cima案例分析大赛报告

DIZZ 移动电话案例

摘要 本文通过市场分析、财务分析、SWO 分析，对DIZZ 自身情况与目 前所处的环境进行了较为具体的分析， 并基于此分析，以一名咨询师的角度，评 价了公司管理层提出的四个提案，并提出了我们的建议，相信

DIZZ 公司采纳我

们的建议，发挥内部优势、利用外部机会，避免外部宏观环境等威胁，一定会最 大程度上增加企业价值，为投资者带来可观的收益！

第一章案例简介

关于全球移动电话市场

自从欧洲1985年引进了移动电话以来，移动电话市场的发展速度远远超出了人们的最 初预料。各国移动电话市场由政府委派的管理当局监管， 管理当局有权影响市场价格和鼓励 公平竞争。在因管理当局鼓励而带来的竞争压力的影响下，

欧洲移动电话市场过去的十年发

生了显著的变化。如今，欧洲市场已逐渐趋于饱和，运营商们在尝试区别化各自服务方面面 临着更大的挑战。与此同时，移动电话顾客最大的增长潜力在以亚洲市场为主的新兴市场上 表现了出来。因此，许多国际移动电话网络运营商大户开始瞄准这些市场， 拓展市场并最终

增加股东财富。

关于DIZZ

DIZZ 成立于上世纪80年代中期，正值移动电话首次在欧洲推出；在 市后通过设立或并购，持有了一定数量的其他移动电话网络运营商股权。 家跨国移动电话网络运营商，服务范围覆盖欧洲、非洲、亚洲共

家移动电话网络运营商拥有 100%勺股权，共有员工 12600人，拥有其他亚欧非国家移动电 话运营商大部分股权， 在这些公司共有员工 6500人，此外DIZZ 还将一些业务外包给专业外

90年代上市，上 DIZZ 现在已是

17个国家，对欧洲3个国

第二章案例背景分析

通过第一部分的案例背景，我们了解到DIZZ公司的三个核心目标是：1.通过提高收入

和降低成本来增加欧洲市场的利润。 2 •继续创新及开发新的产品和服务，以满足其客户不

断变化的通信需求。3.在非洲和亚洲新兴市场的通信领域继续发展和投资，以获得高增长的收入和利润。紧密围绕 DIZZ的核心目标，我们从市场、公司财务状况、SWO三个角度对案

例背景进行了具体细致的分析。

市场分析

目前，DIZZ的运营区域主要分布在欧洲地区，因此其业务收入主要来自欧洲市场，但此区域竞争充分已日趋饱和，DIZZ正在寻找新的市场以挖掘利润增长点。相比于欧洲市场，

亚洲和非洲具有较好的发展潜力，DIZZ已开始将战略目光放置亚洲和非洲市场。

图2 DIZZ高层预测的五年内顾客的潜在增长

欧洲市场

前面的案例简介中，我们已经提到，由于因欧洲国家管理当局鼓励而使市场竞争加剧，监管环境日益严峻。过去十年中，这个市场已经出现了非常明显的降价现象，传统服务收益缓慢增长。顾客可以选择几乎相同的移动电话、网络和价格包，欧洲市场现已趋近饱和，部分欧洲国家的移动电话顾客数多于了人口数。在欧洲移动电话网络营运市场，对DIZZ来说，保持其品牌形象并进行创新变得愈发困难。DIZZ试图通过对排他性移动电话的选择和获得以及市场竞争和赞助来保持其品牌形象。

非洲市场

在非洲，市场的竞争不像在欧洲真么激烈，潜在市场空间较大，但也在增长。在非洲，只有少数呼叫中心提供基本水平的优质客户服务，DIZZ非洲区顾客服务经理正在计划下个年度有所改进。在非洲，ARPU值的预期增长建立在较高的数据传送业务收益水平，以及移动移动电话用户增加的基础上。同时非洲市场也存在着对新技术与先进IT系统的迫切需要。

亚洲市场

移动电话顾客最大的增长潜力在以亚洲市场为主的新兴市场上表现出来，例如，印度拥

有超过11亿的人口，目前的移动电话用户只有人口的15%其众多人口支撑下的巨大增长

潜力是不可否认的。很多运营商都意识到了这点，瞄着亚洲市场并开始拓展，企业竞争将不

断加剧。

2007年8月，DIZZ已收购的Yee国（一个虚构的亚洲国家）目前拥有密度较低的移动

电话用户，对 DIZZ而言是一个存在着较大增长空间的目标市场，未来数年新的客户增长有望为DIZZ 带来巨额的利润。虽然目前以移动服务为基础的APRU较低，但是可以通过 3G网

络传送数据能力，增加移动服务，提高收益。同时，亚洲市场对于有网络服务和数据传输和

自有品牌的手机也有着巨大的需要。

表2亚洲市场4Ps 分析

综上所述，基于竞争程度和潜在客户及发展能力， 我们将保持在欧洲和非洲 的市场收益，并选择亚洲市场作为我们的主要目标市场，提高市场份额。

财务分析

对资产负债表的分析

DIZZ 资产构成基本情况：2008年总资产规模较07年资产规模增长%其中 非流动资

产增加比例为% DIZZ 公司08年流动资产比例为% 07年流动资产比例

为% 08年的流动资产相对于07年有％勺减少，可以发现DIZZ 公司流动资产比 例是非常小的。

DIZZ 资本结构基本情况分析：2008年6月30日时的资产负债率为% 2007 年6月30日的资产负债率为%但DIZZ 公司资产负债率远小于50%财务风险 较小。负债总额是

企业利用外部资金的反应，会为企业带来杠杆收益。 DIZZ 公

司资产负债率较小，因此可以考虑再未来的经营活动之后适当提高债务融资的比 例。

DIZZ 的股利分配政策：DIZZ 为了实现董事会向股东提供高增长财富的诺言， 已

在股息分配上已经向母公司所有者支付了 50%勺利润，虽然这会影响到公司自

有资金的积累，但这样可公司以在增强股东的投资信心， 并吸引潜在投资者，同 时可以保证更好地贯彻未来的公司的长期战略计划。

2.2.2损益表

由图4可知，目前Dizz 运营区域主要在欧洲，虽然竞争非常激烈，但其业务收入主要 来自此市场。未来， Dizz 在欧洲市场将要面临十分严重的利润下降风险，因此必须通过增 大收入压缩成本来增加利润，或者从其他经营区域的业绩得到弥补。

但从本期营业成本的增

幅小于收入增幅1个百分点这一结果来看，当期采取的众多降低成本的措施，效果不显著。

71

曾业收入

网曙业务收 A 其他业务收 A

■单位〔耳万、

52100 4929D 2BL0

由图3可知在全部营业收入中，有 汹网络业务收入，因此 DIZZ 的营业收入质量很高， 在未来一定时期里仍为其持续获利提供保障并成为企业发展的主要动力。

GOOOO

40000

20000

Diz 才甘业收入品种构成