百丽鞋业-企业分析报告

百丽鞋业商业模式分析

过去的20年，百丽鞋业在中国经济快速发展的背景下，正是通过几次成功的转型，成长为中国鞋业龙头企业。今天的百丽鞋业，同样面临着与其它鞋类企业一样的宏观环境压力，鞋企纷纷转型进入内销市场，竞争越来越激烈，需要通过转型来强化核心竞争能力；与此同时，百丽鞋业依靠其过去所形成的竞争优势，在现有管理框架内还能承受得住这种压力，又会对变化产生一定的惰性。这就使其在面对外部环境变化进行转型时有了更多的不确定性，且其转型的目的更多着眼于企业的可持续发展。

这些数据和资料表明：中国是鞋业大国而非强国，但中国在鞋类产业的独特优势，能支撑中国发展为鞋业强国；中国鞋业在全球产业链中以中低端产品加工贸易为主，处于微笑曲线的底部，附加值低；中国鞋业的发展过渡依赖出口，外部环境的变化让出口导向型的发展模式受到挑战；中国本土是巨大的鞋类消费市场，且增长潜力巨大；中国鞋业进入产业转型的关键时期，企业需要通过调整主动迎接新的发展机遇；中国已经培育出了一批优秀的企业和企业家，已经有能力承接中国鞋业更高发展目标。

1 百丽鞋业企业概况

1991年，百丽鞋业在深圳成立，1992年3月8日，百丽生产出第一双鞋。用不到二十年的时间，百丽从一家小工厂成长为千亿级市值的蓝筹企业，拥有包括品牌、设计、生产、零售在内的完整业务体系，在全国三百个城市直接经营近两万间零售店铺，成为中国最大、

全球第二的鞋类企业。二十多年的创业历程，百丽探索并积淀了富有内涵的管理思想，创造了勤奋、务实和分享的企业文化，培育了优秀的行业技术人才和管理团队，为公司进一步成长为全球领先的鞋类零售企业创造了良好的条件。

百丽鞋业经过22年的飞速发展，已经成为Belle以品牌为龙头的系列自有品牌产品研发、采购、生产制造、分销及零售，以及国际著名品牌代理零售为一体的香港上市企业。公司2013年全年实现销售收入362.5亿元，实现利润近45亿元，当之无愧成为中国最大的鞋类零售企业。

百丽经营着Belle、Teenmix、Tata、Staccato、Senda、Basto、JipiJapa、Millies、Joy&Peace、15MINS、SKAP以及Mirabell等自有鞋类品牌，Bata、CAT、Clarks、Hush Puppies、Mephisto、merrell 等代理鞋类品牌。同时，百丽的运动服饰业务代理经销包括Nike、Adidas、PUMA、Converse、Mizuno等品牌。

据中国行业企业信息中心统计，2013年度，以销售额计国内女皮鞋市场排名前10名中，有个品牌属于百丽鞋业，它们分别是百丽（第一），天美意（第二）、他她（第三），思加图（第四），百思图（第五）和森达女鞋（第九），其中百丽女鞋已经连续18年排名第一；森达男鞋居男装皮鞋市场排名首位。

截至2014年2月28日，百丽集团在中国大陆拥有自营零售店19177家，在香港及澳门拥有自营零售店156家。百丽国际在深圳、东竞、江苏建湖、安徽宿州及湖北姊归设有5个制造基地，配备世界

先进水平的智能化产品设计、高效率生产设备，以及完善的产品质量检测系统，年产量超过4000万双。

2010年9月6日，百丽国际正式晋身为香港恒生指数成份股，市值权重占比0.99%当时以超过150亿美元的总市值晋身香港恒指蓝筹股之列，在全球上市鞋类公司中市值仅次于美国耐克公司，排名第二位。

中国的制鞋行业在经过自改革开放以来的一个以规模扩张和低成本为主要特征的快速发展期，随着宏观经济环境在近年来发生的巨大改变，尤其是年金融危机所带来不利影响将大部分未来得及应对的制鞋企业逼到了绝境。这些企业被当作落后产业不再有政策扶持，被发达市场通过反倾销等构建的贸易壁全进行围剿，被成本的急剧上升挤压着本就微薄的利润空间……危则思变，不同的鞋企都在寻找自己新的生存之道，他们急需通过转型找到一条新的发展之路。

百丽鞋业抓住了中国经济发展的机遇，并通过几次成功的转型，发展成为中国鞋业龙头企业，也责无旁贷需要承担起带领中国鞋业突破现有发展困局的重任。今天的百丽鞋业，一方面面临着与其它鞋类企业一样的宏观环境压力，以及鞋企纷纷转型进入内销市场，竞争越来越激烈，需要通过转型来优化核心竞争能力；另外一方面，百丽鞋业依靠其过去所形成的竞争优势，在现有管理框架内还能承受得住这种压力，又会对变化产生一定的惰性。这就使其在面对外部环境变化进行转型时有了更多的不确定性，且其转型的目的更多着眼于企业的可持续发展。

百丽鞋业发展里程碑：

1987年，百丽鞋业创始人在香港注册了百丽商标，标志百丽品牌的诞生。

1991年，深圳百丽鞋业有限公司成立，经营范围为生产鞋类产品。1992年，这一年的3月6日，第一双百丽鞋下线，这一天也成了百丽企业的诞生日。

1994年，成立丽港鞋业（深圳）有限公司，负责制造集团旳鞋类产品。

1998年，香港成立思加图品牌，幵展香港区零售业务。

1999年，收购天美意品牌，在国内开始天美意品牌业务。

2003年，成立TATA品牌，开展在澳门经营产品零售业务。

2006年，取得运动服饰品牌Nike、Adidas中国全国代理（不含港澳）资格，并成为两大品牌重要合作伙伴，进入体育代理零售领域。2007年，百丽国际于香港联交所上市，并相继收购妙丽品牌和江苏森达鞋业。

2008年，收购美丽宝公司，旗下品牌包括美丽宝和真美诗等。2010年，自营门店总数超过家，并加入恒生指数成份股。

2012年，成立周年，收购Bid Step公司，成立15分钟品牌。2013年，收购巴罗克公司股份开展服装业务，收购龙浩公司，并入旗下SKAP等品牌。

2 主营业务状况

百丽的业务由2个部分构成：鞋类业务和运动服饰业务。按照

2013年的经营数据，鞋类业务占销售收入的61.3%，运动服饰业务占38.7%，另外百丽业务主要集中在中国大陆地区，该地区营收占其全年收入的95%以上。

鞋类业务经营的品牌包括自有品牌和代理品牌。自有品牌主要采用纵向一体化的经营模式，包括产品研发、采购、生产制造、分销及零售。代理品牌的经营方式主要有品牌代理和经销代理两种。其中品牌代理的方式，除了品牌所有权归属外，运营上与自有品牌差异不大，主要采用纵向一体化的经营模式；经销代理的方式下，货品向品牌商采购，公司仅负责零售和分销，不涉及研发、制造和品牌营销。对于部分代理品牌，公司正逐步从纯粹的经销代理转向部分产品自主研发、生产，以降低成本，提高供应链弹性。

运动服饰业务目前以零售代理为主，包括一线运动品牌NIKE和ADIDAS，二线运动品牌PUMA、CONVERSE、MIZUNO等。一线品牌与二线品牌的划分，一方面是基于业务的重要程度，NIKE和ADIDAS销售额占运动服饰业务销售总额比例接近90%,另一方面是考虑营运、管理以及绩效上的差异与共性。

3百丽鞋业发展历程中的关键转型

3.1 OME与品牌经营

二十年前，经济全球化和中国改革开放带来的国际产业分工，使得“三来一补”等OEM性质生产贸易在我国迅速发展。包括制鞋行业在内的众多制造企业都选择为国际品牌进行的OEM模式进行经营，并获得了不错的收益，打造中国自己的品牌是当时几乎没有的理念。但