁手续费10万元，在租赁开始日一次付清。
指租赁费不足以补偿租赁资产的全部成本的租赁
完全补偿
租赁
指租赁费超过资产全部成本的租赁
租赁是否可以
随时解除
可以撤销
租赁
指合同中注明承租人可以随时解除租赁。通常，提前终止合同，承租人要支付一定的赔偿额
不可撤销
租赁
指在合同到期前不可以单方面解除的租赁
出租人是否负责租赁资产的维护
毛租赁
指由出租人负责资产维护的租赁
（4）租赁开始日最低租赁付款额的现值几乎相当于（通常解释为等于或大于90%）租赁开始日租赁资产的公允价值；
（5）租赁资产性质特殊，如果不做重新改制，只有承租人才能使用。
除融资租赁以外的租赁，全部归入经营租赁。
经营租赁
以经营租赁方式租入固定资产发生的租赁费支出，按照租赁期均匀扣除
融资租赁
以融资租赁方式租入固定资产发生的租赁费支出，按照规定构成融资租入固定资产价值的部分应当提取折旧费用，分期扣除
按照我国的会计准则，满足以下一项或数项标准的租赁属于融资租赁：
（1）在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人；
（2）承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价格预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权；
（3）租赁期占租赁资产可使用年限的大部分（通常解释为等于或大于75%）；
售后租回
（1）承租人先将某资产卖给出租人，再将该资产租回的一种租赁形式
（2）承租人通过出售资产获得了现金；又通过租赁满足了对资产的需要，而租赁费却可以分期支付
租期长短
短期租赁
短期租赁的时间明显少于租赁资产的经济寿命
长期租赁
长期租赁的时间接近租赁资产的经济寿命
全部租赁费是否
超过资产的成本
不完全补偿租赁
融资租赁
计税基础
合同约定付款总额的，以租赁合同约定的付款总额和承租人在签订租赁合同过程中发生的相关费用为计税基础
租赁合同未约定付款总额的，以该资产的公允价值和承租人在签订租赁合同过程中发生的相关费用为计税基础
（三）租赁的决策分析（研究承租人的决策分析）
财务管理主要从融资角度研究租赁，把租赁视为一种融资方式，无论经营租赁还是融资租赁都是“租赁融资”。如果租赁融资比其他融资方式更有利，则应优先考虑租赁融资。
（3）合同只约定一项综合租赁费，没有分项的价格。如上例，租赁费149万元，分10年支付，每年14.9万元，在租赁开始日首付。
二、经营租赁和融资租赁
（一）经营租赁和融资租赁的区别
1.计算租赁净现值
租赁分析的基本模型：
租赁净现值=租赁的现金流量总现值-借款购买的现金流量总现值
估计折现率在实务中大多采用简单的解决办法，即采用有担保债券的税后利率作为折现率。
经营租赁
（1）典型的经营租赁是短期的、可撤销的、不完全补偿的毛租赁
（2）经营租赁最主要的外部特征是租赁期短
融资租赁
（1）典型的融资租赁是长期的、不可撤销的、完全补偿的净租赁
（2）融资租赁最主要的外部特征是租赁期长
（二）租赁的税务处理
从所得税的基本原理来看，租赁资产的法律所有权属于出租人，应成为出租人的计税资产，并由出租人提取折旧。对于承租人来说，租赁费是纳税人的费用，理应在当期应税所得中扣除。
第四节租赁筹资
一、租赁的原因及概念
（一）租来自百度文库的原因
原因
解释
节税
（1）如果承租方的有效税率高于出租方，并且租赁费可以抵税的情况下，通过租赁可以节税；
（2）节税是长期租赁存在的重要原因。
降低交
易成本
（1）租赁公司在购置、维修、处置及融资成本等方面比承租人更有优势；
（2）交易成本的差别是短期租赁存在的主要原因。
减少不
确定性
（1）租赁的风险主要与租赁期满时租赁资产的余值有关；
（2）规模较小或新成立的公司，公司的总风险较大，希望尽可能降低风险，较倾向于租赁；蓝筹公司有能力承担资产余值风险，更偏好自行购置。
（二）租赁的概念
1.含义
租赁，指在约定的期间内，出租人将资产使用权让与承租人以获取租金的合同。
2.分类
分类标准
租赁类型
特征
当事人之
间的关系
直接租赁
（1）出租人直接向承租人提供租赁资产的租赁形式
（2）只涉及出租人和承租人两方
杠杆租赁
（1）该种租赁是有贷款者参与的一种租赁形式。出租人利用自己的少量资金就推动了大额的租赁业务，故称为杠杆租赁
（2）出租人的身份有了变化，既是资产的出租者，同时又是款项的借入者。因此杠杆租赁是一种涉及三方关系人的租赁形式
净租赁
指由承租人负责资产维修的租赁
3.租赁费用
租赁费用的经济内容包括出租人的全部出租成本和利润。出租成本包括租赁资产的购置成本、营业成本以及相关的利息。
租赁费用的报价形式有三种：
（1）合同分别约定租赁费、利息和手续费。例如，租赁资产购置成本100万元，分10年偿付，每年租赁费10万元，在租赁开始日首付；尚未偿还的租赁资产购置成本按年利率6％计算利息，在租赁开始日首付；租赁手续费10万元，在租赁开始日一次付清。
指租赁费不足以补偿租赁资产的全部成本的租赁
完全补偿
租赁
指租赁费超过资产全部成本的租赁
租赁是否可以
随时解除
可以撤销
租赁
指合同中注明承租人可以随时解除租赁。通常，提前终止合同，承租人要支付一定的赔偿额
不可撤销
租赁
指在合同到期前不可以单方面解除的租赁
出租人是否负责租赁资产的维护
毛租赁
指由出租人负责资产维护的租赁
（4）租赁开始日最低租赁付款额的现值几乎相当于（通常解释为等于或大于90%）租赁开始日租赁资产的公允价值；
（5）租赁资产性质特殊，如果不做重新改制，只有承租人才能使用。
除融资租赁以外的租赁，全部归入经营租赁。
经营租赁
以经营租赁方式租入固定资产发生的租赁费支出，按照租赁期均匀扣除
融资租赁
以融资租赁方式租入固定资产发生的租赁费支出，按照规定构成融资租入固定资产价值的部分应当提取折旧费用，分期扣除
按照我国的会计准则，满足以下一项或数项标准的租赁属于融资租赁：
（1）在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人；
（2）承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价格预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权；
（3）租赁期占租赁资产可使用年限的大部分（通常解释为等于或大于75%）；
售后租回
（1）承租人先将某资产卖给出租人，再将该资产租回的一种租赁形式
（2）承租人通过出售资产获得了现金；又通过租赁满足了对资产的需要，而租赁费却可以分期支付
租期长短
短期租赁
短期租赁的时间明显少于租赁资产的经济寿命
长期租赁
长期租赁的时间接近租赁资产的经济寿命
全部租赁费是否
超过资产的成本
不完全补偿租赁
融资租赁
计税基础
合同约定付款总额的，以租赁合同约定的付款总额和承租人在签订租赁合同过程中发生的相关费用为计税基础
租赁合同未约定付款总额的，以该资产的公允价值和承租人在签订租赁合同过程中发生的相关费用为计税基础
（三）租赁的决策分析（研究承租人的决策分析）
财务管理主要从融资角度研究租赁，把租赁视为一种融资方式，无论经营租赁还是融资租赁都是“租赁融资”。如果租赁融资比其他融资方式更有利，则应优先考虑租赁融资。