现代企业管理《资本运营与融资》复习资料
《资本运营与融资》资料教学文稿
《资本运营与融资》资料《资本运营与融资》资料1、资本运营资本运营是一种通过对资本使用价值的运用（包括直接对资本的消费和利用资本的各种形态变化），在对资本作最有效使用的基础上，为实现资本赢利的最大化而开展的活动。
2、资本运营的内容（一）按资本的运动状态划分：存量资本运营和增量资本运营（二）按资本运营的形式划分：实业资本运营、产权资本运营、金融资本运营和无形资本运营3、资本运营的特征（1）资本运营是以价值形态管理为原则的企业运营理念。
（2）资本运营注重资本的流动性。
（3）资本运营是一种开放式的运营。
（4）资本运营更是风险性运营。
4、资本运营的目标一、利润最大化企业千方百计地增加收入、降低成本费用，实现利润最大化。
利润绝对数指标因而会导致不同资本规模的企业之间难以进行横向比较，同一企业在不同时期所获利润也难以进行纵向比较；还会使企业片面地追求利润最大化，从而导致企业的短期行为等。
二、所有者（股东）权益最大化所有者权益在会计科目中包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润等内容，它是投资者对企业净资产的所有权。
所有者权益或者股东权益最大化这一指标的优点是科学地考虑了风险因素，在一定程度上能够克服企业的短期行为。
其缺陷在于：首先其仅仅局限于投资者或股东的利益，没有考虑其他相关者的利益；其次股东权益的大小受股票价格的影响，而股票价格的波动、变化可能与企业的实际经营业绩完全脱节。
三、企业价值最大化企业价值是指企业全部资产的市场价值，它反映了企业潜在或预期的获利能力。
通常采用收益现值法，即按照一定的贴现率计算未来经营期间内每年的预期收益之和来对企业价值进行评估。
企业价值最大化目标与其它两个目标相比具有全面性，首先其考虑了风险价值因素，其次其有利于克服企业追求短期利益的行为。
5、资本运营的模式企业的资本运营基本上可以分为资本扩张与资本收缩两种模式。
资本扩张型运营模式：（1）横向型资本扩张横向型扩张是指企业为了提高现有产品的市场占有率，采用资本运营的手段扩大生产经营规模，并购同一产业的企业产权或企业资产，进而实现资本扩张。
资本运营与融资》真题(共2套)
资本运营与融资》真题(共2套)1.资本最基本的特征是什么？答案：资本的增值性。
2.企业并购同一产业的企业产权或企业资产以实现资本扩张的方式是什么？答案：纵向型资本扩张。
3.由市场行情变化引起的资本经营风险被称为什么？答案：市场风险。
4.债券的发行价格和票面额相等的发行方式是什么？答案：平价发行。
5.企业因流动资金不能满足正常生产经营需要而向银行借贷的贷款称为什么？答案：经营周转贷款。
6.企业进行资本结构决策的依据是什么？答案：综合资本成本率。
7.公司经营风险的大小取决于什么？答案：公司权益的财务风险。
8.在最优资本结构的决策中，如果有两种筹资方案，可以使用哪种方法进行比较？答案：无差异点分析法。
9.利用项目预期现金净流入现值与项目成本现值的比率进行资本预算决策的方法是什么？答案：可获利指数法。
10.物价变化导致资金实际购买力不确定性被称为什么？答案：购买力风险。
11.在风险评估子系统中，管理层和员工素质不适应等因素带来的风险被称为什么？答案：管理风险。
12.生产工艺或经营方式上有前后关联的企业之间的并购被称为什么？答案：纵向并购。
13.通过横向并购目标企业，以扩大产品市场规模，强化市场竞争，快速取得设备，这种并购战略被称为什么？答案：水平式整合战略。
2.投入固定资本和流动资本直接用于商品生产或服务提供的运作过程属于实业资本运营。
3.由政府指令、政策、法律等因素引起的资本经营风险被称为政治风险。
4.企业融资方式导致股东报酬变化的风险被称为财务风险。
5.资金筹集费用包括、债券支付的发行费用。
6.投入企业的资本所期望得到的报酬被称为股权资本成本。
7.财务杠杆系数越大，财务杠杆作用越大，财务风险越大。
8.由债权人与股东之间的委托代理关系产生的成本被称为代理成本。
9.货币的价值随时间推移而不断降低。
10.购买力风险属于证券投资的系统性风险。
11.国家政策、法规、社会和经济环境的变动导致市场需求发生改变所引发的风险称为政策风险。
资本运营理论与实务 复习重点资料 (整理版)
《资本运营与融资》复习资料Ｐ3企业资本得构成形式企业所拥有得资本构成大致上可以分为以下七种形式：货币资本、实物资本、无形资本、金融资本、管理资本、人力资本、产权资本.资本得功能资本具有以下四方面得功能(1)联结生产要素，形成现实得生产力，推动价值得增值与积累.(２）联结流通要素，促进商品流通与货币流通，实现剩余价值与分配价值。
（3)资源配置得职能.（4）激励与约束得职能。
P9企业从生产运营转向资本运营得重要意义与作用１、有利于推进企业制度创新与管理创新得同步发展。
2、有利于公司经营集约化、多角化、集团化、国际化.3、有利于促进我国资本市场得发育与成熟。
4、有利于培育与造就一支现代企业家队伍。
P１７资本运营管理得基本原则（１)资本系统整合原则（２)资本结构最优原则（３）资本运营机会成本最小原则(4）资本经营得开放原则(5)资本周转时间最短原则（6）资本规模最优原则（7)资本风险结构最优原则P24防范资本运营风险得有效措施（一)择优选择资本运营主体（二）明确企业发展战略(三）巩固企业优势业务(四)科学论证运营方案（五)注意防范道德风险与逆向选择Ｐ2７我国企业资本运营未来发展趋势及特点(一）资本运营向科技化、网络化方向发展（二）服务业成为并购得重要战场，资本运营中介组织得并购重组成为热点(三)产业资本与银行资本结合形成金融资本(四)我国将掀起一股对外资本运营热潮（五)人力资本成为资本运营得新宠P28我国企业资本运营健康发展得对策(一)加强人力资本运营（二)努力培育各类市场中介组织（三）努力实现资本运营形式得多样化(四）改革相关管理体制,为我国企业资本运营提供相对宽松得法律环境（五)大力推进国民经济信息化(六)完善配套政策,支持企业得资本运营工作（七）我国企业要放眼全球,积极开展对外资本运营P３5资本筹集得定义资本筹集就是指企业从自身生产经营现状与资本需求情况出发，根据企业得经营策略与发展规划，经过科学得预测、决策,采用适当得筹资渠道与筹资方式,从企业外部有关单位与个人，或从企业内部获取所需资金得一种行为,就是企业财务管理得重要内容.P3６资本筹集得原则1，规模适当原则２筹措及时原则３合法性原则4效益性原则P４4发行可转换债券得优势与弊端优势:１对更广泛得投资者具有吸引力，如股本及固定收益组合投资者,以及可转换债券得投资专家与对冲基金得投资者.2 限制下跌风险，因此对股本投资者有吸引力.3允许公司以现市价与溢价之与发行股份，对公司有吸引力。
自考《资本运营理论与融资》资料
《资本运营理论与融资》资料第一章资本运营概论第一节资本的性质1、[多选]资本的特点是增值性、流动性、风险性、多样性。
第二节资本的来源与形态1、[单选]从狭义的理解上来说，企业资本是指企业的资本金；从较广义的理解来说，企业资本是指企业所有者（股东）权益；而从更广义的理解来说，企业的资本不仅包括企业所有者权益，而且还包括借入资本。
2、[多选]企业资本的形态在资产负债表上表现为各种资产，包括货币资金、实物资本、无形资产、对外投资和各种应收款。
而目前流行的概念是知识资本和人力资本等概念。
第三节资本运营的含义1、[名词解释]资本运营，就是以资本最大限度增值为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动。
2、[论述题]简述资本运营与生产经营的区别与联系？答：从历史上看，资本经营与生产经营是同时出现的，两者相互联系、相互渗透。
（一）资本运营与生产经营的区别1. 经营对象不同。
资本运营的对象是企业的资本及其运动，资本是可以带来增值的价值。
资本运营侧重的是企业经营过程的价值方面，追求资本增值。
而生产经营的对象则是产品及其生产销售过程，经营的基础是厂房、机器设备、产品设计、工艺、专利等。
生产经营侧重的是企业经营过程的是也能够价值方面，追求产品数量、品种的增多和质量的提高。
2. 经营领域不同。
资本运营主要是在资本市场上运作，资本市场既包括证券市场，也包括非证券的长期信用资本的借贷，广义上还包括非证券的产权交易活动。
而生产经营涉及的领域主要是产品的生产技术、原材料的采购和产品销售，主要是在生产资料市场、劳动力市场、技术市场和商品市场上运作。
3. 经营方式不同。
资本运营要运用吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行借款和租赁等方式合理筹集资本，要运用直接投资、间接投资和产权投资等方式有效地运用资本，合理地配置资本，盘活存量资本，加速资本周转，提高资本效益。
而生产经营主要通过调查社会需求，以销定产，以产定购，技术开发，研制新产品，革新工艺、设备，创名牌产品，开辟销售渠道，建立销售网络等方式，达到增加产品品种、数量，提高产品质量，提高市场占有率和增加产品销售利润的目的。
资本运营与融资考试练习三套整理含答案
资本运营与融资练习11.资本营运的目标有哪些？A.利润最大化B.股东权益最大化C.员工利益最大化D.企业价值最大化答案：ABD P10解析：资本运营的目标是以企业的核心利益为目标，员工利益固然重要，但不是企业资本运营的核心利益。
2.某企业仅仅考虑为投资者或股东创造更多的财富，那么该企业的资本营运目标是（）A.员工价值最大化B.利润最大化C.股东权益最大化D.企业价值最大化答案：C P11解析：为投资者或股东创造更多的财富，明显是考虑出资人（股东）权益最大化。
3.下列哪一项是资本？（）A.空气B.别人家的房子C.自己住的房子D.自己买的一只股票答案：D P2解析：资本必须满足（1）自己所有并可控（2）有一定市场价值（3）用来投资4.收缩资本运营的模式包括下列哪些？A.债券发行B.公司分立C.分拆上市D.股份回购答案：BCD P14解析：债券发行属于公司资本扩张的方式，其余三项都属于收缩资本运营模式。
5.资本扩张型运营模式有哪些？（）A.斜向资本扩张B.横向资本扩张C.纵向资本扩张D.混合型资本扩张答案：BCD P12解析：资本扩张类型有：横向资本扩张、纵向资本扩张、混合型资本扩张3种。
6.下列属于宏观因素的有哪些？（）A.财务风险B.经济风险C.政治风险D.社会风险答案：BDC解析：财务风险是公司内部的风险，是由于外债过多，资不抵债导致的资金链断裂风险。
其他选项BCD都是属于社会宏观层面的风险。
7..债券的发行价格可以分为哪些？A.平价发行B.配售发行C.溢价发行D.折价发行答案：ACD P52解析：债券的发行价格可分为平价发行、溢价发行和折价发行8.可转换公司债券具有什么性质？A.股票性质B.投资性质C.债权性质D.期权性质答案：CD P53解析：可转换公司债券也是属于债券性质，是融资而非投资，是具有债券性质和期权性质。
9.股票的发行方式有哪些？A.包销发行B.统销发行C.自销发行D.代销发行答案：AD P58解析：我国股票目前的发行方式仅限于包销发行和代销发行。
资本运营与融资课程考试大纲
资本运营与融资课程：（课程代码：10424）考试大纲目录Ⅰ课程性质与设置目的的要求Ⅱ考试内容第一章资本运营概论一、学习目的与要求二、考试内容三、考核知识点四、考核要求第二章资本运营的主体与市场环境一、学习目的与要求二、考试内容第一节资本运营的主体三、考核知识点四、考核要求第三章资本筹措一、学习目的与要求二、考试内容三、考核知识点四、考核要求第四章资本投放一、学习目的与要求二、考试内容第一节投资的意义与原则一、企业投资的意义二、企业投资的分类三、企业投资的基本原则第二节实业投资一、实业投资的基本程序二、实业投资机会的界定和选择三、投资额的预测四、实业投资项目效益评价的要素五、实业投资项目的效益评价方法第三节证券投资一、证券投资的目的二、单一证券投资的决策（普通债券、股票、可转换债券）三、考核知识点四、考核要求第五章资本周转一、学习目的与要求二、考试内容第一节资本周转的内涵二、存货经济批量和资本占用量的确定三、应收账款信用政策和信用决策三、考核知识点四、考核要求第六章资本积累一、学习目的与要求二、考试内容第一节资本积累的意义与原则一、资本积累的意义二、资本积累的原则第二节资本增值的界定一、会计收益观念二、经济收益观念第三节增加资本积累的途径和措施一、增加狭义资本积累二、增加广义资本积累（途径）三、考核知识点四、考核要求第七章资本重组概述一、学习目的与要求二、考试内容第一节资本重组的含义与必要性一、资本重组的含义二、资本重组的必要性第二节资本重组的方向与战略一、资本重组的方向二、资本重组的战略第三节资本重组的办法与方式一、资本重组的办法二、资本重组的方式三、考核知识点四、考核要求第八章实行股份制一、学习目的与要求二、考试内容三、考核知识点四、考核要求第九章企业兼并与收购一、学习目的与要求二、考试内容三、考核知识点四、考核要求第十章组建企业集团一、学习目的与要求二、考试内容三、考核知识点四、考核要求第十一章企业分立与出售一、学习目的与要求二、考试内容三、考核知识点四、考核要求第十二章资本结构调整一、学习目的与要求二、考试内容三、考核知识点四、考核要求Ⅲ有关说明与实施要求一、本课程的性质及其在专业考试计中的地位二、本课程考试的总体要求三、关于自学教材四、自学方法指导五、关于命题考试的若干要求附录：题型举例Ⅰ课程性质与设置目的的要求资本运营与融资是广东省高等教育自学考试现代企业管理（独立本科段）专业的必考专业课，是为了培养和检验自学应考者对资本运营与融资的基本原理、基本知识与基本技能的理解而设置的一门基础专业课。
现代企业管理,资本运营与融资串讲复习重点
P24 资本运营中的微观性风险
P36 资本筹集的原则
P43 发行新股的利弊
P68—69资本成本的作用
P70 降低企业筹资中资本成本的途径
P76 WACC的定义
P85 资本结构的定义财务杠杆的定义
P90 MM定理
P93 最优资本结构定义及特点
P95 比较资本成本法的优缺点分析
P108 资本预算决策的关键原则及实践方法
P116 内部报酬率的定义及计算公式
P121 可获利指数法的定义及公式
P147 证劵投资组合管理的内容
P174—P179 并购效应
P180 企业并购战略有垂直式整合战略。
做出企业并购战略的规划。
P203 跨国并购的定义
P215 一、按跨国并购双方企业所属行业关系分类三、按跨国并购的支付方式分类
P241 （一）企业集团
P242 企业集团的构成
P243—P244企业集团模式类型
P244—246 企业集团的特征
P281 企业剥离的分类
P293 分拆上市的定义
P299 股份回购的定义。
资本运营与融资知识点总结
资本运营与融资知识点总结资本运营与融资，这俩词儿听起来是不是特高大上？但其实啊，没那么玄乎！咱就来好好唠唠这其中的门道。
先说资本运营，这就好比是你经营一个大农场。
农场里有各种作物、牲畜，你得合理安排，让它们都能发挥最大价值。
比如说，有的地适合种玉米，有的适合种蔬菜，你不能瞎搞。
在资本运营里也是一样，不同的资产得放在合适的地方，才能赚钱。
融资呢，就像是你想扩大农场规模，可自己手头钱不够，咋办？就得去外面找钱。
这找钱的过程可不容易，就像你去相亲找对象，得让人家看得上你，相信跟着你有好日子过。
那资本运营里有啥关键的呢？资产的重组就是一个重要点。
这就好比给农场重新规划布局，把旧的不好的棚子拆掉，盖新的更好的。
把一些不赚钱的业务卖掉，集中精力搞赚钱的。
这可不简单，得有眼光，能看准哪个该留，哪个该走。
还有资本扩张，这就像是让农场不断变大变强。
可以通过并购其他小农场，或者自己新建更多的种植区域。
但这里面也有风险啊，要是扩张太快，管理跟不上，那不就乱套了？再来说说融资。
股权融资，就好像是找了几个合伙人一起干，大家按股份分利益、担风险。
债券融资呢，就像是跟别人借钱，到期得还本付息。
银行贷款也是常见的方式，不过银行可得好好考察你，怕你还不上钱。
那怎么才能做好资本运营和融资呢？首先得了解市场，就像农民得知道啥时候种啥菜好卖。
还得有好的团队，光你一个人可搞不定这么大的事儿。
而且要有风险意识，别一股脑冲进去，最后亏得底儿掉。
你说，要是不懂得这些知识，盲目去搞资本运营和融资，那不就像没头的苍蝇到处乱撞？能成功才怪呢！所以啊，咱们得好好学，好好琢磨，才能在这复杂的商业世界里闯出一片天来。
总之，资本运营与融资，既是机遇也是挑战。
掌握好了，就能让你的事业蒸蒸日上；搞砸了，那就可能一败涂地。
咱可得长点心，多学多练，争取成为这方面的行家！。
《资本运营理论与融资》复习资料
《资本运营理论与融资》复习资料朱佳骅老师编写第一、二章王伶俐老师编写第三、四章马毅老师编写第五、六章李诗田老师编写第七、八章潘光辉老师编写第九、十章林华老师编写第十一、十二章编者按：现代企业管理专业是广东省高等教育自学考试最近开设的专业，目前在主考院校和图书市场没有任何系统性复习资料，为此我们请任科老师紧扣《资本运营理论与融资》的考试大纲编写了此资料，以便同学们更快更好地通过此课程的学习。
Ⅰ课程性质与设置目的的要求资本运营与融资是广东省高等教育自学考试现代企业管理（独立本科段）专业的必考专业课，是为了培养和检验自学应考者对资本运营与融资的基本原理、基本知识与基本技能的理解而设置的一门基础专业课。
资本运营与融资课程设置的宗旨是为了适应现代市场经济环境下日益频繁和迅速发展的企业资本运营的需要，同时也是为了满足人才市场对公司资本运作管理人才的迫切需要。
设置本课程的目的及要求是：使自学应考者能够较全面、系统地学习资本运营的基本知识、基本原理和基本技能，掌握现代企业资本运营中涉及的基本理论、基本原则和一般性方法；能将理论知识和实际应用相结合，分析企业资本运营中的现象、问题及策略。
本课程共分为十二章，其中重点章、次重点章和一般章如下表所示：Ⅱ考试内容一、考试基本要求要求应考者理解和掌握资本运营与融资的基本知识、基本原理和基本技能，能够运用基本原理和基本方法对资本运营中涉及的问题进行判断、计算和分析，具备简单应用和综合应用的能力。
二、考核知识点及考核要求本大纲的考核要求分为“识记”（占20%）、“领会”（占30%）、“简单应用”（占30%）和“综合应用”（占20%）四个层次，具体含义为：✧识记：能解释有关概念、知识点的含义，并能正确认识和表达；✧领会：在识记的基础上，能全面把握基本概念、基本原理和基本方法；能掌握有关概念、原理、方法的区别与联系；✧简单应用：在理解的基础上，能运用基本概念、基本原理和基本方法分析和解决有关的理论和实践中的简单问题。
资本运营管理与融资(201701,自己整理完毕)
资本运营管理与融资（四大块五部分）总纲：第一、二章：资本的概述分类特征风险第三、四、五、六章：资本筹集成本结构方法尤其是预算方法（资本从哪来、花这些资本的代价、以及花多少钱融资花多大比例自己拿钱出来风险收益评估叫预算、规划）第七章：证券投资把不动的东西做成流动（金融资产交易）第八、九、十、十一章：资本扩张和收缩（企业的战略）扩张或收缩并不代表企业好与不好第一章把握1.资本含义：钱（货币）只是资本之一2.资本功能：3.资本内容：七大资本内涵：4.资本运营目的：A\第一利润最大化，B\权益（真正于企业的东西）最大化….有钱人资产与负债一样多…C\社会价值最大化价值是社会对你的认可度（最全面最重要）5.资本运营模式：6.资本运营管理遵循的原则（底线）：第一节7.马克思说资本是能够带来剩余价值的价值（价值就是对人有用的东西）（剩余价值是：人对人的剥削）资本本身要有价值，没有价值的东西不是资本，资本要能创造更多的资本，叫做剩余价值。
价值由人创造，机器是转移价值8.市场经济：通过供给与需求来决定商品价格。
就是政府少干预或不干预。
西方经济学中，资本是四大生产要素之一、土地、劳动力、企业。
9.企业拥有资本构成大致分为7：A货币资本：钱流通性最大B 实物资本：库存设备房屋等C 无形资本：商标信用专利版权土地使用权D金融资本（第七章重点）期权（今天定价格明年交易，现实例子（订婚））股票股票E管理资本：公司制度激励机制F人力资本（重点强调）：雇佣的劳动力G产权资本：对东西是否拥有使用权10.资本功能：联结生产要素（人力劳动土地，具有生产性功能的）联结流通要素。
促进商品与货币流通资源配置职能，资本从哪来到哪去都是有价格决定的激励和约束的职能：付出与得到正比11.资本的特征也叫作金融的特征：A增殖性：赚钱为目的，最根本的特征B竞争性由底收益流向高收益C运动性钱的流动有流动才有效益D独立性和主体性：资本前提是产权清晰E开放性12资本运营的本质就是增值，通过对资本的使用，来实现资本最大化的盈利。
资本运营复习材料
资本运营复习材料第一章资本运营概述明确资本运营的内涵、特征，资本运营与商品经营和资产经营的关系，以及资本的功能、方式等。
重点了解资本运营的各种方式第一节资本的内涵与功能一、资本的一般含义就广义而言，所有一切能带来增值效应的事物都可以称为资本狭义的资本通常指一个企业所拥有的增值手段和工具第一节资本的内涵与功能二、西方经济学中的资本萨伊：形成资本的不是物质，而是这个物质的价值庞巴维克：资本是永久的总自行增大的价值麦克鲁德：资本是用于增值目的的经济量，任何经济量均可用为资本。
凡可以获取利润之物都是资本格林沃尔德：资本是用于生产其他商品的所有商品的总称。
它是生产的三要素之一萨缪尔森：资本是一种不同形式的生产要素，一种本身就是经济的产出的耐用投入品《经济学百科全书》对资本的解释是：资本就工商而言，资本由房屋、建筑物、工厂、机器设备以及库存等构成。
二、西方经济学中的资本资本更多地被理解为是一种生产要素西方经济学家只注重资本的自然属性，很少探讨其社会属性资本的表现形式有两种：资本和资本品。
资本是一种价值形态，资本品是资本的实物形态三、传统政治经济学中的资本资本是一种价值物或有价物资本的本能在于实现价值增值资本的生命在于运动在资本主义条件下：资本是能够带来剩余价值的价值，是资本家剥削工人的工具自然属性即资本一般性，实现价值增值，社会属性即资本特殊性，体现了所有制形式。
四、资本的特性五、资本的功能1.保值功能 1.资本具有收益性2.增值功能 2.资本具有流动性3.激励功能 3.资本具有风险性4.引导资源优化配置功能 4.资本形态具有多样性5.积累功能6.对经济具有调节功能第二节资本运营的内涵一、资本运营的概念运营的一般含义是指筹划和管理活动资本运营即是对资本的筹划和管理活动一、资本运营的概念广义的资本运营，是指把公司拥有的各种物化资本转变为可以经营的价值资本，并通过各种途径进行有效运营，通过优化配置来提高资本营运效率的经济行为和经营活动。
现代企业管理《资本运营与融资》复习资料
《资本运营与融资》复习资料1、资本运营(名词) P5资本运营是一种通过对资本使用价值的运用（包括直接对资本的消费和利用资本的各种形态变化），在对资本作最有效使用的基础上，为实现资本赢利的最大化而开展的活动。
2、资本运营的内容(选择） P6（一)按资本的运动状态划分：存量资本运营和增量资本运营（二）按资本运营的形式划分：实业资本运营、产权资本运营、金融资本运营和无形资本运营3、资本运营的特征 P7—8（1）资本运营是以价值形态管理为原则的企业运营理念.（2)资本运营注重资本的流动性。
(3）资本运营是一种开放式的运营.（4）资本运营更是风险性运营。
4、资本运营的目标（简答题） P10—12一、利润最大化企业千方百计地增加收入、降低成本费用，实现利润最大化。
利润绝对数指标于是会导致不同资本规模的企业之间难以进行横向比较,同一企业在不同时期所获利润也难以进行纵向比较；还会使企业片面地追求利润最大化，从而导致企业的短期行为等.二、所有者（股东）权益最大化所有者权益在会计科目中包括实收资本、资本公积、赢余公积和未分配利润等内容，它是投资者对企业净资产的所有权.所有者权益或者股东权益最大化这一指标的优点是科学地考虑了风险因素，在一定程度上能够克服企业的短期行为。
其缺陷在于：首先其仅仅局限于投资者或者股东的利益，没有考虑其他相关者的利益；其次股东权益的大小受股票价格的影响,而股票价格的波动、变化可能与企业的实际经营业绩彻底脱节。
三、企业价值最大化企业价值是指企业全部资产的市场价值,它反映了企业潜在或者预期的获利能力。
通常采用收益现值法,即按照一定的贴现率计算未来经营期间内每年的预期收益之和来对企业价值进行评估。
企业价值最大化目标与其它两个目标相比具有全面性，首先其考虑了风险价值因素，其次其有利于克服企业追求短期利益的行为。
5、资本运营的模式 （选择题）企业的资本运营基本上可以分为资本扩张与资本收缩两种模式。
资本扩张型运营模式:（1）横向型资本扩张横向型扩张是指企业为了提高现有产品的市场占有率，采用资本运营的手段扩大生产经营规模，并购同一产业的企业产权或者企业资产,进而实现资本扩张.(西藏珠峰收购关联方西部矿业)（2）纵向型资本扩张纵向型资本扩张是指企业采用资本运营的手段,并购与本企业产品有上下游关系的企业产权或者企业资产，或者直接投资与本企业产品有上下游关系的产品生产，从而实现资本扩张.（格林柯尔收购科龙与美菱)（3）混合型资本扩张混合型资本扩张是指兼用横向型与纵向型资本的扩张模式，或者直接投资,或者并购与本企业产品不同或者没有上下游关系的企业产权或者企业资产，从而实现资本扩张。
现代企业管理-资本运营与融资-重点分析
第三章资本筹集第一节资本筹集概述一、资本筹集的定义、动机及要求（一）定义：企业从自身生产经营现状和资本需求情况出发，根据企业的经营策略和发展规划，经过科学预测、决策，采用适当的渠道和方式经济有效地筹集一定数额资本的行为。
一、资本筹集的定义、动机及要求（二）动机1.设立性2.扩张性3.偿债性4.混合型（三）原则：规模适当，筹措及时，合法性，效益性。
二、筹资渠道（一）金融机构贷款筹资（二）企业自留资金（三）盘活企业内存量资产筹资（四）其他企业和单位和个人的资金（五）国家财政投入筹资（六）利用外资三、筹资方式（一）分类1.按资金来源渠道：权益和债务2.按所筹资金的使用期限：长期和短期3.按资金的取得方式：内部和外部（二）企业主要筹资方式及优缺点吸收直接投资，发行股票，发行公司债券，利用留存收益，向银行借款，融资租赁。
等。
三、筹资方式（三）影响企业选择筹资方式的因素1.资金成本2.财务风险（四）如何选择筹资方式1.综合考虑资金成本和风险2.考虑资本市场状况和公司经营现状3.借鉴发达国家经验4.根据企业规模四、各种筹资方式在公司上市中的利弊比较（一）发行新股（二）已上市公司通过配售增发新股（三）进行业务分拆（四）发行可转换债券（五）借壳上市第二节银行贷款一、银行贷款的分类1.按偿还期：中、长、短2.按偿还方式：活期、定期、透支3.按贷款用途：工商业、农业、消费等。
4.按贷款担保条件：票据贴现、票据抵押、商品抵押、信用等。
第二节银行贷款5.按利率约定方式：固定和浮动。
我国分为：自营贷款、委托贷款和特定贷款；短期、中期、长期；信用贷款、担保贷款和票据贴现。
二、长期贷款（一）类型和具备条件：分期付息到期还本、到期一次还本付息、分期偿还本息长期借款（二）主要用途：流动资金、固定资产和获利机会。
二、长期贷款（三）处理方法1.企业运营发生的，计入当期财务费用。
2.筹建期间的，计入长期待摊费用。
3.清算期间的，计入清算损益。
资本运营与融资复习资料综合
资本运营与融资复习重点第一章资本运营概论P2资本的社会属性P3企业资本的构成形成P4资本的特征P8资本运营与生产运营的区别P9资本运营与生产运营的联系P11所有者权益或股东权益最大化P14收缩型资本运营模式P17资本运营管理的基本原则第二章资本运营的未来发展P23资本运营的宏观风险P24资本运营的微观风险，防范资本运营风险的有效措施P28我国企业资本运营健康发展的对策第三章资本筹集P35资本筹集的动机P36资本筹集的原则P39筹集方式的分类（1,3点）P44发行可转换债券，银行贷款的概念P50公司债券的内涵P55股权融资的含义的概念P56股权融资的功能,股票种类（1,3,8点）P58股权的特征，股票的价格及影响因素P60影响股票价格的宏观因素第四章资本成本P65资本成本的概念P66股权资本成本（留存收益资本和普通股资本成本）P70降低企业筹资中资本成本的途径P77债券资本成本第五章资本结构与筹资决策P85资本结构的定义，财务杠杆P89现代资本结构的概念P93最优资本结构P96无差异点分析法第六章资本预算方法P103资本预算定义P104资本预算管理的五个目标P107资本预算的特点及重要性P109资本预算的方法（贴现指标和非贴现指标）P113净现值的概念P114NPV的原理及决策标准P116内部报酬率的定义P117IRR的优缺点P120平均会计报酬率法第七章证券投资P128按工具选择分股票投资和债券投资P129债券投资的基本要素P137证券投资风险概念、系统性风险的概念，系统性风险的四种类型P138非系统性风险P140证券投资风险的特征P141企业证券投资风险的规避第八章企业的兼并与收购P160企业并购的定义，兼并与收购的区别P163并购具体运作的四种方式P164按照并购形式是否收到法律规范强制、按照是否取得目标企业的同意与合作P174~P179并购效应P181中心式多角化战略、复合式多角化战略、企业并购时应考虑的五个重要方面P185我国企业对目标企业的价值评估方法P192企业并购的整合复习资料第九章跨国并购——资本运营的全球化趋势P206国际生产折衷三大优势理论P207跨国并购的特殊动因P217当前跨国并购的特点P220跨国并购风险的特征P227企业并购风险管理手段P231跨国并购的负面效应第十章组建企业集团P241企业集团与集团公司的联系与区别P243企业集团模式类型（按核心层企业性质分和按组成方式分）P258企业集团组织结构的设计原因P263企业财务三种战略第十一章企业的剥离、分立与出售P280企业剥离的概念P281企业剥离的分类P285资产剥离对企业收益和风险的影响P289企业分离的原因P293企业分拆上市的含义P294分拆上市对母子公司的有利影响P297企业分拆的负面效应P299股份回购的概念P303我国上市公司股份回购的目的（以上内容请结合资本运营与融资教材和辅导练习册进行复习）2013年1月高等教育自学考试资本运营与融资试题（课程代码10424）重要提示：1、本试卷共4页，满分100分；考试时间150分钟。
资本运营与融资整套精品讲义归纳汇总版
简答题：5道 论述题：2道单选题： 20道 20分多选题：10道20分 名词解释：5道 15分25分20分3考试相关关于课程安排精讲1第一、二章精讲2第三、四章精讲3第五章精讲4第六章精讲5第七、八章精讲6第九、十、十一章上课时间：晚上7：30—9：30目录第一章资本运营概论第二章资本运营的未来发展第三章资本筹集第四章资本成本第五章资本结构与筹资决策第六章资本预算方法第七章证劵投资第八章企业兼并与收购第九章跨国并购第十章组建企业集团第十一章企业的剥离、分立与出售第一章资本运营概论考核知识点：1、资本的涵义、相关解释2、资本的各种不同功能与基本特征3、资本运营的本质和内容以及特征4、资本运营的最终目标—利润最大化、权益最大化与价值最大化5、资本运营的基本模式6、资本运营管理遵循的原则第一节、资本的分类及特征一、对资本范畴的理解——P2简答（一）马克思对资本的解释按照马克思的阐述，资本就是能够带来剩余价值的价值。
资本包含三层意思：①资本本身必须具有价值，虽然其表现形态各异，但没有价值的东西不是资本；②必须能带来剩余价值，虽有价值但不能带来剩余价值的，不能成为资本；③只有在现实的物质生产过程中能够产生剩余价值的价值才是资本。
——P3单选、多选（二）市场经济条件下对资本的定义在西方经济学理论中，资本是三大生产要素之一，另外两大要素是土地和劳动，这三大要素通常被称为基本生产要素。
资本是一种被生产出来的要素，一种本身就是有经济过程产出的耐用投入品。
从企业的角度来看，资本是一家公司的总财富或总资产，因而不仅包括货币资本（有形的资本），同时也包括商标、商誉和专利权等无形的资本。
——P3多选、简答（三）企业资本的构成形式企业所拥有的资本构成大致上可以分为以下七种形式。
1.货币资本，包括企业的库存资金、银行存款等货币资金；2.实物资本，包括存货和房屋、设备等固定资产；3.无形资本，包括专利权、非专利技术、商标权、版权、土地使用权、商誉等；4.金融资本，包括股票、债券、期权等投资；5.管理资本，企业的组织机构、职能规划、激励机制等管理资源；6.人力资本，企业各类雇佣劳动力；7.产权资本，其他企业产权。
《资本运营与融资》复习考试资料
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(1)横向型资本扩张：指企业为了提高现有产品的市场占有率，采纳资本运营的手段扩大生产经营规模，并购同一产业的企业产权或企业资产，进而完成资本扩张。
(2)纵向型资本扩张：指企业采纳资本运营的手段，并购与本企业产品有上下游关系的企业产权或企业资产，或直接投资与本企业产品有上下游关系的产品生产，从而完成资本扩张。
(3)资本运营人才缺少，资本运营中介组织严峻不标准。
(4)对外资本运营较少。
21、我国企业资本运营未来开展趋势及特点(简答、论述)★★
1、资本运营向科技化、网络化方向开展。
2、效劳业成为并购的重要战场，资本运营中介组织的并购重组成为热点。
3、产业资本和银行资本结合形成金融资本。
4、我国将掀起一股对外资本运营热潮。
29、公司债券不得发行条件(简答、论述)★★
(1)最近36个月内公司财务会计文件存在虚伪记载，或者公司存在其他重大违法行为。
总的来说，资本运营虽然涉及的内容广泛，但总体包含两个主要方面：一是通过市场对不同形态的资本进行买卖活动；二是通过对资本使用价值的运用，完成资本增值的增大化。
11、马克思对资本的解释（选择、论述）★★
①资本本身必须具有价值，虽然其表现形态各异，但没有价值的东西不是资本。
②资本必须能带来剩余价值，虽然有价值但是不能带来剩余价值的不能成为资本。
6、融资租赁：优点：筹资速度快、有利于保存企业举债能力、设备淘汰风险小、财务风险小、可以获得减税的利益。缺点：租赁本钱高、有利率变动的风险。
26、贷款人应该具备的条件(简答、论述)★★
(1)企业实行独立核算，自负盈亏，具有法人资格，有健全的机构和相应的企业治理的技术人才。
(2)用途合理合法，具有贷款工程的可行性汇报。
现代企业管理-资本运营与融资-考点分析
自考常考题型——论述题
[论述题]简述资本成本的含义及内容。
（10分）
答：1.资本成本指筹集和使用长期资金（包括自有资本和借入长期资金）的成本。
(2分) 2. 资本成本包括资金筹集费和资金占用费两部分。
(2分) (1).所谓资金筹集费，是指在资金筹集过程中支付的各
项费用，如发行股票、债券支付的印刷费、发行手续费、律师费、资信评优费、公证费、担保费、广告费等。
(3分)
(2).资金占用费是指占用资金支付的费用，如股票的股息、银行贷款和债券利息等。
(3分)
自考常考题型——简答题
[简答] 什么是WACC？其计算的要点有哪些？（5分）答：1.WACC是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。
（2分）
2.WACC计算的要点有：
（1）债权资本成本：资金筹集费和资金占用费。
（1分）（2）股权资本成本：公司股东期望的收益率。
（1分) （3）权重：各部分资本的价值在公司总资本价值中所占的份额。
（1分)
自考常考题型——简答题
[简答] 降低企业筹资中资本成本的途径有哪些？（5分）答：1.合理安排筹资期限
2.合理选择筹资渠道和方式，力求降低资本成本
3.合理安排资本结构，力求降低综合资本成本
4.提高企业信誉，积极参与信用等级评估。
资本运营理论与实务 复习重点资料 (整理版)
《资本运营与融资》复习资料P3企业资本的构成形式企业所拥有的资本构成大致上可以分为以下七种形式：货币资本、实物资本、无形资本、金融资本、管理资本、人力资本、产权资本。
资本的功能资本具有以下四方面的功能(１)联结生产要素,形成现实的生产力，推动价值的增值和积累。
（2)联结流通要素,促进商品流通和货币流通，实现剩余价值和分配价值。
(３)资源配置的职能．（4）激励和约束的职能。
P9企业从生产运营转向资本运营的重要意义和作用1、有利于推进企业制度创新和管理创新的同步发展.2、有利于公司经营集约化、多角化、集团化、国际化．3、有利于促进我国资本市场的发育和成熟.4、有利于培育和造就一支现代企业家队伍。
P17资本运营管理的基本原则（１)资本系统整合原则(2)资本结构最优原则(3）资本运营机会成本最小原则（4）资本经营的开放原则（5)资本周转时间最短原则（６)资本规模最优原则(7)资本风险结构最优原则P2４防范资本运营风险的有效措施（一)择优选择资本运营主体(二)明确企业发展战略(三)巩固企业优势业务(四）科学论证运营方案（五)注意防范道德风险和逆向选择我国企业资本运营未来发展趋势及特点(一)资本运营向科技化、网络化方向发展(二)服务业成为并购的重要战场，资本运营中介组织的并购重组成为热点(三）产业资本和银行资本结合形成金融资本(四）我国将掀起一股对外资本运营热潮(五)人力资本成为资本运营的新宠P28我国企业资本运营健康发展的对策(一)加强人力资本运营（二)努力培育各类市场中介组织(三)努力实现资本运营形式的多样化(四)改革相关管理体制，为我国企业资本运营提供相对宽松的法律环境（五)大力推进国民经济信息化(六）完善配套政策,支持企业的资本运营工作（七)我国企业要放眼全球，积极开展对外资本运营P35资本筹集的定义资本筹集是指企业从自身生产经营现状和资本需求情况出发，根据企业的经营策略和发展规划,经过科学的预测、决策,采用适当的筹资渠道和筹资方式，从企业外部有关单位和个人，或从企业内部获取所需资金的一种行为，是企业财务管理的重要内容。
现代企业管理-资本运营与融资-难点分析
股权融资
一、含义
股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东，同时使总股本增加的融资方式。
1、功能
筹集资金的功能。
制度创新功能。
配置功能。
增加资本金，优化财务指标。
2、区别：性质、风险、收益来源、双方关系的固定性，权利。
二、对股票的认识
（一）股票的种类
1.按股东权利：普通股，优先股，后配股。
2.按上市地区：A，B，H，N，S。
3.按业绩表现：ST，垃圾，绩优，蓝筹。
4.按记名。
5.有票面面值股票和无票面面值股票。
6.按股票上表示的份数：单一股票和复数股票。
7.按股票所代表权利大小分为普通股票和特别股票。
8.根据持有人有无表决权。
（二）股票的性质和特征
性质：有价，证权，资本，要式，综合权利。
特征：收益、风险、稳定、流通、伸缩、波动、参与。
三、发行方式
包销和代销。
四、股票的价格和影响因素
（一）内部因素
赢利能力。
现金流量。
可持续成长能力。
公司经营管理的变动。
（二）市场因素
供求关系。
市场操作。
主管机关。
（三）宏观经济因素
货币政策。
财政政策。
物价变动。
国际收支。
（四）其它：政治、社会心理因素等。
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《资本运营与融资》复习资料1、资本运营（名词) P5资本运营就是一种通过对资本使用价值得运用（包括直接对资本得消费与利用资本得各种形态变化),在对资本作最有效使用得基础上，为实现资本赢利得最大化而开展得活动。
2、资本运营得内容（选择) P6（一）按资本得运动状态划分:存量资本运营与增量资本运营(二)按资本运营得形式划分：实业资本运营、产权资本运营、金融资本运营与无形资本运营3、资本运营得特征 P7－８(１)资本运营就是以价值形态管理为原则得企业运营理念.(２)资本运营注重资本得流动性。
（３）资本运营就是一种开放式得运营。
(4)资本运营更就是风险性运营。
4、资本运营得目标(简答题）Ｐ10-12一、利润最大化企业千方百计地增加收入、降低成本费用,实现利润最大化。
利润绝对数指标因而会导致不同资本规模得企业之间难以进行横向比较，同一企业在不同时期所获利润也难以进行纵向比较；还会使企业片面地追求利润最大化，从而导致企业得短期行为等。
二、所有者（股东）权益最大化所有者权益在会计科目中包括实收资本、资本公积、盈余公积与未分配利润等内容，它就是投资者对企业净资产得所有权。
所有者权益或者股东权益最大化这一指标得优点就是科学地考虑了风险因素，在一定程度上能够克服企业得短期行为。
其缺陷在于：首先其仅仅局限于投资者或股东得利益，没有考虑其她相关者得利益;其次股东权益得大小受股票价格得影响,而股票价格得波动、变化可能与企业得实际经营业绩完全脱节.三、企业价值最大化企业价值就是指企业全部资产得市场价值，它反映了企业潜在或预期得获利能力.通常采用收益现值法，即按照一定得贴现率计算未来经营期间内每年得预期收益之与来对企业价值进行评估。
企业价值最大化目标与其它两个目标相比具有全面性，首先其考虑了风险价值因素,其次其有利于克服企业追求短期利益得行为。
5、资本运营得模式（选择题)企业得资本运营基本上可以分为资本扩张与资本收缩两种模式。
资本扩张型运营模式:（1）横向型资本扩张横向型扩张就是指企业为了提高现有产品得市场占有率，采用资本运营得手段扩大生产经营规模，并购同一产业得企业产权或企业资产,进而实现资本扩张。
（西藏珠峰收购关联方西部矿业) (2)纵向型资本扩张纵向型资本扩张就是指企业采用资本运营得手段，并购与本企业产品有上下游关系得企业产权或企业资产，或直接投资与本企业产品有上下游关系得产品生产，从而实现资本扩张。
（格林柯尔收购科龙与美菱）(3）混合型资本扩张混合型资本扩张就是指兼用横向型与纵向型资本得扩张模式，或直接投资,或并购与本企业产品不同或没有上下游关系得企业产权或企业资产,从而实现资本扩张。
（美得集团从家电专业化到进入汽车、化工等产业得多元化）收缩型资本运营模式（1）资产剥离（2）公司分立（3）分拆上市（4）股份回购(名词）股份回购就是指股份有限公司为了达到股本收缩或改变资本结构得目得，购买本公司发行在外得股份得内部资产重组行为。
五种原因：第一，保持公司得控制权;第二,提高股票得市场价值,改善公司形象;第三，提高股票得内在价值；第四，保证公司高级管理人员认股制度得实施；第五，改善公司得资本结构。
６、资本运营管理得基本原则（1) 资本系统整合原则(２）资本结构最优原则(3）资本运营机会成本最小原则(4）资本经营得开放原则(５)资本周转时间最短原则（６) 资本规模最优原则（7）资本风险结构最优原则7、资本运营管理风险(选择题) P2３-2４（一）宏观性风险（1)社会风险(2）政治风险（3)经济风险:利率风险、购买力风险、市场风险（二）微观性风险（1）经营风险 (２）违约风险（３)商业风险(4）财务风险8、资本筹集得定义（名词）Ｐ３５企业进行资本筹集就是指企业从自身生产经营现状与资本需求情况出发,根据企业得经营策略与发展规划，经过科学得预测、决策，采用适当得筹资渠道与筹资方式，从企业外部有关单位与个人,或从企业内部获取所需资金得一种行为，就是企业财务管理得重要内容.9、资本筹集得动机 P3５(1）设立性筹资动机（2)扩张性筹资动机（3）偿债性筹资动机（4)混合性筹资动机1０、、筹资渠道（简答题）P36-３8筹资渠道就是指资本从谁那里取得，确定筹资渠道就是筹资得前提.（一)金融机构贷款筹资商业银行与非银行金融机构向企业提供得信贷资金。
信用贷款、抵押贷款;短期、中期与长期贷款等等(二）企业自留资金资本公积金、盈余公积金与未分配利润等。
（三）盘活企业内存量资产筹资合理压缩存货库存、收回拖欠得应收货款、提高劳动生产率与资金周转次数、降低单位产品能耗、出租出售闲置资产、开展出售专利技术等无形资产经营等.（四)其她企业、单位或个人资金既可以通过发行股票形成自由资金得形式，也可以通过负债融资(发行债券)（五）国家财政投资筹资拨改贷、贷改投、重点科技项目贷款、支农贷款、扶贫贷款、环境治理贷款等（六）企业利用外资筹资外资直接投资：合资经营、合作经营、合作开发外资间接投资:外国商业银行贷款、发行国际债券、国际金融组织贷款、政府间技术经济援助贷款、出口信贷及补偿贸易等方式.11、筹资方式 P３9-41筹资渠道就是指资本从谁那里取得，即取得资本得途径;而筹资方式就是指如何取得资金,也就就是指具体取得资金得方法与形式。
（一）筹资方式得分类（1）按资金来源渠道分：权益筹资、债务筹资(2）按所筹资金使用期限分：短期筹资、长期筹资(3）按资金取得方式分：内部筹资、外部筹资（二)企业主要筹资方式及优缺点（1)吸收直接投资优点:有利于增强企业信誉、尽快形成生产能力、降低财务风险缺点：资金成本较高、容易分散控制权(2）发行股票优点:筹资风险小、有助于增强企业得借债能力、筹资数量大、筹资限制较少缺点:资金成本较高、容易分散控制权（3）发行公司债券优点:资金成本低、保证控制权、发挥财务杠杆作用，优化资本机构、提高公司治理缺点：筹资风险高、限制条件多、筹资额有限（４）利用留存收益(5）向银行借款优点:筹资速度快、成本低、借款弹性好、不必公开企业经营情况、有杠杆效应缺点:财务风险较大、限制条款较多、筹资数额有限（６)融资租赁优点：筹资速度快、有利于保存企业举债能力、设备淘汰风险小、财务风险小、可以获得减税得利益缺点:租赁成本高、有利率变动得风险(三）影响企业选择筹资方式得因素（1)资金成本（2）财务风险12、借鉴发达国家经验 P４2英国、美国等国家得企业在选择筹资方式就是一般都遵循这样一个顺序：先內源筹资,在债务筹资，最后股权筹资。
１3、发行新股Ｐ4３有利之处:（1）对所有股东公平；（2）如果大股东有足够资金，便不会摊薄其控股权;（3)通常需要全面承销以保证筹得资金;（４）可以包括一项配售以引入新股东。
弊端:（1）必须作现股折让(通常折让会大于配售);（2）基于监管原因，通常不包括海外股东;（3）摊薄股价;（4）完成时间长于配售,因此风险较大，承销商要求较多费用;（5）现有股东可能有资金限制。
发行新股最适用于以下三种情况：（1）业务很好但货币贬值而导致资产负债表出现问题得公司,可通过重整资本来补救;（2）大股东有足够现金行使购股权得公司可重整资本,因为大股东资金充足不会摊薄控股，还可增强市场信心，鼓励其她股东行使购股权；（3）允许现有股东对其有信心得公司增加投资,并降低平均投资成本.14、根据中国人民银行颁布得《贷款通则》,我国得银行贷款分为以下三种：Ｐ4５（1）自营贷款、委托贷款与特定贷款。
（２)短期贷款、中期贷款与长期贷款。
（３）信用贷款、担保贷款与票据贴现.1５、短期贷款得类型 P47－4８工商企业得短期贷款按照其最终使用来区分主要有：（1）经营周转贷款（2）临时贷款（3）结算贷款（4）票据贴现贷款,就是持有银行承兑汇票得企业，在发生经营周转困难时,申请票据贴现得贷款，期限一般不超过三个月。
贴现贷款额一般就是票据得票面金额扣除贴现息后得金额，贴现贷款得利息即为票据贴现息,由银行办理贴现时先行扣除。
票据贴现就是企业将未到期得应收商业承兑汇票或者就是银行承兑汇票向银行提前转让,以获取现金得行为.(名词）（5）卖方信贷（6）预购定金贷款（7）专项储备贷款16、公司债券得种类 P５１（１）按就是否记名:记名公司债券、不记名公司债券（２）案持有人就是否参加公司利润分配:参加公司债券、非参加公司债券（3）按就是否可提前赎回:可提前赎回公司债券、不可提前赎回公司债券（４）按发行人就是否给予持有人选择权：附有选择权得公司债券、未附有选择权得公司债券(５）按发行债券得目得：普通公司债券、改组公司债券、利息公司债券与延期公司债券17、按照公司债券得发行对象，可分为私募发行与公募发行。
P5２私募发行就是指面向少数特定得投资者发行债券，一般以少数关系密切得单位与个人为发行对象,不对所有得投资者公开出售。
公募发行就是指公开向不特定得投资者发行债券。
具体可分为代销、余额包销与全额包销。
18、可转换公司债券得含义 (名词）P５3可转换公司债券就是指由股份公司发行得，在特定时间、按特定条件可以转换为普通股股票得特殊企业债券,具有债权性、股权性得双重特征。
１９、股权融资得含义(名词)Ｐ55股权融资就是指股份公司通过发行股票筹集资金得一种融资方式。
20、股票得性质与特征 P５7-58股票得性质：（１）股票就是一种有价证券(２）股票就是一种要式证券(3）股票就是一种证权证券（４)股票就是一种资本证券（5）股票就是一种综合权利证券股票得特征：收益性、风险性、稳定性、流通性、股份得伸缩性、波动性与参与性２1、股票得发行方式(单选题）P5８(1）包销发行方式(2)代销发行方式22、影响股票价格得公司内部因素 P59（1）赢利能力（２）现金流量（３)可持续成长能力（４）公司经营管理得变动23、资本成本得概念（名词）P65广义得资本成本就就是指企业为筹集与使用资金而付出得代价。
狭义得资本成本仅指筹集与使用长期资金得成本。
资本成本包括资金筹集费与资金占用费两部分。
资金筹集费就是指在资金筹集过程中支付得各项费用,而资金占用费就就是指占用资金支付得费用.24、资本成本得种类(一）个别资本成本债务资本成本、股权资本成本（二）综合资本成本（三）边际资本成本２5、资本成本得作用（简答题）Ｐ68－６9（1、确定公司价值(2、进行投资决策（3、进行融资决策(１）个别资本成本率就是企业选择筹资方式得依据(2)综合资本成本率就是企业进行资本结构决策得依据（３)边际资本成本率就是比较选择追加筹资方案得依据（４、评价企业经营业绩(5、进行股利分配决策（６、作为评价企业经营成果得依据（７、提高资本使用效率增加积累(8、从宏观上说,资本成本也就是政府调节经济、进行社会资源配置得重要手段。