第四章 金融监管理论
金融监管第4章(1,2,3,4)
第四章金融监管体制第一节金融监管体制的变迁四、金融监管体制的理论争鸣监管体制在具体形式上呈现出多样化的特征，概言之，可以归结为两种模式：分业监管和集权监管。
分业金融监管是设置不同的监管主体对金融机构进行分类监管；集权监管是一个金融监管主体对所有金融客体进行监管。
各国根据国情衍生出了多种形式，主要包括三种类型：集权型金融监管体制、分工型金融监管体制和合作型金融监管体制。
（一）主张集权监管的理论依据从规模经济和范围经济的角度讲，在考虑技术条件的情况下集权监管能有效降低成本。
从监管冲突与监管疏漏角度讲，多数情况下金融监管冲突源于不同机构的监管目标够一致。
从金融业经营体制角度讲，随着金融自由化和国际化的发展，金融创新和金融衍生品层出不穷，金融机构之间相互渗透，传统金融机构的功能边界日渐模糊。
从政策的稳定性角度讲，集权监管可以最大限度的实现监管政策的连续性和稳定性。
（二）主张分工监管的理论依据经济学家认为集权监管在某些时候还会产生规模不经济，在消除监管冲突现象时，会产生另一个问题，即引发监管文化差异冲突。
证券、银行、保险在其核心业务上具有区别，监管应有所不同。
如果集权监管机构集权监管会出现重大的文化冲突。
由此决定了集权监管机构不可能有明确的目标。
集权监管体制解决监管冲突问题通常是用内部化换取，冲突意味着不同利益主体的存在，解决冲突最公正的方法是公共决策。
金融机构多样化和分工逐渐消失，并不意味着所有金融机构都形成了综合经营全能模式。
（三）简短评述关于集权监管、分工监管的优劣问题没有定论，适宜的监管模式主要取决于国家经济状况、金融环境、政治体制、历史传统甚至地理因素等。
金融监管体制应该考虑：监管体制与监管目标的兼容性，减少监管体制对监管目标的干扰；监管体制的设置应减少监管运行成本，要考虑监管体制带来的其他成本；有效监管体制应尽可能减少监管冲突和疏漏，强化对监管机构的约束；监管体制设置应有利于监管信息的沟通，有利于监管协调；监管体制应易于识别，特别是易于被监管者识别；监管体制应防止权利过度集中或过度分散，建立有效的权利制衡机制。
金融监管
金融监管金融监管金融监管的基本理论1、概念金融监管是指政府通过特定的机构（如中央银行）对金融交易行为主体进行的某种限制或规定。
金融监管本质上是一种具有特定内涵和特征的政府规制行为。
综观世界各国，凡是实行市场经济体制的国家，无不客观地存在着政府对金融体系的管制。
2、理论基础（1）从一般“市场失灵”理论角度看。
现代经济学的研究成果表明，市场机制不是万能的，在市场失灵的情况下，应当发挥政府这一“看得见的手”的作用。
金融领域作为整个经济体系的重要组成部分，不可避免地存在着市场失灵的问题。
在经济领域中，市场失灵主要表现在：①外部性问题。
外部性包括正外部性和负外部性。
前者如私人阳台上种植的花草对行为所产生的愉悦作用等，后者如大气污染等。
对金融业而言，两种外部性可能都存在。
②垄断。
某些部门具有很强的由其技术决定的规模经济效益，同时其固定资本又具有很强的长期使用性和沉淀性，因而构成加入壁垒就自然垄断。
金融业在本质活动上是规模经济的，因此就会表现追求超大规模，摆脱管理的特征。
③信息不对称。
信息不对称是指在竞争的市场中，消费者和生产者作为交易的双方，对其交易信息的了解是不完全和不对称的。
金融信息的生产者和消费者之间也存在着不对称现象，这将导致市场主体在最大限度的增进自身效用时作出不利于他人的行为，即道德风险问题。
（2）从金融业的特征看。
在现代市场经济条件下，金融业与其他经济部门相比，存在着多方面的特殊性，使得金融监管尤为必要。
①金融业是“公共性”产业。
金融机构经营的是特殊商品-货币，资金来源于社会公众的储蓄，而资金的运用又是面向社会公众，因而金融机构的经营状况、行为、业绩对社会公众产生直接的影响。
②金融业（尤其是银行）是高负债行业。
金融机构在经营过程中面临着诸多风险，其中任何一项风险都会对金融机构的经营成败产生重大影响，但是金融机构为了追逐高额利润，往往盲目扩张资产导致资产状况恶化。
③金融风险具有很强的传染性。
一家银行或几家银行出现危机会迅速波及到其他银行形成整个金融业的危机，并危及社会经济的健康发展。
金融监管学复习要点
金融监管学复习要点题型：单项选择题：每小题1.5分，共计18分多项选择题：每小题2分，共计22分名词解释题：每小题5分，共计20分简述题：每小题8分，共计24分论述题：16分。
第一章金融监管发展1、金融监管的严格管制时期。
2、金融监管注重效率时期。
3、英国金融大爆炸改革。
※4、金融风险国际传播途径。
5、金融监管国际合作的最新发展。
第二章金融监管系统1、金融监管目标的演进。
2、金融监管的原则。
3、中介机构的监督。
4、现场监管和非现场监管。
※5、金融监管模式的修正。
第三章金融监管理论1、公共利益的监管理论。
2、金融监管失灵理论。
第四章金融监管体制1、金融监管体制演变的一般规律。
※2、集权型金融监管的理论依据。
※3、分工型金融监管的理论依据。
※4、对分工型金融监管体制的评价。
5、合作型金融监管体制。
6、机构监管与功能监管。
第五章商业银行监管1、金融市场准入监管遵循的原则。
2、对市场准入监管的法律规定。
3、对资本充足性的监管。
※4、现场检查监管的主要过程。
5、商业银行市场退出的表现形式。
第六章证券机构监管※1、证券发行审核制度的类型。
2、美国对证券公司的市场准入监管。
3、我国对证券公司市场准入监管。
4、对上市公司关联交易的监管制度。
5、上市公司市场退出监管。
第七章保险机构监管1、保险公司设立的形式。
2、对资本金的监管第八章其他金融机构监管1、对政策性银行高级管理人员的市场准入监管。
2、对金融租赁公司的整顿。
3、财务公司设立的条件。
4、省级信用联合社的股权设置。
第九章涉外金融机构监管1、金融风险监管。
2、本国境外金融机构监管的原则。
第十章金融衍生品监管1、金融衍生品监管的借鉴。
金融监管理论
的演变
政府干预还是自由放任问题历来是各经济学派争论的主要焦点，尽管金融监管本身并不等同于政府干预，但 是金融监管理论却受着政府干预理论的强力支持，因而也随着争论双方的此消彼涨而发生变化。同时，金融监管 活动又具有很强的实践性，因此，我们在对金融监管理论的发展脉络进行回顾的时候,既要考虑到当时主流经济学 思想和理论的影响,还必须考虑到当时金融领域的实践活动和监管理念。
这些理论和实证研究主要从两方面来进行阐释的，一方面主要集中在市场约束与金融监管效率的关系，另一 方面则从如何应用市场约束来改善金融监管。实际上，政府监管必须充分运用市场，这样才能更好地进行金融监 管。所以要充分发挥竞争和开放机制在金融监管中的作用。也有学者对如何增强对银行经营者的市场约束提出自 己的观点，这里就不做详细论述了。目前大部分学者都倾向于政府监管与市场约束有机结合，以实现金融稳定发 展和监管效率的提高。
寻租理论从追求经济利益的非正常角度来分析，考虑行业或厂商通过维持既得利益和对其再分配这些非生产 性活动来维持或获取更大的利益。美国经济学家塔洛克分析了政府管制带来的社会成本问题，由政府管制经济的 行为容易产生寻租、设租、避租等行为导致社会资源的浪费。但是他没有提出有效的监管政策框架，过分注重对 监管市场需求层面的分析。Krueger(1974)认为市场经济国家中的政府对经济活动的限制会引起不同形式的租金， 导致人们为这些租金而竞争，而寻租也表现为腐败、走私、黑市等。他以国际贸易的定量限制为例构造模型分析 福利损失和竞争性的寻租导致特定活动的个人和社会成本的背离。寻租理论认识到政府在监管中的不良效果，指 出了政府的监管加剧了市场的寻租机会，使市场变得不公平，导致被监管行业效率的下降。
正如经济监管理论将监管看作由政府供给，特定个人和集团所需求的一种产品。监管的成本收益理论将监管 给社会各利益集团带来的收益总和及成本总和分别看作监管的社会收益和社会成本。当收益大于成本时，支持监 管的力量就会大于反对力量。尤其是20世纪90年代，受监管失灵学说的影响，有学者把交易费用理论引入金融监 管的探讨，明确提出了该理论。他们认为，不仅市场运作存在交易费用，而且监管的组织也需要成本，这同样不 可低估。世界银行指出，金融监管要与经济周期的阶段相适应，不同经济周期的监管成本也是不同的。成本收益 理论的一个延伸就是有学者对金融监管的效率做了分析，各国在实践中也逐渐将效率原则体现在各自的法律法规 中。
中央银行学课件：金融监管的理论基础
•
有关金融脆弱性的主要理论
明斯基（Minsky）的金融脆弱性理论；费雪（Fisher）的“债务——通
缩”理论；金德尔伯格（Kindleberger）强调了市场的集体非理性和过
度投机所引起的资产价格波动和金融危机；斯蒂格利茨（Stiglitz）认为
金融业经营的特殊性使得其内在蕴含的危机因素远远高于一般的工商
谋求对特定内容的管制；反之，利益受损的集团也将采取类
似的行动寻求放松管制。上述两种行为都伴随着大量的成本，
却无助于增进社会福利
14
金融监管的利益分配理论
➢
•
金融监管的寻租理论
以利率管制为例说明关于监管导致的租以及租的分配，利率管制将
利率锁定在r1水平
由于利率控制造成的产权稀释使
得部分潜在的收益落入“公共领
如果通过一定的移动（如流动性保险），
能使预算线L和无差异曲线在B点相切，
就能有效提升社会福利水平
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金融监管的必要性理论
➢
流动性保险与金融监管
•
D-D模型政策启示
由于集体恐慌和风险传染所导致的银行挤兑是缺乏效率的，因而非常
有必要通过纳入外部监管来避免无效（低效）均衡
•
防范无效率挤兑的方法
（1）暂停货币兑换，即银行应该在出现恐慌性挤兑时立即宣布停业整
域”（ r2CAr1）。为了摄取落入
“公共领域”的潜在收入，供需
双方将花费资源以寻租的方式实
现新的均衡
只要借款人花费的资源成本小于
期望收益，并且贷款人能够获得
相应回报，那么这部分落入“公
共领域”的收入就会被借贷双方
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15
金融监管知识
金融监管相关知识发表日期：2008-11-11 来源：中大网校 [ ] [网络课堂] [在线考试]第一，金融监管理论1， 金融监管概念：即金融监督管理，是指一国的金融管理部门依照国家法律、行政法规的规定，对金融机构及其经营活动实施外部监督、稽核、检查和对其违法违规行为进行处罚，以达到稳定货币、维护金融业正常秩序等目的所实施的一系列行为。
银行业监管必要性：银行提供的期限转换功能，银行是整个支付体系的重要组成部分，银行的信用创造和流动性创造功能。
这些特性使得维持银行业的稳定性成为必要。
2，金融监管的经济学理论基础：市场失灵理论和信息不对称理论（1）市场失灵理论：金融体系存在着负外部性；具有公共产品特征；金融机构是经营货币的特殊性企业，不能过分强调竞争从而影响稳定。
（2）信息不对称理论：银行与存款人、借款人之间的信息不对称导致银行体系存在严重的逆向选择和道德风险问题。
3， 金融监管的一般性理论（1）公共利益论：政府可以作为公共利益的代表来实施管制以克服市场缺陷（2）保护债权论：为了保护债权人利益，所以需要金融监管。
（3）金融风险控制论：银行的高负债经营、借短放长和部分准备金制度导致银行体系的不稳定性，而金融资产的可流通性又使得银行体系有着系统性风险和风险的传导性，所以金融业比其他行业更加脆弱，金融监管尤其重要。
（4）金融全球化对传统金融监管理论的挑战第二，金融监管体制1，概念：是指一国金融管理部门的构成及其分工的有关安排。
2，分类：（1）以银行为重心的监管体制和独立于中央银行的综合监管体制以中央银行为重心的监管体制：以中央银行为重心，其他机构参与分工。
美国是典型代表，虽然在联邦一级存在多个监管机构，但美联储是惟一一家能够同时监管银行、证券和保险业的联邦机构。
独立于中央银行的综合管理体制：在中央银行外，同时设立几个部门对银行、证券和保险金融机构进行监管，但中央银行在其中发挥独特作用。
德国是典型代表。
金融监管理论分析
金融监管理论分析各位知友好，这里是啊王为大家分享金融知识！首先来介绍一下金融监管的原因和理论发展过程：为什么需要监管？由于市场垄断、外部性、公共产品、不完全及不对称信息等原因，金融市场可能会出现失灵，而通过政府管制可以消除这些问题，实现资源配置的帕累托最优。
监管的意义在于纠正市场失灵，实现稳定性、效率性和公平性。
有哪些理论可以提供支持？①社会利益论：金融监管的基本出发点是维护社会公众的利益，社会公众利益的高度分散化，决定了只能由国家授权的机构来履行这一职责。
②金融风险论：金融业是特殊的高风险行业，金融业有发生支付危机的连锁效应，金融体系的风险直接影响着货币制度和宏观经济的稳定。
金融风险的内在特性决定了必须有一个权威机构对金融业实施监管，以确保整个金融体系的安全与稳定。
③投资者利益保护论：信息不对称的大量存在会导致交易的不公平。
这就有必要对信息优势方（主要是金融机构）的行为加以规范和约束，以为投资者创造公平、公正的投资环境。
④管制供求论：将金融监管本身看成是存在供给和需求的特殊商品。
是否提供管制以及管制的性质、范围和程度最终取决于管制供求双方力量的对比。
⑤公共选择论：强调“管制寻租”的思想，即监管者和被监管者都寻求管制以谋取私利，监管者将管制当作一种“租”，主动地向被监管者提供以获益，被监管者则利用管制来维护自身的既得利益。
那么，金融监管有什么意义呢？①保障金融机构的正常经营活动，保护投资者的利益，特别是存款人的利益和金融体系的安全。
②创造公平金融市场的环境，鼓励金融机构在竞争的基础上提高效率。
③确保金融机构的经营活动与监管当局的货币政策目标一致，优化金融结构，创造有效的货币金融环境。
当然，金融监管也会带来一些负面影响，主要有以下几点：①监管“俘获说”，即认为监管与公共利益无关，监管机构不过是由被监管者将其俘获的猎物或俘虏而已。
该理论认为监管措施在实行之初可能还是有效的，但随着时间的推移，当被监管者变得对立法和行政的程序极其熟悉时，情况开始变化，监管机构会逐渐被它所监管的行业控制和主导，被后者利用来给自己谋求更高的收入。
金融监管理论
2、外部性的后果：
存在外部性的情况下，由于市场机制 体现的是市场主体效用最大化而非社会效
用最大化，因此，这时确定的产品价格和
数量，从全社会的角度看就不是一个均衡
的数量和价格——一个非优结果。
例如:（1）高污染企业的生产 （2）发明创造（无专利保护制度的条件下）
3、金融经营活动的负外部性
集中地体现在：一家银行倒闭时所产生
原本 获得
银行面临的挤兑困境:
如果,银行能正确估算两类投资者的
比率(第一类为P,第二类为1-P),那么,银行
只需将投资者的所有钱按P和1-P的比例
替投资者投资于两类项目,两类投资者就
分别能够独得(1+r)和(1+h)2的收益.因此, 银行的存在可提高社会福利.
但是,银行却面临挤兑破产风险:
如果在第2期,第二类投资者纷纷
一、金融经营活动的负外部效应
1、关于外部性（externalities).是指在提供一种
产品或服务时，如果：
1）生产者不能独占全部收益，即私人收益<社会
收益时,则存在正外部性;
2）私人收益>社会收益时,则存在负外部性现象.
亦可从私人成本和社会成本的大小对比中说明
外部性的存在. 请同学列举一些经济生活中外在性的例子.
围绕政府权力进行的游说、拉关系甚至行赂是最 典型的寻租活动(往往与腐败同义)。
与“寻利”相对应，正统经济学研究的是寻 利活动。
(1)有“寻租”，必有“避租”， 还有“设租”，这些行为构成社会资 源的纯粹“内耗”与浪费。无益于社 会福利的增加。
(2）寻租必然的后果——权钱交 易，导致政府腐败。
银行借款人中的高风险者会不断地增多，银行脆弱性不
金融监管学课件第四章第二节金融监管理论
（一）金融体系的效应理论
2.金融体系的负效应。 金融体系的负效应表现在金融体系的内在不稳定性
（五）金融脆弱说理论
• 银行业具有的这种内在的不稳定性造成了银行的 脆弱性，从而决定了金融系统的脆弱性。金融市 场失灵的突出表现是金融系统风险。
其中，金融系统风险是什么？ 是指金融市场发生系统危机或崩溃的可能性，系 统危机或崩溃是指个别金融机构或环节的问题蔓 延开来，最终使整个体系的运作遭到破坏，进而 给实际经济部门造成损害的灾难事件。
（三）公共经济学理论
• 在金融监管中的应用： 公共利益说认为，金融监管是公共产品， 是一种降低或消除市场失灵的手段。金融 市场失灵主要表现为自然垄断、外部效应 和信息不对称。
（三）公共经济学理论
市场失灵与自然垄断：
• 市场机制在资源的配置中能够有效地发挥作用， 但市场有其缺点和不足，即通常所说的市场失灵。
• 自然垄断是指自由竞争的结果导致企业规模的扩 大，最终形成优胜劣汰的竞争规律。一个行业的 集中会导致出现自然垄断者。自然垄断产生后， 行业的市场竞争机制被破坏，导致市场失灵。
• 一般来说此，开业管制、开设分 支机构和银行合并管制等就是以防止金融力量的 集中和过度竞争为根据的。
• 金融脆弱说理论认为银行业具有内在的不稳定性， 主要表现为： 第一，银行资产和负债的流动性难以配合； 第二，存在信息不对称，一旦存款者对银行安全 产生怀疑，就会提走资金，由此形成的银行挤兑 可能蔓延到整个银行体系；第三，存在个体理性 与集体理性的冲突，每个人都理性行事，并不能 保证加总之后的结果还是理性的。
（四）信息不对称理论
• 信息不对称是指信息在交易双方分 布的不均衡性。信息不对称会导致 竞争双方为了在竞争中取胜，通过 扼制信息来源等方法削弱或减少他 人对信息的了解，从而达到打败对 手的目的。
金融监管理论、体制与外部支持(ppt 295页)
金融 监管 要素
• 金融监管的主体：
• 金融监管主体即金融监管当局，是指对金 融业实施监管的政府机构或准政府机构。
– 1、金融监管主体的历史演变
– 2、金融监管主体的构成
• 由于各国采取了不同的金融监管模式，因此各国金 融监管当局的构成各不相同，既没有统一的模式， 也并非一成不变。
注：银行业监管对象是根据商业银行吸收公众 存款、发放贷款和办理结算业务的特点而设定 的，是所有银行类机构，包括银行和经营存贷 汇业务但名称同银行不同的金融机构。
• 金融监管的目标：
– （一）金融监管目标：监管行为取得的最终效果或达 到的最终目标，是实现金融有效监管的前提和监管当 局采取监管行动的依据。
– 新西兰、香港：侧重于对存款人的保护和银行 的有效经营
金融监管的原则：
（一）依法监管与严格执法原则； （二）不干涉金融机构内部管理的原则； （三）综合性与系统性监督原则； （四）公平、公正、公开原则； （五）有机统一原则； （六）内控与外控相结合的原则； （七）监管适度与合理竞争原则； （八）稳健运行与风险预防原则； （九）监管成本与效率原则。
金融监管及basel协议
内容
• 第一篇 金融监管概述 • 第二篇 金融监管理论基础 • 第三篇 金融监管体制 • 第四篇 金融机构内部控制制度 • 第五篇 其他监管防线 • 第六篇 金融监管外部支持 • 第七篇 银行业监管 • 第八篇 金融监管合作与发展：巴塞尔协议
第一篇 金融监管概述
• 金融监管的概念：
– 了解:哈耶克（Hayek）的“自由银行制度”
• （三）简要评述
– 20世纪30年代以前并未形成真正意义上的金融 监管理论，关于金融监管的研究较为狭隘，讨 论焦点在于“自由”和“监管”，内容主要集 中于货币信用和防止银行挤兑两个方面。另外， 研究方法也比较单一，缺乏令人信服的论据。 随着经济金融的发展，市场的不完全性愈加凸 显。
第四章 金融监管法
中国人民银行对银行业金融机构的日常监管
职责剥离以后，仍保留一些监管职责，具体 包括：监管银行间同业拆借市场和银行间债 券市场；实施外汇管理，监管银行间外汇市 场；监管黄金市场；指导、部署金融业反洗 钱工作，负责反洗钱的资金监测；管理信贷 征信业。另外，由证监会、保监会分别实施 对证券业、保险业的监管。
第三层次是金融行政规章。金融行政规章是由作为行政职能 部门的金融管理机关如中国人民银行、银监会、证监会、保 监会和外汇管理局等根据金融法律和金融行政法规制定的规 范性文件。如中国人民银行制定的《金融机构管理规定》 (1994年)、《外资金融机构管理条例实施细则》(1994年制 定、2002年修订)、《向金融机构投资入股暂行管理办法》 (1994年)、《结汇、售汇及付汇管理规定》(1996年)、《境 内机构对外担保管理办法》(1996年)等。保监会制定的《保 险公司管理规定》(2000年)。中国证监会制定的《外国证券 类机构驻华代表机构管理办法》(1999年)、《公开发行证券 的公司信息披露内容与格式准则第2号年度报告的内容与格 式(2001年修订稿)》、《中国境内居民个人投资境内上市外 资股若干问题的通知》（2001年）、
我国的金融监管体制历经演变，2003年我国
成立了中国银行业监督管理委员会。至此， 我国银监会、证监会和保监会分工明确、互 相协调的金融分工监管体制正式确立。
依据《银行业监督管理法》的规定，银监会的监管 职责主要为：制定和发布有关银行业金融机构监管 的规章、规则；审批银行业金融机构及分支机构的 设立、变更、终止及其业务范围；对银行业金融机 构实行现场和非现场监管，依法对违法违规行为进 行查处；审查银行业金融机构高级管理人员任职资 格；负责统一编制全国银行数据、报表，并按照国 家有关规定予以公布；负责国有重点银行业金融机 构监事会的日常管理工作；承办国务院交办的其他 事项等。
金融监管的理论综述
益最大化，并认为它们 有 能 力 实 施 各 种 监 管 政 策 ；三 是 它 们 都 只 是 4? 年 代 大 萧 条 的 理 论 产 物 ， 只 能 为 大 萧 条 时 期 改革所实施的大部分管制 措 施 提 供 理 论 基 础 ，并 不 足 以 解 释 -? 年 代 以 来 金 融 监 管 的 模 式 和 结 构 ； 四 是 在 政 治 制 度 不完善的情况下，我们无法确定什么是社会利益。 为此，一些 经 济 学 家 又 从 政 治 经 济 学 的 角 度 出 发 ，建 立了政府掠夺论及特殊利益和多元利益论。 三、政府掠夺论 政府掠夺论指 出 ，如 果 通 过 政 治 经 济 的 角 度 能 分 清 政 府 对 经 济 的作用，那么我们就无法了解现代 金 融 管 制 出 现 的原因。事实上，任 何 管 制 和 监 管 都 是 由 政 府 推 行 的 ，都 是政治家一手策划的。因 此 ，政 府 和 政 治 家 的 行 为 模 式 是 了解金融管制出现的关键 。政 府 和 政 治 家 并 非 像 人 们 所 想 象的那样是社会利益的代 表 ，他 们 有 自 己 的 利 益 和 自 己 的 效用函数，并且与社会 利 益 有 着 很 大 的 差 异 。政 府 之 所 以 要 对 金 融 业 进 行 管 制 ， 其 直 接 的 目 标 不 是 “金 融 脆 弱 说 ” 和 “公 共 利 益 说 ” 所 宣 称 的 那 样 ， 要 控 制 各 种 市 场 失 灵 、 控制物价水平和投资水平，为经济增长打下宏观经济基础、 为保护存款者的利益、为 防 止 各 种 金 融 风 险 的 传 染 以 及 为 保证金融体系的健康和资 源 配 置 效 率 的 最 优 等 等 ；而 是 自 身收益 （政治收益 和 经 济 收 益 ）的 最 大 化 。这 体 现 在 ：第 一，国家垄断货币发行权是为了扩张政府可支配的资源， 以利用多发行货币来对财政赤字进 行 融 资 ； 第 二 ， 国 家 实 施法定准备金制度是为了 获 取 潜 在 的 存 款 “税 收 ” ；第 三 ， 政府实施的其他管制，在于为政府创造干预经济的借口， 以 扩 张 权 力 的 范 围 ， 同 时 为 获 取 “租 金 ” 创 造 机 会 。 例 如，对银行业务和区域 的 限 制 以 及 开 业 资 格 的 审 查 ，都 可 以为政治家创造向银行获取额外 “收益”的机会。 四、特殊利益论和多元利益论 特殊利益论和多元利益论（佩茨曼，’3*)）是在政府掠 夺论的基础上发展出来的。他认为，政府掠夺论将分析的立 足点放在“抽象的政府这个集合”上，无法对各种金融管制 的产生过程给予更为清晰明确的认识；政府只是一个抽象的 概念，它是由许多政党和利益集团组成的。+>). 特殊利益论和 多元利益论还认为，金融监管是利益集团通过政治斗争而形 成决策的产物；不同的社会经济利益集团是金融监管的需求 者，而政府中的政治决策 机 构 则 是 金 融 监 管 和 监 管 制 度 的 供给者。管制工具和监管 制 度 是 一 个 需 求 和 供 给 不 断 变 化 的匹配过程；只有把握住 了 各 方 利 益 的 结 构 以 及 政 治 力 量 的分布，我们才能了解 这 些 工 具 和 制 度 变 迁 的 过 程 ，并 在 过程中确定这些工具和制度的效应以及效应的分布。 建立在政治经济学分析方法基础上的这两种理论认 为，金融监管是为了满 足 各 既 得 利 益 集 团 的 需 要 ，其 具 有 的最大优点就是：它通过将政治纳入金融监管制度的分
第四章 金融监管理论
二、金融监管的经济工具
基本内容：金融监管的经济工具是通过经济利益影 响金融机构的经营行为，当某种经营活动对经营有 利能够获得较高的利润时，经营者的积极性被调动， 会投入较多的物力、财力和人力。金融机构在开展 金融业务活动时，也表现为同样的规律。 局限性：经济工具在金融宏观管理中的积极作用是 被肯定的，因此，各国在管理中经常采用的是经济 工具。但也有不足之处，对经济和金融领域的突发 性事件不能及时治理，当出现较大的经济金融波动 时作用缓慢。
金融监管的工具
一、金融监管的法律工具
基本内容：金融监管部门的法律工具，主要是通过制定 金融法规，在共同准则的前提下体现公平竞争。金融法 律工具的约束力体现在两方面：对金融监管部门本身具 有约束力；对各金融机构具有约束力。
局限性：法律不可能包罗万象，法律条文颁布后，在相 当一段时间内不会轻易修改，完全依据法律条文在实际 工作中显得生硬。
乔治· 斯蒂格勒(George .Stigler，1911年1月17日 ──1991年12月1日)，是美国经济学家，经
济学史家，1982年诺贝尔经济学奖得主。
研究涉及的范围非常广泛，其中尤以 在市场活动研究和产业结构分析中所做的贡献 最为重要。他的研究之一是调查经济立法 如何影响市场。他对经济立法效力的研究使得 管制立法的产生，并为经济学研究开创了一个 全新的领域。斯蒂格勒的成就确立了他在市场 及产业结构应用研究中的领导地位。由于斯蒂 格勒研究的突出特色，他还被公认为是“信息经 济学”和“管制经济学”的创始人，同时也是经济 学和法学交叉研究的带头人之一。
• 20世纪主流经济学对政府干预经济的争论持续不断，直接 涉及政府干预的金融监管理论也随着争论双方势力变化而 变化。 • 起源：政府管制理论 管制经济学的创立者：斯蒂格勒教授 金融监管本身不等同于一般性的政府管制，但金融监管理论 却得到政府干预理论的强力支持。 金融监管可以理解为政府为弥补市场机制缺陷进行的一种制 度安排
金融监管资料
金融监管第一编金融监管基础理论第一章金融监管导论第一节金融监管的含义第二节金融监管的目标与原则第三节金融监管的内容与方法第一节金融监管的含义一、金融监管的含义金融监管是金融监督与金融管理的复合称谓。
金融监管有狭义和广义之分。
狭义的金融监管是指中央银行或其他金融监管当局依据国家法律法规的授权对整个金融业（包括金融机构以及金融机构在金融市场上所有的业务活动）实施的监督管理。
广义的金融监管是在上述监管之外，还包括了1、金融机构的内部控制与稽核、２、同业自律性组织的监管、3、社会中介组织的监管等。
二、金融监管的演变金融监管理论的演变受到两个因素的影响。
一方面，由于金融监管理论得到政府干预理论强有力的支持，故而会随着自由放任与政府干预争论双方的此消彼长而发生变化；另一方面，也是更重要的一点，金融监管活动具有很强的实践性和历史性（一）20世纪30年代以前的金融监管早期的金融监管并没有固定的制度安排可循。
（二）20世纪30年代—70年代：严格监管，安全优先（三）20世纪70年代—80年代末：放松管制，效率优先（四）20世纪90年代以来：安全与效率并重三、金融监管的必要性金融监管是金融监管当局基于信息不对称、逆向选择与道德风险等因素，对金融机构、金融市场、金融业务进行审慎监督管理的制度、政策和措施的总和。
金融监管的理论基础在于金融市场的不完善性，金融市场的失灵促使政府有必要对金融机构和市场体系进行外部监管。
现代经济学的发展为金融监管奠定了理论基础。
其主要内容大致有以下五个方面：（一）金融体系的公共产品特性一个稳定、公平和有效的金融体系带来的利益将为社会公众所共有，金融体系对整个社会经济具有明显的公共产品的特性。
（二）信息不对称在金融领域中，信息不对称问题有其特殊性，并可能伴随严重的社会问题。
（三）金融机构自由竞争的悖论自由竞争的结果是优胜劣汰，而金融机构激烈的同业竞争将会导致整个金融体系的不稳定，进而危及整个经济体系的稳定。
金融监管理论PPT教案
（二）金融监管失灵理论
1、管制供求理论 2、管制寻租理论 3、监管俘获理论 4、社会选择理论 金融监管失灵理论均立足于集团利益理论，分析 政府对于金融体系效率的影响，认为政府监管的 供给不能有效地解除市场失灵问题。
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管制供求理论
Stigler（1971）采用经济学的供求分析方法来探讨监 管理论。
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一、关于规则引导的金融监管理论
（一）功能监管理论
➢ 核心内容为：金融功能比金融机构更稳定，金融 功能优于金融机构，金融机构的形式随功能而变 化，金融机构的创新和竞争会使金融系统各项功 能提高。 莫顿和博迪（1993、1995、2000）
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（二）激励监管理论
➢ 突破了传统监管理论研究中监管制度外生的假定， 揭示了被监管者的激励问题。将激励问题引入到 监管问题的分析中来，将监管问题当作一个最优 机制设计问题，并对监管中的很多问题都尽可能 地从本源上内生地加以分析。
D-D模型主张加强对信息的管理，使信息 更加透明、对称，增强社会的信心。
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这一阶段的金融监管理论凯恩斯的经历理论， 这位20世纪30年代开始的严格而广泛的政府金 融监管提供了依据，并成为二战后西方发达国 家对金融领域进一度加强管制的主要依据。
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第三节 注重效用的金融监管理论 （20世纪70-90年代）
管领域。 Krueger（1974）将那种利用资源通过政治
过程获得特许权从而损害他人利益，是自 己获得大于租金收益的行为定义为寻租， 进而形成寻租理论。 管制寻租造成了不公平，在管制者获得利 益的同时，降低了金融效率。
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管制寻租理论认为：政府管制加剧了市场中的寻 租机会，缠身了政府及其代理人的租金创造和抽 租，市场竞争更加不完全和不公平。
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《中华人民共和国银行业监督管理法》：
• 为了加强对银行业的监督管理，规范监督 管理行为，防范和化解银行业风险，保护 存款人和其他客户的合法权益，促进银行 业健康发展。
二、金融监管制度的一般目标
金融监管的 金融监管 必要性 的原因
金融监管的目标
维护金融体系的安全（安 外部效应 全性目标） 金融体系的 信息不对 维护存款者和投资者的利 重要性和高 称 益（公平性目标） 风险性 保证公开、公平竞争（效 自然垄断 率性目标）
四、社会舆论的监管
社会舆论监督体系是金融监管的重要组成部分， 通过建立举报制度和查处程序形成社会监督威慑 力，督促各金融机构依法经营；通过宣传等媒介 向金融监管当局传递金融机构经营中出现问题的 信息，对于及时发行问题和惩罚金融违规现象， 具有不开替代的积极作用。
第二节 金融监管理论的形成与 发展
乔治· 斯蒂格勒(George .Stigler，1911年1月17日 ──1991年12月1日)，是美国经济学家，经
济学史家，1982年诺贝尔经济学奖得主。
研究涉及的范围非常广泛，其中尤以 在市场活动研究和产业结构分析中所做的贡献 最为重要。他的研究之一是调查经济立法 如何影响市场。他对经济立法效力的研究使得 管制立法的产生，并为经济学研究开创了一个 全新的领域。斯蒂格勒的成就确立了他在市场 及产业结构应用研究中的领导地位。由于斯蒂 格勒研究的突出特色，他还被公认为是“信息经 济学”和“管制经济学”的创始人，同时也是经济 学和法学交叉研究的带头人之一。
其核心内容是：金融体系的负外部性是导致金融
市场失灵的主要原因，实行以政府为主的金融监
管是解决问题的关键。
2.公共产品监管理论
金融体系具有公共产品的非排他性和非竞争 性特征。 其核心内容是：金融体系的自身的公共属性 会导致金融市场失灵，引发风险和导致危机， 有必要通过以政府为主的金融监管，实现对 金融服务的良性引导。
二、行业自律机构的监管
金融自律管理的监管途径，主要是通过金融同业 成员相互之间的信息交流与磋商，利用共享的财 务资料与管理经验等揭示经营中可能存在的风险， 加以防范。金融行业成员尽管会对各自涉及的商 业机密资料予以保密，但是，鉴于行业共同利益 的需要，能够实现较好的真实信息交流。
三、中介机构的监督
• 20世纪主流经济学对政府干预经济的争论持续不断，直接 涉及政府干预的金融监管理论也随着争论双方势力变化而 变化。 • 起源：政府管制理论 管制经济学的创立者：斯蒂格勒教授 金融监管本身不等同于一般性的政府管制，但金融监管理论 却得到政府干预理论的强力支持。 金融监管可以理解为政府为弥补市场机制缺陷进行的一种制 度安排
强调约束的金融监管理论 一.历史背景
20世纪30年代的“大危机”使资本主义经济陷 入混乱和萧条，接连不断的经济金融危机向自 由经济发起了猛烈攻击，理论界开始认识到， “看不见的手”无所不能不过是一个神话。经 济的内在不稳定性被察觉，凯恩斯主义经济思 想逐步占据主流经济学的地位，政府监管成为 经济运行的伴生现象。金融领域的监管成为关 注焦点之一，以强调金融监管为基石的理论不 断涌现，金融监管理论逐步形成 。
• （三）简要评述
– 20世纪30年代以前并未形成真正意义上的金融监管理 论，关于金融监管的研究较为狭隘，讨论焦点在于 “自由”和“监管”，内容主要集中于货币信用和防 止银行挤兑两个方面。另外，研究方法也比较单一， 缺乏令人信服的论据。随着经济金融的发展，市场的 不完全性愈加凸显。
强调约束的金融监管理论 20世纪30年代-70年代
3.信息不对称监管理论
• 信息不对称导致金融市场的的逆向选择和道 德风险问题，造成金融市场失灵。 • 其核心内容是：信息不对称是金融体系效率 低下的主要原因，政府监管是医病良药。
（二）金融脆弱的监管理论
1.金融不稳定假说
以商业银行为代表的信用创造机构和借款人相关的特征 使金融体系具有天然的内在不稳定性，即不稳定性是现 代金融制度的基本特征。 金融不稳定性假说认为，金融体系内在的不稳定性是引 发金融风险、产生金融危机的根本原因，政府干预与监 管制度的建立可以有效降低这种内在脆弱性，实现金融 的稳定发展。
中介机构（审计事务所、会计师事务所、律师事 务所和外部评级机构等）监督在金融监管中发挥 三个方面职能：（1）信息鉴证 ；（2）法定审 计 ；（3）监管审计。 金融监管当局可借助中介机构审计、核实金融机 构的财务会计报表及相关数据，对金融机构实施 现场检查，对金融机构进行外部评级，提高金融 信息披露的客观性和权威性，强化市场约束。
一、金融监管理论演化的经济学背景
由于金融监管是一种与市场自发运动相对应的政 府行为，因此，金融监管理论的根源是与“看不 见的手”相联系的，20世纪的金融监管理论，也 是在这一背景之下发展的。
1776年，亚当· 斯密出版了《国富论》，从此“看不见的手”成为市场经济的准 则，以此作为范式和基础、崇尚自由放任政策的古典经济学也得以开创。
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20世纪六七十年代，货币主义、供给学派和理性预期学派先后兴起，它们通过 对新古典经济学的重新表述、补充、修正和改造，证明了市场机制“自然秩序” 的存在和有效性，极力主张减少国家干预，实行自由主义的经济政策。
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2008年国际金融危机之后，主张政府干预的经济学又逐步产生了新的影响力
二、金融监管理论的演化
三、金融监管的行政工具 基本内容：金融监管的行政工具是由金融监管部门通过 发布文件、临时通知等命令形式，要求所有金融机构必 须在文件有效期内无条件执行的管理方式。行政工具具 有强制性特征，一旦发布被监管部门必须照章行事。 局限性：行政工具在金融监管中的作用不能忽视，但有 很大的局限性。行政工具监管局部性情况较多，考虑全 局性情况不够。过多采用行政工具会削弱甚至扭曲经济 工具的作用。
在金融监管中，单一的工具难以达到理想的效果，需多 种工具并举，在不同的时期针对各种的情况有些侧重， 金融监管的绩效才比较理想。
金融监管的组织
一、金融监管当局的监管
金融监管当局通过对被监管金融机
构收取财务信息、管理信息、网络信 息和公众举报等。绝大多数情况下， 金融监管当局是从被监管客体依法通 过强制性获得需要的信息，通过对这 些财务信息的分析发现问题。
二.主要内容 强调约束的金融监管理论
金融监管理论的形成起源于金融监管必要性的研
究，主要包括两个视角：市场不完全性和金融体
系的脆弱性。
由此形成两大理论体系：公共利益的监管理论和 金融脆弱的监管理论。
（一）公共利益的监管理论
公共利益的监管理论，以市场失灵和福利经济学为基
础，指出管制是政府对公共需要的反应，目的是弥补
金融监管理论的发展
信用管理的金融监管理论(20世纪30年代以前)
注重约束的金融监管理论(20世纪30~70年代)。
注重效率的金融监管理论(20世纪70~90年代)
规则引导的金融监管理论（20世纪90年代以来）
信用管理的金融监管理论 20世纪30年代以前
信用管理的金融监管理论
（一）历史背景
16世纪后半期，随着西欧经济与贸易的发展，货币需求与 日俱增，大量金银源源不断流入西欧，部分解决了货币流 通的需要。同时，对于新的融资工具需求愈加迫切，近代 货币信用制度应运而生，集中表现在商业银行的兴起，信 用工具的快速推广，清算制度与中央银行的建立。 金融监管理论最早散见于金融问题的争论，体现在以下两 个方面： “货币发行管理”和“最后贷款人”制度
金融监管的工具
一、金融监管的法律工具
基本内容：金融监管部门的法律工具，主要是通过制定 金融法规，在共同准则的前提下体现公平竞争。金融法 律工具的约束力体现在两方面：对金融监管部门本身具 有约束力；对各金融机构具有约束力。
局限性：法律不可能包罗万象，法律条文颁布后，在相 当一段时间内不会轻易修改，完全依据法律条文在实际 工作中显得生硬。
20世纪30年代到70年年代 ，严格的金融监管实现 了金融稳定，但是也压抑了金融机构发展和导致 金融效率下降，使国家开始重新审视金融监管的 目标，提高金融效率的问题得到重视。 21世纪以来，金融监管目标开始注重金融体系安 全和金融效率的平衡 。
二、主要国家的金融监管目标
《美国联邦储备法》： 维持公众对一个安全、完善和稳定的银行系统 的信心；建立有效率和有竞争的银行系统服务； 保护消费者的利益；允许银行体系适应经济的变 化而变化。 《日本国普通银行法》： 金融监管是以银行业务的公正性为前提，维护 信用确保存款人的权益，谋求金融活动的顺利进 行，为银行业务的健全运营和国民经济的发展为 目的。
第四章 金融监管理论
第一节 金融监管体系
• • • • 金融监管构成体系 金融监管目标 金融监管工具 金融监管组织
金融监管系统
金融监管 构成体系
金融监管 理论体系
金融监管 法律法规体系
金融监管 组织体系
一、金融监管兼金融监管的职 能，中央银行的主要目标是提供稳定的货币供给， 防止银行发生挤兑。 20世纪30年代大危机的教训，使各国逐步明确了 金融监管目标，开始转变到致力于维持国家金融 体系的安全稳定，防止金融体系崩溃对宏观经济 的冲击。
二、金融监管的经济工具
基本内容：金融监管的经济工具是通过经济利益影 响金融机构的经营行为，当某种经营活动对经营有 利能够获得较高的利润时，经营者的积极性被调动， 会投入较多的物力、财力和人力。金融机构在开展 金融业务活动时，也表现为同样的规律。 局限性：经济工具在金融宏观管理中的积极作用是 被肯定的，因此，各国在管理中经常采用的是经济 工具。但也有不足之处，对经济和金融领域的突发 性事件不能及时治理，当出现较大的经济金融波动 时作用缓慢。
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19世纪70年代的“边际革命”和瓦尔拉斯一般均衡模型的创立，使建立在对古 典经济学“扬弃”基础上的新体系——新古典经济学发展起来，并成为当时经 济学主流学派