深市上市公司参与一带一路建设情况

深市上市公司参与“一带一路”建设情况

自“一带一路”1倡议提出至今，我国已与50多个国家签署了共建“一带一路”的协议，且“一带一路”战略正从宏观层面的战略部署、政策出台开始进入到微观层面的项目落地阶段。国内企业特别是上市公司积极参与，在其中发挥了重要作用。根据深市公司的年报、临时报告以及企业网站等信息，本文对深市公司参与“一带一路”建设的情况进行了梳理。

一、深市公司参与“一带一路”建设的基本情况

截至2016年12月31日，深市1870家上市公司中约284家以不同方式参与了“一带一路”建设，其中主板67家，中小企业板155家，创业板60家2。上市公司参与的方式主要是产品出口、工程建设、设立制造基地或研发中心，其中产品出口规模900多亿人民币3，工程建设规模约1500亿元人民

1主要是已经开展业务的上市公司，不包含媒体认定的“一带一路”概念股但未有实际业务的公司，统计时

间为2013年“一带一路”战略提出以后。“一带一路”涉及的国家或地区通常包括蒙古，东盟10国（新加坡、马来西亚、印度尼西亚、缅甸、泰国、老挝、柬埔寨、越南、文莱和菲律宾），西亚18国（伊朗、伊拉克、土耳其、叙利亚、约旦、黎巴嫩、以色列、巴勒斯坦、沙特阿拉伯、也门、阿曼、阿联酋、卡塔尔、科威特、巴林、希腊、塞浦路斯和埃及的西奈半岛），南亚8国（印度、巴基斯坦、孟加拉、阿富汗、斯里兰卡、马尔代夫、尼泊尔和不丹），中亚5国（哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、土库曼斯坦、塔吉克斯坦和吉尔吉斯斯坦），独联体7国（俄罗斯、乌克兰、白俄罗斯、格鲁吉亚、阿塞拜疆、亚美尼亚和摩尔多瓦）和中东欧16国（波兰、立陶宛、爱沙尼亚、拉脱维亚、捷克、斯洛伐克、匈牙利、斯洛文尼亚、克罗地亚、波黑、黑山、塞尔维亚、阿尔巴尼亚、罗马尼亚、保加利亚和马其顿）。除上述地区外，澳大利亚、捷克、德国等国家也有官方宣布积极参与“一带一路”建设，因此本文也将其纳入统计。

2上市公司参与“一带一路”情况主要根据公司年报和公告整理，涵盖了上市公司大部分参与“一带一路”的情况，该统计可能存在不完全情况。

3由于部分公司未披露具体数据，该统计为根据现有数据估算。

币4，设立制造基地约70个，收购资产约605家次。合作地区覆盖了大部分“一带一路”沿线国家，以东南亚、中亚、欧洲地区为主，俄罗斯、非洲地区参与程度在不断提升。参与公司的行业遍布45个中类行业6，其中计算机、通信和其他电子设备制造业、专用设备制造业、电器机械及器材制造业、化学原料及化学制造业、通用设备制造业、汽车制造业较为集中，共计163家，占比为57%，见表1。

二、深市公司参与“一带一路”建设的主要特征

（一）参与方式以产品出口、工程建设为主，辅以并购、设立海外基地等形式

深市1307多家上市公司产品或服务出口至沿线国家，其中计算机、通信和其他电子设备制造业、电器机械及器材制造业、化学原料及化学制品制造业、专用设备制造业、汽车制造业公司数量较多，主要由于我国在“一带一路”沿线国家较多开展交通、电力、通信等基础设施建设，对相关产品的需求量较大。如光迅科

4根据Wind统计，2015年132家公司来自海外业务收入为1646亿元，其中包含了海外工程建设收入、出口订单收入等。上述数据为笔者根据公司情况估算。

5包含未完成的收购。

6行业分类标准为证监会行业分类-中级类别。

7根据公司年报数据和企业网站等信息进行筛选得出。

技借助“一带一路”，将优势产品（超长距无中继传输解决方案）出口至澳大利亚、印度、埃塞俄比亚、吉尔吉斯斯坦等国家，2016年海外市场营收达8.31亿元，显著增强了盈利水平。

基础设施建设工程是“一带一路”建设的重要内容。目前深市上市公司约有72家通过工程承包、参与项目建设、获取海外订单、海外设厂、成立合资公司、成立子公司等方式参与沿线国家工程建设，见表2。

此外，深市上市公司还通过并购资产、设立海外基地等方式积极参与。截至目前深市约54家上市公司发起了对“一带一路”沿线国家的并购，如沙隆达A以186亿收购以色列ADAMA Agricultural Solutions Ltd.全部股权，恒逸石化约38亿元人民币收购文莱石化项目；约26家企业在“一带一路”沿线设立了生产基地和研发中心，如TCL集团在越南、中东、埃及等地均设立了制造基地，海信科龙在埃及、南非、孟加拉等国建立了工厂，苏泊尔在越南建立了生产基地，鲁泰A在柬埔寨、越南、缅甸先后建厂等。可以看到，发起海外并购和建立生产基地的公司以电器制造业、金属制造业、纺织业等行业为主，主要目的为海外寻求技术、资源（矿产、农业、人力），以及寻求产品在当地的销售市场8。

（二）行业以传统优势行业和产能过剩行业为主

计算机、通信和其他电子设备制造业和专用设备制造业是深市的传统优势行业，也是深市参与“一带一路”建设公司数量最多的两个行业，一共约73家。典型的通过产品出口参与“一带一路”建设的上市公司如中兴通讯，中兴通讯的智慧城市项目，依托“一带一路”已遍及全球40多个国家140多个城市，成为“信息丝绸之路”的重要载体。

8深市部分公司针对“一带一路”制定了发展规划，如美的集团的规划：在2016年至2017年的第一阶段，

美的将主要发力“海上丝绸之路”上的印度、印尼、越南、菲律宾、埃及等发展中国家，以及“丝绸之路经济带”上的俄罗斯等国家；在第二阶段也就是2018年至2019年，美的将进一步发展东南亚、南亚、欧洲等地区，覆盖“一带一路”沿线泰国、马来西亚、巴基斯坦、孟加拉国、土耳其、波兰等国家。

深市部分处于相对“产能过剩”行业的上市公司通过“一带一路”战略积极布局海外，获得了新的盈利增长点，甚至扭亏为盈。其中化学原料及化学制品制造业、有色金属冶炼及压延加工、橡胶和塑料制品业、黑色金属冶炼及压延加工、有色金属矿采选业、非金属矿物制品等公司共计约49家，工程建造、通用设备制造业约25家，纺织业8家。参与方式包括当地投资设厂、产品销售、承接项目订单等。典型公司如如上峰水泥，借助吉尔吉斯及周边国家在水电站、基础设施建设等方面的市场发展机遇，与ZETH国际共同建设一条日产2800吨的水泥项目，目前其业绩基本面获得改善，2016年业绩增长约300%。化学制品行业的恒逸石化、传统纺织行业的鲁泰A均通过在文莱、越南等地区投资设厂等方式，为公司带来了新的利润来源。

（三）除传统上市公司大省之外，边境重点省份参与度较高上市公司数量大省如广东、浙江、山东等参与“一带一路”的公司较多，从相对比例看，边境地区省份参与积极，参与度较高，如新疆、广西、云南等省份的参与比例均在平均水平以上，见表3。

造成边境重点省份参与度较高的原因主要是：一方面，边境重点省份具有区位优势，其中新疆、云南和广西等省份均处于“一带一路”的“桥头堡”位置，跨区域的基础设施连通建设需求高；另一方面，边境重点省份具有政策优势。新疆、云南和广西等省份均将参与“一带一路”建设作为本地区发展的重要战略，如2017