基金和集合资产管理计划的比较

基金

集合资产管理计划

限定性非限定性

基金是大众化的理财品种，是公募产品集合资产管理计划是一种增值性的投资顾问服务，带有一定的私募性质，它目标群多为中高端客户

产品投资比例基金都有持仓下限，尤其是股

票型基金最低持仓下限为

60%。

券商集合计划投资范围最低可以为0

管理运作基金管理公司具备客户资产管理业务资格的证券公司管理、运作

投资范围公募证券投资基金对股票、债

券、权证等资产配置有投资比

例限制

投资范围更广，证券公司集合资产管理计划

可投资于股票、债券、基金、证券公司集合

资产管理计划等，且没有资产配置比例限

制，可实现股票资产空仓

投资对象的限制要求证券产品和货币市场的金融

品种；

集合资产管理产品的投资对象为在证券交

易场所流通的证券

主要用于投资国债，国

家重点建设债券、债券

型证券投资基金、在证

券交易所上市的企业债

券以及其他信用高且流

动性强的固定收益类金

融产品；投资于股票和

股票型证券投资基金的

资产.不得超过该计划

资产净值的20%，并应当

遵循分散投资风险的原

则。和基金的投资范围

一致。

投资范围比较

宽，投资股票或

基金的比例较

高，收益也更高，

承担的风险也

大。非限定性集

合资产管理计划

的投资范围则由

集合资产管理合

同约定，不受前

款规定限制。

认购起点开放式基金一般为1000元，

封闭式基金由于在二级市场

上交易，没有限定门槛。

5万元10万元

退出机制可以将所持份额赎回或转让不能在证券交易场所流通。但集合资产管理合同可以约定，当客户在单个开放日申请退出的金额超过集合资产管理计划资产一定比例时，证券公司可以按比例办理退出申请，并暂停接受超过部分退出申请或暂缓支付，但暂停或暂缓期限不得超过二十个工作日

信息披露公募证券投资基金根据法规

规定每日公布单位净值。

证券公司集合资产管理业务至少每周公布

一次单位净值

合同签署公墓证券基金投资者、管理

人、托管人无需签署三方资产

管理合同

证券公司集合资产计划参与人、管理人、托

管人需三方签署资产管理合同

自有资金参与公募证券投资基金管理人不

可用自有资金参与。

证券公司集合资产管理业务管理人可用不

超过计划成立规模的5%且不超过2亿元人

民币的自有资金参与集合计划，与投资者风

险共担、利益共享

业绩报酬提取公募证券投资基金管理人不

可提取业绩报酬。

证券公司集合资产管理业务管理人可根据

合同规定在满足一定收益率条件下按一定

比例提取业绩报酬

流动性封闭式基金可以随时进行买

卖；而开放式基金的申购赎回

的周期一般为2～3个工作

日，变现容易。流动性好。

证券公司集合理财计划首先要经历一个短

则1个月，长则1年的封闭期。即使在开放

期，产品的开放日也比较有限，一般为每个

月的3个工作日～5个工作日。流动性较基

金弱

收费机制管理费固定（股 1.5%）投资

人购买基金还需交纳认购费、

申购费、赎回费等手续费。

一般收取参与费和退出费，管理费提取方式

多样

集合资产管理和基金一样都是集中投资者的资金进行专家理财，均以权益类和固定收益类产品为主要投资目标，投资人的资产均设立专门账户，由独立的托管银行进行托管。