网下打新注意点及违规情况

网下新股申购常见三大违规

券商中国记者根据这379个黑榜上的381次配售违规情况，将违规行为划分为三大类型，分别为：网上网下同时申购、提交报价或提交有效报价但未参与申购、未按时足额缴

纳认购款或获配后未及时缴纳认购款。

违规一：提供有效报价未参与申购

根据379个配售对象违规数量统计，“提供有效报价未参与申购”违规行为最为普遍，379个配售对象中，有234个就在此操作上“翻船”。根据券商中国记者了解，有这类违

规行为的投资者，主要是对改革后的IPO发行规则不熟悉导致。

根据现行的发行规则，网下投资者需要在交易所新股申购平台上，在询价阶段就输入

相应的报价和对应的申购数量，但不需要准备申购资金。上述违规操作者都是只在交易所

系统上提供了一个价格，但未提供对应的申购数量。

投行发行人员也证实了此情况。据悉，因为以往是申购即缴款，而交易所系统为了方

便网下投资者，允许投资者先报价后提交申购数量，也就是允许投资者后面准备资金进行

申购。而很多投资者依然保持了这个习惯，导致只报了价格却未按时提交申购数量。

违规二：网上网下同时申购

这个非常简单，也好理解，参与网下申购的投资者，不得同时参与网上申购，这在沪

深交易所相关规则中都有明确规定，只要稍微熟悉规则的人都不会犯此错误，但不少网下

投资者，对这些规则并不了解而形成违规操作。

深交所▼

配售对象已参与某只新股网下报价、申购、配售的，不得参与该只新股网上申购。中国结算深圳分公司以网下投资者报送的其管理的配售对象的关联账户为依据，对配售对象参与网上申购的行为进行监控。

上交所▼

对于每一只股票发行，已参与网下发行的配售对象及其关联账户不得再通过网上申购

新股。拟参与本次新股网下发行的网下投资者应通过申购平台报备配售对象账户及其关联

账户。配售对象关联账户是指与配售对象证券账户注册资料中的“账户持有人名称”、

“有效身份证明文件号码”均相同的证券账户。

统计显示，379个荣登黑榜的配售对象中，有106个就是在此项操作上翻船。

违规三：获配后未按时足额缴纳认购款

统计显示，379个配售对象违规行为中，48个系“获配后未按时足额缴纳认购款”。

顾名思义，获配后未按时足额缴纳认购款，就是在网下申购成功后，为按时足额缴纳申购款，形成了“弃购”。这种违规操作可以未及时缴款、缴款不足或忘记交款三种，这也是今年来新股网下发行中普遍存在的弃购根源所在。