(完整版)《投资银行学》课程作业第2阶段
投资银行学(第二版)课后习题及答案
第一章我国《证券法》规定，设立综合类证券公司，注册资本最低限额为人民币（）。
A、5000万元B、3亿元C、5亿元D、10亿元答案：C投资银行在大多数亚洲国家被称为商人银行（Merchant bank）。
错1999年11月，美国《格拉斯-斯蒂格尔法案》的通过，意味着投资银行、商业银行、保险公司的界限已不复存在。
错第二章香港创业板市场的（）的主要职责就是将符合条件的企业推荐上市，并对申请人是否适合上市、上市文件的准确完整性以及董事知悉自身责任义务等事项负有保证责任。
A、承销商B、风险投资机构C、保荐人D、上市顾问答案：C以下关于证券发行承销的表述，正确的有：（）。
A、公募发行主要是面向特定机构投资人发行证券B、投资银行在承销过程中一般要按照承销金额及风险大小来权衡是否要组成承销团，并选择适当的承销方式C、私募发行有流动性差、发行面窄、难以公开上市扩大企业知名度等缺点D、在美国，根据《144A私募法案》，监管机构对私募发行的在信息披露等多方面的监管要求比公募发行严格的多答案：BC根据发行价格和票面面额的关系来划分，股票发行可以分为平价发行、溢价发行和折价发行。
错如果对上市公司的经营状况及发展前景研究不够，导致推荐企业发行证券失败，证券公司在经济上的收入将大打折扣，但无需承担信誉风险。
错第三章券面上不规定票面利率的债券是（）。
A、记账式债券B、贴现债券C、浮动利率债券D、可转化债券答案：B我国公开发行公司债券的有限责任公司，其净资产不低于人民币（）。
A、一千万B、三千万C、五千万D、六千万答案：D以下关于信用评级机构的表述正确的是（）。
A、信用评级机构主要是对普通股股票进行评级B、信用等级越低的证券越值得购买C、信用评级机构对投资者一般只负有道德上的义务而非法律上的强制性责任D、债券一般不需要进行信用评级答案：C第四章作为（），投资银行代表着买卖双方，接受客户委托代理买卖证券并收取适当的佣金。
A、证券做市商B、证券交易商C、证券经纪商D、证券承销商答案：C 4投资银行在二级市场中扮演着证券承销商的角色。
大连理工大学智慧树知到“金融学”《投资银行学》网课测试题答案2
大连理工大学智慧树知到“金融学”《投资银行学》网课测试题答案（图片大小可自由调整）第1卷一.综合考核(共15题)1.根据关于企业并购成因的“市场势力论”，企业并购的主要动因是()。
A.实现规模经济B.追求多元化经营C.避免较高的新建成本D.提高市场占有率2.企业并购按动机分类，可分为两类：()A.恶意并购B.要约并购C.杠杆并购D.善意并购3.目前我国基金行业的发展现状不包括()A.稳健壮大，行业规模增速趋稳B.竞争加剧，市场集中度下降C.完善优化，产品线持续丰富调整D.国际化水平提高，发展模式与国际接轨4.公司上市有助于()。
A.筹集资金B.提高企业资信C.完善治理结构D.降低运营费用5.杠杆并购是由一家或几家公司在金融信贷支持下进行的并购，特点是只需要少量的资本即可进行，并且常常以目标公司的资本和收益为信贷抵押。
()A.正确B.错误6.我国《企业债券管理条例》规定，企业发行债券前，必须连读()年盈利A.2B.3C.4D.57.投资者进行证券投资是不需要考虑()。
A.流动性B.安全性C.受益性D.稳定性8.客户理财报告制度的前提是()。
A.客户分析B.市场分析C.风险分析D.形成客户理财报告9.某基金的资产配置如果采取买入并长期持有策略，则属于()。
A.战略性资产配置B.战术性资产配置C.资产混合配置D.积极的投资风格10.证券发行与承销业务也称为()。
A.证券交易业务B.证券做市业务C.一级市场业务D.二级市场业务11.不属于证券自营商业务的是()A.投机业务B.套利业务C.风险套利业务D.套期业务12.在美国债券市场发行的外国债券成为()。
A.扬基债券B.武士债券C.龙债券D.熊猫债券13.主要发达国家的投资银行经营发展趋势是()。
A.分业经营B.混业经营C.连锁经营D.独立经营14.投资银行在并购中的作用有()A.并购活动的策划与实施B.帮助并购方筹集并购资金C.为目标企业实施反收购服务D.为目标企业实施反并购策略15.注重资本长期增值，投资对象主要集中于成长性较好、有长期增值潜力的企业，这种风格的基金属于()。
2012年秋北京大学网络教育学院投资银行学作业
2012年秋北京大学网络教育学院投资银行学作业第一篇：2012年秋北京大学网络教育学院投资银行学作业2012年秋北京大学网络教育学院投资银行学作业答案 1债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
2资产证券化是指将资产通过结构性重组转化为证券的金融活动。
3投资银行是指主营投资银行业务的金融机构。
可以定义为：投资银行是指主营资本包括所有资本市场的业务。
4投资银行可以分为三种类型：大型金融控股公司、全能型投资银行和专业型投资银行。
5公司上市的方式有两种。
1、直接上市。
直接上市就是发行上市，即一个未上市公司通过首次公开发行实现上市。
2、间接上市。
间接上市是指借助已经上市的公司，非上市公司将其拟上市的资产注入上市公司，从而实现间接上市。
6国债市有如下三大功能。
1、弥补财政赤字2、筹集建设资金3、宏观调控功能7证券经纪业务是指投资银行接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务，并以此收取佣金。
8杠杆收购是指由收购方以目标公司为担保进行债务融资，再加上自有资金，严收购目标公司，收购之后重组目标公司并逐渐偿还债务。
9管理层收购是杠杆收购的一种，是指收购方为目标公司管理层的杠杆收购。
这是西方国家对管理层收购的定义。
从中国目前的实际情况来说，管理层收购更为合适的定义应该是：目标公司管理层参与的收购。
10证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过公开发行基金份额，集中投资者的资金，由基金管理人管理，由基金托管人托管，以集合投资的方式进行证券投资。
11私人股权投资基金是指以非上市股权为投资对象的私募基金。
12资产证券化的特征主要有：1、资产证券化是资产支持融资；2、资产证券化是结构融资；3、资产证券化是表外融资13场内交易市场又称证券交易所市场，是指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间。
(完整版)《投资银行学》课程作业第2阶段
《投资银行学》课程作业第2阶段（201610）交卷时间：2019-01-20 09:50:38一、单选题1.(3分)由于物价水平持续上升、货币贬值而使投资者承担的风险称为（）• A. 利率风险• B. 购买力风险• C. 政治风险• D. 财务风险纠错得分： 3知识点：10.1.1 投资银行风险的含义展开解析2.(3分)依据中国证监会的分类标准，基金资产（）以上投资于股票的为股票基金。
• A. 50%• B. 60%• C. 70%• D. 80%纠错得分： 3知识点：8.1.1 证券投资基金概述展开解析3.(3分)下列哪个行业不是PE偏好的投资行业（）。
• A. 传统制造业• B. 大型金融机构• C. 商业服务业• D. 房地产纠错得分：0知识点：9.1.1 私募股权的定义收起解析B狭义的私募股权投资不包括风险投资(VC)，主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的企业进行私募股权投资，也可称为产业投资4.(3分)两家或两家以上的公司合并组建为一家公司，若一家公司获得其它公司的控制权后，各方原法人资格都取消，而通过设立一个新的法人机构拥有这些产权，则称为（）• A. 吸收合并• B. 新设合并• C. 收购受控股权益• D. 收购纠错得分： 3知识点：7.1.2 企业并购的分类展开解析5.(3分)寻找有战略投资者资源背景的投资咨询公司作为融资顾问，并由其准备招股说明书：包括商业计划书，公司的财务预测和募集资金用途说明等路演材料。
这是PE业务流程的哪一个阶段（）• A. 第四阶段• B. 第三阶段• C. 第二阶段• D. 第一阶段纠错得分： 3知识点：9.2.3 投资机制展开解析6.(3分)与并购意义相关有的三个概念，其中不包括：（）• A. 合并• B. 兼并• C. 发行• D. 收购纠错得分： 3知识点：7.1.1 企业并购的特定涵义展开解析7.(3分)私募股权市场通过私募股权基金的投资运作，实现了对那些流动性极差的非上市公司的债权、股权等经营控制权进行定价的可能性。
《投资银行学II》题库及答案
《投资银行学》题库及答案一单项或多项选择题（一）多项选择：1．狭义的投资银行一般仅指传统意义上的投资银行，主要指从事证券发行承销和( )的金融机构A.证券投资B.证券兑换C.证券交易D.证券管理2．1999年美国国会通过了( )，正式废止了象征分业经营体制的《格拉斯一斯蒂格尔法》，完成了从“分业经营”到“混业经营”的转变。
A.《放松管制法》B.《证券法》C.《国民银行法》D.《金融服务现代化法案》3．互联网在金融服务领域的广泛应用，引发了一场( )，改变着金融服务业的经营模式和竞争方式。
A.“新技术革命”B.“新资本革命”C.“新金融革命”D.“新知识革命”4．就目前现实情况而言，网上证券交易还存在着诸多制约因素，下列哪些问题亟待解决？( )。
A.网络费用及线路建设的限制B.网络安全问题C.法律法规滞后D.规范和监管问题5．亚洲证券市场的规模不及美国和欧洲证券市场，各市场之间的联系程度也不高，但是( )市场在全球范围比较已经初具规模和影响力。
A.日本证券B.新加坡证券C.韩国证券D.香港证券6．长期债券是指偿还期限在( )的债券，一般被用作政府投资的资金来源，在资本市场中有着重要的地位。
A.8年或8年以上B.9年或9年以上C.10年或10年以上D.12年或12年以上7．证券发行与( )业务是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行为公司或政府机构等融资的主要手段之一。
A.证券投资B.证券交易C.证券并购D.证券承销8．1997年以来我国证券公司进入了规范调整期，特别是1998年的《证券法》明确了银行、证券、信托之间的( )体制，推动了证券公司的兼并、重组与调整。
A.混业经营B.分业经营C.并购经营D.联合经营9．从动因上来看，投资银行业并购的背景是非常复杂的，主要是由( )等多项因素推动的。
A.法律管制的放松B.信息技术的推动C.宽松的融资环境D.客户需求的多元化10．( )是资本市场的核心组成部分，它是股票、债券、基金等有价证券及其衍生工具发行和交易的市场。
《投资银行学》第2篇第3章
市场化定价方法，就是通过投行人员和投资者之 市场化定价方法，就是通过投行人员和投资者之 间互动的过程寻求企业内在价值和市场价格之间的供 需平衡点。 市场化定价的步骤： 市场化定价的步骤： 1、在投资银行指导下确定公司内在价值，作为确定 最终发行价格最重要依据； 2、发行公司依现状和发展前景，借“路演”获市场 、发行公司依现状和发展前景，借“路演” 认可，以获得较高发行价格和发行溢价。 这里，确定公司内在价值，就是价值评估。 这里，确定公司内在价值，就是价值评估。
比如，2010年03月11日，湖北国创高新材料股份公司IPO， 比如，2010年03月11日，湖北国创高新材料股份公司IPO， 其发行公告第二部分关于“本次发行基本情况” 其发行公告第二部分关于“本次发行基本情况”中有如下说明： 1、股票种类：为境内Ａ股，每股面值1元; 、股票种类：为境内Ａ股，每股面值1 2、发行数量：本次发行数量为2,700万股。 、发行数量：本次发行数量为2,700万股。 3、发行价格：通过初步询价确定本次发行价格为19.80元/ 、发行价格：通过初步询价确定本次发行价格为19.80元 股，此价格对应的市盈率为: 股，此价格对应的市盈率为:
使用现金流折现估价法 关键有二： 使用现金流折现估价法的关键有二： 现金流折现估价法的 有二 第一， 第一 ， 预期的公司或投资项目未来存续期各年度 的现金流量； 的现金流量； 第二，要找到一合理、公允的折现率，而折现率 第二，要找到一合理、公允的折现率， 则取决于取得未来现金流量的风险程度。 则取决于取得未来现金流量的风险程度。 现金流折现法具体分为两种： 现金流折现法具体分为两种：股权股价和公司股 价。
《投资银行学》第二阶段导学重点
《投资银行学》第二阶段导学重点《投资银行学》第二阶段学习包括以下章节：第五章：经纪业务第六章：自营业务第七章：公司并购业务第八章：基金管理第五章经纪业务学习本章的目的和要求:通过本章的学习，掌握经纪业务、信用交易的概念；领会开展经纪业务的原则；了解经济业务的程序及证券信用制度。
一、导学大纲1.经纪业务概述（1）证券经纪业务的基本含义（2）证券经纪关系的确立（3）证券经纪业务的特点（4）开展经纪业务的原则2.证券经纪业务的程序（1）开户（2）委托（3）成交（4）清算（5）交收与交割（6）过户3.证券信用制度与融资融券（1）证券信用经纪的概念及形式（2）证券信用交易风险识别与风险管理（3）我国融资融券业务的探索二、导学重点、难点解析1.证券经纪业务的含义证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务。
在证券经纪业务中，证券公司不垫付资金，不赚差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。
如果说证券承销业务是投资银行的一项核心业务，那么证券经纪人业务则是投资银行之所以能够顺利开展承销业务的一项基础业务。
2.证券经纪业务包含的要素：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交易对象。
3.证券经纪商的作用（1）充当证券买卖的媒介（2）提供咨询服务4. 经纪关系的建立按我国现行的做法，投资者人市应事先到中国证券登记结算有限责任公司上海分公司或深圳分公司（统称“登记结算公司”）及其代理点开立证券账户。
投资者到证券经纪商处委托买卖证券之前，证券经纪商与投资者必须签订《证券交易委托代理协议书》（也称《证券委托买卖协议》），并为投资者开立证券交易结算资金账户。
这是接受具体委托之前的必要环节。
经过这个环节就意味着证券经纪商和投资者之间建立了经纪关系。
5.委托人的权利（1）选择经纪商的权利。
（2）要求经纪商忠实地为自己办理受托业务的权利。
（3）对自己购买的证券享有持有权和处置权。
(完整word版)投资银行学随堂练习参考答案(word文档良心出品)
投资银行学第一章投资银行学概述1.(单选题) 作为，投资银行代表着买卖双方，接受客户委托代理买卖证券并收取适当的佣金（）A. 证券做市商B. 证券交易商C. 证券经纪商D. 证券承销商参考答案：C2.(单选题) 美国的高盛公司（Goldman Sachs）、美林公司(Merrill Lynch)、摩根斯丹利公司(Morgan Stanley)等属于（）A. 独立的专业性投资银行B. 商业银行拥有的投资银行C. 全能性银行直接经营投资银行业务D. 大型跨国公司所兴办的财务公司或金融公司参考答案：A3.(单选题) 证券发行与承销业务也称为（）A. 证券交易业务B. 证券做市业务C. 一级市场业务D. 二级市场业务参考答案：C4.(单选题) 投资银行在一级市场担任的主要角色是（）A. 承销商B. 做市商C. 经纪商D.财经顾问参考答案：A5.(单选题) 与商业银行比较，投资银行的主要特点不包括（）A. 以直接融资为主B. 主要以佣金收入为主C. 只为资金需求者提供融资服务D. 主要服务于资本市场，通常由证券监管当局监管参考答案：C6.(单选题) 下列关于投资银行的说法，错误的是（）A. 是主要金融中介之一B. 主要服务于资本市场C. 有的还参与部分货币市场业务D. 只从事证券发行承销业务参考答案：D7.(单选题) 以下业务中，哪项不属于现代投资银行的业务（）A. 商业信贷发放业务B. 证券交易C. 证券发行承销D. 兼并与收购参考答案：A8.(单选题) 投资银行的核心利润来源通常是（）A．存贷利差B．保证金利息C．服务佣金D．风险投资参考答案：C9.(单选题) 下列不是投资银行在二级市场上一般扮演的角色（）A．投机商B．自营商C．经纪商D．做市商参考答案：A10.(单选题) 投资银行的（）部门主要从事公司企业（包括上市公司与非上市公司）的分析研究，向本公司其它部门和社会公众提供投资价值分析结论。
A. 宏观研究B. 行业研究C. 公司研究D. 发展战略研究参考答案：C11.(单选题) 在我国，综合类证券公司的业务范围不包括（）A. 证券代理买卖B. 自有及受托资产管理C. 证券承销D. 证券投资咨询（含财务顾问）参考答案：B12.(判断题) 从融资功能和方式而言，投资银行以间接融资为主，而商业银行以直接融资为主。
完整版)投资银行学试题及答案
完整版)投资银行学试题及答案投资银行学》模拟试题及答案1一、单选题（每题1分，共8分）1.以下不属于投资银行业务的是（C）不动产经纪。
2.现代意义上的投资银行起源于（A）北美。
3.根据规模大小和业务特色，美国的XXX属于（C）次大型投资银行。
4.我国证券交易中目前采取的合法委托式是（B）当日限价委托。
5.XXX开始试营业时间（C）1992年12月19日。
6.资产管理所体现的关系，是资产所有者和投资银行之间的（A）委托一一代理。
7.XXX成为证券市场的唯一管理者是在（D）1997年底。
8.客户理财报告制度的前提是（C）风险分析。
二、多选题（每题2分，多选漏选均不得分，共30分）1.证券市场由（ABCD）证券发行者、证券投资者、管理组织者、投资银行主体构成。
2.投资银行的早期发展主要得益于（ABD）贸易活动的日趋活跃、证券业的兴起与发展、股份公司制度的发展。
3.影响承销风险的因素一般有（ABCD）市场状况、证券潜质、承销团、发行方式设计。
4.资产评估的方法有（ABCD）收益现值法、重置成本法、清算价格法、现行市价法。
5.竞价方法包括的形式有（ABCD）网上竞价、机构投资者（法人）竞价、券商竞价、市场询价。
6.投资银行从事并购业务的报酬，按照报酬的形式可分为（ABCD）固定比例佣金、前端手续费、成功酬金、合约执行费用。
7.收购策略有（ABCD）中心式多角化策略、复合式多角化策略、纵向兼并策略、水平式兼并策略。
8.下列可以参与经纪业务的有（ABCD）券商、证券交易所、资金清算中心、证券投资咨询公司。
9.证券交易的风险主要有（ABCD）体制风险、信用风险、市场风险、流动性风险。
XXX在二级市场上一般作为（AB）承销商和交易商存在。
A．公司的盈利能力和财务状况B．市场需求和供给关系C．宏观经济环境和政策法规D．公司高管的个人魅力和影响力5．投资银行在股票承销过程中，通常会（）来保证发行价和市场价格的稳定。
A．进行短线交易B．进行长线投资C．进行股票回购D．进行市场操纵6．以下不属于投资银行的主要业务之一的是（）。
投资银行学,打印2
背景农行面对着世界资本市场低迷的状态，全球经济受到金融危机的重创择在2010年上市，是冒着极大的风险的，2008年爆发的金融危机对全球经济造成的重创还未痊愈，世界资本市场还处于低迷期，在这样的时机选择了IPO，还未正式发股就已经遭到了众多的质疑，甚至有人认为农行的股票会遭遇破发的悲惨命运，但是农行最后的发行结果还是令人欣慰的没有破发也没有发生什么重大的问题，农行股票这样的表现还是给广大投资者吃了一颗定心丸的。
银行首次公开发行（ＩＰＯ）的具体时机，取决于对改革进程的统筹把握、上市准备工作的进展以及资本市场环境等多重因素，市场环境只是因素之一。
资本市场的短期波动是正常现象，长期来说，市场应该能够反映中国银行业本身的投资价值。
资本市场复杂难料，没有人能准确预测“最佳时机”。
年初市场还可以，后来出现了欧洲债务危机问题。
中央依然推进农行上市，不仅显示出对农行的充分信任，也反映了推进中国金融改革的决心。
事实上，工行、中行、建行股改上市后发生了很大变化，公司治理、财务状况、经营管理能力和市场竞争力均显著增强。
农行作为最后一家上市的大型国有商业银行，对股改上市已筹备多年，此次公开发行启动迅速但并不仓促，虽然发行成功极具挑战性，但在股市波动情况下农行稳步推进，水到渠成。
问题农行的历史包袱沉重，现在资产中，有相当的政策性业务；农行与农村金融体系有着千丝万缕的联系，涉农贷款有9千多亿，占贷款余额的38.8%。
在如此背景下，农行股改须经过审慎研究、慎重决策等一系列的过程。
农业银行的资产结构最为复杂、机构数量最为庞大，在资本充足率、不良贷款率、成本收入比等多项关键指标上，却一度与其它银行相差甚远。
在剥离不良贷款和中央汇金公司注资前，农行的不良贷款率甚至高达23.57%。
在2006年前后其它国有银行相继上市之时，农行被远远甩在了后面。
这使得农行IPO的困难与复杂程度均超过之前的国有商业银行。
财务重组汇金注资约1300亿元农行内部人士表示，农行所有者权益约1300亿元，这部分资本金将保留为财政部对农行的权益。
《投资银行学》第二阶段阶段导学
《投资银行学》第二阶段阶段导学一、本阶段学习目的与任务：本学习阶段在第一阶段对投资银行基本情况介绍的基础上，全面论述了投资银行的各项业务，包括承销业务，经纪业务，自营业务，公司并购业务，投资咨询业务，风险投资业务及其操作程序。
通过本阶段的学习，需要对投资银行的各类业务有较为全面清晰的认识。
掌握承销业务的基本概念，了解在承销过程中涉及到哪些中介结构及其相应的职责，熟悉债券的发行、信用评级等基本知识点；对经纪业务的概述有一定的认识，熟悉证券经纪业务的程序，掌握证券信用制度与融资融券业务，对证券信用交易的风险识别与风险管理有一定的了解；掌握自营业务的概念、特点、种类、管理、处罚。
同时了解自营分析方法，相关投资方法和自营策略；理解兼并、收购的概念及其类型，公司并购的动因与效应，了解公司并购的程序，掌握投资银行在公司并购中的作用，领会如何制定收购与反收购策略；对证券投资基金的基本概念有了解，并知道证券投资基金的设立、发行和交易机制，此外还要掌握投资组合的基本概念；对私募股权和风险投资有一定的认识，了解私募股权的运作，掌握风险投资概念和主体，并对风险投资的工具方法有一定的认识。
二、本阶段学习安排表1《投资银行学》第二阶段课程内容与学时安排三、本阶段教学基本要求：第四章：掌握证券承销的概念，了解证券承销程序、收以及风险；把握中介机构－承销商、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构的职责，掌握尽职调查的程序及内容，了解如何选择中介机构、编制股票发行文件,把握股票发行定价的原理和方法，掌握股票承销的具体方式。
第五章：掌握经纪业务、信用交易的概念，领会开展经纪业务的原则，了解经济业务的程序。
第六章：掌握自营业务的概念、特点、种类、管理、处罚。
了解自营业务的分析方法。
理解基本面状况与证券市场价格之间的依存与传导关系，掌握宏观经济分析、行业分析和公司基本面分析的基本内容与基本方法，选择交易品种，制定自营策略。
第七章：理解兼并、收购的概念及其类型，公司并购的动因与效应，了解公司并购的程序，掌握投资银行在公司并购中的作用，领会如何制定收购与反收购策略。
投资银行学作业部分答案
,一、名词解释：1、零息债券：是指不支付任何利息，更不付息票，而以低于面值的很大折扣出售，到期时由发行人想吃由人支付面值的债券。
2、套期交易战略：3、证券私募：是指发行公司不通过公开市场，而是私下将证券出售给少数特定的机构投资者。
4、余额包销：通常发生在股东行使其优先认股权时，既需要在融资的上市公司在增发新股之前，向现有股东按其目前所持股份的比例提供优先认股权，在股东按优先认股权认购股份后若还有余额，承销商有义务全部买进这部分剩余股票，然后再转售给投资公众。
5、可转换债券：指发行时就预先规定在未来一定时期内，持有者可以按一定条件将其转换为一定量的普通股票的债券。
6、期权：又称选择权，也是一种合约，合约规定期权的出售者同意期权的购买者有权而不是有义务在一定时期内（或某一特定时间），以特定的价格向期权的出售者购买或出售某种商品合约或金融合约。
7、互换：又称掉期，是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内，交换一系列支付款项的金融交易。
8、套期保值交易：是通过在期货市场买进（或卖出）与现货市场交易数量相当，但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出（或买进）期货合约而补偿因现货市场价格变动所带来的实际价格风险的交易方式。
9、欧洲债券：则是一个以伦敦为主的一个国际性交易的、多种货币的债券市场。
它一般指借款人在其本国以外的资本市场上发行以第三国货币为面值的国际债券。
10、买方期权：是一种看涨期权，它给予购买者这样一种权利，即在期权合约有效期内按全约规定的某一具体履约价格买进某一特定数量的相关期货合约。
11、卖方期权：是一种看跌期权，它赋予购买者这样一种权利，即在期权的到期日或这前按某一具体商定好的价格卖出某一特定数量的相关期货合约。
12、杠杆收购：是指通过增加公司的财务杠杆完成收购交易的一种收购方式。
13、过渡贷款：是指投资银行向收购者提供的由投资银行自有资本支持下的贷款。
14、延期支付证券：是指在约定的期限内不支付现金利息或股息，过了约定期限才按发行时拟订的条件支付现金利息或股息的债务融资工具或优先股融资工具。
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《投资银行学》课程作业第2阶段（201610）交卷时间：2019-01-20 09:50:38一、单选题1.(3分)由于物价水平持续上升、货币贬值而使投资者承担的风险称为（）• A. 利率风险• B. 购买力风险• C. 政治风险• D. 财务风险纠错得分： 3知识点：10.1.1 投资银行风险的含义展开解析2.(3分)依据中国证监会的分类标准，基金资产（）以上投资于股票的为股票基金。
• A. 50%• B. 60%• C. 70%• D. 80%纠错得分： 3知识点：8.1.1 证券投资基金概述展开解析3.(3分)下列哪个行业不是PE偏好的投资行业（）。
• A. 传统制造业• B. 大型金融机构• C. 商业服务业• D. 房地产纠错得分：0知识点：9.1.1 私募股权的定义收起解析B狭义的私募股权投资不包括风险投资(VC)，主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的企业进行私募股权投资，也可称为产业投资4.(3分)两家或两家以上的公司合并组建为一家公司，若一家公司获得其它公司的控制权后，各方原法人资格都取消，而通过设立一个新的法人机构拥有这些产权，则称为（）• A. 吸收合并• B. 新设合并• C. 收购受控股权益• D. 收购纠错得分： 3知识点：7.1.2 企业并购的分类展开解析5.(3分)寻找有战略投资者资源背景的投资咨询公司作为融资顾问，并由其准备招股说明书：包括商业计划书，公司的财务预测和募集资金用途说明等路演材料。
这是PE业务流程的哪一个阶段（）• A. 第四阶段• B. 第三阶段• C. 第二阶段• D. 第一阶段纠错得分： 3知识点：9.2.3 投资机制展开解析6.(3分)与并购意义相关有的三个概念，其中不包括：（）• A. 合并• B. 兼并• C. 发行• D. 收购纠错得分： 3知识点：7.1.1 企业并购的特定涵义展开解析7.(3分)私募股权市场通过私募股权基金的投资运作，实现了对那些流动性极差的非上市公司的债权、股权等经营控制权进行定价的可能性。
这是从什么角度来看私募股权投资的作用（）• A. 从融资功能的角度来看• B. 从转移和分散风险的角度• C. 从发现价格角度• D. 从提供流动性以及降低金融交易成本的角度纠错得分： 3知识点：9.1.3 私募股权投资的作用展开解析8.(3分)下列不属于竞价法的是（）• A. 网上竞价• B. 法人竞价• C. 券商竞价• D. 柜台竞价纠错得分： 3知识点： 4.3.3 股票发行定价展开解析9.(3分)在我国股票发行实践中，承销商最主要的工作任务是（）• A. 改制策划与发行申请文件制作• B. 承销股票并把股票向社会公众销售• C. 协调各中介机构的工作• D. 协助企业重组业务、资产、组织结构纠错得分： 3知识点： 4.2.1 中介机构的职能与任务展开解析10.(3分)哪种机构投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式（）• A. 私募股权投资基金• B. 私募基金• C. 公募基金• D. 社保基金纠错得分： 3知识点：9.1.1 私募股权的定义展开解析11.(3分)中国证监会颁布的《证券公司风险控制指标管理办法》规定，自营股票规模不得超过净资本的（）。
• A. 100%• B. 150%• C. 200%• D. 80%纠错得分： 3知识点： 6.1.3 自营业务的管理展开解析12.(3分)（）是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，它通常是由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统、全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。
• A. 系统风险• B. 非系统风险• C. 经营风险• D. 财务风险纠错得分： 3知识点：10.1.2 投资银行的风险类型展开解析13.(3分)有限合伙制的私募股权基金又被称为什么（）• A. 有限合伙制基金• B. 契约型私募基金• C. 公司制私募基金• D. 公募基金纠错得分： 3知识点：9.1.1 私募股权的定义展开解析14.(3分)（）又称信用风险，是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险，它通常是针对债券而言的• A. 财务风险• B. 经营风险• C. 利率风险• D. 违约风险纠错得分： 3知识点：10.1.1 投资银行风险的含义展开解析15.(3分)以下不属于证券市场系统性风险的是（）• A. 利率风险• B. 财务风险• C. 购买力风险• D. 外汇风险纠错得分： 3知识点：10.1.2 投资银行的风险类型展开解析二、多选题1.(3分)投资银行从事并购业务的报酬，按照报酬的形式可分为（）• A. 固定比例佣金• B. 前端手续费• C. 成功酬金• D. 合约执行费用纠错得分： 3知识点：7.4.5 投资银行并购业务的收费2.(3分)在证券买卖过程中，投资者作为委托合同的另一方，在享受权利时也必须承担下列相应的义务包括：（）• A. 认真阅读证券经纪商提供的《风险揭示书》和《证券交易委托代理协议书》• B. 对证券交易过程的知情权• C. 要求经纪商忠实地为自己办理受托业务• D. 按规定墩存交易结算资金• E. 接受交要结果纠错得分： 3知识点： 5.1.2 证券经纪关系的确立展开解析3.(3分)投资银行在接受客户委托，代理证券交易的过程中，应遵循的原则包括（）• A. 价格自主原则• B. 价格优先原则• C. 时间优先原则• D. 公开、公平交易原则• E. 依法收入原则纠错得分： 3知识点： 5.1.4 开展经纪业务的原则4.(3分)证券投资基金的当事人包括（）• A. 基金份额持有人• B. 基金管理人• C. 基金托管人• D. 基金代销机构纠错得分： 3知识点：8.1.4 证券投资基金市场的当事人展开解析5.(3分)分析企业变现能力的比率有（）。
• A. 速动比率• B. 流动比率• C. 应收账款平均收账期• D. 存货周转率• E. 流动资产周转率纠错得分： 3知识点： 6.5.3 公司财务分析展开解析6.(3分)风险投资的功能（）• A. 资金放大的功能• B. 风险分散的功能• C. 企业孵化的功能• D. 风险放大功能• E. 收益放大功能纠错得分： 3知识点：9.4.3 风险投资的功能展开解析7.(3分)自营业务的投资对象包括（）• A. 人民币普通股• B. 基金券• C. 认股权证• D. 国债• E. 公司或企业债纠错得分： 3知识点： 6.1.1 自营业务的含义与特点展开解析8.(3分)投资银行业务面临的风险的主要有（）• A. 经纪业务风险• B. 自营业务风险• C. 承销业务风险• D. 公司并购业务风险纠错得分： 3知识点：10.1.2 投资银行的风险类型展开解析9.(3分)风险投资又称创业投资，是指对新兴公司在什么阶段的资金融通（）• A. 创业期• B. 成熟期• C. 拓展期• D. 上市前• E. 上市后纠错得分：0知识点：9.4.2 风险投资的基本特征收起解析A,C风险投资又称创业投资，是指对新兴公司在创业期、拓展期的资金融通。
10.(3分)证券自营的风险主要为（）• A. 系统风险• B. 个别风险• C. 特殊风险• D. 管理风险纠错得分： 3知识点：10.2.3 自营风险业务及其防范展开解析11.(3分)经纪业务风险包括（）• A. 开户规模风险• B. 信用交易风险• C. 交易保障风险• D. 竞争风险纠错得分： 3知识点：10.2.2 经纪业务风险及其防范展开解析12.(3分)封闭式基金与开放式基金的主要区别表现在以下几个方面（）• A. 交易场所不同• B. 价格形成机制不同• C. 期限不同• D. 单位面值不同纠错得分： 3知识点：8.1.3 证券投资基金的类型展开解析13.(3分)在委托买卖证券的交易中，投资者作为委托人，享有一定的权利,主要包括（）• A. 选择经纪商的权利• B. 要求经纪商忠实地为自己办理受托业务的权利• C. 对自己购买的证券享有持有权和处置权• D. 对证券交易过程的知情权• E. 寻求司法保护权纠错得分： 3知识点： 5.1.2 证券经纪关系的确立展开解析14.(3分)下面符合中国证监会颁布的《证券公司风险控制指标管理办法》规定的是（）• A. 证券公司自营账户上持有的权益类证券按成本价计算的总金额，不得超过其净资产的100％• B. 证券公司从事自营业务，持有一种非国债类证券按成本价计算的总金额不得超过其净资产的20％• C. 证券公司自营买入任一上市公司上市股票按当日收盘价计算的总市值，不得超过该公司已流通股总市值的20％• D. 自营股票规模不得超过净资本的80%纠错得分： 3知识点： 6.1.3 自营业务的管理展开解析15.(3分)PE投资最为流行的的退出渠道（）。
• A. 公开上市• B. 合并重组• C. 产权出售• D. 资产清算• E. 持续投资纠错得分： 3知识点：9.2.4 退出机制展开解析三、判断题1.(2分)开放式基金通常无发行规模限制，投资者可以随时提出申购或赎回申请，基金规模因此而增加或减少。
••纠错得分： 2知识点：8.1.2 证券投资基金的特征收起解析正确开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购和赎回的一种基金。
2.(2分)系统性风险是指由于政治、经济及社会环境的变动而影响证券市场上所有证券的风险。
••纠错得分： 2知识点：10.1.2 投资银行的风险类型收起解析正确系统性风险主要是指波及整个证券市场的风险，它主要来源于政治、经济以及社会环境的变化，利率风险、市场风险和购买力风险，对于投资银行而言，这种风险是投资银行无法控制的，属于不可分散风险。
3.(2分)我国证券公司申请从事证券自营业务，应具有不低于人民币1000万元的净资产和不低于人民币2000万元的净资本。
••纠错得分： 2知识点： 6.1.3 自营业务的管理收起解析错误证券公司经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务等业务之一的，其净资本不得低于人民币5000万元。
4.(2分)混合并购指同时发生水平并购和垂直并购，或并购双方或多方是属于没有关联关系产业的企业，通常发生在某一产业的企业试图进入利润率较高的另一产业时，常与企业的多元化战略相联系。
••纠错得分： 2知识点：7.1.2 企业并购的分类收起解析正确该表述正确。
5.(2分)作为证券经纪商，投资银行本身没有任何风险。
••纠错得分： 2知识点： 5.1.3 证券经纪业务的特点收起解析错误。