第十一章财务计划

88.00 352.00 440.00 880.00 1 760.00 2 640.00
400.00 800.00 1 100.00 100.00 2 400.00
440.00 800.00 102.51 1 100.00 197.49 2 537.49 102.51
440.00 902.51 2.56 1 100.00 194.93 2 637.44
四、预计财务报表调整变量
（一）以负债作为调整变量 负债（2011）=800+102.51=902.51（万元） 利息（2011）=902.51*10%=90.25 (万元）
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项目
资产 现金 应收账款 存货 流动资产合计 固定资产净值 资产总计 负债益和股东权 应付账款 长期负债 股本 留存收益 合计 外部量资2金020需/9/1要9
） 税前收益 所得税
(25%) 净收益 股利 2020/9/19
基期 4 000 3 000 1 000 600 300 400
80
320
80 240 160
2011年 4 400 3 300 1 100
630 330 470
91
379
95
285 190
2012年 4 840 3 630 1 210
97.49
94.94 284.81 189.88 94.93
94.87 284.62 189.76 94.86
表11- 6 预测期利润表(调整变量:负债)
单位：万元
假设预测期为5年，预计利润表和资产负债表如表11-6和表11-7所示。
项目 销售收入 销售成本 毛利 管理费用 其中：折旧 息税前收益 利息（10%
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第一节 财务计划编制与调整
一 财务计划编制程序 二 预计财务报表变量关系 三 外部资金需要量预测
四 预计财务报表调整变量
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一、财务计划编制程序
DEFINITION:财务计划是以货币形式展示的未来某 一特定期间内公司全部经营活动的各项目标及其资 源配置的定量说明。
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二、预计财务报表变量关系
预计财务报表各项目的变量关系 （1）主变量 （2）政策变量 （3）技术变量 （4）会计定义变量
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Leabharlann Baidu
三、外部资金需要量预测
满足公司增长需要的资金来源： （1）经营活动自然产生的资金 （2）公司内部留存资金 （3）外部筹措的资金
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135
709
177
532 355
表11- 7 预测期资产负债表(调整变量:负债)
第十一章
财务计划
财务计划编制与调整 增长率分析
现金预算与短期融资计划
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学习目的
了解财务计划的编制程序 熟悉预计财务报表项目的变量关系 掌握预计财务报表的编制方法 明确资金需要量的确定方法和不同调整变
量对预计财务报表影响 掌握内含增长率和可持续增长率的分析以
及现金预算和短期融资计划的编制方法
利息（10%）
80.00
80.00
10.25
90.25
0.26
税前收益
320.00 390.00
379.75
470.00 90.51 379.49
所得税(25%) 净收益益) (税后收 股利）（66.67% 留存收2益020/9/19
80.00 240.00 160.01 79.99
97.50 292.50 195.01
具体表现形式为 预计财务报表
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财务计划的内容：
①确定在计划期内的战略目标、经营目标和财务目标。 ②列示编制财务计划期间有关公司可能面临的商业环境
和经济环境的基本假设。 ③分析公司各个主要部门的现有业务以及在计划期内可
能新增的业务。 ④编制预计资产负债表、预计损益表、预计现金流量表。 ⑤确定资金需求与筹集计划。 ⑥分析各种因素对预计财务报表和财务计划的敏感程度。
662 363 549
101
447
112
335 224
2013年 5 324 3 993 1 331 695 399 636
112
524
131
393 262
2014年 5 856 4 392 1 464
729 439 735
124
611
153
458 306
2015年 6 442 4 832 1 611 766 483 845
外部资金需要量
⑴ 预测期的销售增长率 ⑵ 预测与销售增长有关的其他变量 ⑶ 预计股利支付率以及内部资金 ⑷ 如果内部资金小于公司资产预期增长的资金需要 量，其间差额即为公司所需筹措的外部资金。
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A F S A /S N 0 L /S 0 M 1 1 d S D
式中： AFN为外部资金需要量； ΔS为增量销售收入； A/S0为资产（A指与销售增长有关的资产项目）与期 初销售收入（S0）的比率，表示增加1元的销售收入需 要增加的资产 L/S0表示自发增加的负债（主要指应付账款和应计项 目，不包括银行借款和债券)与初期销售收入的比率关 系，说明销售收入每增加1元，自然产生的融资额 M为销售净利率； d表示股利支付率 D2e020p/9/1表9 示固定资产折旧费
表11- 4 实际与预测资产负债表
2010年
2011年预测
基期 第一次预测 AFN 第一次调整 AFN 第二次调整
80.00 320.00 400.00 800.00 1 600.00 400.00
88.00 352.00 440.00 880.00 1 760.00 2 640.00
88.00 352.00 440.00 880.00 1 760.00 2 640.00
2.56
440.00 905.07 1 100.00 194.86 2 639.94
0.06
表11- 5 实际与预计利润表
单位：万元
项目 销售收入
2010年
2011年预测与调整
基期
第一次预 测
利息费用
第一次调 整
利息费用
4 000.00 4 400.00
4 400.00
第二次调整 4 400.00
销售成本
3 000.00 3 300.00
3 300.00
3 300.00
毛利
1 000.00 1 100.00
1 100.00
1 100.00
管理费用
600.00 630.00
630.00
630.00
其中：折旧
300.00 330.00
330.00
330.00
息税前收益
400.00 470.00
470.00