资本预算介绍及其基本方法
常用的资本预算方法
常用的资本预算方法资本预算是指企业在一定时期内将投资进行分解与计划，以便确定长期资本需求和投资活动对企业的影响。
常用的资本预算方法主要包括净现值法、内部收益率法、平均回收期法和盈亏平衡点法。
下面将对这些方法进行详细的介绍。
1. 净现值法（Net Present Value，NPV）净现值法是最常用的资本预算方法之一，也是最常见的评估投资项目的方法。
该方法通过将项目现金流的未来收入和支出折现到现在，判断项目是否创造价值。
净现值法的计算公式为：NPV = CF1 / (1+r)^1 + CF2 / (1+r)^2 + ... + CFn / (1+r)^n - I，其中CF为现金流，r为贴现率，I为初始投资。
如果净现值大于零，表示项目具有投资价值，应予以接受。
2. 内部收益率法（Internal Rate of Return，IRR）内部收益率法是指在一个投资项目的现金流全部达到零时的贴现率。
内部收益率是衡量投资项目回报率的方法，其计算公式为：NPV = CF1 / (1+IRR)^1 + CF2 / (1+IRR)^2 + ... + CFn / (1+IRR)^n - I = 0。
IRR就是使得净现值为零的贴现率，一般与贴现率进行比较。
如果IRR大于贴现率，表示该项目能够创造超过贴现率的回报，是值得投资的。
3. 平均回收期法（Payback Period）平均回收期法是指项目从开始投资到回收全部投资金额所需的时间。
该方法通过计算项目的净现金流，累计达到初始投资金额时所需的时间，判断投资项目的回收速度和风险。
平均回收期越短，风险越小。
这种方法的主要优点是简单易懂，但它没有考虑到项目收益的时间价值。
4. 盈亏平衡点法（Break-Even Point）盈亏平衡点法是指在项目运营过程中，企业实现利润为零的销售量或销售收入。
在这个点上，企业的总成本等于总收入，即既不亏损也不盈利。
通过计算盈亏平衡点，企业可以确定项目的风险和收益。
财务成本管理资本预算
财务成本管理资本预算概述资本预算是指企业在一定时期内预测和安排资金的计划和活动。
它对企业的预算制定和决策具有重要意义，可以帮助企业合理配置资源、实现长期增长和盈利能力的提升。
财务成本管理是指企业通过合理的成本控制和监管，确保企业在资源利用上的高效性和盈利能力的最大化。
本文将就财务成本管理中的资本预算进行详细的介绍和分析，包括资本预算的基本概念、方法和流程。
通过对资本预算的理解和应用，企业可以更好地进行资金规划和管理，实现财务成本的控制和降低，提高企业的竞争力和盈利能力。
资本预算的基本概念1. 资本预算的定义资本预算是指企业在一定时期内按照一定的计划和程序，对未来的投资机会进行预测和评估，确定合理的投资规模和方向。
2. 资本预算的重要性资本预算对企业的发展和运营具有重要的决策意义，主要体现在以下几个方面：•资本预算可以帮助企业确定合理的投资规模和方向，保证资金的高效利用。
•资本预算可以帮助企业实现长期增长和盈利能力的提升，为企业的战略目标提供支持。
•资本预算可以帮助企业规划和管理风险，降低投资风险和追求可持续发展。
3. 资本预算的内容资本预算的内容包括对未来投资机会的评估和预测，包括新项目的投资、设备更新等。
它主要包括以下几个方面：•投资评估：对各种投资项目进行评估和比较，选择最优投资方案。
•资金规划：根据投资需求和资金来源，合理规划和管理资金。
•盈利预测：基于投资项目的盈利能力和回报率进行预测和推算。
资本预算的方法1. 静态投资评估方法静态投资评估方法是指通过比较投资收益和投资成本，来评估和选择投资项目。
主要包括以下几个指标：•回收期：指投资项目的投资成本能在多少时间内回收。
•净现值：指投资项目的净现金流量与投资成本的差额。
•内部收益率：指投资项目的回报率与投资成本匹配的程度。
•投资收益率：指投资项目的盈利能力和回报率。
2. 动态投资评估方法动态投资评估方法是指通过考虑投资项目的时间价值和现金流量的变动，来评估和选择投资项目。
对资本预算的知识介绍
对资本预算的知识介绍什么是资本预算资本预算是指企业或组织在一定时期内对于购买、建造或改善固定资产的决策过程。
资本预算是一种战略性的决策，它涉及到长期投资和资本支出，对企业或组织的发展和效益产生重要影响。
资本预算通常涉及到以下三个方面：1.资本支出预算：确定企业需要在一定时期内投资的固定资产和长期项目。
2.现金流量预测：预测资本支出项目带来的现金流入和流出，以评估项目的盈利能力和回报率。
3.投资决策：根据现金流量预测以及其他因素，对投资项目进行评估和选择。
资本预算的重要性资本预算在企业决策中起着至关重要的作用。
以下是几个资本预算的重要性：1.长期决策支持：资本预算帮助企业制定长期发展计划，从而为未来的资本投资做出明智的决策。
2.提高企业效益：通过资本预算，企业可以优化资源配置，提高生产效率，降低成本，并在长期内实现更好的盈利。
3.风险管理：资本预算可以帮助企业评估投资项目的风险，并避免选择高风险、低回报的项目。
4.与股东沟通：资本预算是企业管理者向股东和投资者解释投资决策的有效途径，提供决策的合理性和可行性。
资本预算的方法资本预算的方法有多种，以下是常用的几种方法：1. 回收期（Payback Period）法回收期法是比较简单和常用的预算方法之一，它计算出项目投资所需时间，并对投资回收的速度进行评估。
一般来说，越短的回收期越好。
然而，这种方法忽略了时间价值的概念，无法全面评估项目的长期盈利能力。
2. 净现值（Net Present Value）法净现值法是一种更为精确和全面的资本预算方法。
它考虑了现金流的时间价值，将项目的所有现金流入和流出进行折算，并计算出项目的净现值。
净现值为正表示项目具有盈利能力。
这种方法考虑了投资的时间价值，能够更好地评估长期项目的回报率。
3. 内部回报率（Internal Rate of Return）法内部回报率法是一种衡量项目回报率的方法。
它是使项目的净现值等于零的折现率，即项目的内部回报率。
资本预算决策
资本预算决策资本预算决策是商业管理中的一个重要决策过程，用于评估和选择不同的投资项目。
在资本预算决策中，管理者必须仔细考虑项目的成本、收益和风险，以确保最大化股东价值。
本文将介绍资本预算决策的基本概念和方法，并讨论其在商业决策中的重要性。
一、资本预算决策概述资本预算决策是指公司决策者根据可行性和盈利前景评估不同投资项目，并选择最有利可行的项目的过程。
这些投资项目通常是长期的、具有较高风险和回报的。
资本预算决策的核心目标是寻找最有效的资源配置以实现公司的战略目标。
二、资本预算决策的方法资本预算决策的方法主要包括净现值法、内部收益率法和投资回收期法。
1. 净现值法净现值法是一种常用的资本预算决策方法。
它通过计算项目的现金流量和折现率，来评估项目的净现值。
如果净现值大于零，意味着项目投资将创造附加价值，反之则不划算。
使用净现值法可以确保公司在决策中考虑到时间价值和项目的风险。
2. 内部收益率法内部收益率法是另一种常用的资本预算决策方法。
它通过计算项目的内部收益率，即使项目的净现值等于零。
内部收益率是项目投资所能获得的年均回报率。
如果内部收益率高于公司的最低资金成本，项目则被认为是可行的。
3. 投资回收期法投资回收期法是资本预算决策中的另一种重要方法。
投资回收期是指完成投资所需的时间。
一般来说，较短的投资回收期意味着项目投资更为可取。
三、资本预算决策的重要性资本预算决策对于公司的长期发展和成功具有重要意义。
以下是几个说明其重要性的方面：1. 最大化股东价值：资本预算决策的目标是使项目投资创造最大的股东价值。
通过合理评估项目的风险和回报，企业可以选择最具回报和最低风险的项目，从而最大化股东的利益。
2. 资源配置的有效性：资本预算决策帮助公司更好地选择和配置有限的资源。
通过评估不同项目的潜在价值，公司可以将资源投入到最具回报和战略意义的项目中。
3. 长期规划和战略实施：资本预算决策需要考虑项目的长期影响和战略配合。
商业计划资本预算模版
商业计划资本预算模版
一、资本预算概述
资本预算是企业为了实现长期发展目标而进行的资本性投资计划。
通过资本预算，企业可以确定未来的投资项目、投资金额、投资时间以及预期的投资回报率，从而优化资源配置，提高企业的盈利能力。
二、资本预算的编制方法
1. 净现值法（NPV）
净现值法是通过计算投资项目未来现金流的现值来确定项目是否可行的财务分析方法。
净现值大于零的项目被认为是可行的。
2. 内部收益率法（IRR）
内部收益率法是通过计算投资项目的内部收益率来评估项目的盈利能力。
内部收益率大于企业的资本成本率的项目被认为是可行的。
3. 回收期法
回收期法是通过计算投资项目回收初始投资所需的时间来评估项目的风险。
回收期越短，项目的风险越低。
三、资本预算的具体内容
1. 投资项目概述
包括投资项目的名称、投资的目的、投资的金额、投资的领域等。
2. 投资环境分析
对投资项目的市场环境、政策环境、技术环境等进行深入分析，以确定投资项目的可行性。
3. 投资方案设计
根据投资环境分析的结果，设计具体的投资方案，包括投资的方式、投资的金额、投资的时间等。
4. 投资风险评估
对投资项目可能面临的市场风险、政策风险、技术风险等进行评估，以确定投资项目的风险水平。
5. 预期收益预测
根据投资方案设计和风险评估的结果，预测投资项目的预期收益，包括预期
的现金流、预期的收益率等。
《资本预算方法》课件
内部收益率法（IRR）
总结词
考虑了现金流的时间价值和风险因素。
详细描述
内部收益率法（IRR）不仅考虑了现金流的 时间价值，还考虑了风险因素。通过计算内 部收益率，该方法能够反映现金流的风险和 时间价值，从而更准确地评估项目的经济价 值。此外，内部收益率还可以用于比较不同 规模和风险的投资项目。
风险评估是企业风险管理的重要环节，资本预算为企业提 供了风险评估的工具和方法。
资本预算方法能够综合考虑项目的风险因素，通过敏感性 分析和情景分析等方法，帮助企业评估项目的风险水平， 从而制定相应的风险管理策略和措施。
ห้องสมุดไป่ตู้ 04
资本预算的局限性
数据不足或数据质量差
1
资本预算编制过程中，可能由于数据来源有限或 数据质量较差，导致预算结果的不准确。
折现现金流法（DCF）
总结词
考虑了现金流的时间价值和风险因素。
详细描述
折现现金流法（DCF）不仅考虑了现金流的时间价值，还考虑了风险因素。通过 使用折现率（通常是项目的加权平均资本成本，WACC）来折现未来的现金流， 该方法能够反映现金流的风险，从而更准确地评估项目的经济价值。
回收期法
01 总结词
净现值法（NPV）
总结词
考虑了货币的时间价值和风险因素。
详细描述
净现值法（NPV）不仅考虑了现金流的时间价值，还考虑了风险因素。通过使用折现率（通常是项目的加权平均 资本成本，WACC）来折现未来的现金流，该方法能够反映现金流的风险，从而更准确地评估项目的经济价值。
现值指数法（PI）
总结词
通过计算现值指数来评估投资项目，现 值指数是指未来现金流的现值与初始投 资的比值。
财务分析中的资本预算
财务分析中的资本预算在企业的财务管理中，资本预算是一个至关重要的环节。
它主要涉及到投资决策，决定了企业未来的发展方向和经济效益。
这篇文章将详细介绍财务分析中的资本预算，并探讨其在企业决策中的重要性。
一、什么是资本预算资本预算是指在特定时期内，为了实现企业目标，根据资金的限制和投资项目的效益，对不同的投资项目进行评估、选择和决策的过程。
其目的是为了合理分配有限的资金资源，提高企业整体的效益。
资本预算的核心内容包括：投资额度、投资期限、投资收益率、风险评估等。
通过综合考虑这些因素，企业可以评估项目的可行性，并选择最优的投资方案。
二、资本预算方法1. 固定资产投资收益率法固定资产投资收益率法，又称平均收益率法，是一种比较常用的资本预算方法。
它基于计算一个投资项目在其使用寿命内的平均回报率，从而评估项目是否值得投资。
计算收益率的公式如下：收益率 = 平均年净利润 / 投资额 × 100%如果收益率高于企业的预期收益率或者投资回收期要求，则可以认为该项目具有投资价值。
2. 净现值法净现值法（NPV）是一种基于现金流量的资本预算方法。
它将投资项目未来的现金流量折现到现值，计算投资项目的净现值。
具体计算的步骤如下：1）估计投资项目的现金流量（包括投资额、运营收入、运营成本等）；2）选择一个合适的折现率（一般选择公司的加权平均资本成本）；3）将每个现金流量通过折现率计算出现值；4）计算所有现值的总和，减去投资额，得到净现值。
净现值大于0，则该项目是可行的。
3. 内部收益率法内部收益率（IRR）是指投资项目所带来的折现率，使得投资金额与各期现金流量净值之和等于零。
通过计算IRR，可以评估项目的盈利能力。
计算IRR的公式如下：IRR = 投资额/ ∑(每期现金流量 / (1 + IRR)^期数)如果IRR大于企业的期望收益率，则可以认为该项目是可行的。
三、资本预算的重要性1. 优化资源配置资本预算可以帮助企业合理安排资源，避免资源的浪费和冗余。
资本预算介绍及其基本方法
………………… CFn-1 CFn
……………
0 1 2 ………………… n-1 n
CF0
•CF0 =初始现金流量
•CF1~CFn-1=经营现金流量
•CFn=终结现金流量
14
一、现金流量的组成
初始现金流量： ① 固定资产投资支出 ② 垫支的营运资本 ③ 其他费用 ④ 原有固定资产的变价收入 ⑤ 处置旧资产的所得税效应
第 五 讲（第7 章）
资本预算及 基本方法
1
资本预算及基本方法
第一节 资本预算与现金流量 第二节 现金流量的计算 第三节 资本预算的方法 第四节 资本限额决策
2
第一节 资本预算与现金流量
一、什么是资本预算 二、资本预算为何利用现金流量而非利润 三、预计现金流量时应注意的几个问题
会计利润
100 000 (50 000) (20 000) 30 000 (10 200) 19 800
现金流量 100 000 (50 000)
0 50 000 (10 200) 39 800
17
一、现金流量的组成
经营净现金流量
经营净 1现 0 00 0 5 金 0 0 00 流 (1 0 0 .3 量 ) 420 00 0 .3 04
15
一、现金流量的组成
经营现金流量的三种算法：
a) =税后利润+折旧. b) =现销销售收入-经营付现成本-销售税金及附
加-所得税 c) =税后收入-税后付现成本+折旧抵税
16
一、现金流量的组成
投资项目的会计利润与现金流量 单位：元
项目
销售收入 经营成本 折旧费 税前利润或现金流量 所得税（34%） 税后利润或净现金流量
资本预算方法范文
资本预算方法范文资本预算是指企业通过对各种投资项目进行评估和选择，确定其投资规模、所需资金、预期回报及投资风险的预算过程。
资本预算方法是指企业在进行资本预算时可以采用的不同的评估方法和决策依据。
下面将介绍几种常见的资本预算方法。
1.回收期法：回收期法是最简单、最直观的一种资本预算方法。
它的计算方法是将项目的投资额除以每年的净现金流量，确定项目的回收期。
回收期越短，投资回收的速度就越快。
回收期法适用于简单的投资项目，可以快速评估项目的回收状况。
然而，回收期法没有考虑项目的时间价值，不能反映长期的投资回报情况。
2.净现值法：净现值法是一种考虑时间价值的资本预算方法。
它的计算方法是将项目未来各年的现金流量按照折现率折算为现值，然后减去项目的初始投资额，得到项目的净现值。
如果净现值大于零，则该项目被认为是可行的。
净现值法可以全面考虑项目的投资规模、资金成本和回报情况，是一种相对准确的资本预算方法。
3.内部收益率法：内部收益率法是一种利用项目的净现值确定投资回报率的资本预算方法。
它的计算方法是通过试错法不断调整折现率，使项目的净现值等于零，得到的折现率就是项目的内部收益率。
内部收益率是一个相对指标，反映了项目的投资回报率。
当内部收益率超过资本成本时，该项目被认为是可行的。
内部收益率法适用于多个项目之间的比较和选择。
4.投资回收期法：投资回收期法是一种将项目的净现金流量与初始投资额进行比较，确定项目的投资回收期的资本预算方法。
它的计算方法是将项目的净现金流量累加到初始投资额等于零的时候，得到的时间就是项目的投资回收期。
投资回收期法可以直观地反映项目的投资回收速度，适用于长期投资项目。
资本预算方法的选择取决于具体的项目特点和企业的管理决策风格。
不同的预算方法有不同的优缺点，企业需要根据项目的特点、预算目标和风险承受能力来选择合适的资本预算方法。
此外，资本预算方法应该与其他管理工具和方法相结合，形成完整的预算体系，为企业的战略决策提供科学依据。
资本预算分析的方法与应用
资本预算分析的方法与应用资本预算分析在企业决策中起着至关重要的作用。
通过评估投资项目的经济可行性、风险以及预期回报，资本预算分析帮助企业决策者做出明智的投资决策。
本文将介绍资本预算分析的方法和应用，以帮助读者理解如何运用这些技术来做出有效的投资决策。
我们将介绍几种常用的资本预算分析方法。
首先是净现值（NPV）法，它是最为常用的资本预算分析方法之一。
NPV法通过将项目的现金流量乘以贴现率，并减去初始投资，来评估项目的净现金流。
如果净现值为正数，则意味着项目具有可行性和回报，应该予以考虑。
第二种方法是内部收益率（IRR）法。
IRR法试图通过确定使项目净现值为零的折现率来评估项目的魅力。
如果IRR高于投资的成本，则项目被视为具有可行性。
第三种方法是报酬期（Payback Period）法。
报酬期法可以看作是一种风险评估工具，它衡量项目所需的时间来收回投资。
如果报酬期短，意味着项目风险较低，回报较快。
接下来，我们将探讨这些方法的应用。
在实际应用中，决策者可以综合考虑多种方法来评估投资项目。
通常情况下，一个综合评估的资本预算分析更有说服力和可靠性。
例如，决策者可以首先使用NPV法来计算项目的净现值，然后使用IRR法来确定项目的内部收益率。
通过比较不同方法的结果，可以更准确地评估项目的可行性。
决策者还可以使用敏感性分析来评估项目对关键变量的敏感程度。
敏感性分析可以帮助决策者确定哪些因素对项目的成功或失败具有重要影响。
通过测算在不同变量水平下项目的表现，决策者可以识别风险并采取相应措施。
资本预算分析还要考虑项目的风险性。
除了使用传统的方法来评估项目的可行性外，决策者还需要考虑到项目的风险和不确定性。
例如，使用敏感性分析可以帮助决策者了解项目在不同市场环境下的表现情况，以及可能的风险因素。
决策者还应该考虑到项目的长期影响。
尽管一个项目在短期内可能看起来具有良好的回报和可行性，但在长期内可能会面临更大的挑战。
因此，应该对项目的长期可行性进行仔细评估，并对可能的风险因素进行充分考虑。
第五讲资本预算
财务成本预算 1.材料 芦荟浓缩液单位直接材料成本 ：23321.21 芦荟冻干粉单位直接材料成本 ：557821.7 2.工资及福利费
芦荟浓缩液、冻干粉成本中的工资及福利 费分别为321480元和116280元含在下面的 预计中。
33
3．制造费用估计 预计芦荟浓缩液、冻干粉的年制造成本分别为
25
我国20世纪90年代化妆品工业销售额， 平均年增长速度为27％一35％，1995— 1998年每年递增25％，根据化妆品工业协 会与国际咨询公司Datamonitor预测，中国 化妆品市场今后几年以10％一20％左右的 年均增长率发展，其中，作为化妆品新生力 量的芦荟化妆品，将以高于整个化妆品产业 发展速度增长，这是化妆品业内人士的普遍 估计。
1965．58万元向商业银行贷款，贷款利率8％； 其余1965．58万元自筹，投资者期望的最低报酬 率为20％。这一资本结构也是该企业目标资本结 构。
本项目建设期一年。在项目总投资中，建设性 投资3450.16万元应在建设期期初一次全部投入使 用，流动资金481．00万元，在投产第一年初一次 投入使用。项目生产期为15年。
1
总投资
3931．16
100
2
建设投资（固定资产） 3450.16
87.76
2．1 2．1．1
工程费用 其中：设备购置
2710.10 2197.5
70.31 55.9
2．1．2
建设工程 566.65
14.41
2．2 2．3
其他费用 预备费用
270.00 271.01
6.87
6.89
31
项目融资 本项目总投资3931．16万元，其中：
26
市场前景预测： 芦荟工业原料在化妆品工业中的增长速
资本预算知识点
资本预算知识点资本预算是企业在决策投资项目时所采用的一种管理工具，它涉及到企业对于资金的长期投资决策。
资本预算不仅仅是一个数字游戏，它也包含了许多重要的知识点。
在本文中，我将为您详细介绍关于资本预算的知识要点，以帮助您更好地理解和应用此概念。
1. 资本预算的定义与目的资本预算是指企业在资本市场上进行投资时所采用的一种决策工具。
其主要目的是通过对投资项目的评估，选择出最有价值的项目，以实现企业的预期财务目标。
2. 资本预算的方法在资本预算中，常见的方法包括净现值法（NPV）、内部收益率法（IRR）、投资回收期（Payback Period）等。
这些方法都可以用来评估和比较不同投资项目的财务魅力。
- 净现值法（NPV）：净现值法是将未来现金流量折现到现值，然后减去初始投资，计算出项目的净现值。
如果净现值为正数，则表示该项目对企业是有价值的。
- 内部收益率法（IRR）：内部收益率是指使项目的净现值等于零的折现率。
简单来说，IRR是项目的收益率，当IRR大于项目的机会成本时，该项目对企业是有利的。
- 投资回收期（Payback Period）：投资回收期是指企业将初始投资回收的时间。
投资回收期短的项目更有吸引力，因为风险相对较低。
3. 资本预算的风险评估在进行资本预算过程中，风险评估是非常重要的一环。
风险评估需要对投资项目的各种风险进行分析和评估，以确定投资的可行性和可靠性。
- 项目风险：项目风险是指投资项目在实施过程中可能面临的各种风险，如市场风险、技术风险、政策风险等。
通过对项目风险进行评估，企业可以更好地控制和管理风险，降低投资失败的可能性。
- 资本成本：资本成本是指企业在投资项目中所使用的资金的成本。
它通常由权益成本和债务成本组成。
在资本预算中，准确估算资本成本对于评估项目的经济效益至关重要。
4. 资本预算的决策过程资本预算的决策过程是一个系统化的过程，包括项目提案、评估、选择和监控等阶段。
- 项目提案：项目提案是指为企业提供投资机会的文件或报告。
财务管理中的资本预算及其决策方法
财务管理中的资本预算及其决策方法在财务管理中，资本预算是指企业对于投资项目进行的决策和管理过程。
它涉及到对于未来一段时间内的资金使用与配置的决策，是企业实现长期目标的重要组成部分。
本文将介绍财务管理中的资本预算以及常用的决策方法。
一、资本预算的概念与重要性资本预算是企业对于可供选择的投资项目进行决策的过程，即评估不同的投资机会并选择最佳的投资项目。
在资本预算过程中，企业需要衡量与分析项目可能带来的现金流量，并结合风险评估和财务分析，以确定投资项目的价值与可行性。
资本预算的重要性体现在以下几个方面：1. 长期规划与目标实现：资本预算能够帮助企业明确长期发展目标，并通过合理的资源配置实现规划。
2. 资金投资效益最大化：通过对不同投资项目的评估与选择，资本预算可确保企业在有限的投资金额内，获得最大的经济利益。
3. 风险管理与控制：资本预算能够帮助企业识别潜在的风险，并通过决策方法减少和控制投资项目带来的风险。
4. 创造价值与竞争优势：有效的资本预算决策可以帮助企业创造价值、提高竞争力，并在市场中占据优势地位。
二、资本预算的决策方法在资本预算的决策过程中，企业可能会面临多个投资机会。
为了选择最佳的投资项目，常用的决策方法包括贴现现金流量法、内含利率法和经济增加值法。
1. 贴现现金流量法贴现现金流量法是一种常用的资本预算决策方法，通过将项目的现金流量贴现到当前价值，来评估和比较投资项目的价值。
其核心思想是将未来的现金流量折算至当前的资金价值，以确定项目的净现值（NPV）是否为正值。
当项目的净现值大于零时，说明该项目能够创造附加价值。
2. 内含利率法内含利率法是一种将净现值与投资项目内含利率（IRR）相比较的决策方法。
IRR是指使得项目净现值等于零时的折现率，也被称为项目的内部收益率。
在使用内含利率法进行资本预算决策时，如果IRR 大于预设的折现率，表示项目具有超过预期收益的潜力，被认为是可行的投资项目。
3. 经济增加值法经济增加值（EVA）法是一种考虑资本成本的资本预算决策方法。
公司资本预算
第四章公司资本预算一、资本预算概述(一）资本预算得含义.资本预算就是规划企业用于固定资产得资本支出。
又称资本支出预算。
资本预算就是企业选择长期资本资产投资得过程。
(二）资本预算得过程由于一个项目得实施，具有相当大得风险，一旦决策失误，就会严重影响企业得财务状况与现金流量,甚至会使弃婴二走向破产.因此,对投资项目不能在缺乏调查研究得情况下轻率决定,而必须按特定得过程，运用科学得方法进行可行性分析，以保证决策得正确有效。
其决策程序一般包括如下几个步骤:1、创意得产生（项目得提出)产生新创意就是资本预算过程中第一也就是最重要得部分,从有价值得创意这一原则中我们可以瞧出它得重要性。
不幸得就是,我们无法教会人们如何提出有价值得新创意,如果可以得话,我们自己早就成为富翁了。
尽管我们没法确保新创意得产生，强调它得重要性还就是很重要得,这会使我们对自己或别人产生得创意给予足够得重视。
企业得各级领导都可以提出新得投资项目。
一般而言，企业得高级领导提出得投资项目，多数就是大规模得战略性得投资,如开拓新业务、收购其她企业等。
其方案一般由生产、市场、财务等各方面专家组成得专门小组写出这就是“自上而下”得决策过程。
基层或中层人员提出得，主要就是战术性投资项目,如技术改造等,其方案由主管部门组织人员拟定。
２、项目得评价（1)估计资本项目方案得现金流量资本项目得现金流量就是指由该资本项目方案引起得在一定期间内发生得现金流出量、现金流入量与现金净流量。
（2)计预期现金流量得风险.由于资本项目所涉及得时间较长,涉及企业生产得各个方面,因此面临许多不确定因素，企业在估计预期现金流量时,必须充分地考虑现金流量得不确定性，并对其做出合理得估计。
(3)资本成本在资本项目中就是计算货币时间价值与投资得风险价值得根据,就是确定投资项目取舍得标准。
企业应根据银行得利率、证券得实际利率、股东权益获利水平以及该资本项目所冒风险得程度等因素进行周密得考虑来确定资本成本得一般水平.(4）确定资本项目方案得现金流量现值根据以上步骤所估计得预期现金流量与所确定得资本成本,计算资本项目方案得现金流入量现值、现金流出量现值，并计算出现金净流量。
资本预算技术与方法
资本预算技术与方法在现代企业经营中，资本预算是一项非常重要的决策过程，它涉及到对企业投资项目进行评估、选择和安排资金的合理分配。
为了确保资本的最佳利用和最大化利润，企业需要运用一系列的技术和方法来进行资本预算。
本文将介绍几种常用的资本预算技术和方法，以帮助企业做出更明智的决策。
一、净现值（NPV）方法净现值方法是一种常用的资本预算技术，它通过将投资现金流减去折现值来评估投资项目的潜在价值。
具体而言，净现值计算按照以下公式进行：NPV = Σ（Ct / （1+r）^t） - C0其中，Ct代表项目在第t年的现金流，r代表贴现率（即企业的资金成本），C0代表初始投资。
净现值方法的优势在于，它能够考虑到时间价值的因素，对不同时期的现金流进行考量，并且可以直接比较不同项目的价值。
如果净现值大于零，则说明项目具有正向回报，可以考虑予以批准。
二、内部收益率（IRR）方法内部收益率是指投资项目的贴现率，也可以理解为项目初始投资所能获得的回报率。
判断一个项目是否值得投资，可以通过比较其内部收益率与企业的资金成本。
一般来说，如果项目的内部收益率大于企业的资金成本，那么该项目就是值得投资的。
计算内部收益率的方法比较复杂，一般借助计算机软件或利用试错法来进行。
通过不断调整贴现率，使净现值等于零，即可得到内部收益率。
内部收益率方法的优势是能够直观地衡量一个项目的回报率，可以直接与企业的资金成本进行比较，便于决策。
三、回收期（PBP）方法回收期是指一个项目的投资回报所需要的时间。
通过计算投资金额与项目每年的净现金流之间的关系，可以得到项目的回收期。
回收期的计算公式如下：PBP = 初始投资 / 平均年净现金流量一般来说，较短的回收期意味着一个项目的投资回报较快，有利于企业迅速收回成本并实现盈利。
回收期方法的优势在于简单易懂，可以帮助企业判断项目的回报速度。
四、敏感性分析方法敏感性分析方法是通过对投资项目的关键因素进行变量调整，以观察其对项目价值的影响。
第九章资本预算方法
2、9%时的净现值及获利指数。
项目B
3、两个项目的内含收益率。 4、比较两个项目的优劣。
0
-1200 -1200 解：1、12%时：
1
1000 100
1000 500 100
2
500
600
NPVA
1200
1.12
1.122
1.123
162.6
3
100 1080 PVI A 1.14
NPVB
1.092
1.093
230.7
PVI B 1.19
12
结论：
排序
内含收 益率
K﹤10% 净现值 获利指数
K﹥10% 净现值 获利指数
1
A
B
B
A
A
2
B
A
A
B
B
2024/5/2
13
四、资本预算方法在实际中的应用
基于美国500强中的100家公司的预算方法调查
Hale Waihona Puke 资本预算方法 首选方法 次选方法
合计
内部收益率法
70 100
01
2
3 4 5 6 7 8 9 10
25 30 35 40 40 40 40 40 40
（1）第0、1点的现金流量：NPV1 70 100 157
1.15
（2）第2、3、4点的现金流量：NPV2
25 1.152
30 1.153
35 1.154
58.64
（3）第5-10点的现金流量：NPV3 40 PVIFA15%,6 PVIF15%,4
项目A（10%）
时间 现金流量 现金流量现值
0 －2000 －2000
学会计如何进行资本预算
学会计如何进行资本预算资本预算是在企业决策中非常重要的一环，它涉及到对于投资项目的评估、选择和决策。
作为学习会计的学生，了解和掌握资本预算的基本原理和方法是非常重要的。
本文将从理论和实践角度，介绍学会计如何进行资本预算的方法和步骤。
一、资本预算的概念和作用资本预算是指企业对于潜在投资项目进行评估和选择的过程。
它的主要作用是评估和决策企业是否应该进行某项投资，以及如何进行这项投资。
通过资本预算，企业可以对不同的投资项目进行比较和评估，以选择最有利可行的项目，从而获得最大化的长期利益。
二、资本预算的基本原理1. 现金流量原理：资本预算需要基于现金流量进行评估，而不是仅仅考虑会计利润。
因为只有充足的现金流量才能保证项目的顺利进行。
2. 时间价值原理：资本预算需要考虑投资的时间价值，即将来的收入和支出的价值与现在的价值不同。
因此，需要使用贴现率来对未来的现金流量进行折现。
3. 独立决策原理：每个投资项目应该独立进行评估和决策，不受其他项目的影响。
三、资本预算的步骤1. 识别潜在投资项目：通过市场调研和企业内部分析，识别出可能的投资项目，包括扩大生产规模、新产品研发、设备更新等。
2. 估计现金流量：对于每个潜在投资项目，需要估计其未来的现金流量。
包括预计的销售收入、成本、税收等。
3. 计算贴现值：根据时间价值原理，对未来的现金流量进行折现，计算出每个项目的净现值（NPV）。
4. 评估风险：考虑投资项目可能面临的风险和不确定性因素，如市场变化、竞争加剧等，进行风险评估。
5. 进行决策：根据资本预算的结果，对各个投资项目进行比较和评估，选择具有最高净现值和最低风险的项目进行投资。
6. 监控和评估：一旦选择了投资项目，需要建立监控和评估机制，及时调整和修正预算。
四、资本预算方法1. 静态投资评价指标：包括净现值法（NPV）、投资回收期（IRR）和贴现还本期（PI）。
其中，净现值法是最常用的资本预算方法，它通过计算项目的净现金流量与初始投资之间的差额，来评估项目的经济效益和可行性。
资本预算介绍及其基本方法共50页
13、遵守纪律的风气的培养，只有领 导者本 身在这 方面以 身作则 才能收 到成效 。—— 马卡连 柯 14、劳动者的组织性、纪律性、坚毅 精神以 及同全 世界劳 动者的 团结一 致，是 取得最 后胜利 的保证 。—— 列宁 摘自名言网
15、机会是不守纪律的。——雨果
谢谢
企业资本预算的方法与实践指南
企业资本预算的方法与实践指南第一章：企业资本预算概述在企业进行投资决策之前，需要先考虑是否值得投入资源和资本来实现该决策，这就需要进行资本预算。
资本预算是指企业在进行重要决策前，通过投资项目预算，评估该决策对企业收益和成本的影响，并进行决策是否继续推进的过程。
第二章：资本预算的基本方法资本预算是企业进行决策的重要基础，它涉及到投资项目的收益率，投资项目的成本，以及投资项目的风险等。
常见的资本预算方法包括净现值法、内部报酬率法、收益期限法和盈亏平衡点分析法。
2.1 净现值法净现值法是一种用于确定一个投资方案在剩余生命周期内产生的全部现金流量净额的方法。
该方法是比较广泛使用的一种资本预算方法，其核心思想是将未来现金流量折算成当前价值，计算出所有现金流入和流出的净现值，以判断该项目是否值得投资。
2.2 内部报酬率法内部报酬率法是指在未来产生一系列现金流量的情况下，对于一个投资项目，它的投资回报率就是使得所有现金流量的净现值之和等于零的内部报酬率。
该方法适用于投资于未来两个或几个相对稳定的现金流量周期的项目。
2.3 收益期限法收益期限法是利用资金的回收期来评估项目的收益情况。
该方法是将项目的净现值与投资额相等时的持有年限称为该项目的收益期限。
该方法适用于大型项目的预算和决策。
2.4 盈亏平衡点分析法盈亏平衡点分析法是将项目成本和收益之间的平衡点作为分析的直接目标。
该方法适用于分析产品、市场等的成本与收益状况，以及对产品定价等方面的决策。
第三章：资本预算实践指南为有效的进行资本预算，需要符合一定标准和规范，同时还需遵循以下指南：3.1 评估风险在进行投资决策时，需要考虑到各种可能的风险。
必要的风险评估可以帮助企业预先发现和应对风险，从而减少风险造成的影响。
同时，行业监管和政策的变化也会影响投资项目，需要对其进行评估。
3.2 制定合理的收益预测收益预测是进行投资决策的重要前提，需要收集并分析市场、竞争、技术、财务等方面的信息，制定合理的预测方案。
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单位：元
5年
+20000 0
+30000 -10000 +20000 -10000 +10000 +10000 +30000
21
二、现金流量的计算实例
初始投资增量的计算：新设备Leabharlann 价、运费、安装费110000
旧设备出售收入
-40000
旧设备出售税赋节余(40000-50000)×0.5 -5000
15
一、现金流量的组成
经营现金流量的三种算法：
a) =税后利润+折旧. b) =现销销售收入-经营付现成本-销售税金及附
加-所得税 c) =税后收入-税后付现成本+折旧抵税
16
一、现金流量的组成
投资项目的会计利润与现金流量 单位：元
项目
销售收入 经营成本 折旧费 税前利润或现金流量 所得税（34%） 税后利润或净现金流量
会计利润
100 000 (50 000) (20 000) 30 000 (10 200) 19 800
现金流量 100 000 (50 000)
0 50 000 (10 200) 39 800
17
一、现金流量的组成
经营净现金流量
经营净 1现 0 00 0 5 金 0 0 00 流 (1 0 0 .3 量 ) 420 00 0 .3 04
24
一、净现值法（NPV）
净现值是指特定投资方案预期在经营期及 终结期现金净流量的现值与初始投资额的 现值的差额。
计算净现值所使用的折现率也就是企业所 要求的最低投资收益率，是资本的机会成 本。
25
一、净现值法（NPV）
n
3
一、什么是资本预算
资本预算
资本预算(capital budgeting)或资本支出 (capital expenditure )是企业选择长期资本投 资的过程，主要指实物资产(real assets)投资。
投资项目分类：
厂房的新建、扩建、改建 设备的购置和更新 资源的开发和利用 现有产品的改造 新产品的研制与开发等。
9
三、预计现金流量时应注意的几 个问题
原则
税后增量现金流量
10
Q&A
如何理解税后增量现金流量原则？
11
第二节 现金流量的计算
一、现金流量的组成 二、现金流量的计算实例
12
一、现金流量的组成
1. 初始现金流量 2. 经营现金流量 3. 终结现金流量
13
一、现金流量的组成
CF1 CF2
初始投资增量合计
65000
年折旧额增量=20000-10000=10000
终结现金流量增量=10000-0=10000
22
Q&A
投资项目的现金流量包括哪几个组成部分？
23
第三节 资本预算的方法
一、净现值法（NPV） 二、内含报酬率法（IRR） 三、获利指数法（PI） 四、回收期法（PP） 五、会计收益率法（ARR） 六、项目的互斥和相关
第 五 讲（第7 章）
资本预算及 基本方法
1
资本预算及基本方法
第一节 资本预算与现金流量 第二节 现金流量的计算 第三节 资本预算的方法 第四节 资本限额决策
2
第一节 资本预算与现金流量
一、什么是资本预算 二、资本预算为何利用现金流量而非利润 三、预计现金流量时应注意的几个问题
………………… CFn-1 CFn
……………
0 1 2 ………………… n-1 n
CF0
•CF0 =初始现金流量
•CF1~CFn-1=经营现金流量
•CFn=终结现金流量
14
一、现金流量的组成
初始现金流量： ① 固定资产投资支出 ② 垫支的营运资本 ③ 其他费用 ④ 原有固定资产的变价收入 ⑤ 处置旧资产的所得税效应
2. 会计利润建立在权责发生制的基础上，容易受认 为因素的影响；而现金流量的基础是现金收付制， 不易受到人为因素的影响。
3. 采用现金流量可以科学地评价不同时点现金的时 间价值差异。
4. 在投资项目分析中，现金流量的状况比企业盈亏
更重要。
8
三、预计现金流量时应注意的几 个问题
1. 税后现金流量 2. 附加效应 3. 忽略沉没成本 4. 考虑机会成本 5. 不考虑资本的利息支出 6. 考虑通货膨胀的影响
4
一、什么是资本预算
资本预算程序
5
一、什么是资本预算
对各种投资方案进行决策的管理层：
1. 部门主管 2. 工厂经理 3. 主管营业的副总裁 4. 财务经理下的资本支出委员会 5. 总裁 6. 董事会
投资方案 最终由哪 一层批准，
取决于其 投资费用
和
战略重要 性。
6
二、资本预算为何利用现金流量 而非利润
现金流量是指在一定时期内，投资项
目实际收到或付出的现金数。
现金流入——凡是由于该项投资而增
加的现金收入或现金支出节约额
现金流出——凡是由于该项投资引起
的现金支出
净现金流量——一定时期的现金流入
量减去现金流出量的差额
7
二、资本预算为何利用现金流量 而非利润
利用现金流量，而非利润的原因：
1. 在整个投资项目的有效年限内，项目所实现的利 润总额与现金净流量的总额是相等。
38 9(0 元 )0 或 经营净 18 现 90 20 金 0 00 3 流 08 9(0 元 量 )0
18
一、现金流量的组成
终结现金流量： ① 固定资产残值变价收入以及出售时的税 赋损益 ② 垫支营运资本的收回
19
二、现金流量的计算实例
更新项目的现金流量分析
假设某公司为降低每年的生产成本，准备用一台新设 备代替旧设备。旧设备原值100000元，已提折旧 50000元，估计还可用5年，5年后的残值为零。如果 现在出售，可得价款40000元。 新设备的买价、运费和安装费共需110000元，可用5 年，年折旧额20000元，第5年末税法规定残值与预计 残值出售价均为10000元。用新设备时每年付现成本 可节约30000元(新设备年付现成本为50000元，旧设 备年付现成本为80000元) 假设销售收入不变，所得税率为50%，新旧设备均按 直线法计提折旧。
20
二、现金流量的计算实例
增量现金流量
项目
1.初始投资Δ 2.经营现金流量Δ ⑴销售收入Δ ⑵经营成本节约额Δ ⑶折旧费Δ ⑷税前利润Δ ⑸所得税Δ ⑹税后利润Δ 3.终结现金流量Δ 4.现金流量
0年
-65000
-65000
1-4年
+20000 0
+30000 -10000 +20000 -10000 +10000