2021年投资决策、风险管理与投资效益的探讨

投资决策、风险管理与投资效益的探讨根据国家 ___xx年10月20日发布的数据,xx年前三季度,我国经济继续平稳较快增长,国内生产总值同比增长9.4%,全社会固定资产投资为57 061亿元,同比增长26.1%,增幅比去年同期回落1.6个百分点。

当前经济运行中存在的主要问题之一,仍然是固定资产投资规模依然偏大,投资结构不尽合理。

企业作为市场经济的主体和国民经济的基本单位,必须是以赢利为目的的经济实体。

企业的投资活动,作为企业使用资金的主要途径之一,是企业在日趋激烈的市场竞争中赢得优势的核心环节之一。

在未来五年转变经济增长模式的关键时期,为实现建设节约型社会、和谐社会和环境友好型社会的宏伟目标,关键之一是不断提高投资效益,将经济发展全面转入科学发展观的轨道。

投资作为增长的主引擎,在需求和供给两个方面发挥重要作用。

一方面,投资活动具有当期的投资需求效应,即通过对各种投资品和资源的需求(包括人力资源),构成社会总需求的一部分,拉动经济增长;另一方面,投资活动的成果,将成为社会总供给的一部分,满足将来社会可能的消费需要,这就是投资活动的供给效应。

就企业投资而言,投资(直接投资)就是把资金直接投入生产经营性资产,比如 ___设备、建造厂房、 ___生产原材料等,以便获得投资利润。

它是企业运用资金的主要领域之一,也是企业调整产品结构、实现产业更新换代、增强企业竞争力的主要途径。

从投资活动全过程看,每个投资项目都有一个整体目标,即在一定时间内,按投资预算的要求,用最少的资金投入,实现资源优化组合,搞好项目建设,使其达到设计质量的要求,从而取得良好的经济效益和社会效益。

因此,在选择分析投资项目时,应按照系统论的观点,围绕投资效益这个核心,把项目的内部条件与外部环境结合起来,把局部利益和全局利益结合起来,把当前利益和长远利益结合起来,把定量分析和定性分析结合起来,综合评价分析项目系统各要素之间、系统与要素之间以及系统和环境之间的相互作用和相互 ___,以实现既定的投资目标。

投资项目的决策,是指为实现一定的投资目标,在充分占有信息和的基础上,根据现实条件,借助于科学的理论和方法,从若干备选投资方案中,选择一个满意合理的方案而进行的分析判断工作。

对一个投资项目的科学决策,除进行宏观投资环境分析和微观项目经济评价分析外,还要专门分析投资项目风险,运用系统分析原理,综合考虑每个方案的优劣,最后做出取舍。

而且,投资项目决策,是服务服从于总体经营战略的要求,和企业的技术 ___战略、产品 ___战略、战略以及人力资源战略密切相关。

投资决策的质量影响因素较多,主要取决于决策信息、正确的决策原则、科学的决策程序和优秀的决策者素质。

选择投资项目的主要依据是项目的可行性研究。

投资项目的可行性研究不仅是投资项目本身的一个工作环节,也是做出正确投资决策、进行项目设计和筹措资金的重要依据。

可行性研究工作,就是对投资项目进行研究、分析、论证和评价,以确定项目是否符合技术先进、经济合理、实施可行要求的一系列活动,通过对项目收益和风险的测算分析,判断投资和资金回收的安全性。

投资项目的可行性研究工作,作为一种科学分析论证项目的方法,已普遍被世界各国采用。

可行性研究的结论,是投资决策的重要依据。

在分析评价投资项目的可行性时,要做到宏观与微观相结合、静态分析与动态分析相结合以及专业分析与综合分析相结合。

投资项目可行性分析中的宏观分析,主要是分析投资环境,即分析研究投资项目所在的环境、经济环境、环境、环境和条件环境。

具体内容有:①在选择投资项目时,首先是了解项目所在地(国)的 ___环境,包括项目的审批程序、审批手续、 ___机构的办公效率、物资流通体制等与 ___的相关;②经济环境对投资项目的影响;③法律环境。

一个良好的法律环境,能有效的保护投资者的既得利益,稳定投资者的投资方向,并不断扩大投资规模;④社会文化环境。

社会文化环境的主要内容是指当地居民的人口数量和结构、生活习惯、水平、宗教信仰和价值观念等;⑤自然环境。

主要分析项目所在地的地理位置和自然资源。

对于地理位置,应分析交通便利程度、地质情况和气候条件等;对于自然资源,应分析各种满足投资需要的物资资源的情况等。

因此,利用工程经济和系统分析原理,对企业的投资决策进行分析,是降低投资风险,取得合理的投资组合,选择满意的投资决策方案,保证企业取得预期投资收益的必要前提。

企业的一切经济行为,都要围绕取得经济效益服务。

通常,在评价分析投资项目经济效益时,一般有两大类方法:静态评价方法和动态评价方法。

静态评价方法即不考虑资金时间价值的方法,主要用于项目方案的初选阶段。

静态评价方法具有简洁、直观的优点,但有未考虑各方案经济寿命的差异以及资金时间价值的缺点。

常用的有投资回收期、投资收益率和差额投资回收期法。

动态评价方法即考虑资金时间价值的方法。

该方法比较符合资金的运动规律,使评价结果更符合资金的运动规律,评价结果更符合实际情况。

常用的具体方法有净现值(NPV)和内部收益率(IRR)。

在确定投资项目的投资方案时,应用系统分析原理,从企业的要求出发,全面分析企业所处的环境和自身的综合能力,确定投资目标。

然后,从分析投资项目所在地的投资环境入手,为实现投资既定目标,对工程项目的各个方面进行分析比较、论证,选择静态分析指标(投资回收期和投资收益率),以及动态分析指标(净现值和内部收益率)作为项目技术经济指标,以减少投资风险,为投资决策提供坚实的基础,从而全面提高企业的投资决策效果,达到其经营目标。

在对项目进行技术经济评价时,需要对产品的成本情况和市场销量以及销售___进行预测与分析。

消费者的 ___行为总的来说是由其 ___动机的推动而发生的,受很多因素的影响,这些因素可以分为两大类,一是外部影响因素,包括社会因素、经济因素、企业因素等,另一类是内在因素,即个性心理因素。

因此,对消费者的 ___决策过程进行研究能够影响投资的实现程度。

当投资者做出投资决策时,不仅要考虑预期回报,还必须分析比较投资风险。

风险的大小主要取决于投资回报的波动幅度的大小。

通过恰当的投资组合,利用投资资产的多样化,能够分散非系统风险。

投资组合的结构包括资产配置和投资组合的最优化,以此来实现既定投资目标下的最佳回报。

由于项目投资特有的时间长、金额大、决策复杂、影响投资效果的因素多等特点,决定了投资项目风险较大。

投资项目风险表现为___法律风险、社会风险、经济风险、技术风险和自然风险等方面。

按投资项目的进度划分,项目投资的风险主要体现在:首先,在项目前期 ___阶段可能导致投资损失的风险因素有:情况不明,仓促决策;方法不对,估算有误;考虑不周,缺项漏项;弄虚作假,不负责任;审查不细,把关不严等。

其次,在项目实施阶段导致投资损失的风险有:建设施工工期拖延;工程与设备存在质量问题;项目建设 ___管理不严。

最后,项目投产运营初期阶段导致投资损失的风险有:经营环境的不利变化;忽视人员素质的提高与培训;经营管理体制不健全。

目前,许多投资项目的可行性研究不重视项目投资风险预测,仅局限于不确定性分析中简单的风险技术分析,甚至只凭借经验和直觉主观臆断,对项目建成后可能出现的风险因素预测不够,为项目的实施留下安全隐患。

因此,强化投资风险意识,做好投资项目前期工作中可行性研究的风险预测,制定防范和化解,是避免决策失误,不断提高投资效益,以及实现投资项目科学化的根本保证。

投资项目的风险预测主要包括以下几方面:(1)市场风险。

如果不了解市场和变化趋势,项目建设就成了无源之水。

在国家宏观调控政策的引导下,只有 ___清楚投资的产业政策和产业环境后,才有可能避免重复建设,才有可能合理地利用有限资源,做出最佳决策,获得最好的投资效益。

巨大的市场空间并不代表投资项目所占的市场份额,只有通过市场营销战略研究和 ___实施,同时对行业竞争状况及潜在竞争对手进行深入研究,才能准确发现适合于项目产品的市场机会。

(2)资源及原燃料、动力供应风险。

在科学发展观的引导下,企业的投资活动需要统筹资源和投资的关系。

首先,要从项目建设和运营的客观要求出发,研究资源的约束和产业链上下游的制约;其次,也要从履行企业的社会责任角度,投资有利于建设资源节约型、环境友好型社会的投资项目,并减少各种浪费,走内涵式的发展道路。

因此,在项目可行性研究阶段,需对原材料,尤其是资源性原材料的储藏量、开采量或生产量、消耗量及供应量予以高度重视。

对项目所需原燃料、动力的供应条件、供应方式能否既满足项目生产需要同时经济合理地加以利用,认真加以落实。

(3)技术工艺风险。

投资活动作为企业不断提高自主创新能力的重要途径之一,应该在投资项目可行性研究中,既要处理好技术的先进性、适用性问题。

又要充分考虑技术可行性基础上的自主创新空间。

通过投资项目采用国内外的先进技术,通过在实际生产过程中吸收,有可能产生自主和创新的跨越式发展机会,并在市场需求的推动下, ___一定时间内的人力资源和资金,切实提高自主创新能力,会较快产生经济效益。

(4)资金风险。

对投资项目而言,资金筹措是先落实投资项目资本金后,根据投资项目的具体情况,筹集银行信贷资金、非银行金融机构资金、外商资金等。

加强投资项目筹资风险防范,需重点分析筹资渠道的稳定性,并严格遵循合理性、效益性、科学性的原则。

尽量选择资金成本低的筹资途径,减少筹资风险。

(5)投资建设风险。

投资项目厂址选择必须符合工业布局及城市规划要求,并靠近原料、燃料或产品主要销售地,靠近水源、电源,条件及协作配套条件要方便经济。

工程地质和水文条件要满足项目厂址选择需要,总体布置要紧凑合理,尽量提高土地利用效率。

投资设施布置应符合国家的现行防火、安全、卫生、交通运输及环保生态等有关标准、规范的规定,通过客观、公正、科学地进行多厂址比选,以取得较好的投资效益。

投资项目还包括:项目管理风险、环境风险、人力资源风险、不可抗力等。

实质上,风险贯穿于整个投资项目的始终。

通过提升投资决策水平,减少因投资决策失误带来的低水平重复建设,杜绝在狭小领域的同业过度竞争,则完全有可能从投资源头上控制投资方向和金额,减少各种投资浪费,不断提高投资效益。

同时,也只有加强投资风险防范,避开形形 ___的隐性或显形的投资陷阱,才有可能减少损失,实现投资效益最大化的投资目标。

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