国际投资课程--跨国公司案例分析经典

失败原因
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失败启示
(1)设立专事对外并购等跨国直接投资的 政治压力 采取多种渠道增强与目标公司所在国政府 管理机构，对中国企业对外并购进行宏观 中海油竞购优尼科没有取得成功，但 的沟通这次中海油竞购优尼科失败的最主 中国企业应该进一步民营化，让有实力的 协调和统一管理，并制定相应的政策； 对中国企业“走出去”参与全球化竞 采取灵 要原因是迫于政治压力。中国企业“走出 加紧培 企业以民营企业的身份去竞争，去参与全 （2）逐步放开海外融资渠道； 争是一个非常好的经验借鉴，因为这 去”跨国并购，应尽可能采取多种渠道增 活策略 球化的运作。 养人才 （3）鼓励银行和大型企业自由联姻，组 之中有很多东西值得学习，也有很多 强与目标公司所在国政府的沟通。 成大型跨国企业，参与跨国并购活动； 政府鼓励 教训可以吸取。 （4）完善国际税收制度，等等 和保护
中国海洋石油公司 竞购优尼科 案例分析
目录
公司介绍 竞购优尼科始末
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失败的原因
失败的启示
公司介绍
优尼科公司（Ｕｎｏｃａｌ Ｃｏｒｐｏｒａ 雪佛龙股份有限公司 ｔｉｏｎ），有美国第九大石油公司之称，在 中国海洋石油总公司 （英文：Chevron Corporation， 纽约交易所上市（股票代码：ＵＣＬ）。优尼 （China National Offshore Oil NYSE：CVX）是世界最大的全 中海油科公司在亚洲的印度尼西亚、泰国、孟加拉国 雪佛龙 Corporation,CNOOC，简称中国海油） 等地都有石油和天然气开采资产和项目。近年 球能源公司之一，美国第二大石 来由于经营不善等原因导致连年亏损，并申请 是中国最大的国家石油公司之一，是中 油公司，在全球超过180个国家有 破产，挂牌出售。 国最大的海上油气生产商。负责在中国 业务。其业务范围渗透石油及天 资料显示，优尼科公司目前已探明石油及 海域对外合作开采海洋石油、天然气资 天然气储量中约７０％位于亚洲和里海地区， 然气工业的各个方面：探测、生 源。中国海油注册资本949亿元人民币， 优尼科６０％的储量是天然气，绝大部分位于 各类合同制员工5.1万人，总部设在北 产、提炼、营销、运输、石化、 亚洲。该公司还向泰国提供天然气进行发电， 京。 发电等。2009年《财富》世界500 并在印度尼西亚、菲律宾以及泰国拥有热电厂。
竞购优尼科始末
7月20日，优尼科董事会决定接受雪佛龙公司加价之后的报价，并推荐给股 东大会。中海油对此深表遗憾。 7月25日，美国参众两院的代表经过投票决定，中海油收购优尼科必须首先 经过美国能源部，国土安全部及国防部，令中海油收购的审议押后141天。 8月2日，中海油撤回对优尼科公司的收购要约。 8月10日，优尼科公司如期举行股东大会。雪佛龙公司收购优尼科成为定局。
强排行榜位列第5名
优尼科
竞购优尼科始末
2005年1月，国外媒体报道称，中海油正考虑对美国同业对手优尼科公司发 出逾130亿美元的收购要约。 3月，中海油开始与优尼科公司高层进行接触，双方几经协商，初步达成了 购售意向，中海油向优尼科提交了“无约束力报价”。 4月4日，美国雪佛龙公司提出以164亿美元的现金和股票并购优尼科公司， 由于没有竞争对手，雪佛龙很快与优尼科达成了约束性收购协议。 6月7日，中海油向香港联交所递交了一份澄清公告。公告中称：“本公司一 直考虑优尼科的不同方案。这些方案包括本公司可能出价收购优尼科，但本 公司至今未做出决定。”这是自1月被传出有兴趣收购优尼科以来，中海油 首次就此时公开发表评论。 6月10日，美国联邦贸易委员会批准了雪佛龙并购优尼科的协议，但雪佛龙 公司的收购在完成交割之前，还需经过反垄断法的审查和美国证券交易委员 会的审查。
竞购优尼科始末
6月17日，美国两名联邦众议员致信美国总统布什，要求财政部长斯诺负责 的外国投资委员会对中海油的收购进行彻底调查，声称美国在处理牵涉中国 的能源事务时，应综合外交政策，国家安全和经济安全进行考虑。 6月23日，中海油宣布以每股67美元的价格，全现金方式并购优尼科，此要 约价相当于优尼科公司股本总价值约185亿美元。 6月29日，雪佛龙公司宣布，该公司并购优尼科公司的计划已经得到美国证 券交易委员会的批准。 6月30日，美国众议院通过一项不具约束力的决议，敦促布什政府立即对中 海油收购优尼科公司的行为展开彻底审查。 7月2日，中海油向美国外国投资委员会（CFIUS）提交通知书，要求其对中 海油并购优尼科公司提议展开审查。 7月14日，优尼科公司召开董事会，讨论是否支持中海油报价，但没有任何 结果。 7月17日，优尼科公司再次召开董事会，讨论中海油的并购计划。 7月19日，雪佛龙公司将收购价格提高至171亿美元。