《财务报表分析实训》PPT课件

2008 0.11 0.13
2009 0.24 0.27
8
（三）盈利能力分析
9
表1-83 招商地产营业盈利能力比率
2007年
2008年
指标 销售毛利率（%）
招商 地产
47
招商 地产
41.29
行业 平均
_
2009年
招商 地产
41.19
行业 平均
—
收入成本率（%） 53 58.71
—
58.81
—
营业利润率（%） 32.28 36.11 18.12
85.24 39.4
178.02 —
2009年 招商 行业 地产 平均 13.15 — 10.15 11.33 102.16 41.97 112.42 —
14
250 200 150 100
50 0 2007
2008
2009
所有者权益利润 率（%） 净资产净利率 （%） 股本收益率 （%） 资本保值净值率 （%）
7.45
4.26
5.29
流动资产利润率（%）
8.93
4.81
6.05
13
表1-85
招商地产资本盈利能力比率
2007年
指标
招商 地产
所有者权益利润率（%） 21.32
Βιβλιοθήκη Baidu
净资产净利率（%） 17.52
股本收益率（%）
163.3
资产保本净值率（%） 203.32
2008年
招商 地产
行业 平均
10.24
_
8.59 9.71
2009
总资产周转率 流动资产周转率 存货周转率
2007 0.21 0.25 0.16
2008 0.11 0.13 0.1
2009
0.24
0.27
0.22
7
25 20 15 10
5 0
2007
2008
所有者权益利润 率（%） 净资产净利率 （%）
2009
固定资产周转率 应收账款周转率
2007 0.21 0.25
三、财务能力分析
（一）偿债能力分析
1
表1-81
指标
招商地产偿债能力比率
2007年 2008年
2009年
招商 地产
招商 产地
行业平 招 商 均 值 产地
行业平 均值
流动比率
1.76
速动比率
0.37
现金比率
-0.29
现金流动负债比 0.33
资 产 负 债 率 （ % ）63.58
产权比率
1.75
权益乘数
22.44
20.2
销售净利润（%） 29.07 30.56
—
17.31
—
成本费用利润率 49.48 46.11
—
（%）
28.2
—
10
250 200 150 100
50 0 2007
2008
2009
所有者权益利润 率（%） 净资产净利率 （%） 股本收益率 （%） 资本保值净值率 （%）
2007
2008
2008 2.29 0.61 0.53 -0.28
2009 1.8 0.51 0.4 0.3 3
180 160 140 120 100
80 60 40 20
0 2007
2008
2009
所有者权益利润率 （%） 净资产净利率 （%） 股本收益率（%）
资产负债率（%） 利息保障倍数 有形净值债务率
2007 63.58 138.15 1.76
招商 地产
总资产净利率 6.08 （%）
总资产利润率 7.4 （%）
总资产报酬率 7.45 （%）
流动资产利润 8.93 率（%）
2008年
招商 地产
行业 平均
3.49
—
4.16
—
4.26
6.27
4.81
—
2009年
招商 地产
行业 平均
4.11
—
5.33
—
5.29
6.66
6.05
—
固定资产利润 337.31 453.83
2009
销售毛利率（%）
47 41.29 41.19
收入成本率（%）
53 58.71 58.81
营业利润率（%）
32.28 36.11 22.44
销售净利率（%）
29.07 30.56 17.31
成本费用利润率（%） 49.48 46.11
28.2
11
表1-84
招商地产资产盈利能力比率
指标
2007年
—
0.65 — 0.1
65.24 — — 13.2 — —
2
180 160 140 120 100
80 60 40 20
0
2007
2008
流动比率 速动比率 现金比率 现金流动负债比
所有者权益利润率 （%） 净资产净利率（%）
股本收益率（%）
2009
2007 1.76 0.37 0.29 -0.33
—
778.42
—
率（%）
12
250 200 150 100
50 0 2007
2008
2009
所有者权益利 润率（%） 净资产净利率 （%） 股本收益率 （%） 资本保值净值 率（%）
2007
2008
2009
总资产净利率（%）
6.08
3.49
4.11
总资产利润率（%）
7.4
4.16
5.33
总资产报酬率（%）
所有者权益利润率（%） 净资产净利率（%） 股本收益率（%） 资本保值净值率（%）
2007
2008
2009
21.32
10.24
13.15
17.52
8.59
10.15
163.3
85.24 102.16
203.32 178.02 112.42
15
2.75
利息保障倍数 138.15
有形净值债务率 1.76
现金债务总额比 -0.25
2.29
0.61 0.53 -0.28
56.51 1.3 2.3 43.11 1.3 -0.19
—
0.51 — -0.13
63.1 — — 10.48 — —
1.8
0.51 0.4 0.3
61.79 1.62 2.62 无意义 1.62 0.24
34.71
—
6
流动资产 0.25 0.13 0.35
0.27
0.36
周转率
存货周转率 0.16 0.1 0.31
0.22
0.34
应收账款 96.07 43.6 29.88 89.66 22.96
周转率
6
6
180 160 140 120 100
80 60 40 20
0 2007
2008
所有者权益利润 率（%） 净资产净利率 （%） 股本收益率 （%）
2008 56.51 43.11
1.3
2009 61.79
0 1.62 4
（二）营运能力分析
5
表1-82
指标
总资产 周转率 固定资产 周转率
招商地产营运能力指标
2007年
2008年
2009年
招商 地产
0.21
招商 行业平 地产 均值
0.11 0.3
招商地 产
0.24
行业平 均值
0.3
9.54 12.4 —