国际金融计算题
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套算汇率:
USD/DEM=1.8421/28
USD/HKD=7.8085/95
求DEM/HKD=?
DEM/HKD=(DEM/USD)×(USD/DEM)=(1/1.8428/21)×(7.8085/95)=(7.8085/1.8428 )/(7.8095/1.8421)
A/B=a/b→B/A=(1/b)/(1/a）
GBP/USD=1.6125/35
AUD/USD=0.7120/30
求GBP/AUD=?
GBP/AUD=(GBP/USD)×(USD/AUD)=(1.6125/35)×(1/0.7130/20)=(1.6125/0.7130)/ (1.6135/0.7120)
GBP/USD=1.6125/35
USD/JPY=150.80/90
求GBP/JPY=（GBP/USD）*（USD/JPY）=（1.6125/35）*（150.80/90）=（1.6125*150.80）/（1.6135*150.90）
点数报价：
例：即期汇率USD/DEM=1.6508/18
3month swap 13/11
6month swap 25/31
计算规则：前小后大往上加，前大后小往下减。
远期汇率：买：1.6508-0.0013=1.6495
卖：1.6518-0.0011=1.6507
例1，某日
纽约市场：USD1 = JPY106.16-106.36
东京市场：USD1 = JPY106.76-106.96
试问：如果投入1000万日元或100万美元套汇，利润各为多少？(1).JPY→USD→JPY
日元：1JPY→(纽约）1/106.36USD→（东京）（1/106.36）*106.76JPY
套汇成功，利润：（106.76-106.36）/106.36*1000万JPY
1JPY→（东京）1/106.96USD→（纽约（1/106.96)*106.16JPY<1JPY
套汇亏本
2.1USD→（东京）106.76JPY→（纽约）106.76*（1/106.36）USD〉1USD
套汇成功，利润：（106.76-106.36）/106.36*100万USD
例2，假设某日：
伦敦市场：GBP1 = USD1.4200
纽约市场：USD1 = CAD1.5800
多伦多市场：GBP100 = CAD220.00
试问:（1）是否存在套汇机会；
（2）如果投入100万英镑或100万美元套汇，利润各为多少？
1）判断是否存在套汇机会
①将单位货币变为1：
多伦多市场：GBP1 = CAD2.2000
②将各市场汇率统一为间接标价法：
伦敦市场：GBP1 = USD1.4200
纽约市场：USD1 = CAD1.5800
多伦多市场：CAD1 = GBP0.455
③将各市场标价货币相乘：
1.4200×1.5800 ×0.455 = 1.0208≠1
说明存在套汇机会
（2）投入100万英镑套汇
1GBP→（伦敦）1.42USD→（纽约）1.42*1.58CAD→(多）1/2.2*（1.42*1.58）GBP=1.0198GBP>1GBP
投入100万英镑套汇，获利1.98万英镑（不考虑成本交易）
3）投入100万美元套汇
1USD→(纽)1.58CAD→（多） 1.58/2.2GBP→（伦敦）1.42*1.58/2.2USD=1.0198USD〉1USD
投入100万美元套汇，获利1.98万美元（不考虑交易成本）
习题：
某日，纽约外汇市场USD/DEM=1.9200/80,
法兰克福外汇市场上GBP/DEM=3.7790/00,
伦敦外汇市场上GBP/USD=2.0040/50.现以10万美元投入外汇市场，请问
(1)套汇是否可行？
(2)如何套汇？
(3)套汇结果如何？
D/GBP=（USD/DEM）*（USD/GBP）=1.9200/80 *(1/3.7700/90)=(1.9200/3.7700)/(1.9280/3.7790)
可以套汇
2.1USD→（纽） 1.9200DEM→（法） 1.9200*1/
3.7800GBP→(伦）1.9200*2.0040/3.7800USD=1.0179USD>1USD
3.套汇利润：（1.0179-1）*10=0.179万USD
假设美国货币市场上3个月定期存款利率为8%，英国货币市场上3个月定期存款利率为12%。如果外汇市场上即期汇率为GBP/USD=1.5828，3个月掉期率为贴水GBP=USD0.0100,试问套利是否可行，如何操作？
注：年升(贴)水率=升(贴)水/即期汇率*12/月数*100%
1. 3个月远期汇率GBP/USD=1.5728
年贴水率=（1.5728-1.5828）/1.5828*12/3= -0.025= -2.5％
利差：12%-8%=4%〉-2.5%
可以套利。
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