2014年TMT行业企业并购年度报告

来源：投资潮作者：Bella
网址：/news/118603.html
投资潮数据显示，2014年中国创投市场TMT行业共披露294起并购交易，其中已披露并购金额交易275起，涉及投资金额约316.78亿美元。

在2014年披露的294起并购交易中，中国企业并购交易275起，占并购交易总数的94%，涉及金额约272.79亿美元;中国企业/机构海外并购交易19起，占并购交易总数的6%，涉及金额约41.57亿美元。

(详情见图1、图2 注：本报告中使用的并购金额数据以已披露金额为准。

)
1 中国企业国内并购交易部分
1.1中国TMT行业企业并购单笔金额分布
投资潮数据显示，在已披露金额的275起并购交易中，金额在1000万
--5000万美元之间的交易最多，达到88起，占总数的34%;其次是1000万美元以下的交易，共63起，占总数的25%;1亿--4.99亿美元之间的交易共53起，占总数的21%;5000万--9999万美元之间的投资共41起，占总数的16%;交易金额在10亿美元以上的数量最少，仅有1起;其次是5亿--9.99亿美元之间的交易，共3起。

详情请参考《图3 中国TMT行业企业并购单笔金额分布》
1.2中国TMT行业企业并购金额和数量行业分布
从细分行业角度看，IT和半导体行业披露的并购交易数量最多，共113起，总投资金额为110.89亿美元;其次是互联网行业，共70起，总投资金额为58.17亿美元;传媒娱乐行业52起，总投资金额为84.32亿美元;移动互联网行业13起，总投资金额为8.7亿美元;O2O行业最少，仅有3起，涉及金额4285.26万美元。

详情请参考《图4 2014年中国TMT行业企业并购金额和数量行业分布》
图5 2014年中国TMT行业企业并购数量行业占比1.2 典型案例分析
1.2.1 阿里巴巴2014年TMT行业并购交易详情
2014年对阿里巴巴来说，是具有非常意义的一年，上市前夕或是投资，或是收购了很多公司。

2014年3月，阿里巴巴斥资8.04亿美元成为了香港文化中国的最大股东。

文化中国制作了许多脍炙人口的华语电视节目和电影，例如《让子弹飞》，《西游降魔篇》，《功夫》等。

其业务还设计平面媒体，移动媒体，以及移动游戏运营。

4月，高德宣布与阿里巴巴达成收购协议，阿里巴巴对高德在完全转股且摊薄的基础上的股权价值约为15亿美元。

7月，高德控股发布公告宣布停止上市公司身份，并成为阿里巴巴投资的全资子公司。

6月11日，阿里巴巴与UC优视联合宣布，UC优视全资融入阿里巴巴集团。

据UC优视董事长兼CEO俞永福内部信件透露，整个交易总UC的估值远远超过之前中国互联网最大并购交易“百度对91的19亿美元估值”，或创下中国互联网史上最大规模合并。

同月，阿里巴巴用1.92亿美元获得了广州恒大足球队50%的股份。

详情请参考《表1 阿里巴巴2014年TMT行业并购交易详情》
1.2.2 立思辰斥资近5亿收购三家公司
创业板上市公司立思辰2014年3月拟以“股权+现金”方式购买北京汇金科技100%股权，并募集配套资金，交易总额为5.33亿元。

同月立思辰斥资2000万元收购乐易考51%股权、进军在线教育。

乐易考成立于2012年，是一家主打自考学历、职业教育的教育网站。

11月，立思辰以5400万元的价格收购从兴科技30%股权。

此次交易完成后将完成对从兴科技的全资控股。

据悉，立思辰于2010年9月、2012年9月，曾通过全资子公司立思辰新技术，先后两次通过股权转让获得从兴科技55%股权、15%股权股权。

从兴科技是一家以通信维护管理系统技术为核心的高新技术企业，服务于铁路行业，提供从传输线路到终端的智能监测以及网络管理的全套解决方案。

详情请参考《表2 立思辰2014年TMT行业并购交易详情》
1.2.3中青宝17亿并购三家游戏公司
A股游戏产业巨头中青宝2014年4月再启并购之路，拟以发行股份及现金认购的方式购买美峰数码49%股权、中科奥及名通信息100%股权。

并购总额超17亿元。

其中，中青宝已于2013年8月收购美峰数码51%股权，此次收购是为了达成之前的约定。

约定内容为美峰数码2013年度的扣非净利润不低于4500万元，中青宝将收购其剩余49%的股权。

而美峰数码2013年的净利润达到了4873.66万元。

此次在收购完成及标的公司业绩稳定的前提下，预计中青宝未来的业绩将大幅增长。

详情请参考《表3 中青宝2014年TMT行业并购交易详情》
1.2.4完美世界接盘盛大游戏部分股权
此外，游戏产业另一起比较值得关注的事件是完美世界1亿美元并购盛大游戏部分股权。

完美世界是领先的网络游戏开发商和运营商。

主要基于自主研发的游戏引擎和游戏开发平台开发网络游戏。

《完美世界》、《武林外传》、《诛仙》均是其旗下产品。

详情请参考《表5完美世界2014年TMT行业并购交易详情》
1.2.5华闻传媒28亿并购四公司
2014年5月底华闻传媒拟以28亿元交易对价购买掌视亿通100%股权、精视文化60%股权、邦富软件100%股权、漫友文化85.61%股权。

华闻传媒表示，在收购掌视亿通和漫友文化的交易完成后，华闻传媒全媒体平台将扩展至原创漫画和移动运营商视频内容营销与推广平台，收购邦富软件将帮助华闻传媒赢得更多政企客户、行业客户的青睐，而精视文化则将提升公司媒体资源的广告价值。

资料显示，掌视亿通是国内领先的运营商视频内容营销与推广平台，精视文化是国内第二大楼宇电梯广告提供商，漫友文化和邦富软件分别为国内动漫行业和网络舆情研究与信息服务领域的龙头企业，其中掌视亿通体量最大，估值13亿人民币。

详情请参考《表5华闻传媒2014年TMT行业并购交易详情》
2 中国企业/机构海外并购交易部分
2014年共披露了21起中国企业/机构海外并购交易，涉及TMT细分行业的软件服务、IT服务、电子商务、网络游戏、电信运营等14个子行业，共涉及投资金额41.86亿美元。

在拓展海外市场的21家中国企业中，联想集团斥资29亿美元收购摩托罗拉移动业务备受关注。

联想集团于2014年1月30日宣布以29亿美元向谷歌收购摩托罗拉移动业务，经过9个月的努力，10月30日，联想宣布完成对摩托罗拉移动的收购。

摩托罗拉旗下的3500员工、持有的2000项专利、摩托罗拉品牌、包括MOTO 360及Nexus6在内的一系列产品组合及其与全球各地运营商和渠道商关系网络都归于联想集团。

联想CEO杨元庆表示，“联想预期在四至六个季度内促使摩托罗拉业务取得盈利。

”
此外，金额比较大的一笔交易是，三胞集团斥资2亿英镑收购英国福来莎百货89%的股份。

此交易价格，成就了中国A股有史以来最大的一次直接收购。

三胞集团是一家以信息化为特征，以现代服务业为核心的大型现代化企业集团。

三胞集团还曾收购麦考林以及团购网站拉手网，此次境外并购被认作是布局跨境电商。

详情请参考《表6 2014年中国TMT企业海外并购交易详情》
总结：2015年中国TMT行业企业并购市场发展趋势
3.1互联网巨头并购加速形成新的竞争格局
互联网及移动互联网的高速发展和激烈的市场竞争，使得本来就盈利薄弱、资金链趋紧的众多TMT创业企业面临更大的经营压力。

优秀的TMT企业择机被行业巨头收购不失为一种好的选择。

同时行业巨头手握充足的现金，进行多元化布局是探索更多业务增长点、维持行业领先地位的重要策略。

直接兼并收购作
为最快捷的方式，成为行业巨头实现布局策略的首选途径。

以2014年BAT对市场的布局来看，2015年中国TMT行业并购市场将进入加速期。

3.2并购新三板挂牌公司或成新趋势
与主板、创业板比较，新三板的并购重组制度具有很强的便利性。

而证监会发布的收购管理办法和法规也为新三板企业参与并购创造了良好的环境。

2015年春节后，新三板出现了一波让A股自叹不如的牛市，无论是投资者开户数，机构投入资金还是企业发布定增的热情，都达到空前盛况，一些优质的企业开始试图通过借壳方式加速登陆新三板。

投资潮分析认为，结合新三板市场相对宽松的审核制度，预计2015年会有更多的企业及资本参与进来，借壳并购交易或将达到一个新高潮。

3.3跨境并购热度不减国际化布局加速
伴随国家经济实力的增强,我国企业进行跨国并购成为不可阻挡的趋势。

政策方面，跨境并购投资的总体趋势走向宽松，简政放权提高了跨境投融资便利性。

企业倾向于通过跨境并购可以获得核心技术和管理经验等资源，从而迅速、有效地提升核心竞争力，同时开辟海外市场。

相信在政策支持下，2015年资金充裕的中国企业将更多主动地寻求跨境并购，实现企业战略升级和海外布局。

此外, 2014年中国企业跨境并购的重心实现了从美国、加拿大、澳大利亚向欧洲的战略转移。

据商务部数据显示，2015
年1-2月中国对欧盟非金融类直接对外投资同比大幅增长9.5倍。

预计2015年中国企业“到欧洲去”的势头将有增无减。